Современная портфельная теория Гарри Марковица

В 1950-х годах молодой математик Гарри Марковиц задумался: а можно ли применить формулы к бирже? До него все инвесторы действовали скорее по интуиции. Марковиц просчитал тысячи комбинаций активов, пытаясь найти оптимальное соотношение риска и доходности.

Так появилась Современная портфельная теория, за которую Марковиц получил Нобелевскую премию по экономике. 

Марковиц доказал, что львиная доля дохода зависит не от удачного выбора акций, а от правильного соотношения между акциями и облигациями, поскольку обычно их цена движется в противоположных направлениях.

Базовая пропорция выглядит так:

💠 60% — Акции (дают рост, но сильно колеблются в цене).
💠 40% — Облигации (дают стабильность, но снижают доходность).

Как собрать такой портфель:

💠 60% - БПИФ (ETF) на индекс МосБиржи.
💠 40% - короткие ОФЗ (срок погашения до 1 года).

Ребалансировка проводится раз в год: если акции выросли, продаем лишние и покупаем облигации, чтобы вернуть пропорцию 60/40. И наоборот. Это важнее, чем выбор самих бумаг. Именно продажа перегретого и покупка упавшего дает ту самую математическую премию.

От себя могу добавить, что на нашем рынке примерно раз в 5 лет и акции, и облигации падают одновременно, просто на разную глубину (как сейчас, например). Поэтому разнонаправленное движение получается далеко не всегда 🤷🏻‍♀️

Тем не менее портфель Марковица является эталонным, отлично подходит новичкам благодаря своей простоте в составлении и управлении.

А вы смогли бы методично следовать структуре портфеля? Или руки уже чешутся найти ту самую акцию, которая иксанет?

#портфель