💡Не хочу чтобы вы мне потом сказали: Евгений, почему нам не рассказали…

Прямо сейчас собираем сделку, с фиксированной доходностью 33% годовых и ежемесячными процентами.

Если интересно: https://t.me/+vgfytI0zc4gzOTgy

Диспропорция доходностей в корпоративных облигациях: почему плавающий купон остается выгоднее при высоком спросе

На рынке корпоративного долга наблюдается парадоксальная ситуация. Облигации с плавающим купоном пользуются повышенным спросом, но при этом все еще продолжают предлагать более высокую потенциальную доходность по сравнению с бумагами с фиксированным купоном у тех же эмитентов. Кредитный риск идентичен, но доходность нет. Странно? Нет!

Почему это происходит

1. Спрос смещен не в доходность, а в защиту от риска. Инвесторы покупают флоатеры не ради максимального дохода, а ради снижения процентного риска. Плавающий купон воспринимается как страховка от длительного периода высоких ставок. Защитная мотивация доминирует над доходной, поэтому рынок не дожимает цены до теоретического равновесия.
2. Фиксированный купон перегрет ожиданиями смягчения политики. В бумагах с фиксированной ставкой рынок агрессивно закладывает сценарий снижения ключевой ставки. Инвесторы готовы жертвовать текущей доходностью ради потенциального роста цены. В результате фиксированные выпуски торгуются сжатой доходностью, иногда на уровне, который уже не компенсирует процентный риск.
3. Конструктивные особенности флоатеров. Плавающий купон часто включает пересчет с лагом, ограничения по ставке или сложную формулу. Эти нюансы снижают интерес части инвесторов и удерживают дополнительную премию в доходности, даже при высоком общем спросе.
4. Разная структура держателей. Фиксированные выпуски активно используются фондами и крупными институционалами для управления дюрацией. Флоатеры чаще покупаются как тактический инструмент. Разные цели порождают разную ценовую динамику.

На что инвестору стоит смотреть в первую очередь

• Базу купона и величину спреда к ставке. Именно спред определяет реальную премию.
• Частоту и механику пересмотра купона. Лаг может съесть часть эффекта высоких ставок.
• Ограничения по максимальному купону. В условиях волатильной ставки это критично.
• Относительную доходность к фиксированному выпуску того же эмитента, а не к рынку в целом.

Поэтому:

Если Вы покупаете фиксированный купон сегодня, Вы делаете ставку на тайминг снижения ставок. Если Вы покупаете плавающий купон, Вы покупаете денежный поток и снижаете вероятность ошибки. При одинаковом кредитном риске рынок все еще платит премию за вторую стратегию.

Вопрос не в том, что популярнее. Вопрос в том, за что именно рынок готов переплачивать и где он пока недоплачивает.

Вы уже перешли на фиксы?
-
Кубышка в Max

Венесуэла: почему Россию пока сложно вытеснить с нефтяного рынка

После заявлений Трампа о контроле над венесуэльским нефтяным экспортом многие задались вопросом: что будет с российским присутствием в стране? Разберемся, почему паниковать пока не стоит.

Венесуэла. Доказанные запасы нефти: ~303-304 млрд баррелей (данные на 2024 год)

Позиция в мире: №1 по запасам нефти

Особенности:

- Около 80% запасов - тяжелая нефть из пояса Ориноко
- Требует сложной и дорогостоящей переработки
- Высокое содержание серы
- Необходимы значительные инвестиции для добычи

Добыча: ~800-900 тыс. баррелей в сутки (2024 год) - значительно ниже потенциала из-за экономического кризиса и санкций

Россия. Доказанные запасы: ~107-110 млрд баррелей

Позиция в мире: №6-8 по запасам нефти

- Запасы: Венесуэла почти в 3 раза превосходит Россию
- Добыча: Россия добывает в 12-14 раз больше Венесуэлы
- Качество: российская нефть качественнее и дешевле в переработке
- Эффективность: Россия монетизирует свои запасы значительно эффективнее

Политическая бравада vs экономическая реальность

Заявления американского президента о полном контроле над венесуэльской нефтью - это политический PR, а не экономическая программа. Вот реальная картина:

- Россия уже инвестировала значительные средства в венесуэльские активы
- “Росзарубежнефть” работает в стране по межправительственному соглашению
- Компания не планирует отказываться от своих активов
- Доля России в добыче венесуэльской нефти составляет 12%

Американцы сами не горят желанием

Не все приглашенные Трампом американские нефтяники торопятся в Венесуэлу. Причина проста: венесуэльская нефть тяжелая и требует колоссальных инвестиций. Некоторые компании США прямо заявили об отсутствии интереса к этому рынку, учитывая нестабильный политический режим и опыт прошлых лет.

