✍🏻 چشم انداز روشن بورس در تونل زمان
🔺#علی_اسکینی تحلیل گر ارشد کارگزاری صنعت و معدن با اشاره به معاملات روز شنبه به #بیداربورس گفت: بازار روز شنبه را در حالی آغاز کردیم که در هفته گذشته شاهد افت قابل توجه 6.1 درصدی شاخص و نزول به ابرکانال پایین‌تر و یک عقبگرد تا سطوح اول مهرماه بودیم.
🔺وی افزود: شروع بازار هفته جاری اتفاقاتی سبب برگشت پرقدرت بازار گردید از جمله این اتفاق ها می توان به صعود یکپارچه و ثبت رکورد های جدید در #قیمت_های_جهانی در انتهای هفته، برگشت قیمت #دلار به میانه کانال 27 هزار تومان، کاهش ریسک ها و حاشیه ها با انتخاب یک مدیر با تجربه برای سکانداری بازار سرمایه، جذابیت قیمت ها پس از افت هفته گذشته و نزدیک شدن به گزارش های فصلی شرکت ها اشاره کرد.
🔺اسکینی برای پیش بینی روند بازار در روزهای آتی گفت: سه دسته عوامل هستند که می توانند شرایط کلی بازار را تعیین نمایند. عامل اول شرایط دلار و اوضاع سیاسی، عامل بعدی تصمیمات و سیاست های #دولت_جدید و عامل سوم گزارش های منتشر شده آتی شرکت ها در روزها و ماه های آتی در سامانه کدال است.
🔺این تحلیل گر ارشد بازار سرمایه تصریح کرد: این روزها در بازار سرمایه شرایط دلار یکی از ابهامات و چالش‌های اصلی سرمایه گذاران شده که البته تصمیمات دولت نیز در آن بی تاثیر نیست. از عوامل اصلی و تعیین کننده قیمت دلار، شرایط سیاسی و سرانجام #برجام در دولت سیزدهم است. به نظر در روزهای آتی اخبار بیشتری در ارتباط با نشست های #وین مخابره خواهد شد که سبب فشار بر قیمت دلار در مقاطع کوتاه مدت می شود. معتقدیم به طور کلی شرایط بازار دلار نشان داده است که کف قیمت 26.500 تومانی ارقام محکمی برای آن بوده و #کسری_بودجه کشور و شرایط تورمی، انتظار کاهش جدی برای آن را رقم نخواهد زد.
🔺اسکینی گفت: دومین عامل مشخص شدن سیاست های دولت جدید در بخش های مختلف است. تعیین تکلیف #نرخ_بهره، راه های پوشش کسری بودجه، حجم و نحوه فروش #اوراق_بدهی، سیاست های ارزی کشور از جمله تعیین تکلیف ارز 4.200 تومانی، بودجه 1401، مشخص شدن وضعیت #قیمت_گذاری_دستوری و آزاد سازی حامل های انرژی از این دسته عوامل است .
🔺وی گفت: سومین عامل موثر بر شرایط فعلی گزارش های فصلی و ماهانه و به طور کلی شرایط بنیادی وکدال است. به نظر گزارش های مثبتی با توجه به حجم های فروش مناسب، نرخ های جهانی و دلار در انتظار شرکت ها در این بخش خواهد بود.
🔺اسکینی در پایان گفت: به طور کلی معتقدیم که گذشت زمان به نفع بازار سرمایه خواهد بود و کاهش ابهامات و مشخص شدن برخی سیاست ها در کنار گزارش های مثبت از کدال در آینده سبب خواهد شد که شرایط بنیادی بازار در شرایط بهتری قرار بگیرد و شاهد بهبود معاملات باشیم./ بیدار بورس
🔺#علی_اسکینی تحلیل گر ارشد کارگزاری صنعت و معدن با اشاره به معاملات روز شنبه به #بیداربورس گفت: بازار روز شنبه را در حالی آغاز کردیم که در هفته گذشته شاهد افت قابل توجه 6.1 درصدی شاخص و نزول به ابرکانال پایین‌تر و یک عقبگرد تا سطوح اول مهرماه بودیم.
