💸 Как видите, стоимость страховки будет чуть больше 3%, если же использовать более топорную конструкцию, то речь уже будет идти о 15% (!)
📉 Внимательный читатель заметит, что при таком хедже портфель может падать каждый месяц на 7%-8%, а с ростом на 10% и более процентов можно попрощаться. Но тот же внимательный читатель может понять, что можно изменить в конструкции.
Подводим итоги:
🔹 Хеджирование больше подходит для крупных институциональных инвесторов, похожих на лайнер в океане. Развернуть на 180 градусов быстро не получится
🔹 Страховать имеет смысл только крупные негативные события или tail - риски
🔹 Morgan Stanley заботливо подготовил карту количественных и стратегий деривативов
🔹 VIX - отличный индикатор
🔹 Полезно проверять портфель на наличие скрытых продуктов на волатильность (структурные ноты, ETFs)
🔹 Ребята из Revo - красавчики, спасибо им за помощь из солнечной Калифорнии.
📉 Внимательный читатель заметит, что при таком хедже портфель может падать каждый месяц на 7%-8%, а с ростом на 10% и более процентов можно попрощаться. Но тот же внимательный читатель может понять, что можно изменить в конструкции.
Подводим итоги:
🔹 Хеджирование больше подходит для крупных институциональных инвесторов, похожих на лайнер в океане. Развернуть на 180 градусов быстро не получится
🔹 Страховать имеет смысл только крупные негативные события или tail - риски
🔹 Morgan Stanley заботливо подготовил карту количественных и стратегий деривативов
🔹 VIX - отличный индикатор
🔹 Полезно проверять портфель на наличие скрытых продуктов на волатильность (структурные ноты, ETFs)
🔹 Ребята из Revo - красавчики, спасибо им за помощь из солнечной Калифорнии.
#ТочкаЗрения
Как спастись от инфляции в долларе: Стратегия Risk Parity
Инфляяяцииияяя-инфляяяция на мотив известной песни ‘Констанция’
⚡️ Cпел Рэй Дэлио и снизил долю в гособлигациях США в пользу увеличения доли гособлигаций с защитой от инфляции и в золоте
🔎 Напомним, что мы рассказывали про TIPs -Treasuries Inflation Protected securities. Но вот могут ли такие вложения защитить портфель и приумножить ваш капитал?
👇 Обратимся к исследованию нашего коллеги Олега Цымбалова, CFA III:
Мы рассматривали TIPs для всепогодной стратегии Risk Parity, но решили не использовать их, поскольку на них нет фьючерса, а значит нельзя получить дешевое плечо на их покупку.
Однако была смоделирована стратегия с TIPs vs обычные облигации -> оказалось, что результаты стратегии стали бы хуже.
🔹 Сначала мы сравнили TIPs и Treasuries с такой же эффективной дюрацией = 7,6, для этого использовали данные по VIPSX и среднесрочным IEF.
Период - с октября 2004 года по май 2019 года
Как спастись от инфляции в долларе: Стратегия Risk Parity
Инфляяяцииияяя-инфляяяция на мотив известной песни ‘Констанция’
⚡️ Cпел Рэй Дэлио и снизил долю в гособлигациях США в пользу увеличения доли гособлигаций с защитой от инфляции и в золоте
🔎 Напомним, что мы рассказывали про TIPs -Treasuries Inflation Protected securities. Но вот могут ли такие вложения защитить портфель и приумножить ваш капитал?
👇 Обратимся к исследованию нашего коллеги Олега Цымбалова, CFA III:
Мы рассматривали TIPs для всепогодной стратегии Risk Parity, но решили не использовать их, поскольку на них нет фьючерса, а значит нельзя получить дешевое плечо на их покупку.
Однако была смоделирована стратегия с TIPs vs обычные облигации -> оказалось, что результаты стратегии стали бы хуже.
🔹 Сначала мы сравнили TIPs и Treasuries с такой же эффективной дюрацией = 7,6, для этого использовали данные по VIPSX и среднесрочным IEF.
Период - с октября 2004 года по май 2019 года
🔹 За этот период доходность TIPs составила в среднем 3,5% в год, а доходность среднесрочных облигаций с такой же дюрацией - в среднем 4,6% в год.
🔹 Вероятно, это связано с тем, что обещанная поправка на инфляцию оказалась меньше, чем ожидали участники рынка. Увеличение долга определяет сам заемщик, то есть американское правительство платит по TIPs и при этом само считает изменение инфляции CPI (!), на которое нужно увеличить долг по TIPs. Тут очевиден конфликт интересов.
🔹 Инвесторы в обычные среднесрочные гособлигации не рассчитывали на инфляционную корректировку и потому точнее определяли требуемую доходность.