Возможно взаимовыгодное сотрудничество

Прагматичный подход показывает: российские и американские нефтяные компании вполне могут работать в Венесуэле параллельно, не мешая друг другу. Запасов нефти там достаточно.

Кто работает на венесуэльском рынке?

Российские компании:

- “Росзарубежнефть” (основной игрок через совместные предприятия с PDVSA)
- В ноябре 2024 года Национальная ассамблея Венесуэлы продлила на 15 лет соглашения СП между PDVSA и “Росзарубежнефтью”

Международные игроки:

- Государственная PDVSA (Венесуэла)
- Потенциально - американские компании (но пока без энтузиазма)

А что логистика: есть ли проблемы с вывозом нефти?

На данный момент критических сложностей с транспортировкой российской нефти из Венесуэлы не наблюдается:

- Межправительственные соглашения продолжают действовать
- СП с PDVSA работают в штатном режиме
- Политическая нестабильность пока не перешла в плоскость реального блокирования экспорта

Риски существуют, но они скорее пока потенциальные, чем реализованные. Да и добыча нефти в Венесуэле в процентном отношении к общей добыче для России величина в рамках погрешностей. Что такое 9 тыс баррелей против 11 млн😎 - четвертый знак после запятой.
-
Кубышка в Max

5 признаков, что вы не инвестируете - вы успокаиваете совесть (из моего опыта)

Я тут вчера посчитал, я в неделю во всех чатах, звонках, зумах общаюсь с двумя десятками людей. И всегда анализирую, почему люди не инвестируют регулярно. И сейчас скажу неприятную правду: 90% тех, кто называет себя «инвесторами», просто покупают что-то раз в полгода и гордо говорят: «Я инвестирую».

Нет, друг. Ты не инвестируешь. Ты успокаиваешь совесть.

Узнаете себя?

🎯 Признак №1: У вас нет стратегии

Спрошу в лоб: какая у вас стратегия? Нет, не «покупаю акции и крипту». А конкретно: какой процент портфеля в облигациях, какой в акциях, какой в альтернативных активах? Когда ребалансируете? При каких условиях выходите?

Если ответ «ну, смотрю по ситуации» - у вас нет стратегии. У вас хаос.

📊 Признак №2: Вы не ведёте учёт доходности

Быстро: какая у вас доходность портфеля за последний год? За всё время?

«Ну, вроде в плюсе...» - не канает.

Инвестор знает ТОЧНО: +12%, +8,5%, -3%. Если не знаешь - ты не инвестор, ты азартный игрок, который иногда тыкает пальцем в акции.

⏰ Признак №3: Нет регулярности

Настоящий инвестор пополняет портфель системно. Каждый месяц. Или каждый квартал. Но регулярно.

А ты? Купил на 30 тысяч в январе, потом полгода ничего, потом в июле ещё на 15... Это не инвестирование. Это импульсивные покупки с налётом финансовой грамотности.

🛌 Признак №4: «Купил и забыл» - ваша мантра

Да, есть стратегия «buy and hold». Но даже она требует ЕЖЕГОДНОГО пересмотра портфеля.

А ты купил три года назад Сбер, Газпром и забыл. Даже не проверяешь, как дела. «Это же долгосрочные инвестиции!»

Нет, это лень, прикрытая умными словами.

🎲 Признак №5: Вы не понимаете, ВО ЧТО вложились

«У меня есть БПИФ на облигации, ETF на S&P500». Круто. А что внутри? Какие компании? Какие сектора? Какие риски?

«Ну, это же индекс...» - не отмазка.

Если ты не можешь объяснить ребёнку, во что вложил деньги, ты НЕ инвестор. Ты человек, который купил непонятную штуку, потому что в YouTube сказали.

Жёсткий вывод:

Инвестирование ≠ «иногда покупаю что-то финансовое».

Инвестирование = стратегия + дисциплина + учёт + регулярность + понимание.

🤷‍♂️Если хотя бы 3 признака про вас - вы не инвестируете. Вы играете в инвестора. И рынок рано или поздно вас за это накажет.

