🌏 Вокруг российского рынка складывается противоречивый макрофон. Позитив на рынке на фоне скорого принятия пакета антикризисных мер сбивается заявлениями о новых антироссийских санкциях и ухудшением инфляции в РФ.
На мировой рынок вернулся ажиотажный спрос после распродажи в конце прошлой недели. В четверг вышла статистика, говорящая о возможном росте инфляции, и вызвала резкие продажи в бондах США. Доходности по US Treasuries опустились до годовых минимумов, доходность 10-летних бондов потрогала 1.60% — доковидный уровень. Также инвесторы в спешке избавлялись от акций, особенно техов и поставщиков товаров не первой необходимости. Выход из активов привел к росту доллара.
Новый пакет мер поддержки экономики обеспечит дальнейший рост фондового рынка. В пятницу Палата представителей Конгресса США одобрила законопроект на стимулы в $1.9 трлн. Дальше - одобрение Сенатом и подпись Джо Байдена. Большинство граждан США получит по $1400, а еще будет федеральная доплата $400 в неделю помимо пособия от штата. Дополнительные выплаты частично пойдут в рынок и приведут к продолжению ралли.
Нефть в ожидании заседания ОПЕК+ в четверг, 4 марта. Нефть опустилась в район $63-64. В рублях баррель нефти стоит 4800 – значение удобное для российской экономики. Есть слух, что ОПЕК+ хочет нарастить добычу обратно, на чем сегодня цены снижались.
На российском рынке установилось затишье. Участники рынка ждут санкций США по делу Навального. Санкции ЕС инвесторов уже не пугают, как и ситуация вокруг Северного потока-2. Рынок восстанавливается после негативных новостей от Норникеля. Продолжается падение ОФЗ - индекс ОФЗ уже на уровне прошлого апреля. Закладывается более высокая инфляция, но пока участники рынка игнорируют эту информацию. Сейчас идет сезон годовых отчетов – компании отчитываются в рамках прогнозов без сюрпризов.
Складывается ощущение, что индекс уперся в предел роста и на рынке не осталось особо интересных идей роста.
#macroset
@AK47pfl
На мировой рынок вернулся ажиотажный спрос после распродажи в конце прошлой недели. В четверг вышла статистика, говорящая о возможном росте инфляции, и вызвала резкие продажи в бондах США. Доходности по US Treasuries опустились до годовых минимумов, доходность 10-летних бондов потрогала 1.60% — доковидный уровень. Также инвесторы в спешке избавлялись от акций, особенно техов и поставщиков товаров не первой необходимости. Выход из активов привел к росту доллара.
Новый пакет мер поддержки экономики обеспечит дальнейший рост фондового рынка. В пятницу Палата представителей Конгресса США одобрила законопроект на стимулы в $1.9 трлн. Дальше - одобрение Сенатом и подпись Джо Байдена. Большинство граждан США получит по $1400, а еще будет федеральная доплата $400 в неделю помимо пособия от штата. Дополнительные выплаты частично пойдут в рынок и приведут к продолжению ралли.
Нефть в ожидании заседания ОПЕК+ в четверг, 4 марта. Нефть опустилась в район $63-64. В рублях баррель нефти стоит 4800 – значение удобное для российской экономики. Есть слух, что ОПЕК+ хочет нарастить добычу обратно, на чем сегодня цены снижались.
На российском рынке установилось затишье. Участники рынка ждут санкций США по делу Навального. Санкции ЕС инвесторов уже не пугают, как и ситуация вокруг Северного потока-2. Рынок восстанавливается после негативных новостей от Норникеля. Продолжается падение ОФЗ - индекс ОФЗ уже на уровне прошлого апреля. Закладывается более высокая инфляция, но пока участники рынка игнорируют эту информацию. Сейчас идет сезон годовых отчетов – компании отчитываются в рамках прогнозов без сюрпризов.
Складывается ощущение, что индекс уперся в предел роста и на рынке не осталось особо интересных идей роста.
#macroset
@AK47pfl
🌏 Ралли в российской нефтянке подходит к концу – нужны новые триггеры роста. Акции РФ на фоне ралли в нефти снова уперлись в 3500 по индексу МОЕХ — мощный уровень. Для пробития нужен новый мощный хайп или нефть по $100, что маловероятно.