🔹 Интересно, что в кризис 2008 года, с которым американское правительство боролось, печатая деньги и разгоняя инфляцию, TIPs упали в цене (!!!). То есть боец оказался профнепригоден, TIPs себя не оправдали.
🔹 Не менее примечательно и то, что обычные гособлигации в 2008 выросли в цене.
🔹 Вишенкой на торте стало то, что в рамках всепогодного портфеля начинка из среднесрочных облигаций показала лучший результат в кризисные 2007-2009 годы, а ведь в теории TIPs должны были выстрелить (!).
Всепогодный портфель Risk Parity с гособлигациями - это голубая линия. На графике видно, что после начала острой фазы кризиса она почти всегда была выше синей линии с TIPs.
🔹 За 2004-2019 годы коэффициент корреляции между обычными гособлигациями и TIPs составил 0,79, то есть, TIPs вели себя примерно так же, как и обычные гособлигации. При этом они принесли меньшую доходность и просели в самый кризисные момент.
Итоги:
Видимо, когда в 1997 году TIPs только появились, они были хорошим инструментом. Но все меняется, и возможно, американское правительство стало злоупотреблять своим правом индексировать TIPs на величину им же определяемого изменения инфляции CPI.
🔹 Вероятно, это связано с тем, что обещанная поправка на инфляцию оказалась меньше, чем ожидали участники рынка. Увеличение долга определяет сам заемщик, то есть американское правительство платит по TIPs и при этом само считает изменение инфляции CPI (!), на которое нужно увеличить долг по TIPs. Тут очевиден конфликт интересов.
🔹 Инвесторы в обычные среднесрочные гособлигации не рассчитывали на инфляционную корректировку и потому точнее определяли требуемую доходность.
🔹 Интересно, что в кризис 2008 года, с которым американское правительство боролось, печатая деньги и разгоняя инфляцию, TIPs упали в цене (!!!). То есть боец оказался профнепригоден, TIPs себя не оправдали.
🔹 Не менее примечательно и то, что обычные гособлигации в 2008 выросли в цене.
🔹 Вишенкой на торте стало то, что в рамках всепогодного портфеля начинка из среднесрочных облигаций показала лучший результат в кризисные 2007-2009 годы, а ведь в теории TIPs должны были выстрелить (!).
Всепогодный портфель Risk Parity с гособлигациями - это голубая линия. На графике видно, что после начала острой фазы кризиса она почти всегда была выше синей линии с TIPs.
🔹 За 2004-2019 годы коэффициент корреляции между обычными гособлигациями и TIPs составил 0,79, то есть, TIPs вели себя примерно так же, как и обычные гособлигации. При этом они принесли меньшую доходность и просели в самый кризисные момент.
Итоги:
Видимо, когда в 1997 году TIPs только появились, они были хорошим инструментом. Но все меняется, и возможно, американское правительство стало злоупотреблять своим правом индексировать TIPs на величину им же определяемого изменения инфляции CPI.
💸 Следим за руками американского правительства и с интересом наблюдаем за рождением новой парадигмы всесезонного портфеля. Пока очевидны ставки только в золоте.
❓А у вас в портфеле есть инструменты, которые защитят его от инфляции в долларе?
❓А у вас в портфеле есть инструменты, которые защитят его от инфляции в долларе?
#ТочкаЗрения #ОбзорРынка
Что покупают инвесторы с $3,4 триллионами в год Covid
🔎 Нефтепроводы, отели, магазины и облигации автопроизводителей - вот небольшая часть покупок крупнейших управляющих активами в мире.
Из интервью с управляющими $3.4 трлн суверенных фондов и пенсионных компаний в Азии и Европе, было ясно одно: многие из них избегают перегретого фондового рынка.
⚠️ Осторожно❗️ Ведь все они помнят и понимают, что во многом восстановление рынков и оценок частных компаний происходит благодаря сверхнизким процентным ставкам, массивным мерам стимулирования со стороны центральных банков и государственной поддержке.
Стоимость активов перегрета, даже в здравоохранении и технологическом секторе, многие ждут потенциального второго спада после прекращения мер стимулирования, но до того, как массовые вакцинации позволят экономике возобновить работу без риска широкого распространения инфекции.
Итак,
🔹 Круглосуточные магазины и Трубопроводы
📉 GIC Pte, суверенный фонд благосостояния Сингапура, изучает ‘немодные’ области, от розничной торговли до инфраструктуры, оценки которых сильно пострадали из-за пандемии, заявил главный исполнительный директор Лим Чоу Киат, когда компания опубликовала свой годовой отчет в конце июля.
