🛢ГЛОБАЛЬНЫЙ ИМПОРТ СПГ ПРОДОЛЖАЕТ ВОССТАНОВЛЕНИЕ. #сектор #NVTK
Спрос на СПГ показывает постепенный рост. Глобальный импорт СПГ в июле показал рост на 6.2% м/м, но всё ещё падение на 5% г/г. Основными регионами восстановления стали Азия и западная Европа.
В Азии основным драйвером роста снова стал Китай – рост импорта на 11.2% г/г. Ожидается, что Китай и в будущем будет основным из драйверов роста СПГ и увеличит спрос на 100% к 2040 году на фоне развития экономики и перехода на газ вместо угля.
В Европе спрос постепенно растет, но низок из-за отмены поставок из США. Это объясняется высоким уровнем заполненности газохранилищ в Европе и относительной дороговизной американского СПГ.
В 2020 году ожидается нейтральная динамика импорта с продолжением роста в 2021 году. Основной бенефициар роста спроса на СПГ – Новатэк (NVTK), основным направлением поставок которого является растущий азиатский рынок.
@AK47pfl
Спрос на СПГ показывает постепенный рост. Глобальный импорт СПГ в июле показал рост на 6.2% м/м, но всё ещё падение на 5% г/г. Основными регионами восстановления стали Азия и западная Европа.
В Азии основным драйвером роста снова стал Китай – рост импорта на 11.2% г/г. Ожидается, что Китай и в будущем будет основным из драйверов роста СПГ и увеличит спрос на 100% к 2040 году на фоне развития экономики и перехода на газ вместо угля.
В Европе спрос постепенно растет, но низок из-за отмены поставок из США. Это объясняется высоким уровнем заполненности газохранилищ в Европе и относительной дороговизной американского СПГ.
В 2020 году ожидается нейтральная динамика импорта с продолжением роста в 2021 году. Основной бенефициар роста спроса на СПГ – Новатэк (NVTK), основным направлением поставок которого является растущий азиатский рынок.
@AK47pfl
💎 ДИВИДЕНДНЫЙ ПОРТФЕЛЬ ОТ ИСТОЧНИКОВ РДВ. #стратегия #SNGSP #GMKN #UPRO #MTSS #FEES
Источники РДВ отобрали топ надежных дивидендных акций в ближайшие 12 месяцев. Эти акции дадут дивидендную доходность выше рыночной, что также поддержит их котировки. Компании отобраны в соответствии с текущими условиями и являются бенефициарами вероятного ослабления курса рубля и ухудшения макрообстановки.
Состав дивидендного портфеля от РДВ:
• Сургутнефтегаз преф - ожидаемая доходность в следующие 12 месяцев равна 20%. Сургутнефтегаз (SNGSP) заплатит за 2020 год высокие дивиденды за счёт переоценки валютной кубышки. История показывает, что выплата высоких дивидендов при положительной переоценке валютной кубышки позволяет Сургутнефтегазу показывать доходность выше рынка на длинной дистанции.
• Норникель - ожидаемая доходнось 9.8%. Даже несмотря на штраф, Норникель (GMKN) остаётся дивидендной компанией за счёт слабого рубля, высоких цен на палладий, медь и никель. При сохранении текущих цен, дивдоходность Норникеля за 2021 год может составить 14.3%.
• Юнипро - ожидаемая доходность 9.5%. В конце года Юнипро (UPRO) планирует ввести в эксплуатацию ДПМ блок Берёзовской ГРЭС. Это позволит с 2021 года платить по 0.317 рублей дивидендов, что даст 11.2% доходности.
• МТС - ожидаемая доходность 9%. МТС (MTSS) - стабильный телеком, имеющий в своей дивидендной политике зафиксированный минимальный размер дивидендов в 28 рублей, по факту может заплатить на несколько рублей больше. Дополнительными триггерами являются байбэк и наличие квазиказначейских акций, которые могут быть погашены.
• ФСК ЕЭС - ожидаемая доходность доходность 8.1%. Финансовые результаты ФСК (FEES) хорошо предсказуемы, а бизнес стабильно развивается благодаря растущему спросу на электроэнергию и развитию сетевой инфраструктуры. По текущей дивполитике выплаты составляют 50% скорректированной чистой прибыли по МСФО - без корректировок доходность может составить 16.7%, но неизвестно, собирается ли компания уйти от использования корректировок.
