28 марта в 19.30 в @GoodBonds состоится голосовой чат с автором канала "Манька Аблигация"

1.Обсудим рыночную ситуацию на примере промышленности.

2. Ряд эмитентов HY находящихся в портфеле - СНХТ, ПИМ, Синтеком, Реиннольц, ПКБ, Донской ломбард и МФО, сельхозпроизводители, Гарант-Инвест.

3.Обсудим и итоги первого торгового дня в #ВДО

@bondholders

#АВОвэфире #СНХТ #Рубеж

Мнение члена совета АВО, А.Рыбина по некоторым выпускам #ВДО @bondholders

https://youtu.be/UVNTMSMt0d8

#ПВО #ОСВО #НРД #ВДО
В ответ на письмо Первого заместителя Председателя Банка России г-на Чистюхина В.В. о готовности рассмотреть предложения в отношении реструктуризации эмитентов высокодоходных облигаций (ВДО) и упрощения процедуры голосования на общем собрании владельцев облигаций (ОСВО) Ассоциация направила свое видение решения проблемы. @bondholders

Основная суть 👇

https://telegra.ph/Problema-organizacii-OSVO-po-roznichnym-vypuskam-05-29

#АВОвэфире

💼 Как инвестировать в #ВДО

Аббревиатура ВДО расшифровывается как «высокодоходные облигации» — это долговые бумаги с низким кредитным рейтингом и высокой ставкой. Такие облигации предлагают инвесторам более высокую доходность при более высоких рисках. Соответственно, чтобы в них инвестировать и не терять на этом деньги, нужен немалый опыт и багаж знаний.

В эфире с Ильей Винокуровым, членом совета Ассоциации владельцев облигаций, обсудили, какую стратегию выбрать при инвестировании в ВДО, к каким выпускам сейчас стоит присмотреться и почему число дефолтов по таким облигациям скоро возрастет.

🎧 Слушайте в записи, если не успели на эфир. #ГазпромбанкИнвестиции

#РБК запустил программу, посвященную облигациям "Облигации. Главное"

Рекомендуем!

Мы довольно долго незаслуженно обходили вниманием долговой рынок. Однако в последнее время именно там происходит и будет происходить много интересного. В том числе для частного инвестора. На 1 августа 57 размещений облигаций провели российские компании на сумму примерно на 200 млрд руб. Оживает не только корпоративный сегмент: Минфин хочет вернуться на рынок уже осенью. Появляются облигации в юанях и масса небольших региональных компаний размещает высокодоходные и высокорисковые бонды.

Мы решили посвятить всем видам облигаций одну собственную программу. В ней будет все — от ОФЗ до #ВДО. Главное в нашей концепции — минимум воды и максимум практической пользы. На какие сигналы обращать внимание, какие выпуски рассматривать, как анализировать. Так как это пилот, то ваши комментарии замечания и пожелания очень важны. Мы сможем отшлифовать будущие программы.

Ведущий Константин Бочкарев

https://youtu.be/44lQ0JFDW0M

#Эбис #Ноймарк #Дефолт #ВДО #РСХБ #ОКТО #Обувь

Новый выпуск #РБК "Облигации.Главное".
Ведущий Константин Бочкарев

Приглашённые эксперты:

- Илья Винокуров, член совета Ассоциации владельцев облигаций
- Владимир Малиновский, начальник отдела анализа долгового рынка «Открытие Инвестиции», ОФЗ 26215 и ОФЗ 26227
- Дмитрий Орехов, Управляющий директор рейтингового агентства #НКР
- Юрий Новиков, начальник управления инвестиционно-банковского обслуживания Россельхозбанка

#СлавЭКО 1Р1, #Пионер 1P6

@bondholders

https://youtu.be/zXTGdZww3ac

#АВОвэфире

Сегодня (12.09) в 15:10 мск смотрите новый выпуск программы "Облигации. Главное" на #РБК.

Темы эфира :

1. Евробонды РФ: замещающие облигации; как купить с дисконтом 30-60%?