Фонд официально раскрывает, что управляет более чем $100 млрд, но по данным Института суверенного фонда благосостояния оценка ближе к $450 млрд, а это 6-е место по величине в мире!
В двух своих крупнейших сделках в этом году фонд был частью группы, которая приобрела 49% акций ADNOC Gas Pipelines за $10,1 млрд, а в прошлом месяце стал партнёром с австралийской группой компаний по недвижимости Charter Hall и купил за ~$500 млн долларов 200 круглосуточных магазинов при АЗС.
Директор по инвестициям Джеффри Дженсубхакидж заявляет, что и гостиничная отрасль и смежная с ней могут прийти в норму до того, как возобновятся путешествия по миру. «Как только вирус будет локализован, путешествия внутри страны наберут оборот».
🔹 Нарушение логистики в поставках товаров
👣 ‘Глобальное закрытие границ временно с нами, а торговля понемногу восстанавливается’ - декларирует Дидье Боровски, глава отдела глобальных исследований Amundi SA, крупнейшего управляющего активами в Европе на $1,9 трлн.
Однако он прогнозирует, что фармацевтическая промышленность и отрасль здравоохранения переместят производство некоторых ключевых товаров, чтобы избежать зависимости от одной страны. Но даже в этом случае, по словам Боровски, было бы слишком дорого и нерентабельно привезти все это домой в свои страны.
«Это конец бездумной глобализации, но не конец глобализации», - сказал он в интервью в начале сентября.
🔹 Раскинуть палатку и петь у костра
🚌 По словам Уилла Джеймса, заместителя главы отдела европейских акций Standard Life Aberdeen Plc, чья команда управляет $11 млрд, в связи с ограничениями на поездки, ограничивающими планы на отдых, так называемые «стоянки» снова на повестке дня.
Он инвестировал в Thule Group AB, шведского производителя велопарковок и багажников для автомобилей, акции которого с конца марта почти удвоились.
Что покупают инвесторы с $3,4 триллионами в год Covid
🔎 Нефтепроводы, отели, магазины и облигации автопроизводителей - вот небольшая часть покупок крупнейших управляющих активами в мире.
Из интервью с управляющими $3.4 трлн суверенных фондов и пенсионных компаний в Азии и Европе, было ясно одно: многие из них избегают перегретого фондового рынка.
⚠️ Осторожно❗️ Ведь все они помнят и понимают, что во многом восстановление рынков и оценок частных компаний происходит благодаря сверхнизким процентным ставкам, массивным мерам стимулирования со стороны центральных банков и государственной поддержке.
Стоимость активов перегрета, даже в здравоохранении и технологическом секторе, многие ждут потенциального второго спада после прекращения мер стимулирования, но до того, как массовые вакцинации позволят экономике возобновить работу без риска широкого распространения инфекции.
Итак,
🔹 Круглосуточные магазины и Трубопроводы
📉 GIC Pte, суверенный фонд благосостояния Сингапура, изучает ‘немодные’ области, от розничной торговли до инфраструктуры, оценки которых сильно пострадали из-за пандемии, заявил главный исполнительный директор Лим Чоу Киат, когда компания опубликовала свой годовой отчет в конце июля.
Фонд официально раскрывает, что управляет более чем $100 млрд, но по данным Института суверенного фонда благосостояния оценка ближе к $450 млрд, а это 6-е место по величине в мире!
В двух своих крупнейших сделках в этом году фонд был частью группы, которая приобрела 49% акций ADNOC Gas Pipelines за $10,1 млрд, а в прошлом месяце стал партнёром с австралийской группой компаний по недвижимости Charter Hall и купил за ~$500 млн долларов 200 круглосуточных магазинов при АЗС.
Директор по инвестициям Джеффри Дженсубхакидж заявляет, что и гостиничная отрасль и смежная с ней могут прийти в норму до того, как возобновятся путешествия по миру. «Как только вирус будет локализован, путешествия внутри страны наберут оборот».
🔹 Нарушение логистики в поставках товаров
👣 ‘Глобальное закрытие границ временно с нами, а торговля понемногу восстанавливается’ - декларирует Дидье Боровски, глава отдела глобальных исследований Amundi SA, крупнейшего управляющего активами в Европе на $1,9 трлн.
Однако он прогнозирует, что фармацевтическая промышленность и отрасль здравоохранения переместят производство некоторых ключевых товаров, чтобы избежать зависимости от одной страны. Но даже в этом случае, по словам Боровски, было бы слишком дорого и нерентабельно привезти все это домой в свои страны.
«Это конец бездумной глобализации, но не конец глобализации», - сказал он в интервью в начале сентября.