Итоги встречи ОПЕК+ оправдали ожидания - нефть превышала отметку $70 за баррель. Сейчас около уровней $68 или 5100 в рублях. ОПЕК+ в четверг договорился о продлении текущих квот по добыче и даже разрешил России увеличить добычу для внутренних нужд на ~1-2%.
Растущая нефть привела к ралли в российской нефтянке. Нефтяной сектор РФ за два торговых дня догнал мировую по динамике. С начала марта индекс русской нефтянки вырос на 10%.
Рубль и ОФЗ все еще под давлением. Продолжают звучать санкционные темы от США – на прошлой недели был намек на меры против российского госдолга. На долговые бумаги давит общий негатив к бондам в феврале-марте. В случае ухода санкционной риторики с повестки и при текущей нефти рубль может быть дороже и укрепиться до 70 за доллар.
Обеспечить продолжение роста рынка могут инвесторы-физики. Ралли в нефтяном секторе скоро успокоится, несмотря на хорошие макроусловия. Традиционно нефтяной сектор платит высокие дивиденды, то есть деньги не идут дальше в экономику. В таких условиях новой движущей силой может стать частный инвестор, если ему предоставить средства.
Российский техсектор под коррекцией в след за Nasdaq. Mail (MAIL), Яндекс (YNDX), Озон (OZON) все еще переоценены по мультипликаторам и имеют риск продолжения коррекции. Также под угрозой Сбер (SBER) и ВТБ (VTBR) из-за неясности в отношении санкций против РФ.
Крепнущий рубль и защита в виде префов Сургутнефтегаза (SNGSP) могут стать новыми фаворитами.
#macroset
@AK47pfl
Итоги встречи ОПЕК+ оправдали ожидания - нефть превышала отметку $70 за баррель. Сейчас около уровней $68 или 5100 в рублях. ОПЕК+ в четверг договорился о продлении текущих квот по добыче и даже разрешил России увеличить добычу для внутренних нужд на ~1-2%.
Растущая нефть привела к ралли в российской нефтянке. Нефтяной сектор РФ за два торговых дня догнал мировую по динамике. С начала марта индекс русской нефтянки вырос на 10%.
Рубль и ОФЗ все еще под давлением. Продолжают звучать санкционные темы от США – на прошлой недели был намек на меры против российского госдолга. На долговые бумаги давит общий негатив к бондам в феврале-марте. В случае ухода санкционной риторики с повестки и при текущей нефти рубль может быть дороже и укрепиться до 70 за доллар.
Обеспечить продолжение роста рынка могут инвесторы-физики. Ралли в нефтяном секторе скоро успокоится, несмотря на хорошие макроусловия. Традиционно нефтяной сектор платит высокие дивиденды, то есть деньги не идут дальше в экономику. В таких условиях новой движущей силой может стать частный инвестор, если ему предоставить средства.
Российский техсектор под коррекцией в след за Nasdaq. Mail (MAIL), Яндекс (YNDX), Озон (OZON) все еще переоценены по мультипликаторам и имеют риск продолжения коррекции. Также под угрозой Сбер (SBER) и ВТБ (VTBR) из-за неясности в отношении санкций против РФ.
Крепнущий рубль и защита в виде префов Сургутнефтегаза (SNGSP) могут стать новыми фаворитами.
#macroset
@AK47pfl
🌏 Главная тема, которая драйвит мировые рынки прямо сейчас — инфляция. Инвесторы опасаются, что рост инфляции приведёт к росту процентных ставок и падению акций технологических компаний.
Источник РДВ считает, что рост инфляции может привести к росту акций сырьевых и промышленных компаний.
#macroset
@AK47pfl
Источник РДВ считает, что рост инфляции может привести к росту акций сырьевых и промышленных компаний.
#macroset
@AK47pfl
🌏 На фоне осторожности центробанков инфляция может выйти из-под контроля. Как будут развиваться события с инфляцией, зависит от двух факторов:
1. Как изменится рост инфляции летом на фоне вакцинации и свертывания карантинных ограничений, старта сезона отпусков и строительного сезона? По некоторым индикаторам можно предположить, что уже к лету инфляция в США ускорится до многолетних максимумов в 4%.