🔺وی افزود: شروع بازار هفته جاری اتفاقاتی سبب برگشت پرقدرت بازار گردید از جمله این اتفاق ها می توان به صعود یکپارچه و ثبت رکورد های جدید در #قیمت_های_جهانی در انتهای هفته، برگشت قیمت #دلار به میانه کانال 27 هزار تومان، کاهش ریسک ها و حاشیه ها با انتخاب یک مدیر با تجربه برای سکانداری بازار سرمایه، جذابیت قیمت ها پس از افت هفته گذشته و نزدیک شدن به گزارش های فصلی شرکت ها اشاره کرد.
🔺اسکینی برای پیش بینی روند بازار در روزهای آتی گفت: سه دسته عوامل هستند که می توانند شرایط کلی بازار را تعیین نمایند. عامل اول شرایط دلار و اوضاع سیاسی، عامل بعدی تصمیمات و سیاست های #دولت_جدید و عامل سوم گزارش های منتشر شده آتی شرکت ها در روزها و ماه های آتی در سامانه کدال است.
🔺این تحلیل گر ارشد بازار سرمایه تصریح کرد: این روزها در بازار سرمایه شرایط دلار یکی از ابهامات و چالش‌های اصلی سرمایه گذاران شده که البته تصمیمات دولت نیز در آن بی تاثیر نیست. از عوامل اصلی و تعیین کننده قیمت دلار، شرایط سیاسی و سرانجام #برجام در دولت سیزدهم است. به نظر در روزهای آتی اخبار بیشتری در ارتباط با نشست های #وین مخابره خواهد شد که سبب فشار بر قیمت دلار در مقاطع کوتاه مدت می شود. معتقدیم به طور کلی شرایط بازار دلار نشان داده است که کف قیمت 26.500 تومانی ارقام محکمی برای آن بوده و #کسری_بودجه کشور و شرایط تورمی، انتظار کاهش جدی برای آن را رقم نخواهد زد.
🔺اسکینی گفت: دومین عامل مشخص شدن سیاست های دولت جدید در بخش های مختلف است. تعیین تکلیف #نرخ_بهره، راه های پوشش کسری بودجه، حجم و نحوه فروش #اوراق_بدهی، سیاست های ارزی کشور از جمله تعیین تکلیف ارز 4.200 تومانی، بودجه 1401، مشخص شدن وضعیت #قیمت_گذاری_دستوری و آزاد سازی حامل های انرژی از این دسته عوامل است .
🔺وی گفت: سومین عامل موثر بر شرایط فعلی گزارش های فصلی و ماهانه و به طور کلی شرایط بنیادی وکدال است. به نظر گزارش های مثبتی با توجه به حجم های فروش مناسب، نرخ های جهانی و دلار در انتظار شرکت ها در این بخش خواهد بود.
🔺اسکینی در پایان گفت: به طور کلی معتقدیم که گذشت زمان به نفع بازار سرمایه خواهد بود و کاهش ابهامات و مشخص شدن برخی سیاست ها در کنار گزارش های مثبت از کدال در آینده سبب خواهد شد که شرایط بنیادی بازار در شرایط بهتری قرار بگیرد و شاهد بهبود معاملات باشیم./ بیدار بورس
🔻 مهم برای #نرخ_بهره
گفته میشود؛ برای بانکها سقفی از مبلغ سپرده با نرخ‌های بهره مختلف طراحی شده که از شنبه اجرا میشود.
سقف نرخ بهره ۲۳درصد است و یک سقف مبلغ در هر بانک نیز دارد. بانک نمی‌تواند به تمامی سپرده‌ها این نرخ را بدهد بلکه بخشی از سپرده ها را می‌تواند ۲۳درصد بدهد.
اکثریت بانکها سقف ۲۳درصد را پر کرده‌اند و عملا از شنبه نرخ بهره ۲۰درصد خواهند داد.
این در حالی است که روز دوشنبه برخی بانکها حساب با نرخ ۲۶ و ۲۷ درصد با شکست یکماهه باز کرده بودند.
این مساله در صورت اجرایی شدن، باعث کاهش نرخ اوراق نیز می شود که رویداد مثبتی است.
گفته میشود؛ برای بانکها سقفی از مبلغ سپرده با نرخ‌های بهره مختلف طراحی شده که از شنبه اجرا میشود.