@AK47pfl
Источники РДВ отобрали топ надежных дивидендных акций в ближайшие 12 месяцев. Эти акции дадут дивидендную доходность выше рыночной, что также поддержит их котировки. Компании отобраны в соответствии с текущими условиями и являются бенефициарами вероятного ослабления курса рубля и ухудшения макрообстановки.
Состав дивидендного портфеля от РДВ:
• Сургутнефтегаз преф - ожидаемая доходность в следующие 12 месяцев равна 20%. Сургутнефтегаз (SNGSP) заплатит за 2020 год высокие дивиденды за счёт переоценки валютной кубышки. История показывает, что выплата высоких дивидендов при положительной переоценке валютной кубышки позволяет Сургутнефтегазу показывать доходность выше рынка на длинной дистанции.
• Норникель - ожидаемая доходнось 9.8%. Даже несмотря на штраф, Норникель (GMKN) остаётся дивидендной компанией за счёт слабого рубля, высоких цен на палладий, медь и никель. При сохранении текущих цен, дивдоходность Норникеля за 2021 год может составить 14.3%.
• Юнипро - ожидаемая доходность 9.5%. В конце года Юнипро (UPRO) планирует ввести в эксплуатацию ДПМ блок Берёзовской ГРЭС. Это позволит с 2021 года платить по 0.317 рублей дивидендов, что даст 11.2% доходности.
• МТС - ожидаемая доходность 9%. МТС (MTSS) - стабильный телеком, имеющий в своей дивидендной политике зафиксированный минимальный размер дивидендов в 28 рублей, по факту может заплатить на несколько рублей больше. Дополнительными триггерами являются байбэк и наличие квазиказначейских акций, которые могут быть погашены.
• ФСК ЕЭС - ожидаемая доходность доходность 8.1%. Финансовые результаты ФСК (FEES) хорошо предсказуемы, а бизнес стабильно развивается благодаря растущему спросу на электроэнергию и развитию сетевой инфраструктуры. По текущей дивполитике выплаты составляют 50% скорректированной чистой прибыли по МСФО - без корректировок доходность может составить 16.7%, но неизвестно, собирается ли компания уйти от использования корректировок.
@AK47pfl
🔬 СИСТЕМА МОЖЕТ ВЕРНУТЬСЯ К ДИВИДЕНДНОЙ ДОХОДНОСТИ В 6%. #анализ #AFKS
Система может выплатить новые повышенные дивиденды уже по итогам этого года. 27 июня председатель совета директоров и основной владелец Системы (AFKS) Владимир Евтушенков на годовом собрании акционеров заявил, что компания кардинально пересмотрит подход к дивидендной политике.
Система планирует увеличить дивидендные выплаты и вернуться к выплате минимум 6% доходности. Ранее Система направляла на выплаты акционерам чуть более 1 млрд рублей, что дало 0.13 рублей на акцию по итогам 2019 года. Компания может вернуться к дивидендной политике и выплачивать наибольшую из величин: 6% доходности или 1.19 руб на акцию.
Система имеет возможности для повышения дивидендов. По словам Евтушенкова, "ясно совершенно, что дивидендные выплаты будут увеличены даже не на 18%, а значительно больше". Этому может способствовать вывод на IPO таких активов компании как Ozon, Сегежа и МЕДСИ и продажа оставшейся доли в Детском мире.
@AK47pfl
Система может выплатить новые повышенные дивиденды уже по итогам этого года. 27 июня председатель совета директоров и основной владелец Системы (AFKS) Владимир Евтушенков на годовом собрании акционеров заявил, что компания кардинально пересмотрит подход к дивидендной политике.
Система планирует увеличить дивидендные выплаты и вернуться к выплате минимум 6% доходности. Ранее Система направляла на выплаты акционерам чуть более 1 млрд рублей, что дало 0.13 рублей на акцию по итогам 2019 года. Компания может вернуться к дивидендной политике и выплачивать наибольшую из величин: 6% доходности или 1.19 руб на акцию.