2. Что будут делать с инфляцией мировые ЦБ? Среди крупных стран на повышение ставки решились лишь Бразилия и Россия. Во многих странах ЦБ считают инфляции временным явлением и последствием карантинов. ФРС США говорит, что начнёт повышать ставку лишь через 2 года, а ЕЦБ не планирует повышать ставку в течение 3 лет.
Если инфляция окажется чуть выше ожиданий, а ЦБ не примут необходимых мер, инвесторы могут поддаться панике и устроить большую распродажу акций техсектора. Сложно себе представить, что при росте инфляции до 4% рынок будет закладывать её нормализацию — скорее, рынок испугается её дальнейшего ускорения.
#macroset
@AK47pfl
1. Как изменится рост инфляции летом на фоне вакцинации и свертывания карантинных ограничений, старта сезона отпусков и строительного сезона? По некоторым индикаторам можно предположить, что уже к лету инфляция в США ускорится до многолетних максимумов в 4%.
2. Что будут делать с инфляцией мировые ЦБ? Среди крупных стран на повышение ставки решились лишь Бразилия и Россия. Во многих странах ЦБ считают инфляции временным явлением и последствием карантинов. ФРС США говорит, что начнёт повышать ставку лишь через 2 года, а ЕЦБ не планирует повышать ставку в течение 3 лет.
Если инфляция окажется чуть выше ожиданий, а ЦБ не примут необходимых мер, инвесторы могут поддаться панике и устроить большую распродажу акций техсектора. Сложно себе представить, что при росте инфляции до 4% рынок будет закладывать её нормализацию — скорее, рынок испугается её дальнейшего ускорения.
#macroset
@AK47pfl
❗️🌏 Инфляционные риски могут выйти из-под контроля на фоне осторожности мировых ЦБ. Вот, кто от этого выигрывает и проигрывает:
📈 Выигрывают: акции сырьевых и промышленных компаний, в том числе российские частные сырьевые компании, благодаря дальнейшему росту цен на сырьё.
📉 Проигрывают: акции компаний технологического сектора, так как инфляция цен на сырье и товары и рост ставок негативно влияют на бизнес и оценку их акций.
#macroset
@AK47pfl
📈 Выигрывают: акции сырьевых и промышленных компаний, в том числе российские частные сырьевые компании, благодаря дальнейшему росту цен на сырьё.
📉 Проигрывают: акции компаний технологического сектора, так как инфляция цен на сырье и товары и рост ставок негативно влияют на бизнес и оценку их акций.
#macroset
@AK47pfl
Forwarded from РынкиДеньгиВласть | РДВ
🌏 На фоне осторожности центробанков инфляция может выйти из-под контроля. Как будут развиваться события с инфляцией, зависит от двух факторов:
1. Как изменится рост инфляции летом на фоне вакцинации и свертывания карантинных ограничений, старта сезона отпусков и строительного сезона? По некоторым индикаторам можно предположить, что уже к лету инфляция в США ускорится до многолетних максимумов в 4%.
2. Что будут делать с инфляцией мировые ЦБ? Среди крупных стран на повышение ставки решились лишь Бразилия и Россия. Во многих странах ЦБ считают инфляции временным явлением и последствием карантинов. ФРС США говорит, что начнёт повышать ставку лишь через 2 года, а ЕЦБ не планирует повышать ставку в течение 3 лет.
Если инфляция окажется чуть выше ожиданий, а ЦБ не примут необходимых мер, инвесторы могут поддаться панике и устроить большую распродажу акций техсектора. Сложно себе представить, что при росте инфляции до 4% рынок будет закладывать её нормализацию — скорее, рынок испугается её дальнейшего ускорения.
#macroset
@AK47pfl
1. Как изменится рост инфляции летом на фоне вакцинации и свертывания карантинных ограничений, старта сезона отпусков и строительного сезона? По некоторым индикаторам можно предположить, что уже к лету инфляция в США ускорится до многолетних максимумов в 4%.
2. Что будут делать с инфляцией мировые ЦБ? Среди крупных стран на повышение ставки решились лишь Бразилия и Россия. Во многих странах ЦБ считают инфляции временным явлением и последствием карантинов. ФРС США говорит, что начнёт повышать ставку лишь через 2 года, а ЕЦБ не планирует повышать ставку в течение 3 лет.