سقف نرخ بهره ۲۳درصد است و یک سقف مبلغ در هر بانک نیز دارد. بانک نمی‌تواند به تمامی سپرده‌ها این نرخ را بدهد بلکه بخشی از سپرده ها را می‌تواند ۲۳درصد بدهد.
اکثریت بانکها سقف ۲۳درصد را پر کرده‌اند و عملا از شنبه نرخ بهره ۲۰درصد خواهند داد.
این در حالی است که روز دوشنبه برخی بانکها حساب با نرخ ۲۶ و ۲۷ درصد با شکست یکماهه باز کرده بودند.
این مساله در صورت اجرایی شدن، باعث کاهش نرخ اوراق نیز می شود که رویداد مثبتی است.
🎯#نرخ_بهره
✍🏽 احتمالا اخبار مربوط با نرخ بهره را شنیدید. به زبان ساده :
▪️از امروز "بصورت قانونی" دیگر امکان این وجود ندارد که بانکها سپرده بیش از ۲۳٪ به مشتریان بدهند !
▪️ هر کدام از بانکها به نسبت معینی از حجم سپرده های خود ، قادر خواهند بود تا به مشتریان بزرگ خود با نرخ ۲۳٪ سود بدهند. سایر مشتریان که سپرده های کوچکتری دارند بیش از ۲۰٪ سود سپرده دریافت نخواهند کرد.
✍🏽 بنابراین سقف نرخ سود ۲۰٪ تثبیت شده و صرفا بخشی از سپرده ها میتوانند تا سقف ۲۳٪ سود سپرده دریافت کنند.
بر این اساس ، بانکها نمیتوانند برای همه مشتریان نرخ سود ۲۳٪ پرداخت کنند و اگر سقف سپره های ۲۳٪ آنها پر شده باشد ، یا باید حجم سپرده های خود را بالا ببرند تا بتوانند به همان نسبت سپرده های ۲۳٪ بیشتری جذب کنند. و یا باید سپرده های ۲۳٪ جدید را جایگزین مشتریان قبلی کنند.
✍🏽 مکانیزم نظارتی ای نیز برای رعایت این نرخ ها برای بانکها تعیین شده که بر اساس اخبار موجود ، نظارت سفت و سخت تری نسبت به گذشته ایجاد شده است. بطوری که بانکهای متخلف علاوه بر جریمه ، با کاهش سقف سپرده پذیری با نرخ ۲۳٪ ، افزایش ذخیره قانونی و ... رو به رو خواهند شد.
✍🏽بانکها طی دوماه اخیر با نرخ های سود بالا و نرخ شکست سپرده جذب کردند و پیش از اجرایی شدن مکانیزم جدید ، حجم سپرده های با نرخ بالای خود را پر کردند. لذا میتوان گفت نه تنها رقابت بانکها برای جذب سپرده با نرخ های بالاتر کاهش خواهد یافت ، بلکه احتمالا بسیاری از مشتریان حقیقی نیز دیگر تمایلی به نگه داشتن منابع در سپرده های بانکی با نرخ ۲۰٪ نخواهند داشت.
✍🏽 این اتفاق باعث خواهد شد ریسک افزایش نرخ بهره که مهم ترین ریسک طی یکماه اخیر برای بازار بود ، از سر بازار برداشته شود و کف P/E بازار سرمایه در محدوده ۴.۵ الی ۵ واحد تثبیت شود.
در یکماه اخیر ، عمده ترس فعالان بازار این بود که اگر نرخ بهره به ۳۰٪ برسد ، کف نسبت P/E بازار از ۵ واحد به ۳ واحد کاهش خواهد یافت و همین امر باعث شده بود تا در روند رشد بازار ، فروش سهامی که نسبت P/E فوروارد بیش از ۵-۶ واحد پیدا میکردند با فشار عرضه رو به رو شوند.
✍🏽 نکته مهم دیگر ، تاثیر این موضوع بر نرخ YTM اوراق است.
