Ситуация с Тройкой - что-то новенькое. Уникально, что расследование не направлено против России. Цель расследования - добить европейские банки.

Европейские банки сейчас слабы как никогда. Бизнес и так не растёт, ставки нулевые, требования по достаточности капитала ужесточают. К этому добавляются репутационные проблемы.

Скандал зацепил Deutsche Bank, Nordea, Swedbank, Danske, DNB ASA, Raiffeisen, Rabobank, ABN Amro, ING Groep NV. Ранее разоблачающую статью о европейских финансовых институтах опубликовал Financial Times после интервью с Алексеем Навальным.

Образ грязных денег из России используется для того, чтобы американская финансовая система окончательно добила европейскую.

@AK47pfl

Вы - наше всё! Дорогие девушки, топовые финансовые каналы русского телеграма поздравляют вас с праздником весны! Желаем:

💎 @AK47pfl: чтобы вас ценили как самый драгоценный актив!

🔥@Bitkogan: чтоб возможности вашего мужчины многократно превосходили любые ваши потребности!

👸 @Finascop: чтоб здоровая волатильность вашего настроения никогда не угасала!

🍷 @MarketDumki: чтобы вы были как вино, которое с годами становится вкуснее и дороже!

🍑 @MarketTwits: чтобы попа росла медленнее инфляции!

Гамма разных эмоций и чувств создаёт полноту жизни. И лидер этого процесса - женщина.

​​RTSI -1.00%, DAX -0.52%, S&P500 -0.21%, NASDAQ -0.18%, CSI +1.39%, UST 10y 2.645, нефть $65.98/bl, 1$=66.28р. ЕЦБ поддержит инфляцию через дешевые кредиты банкам и оставит ставки на текущем уровне до конца 2019. Скандал Тройки обрушил акции европейских банков. Акции США просели после выхода макроданных в пятницу: самый слабый рост числа занятых с 2017 года. Сегодня Трамп предложит проект бюджета на 2020 год. На неделе выйдут данные по китайской экономике, а в пятницу ожидается речь премьера Китая. В России пройдет Неделя бизнеса. Что означает картинка.

@AK47pfl

ЕЦБ сохранил основные процентные ставки
• Ставка рефинансирования осталась 0%.
• ЕЦБ намерен оставить ставки на текущем уровне до конца 2019 г.
• Глава ЕЦБ Марио Драги заявил, что решения Банка направлены на усиление инфляции и поддержания экономического роста.
• ЕЦБ считает текущие макроэкономические данные слабыми и снижает прогноз роста ВВП Еврозоны с 1.7% до 1.1%.
• ЕЦБ также объявил о новом раунде предоставления целевых долгосрочных кредитах (TLTRO) банкам.

На рынках
• Саудовская Аравия объявила об огромных запасах газа в Красном море.
• В ЕС скептически относятся к перспективам роста объемов импорта СПГ из США.
• Число занятых в США выросло наиболее медленными темпами с 2017 года. Рынок счел это сигналом о близком замедлении экономики.

Русский IR
• Газпром энергохолдинг может сменить попавшие под санкции Силовые машины Мордашова в совместном предприятии с Siemens по производству газовых турбин.

Политика
• США отложили введение итоговых санкций против венесуэльской PDVSA до 10 мая.
• Китай станет посредником в урегулировании индо-пакистанского конфликта.
• Итальянский премьер заявил о продолжении работы по снятию санкций с России.

@AK47pfl

🗓 Календарь от @AK47pfl

Понедельник, 11 марта
Полиметалл: МСФО за 2018, конференц-звонок
Акрон: ВОСА по дивидендам
ФСК ЕЭС: СД о правлении
Неделя российского бизнеса РСПП
США: Розничные продажи за январь, прогноз -0.1% (15:30 мск)

Вторник, 12 марта
Ростелеком: МСФО за 2018, конференц-звонок
Тинькофф: МСФО за 2018, конференц-звонок
Юнипро: МСФО за 2018, конференц-звонок
США: инфляция за февраль, прогноз +0.2% (15:30 мск)

Среда, 13 марта
Русагро: МСФО за 2018, СД по дивидендам
Мосбиржа: road-show по итогам 2018 (Франкфурт, Париж)
Минфин размещает ОФЗ
ЕС: промпроизводство за январь, прогноз -2.1% г/г (13:00 мск)
США: расходы на строительство за январь, прогноз 0.4% (17:00)
США: запасы нефти, пред. +7.069 млн барр (17:30 мск)