Если инфляция окажется чуть выше ожиданий, а ЦБ не примут необходимых мер, инвесторы могут поддаться панике и устроить большую распродажу акций техсектора. Сложно себе представить, что при росте инфляции до 4% рынок будет закладывать её нормализацию — скорее, рынок испугается её дальнейшего ускорения.
#macroset
@AK47pfl
❗️🌏 Инфляционные риски могут выйти из-под контроля на фоне осторожности мировых ЦБ. Вот, кто от этого выигрывает и проигрывает:
📈 Выигрывают: акции сырьевых и промышленных компаний, в том числе российские сырьевые компании, благодаря дальнейшему росту цен на сырьё.
📉 Проигрывают: акции компаний технологического сектора, так как инфляция цен на сырье и товары и рост ставок негативно влияют на бизнес и оценку их акций.
#macroset
@AK47pfl
📈 Выигрывают: акции сырьевых и промышленных компаний, в том числе российские сырьевые компании, благодаря дальнейшему росту цен на сырьё.
📉 Проигрывают: акции компаний технологического сектора, так как инфляция цен на сырье и товары и рост ставок негативно влияют на бизнес и оценку их акций.
#macroset
@AK47pfl
🌏 Рост инфляции - под угрозой технологические компании.
Инфляция в США почти в 3 раза выше ожиданий. Индекс потребительских цен в апреле вырос в 3 раза относительно ожиданий и прошлого месяца - наибольший прирост с 1981 года. При ключевой ставке в США в 0% годовая инфляция составляет 3%.
ФРС США будет вынужден повышать ставки. Если регулятор не сможет взять инфляцию под контроль, ему придется поднять ставку раньше, чем это ожидалось.
От повышения ставок больше всего страдают техсектор. Из-за большой части ожидаемых только в будущем денежных потоков высок риск сильной коррекции акций техов.
Яндекс (YNDX) и Mail (MAIL) - уязвимые компании на российском рынке. Фьючерсы на американский индекс технологических компаний Nasdaq на выходе статистики просели на 1.5%.
#macroset #YNDX #MAIL
@AK47pfl
Инфляция в США почти в 3 раза выше ожиданий. Индекс потребительских цен в апреле вырос в 3 раза относительно ожиданий и прошлого месяца - наибольший прирост с 1981 года. При ключевой ставке в США в 0% годовая инфляция составляет 3%.
ФРС США будет вынужден повышать ставки. Если регулятор не сможет взять инфляцию под контроль, ему придется поднять ставку раньше, чем это ожидалось.
От повышения ставок больше всего страдают техсектор. Из-за большой части ожидаемых только в будущем денежных потоков высок риск сильной коррекции акций техов.
Яндекс (YNDX) и Mail (MAIL) - уязвимые компании на российском рынке. Фьючерсы на американский индекс технологических компаний Nasdaq на выходе статистики просели на 1.5%.
#macroset #YNDX #MAIL
@AK47pfl
🦠 Коронавирус опаснее, чем кажется.
Переболевший коронавирусом даже в легкой форме человек может испытывать некоторые осложнения и ухудшение здоровья.
Наиболее частое серьезное осложнение COVID-19 — тромбозы. Они образуются в среднем у 25% переболевших COVID-19, по статистике Минздрава. Ранее два независимых исследования - Thrombosis Journal и The Lancet - давали схожую статистику.
#macroset #медсектор
@AK47pfl
Переболевший коронавирусом даже в легкой форме человек может испытывать некоторые осложнения и ухудшение здоровья.
Наиболее частое серьезное осложнение COVID-19 — тромбозы. Они образуются в среднем у 25% переболевших COVID-19, по статистике Минздрава. Ранее два независимых исследования - Thrombosis Journal и The Lancet - давали схожую статистику.
#macroset #медсектор
@AK47pfl
🦠 Коронавирус опаснее, чем кажется.
Коронавирус мутирует в популяциях, где больше всего заболевших, повышая свою заразность. Россия — в группе риска.
Вероятное число переболевших COVID-19 в России насчитывает 29 млн человек — это пятая часть населения страны. Таковы данные расследования трех независимых СМИ на основе выданных QR-кодов. В таком случае страна находится на первом (!) месте в мире по числу переболевших COVID-19 в пересчете на миллион жителей и входит в тройку по абсолютному числу переболевших.
Большое распространение повышает вероятность мутации вируса. Это наглядно продемонстрировала Индия. Из региона с самым высоким уровнем заболеваемости в мир вышел самый опасный дельта-штамм.