Хотите перестать обманывать себя? Начните с малого: заведите таблицу учёта, выберите стратегию, поставьте автоплатёж на инвестсчёт. Сделайте в табличке разные формы активов. Распределите все равномерно, с учетом ваших рисков.

Или продолжайте успокаивать совесть. Выбор за вами.
-
Кубышка в Max

Серебро и нефть: исторические связи и торговые возможности

График выше демонстрирует сильную историческую корреляцию между ценами на серебро и нефть марки Brent с 1996 года. Выделено 6 ключевых периодов бычьих рынков серебра, которые практически всегда совпадали с ростом нефти.

Текущая ситуация (начало 2026):

- Серебро: ~$100/унцию (исторический максимум)
- Нефть Brent: ~$65/баррель (относительно низкий уровень)

Почему серебро и нефть движутся вместе?

1. Промышленный спрос и экономический рост. Оба актива чувствительны к глобальной экономической активности. Рост производства увеличивает спрос и на энергоносители, и на промышленные металлы.

2. Инфляционные ожидания. Серебро и нефть традиционно рассматриваются как хеджи против инфляции. Их рост часто сигнализирует о снижении покупательной способности валют.

3. Слабость доллара. Оба актива номинированы в долларах. Ослабление USD делает их дешевле для иностранных покупателей, стимулируя спрос.

4. Геополитические факторы. Нестабильность обычно повышает привлекательность обоих активов как защитных инструментов.

5. Переход к зеленой энергетике. Парадоксально, но развитие возобновляемой энергетики требует огромного количества серебра (солнечные панели) и временно повышает спрос на нефть для производства.

Может ли серебро стать драйвером роста нефти?

Аргументы “ЗА”:

- Исторически серебро часто опережало нефть в начале циклов роста (точки 1, 2, 3 на графике)
- Текущая аномалия (серебро на максимумах, нефть на средних уровнях) создает потенциал для догоняющего роста нефти
- Рост серебра может сигнализировать о начале нового инфляционного цикла

Аргументы “ПРОТИВ”:

- Корреляция не равна причинности - возможны независимые факторы
- Структурные изменения в энергетике могут ослабить связь
- Текущий рост серебра может быть связан со специфическими факторами (электрификация, дефицит предложения)

Торговые стратегии, которые могут сработать:

Стратегия 1: Парный трейд на конвергенцию

Идея: Сыграть на сокращение разрыва между активами

- Long нефть Brent (фьючерсы или ETF типа USO)
- Short серебро или нейтральная позиция
- Риск: Серебро может продолжить рост без нефти

Стратегия 2: Покупка нефти на прорыв

Идея: Ждать подтверждения разворота

- Следить за уровнем $70-75 по Brent
- Открывать длинные позиции при пробое с увеличением объемов
- Стоп-лосс: под $60
- Цель: $85-90 (историческая зона корреляции)

Стратегия 3: Опционная стратегия “Call Spread”

Идея: Ограниченный риск при ставке на рост

- Купить call опционы на нефть со страйком $70
- Продать call со страйком $85
- Срок: 6-9 месяцев
- Преимущество: Низкая стоимость, защита от волатильности

Стратегия 4: Диверсифицированная commodity корзина

Идея: Играть на весь сырьевой цикл

- 40% - нефть (Brent/WTI)
- 30% - серебро
- 20% - медь (еще один индустриальный металл)
- 10% - золото (защитный актив)

Ребалансировка: Ежеквартально

Стратегия 5: Акции нефтяных компаний

Идея: Косвенная игра с дополнительными драйверами

- Выбрать компании с низкими издержками добычи (breakeven <$40)
- Фокус на дивидендную доходность 4-6%
- Примеры секторов: Upstream производители, интегрированные мэйджоры

⚠️ Важно учитывать:

- Историческая корреляция может нарушиться
- Геополитика (особенно ОПЕК+, санкции) сильно влияет на нефть
- Технологические прорывы могут снизить спрос на нефть быстрее ожидаемого
- Рецессия разорвет связь (серебро упадет, нефть тоже)

Вывод: График показывает интригующую дивергенцию. Если историческая связь сохранится, нефть имеет потенциал роста к $80-90. Однако слепо следовать корреляции рискованно - нужны подтверждающие сигналы: рост промышленного производства, ослабление доллара, позитивные данные по запасам нефти.​​​​​​​​​​​​​​​​

📈 Молодежь активно осваивает инвестиции: студентов-инвесторов стало вдвое больше

Коллеги из «Сберинвестиции» зафиксировали двукратный рост числа студентов-инвесторов в 2025 году.