Система имеет возможности для повышения дивидендов. По словам Евтушенкова, "ясно совершенно, что дивидендные выплаты будут увеличены даже не на 18%, а значительно больше". Этому может способствовать вывод на IPO таких активов компании как Ozon, Сегежа и МЕДСИ и продажа оставшейся доли в Детском мире.
@AK47pfl
🔬 МОСБИРЖА НЕ ЗАРАБАТЫВАЕТ ОТ ПРИТОКА КЛИЕНТОВ. #анализ #MOEX
Прирост физических лиц не отражается ни на объёмах, ни на остатках на клиентских счетах. Операционные результаты биржи не растут, что сказывается также на финансовых результатах. Компания дает низкую доходность для стагнирующего бизнеса.
Операционные результаты Московской биржи продолжают стагнировать. Объёмы торгов всё ещё находятся на уровне 2018 года, кроме рекордно волатильных марта и апреля. Рост показывают только объёмы торгов на фондовом рынке, которые составляют около 5% объёмов.
Остатки на клиентских счетах также вернулись на уровни 2018 года. Мосбиржа (MOEX) зарабатывает на них, размещая свободные средства клиентов в безрисковые инструменты. Вероятно, стагнация связана с тем, что на рынок в основном приходят физически лица, вкладывающие лишь небольшие суммы. Стагнация клиентских остатков вместе со снижением процентных ставок приводят к снижение общих процентных доходов.
Стагнация операционных результатов приводит к стагнации финансовых результатов. Это подтверждает и консенсус-прогноз Bloomberg, предполагающий, что в ближайшие 3 года прибыль на акцию Мосбиржи не превысит 10.5 рублей.
Дивидендная доходность Мосбиржи в ближайшие 3 года не превысит 6.4%. При этом акция торгуется под 14 своих прибылей 2022 года. Это одни из худших показателей среди стагнирующих компаний на российском рынке.
@AK47pfl
Прирост физических лиц не отражается ни на объёмах, ни на остатках на клиентских счетах. Операционные результаты биржи не растут, что сказывается также на финансовых результатах. Компания дает низкую доходность для стагнирующего бизнеса.
Операционные результаты Московской биржи продолжают стагнировать. Объёмы торгов всё ещё находятся на уровне 2018 года, кроме рекордно волатильных марта и апреля. Рост показывают только объёмы торгов на фондовом рынке, которые составляют около 5% объёмов.
Остатки на клиентских счетах также вернулись на уровни 2018 года. Мосбиржа (MOEX) зарабатывает на них, размещая свободные средства клиентов в безрисковые инструменты. Вероятно, стагнация связана с тем, что на рынок в основном приходят физически лица, вкладывающие лишь небольшие суммы. Стагнация клиентских остатков вместе со снижением процентных ставок приводят к снижение общих процентных доходов.
Стагнация операционных результатов приводит к стагнации финансовых результатов. Это подтверждает и консенсус-прогноз Bloomberg, предполагающий, что в ближайшие 3 года прибыль на акцию Мосбиржи не превысит 10.5 рублей.
Дивидендная доходность Мосбиржи в ближайшие 3 года не превысит 6.4%. При этом акция торгуется под 14 своих прибылей 2022 года. Это одни из худших показателей среди стагнирующих компаний на российском рынке.
@AK47pfl
📟 НОВЫЙ СЕРВИС НА NEO.PUTINOMICS
❗️ КАРТА РЫНКА ❗️
• В рейтингах представлены лидеры роста и лидеры падения: котировки обновляются в режиме реального времени, поэтому можно видеть, кто поднимается наверх, а кто снижается;
• Рейтинги самых недооцененнных и переоцененных бумаг: потенциал роста и падения относительно справедливой цены позволит собрать эффективный портфель и обогнать рынок;
• Теперь можно увидеть все бумаги, представленные на neo.putinomics, список которых регулярно пополняется новыми акциями и вы можете следить за ними.
👉 СМОТРЕТЬ
@AK47pfl
❗️ КАРТА РЫНКА ❗️
• В рейтингах представлены лидеры роста и лидеры падения: котировки обновляются в режиме реального времени, поэтому можно видеть, кто поднимается наверх, а кто снижается;
• Рейтинги самых недооцененнных и переоцененных бумаг: потенциал роста и падения относительно справедливой цены позволит собрать эффективный портфель и обогнать рынок;
• Теперь можно увидеть все бумаги, представленные на neo.putinomics, список которых регулярно пополняется новыми акциями и вы можете следить за ними.