Четверг, 14 марта
Русгидро: МСФО за 2018, концеренц-звонок
Аэрофлот: СД о бюджете, отчётности и мотивации за 2018
Мосбиржа: road-show по итогам 2018 (Франкфурт, Париж)
ОПЕК: ежемесячный отчёт по рынку нефти
РФ: торговый баланс за январь
Китай: розничные продажи за январь, прогноз +8.1% (05:00 мск)
США: продажи нового жилья за январь, прогноз 0.620 млн (17:00 мск)

Пятница, 15 марта
Алроса: МСФО за 2018
Магнит: МСФО за 2018 (аудированные результаты)
Аэрофлот: СД о качестве деятельности и долгосрочной программе развития
МЭА: отчёт по рынку нефти
Заседание экономического совета СНГ (Москва)
Пресс-конференция премьера КНР по итогам Собрания народных представителей
Решение банка Японии по процентным ставкам, прогноз -0.1%
США: промпроизводство за февраль, прогноз +0.4% (16:15 мск)

Ваш календарь событий по российским эмитентам, макро событиям и конференциям всегда здесь:
putinomics.ru

‼️ Смотрите все упоминания эмитента из вашего портфеля в СМИ.
• Следите за новостями эмитента из вашего портфеля: Полиметалл, Ростелеком, Тинькофф, Юнипро, Русагро, Русгидро, Алроса, Магнит.
• Робот на сайте собирает информацию с 60 деловых сми и сайтов компаний.
• Новости появляются на портале в течение 2 минут с момента публикации.

3 причины, почему источник РДВ держит преф Татнефти. Большинство управляющих-источников РДВ не держат позиций в российских акциях дольше 6-9 месяцев, предпочитая сбалансированные портфели и специальные ситуации. Однако один из управляющих уже 2 года находится в открытом лонге по префам Татнефти. И вот почему:

1. Татнефть - самая доходная компания в РФ с 2008 года. За этот период компания показала самую высокую доходность в долларах среди российских голубых фишек: +9.9% с учётом дивидендов. А за 2018 год компания увеличила капитализацию на 43% - больше, чем NASDAQ и S&P500.

2. Татнефть платит очень высокие дивиденды. Доходность префа Татнефти составляет нереальные 13%. Татнефть платит 75% чистой прибыли по РСБУ. Пока за 2018 год компания выплатила 52.53 рубля и выплатит ещё 17.47 за последний квартал - всего будет 70. Это при том, что преф сейчас стоит 538.9 рублей.

3. Источник ждёт выкупа префов Татнефти с рынка. Сейчас компания выбирает между простым выкупом префов и конвертацией их в обычку. Перед менеджментом стоит задача увеличить капитализацию до $36 млрд (сейчас $28 млрд). Компании дешевле выкупить префы с рынка, чем платить на них дивиденды. Апсайд при выкупе составит от 12 до 39%.

В конце марта Татнефть отчитается по МСФО и озвучит дивиденды за полный 2018 год. Источник ждёт позитивных событий, которые приведут к дальнейшему росту стоимости префов.

@AK47pfl

​​RTSI -0.24%, DAX +0.75%, S&P500 +1.47%, NASDAQ +2.02%, CSI +1.42%, UST 10y 2.661, нефть $66.80/bl, 1$=65.98р. Техсектор США взлетел на новостях о покупке Nvidia компании Mellanox за $6.9 млрд. США ввели санкции в отношении российского Еврофинанс Моснарбанка за работу с Мадуро. Саудовская Аравия сократит добычу нефти сильнее плана. Сегодня парламент Великобритании голосует по Брексит. Что означает картинка.

@AK47pfl

Сегодня в парламенте Великобритании очередное голосование по Brexit.
• Двухлетний период согласования условий выхода Великобритании истекает 29 марта.
• Он может быть продлен, если британские парламентарии проголосуют за текущий вариант соглашения, а остальные члены ЕС его утвердят.
• Данный вариант увеличит шансы на «мягкий» Brexit либо на отказ от него. Такой сценарий был бы позитивным для рынков.
• Ранее премьер Британии Тереза Мэй заявляла, что, если парламент вновь отвергнет соглашение по Brexit, в среду состоится голосование о выходе без сделки. Это худший сценарий для рынков.
• Накануне голосования Мэй и председатель Еврокомиссии Юнкер согласовали изменения в условиях Brexit.

На рынках
• Акции Boeing рухнули на фоне крушения Boeing 737 Max 8 в Эфиопии.
• Nvidia покупает производителя чипов Mellanox за $6.9 млрд с премией 14% к цене закрытия.