Как инвестируют студенты

Структура вложений:

- 36% - облигации (самый популярный инструмент)
- 16% - акции (выше среднего показателя по рынку в 13%)
- 13% - инвестиционные фонды

Топ-10 любимых акций студентов:

Сбербанк, X5, ВТБ, «Лукойл», «Яндекс», «Полюс», «Т-Технологии», «Озон», «Татнефть», «Интер РАО»

Интересная особенность: студенты продолжали покупать фонды денежного рынка (5% вложений), в то время как остальные клиенты их продавали.

Кто инвестирует

- 69% - юноши
- 31% - девушки

Эта статистика показывает позитивную тенденцию: молодое поколение осознанно подходит к управлению личными финансами и начинает инвестировать еще в студенческие годы. Выбор консервативных облигаций как основного инструмента говорит о разумном подходе к рискам, а интерес к акциям - о готовности учиться и развиваться в инвестициях.

Особенно радует растущая вовлеченность девушек в мир финансов - это важный шаг к финансовой грамотности и независимости нового поколения. Привычка инвестировать, сформированная в молодости, поможет этим студентам создать финансовую подушку безопасности и достичь своих целей в будущем.​​​​​​​​​​​​​​​​

Всем отличной недели!

2 февраля Точка Банк и Школа управления СКОЛКОВО приглашают всех предпринимателей на показ документального фильма «Бизнесу быть!».

Программа насыщенная: просмотр кино Точка Банка про развитие предпринимательства в России (интересно, ведь мало кто говорит об этом), после чего состоится живая дискуссия с героями фильма: Елена Шифрина (Bite), Марсель Ханов (Give Creative), Александр Вученович (Drinksome), Сергей Анурьев (Литрес),эксперты Точка Банка и СКОЛКОВО. Они открыто обсудят, как создавать бизнес, который меняет мир, а также ответят на вопросы из зала.

Мероприятие бесплатное, но требуется регистрация. Советую обязательно прийти. Все подробности – по ссылке.

Этот график — ловушка для людей с высоким доходом

Этот график показывает ловушку, в которую попадают высокодоходные люди.
Даже при капитале $1 млн+ и доходе семьи $600 тыс. в год финансовые результаты очень быстро начинают расходиться.

• Тратящие рано достигают пика, а затем падают с «пенсионного обрыва»

Деньги есть, системы нет. Рост до 50–55 лет создаёт ощущение победы, но затем — резкий спад.
Расходы растут быстрее активов, а привычки не меняются.
Пенсия превращается не в этап жизни, а в финансовый стресс.

Ошибка: жить на пике дохода, а не строить капитал.

• Сберегающие сохраняют капитал, но проигрывают инфляции

Дисциплина есть, роста нет. Капитал сохраняется, но инфляция и упущенные возможности делают своё дело. Вы не теряете деньги напрямую — Вы теряете потенциал.

Ошибка: путать безопасность с прогрессом.

• Универсалы застревают без реального роста

Немного копят, немного инвестируют, немного тратят. Выглядит разумно, но на длинной дистанции — стагнация. Нет фокуса, нет ускорения, нет экспоненты.

Ошибка: распыление вместо стратегии.

• Инвесторы продолжают наращивать капитал за счёт сложного процента

Единственная кривая, которая усиливается со временем. Работают сложный процент, система и холодная дисциплина. Доход важен, но он — топливо, а не двигатель.

Правильный фокус: капитал работает, даже когда Вы — нет.

Высокий доход не отменяет необходимости дисциплины. Одних сбережений недостаточно. Инвестирование без контроля расходов — хрупкая стратегия.

Запомните главное: Следующий уровень — это не «зарабатывать ещё больше». Следующий уровень — это жёсткая система:

контроль расходов → накопление капитала → системные инвестиции → рост

Все!

Где еще остались «безрисковые» доходности на сегодня

Инфляция пока сильно хуже целевых значений, решение по ставке ЦБ еще не скоро, но средняя ставка по годовому вкладу в 20 крупнейших по объему розничного депозитного портфеля банках РФ снизилась до 12,98% по состоянию на 26 января. Вот вам ориентиры на сегодня:

1) Вклады. Без пополнения и снятия на 3 месяца еще можно найти ставку 15%. К примеру Если «подвигать условия» то в Альфе вижу ставку 15,01%. Т-Банк чуть меньше, 14%.