👉 СМОТРЕТЬ
@AK47pfl
🔬 ХОРОШИХ РЕЗУЛЬТАТОВ ОТ TCS В БУДУЩЕМ ЖДАТЬ НЕ СТОИТ. #анализ #TCSG
ТКС отчитался о снижении эффективности, несмотря на рост прибыли за счет операций с валютой и облигациями. Менеджмент ожидает ухудшения результатов во 2 полугодии. Что важного было в отчете ТКС банка:
👉 Читать
👉 Справедливая цена акций TCS (TCSG) по прогнозу источников РДВ равна 1190 руб., даунсайд 37%.
@AK47pfl
ТКС отчитался о снижении эффективности, несмотря на рост прибыли за счет операций с валютой и облигациями. Менеджмент ожидает ухудшения результатов во 2 полугодии. Что важного было в отчете ТКС банка:
👉 Читать
👉 Справедливая цена акций TCS (TCSG) по прогнозу источников РДВ равна 1190 руб., даунсайд 37%.
@AK47pfl
Telegraph
Хороших результатов от TCS в будущем ждать не стоит
ТКС опубликовал отчетность за 2 квартал 2020 года. Несмотря на рост основных показателей, значительно ухудшились ключевые метрики банков: ROE, NIM, Cost of Risk. Менеджмент группы видит ухудшение финансовых показателей во 2П2020. Также дополнительное негативное…
🇷🇺 ОРАКУЛ РУБЛЯ. Конкурс на самый точный прогноз курса доллара на 30 сентября 2020 года. #рубль
Сейчас курс $1 = 73.4 руб.
• Доллар достигал максимума в 74.5 рублей, после чего начал свое ослабление. Рост нефти до $46 за баррель помогло рублю немного укрепиться. Однако все угрозы для рубля остаются и могут привести к его ослаблению.
• Август традиционно слабый месяц для рубля. Сейчас на рубль давят риск второй волны коронавируса, цены на нефть и приближение выборов в СШ и, соответственно, санкционной риторики.
• Прогнозы участников: источники РДВ 75, Raiffeisen 74, коммьюнити РДВ 73.6, JPMorgan 68, Sberbank 66 рубль за доллар.
@AK47pfl
Сейчас курс $1 = 73.4 руб.
• Доллар достигал максимума в 74.5 рублей, после чего начал свое ослабление. Рост нефти до $46 за баррель помогло рублю немного укрепиться. Однако все угрозы для рубля остаются и могут привести к его ослаблению.
• Август традиционно слабый месяц для рубля. Сейчас на рубль давят риск второй волны коронавируса, цены на нефть и приближение выборов в СШ и, соответственно, санкционной риторики.
• Прогнозы участников: источники РДВ 75, Raiffeisen 74, коммьюнити РДВ 73.6, JPMorgan 68, Sberbank 66 рубль за доллар.
@AK47pfl
📚 СБОРНИК. ПИРАМИДЫ 2020: В РОССИИ ОПЯТЬ ПОЯВИЛСЯ РИСК ПОВТОРА КЕЙСА МММ. #сборник #DSKY #TCSG
1. Новые пирамиды в России или как население может потерять деньги в 2020.
2. Государство уже подумало о том, как остановить развитие пирамид в акциях.
3. Как не потерять деньги на пирамидах: три цены, которые нужно знать каждому инвестору.
4. Почему схема пирамиды реализуется именно в акциях Детского мира и ТКС Банка?
5. Инвесторам необходимо избегать акций с даунсайдом в своём портфеле.
6. Иностранцам обещают заработать на россиянах.
ДЕТСКИЙ МИР
1. Справедливая цена акций Детского мира равна 70 руб., даунсайд 39%, согласно финансовой модели.
2. Цену Детского мира поддерживает организатор пирамиды.
3. Детский мир готовится к стройке распределительных центров, что повлечет за собой увеличение капитальных вложений.
4. Ответы на вопросы по финансовой модели ДМ.
