[현대차증권 스몰캡/방산 곽민정]
에이피알(278470)
BUY / 520,000 (유지/유지)
2Q24 Preview: 이미 반영된 실적 우려

■투자포인트 및 결론
- 동사의 2Q24 실적은 매출액 1,578억원(+6.0% qoq, +23.6% yoy), 영업이익 270억원(-2.7% qoq, +8.8% yoy)으로 컨센서스를 하회할 전망. 주요 이유는 1) 패선 사업부인 널디의 매출 감소에 따른 재고자산 평가 손실과 2) 뷰티디바이스 부문의 마케팅 비용이 반영될 것으로 예상되기 때문
- 2Q24 실적은 일회성 비용과 패션 사업부의 적자 확대로 인해 일시적으로 부진할 것으로 예상되지만, 3Q24부터 동사의 주력제품인 ‘부스터 프로’의 글로벌 판매량 증가와 더불어 하이푸 신제품 출시로, 화장품 사업부의 선전에 힘입어 실적회복세에 접어들 것으로 기대

■주요이슈 및 실적전망
- 북미권은 2H24에 주요 이벤트(아마존 프라임데이, 블랙프라이데이, 사이버먼데이, 박싱데이, 크리스마스 시즌 등)들이 몰려있어, 4Q24 주력제품을 중심으로 매출 기대감과 함께 2024년말 미국 코스트코 진출을 통한 미국 내 브랜드 인지도 강화 모멘텀 등을 고려할 때, 동사의 뷰티 디바이스에 대한 성장 기대감은 유효하다고 판단
- 최근 7월초 미국 아마존에서 메디큐브의 ‘제로모공패드 2.0’이 1위에 랭킹되었고, 실리콘투의 플랫폼인 ‘스타일코리안’의 베스트셀러에 ‘제로모공패드 2.0’, ‘콜라겐 나이트 래핑 마스크’, 에이지알 ‘부스터 프로’가 랭킹되는 등 화장품 부문 역시 2H24 실적에 기여할 것

■주가전망 및 Valuation
- 2Q24는 일회성 비용 반영에 따라 부진한 실적을 기록할 것이나, 이미 주가가 7월에만 약 34% 하락하면서 충분한 주가 조정을 보였다고 판단
- 3Q24부터 동사의 주력 제품인 ‘부스터 프로’의 글로벌 판매량 증가와 더불어 2024년말 미국 코스트코 진출을 통한 미국내 브랜드 인지도 강화, 평택 캐파 증설 효과가 3Q24부터 실적에 반영될 것으로 전망되며, 동사의 최대 실적은 4Q에 있었던 점을 고려할 때 최근의 주가 조정을 매수기회로 판단

* URL: https://parg.co/UwE8

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240716 실리콘투 운반비 영향 관련

현재 실리콘투의 항공운송과 해상운송 비중은 6:4 가량이고, 해당 리포트에서 해상운송 비용 27억이라고 되어 있는 것은 모두 다 해상운송 비용이 아니라 항공운송 비용이 포함된 운반비(분기보고서상 실제로는 26.6억)로, 해상운송 비용은 약 10.6억에 불과하고 노무라 리포트에 따르더라도 이익률 1% 감소가 아니라 0.4% 감소가 예상되는데 노무라 리포트는 이 부분을 간과한 잘못된 내용입니다

거기에 추가로 실리콘투 해외지사+물류센터 확대로 인하여, 비용이 해상운송보다 5~10배 가량 높은 항공운송 비중이 줄어들고 대량 운송 비중이 늘어나면서 생기는 운반비 감소분 믹스 효과를 고려하면, 2분기 운반비 비중 및 이익률은 1분기와 유사할 가능성이 높고 2분기 이익률이 증가할 가능성도 있습니다

지난 1분기에도 해상운송 운임비 증가로 인하여 시장에서는 운반비가 증가하고 이익률이 감소할 것으로 예상하였으나, 매출 증가 및 해외지사+물류센터 확대로 인하여 항공운송 비중이 줄어들고 대량 운송 비중이 늘어나는 운반비 감소분 믹스 효과가 발생하여, 매출 대비 운반비는 23년 4분기 3.2% 대비 24년 1분기 1.8%로 오히려 대폭 감소하고 엄청난 실적 서프라이즈를 기록하였습니다

https://youtu.be/5lfxSFQBe1g?si=GCvoVo4SYABq3ds6

오우 뷰티유튜버 Tati(유툽 816만 구독자& 인스타 225.1만 팔로워 보유)
에서 이번 아마존 프라임데이 메디큐브 홍보! 🔥🔥

[피부 재생 효과 'PDRN'…연어·송어 이어 '장미'서도 생산]
https://n.news.naver.com/article/421/0007667260?sid=103

연어나 송어 등 어류에서 추출하는 것으로 잘 알려진 DNA 단백질 조각인 'PDRN'(폴리데옥시리보누클레오타이드)이 장미 식물세포에서도 생산할 수 있는 것으로 나타나 눈길을 끈다.