🔹 Раскинуть палатку и петь у костра
🚌 По словам Уилла Джеймса, заместителя главы отдела европейских акций Standard Life Aberdeen Plc, чья команда управляет $11 млрд, в связи с ограничениями на поездки, ограничивающими планы на отдых, так называемые «стоянки» снова на повестке дня.
Он инвестировал в Thule Group AB, шведского производителя велопарковок и багажников для автомобилей, акции которого с конца марта почти удвоились.
👆👇 «Вместо того, чтобы ехать за границу на пляж, люди остаются дома и путешествуют по стране», - сказал он в интервью в конце прошлого месяца.
Акции авиационных компаний, таких как Airbus SE, могут «очень быстро восстановиться», если вакцина будет найдена на ожиданиях восстановления к прежнему образу жизни.
🔹 Облигации автопроизводителей
🚘 Облигации - один из главных нелюбимых активов кризиса Covid, говорит Эндрю Маккаффери, глобальный ИТ-директор Fidelity International, которая управляет $437 млрд.
Облигации автопроизводителей особенно привлекательны, поскольку производство автомобилей растет, и все больше людей ездят в своей машине, чтобы избежать переполненного общественного транспорта, сказал он в интервью в начале этого месяца.
«Если вы посмотрите на кредитные спрэды, то увидите, что они достигли уровней, которые делают облигации некоторых мировых автопроизводителей относительно привлекательными», - сказал он, сославшись на примеры Ford Motor Co. и Nissan Motor Co. «Эти облигации-изгои, а ведь использование автомобилей увеличилось по сравнению с общественным транспортом».
🔹 Цвет настроения -зелёный
🍀 Во время панической пандемической распродажи и восстановления AustralianSuper, крупнейший пенсионный фонд страны с $133 млрд, более половины своего портфеля держал в австралийских и мировых акциях и сократил свои ставки в недвижимости и долговых инструментах.
Сейчас он охотится за инвестициями в цифровую, транспортную и социальную инфраструктуру, поскольку правительства накачивают деньгами экономику. Пенсионный фонд ищет больше возможностей для использования возобновляемых источников энергии, таких как прошлогодняя сделка на $300 млн с Quinbrook Infrastructure.
«Очевидно, что забота об окружающей среде -долгосрочный тренд», - сказал он. «Учитывая, что правительства готовы тратить больше и быть более активными в сфере экономики, они, вероятно, будут гораздо более активными в отношении окружающей среды».
🔹 Придержи коней
🐎 Как заявил в начале сентября генеральный директор Рафаэль Арндт, суверенный фонд Австралии старается сохранить свои позиции и порох сухим. Фонд в $118 млрд осторожен и ждёт появления возможности.
«Экономики во всем мире переживают худшую рецессию за многие, многие десятилетия, но если вы посмотрите на цены активов - они это не отражают», - сказал он.
Инвесторам стоит задуматься над этим отрывом от реальности, ведь процентные ставки должны оставаться очень близкими к нулю, а стимулы действовать очень и очень долго, чтобы оправдать текущие оценки компаний.
Акции авиационных компаний, таких как Airbus SE, могут «очень быстро восстановиться», если вакцина будет найдена на ожиданиях восстановления к прежнему образу жизни.
🔹 Облигации автопроизводителей
🚘 Облигации - один из главных нелюбимых активов кризиса Covid, говорит Эндрю Маккаффери, глобальный ИТ-директор Fidelity International, которая управляет $437 млрд.
Облигации автопроизводителей особенно привлекательны, поскольку производство автомобилей растет, и все больше людей ездят в своей машине, чтобы избежать переполненного общественного транспорта, сказал он в интервью в начале этого месяца.
«Если вы посмотрите на кредитные спрэды, то увидите, что они достигли уровней, которые делают облигации некоторых мировых автопроизводителей относительно привлекательными», - сказал он, сославшись на примеры Ford Motor Co. и Nissan Motor Co. «Эти облигации-изгои, а ведь использование автомобилей увеличилось по сравнению с общественным транспортом».
🔹 Цвет настроения -зелёный
🍀 Во время панической пандемической распродажи и восстановления AustralianSuper, крупнейший пенсионный фонд страны с $133 млрд, более половины своего портфеля держал в австралийских и мировых акциях и сократил свои ставки в недвижимости и долговых инструментах.
Сейчас он охотится за инвестициями в цифровую, транспортную и социальную инфраструктуру, поскольку правительства накачивают деньгами экономику. Пенсионный фонд ищет больше возможностей для использования возобновляемых источников энергии, таких как прошлогодняя сделка на $300 млн с Quinbrook Infrastructure.
