«Яндекс» вернулся на биржу🧑‍💻

На МосБирже стартовали торги акциями российского МКПАО «Яндекс» (торги акциями Yandex N.V. были приостановлены 14 июня из-за реструктуризации компании).

📊В первую минуту после начала торгов цена акций «Яндекса» поднималась на 11,5% к уровню 14 июня, до 4542 рублей. К полудню акции растеряли часть роста, но все еще торгуются на 4% дороже, чем до приостановки торгов. Однако перед приостановкой торгов в июне «Яндекс» сильно снижался, напоминает эксперт «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин. Если сравнивать с пиками, достигнутыми в середине мая, акции «Яндекса» сегодня теряют примерно 5%. Для сравнения индекс полной доходности МосБиржи с майских уровней снизился примерно на 9%.

💻 МКПАО «Яндекс» объединило российскую часть бизнеса после раздела активов «Яндекса». В середине июля нидерландская Yandex N.V. объявила о завершении сделки по продаже остававшейся у нее доли в МКПАО «Яндекс» фонду «Консорциум.Первый». Инвесторы, купившие акции «Яндекса» на российских биржах, могли обменять бумаги на акции МКПАО «Яндекс» в пропорции 1:1. Остальным владельцам акций, которые покупали их за границей, были предложены обмен или выкуп, условия которых зависели от даты последующего переноса бумаг в российские депозитарии. Держателям бумаг в европейском депозитарии Euroclear обмен был недоступен, что позволило снизить риск навеса продаж после начала торгов.

📈По результатам I квартала 2024 г. выручка «Яндекса» выросла на 40% г/г, скорректированная EBITDA увеличилась более чем вдвое. По нашей оценке, компания сохранит двузначные темпы роста и в будущем. Кроме того, презентация обновленной стратегии и дивполитики российского МКПАО «Яндекс» до конца года могла бы стать важным драйвером для роста его акций.

Уже через полчаса начнется наш прямой эфир про инвестиции в БПИФ! 🔥

Вместе с экспертами обсудим:
✔️ Какое решение примет ЦБ в эту пятницу и каким инструментам на пользу высокие ставки
✔️ Как действовать на рынке облигаций
✔️ Когда начнется разворот в акциях
✔️ Что толкает вверх цены на золото

Подключайтесь к нам по ссылке 🚀

ММК рекомендовал дивиденды за первое полугодие 💿

А вот и финансовая отчетность ММК. Выручка за II квартал выросла на 13% г/г, тем не менее EBITDA за квартал снизилась на 8% г/г, до 50,6 млрд рублей. Чистая прибыль сократилась на 11%, до 26,6 млрд рублей. Ранее компания уже выпустила операционные показатели, так что финансовые результаты сюрпризом не стали.

💰Свободный денежный поток за первое полугодие в целом составил 28 млрд рублей. Компания по сути рекомендовала полностью направить его на дивиденды. Это соответствует выплате в 2,494 рубля на акцию или 4,66% дивидендной доходности, что в целом близко к нашим прогнозам.

⚡️Ключевая ставка - 18%

График недели: конечно же, ставка📈

Спустя семь месяцев ЦБ все же повысил ключевую ставку. Это не стало сюрпризом для рынка – о готовности повысить ставку в июле предупреждали сами представители ЦБ. Вопрос скорее в том, что будет дальше? Обсудим с нашими экспертами и скоро вернемся с ответом😎

18% – это пик ставки или еще нет❓

Причины сегодняшнего решения понятны: текущая инфляция во II квартале ускорилась до 8,6% в среднем с 5,8% кварталом ранее (с поправкой на сезонность), причем не только из-за разовых факторов. Устойчивое инфляционное давление также повысилось, отмечает ЦБ. Инфляционные ожидания населения и участников финансового рынка продолжили расти, а ценовые ожидания предприятий оставались высокими.

Российская экономика все еще растет быстрыми темпами, констатирует ЦБ. Потребительская активность остается высокой, опережая возможности предложения, а бюджетные стимулы и высокие прибыли компаний подстегивают инвестиционный спрос. В результате баланс рисков по-прежнему смещен в пользу проинфляционных.

Что пишет ЦБ о своих дальнейших шагах

Несмотря на, казалось бы, и без того резкое повышение ставки, ЦБ в пресс-релизе сохранил сигнал о возможности повышения ставки и в будущем, что привело к дополнительному снижению цен на рынке, указывает эксперт «Альфа-Капитал» Евгений Жорнист.

📝 На то, что сегодняшнее повышение ставки может быть не последним, указывает и новый прогноз. ЦБ существенно повысил ожидания как по динамике цен, так и по ставке. Прогноз по инфляции на 2024 год повышен до 6,5 – 7%. Средняя ключевая ставка в этом году, согласно новому прогнозу, составит 16,9 – 17,4% (что предполагает диапазон в 18 – 19,4% до конца года). В следующем году средняя ставка, по прогнозу ЦБ, будет находиться в коридоре 14 – 16% при инфляции в 4 – 4,5% по итогам года.

📈Если ЦБ прогнозирует ставку на уровне 18 – 19,4% до конца года, можно допустить, что уже в сентябре ставка может вырасти и до 20%. Всего до конца года осталось три заседания, соответственно, чем позже будет заседание, тем больше может быть шаг повышения ставки.

Дойдет ли до повышения на самом деле

🗓️Несмотря на столь высокий уровень ставок, у нас пока нет уверенности в том, что они помогут охладить экономику и затормозить рост цен. Да, текущая инфляция за последние пару недель вернулась к уровню 5% SAAR, то есть возможно, пик цен пройден, а ставка в 18% поможет закрепить эту динамику. Но делать выводы на основе статистики за такой короткий период рано, это скорее оптимистичный сценарий.

📊Кроме того, ЦБ исходит из постепенной нормализации бюджетной политики в 2024 году и далее, то есть он предполагает постепенное сокращение дефицита бюджета и снижение государственного стимула. Однако если этого не произойдет, экономическая активность продолжит расти повышенными темпами и вернуть инфляцию к цели будет затруднительно. Это потребует, как минимум, сохранения повышенного уровня ставок.