단, 기존 연어 정액 추출 원료의 경우 비건 제품에 사용하기 어려운 한계가 존재했다. 비건 인증 제품은 동물을 통해 얻을 수 있는 원료의 사용을 금지하기 때문에 PDRN 자체를 활용하기 어려웠던 상황이다.

-> 연어🐟, 송어🐟에 이어 장미🌹 등장

* 참고로 브이티 PDRN 제품은 파이토 PDRN

+
몸에도 좋고 피부에도 좋은 산삼

그 유명한....
"먹지 마세요.😋 피부에 양보하세요!😊"
(feat.스킨푸드)

에이피알 부스터프로 프라임데이 딜 220불 하던거 수량 다 소진 된걸로 보입니다.
프라임데이가 2주전에 할인 및 sku정해놓는데 다 소진 되면 기존의 가격으로 돌아옵니다.

기존 물량이 소진된게 사실이라면 7월 21일부터 31일까지 가정용 피부미용기기 수출데이터 변동이 있을것이고 실제로 해당기간 선적을 많이한다면 8월 1일에 나오는 잠정치 데이터를 통해서 확인이 가능합니다.

[원텍 공식 인스타에서 올리지오X 계약 내용 확인]
https://www.instagram.com/p/C9jvFkYxSit/?utm_source=ig_web_copy_link&igsh=MzRlODBiNWFlZA%3D%3D

원텍이 기존에도 공시나 기사보다는 공식 인스타계정에서 타국가 승인내용등을 더 빨리 그리고 자세하게 알려줬습니다.

이번에도 기사에서는 계약규모만 얘기하고 대수는 나와있지 않았는데, 일단은 2,000대 수주라고 합니다.

기사에서는 5년동안이라고 했으니 년간 올리지오x 400대를 수출해야 하는 수치입니다.

[상속세 일괄공제 한도 10억으로 상향…금투세는 폐지하기로]
https://n.news.naver.com/article/011/0004368402

기사제목은 "금투세는 폐지하기로"라고 나오지만 기사내용을 보면 결정된건 없는 상태.

금투세를 폐지하려는 대통령의 의지 vs 금투세를 유예하려는 야당 대표의 의지 vs 반대하는 국회의원들의 의지

연말까지 또 피곤하게 갈듯한 분위기인듯 합니다.

하기는 기사내용

금투세는 올 초 정부에서 예고했던 대로 폐지할 방침이다. 정정훈 기재부 세제실장은 이날 국회에서 열린 국민의힘 재정·세제개편특별위원회 토론회에서 “금투세 시행은 우리 자본시장의 추가적인 수요 제약 요인”이라며 “투자자 이탈, 증시 침체 등 부작용 우려가 크다”고 말했다. 송언석 국민의힘 재정·세제개편특위 위원장도 토론회가 끝난 뒤 기자들과 만나 “금투세 폐지가 마땅하다는 의견”이라고 전했다.

정치권 안팎에서는 금투세의 경우 최종적으로 3년 유예가 유력하지 않겠느냐는 얘기들이 흘러나온다. 정부도 금투세 폐지안을 던진 뒤 야당과 입장 차이를 좁혀나가지 않겠느냐는 말이다. 한 세법 전문가는 “어쨌든 여당은 윤석열 대통령 임기 내에는 금투세를 시행하지 않는 쪽으로 추진하려고 할 것”이라고 짚었다.

이재명 민주당 대표 후보도 재차 금투세 유예와 종부세 개편 가능성을 시사했다. 이 후보는 이날 CBS라디오 스튜디오에서 열린 민주당 대표 후보 토론회에서 “종부세든, 금투세든 논쟁의 대상이기 때문에 마치 신성불가침 의제처럼 무조건 수호하자는 것은 옳지 않은 태도”라며 “실용적 관점으로 접근해서 수정할 필요가 있다”고 강조했다.