«Очевидно, что забота об окружающей среде -долгосрочный тренд», - сказал он. «Учитывая, что правительства готовы тратить больше и быть более активными в сфере экономики, они, вероятно, будут гораздо более активными в отношении окружающей среды».
🔹 Придержи коней
🐎 Как заявил в начале сентября генеральный директор Рафаэль Арндт, суверенный фонд Австралии старается сохранить свои позиции и порох сухим. Фонд в $118 млрд осторожен и ждёт появления возможности.
«Экономики во всем мире переживают худшую рецессию за многие, многие десятилетия, но если вы посмотрите на цены активов - они это не отражают», - сказал он.
Инвесторам стоит задуматься над этим отрывом от реальности, ведь процентные ставки должны оставаться очень близкими к нулю, а стимулы действовать очень и очень долго, чтобы оправдать текущие оценки компаний.
👆👇
🔹 Дата-центры
💾 В связи с переоценкой публичных рынков, Aware Super CIO Дэмиан Грэм инвестирует в центры обработки данных и многоквартирные дома. Фонд в размере $91 млрд также продает некоторые активы, которые, по его мнению, будут испытывать затруднения, например, офисные здания и торговые центры, поскольку люди изменяют поведение.
Сиднейский фонд на прошлой неделе инвестировал €100 млн в APG Group NV для строительства сервисных квартир в Европе - сделка, которая может быть увеличена до €500 млн. Он также торгуется за зарегистрированного на бирже оптоволоконного оператора OptiComm Ltd.
🔹 Китайские технологии
🇨🇳 Хотя Китай был первым, кто пострадал от коронавируса, теперь вырвался вперед, что делает его привлекательным предложением для государственного инвестора Сингапура Temasek Holdings Pte.
Компания, которая контролирует $225 млрд, положительно относится к нескольким ключевым темам в Китае, включая потребительские технологии, науку о жизни, биотехнологии и финтех, заявил в начале этого месяца главный инвестиционный стратег Рохит Сипахималан в ежегодном обзоре компании.
Очень может быть, что по итогам 2020 китайская экономика будет единственной, кто покажет рост из числа крупных экономик мира.
❓А куда инвестируете вы?
🔹 Дата-центры
💾 В связи с переоценкой публичных рынков, Aware Super CIO Дэмиан Грэм инвестирует в центры обработки данных и многоквартирные дома. Фонд в размере $91 млрд также продает некоторые активы, которые, по его мнению, будут испытывать затруднения, например, офисные здания и торговые центры, поскольку люди изменяют поведение.
Сиднейский фонд на прошлой неделе инвестировал €100 млн в APG Group NV для строительства сервисных квартир в Европе - сделка, которая может быть увеличена до €500 млн. Он также торгуется за зарегистрированного на бирже оптоволоконного оператора OptiComm Ltd.
🔹 Китайские технологии
🇨🇳 Хотя Китай был первым, кто пострадал от коронавируса, теперь вырвался вперед, что делает его привлекательным предложением для государственного инвестора Сингапура Temasek Holdings Pte.
Компания, которая контролирует $225 млрд, положительно относится к нескольким ключевым темам в Китае, включая потребительские технологии, науку о жизни, биотехнологии и финтех, заявил в начале этого месяца главный инвестиционный стратег Рохит Сипахималан в ежегодном обзоре компании.
Очень может быть, что по итогам 2020 китайская экономика будет единственной, кто покажет рост из числа крупных экономик мира.
❓А куда инвестируете вы?
#Вопросчитателя
“Александра, здравствуйте! Я привык парковать остатки денежных средств в USFR. Сейчас дохода это не приносит, но я застрял в нем, потому как покупал при курсе 62. Планируется ли повышение ставок ФРС или мне придется смириться с убытком и налогом?”
Когда деревья были высокими, а ставки положительными, то многие брокеры начисляли на остаток долларов на счету около 2%. Некоторые дополнительно использовали фонды коротких облигаций для парковки временно свободных денег.
WisdomTree Floating Rate Treasury Fund (USFR) -один из таких фондов, он вкладывает в самые короткие казначейские векселя = трежерис. Выше ставка по трежерис - выше доходность ваших инвестиций в фонд.
“Грязная” доходность этого фонда сейчас составляет 0.09%, чистая на 13% меньше 0.08%. Такая овчинка, конечно, выделки не стоит, ведь есть еще фактор комиссий при покупке-продаже и ликвидности, то есть возможности продать по адекватной цене быстро. Кстати, в паническом марте 2020 цена проседала до $25.08
🔎 Теперь перейдем к решению вопроса:
Поскольку меня исключили из Хогвартса за плохое поведение, то поднять ставку ФРС подмигиванием я не смогу. А сам Федрезерв декларирует еще минимум несколько кварталов низких ставок.