2. Инвестидеи - #ВДО (лизинг, МФО)

3. ОФЗ перед заседанием ЦБ 16.09

https://www.youtube.com/playlist?list=PLnN_PolklJeJFhANkCtxYlnN3Y9UOVaqQ - ссылка на раздел программы на YouTube (все выпуски)

Ссылка на прямой эфир ниже 👇

Итак, #Главторг уже по формальным признакам продемонстрировал неспособность обслуживать свой долг.

Этот кейс интересен тем, что #АВО еще до начала размещения выпуска информировала о критических кредитных рисках эмитента. Нами были направлены обращения к организатору торгов, в Банк России, СРО аудиторов.

Среди прочего мы указывали и на налоговые риски, которые в итоге и реализовались.

На стадии размещения выпуска андеррайтер позволил себе рассылать инвесторам презентацию с искаженными данными по обьему краткосрочного долга. И этот риск реализовался, к эмитенту подан крупный иск от банка.

К счастью сообщество частных инвесторов в #ВДО достаточно плотно взаимодействует между собой и благодаря @Goodbonds и тг-каналу @marythebond нам удалось в существенной мере уберечь физ.лиц от потерь своих вложений.

К сожалению, в очередной раз инвесторы убедились, что фильтры и система реагирования работает недостаточно.

@bondholders

Уважаемые организаторы выпусков, эмитенты!

Мы предлагаем всем эмитентам #ВДО провести самопроверку, стресс-тест в связи с изменившимися условиями ведения бизнеса.

Всю информацию, которую вы пожелаете сообщить о себе, мы постараемся донести до частных инвесторов.

Многие помнят эту положительную практику во время пандемии.

Почта АВО info@bondholders.ru

Мысли по мотивам прошедшего форума "Будущее облигационного рынка: возвращение к росту" 🧐

С удовольствием посетили командой #АВО облигационный форум "Будущее облигационного рынка: возвращение к росту" #ЭкспертРА 19 октября. Общее впечатление – рынок жив, но становится совсем не похожим на тот, что был в прошлом году. Да, снова ожидается рост рынка облигаций в абсолютных цифрах, но за счет топовых заемщиков, и, в первую очередь, облигаций в дружественных валютах и замещающих бумаг.

Концентрация рынка усиливается, и под тенью Роснефти остальной рынок становится все менее заметным. При этом не могло не обратить на себя внимание отсутствие среди участников многих крупнейших игроков, попавших в этом году под санкции. На #ВДО все давно махнули рукой, уже год там не ждут ничего хорошего, но пока сектор держит удары достойно, а основные испытания еще впереди. Виной тому наделавший много шума в прошлом году, но уже уходящая натура в этом его величество инвестор-физик, средства которого служили основным источником фондирования для ВДО.

Приходит на ум крамольная мысль, что массовый инвестор-физик был нужен только для того, чтобы принять свою изрядную дозу бумаг на дне ставок, а теперь с их ростом история все больше напоминает русскую сказку “Вершки и корешки”. Депозитные ставки снова низкие, но ботвы на фондовом рынке физлица уже откушали по полной и больше не хотят. Впрочем, концентрация капитала характерна не только для заемщиков, но и для инвесторов, и профессионалы-квалы, на которых приходится 80% средств физиков, никуда не собираются, если только обстоятельства не вынудят их прибегнуть к перемене мест.

Риски рефинансирования одинаково велики как в секторе ВДО, так и в некоторых бумагах относительно высоких грейдов, например, той же ГТЛК надо будет в 2023м году рефинансировать долга на 48,5 млрд. рублей. Давненько у нас не было дефолтов эмитентов А-класса, а за трендовым уже ожиданием краха мусорных бондов можно случайно проглядеть айсберг. И ВДО, и крупные лизинги, и эмитенты бумаг ГЧП ждут теперь прихода крупных институтов развития с длинным рублем, которые должны взвалить на плечи эту тяжелую ношу. Придут ли? Вопрос остается открытым.

По ставкам и инфляции формируется консенсус аналитиков на их некоторое снижение, по валюте, наоборот, на ослабление рубля. Опыт подсказывает, что консенсус – опасная штука, и так скорее всего не будет. Но точно будет интересно.

Илья Винокуров, член Совета АВО

@bondholders