ТКС БАНК
1. ТКС Банк - один из многих банков, работающих на высоко конкурентном рынке. Справедливая цена равна 1190 руб., даунсайд 39%.
2. ТКС банк ошибочно считается "финтех" компанией.
3. Почему манипулируют акциями ТКС банка?
4. Ситуация с акциям ТКС банка похожа на QIWI.
5. Консенсус-прогноз Bloomberg по акциям ТКС банка ниже на 11% текущей цены.
6. Хороших результатов ТКС банка в будущем не стоит ждать.
@AK47pfl
1. Новые пирамиды в России или как население может потерять деньги в 2020.
2. Государство уже подумало о том, как остановить развитие пирамид в акциях.
3. Как не потерять деньги на пирамидах: три цены, которые нужно знать каждому инвестору.
4. Почему схема пирамиды реализуется именно в акциях Детского мира и ТКС Банка?
5. Инвесторам необходимо избегать акций с даунсайдом в своём портфеле.
6. Иностранцам обещают заработать на россиянах.
ДЕТСКИЙ МИР
1. Справедливая цена акций Детского мира равна 70 руб., даунсайд 39%, согласно финансовой модели.
2. Цену Детского мира поддерживает организатор пирамиды.
3. Детский мир готовится к стройке распределительных центров, что повлечет за собой увеличение капитальных вложений.
4. Ответы на вопросы по финансовой модели ДМ.
ТКС БАНК
1. ТКС Банк - один из многих банков, работающих на высоко конкурентном рынке. Справедливая цена равна 1190 руб., даунсайд 39%.
2. ТКС банк ошибочно считается "финтех" компанией.
3. Почему манипулируют акциями ТКС банка?
4. Ситуация с акциям ТКС банка похожа на QIWI.
5. Консенсус-прогноз Bloomberg по акциям ТКС банка ниже на 11% текущей цены.
6. Хороших результатов ТКС банка в будущем не стоит ждать.
@AK47pfl
Forwarded from РынкиДеньгиВласть | РДВ
📟 НОВЫЙ СЕРВИС НА NEO.PUTINOMICS
❗️ КАРТА РЫНКА ❗️
• В рейтингах представлены лидеры роста и лидеры падения: котировки обновляются в режиме реального времени, поэтому можно видеть, кто поднимается наверх, а кто снижается;
• Рейтинги самых недооцененнных и переоцененных бумаг: потенциал роста и падения относительно справедливой цены позволит собрать эффективный портфель и обогнать рынок;
• Теперь можно увидеть все бумаги, представленные на neo.putinomics, список которых регулярно пополняется новыми акциями и вы можете следить за ними.
👉 СМОТРЕТЬ
@AK47pfl
❗️ КАРТА РЫНКА ❗️
• В рейтингах представлены лидеры роста и лидеры падения: котировки обновляются в режиме реального времени, поэтому можно видеть, кто поднимается наверх, а кто снижается;
• Рейтинги самых недооцененнных и переоцененных бумаг: потенциал роста и падения относительно справедливой цены позволит собрать эффективный портфель и обогнать рынок;
• Теперь можно увидеть все бумаги, представленные на neo.putinomics, список которых регулярно пополняется новыми акциями и вы можете следить за ними.
👉 СМОТРЕТЬ
@AK47pfl
#morning
☀️ 07.08.2020 УТРЕННИЙ БРИФИНГ
🌎 #макро Новым витком в конфликте США и Китая стал запрет Трампа на использование китайских приложения TikTok и WeChat в США. Закон вступит в силу через 45 дней и согласно ему любые транзакции, связанные с данными приложениями будут запрещены. У TikTok будет выбор до 15 сентября либо продать подразделение в США Microsoft или другой американской компании либо попасть под действие запрета. В прошлом году активная аудитория TikTok в США составила 26.5 млн человек. WeChat является одной из немногих возможностей для обмена сообщениями и совершения транзакций между США и Китаем, так как многие американские приложения запрещены в Китае.
🛢 #сектор BP в течение следующих десяти лет намерена сократить добычу нефти на 40%. К 2030 году суточная добыча нефти на месторождениях BP снизится до 1.56 млн баррелей. Компания снизит затраты на разведку и добычу, пройдут масштабные сокращения персонала, высвобожденные деньги пойдут в возобновляемую энергетику. Компания заявила о намерении до 2030 года в десять раз ― до $5 млрд ― увеличить ежегодные инвестиции в технологии и процессы с низким углеродным следом. BP будет придерживаться плана добиться к 2050 году нулевых выбросов вредных веществ в атмосферу.