Тогда подсчитаем убыток от закрытия этой позиции (комиссию при покупке и продаже приравняем к $1):
Стоимость одной акции этого фонда сейчас $25.12, в январе 2020, когда курс рубля был 62, акция стоила $25.09.
Курс рубля по версии ЦБ достиг 76,3545₽ на 24 сентября 2020.
Количество акций = 1,000
Покупка:
1,000 х $25.09=$25,090 плюс $1 комиссии = $25,091 или 1,555,642 руб по курсу 62
Продажа:
1,000 х $25.12=$25,120 минус $1 комиссии = $25,119 или 1,917,948.69 руб по курсу 76,3545
Прибыль и налог в долларах = $25,119-$25,091=$28 х 13% =$3.64
Прибыль и налог в рублях = 1,917,948.69-1,555,642 = 362,306.99 руб х 13% =47,099.87 руб
Угадайте с 3-х раз, сколько с вас возьмет родная налоговая? Правильно, 47,099.87 руб
Поэтому я даже не считаю эти доли процентов дивидендных - они не скрасят результат.
Поэтому читатель и задал свой вопрос, он тоже посчитал и ужаснулся. Ведь за $28 долларов прибыли он заплатит $617 (!) То есть зафиксирует убыток в $589
👇👇👇
“Александра, здравствуйте! Я привык парковать остатки денежных средств в USFR. Сейчас дохода это не приносит, но я застрял в нем, потому как покупал при курсе 62. Планируется ли повышение ставок ФРС или мне придется смириться с убытком и налогом?”
Когда деревья были высокими, а ставки положительными, то многие брокеры начисляли на остаток долларов на счету около 2%. Некоторые дополнительно использовали фонды коротких облигаций для парковки временно свободных денег.
WisdomTree Floating Rate Treasury Fund (USFR) -один из таких фондов, он вкладывает в самые короткие казначейские векселя = трежерис. Выше ставка по трежерис - выше доходность ваших инвестиций в фонд.
“Грязная” доходность этого фонда сейчас составляет 0.09%, чистая на 13% меньше 0.08%. Такая овчинка, конечно, выделки не стоит, ведь есть еще фактор комиссий при покупке-продаже и ликвидности, то есть возможности продать по адекватной цене быстро. Кстати, в паническом марте 2020 цена проседала до $25.08
🔎 Теперь перейдем к решению вопроса:
Поскольку меня исключили из Хогвартса за плохое поведение, то поднять ставку ФРС подмигиванием я не смогу. А сам Федрезерв декларирует еще минимум несколько кварталов низких ставок.
Тогда подсчитаем убыток от закрытия этой позиции (комиссию при покупке и продаже приравняем к $1):
Стоимость одной акции этого фонда сейчас $25.12, в январе 2020, когда курс рубля был 62, акция стоила $25.09.
Курс рубля по версии ЦБ достиг 76,3545₽ на 24 сентября 2020.
Количество акций = 1,000
Покупка:
1,000 х $25.09=$25,090 плюс $1 комиссии = $25,091 или 1,555,642 руб по курсу 62
Продажа:
1,000 х $25.12=$25,120 минус $1 комиссии = $25,119 или 1,917,948.69 руб по курсу 76,3545
Прибыль и налог в долларах = $25,119-$25,091=$28 х 13% =$3.64
Прибыль и налог в рублях = 1,917,948.69-1,555,642 = 362,306.99 руб х 13% =47,099.87 руб
Угадайте с 3-х раз, сколько с вас возьмет родная налоговая? Правильно, 47,099.87 руб
Поэтому я даже не считаю эти доли процентов дивидендных - они не скрасят результат.
Поэтому читатель и задал свой вопрос, он тоже посчитал и ужаснулся. Ведь за $28 долларов прибыли он заплатит $617 (!) То есть зафиксирует убыток в $589
👇👇👇
👆👇
Если убрать возникшие в голове нецензурные эпитеты, то остается сухое “Валютная Переоценка”.
Имей я такого пациента в портфеле, то провела бы хирургическую операцию. Читателю решать самому.
❗️ У меня есть две хорошие новости для вас:
1️⃣ Отлично, что вы задумываетесь и считаете перед тем, как принимать инвестиционные решения. У вас есть еще 3 месяца до окончания года, чтобы принять правильные решения.
2️⃣ Вы можете использовать этот “убыток” в вашу пользу, о чем я расскажу на примере в следующих публикациях.
Мы сейчас с командой НДФЛ.Гуру разрабатываем продукт для налогового планирования.
👉Возьмем 10 добровольцев с отчетами IBKR с 80% скидкой.