در صورت اجرایی شدن این مکانیزم ، نرخ اوراق احتمالا به سمت ۲۴٪ کاهش خواهد یافت که این موضوع موجب تقویت جذابیت بازار سهام در مقابل بازار بدهی خواهد شد. علاوه بر این ، تثبیت این نرخ ، نرخ تنزیل در ارزشیابی سهام شرکت ها را نیز کاهش خواهد داد !
احتمالا هفته آینده بازار واکنش خوبی به این خبر نشان خواهد داد و این خبر بسیار مثبتی برای بازار تلقی میشود./ سینا سلیمانی
✍🏽 احتمالا اخبار مربوط با نرخ بهره را شنیدید. به زبان ساده :
▪️از امروز "بصورت قانونی" دیگر امکان این وجود ندارد که بانکها سپرده بیش از ۲۳٪ به مشتریان بدهند !
▪️ هر کدام از بانکها به نسبت معینی از حجم سپرده های خود ، قادر خواهند بود تا به مشتریان بزرگ خود با نرخ ۲۳٪ سود بدهند. سایر مشتریان که سپرده های کوچکتری دارند بیش از ۲۰٪ سود سپرده دریافت نخواهند کرد.
✍🏽 بنابراین سقف نرخ سود ۲۰٪ تثبیت شده و صرفا بخشی از سپرده ها میتوانند تا سقف ۲۳٪ سود سپرده دریافت کنند.
بر این اساس ، بانکها نمیتوانند برای همه مشتریان نرخ سود ۲۳٪ پرداخت کنند و اگر سقف سپره های ۲۳٪ آنها پر شده باشد ، یا باید حجم سپرده های خود را بالا ببرند تا بتوانند به همان نسبت سپرده های ۲۳٪ بیشتری جذب کنند. و یا باید سپرده های ۲۳٪ جدید را جایگزین مشتریان قبلی کنند.
✍🏽 مکانیزم نظارتی ای نیز برای رعایت این نرخ ها برای بانکها تعیین شده که بر اساس اخبار موجود ، نظارت سفت و سخت تری نسبت به گذشته ایجاد شده است. بطوری که بانکهای متخلف علاوه بر جریمه ، با کاهش سقف سپرده پذیری با نرخ ۲۳٪ ، افزایش ذخیره قانونی و ... رو به رو خواهند شد.
✍🏽بانکها طی دوماه اخیر با نرخ های سود بالا و نرخ شکست سپرده جذب کردند و پیش از اجرایی شدن مکانیزم جدید ، حجم سپرده های با نرخ بالای خود را پر کردند. لذا میتوان گفت نه تنها رقابت بانکها برای جذب سپرده با نرخ های بالاتر کاهش خواهد یافت ، بلکه احتمالا بسیاری از مشتریان حقیقی نیز دیگر تمایلی به نگه داشتن منابع در سپرده های بانکی با نرخ ۲۰٪ نخواهند داشت.
✍🏽 این اتفاق باعث خواهد شد ریسک افزایش نرخ بهره که مهم ترین ریسک طی یکماه اخیر برای بازار بود ، از سر بازار برداشته شود و کف P/E بازار سرمایه در محدوده ۴.۵ الی ۵ واحد تثبیت شود.
در یکماه اخیر ، عمده ترس فعالان بازار این بود که اگر نرخ بهره به ۳۰٪ برسد ، کف نسبت P/E بازار از ۵ واحد به ۳ واحد کاهش خواهد یافت و همین امر باعث شده بود تا در روند رشد بازار ، فروش سهامی که نسبت P/E فوروارد بیش از ۵-۶ واحد پیدا میکردند با فشار عرضه رو به رو شوند.
✍🏽 نکته مهم دیگر ، تاثیر این موضوع بر نرخ YTM اوراق است.
در صورت اجرایی شدن این مکانیزم ، نرخ اوراق احتمالا به سمت ۲۴٪ کاهش خواهد یافت که این موضوع موجب تقویت جذابیت بازار سهام در مقابل بازار بدهی خواهد شد. علاوه بر این ، تثبیت این نرخ ، نرخ تنزیل در ارزشیابی سهام شرکت ها را نیز کاهش خواهد داد !
احتمالا هفته آینده بازار واکنش خوبی به این خبر نشان خواهد داد و این خبر بسیار مثبتی برای بازار تلقی میشود./ سینا سلیمانی