Русский IR
• Помпео обвинил Роснефть в покупке нефти у Венесуэлы вопреки санкциям.
• Вчера совет директоров Нижнекамскнефтехим рекомендовал дивиденды впервые за три года. Акция взлетела на 43,8%.
• Полюс получает еще 5% Сухого Лога в обмен на 0,28% своих акций.

Политика
• США ввели санкции против российского банка «Еврофинанс» из-за Венесуэлы.
• США рассматривают дополнительные санкции против Северного потока 2.
• США пригрозили Германии сокращением обмена разведданными из-за Huawei.

@AK47pfl

Юнипро сегодня в центре внимания. Компания отчитывается по результатам 2018, а в 14.00 состоится телеконференция с менеджментом.

Источники РДВ с утра краткосрочно заходят в акцию в ожидании увеличения дивидендов.

Вчера Совет Директоров обсуждал новую дивидендную политику, однако итоги СД пока не опубликованы. Новая дивполитика станет главной темой на сегодняшнем конференц-звонке.

Компания может значительно увеличить дивидендные выплаты. Сейчас компания платит 0.22 руб. на акцию. Аналитики крупных инвестдомов уже несколько месяцев ведут кейс Юнипро с прицелом на повышение дивидендов.

Сейчас пришло время, когда компания может объявить о повышении дивидендов. А в понедельник, 18 марта в 15.00 мск Uniper, материнская компания Юнипро, проведет конференц-звонок Deep Dive Russia.

Следить за сегодняшней телеконференцией можно здесь.

@AK47pfl

⚡️ Юнипро объявила дивиденд 0.317 рублей на акцию. Это на 44% выше, чем было.

Дивидендная доходность стала 11.6% - самая высокая дивдоходность в секторе.

Отчёт компании превзошёл прогнозы аналитиков. Компания направлена на повышение капитализации, источники РДВ ждут больше позитивных новостей на телеконференции.

@AK47pfl

Героем дня пока остаётся НКНХ. Эта компания из Татарстана не платила дивиденды 3 года, а вчера объявила выплату в 133% чистой прибыли.

Такая выплата - признак того, что элиты Татарстана увеличили скорость окэшивания. НКНХ на 75.60% принадлежит инвестиционной группе ТАИФ, 19.78% напрямую и 55.82% через Телеком-менеджмент.

ТАИФ - кубышка татарского истеблишмента и местной власти. Среди бенифициаров группы - семьи Шигабутдиновых, Сультеевых и бывшего главы РТ Шаймиева. Они управляют ТАИФом черед СД лично или через сыновей. Это последние сведения о бенефициарах этой непрозрачной инвестиционной компании. А на собрании акционеров в 2014 году присутствовал действующий президент РТ Минниханов и его помощник Сабиров.

В НКНХ, в ТАИФе и Татнефти фигурируют одни и те же лица. Решение о дивидендах Татнефти в апреле будут принимать те же лица, что и в НКНХ.

При этом местные элиты вряд ли настроены на последующую продажу актива. А так как большого капекса у компании нет, единственный способ выводить кэш - через дивиденды.

Татнефть останется самой мощной дойной коровой на рынке РФ. Это значит, что префы Татнефти можно покупать как надёжный высокодоходный бонд.

@AK47pfl

Храня деньги на депозите в банке вы их сберегаете. Сберегаете, но не увеличиваете

Богатые люди грамотно распоряжаются свободными деньгами и инвестируют. Получают 10-20-30-40% годовых и с каждым годом становятся богаче.

Присоединяйтесь к каналу коллеги - @lemonfortea

Автор канала простыми словами рассказывает про инвестирование. Сам является практикующим инвестором. Говорит о конкретных шагах для начинающих, делиться своим опытом. Максимум практики и сути. Минимум бесполезной теории.

https://t.me/lemonfortea

​​RTSI +0.56%, DAX -0.17%, S&P500 +0.30%, NASDAQ +0.44%, CSI -0.54%, UST 10y 2.614, нефть $66.87/bl, 1$=65.62р. ЕС принял резолюцию по санкциям против РФ: это меры против Северного потока-2 и ограничение доступа к финансам. Данные по инфляции в США указывают, что повышение ставок будет осторожным. Британский парламент отверг соглашение по Брексит, сегодня пройдет голосование по его отсрочке. На неделе выйдут данные по продажам и производству в Китае, в пятницу выступление Конгресса Китая и главы ЦБ Японии. Что означает картинка.