Вы получите отчет с текущей доходностью по каждой инвестиции в портфеле и всего портфеля с учетом валютной переоценки.
Добровольцы могут нам прислать отчеты на почту hello@ndfl.guru
указав в теме письма "Налоговое планирование"
📌 Узнайте как скачать отчеты IBKR в инструкции
📌 При желании, вы можете удалить из отчетов личные данные, для этого воспользуйтесь инструкцией
❓ Хотите узнать, сколько вам нужно будет заплатить налогов в 2021 году, и изменить этот факт в свою пользу?
Если убрать возникшие в голове нецензурные эпитеты, то остается сухое “Валютная Переоценка”.
Имей я такого пациента в портфеле, то провела бы хирургическую операцию. Читателю решать самому.
❗️ У меня есть две хорошие новости для вас:
1️⃣ Отлично, что вы задумываетесь и считаете перед тем, как принимать инвестиционные решения. У вас есть еще 3 месяца до окончания года, чтобы принять правильные решения.
2️⃣ Вы можете использовать этот “убыток” в вашу пользу, о чем я расскажу на примере в следующих публикациях.
Мы сейчас с командой НДФЛ.Гуру разрабатываем продукт для налогового планирования.
👉Возьмем 10 добровольцев с отчетами IBKR с 80% скидкой.
Вы получите отчет с текущей доходностью по каждой инвестиции в портфеле и всего портфеля с учетом валютной переоценки.
Добровольцы могут нам прислать отчеты на почту hello@ndfl.guru
указав в теме письма "Налоговое планирование"
📌 Узнайте как скачать отчеты IBKR в инструкции
📌 При желании, вы можете удалить из отчетов личные данные, для этого воспользуйтесь инструкцией
❓ Хотите узнать, сколько вам нужно будет заплатить налогов в 2021 году, и изменить этот факт в свою пользу?
#ТочкаЗрения #ЧитайСмотри
Доллар 79, Евро 93 - кто заработал на скачках курса
📈 Всем доброго дня! Продолжается стремительный отрицательный рост рубля🧐
📌👉 Поговорили в РБК о способах работы с валютой и важности валютной переоценки.
🔎💲 «Знаете, кто выигрывает на изменении курса валют? Те, у кого эти валюты есть. То есть вы всегда покупаете на ежемесячной или ежеквартальной основе валюту, и даже если вы потом оформляли валютные депозиты, то заработали за последние 12 лет 2,4% реальной доходности. А те, кто упражнялись только в рублях, заработали лишь 0,17% после вычета инфляции»
Доллар 79, Евро 93 - кто заработал на скачках курса
📈 Всем доброго дня! Продолжается стремительный отрицательный рост рубля🧐
📌👉 Поговорили в РБК о способах работы с валютой и важности валютной переоценки.
🔎💲 «Знаете, кто выигрывает на изменении курса валют? Те, у кого эти валюты есть. То есть вы всегда покупаете на ежемесячной или ежеквартальной основе валюту, и даже если вы потом оформляли валютные депозиты, то заработали за последние 12 лет 2,4% реальной доходности. А те, кто упражнялись только в рублях, заработали лишь 0,17% после вычета инфляции»
РБК Инвестиции
Как выиграть на взлете курса доллара: 5 проверенных вариантов
РБК Инвестиции :: Как выиграть на взлете курса доллара: 5 проверенных вариантов :: Новости
#ОбзорКомпаний
Отличного дня, уважаемые читатели!
Вы уже ели?
🍔 Неожиданный вопрос для нашего уха, однако именно так звучит ‘Здравствуйте’ во многих мировых культурах. Питание очень важно для нас. Изменилось ли что-то в этой области в волшебном 2020, и можно ли на этом заработать?
👇 Аппетитная картинка рассказывает нам о том, что продукты питания, свежие овощи и фрукты и сковородки с половниками подорожали в среднем на 63%, но жители Аргентины, Турции и Мексики не готовы урезать эти расходы .
🍱 Жители Китая даже начали бороться за чистые подносы, то есть уменьшение доли продуктов, которые отправляются на свалку, а в Великобритании и США жители стали тратить на 2%-4.5% больше дабы наполнить холодильник.
🍓 В свете этого хочу обратить ваше внимание на компанию Gladstone Land (LAND) 🍃 Бизнес этой компании неразрывно связан с клубникой, фисташками и зелёным горошком, они управляют землей для фермеров.
Отличного дня, уважаемые читатели!
Вы уже ели?
🍔 Неожиданный вопрос для нашего уха, однако именно так звучит ‘Здравствуйте’ во многих мировых культурах. Питание очень важно для нас. Изменилось ли что-то в этой области в волшебном 2020, и можно ли на этом заработать?