В России может зародиться новый более опасный штамм вируса. В апреле глава Роспотребнадзора Анна Попова заявила, что в России формируются новые штаммы коронавируса, не похожие на варианты, описываемые за рубежом: сибирский и северо-западный.
#macroset #медсектор
@AK47pfl
Коронавирус мутирует в популяциях, где больше всего заболевших, повышая свою заразность. Россия — в группе риска.
Вероятное число переболевших COVID-19 в России насчитывает 29 млн человек — это пятая часть населения страны. Таковы данные расследования трех независимых СМИ на основе выданных QR-кодов. В таком случае страна находится на первом (!) месте в мире по числу переболевших COVID-19 в пересчете на миллион жителей и входит в тройку по абсолютному числу переболевших.
Большое распространение повышает вероятность мутации вируса. Это наглядно продемонстрировала Индия. Из региона с самым высоким уровнем заболеваемости в мир вышел самый опасный дельта-штамм.
В России может зародиться новый более опасный штамм вируса. В апреле глава Роспотребнадзора Анна Попова заявила, что в России формируются новые штаммы коронавируса, не похожие на варианты, описываемые за рубежом: сибирский и северо-западный.
#macroset #медсектор
@AK47pfl
🧬 Россия обладает огромным потенциалом в сфере генетических тестов, его реализация — стратегически важный проект.
Генетические тесты обладают широким спектром применения, их делают:
• Во время беременности, чтобы выявить риски развития генетических аномалий, таких как синдром Дауна, ДЦП, аутизм.
• Для подбора лучшего метода лечения многих болезней, включая онкологические. Так, например, расходы на пренатальные тесты и тесты на наследственный рак занимают более 70% среди всех расходов на генетические тесты.
• Перед экстракорпоральным оплодотворением (ЭКО). Такие тесты повышают вероятность оплодотворения в 2-3 раза.
• Чтобы выявить риски развития серьезных болезней, таких как рак, болезнь Альцгеймера, болезнь Паркинсона. По прогнозам за период с 2018 по 2028 год рынок мониторинга и диагностики с помощью генного анализа вырастет почти в 6 раз.
В России у сферы генетического тестирования есть большой потенциал:
• Генетическое тестирование перед ЭКО в мире делают в 30% случаев процедур, в России — всего в 6%.
• Анализ ДНК плода в начале беременности в западных странах делается в 10-25% случаев, в России — всего в 1%.
• В России в отличие от Великобритании, Канады, США и тд еще нет национального банка генетического материала.
Для России генетика и генетические тестирования — стратегически значимые отрасли. Развитие генетического тестирования и создание национального генетического банка важно для предупреждения заболеваний, разработки новых препаратов и повышения рождаемости, которая остается самой низкой среди стран БРИКС.
#macroset #медсектор
@AK47pfl
Генетические тесты обладают широким спектром применения, их делают:
• Во время беременности, чтобы выявить риски развития генетических аномалий, таких как синдром Дауна, ДЦП, аутизм.
• Для подбора лучшего метода лечения многих болезней, включая онкологические. Так, например, расходы на пренатальные тесты и тесты на наследственный рак занимают более 70% среди всех расходов на генетические тесты.
• Перед экстракорпоральным оплодотворением (ЭКО). Такие тесты повышают вероятность оплодотворения в 2-3 раза.
• Чтобы выявить риски развития серьезных болезней, таких как рак, болезнь Альцгеймера, болезнь Паркинсона. По прогнозам за период с 2018 по 2028 год рынок мониторинга и диагностики с помощью генного анализа вырастет почти в 6 раз.
В России у сферы генетического тестирования есть большой потенциал:
• Генетическое тестирование перед ЭКО в мире делают в 30% случаев процедур, в России — всего в 6%.
• Анализ ДНК плода в начале беременности в западных странах делается в 10-25% случаев, в России — всего в 1%.
• В России в отличие от Великобритании, Канады, США и тд еще нет национального банка генетического материала.
Для России генетика и генетические тестирования — стратегически значимые отрасли. Развитие генетического тестирования и создание национального генетического банка важно для предупреждения заболеваний, разработки новых препаратов и повышения рождаемости, которая остается самой низкой среди стран БРИКС.
#macroset #медсектор
@AK47pfl