@AK47pfl

Вчера британские парламентарии проголосовали против сделки премьера Терезы Мэй по Brexit.
• Ранее премьер согласовала условия Brexit с председателем Еврокомиссии Жаном Клодом Юнкером.
• Сегодня голосование о выходе из ЕС без сделки. Если его поддержат, Британия покинет ЕС 29 марта.
• Если большинство проголосуют против - в четверг пройдет голосование о продлении срока переговоров с Брюсселем. Затем отсрочку должны одобрить 27 стран ЕС.
• Мэй не исключает отмену Brexit и проведение повторного референдума о членстве Британии в ЕС.
• Одни из ключевых проблемных пунктов соглашения: доступ Британии на рынок ЕС и вопрос о пограничном контроле между Ирландией и Северной Ирландией.
• Оппозиция настаивает, чтобы соглашение с ЕС по этим вопросам было достигнуто на условиях Лондона.

На рынках
• Санкции уменьшили потоки долговых инвестиций в Россию по меньшей мере на $700 млн за квартал, или почти на $10 млрд с середины 2014г. по конец 2017г.
• Генсек ОПЕК назвал твиты Трампа новым фактором нестабильности на рынке.
• Саудовская Аравия предлагает продлить сделку ОПЕК+ до конца года.

Русский IR
• Юнипро приняла новую дивидендную политику. Компания увеличит выплаты акционерам в 1.4 раза.
• Ростелеком договорился о покупке 100% Tele2.
• Яндекс купил сервис вопросов и ответов TheQuestion.

Политика
• Германия исключила введение санкций против России из-за ситуации с ДРСМД.
• Палата представителей приняла пакет законопроектов против Путина и России.
• США планируют бойкотировать ПМЭФ из-за ареста Майкла Калви.

@AK47pfl

Источник РДВ советует обратить внимание на Алросу. Перед Днём Стратегии и объявлением финального дивиденда за 2018 акции недооценены.

В пятницу Алроса отчитается по МСФО, в понедельник проведёт День Стратегии, а в апреле объявит дивиденды. Источник, предсказавший рост дивидендов компании в 2018, считает, что на этих событиях акция может вернуться выше 105 рублей (сейчас 94).

Дивидендная доходность акций Алросы — от 12% до 17%+ за 2018:
• При текущем уровне долга (Net debt / EBITDA 0.2x) на дивиденды пойдет 70-100% денежного потока.
• Консервативная оценка денежного потока в 120 млрд ₽ даст минимум 12% дивидендной доходности при выплате 70%. Алроса может отдать и все 120 млрд ₽ — это 17%.
• Компания может объявить об отрицательном чистом долге. Тогда доходность превысит 17%, о чем менеджмент обязательно заявит на Дне Стратегии.
• Алроса станет самой доходной голубой фишкой в России.

Поднять акции перед Днём Стратегии — в интересах менеджмента. Бонусы директоров Алросы привязаны к доходности акций для акционеров: учитываются и дивиденды, и рост цены.

Во время принятия новой дивидендной политики летом 2018 года акции Алросы поднимались выше 105 рублей за акцию. Консенсус аналитиков по Bloomberg — 112 рублей, +20% к текущей цене.

@AK47pfl

ММК - один из первых кандидатов на выход из лиги дивидендов. Снижение маржинальности, социальный и экологический капекс сократят дивидендные выплаты, на которые рассчитывают миноритарии.

В 4 квартале EBITDA сократилась на 20% при росте выручки 9%. Макроэкономический цикл будет сокращать выручку, сжимать маржу - а значит сократятся денежные потоки компании и прибыль на акцию.

ММК будет занижать финансовые результаты, чтобы избежать новых социальных вложений. Белоусов уже выжал из ММК 156 млрд рублей - а до верхней границы в 500 млрд еще далеко. Компания уже наращивает капзатраты в 2019 году до 61% EBITDA, и не просто так.

ММК - градообразующее предприятие с социальной ответственностью. Расходы ММК на соцпрограммы в 2018 году выросли до 2.5 млрд руб., а на экологический капекс сумма составит более 38 млрд до 2025 года. После взрыва дома в Магнитогорске половину суммы в 1-1.3 млрд руб. на расселение заставили выделить именно ММК.

Слабая вертикальная интеграция делает ММК крайне чувствительной к циклическим колебаниям. Сейчас, после форс-мажорного скачка мировых цен на железную руду, ММК еще и пострадает от роста цен на сырье - хотя это почти не коснется остальных сталевиков.