2) Накопительные вклады. Тут ставки стабильно идут вниз каждый месяц. Альфа дает 13%, но это при хороших расходах по карте, а так сходу только 11%. Т-Банк аналогично 11%. Пользуюсь активно, но чисто для аккумуляции.

3) Фонды денежного рынка пока дают 15% годовых, удобно когда нужна хорошая ликвидность. Фонды типа LQDT, AKMM активно использую.

Из безрисковых инструментов - это все!

И для понимания хочу привести доходности ОФЗ, инструмент с низким риском, но точно не на месяц или два.

ОФЗ дают сейчас - от 14,2 до 16,5%. На фото видны ориентиры по доходности.

При подборе инструментов для инвестиций всегда учитывайте цели, риск и горизонт денег. Это поможет правильно подобрать актив.

Взносы россиян в программу долгосрочных сбережений утроились за год.

Личные взносы граждан в ПДС в 2025 году составили 307 млрд рублей, что в три раза превышает показатель 2024 года. Общий объём средств в программе достиг 568 млрд рублей. Число вкладчиков превысило 10 млн, за год было заключено 7,1 млн новых договоров. Лидером привлечения остаётся НПФ Сбербанка. Рост связан с первым государственным софинансированием (52 млрд рублей) и возможностью перевода старых пенсионных накоплений.

На мой взгляд рост взносов в ПДС объясняется тремя ключевыми факторами:

Госсофинансирование - государство впервые доплатило 52 млрд рублей к взносам граждан. Это мощный стимул: люди получают “бесплатные” деньги сверху, что делает программу выгоднее обычных накоплений на вкладах.

Перевод старых накоплений - появилась возможность перевести “замороженные” пенсионные накопления в ПДС, где они работают. Многие воспользовались этим, чтобы хоть как-то задействовать эти средства.

Недоверие к другим инструментам - на фоне высокой инфляции и нестабильности на рынках люди ищут относительно безопасные варианты с госгарантиями. ПДС воспринимается как защищённая альтернатива вкладам или инвестициям.

Стоит признать, что эксперимент стал удачным, а при дальнейшем снижении доходности банковских вкладов - динамика усилится. Только вот финансовой грамотности этот ПДС не прибавляет🤷‍♂️

🎯Начало года – время ставить цели и строить планы, в том числе инвестиционные

По свежим данным IBC Real Estate, в топ-3 сегмента по объему инвестиций в 2025 году в очередной раз вошел складской сектор, где активный рост показал формат light industrial, позволяющий эффективно совмещать офисные, складские и логистические функции.

В 2026 году инвесторский интерес к light industrial сохранится, и вот почему:

1. Сегмент пока еще остается относительно «новым», в силу чего рынок здесь не перегрет, а цена не стала космической. Здесь все еще сохраняется эффект «ранних последователей», который позволяет инвестору кратно увеличить показатели доходности.

2. Привлекательные коммерческие условия: арендная доходность light industrial превышает ставки по долгосрочным банковским депозитам, а сам актив дорожает в среднем на 8% в год, что позволит окупить свои вложения уже через 6-7 лет.

3. Отсутствие дополнительных инвестиций: если мы говорим про объекты light industrial, которые строят системные девелоперы, то они как правило передаются владельцам уже полностью готовыми к заезду, что позволяет быстро заселить арендатора и начать зарабатывать сразу же после получения РНВ.

4. Возможности для пассивного дохода: заботы по поиску арендатора, заключению договора с ним и решению всех бытовых вопросов можно доверить девелоперу. Подобную услугу предоставляет, например, Parametr (входит в ГК ПИК), системный игрок на рынке light industrial

5. Комфортный порог входа: light industrial является по сути единственной возможностью войти в перспективный производственно-логистический сегмент для частных инвесторов. Кроме того, можно купить объект в долях с партнером, что позволяет еще больше снизить порог входа. Такую услугу предоставляет все тот же Parametr.