👇 Аппетитная картинка рассказывает нам о том, что продукты питания, свежие овощи и фрукты и сковородки с половниками подорожали в среднем на 63%, но жители Аргентины, Турции и Мексики не готовы урезать эти расходы .
🍱 Жители Китая даже начали бороться за чистые подносы, то есть уменьшение доли продуктов, которые отправляются на свалку, а в Великобритании и США жители стали тратить на 2%-4.5% больше дабы наполнить холодильник.
🍓 В свете этого хочу обратить ваше внимание на компанию Gladstone Land (LAND) 🍃 Бизнес этой компании неразрывно связан с клубникой, фисташками и зелёным горошком, они управляют землей для фермеров.
Как работает компания, которая существует в форме траста недвижимости REIT:
1️⃣ - Gladstone Land выступает в качестве партнёра и друга фермера, покупают новую землю или заключают договор аренды на ту, которая уже есть в тресте. Если землю нужно сделать более плодородной или провести ирригационные системы, траст поможет и в этом.
2️⃣ - Компания работает по трём направлениям: 1) Выкупает у фермеров землю с обратной арендой, 2) забирает в управление существующие договоры аренды и 3) находит нового арендатора для обработки земли.
3️⃣ - Срок аренды обычно составляет от 3 до 15 лет с возможностью продления.
4️⃣ - Величина арендной платы обычно определяется рыночными условиями, предыдущей арендной платой и внутренней ставкой капитализации, основанной на цене покупки актива
5️⃣ - В первую очередь компания покупает и управляет участками с фруктами и землей от $2 до $40 млн.
6️⃣ - Все фермы проверяются от 45 до 60 дней, оценщики , экологическая экспертиза, испытания скважин, воды и почвы.
👇Вот карта фермерских владений компании👇
1️⃣ - Gladstone Land выступает в качестве партнёра и друга фермера, покупают новую землю или заключают договор аренды на ту, которая уже есть в тресте. Если землю нужно сделать более плодородной или провести ирригационные системы, траст поможет и в этом.
2️⃣ - Компания работает по трём направлениям: 1) Выкупает у фермеров землю с обратной арендой, 2) забирает в управление существующие договоры аренды и 3) находит нового арендатора для обработки земли.
3️⃣ - Срок аренды обычно составляет от 3 до 15 лет с возможностью продления.
4️⃣ - Величина арендной платы обычно определяется рыночными условиями, предыдущей арендной платой и внутренней ставкой капитализации, основанной на цене покупки актива
5️⃣ - В первую очередь компания покупает и управляет участками с фруктами и землей от $2 до $40 млн.
6️⃣ - Все фермы проверяются от 45 до 60 дней, оценщики , экологическая экспертиза, испытания скважин, воды и почвы.
👇Вот карта фермерских владений компании👇
👇 И один из участков в городе Форт Пирс, Флорида, 400 акров под 🌶, зелёный горошек и другие овощи 🌽 с двумя колодцами и 6 насосными станциями водоснабжения для полива. В активах компании с июля 2016 года.
8 сентября Gladstone Land приобрела фисташковый сад и экологически чистые сельскохозяйственные угодья за $31,8 млн и заключила с продавцом 8-летнее соглашение об обратной аренде.
Расширено присутствие в Мэриленде и Делавэре.
8 сентября Gladstone Land приобрела фисташковый сад и экологически чистые сельскохозяйственные угодья за $31,8 млн и заключила с продавцом 8-летнее соглашение об обратной аренде.
Расширено присутствие в Мэриленде и Делавэре.
💵 Дивиденды платят каждый месяц, доходность 3.52%, историю выплат можно посмотреть здесь
💰 Текущая рыночная цена $15.06
💸 Текущая рыночная оценка высока по P/FFO =22.93 и долговой нагрузке Debt/EBITDA=12, и по NAV на одну акцию = $11.06, но в список наблюдения точно можно включить.
И независимо от того, кто победит на выборах, и будет ли правдива статистика того, что в предвыборные годы август радует инвесторов, а сентябрь и октябрь добавляют седых волос (слайд ниже)
Клубника 🍓 и томаты будет ещё долго пользоваться спросом.
💰 Текущая рыночная цена $15.06
💸 Текущая рыночная оценка высока по P/FFO =22.93 и долговой нагрузке Debt/EBITDA=12, и по NAV на одну акцию = $11.06, но в список наблюдения точно можно включить.
И независимо от того, кто победит на выборах, и будет ли правдива статистика того, что в предвыборные годы август радует инвесторов, а сентябрь и октябрь добавляют седых волос (слайд ниже)
Клубника 🍓 и томаты будет ещё долго пользоваться спросом.