💎 #сектор #ALRS В ЮАР ювелиры, торгующие бриллиантами, процветают, несмотря на пандемию. Продажи ювелирных изделий ограночной компании Nungu Diamonds подскочили на 60% после ввода жестких мер самоизоляции в марте. Покупатели использовали недели, проведенные дома, для онлайн-консультаций и стали выстраиваться в очередь, когда в июне магазины снова открылись, причем в продажах преобладали помолвочные и обручальные кольца. Такие кольца обычно содержат бриллиант и составляют около 40% спроса на бриллианты со стороны покупателей. Однако для восстановления продаж алмазодобывающих компаний, таких как Алроса (ALRS) и De Beers, сперва должен восстановиться спрос на бриллианты в США и в Китае (Гонконге) - крупнейших потребителях бриллиантов.
За чем следить сегодня:
• Мосэнерго (MSNG): МСФО IIкв2020.
• Ростелеком (RTKM): ГОСА о дивидендах за 2019 год
• Сбербанк (SBER): РСБУ 7мес2020
• ВТБ (VTBR): МСФО 6мес2020
• США: уровень безработицы (15:30 мск). Прогноз: 10.5%.
• США: число занятых в несельскохозяйственном секторе в июле (15:30 мск). Прогноз 1.518 млн.
@AK47pfl
☀️ 07.08.2020 УТРЕННИЙ БРИФИНГ
🌎 #макро Новым витком в конфликте США и Китая стал запрет Трампа на использование китайских приложения TikTok и WeChat в США. Закон вступит в силу через 45 дней и согласно ему любые транзакции, связанные с данными приложениями будут запрещены. У TikTok будет выбор до 15 сентября либо продать подразделение в США Microsoft или другой американской компании либо попасть под действие запрета. В прошлом году активная аудитория TikTok в США составила 26.5 млн человек. WeChat является одной из немногих возможностей для обмена сообщениями и совершения транзакций между США и Китаем, так как многие американские приложения запрещены в Китае.
🛢 #сектор BP в течение следующих десяти лет намерена сократить добычу нефти на 40%. К 2030 году суточная добыча нефти на месторождениях BP снизится до 1.56 млн баррелей. Компания снизит затраты на разведку и добычу, пройдут масштабные сокращения персонала, высвобожденные деньги пойдут в возобновляемую энергетику. Компания заявила о намерении до 2030 года в десять раз ― до $5 млрд ― увеличить ежегодные инвестиции в технологии и процессы с низким углеродным следом. BP будет придерживаться плана добиться к 2050 году нулевых выбросов вредных веществ в атмосферу.
💎 #сектор #ALRS В ЮАР ювелиры, торгующие бриллиантами, процветают, несмотря на пандемию. Продажи ювелирных изделий ограночной компании Nungu Diamonds подскочили на 60% после ввода жестких мер самоизоляции в марте. Покупатели использовали недели, проведенные дома, для онлайн-консультаций и стали выстраиваться в очередь, когда в июне магазины снова открылись, причем в продажах преобладали помолвочные и обручальные кольца. Такие кольца обычно содержат бриллиант и составляют около 40% спроса на бриллианты со стороны покупателей. Однако для восстановления продаж алмазодобывающих компаний, таких как Алроса (ALRS) и De Beers, сперва должен восстановиться спрос на бриллианты в США и в Китае (Гонконге) - крупнейших потребителях бриллиантов.
За чем следить сегодня:
• Мосэнерго (MSNG): МСФО IIкв2020.
• Ростелеком (RTKM): ГОСА о дивидендах за 2019 год
• Сбербанк (SBER): РСБУ 7мес2020
• ВТБ (VTBR): МСФО 6мес2020
• США: уровень безработицы (15:30 мск). Прогноз: 10.5%.
• США: число занятых в несельскохозяйственном секторе в июле (15:30 мск). Прогноз 1.518 млн.