@AK47pfl

Главная заповедь успешных трейдеров и инвесторов — идти по ветру.

Фёдор Наумов, управляющий партнёр PFL Advisors, определил для себя пять ветров. Перед тем, как совершить сделку на фондовом рынке, он спрашивает себя: "Не иду ли я против одного из встречных ветров?"

Вот эти 5 ветров:
1. Технический прогресс.
2. Тренд.
3. Фундаментальная стоимость.
4. "Короли".
5. Carry trading.

Разбираем, как обернуть эти ветра себе на пользу:

http://pfladvisors.com/analytics/winds11/

​​RTSI +0.49%, DAX +0.42%, S&P500 +0.69%, NASDAQ +0.69%, CSI -0.48%, UST 10y 2.629, нефть $67.81/bl, 1$=65.39р. Boeing приостанавливает полеты всех самолетов 737 MAX. Британский парламент проголосовал против выхода из ЕС без соглашения. В Норникеле и Тинькофф продажи по АВВ. Розничные продажи в Китае на уровне ожидаемых, производство - чуть ниже. Завтра будут комментарии от Конгресса Китая и Банка Японии. Что означает картинка.

@AK47pfl

Абрамович и Абрамов продают акции Норникеля западным инвесторам в ходе АВВ через Crispian Investments Ltd.
• Было размещено 1.7% доли в компании, сделка оценивается в $551 млн.
• Это примерно 13450 руб. за акцию. Дисконт – 6.5%.
• В среду Норникель стал главной голубой фишкой - на его бумаги пришлось 44% торгового оборота индекса МосБиржи.
• В сделке не могли участвовать структуры «Интерроса», UC Rusal и их бенефициаров.
• Возможно, стремление поскорее продать пакет связано с геополитическими рисками.

Boeing попросила приостановить полеты всех самолетов 737 MAX.
• В минувшее воскресенье в Эфиопии произошла вторая за полгода авария с самолетом данной модели.
• В последующие два дня произошел обвал в акциях компании, и она потеряла более 10% капитализации.
• Такого падения в акциях Boeing не было с 2001 г. после терактов 11 сентября.
• После крушения большинство стран запретили полеты на самолетах данной модели.
• Вчера по распоряжению Дональда Трампа запрет был введен и в США.
• Тем не менее вчера ближе к вечеру акции компании отыграли большую часть падения.

На рынках
• Минфин установил исторический рекорд по размещению госдолга.

Русский IR
• МТС сообщила о завершении сделки по продаже Ozon.
• Cтруктура Тинькова Altoville Holdings продает на рынке 4.2% TCS Group стоимостью $150 млн через АВВ.
• Новатэк продолжит программу выкупа акций и повысит дивиденды.

Политика
• Палата общин парламента Британии выступила против выхода из ЕС без сделки. Сегодня голосование по вопросу продления сроков Brexit.
• Сенат США проголосовал за прекращение участия США в войне в Йемене и поддержки Саудовской Аравии.

@AK47pfl

Вот, сколько дивидендов заплатит Алроса. Уже завтра Алроса опубликует результаты за 2018 год по МСФО.

Но важнее понедельник: компания проведёт День Инвестора в Лондоне. Ожидается, что менеджмент расскажет о дивидендах по итогам 2018 года. Дивдоходность составит от 13 до 18.5%.

В высоких дивидендах заинтересованы все. И государство, владелец 33% акций, и Якутия, для которой дивиденды Алросы - 5% всех доходов бюджета, и менеджмент, чьи бонусы привязаны к доходности акций, и миноритарии.

По бизнес-показателям сюрприза не ожидается:
• EBITDA: 155.9 млрд руб.
• Чистая прибыль: 99.6 млрд руб.
• Свободный денежный поток: 131.5 млрд руб.

Дивидендная доходность составит не менее 13%. По дивполитике Алроса платит 70-100% свободного денежного потока. Значит, компания выплатит:
• по нижней границе 12.49 руб. на акцию, доходность 13%.
• по верхней границе 17.85 руб. на акцию, доходность 18.5%.

При отсутствии сюрпризов дивиденды выглядят очень привлекательно. А при малейшем смещении вверх доходность становится фантастической, что станет триггером к стремительной переоценке акции.

Консенсус-прогноз Bloomberg по стоимости акций Алросы составляет 111.92 руб., апсайд +16.5%. Вчера источники РДВ обратили внимание на акцию перед отчётностью и Днём Инвестора.

@AK47pfl