🛍 70% годовых на $LQDT

👇 Пока на рынках уныние и слезы мои портфели с 5х-6х плечами в $LQDT, в зависимости от профиля, спокойно так себе переживают просадку.

На данный момент уже 30+ портфелей. За месяц сводный портфель показал +4,51%, что меньше чем 70% годовых. Связанно это с тем, что несколько счетов использовал для других арбитражных идей и снимал синхронизацию с сервиса для отслеживания составных портфелей.

Параметры сводного портфеля:

➖Количество счетов: 29;
➖Вложено: 33 383,73 руб.;
➖Прибыль: +4,51% м/м;
➖Плечо: 5х (6х с КПУР).

Забавный эксперимент получился.

И еще - когда вы подписываетесь на крутого ТГ-блогера с миллионными профитами, а он выкладывает их с сервиса Snowball-income.ru обращайте внимание на синхронизацию портфелей по API.

👨‍💻 Давно как то приводил пример Рискового Арбитража еще времен СПБ-биржи.

СОБЫТИЙНЫЕ АКЦИИ - это инвестиционные инструменты, финансовые результаты по которым зависят от действий эмитента, а не от объема спроса и предложения на них. Как правило причиной появления событийных акций становится объявление эмитентом о:

➖Поглощении;
➖Слиянии;
➖Ликвидации;
➖Реорганизации и тд;

💼 Когда одна компания объявляет о покупке другой компании, акции поглощаемой компании, как правило, торгуются на уровне, близком, но не равном цене покупки. Дельта между ценой выкупа и рыночной ценой акции отражает:

➖Риск срыва сделки, например, как это было с
$TWTR изначально;
➖Временная стоимость денег, имеется ввиду время до закрытия сделки * ставка ЦБ;

⏰Как раз здесь появляются арбитражные возможности, если мы находим акции с большой дельтой между рыночной ценой и ценой закрытия сделки. Дельта будет уменьшаться со временем, чем ближе будет момент закрытия сделки, так как риск срыва сделки и временная стоимость денег так же будут уменьшаться.

❗️Хотя в большинстве случаев все идет по плану, некоторые сделки срываются из-за ФАС, налоговых правил, противодействия акционеров и т.д. Когда такое происходит цена акции откатывается к прежнему значению, до объявления о слиянии, а бывает и ниже, что может обойтись нам очень дорого.

👆 Так же можно попытать счастье и покупать акции компаний, в отношении которых ходят слухи или они являются привлекательными с точки зрения поглощения. Не рекомендую слишком большие суммы вкладывать в такие бумаги.

🔥Приведу пример моей первой сделки связанной с поглощением. Это было предложение $AZN о покупке $ALXN от 14 декабря 2020г.:

➖ Цена предложения - 175$ за акцию;
➖ Цена закрытия акций $ALXN предыдущего дня - 120,98$
➖ Премия к цене закрытия - 44,65%

После выхода новости:

➖Покупка 100 шт. бумаг по - 128,35$;
➖ Продажа лесенкой 168-170$;
➖ Финрез - 4.425$ в течение сессии;

❗️Такие арбитражные ситуации бывают крайне редко и требуют быстрых решений.

🔍Рассмотрим, что же было дальше с акциями $ALXN:

➖ Рост котировок на 30% с 120-160$ после выхода новости;
➖ Боковик в течение 4 месяцев в районе 160$, это связано с риском срыва сделки, инвесторы боятся покупать актив дороже, и тем самым сокращать дельту;
➖Плавный рост акций в течение 3 месяцев к цене предложения, тут как раз таки сокращается временная стоимость денег;
➖ Акции ALXN исключены из листинга на фондовой бирже 21 июля 2021г.;

💵 Итого арбитраж на слиянии после выхода новости (когда бумага находилась в боковике по 160$) до момента сделки (7 месяцев) мог бы принести - 16% или 27,4% годовых.
❗️Важно - в случае срыва сделки мы могли бы понести убытки так как цена $ALXN вернулась бы на уровни до выхода новости - 120$.

🕯 Арбитраж структуры капитала.

Есть и такой Арбитраж. Основывается на корп событиях эмитента. Структура сделки:

➖Коротка позиция: Акции эмитента $SGZH;
➖Длинная позиция: Долг эмитента (на любой вкус).

Сегодня основатель АФК «Система» Владимир Евтушенков рассказал, что корпорация намерена увеличить долю в $SGZH в рамках допэмиссии. Сейчас доля АФК в Segezha составляет 62,2%.

Параметры размещения не известны: Ни размер, ни цена. Очевидно, что рынок не переварит большой объем, бОльшую часть на себя возьмет мама (Учитывая ее финансовые трудности) или институционалы.

💳 На утренних торгах же бумага с утра стоит в верхней планке. Причина этого высокое закрытие вечерки, а коридор цен на внебирже Т-банка определяется от закрытия ОС. Вчера был шортсквиз на подрезании плечей, сегодня на этой новости.

Думаю причина непокрытые короткие позиции, так же короткие позиции арбитражников в Спот-Фьюч.

👆 За два дня $SGZH прибавляет уже +30%

Это очень рисковая сделка, плюс мой шорт в Сегеже покрыт лонгом $SZU4 в котором дельта сузилась с 63пт до 30 пт, о чем я писал выше.

#Арбитраж_жив

❌Сдал я часть замещающих облигаций. Ожидал +5%, но не ясна ситуация с валютой (см. скрин). Каждый день внутри сессии растем, но ровно под закрытие кто-то дает по башке валюте, откатывая в 0. Банк России же незначительно увеличивает курсы валют эти три дня (ну кроме CNYRUB).

Так же сегодня Минфин РФ запускает процедуру замещения суверенных еврооблигаций, что может поддавить котировки.