1. 코인 자체 = 무조건 증권 아님
=> 디지털 코모디티 / 디지털 콜렉터블 / 디지털 툴은 원칙적으로 증권이 아니라고 설명.
즉, 많은 토큰과 일부 NFT는 그 자체만으로 바로 증권 취급하는 건 아님.

2. 대신 "판매 방식"이 더 중요함
=> 토큰이나 NFT자체가 비증권이어도, 팀이 가격 상승, 수익 기대, 팀의 핵심 노력을 강조하며 판매하면 "투자 계약" 으로 볼 수 있다고함.
즉 뭘 파느냐보다, 어떤 약속을 붙여 파느냐가 핵심
(아니 근데 사실 플젝들 다 우리 뭐할거야, 뭐로 가치 높일꺼야, 우리 이런 유틸 있어~ 등으로 코인이나 늪 팔아 제끼는디...다 증권이네 그럼 개노므거🤩🤩)

3. NFT도 무조건 증권 아님
=> 디지털 콜렉터블을 별도 카테고리로 두고, 예술작품, 음악, 영상, 트레이딩카드, 게임 아이템, 밈&캐릭터&트렌드 관련 디지털 표현물 등을 여기 포함시킴.
즉 수집&사용 목적의 NFT는 원칙적으로 비증권쪽으로 본다는거인데, "수익 기대"강하게 심어팔면 이야기가 달라짐.
(이제 아트의 시대인가...?🧐)

4. 에어드랍도 무조건 문제는 아님
=> 일부 에드는 Howey 테스트의 'Investement of money'가 아니라고 설명은 함.
쉽게, 공짜 배포 자체만으로 바로 증권 판매라고 보지 않겠다는 거임.