@AK47pfl
🎯 НАИБОЛЕЕ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНЫЕ И НАИБОЛЕЕ ОПАСНЫЕ АКЦИИ НА ДАННЫЙ МОМЕНТ. #toppicks
На данный момент привлекательны:
• Сургутнефтегаз преф с потенциальной дивдоходностью около 20% благодаря долларовой защитной подушке.
• АФК Система - холдинг имеет потенциал раскрытия акционерной стоимости через проведения IPO.
• ГМК НорНикель - акции входят в дивидендный портфель. Высокая дивдоходность может сохраниться в течение нескольких лет.
Наиболее опасны:
• Детский мир - закрытия ТЦ, риск второй волны COVID-19, рост затрат на импорт, низкая дивдоходность и дороговизна.
• ТКС банк - полностью рублевый микрокредитный бизнес, завязанный на падающее потребление.
• Алроса - алмазный рынок переживает тяжелейший кризис за всю историю на фоне пандемии коронавируса и протестов в Гонконге.
💰💰
Новатэк (NVTK) 1428 руб.
Сургутнефтегаз обычка (SNGS) 120 руб.
Сургутнефтегаз преф (SNGSP) 120 руб.
Интер РАО (IRAO) 8 руб.
Юнипро (UPRO) 3.5 руб.
НорНикель (GMKN) 28000 руб.
Башнефть преф (BANEP) 2500 руб.
🎈📌
Детский мир (DSKY) 70 руб.
ТКС (TCSG) 1190 руб.
QIWI (QIWI) 980 руб.
Мечел обычка (MTLR) 0 руб.
Мечел преф (MTLRP) 0 руб.
Алроса (ALRS) 55 руб.
👉 Все справедливые цены можно смотреть тут.
👉 О справедливых ценах можно прочитать здесь.
@AK47pfl
На данный момент привлекательны:
• Сургутнефтегаз преф с потенциальной дивдоходностью около 20% благодаря долларовой защитной подушке.
• АФК Система - холдинг имеет потенциал раскрытия акционерной стоимости через проведения IPO.
• ГМК НорНикель - акции входят в дивидендный портфель. Высокая дивдоходность может сохраниться в течение нескольких лет.
Наиболее опасны:
• Детский мир - закрытия ТЦ, риск второй волны COVID-19, рост затрат на импорт, низкая дивдоходность и дороговизна.
• ТКС банк - полностью рублевый микрокредитный бизнес, завязанный на падающее потребление.
• Алроса - алмазный рынок переживает тяжелейший кризис за всю историю на фоне пандемии коронавируса и протестов в Гонконге.
💰💰
Новатэк (NVTK) 1428 руб.
Сургутнефтегаз обычка (SNGS) 120 руб.
Сургутнефтегаз преф (SNGSP) 120 руб.
Интер РАО (IRAO) 8 руб.
Юнипро (UPRO) 3.5 руб.
НорНикель (GMKN) 28000 руб.
Башнефть преф (BANEP) 2500 руб.
🎈📌
Детский мир (DSKY) 70 руб.
ТКС (TCSG) 1190 руб.
QIWI (QIWI) 980 руб.
Мечел обычка (MTLR) 0 руб.
Мечел преф (MTLRP) 0 руб.
Алроса (ALRS) 55 руб.
👉 Все справедливые цены можно смотреть тут.
👉 О справедливых ценах можно прочитать здесь.