6. Стабильный актив: инвесторам нужны активы, которые не будут подвержены колебаниям рынка и спрос на которые будет оставаться на высоком уровне. В этом контексте light industrial, который прежде всего про инфраструктуру для производства, выглядит весьма перспективно: спрос тут в меньшей степени зависит от изменений внешней конъюнктуры, драйверы роста носят долгосрочный характер, а 80% спроса формируют конечные пользователи. Кроме того, учитывая, что договоры в light industrial заключаются в среднем на 5-7 лет, переживать по поводу поиска арендатора инвестору не придется долгое время.

💡Таким образом, на выходе мы получаем эффективный инструмент для получения стабильного и понятного дохода. В общем, инвесторам на заметку!

Параболический рост золота - это не случайность. Это сигнал тревоги

Золото растёт параболически. И это не случайность. Это сигнал. Очень тревожный сигнал о том, что происходит с мировой финансовой системой прямо сейчас.

Доллар теряет ценность. И это не теория заговора, это эмпирический факт, который можно проверить цифрами. Страны массово избавляются от американского долга и накапливают золотые резервы. Центральные банки покупают золото в беспрецедентных объёмах. Последний год сделал это очевидным даже для скептиков.

При этом все кричат о том, что S&P 500 на «исторических максимумах». Но я считаю критически важным понять одну вещь: экономика - это не фондовый рынок.

Фондовый рынок - это корпоративная прибыль и спекуляции. Экономика - это люди. И большинство из них сейчас борются за выживание, а не процветают.

Давайте разберём, что на самом деле происходит.

Доллар теряет ценность - и это факт

За последние три года доллар потерял значительную часть своей покупательной способности. Официальная инфляция в США - около 20-25% накопленным итогом с 2020 года. Реальная, по ощущениям людей, - значительно выше.

Но дело не только в инфляции внутри США. Дело в том, что доллар теряет статус безальтернативной мировой резервной валюты.

Факты говорят сами за себя:

Китай сокращает долларовые резервы. За последние два года Китай продал более $300 миллиардов американских гособлигаций. Это не случайные колебания портфеля. Это стратегический выход.

Япония тоже продаёт. Традиционно крупнейший зарубежный держатель американского долга активно сокращает позиции.

Страны БРИКС ищут альтернативы. Разговоры о торговле в национальных валютах, о создании альтернативных платёжных систем - это не просто разговоры. Это реальные шаги, которые уже происходят.

И все они покупают золото. Массово. Системно. Агрессивно.

Центральные банки скупают золото как никогда

2023 год стал рекордным по объёму покупок золота центральными банками. Более 1000 тонн золота было куплено центробанками разных стран. Это исторический рекорд.

2024 год продолжает эту тенденцию. Темпы не замедляются.

Кто покупает?

Китай - официально и неофициально наращивает резервы. Реальные объёмы, вероятно, значительно выше заявленных.

Россия - несмотря на все санкции и ограничения, продолжает накапливать золото.

Турция - один из самых агрессивных покупателей последних лет.

Индия, Польша, Сингапур, страны Ближнего Востока - все активно диверсифицируют резервы в сторону золота.

Почему? Потому что они видят то, что многие частные инвесторы ещё не осознали: доверие к фиатным валютам, особенно к доллару, системно подрывается.

Фондовый рынок на максимумах. А экономика?

Да, S&P 500 обновляет исторические максимумы. Да, акции растут. Но давайте честно: кому это помогает?

Фондовый рынок - это корпоративная прибыль. Это спекуляции институциональных инвесторов. Это 10% населения, которые владеют 90% активов.

Экономика - это реальные люди. Это зарплаты, аренда, продукты, бензин, коммунальные платежи.

И вот что мы видим в реальной экономике:

Реальные зарплаты падают. С учётом инфляции покупательная способность средней зарплаты в США ниже, чем три года назад.

Долги домохозяйств на рекордных уровнях. Кредитные карты, автокредиты, студенческие займы - всё на исторических максимумах. Люди влезают в долги, чтобы поддерживать прежний уровень жизни.

Просрочки растут. Процент невозвращённых кредитов увеличивается. Люди не справляются с платежами.

Что всё это значит для золота?

Золото растёт не потому, что «все вдруг полюбили драгметаллы». Золото растёт, потому что оно единственный актив, который не зависит от решений правительств и центробанков.

Нельзя напечатать золото. Нельзя обесценить его политическим решением. Нельзя конфисковать его санкциями (если оно физически находится в твоей юрисдикции). Поэтому другого варианта кроме как вверх - я по золоту не вижу. А любые коррекции использовать для усиления позиции.

Что думаете?