@AK47pfl
💼 ТКС: ОСТАТЬСЯ НА КИПРЕ ИЛИ ВЕРНУТЬСЯ - НЕГАТИВ ПРИ ЛЮБОМ ИСХОДЕ. #политика #TCSG
Россия начала процедуру денонсации Соглашения об избежании двойного налогообложения (СИДН) с Кипром. При любом исходе в отношениях стран и решений менеджмента по вопросу регистрации условия для компаний ухудшаются. Чем грозит текущая ситуация для ТКС (TCSG):
👉 Читать
@AK47pfl
Россия начала процедуру денонсации Соглашения об избежании двойного налогообложения (СИДН) с Кипром. При любом исходе в отношениях стран и решений менеджмента по вопросу регистрации условия для компаний ухудшаются. Чем грозит текущая ситуация для ТКС (TCSG):
👉 Читать
@AK47pfl
Telegraph
ТКС: остаться на Кипре или вернуться - негатив при любом исходе
Регистрация на Кипре сейчас выгодна для компаний: • Низкие налоги: ставка на дивиденды может быть 5% или 10% и нулевой на проценты по займам. • Английское правовое поле: позволяет разрешать споры и конфликты в английском суде, который является более привлекательным…
🔬МОСЭНЕРГО – САМАЯ УЯЗВИМАЯ КОМПАНИЯ СЕКТОРА. #анализ #MSNG
Результаты Мосэнерго по МСФО оказались значительно хуже слабых результатов по РСБУ. Прибыль Мосэнерго (MSNG) в первом полугодии сократилась на 48.2% г/г до 6.6 млрд рублей, выручка компании упала на 10.5%, EBITDA - на 21.2%. На результаты сказались падение выработки электроэнергии и цен на нее, и отпуска тепла, а также списан6ие дебиторской задолженности. Тенденция продолжится и дальше, что скажется на дивидендах компании.
Убыток от обесценения дебиторской задолженности вырос в 10.5 раз и составил 1.4 млрд руб. Причина: высокая дебиторская задолженность и неплатежи населения. Негативная динамика может сохраниться и давить на прибыль.
Свободный денежный поток упал в более 4 раз и составил 3.9 млрд руб. против 17 млрд руб. в прошлом году. Мосэнерго может потребоваться долг для выплаты дивидендов из-за нехватки кэша, что обременит процентными платежами. Компания не в состоянии стабильно генерировать денежные средства в текущей экономической ситуации.
Мосэнерго подтвердила статус самой уязвимой компании генерирующего сектора. На фоне падения спроса и цен на электроэнергию Мосэнерго сократила выработку и не смогла получить поддержку от ГЭС как Русгидро (HYDR) и EN+ (ENPG) или от ДПМ как ОГК-2 (OGKB). Неплатежи населения привели к значительному размеру списаний дебиторской задолженности, по итогам года обесценение может привести к околонулевой прибыли.
@AK47pfl
Результаты Мосэнерго по МСФО оказались значительно хуже слабых результатов по РСБУ. Прибыль Мосэнерго (MSNG) в первом полугодии сократилась на 48.2% г/г до 6.6 млрд рублей, выручка компании упала на 10.5%, EBITDA - на 21.2%. На результаты сказались падение выработки электроэнергии и цен на нее, и отпуска тепла, а также списан6ие дебиторской задолженности. Тенденция продолжится и дальше, что скажется на дивидендах компании.
Убыток от обесценения дебиторской задолженности вырос в 10.5 раз и составил 1.4 млрд руб. Причина: высокая дебиторская задолженность и неплатежи населения. Негативная динамика может сохраниться и давить на прибыль.
Свободный денежный поток упал в более 4 раз и составил 3.9 млрд руб. против 17 млрд руб. в прошлом году. Мосэнерго может потребоваться долг для выплаты дивидендов из-за нехватки кэша, что обременит процентными платежами. Компания не в состоянии стабильно генерировать денежные средства в текущей экономической ситуации.
Мосэнерго подтвердила статус самой уязвимой компании генерирующего сектора. На фоне падения спроса и цен на электроэнергию Мосэнерго сократила выработку и не смогла получить поддержку от ГЭС как Русгидро (HYDR) и EN+ (ENPG) или от ДПМ как ОГК-2 (OGKB). Неплатежи населения привели к значительному размеру списаний дебиторской задолженности, по итогам года обесценение может привести к околонулевой прибыли.
@AK47pfl
❗️ РАЗБОР. РОСТЕЛЕКОМ. #разбор #RTKM
Ростелеком (RTKM) - государственный провайдер цифровых услуг и сервисов федерального масштаба, предоставляющий услуги широкополосного доступа в интернет, телевидения, сотовой связи, местной и дальней телефонной связи. Занимает лидирующие позиции на российском рынке хранения и обработки данных, кибербезопасности, недавно приобрел наиболее быстро развивающегося российского мобильного оператора Tele2.
Акционеры: 35.91% принадлежит РФ через Росимущества, 19.72% - Телеком Инвестиции (совместная структура ВТБ (VTBR) и бывших акционеров Tele2), 7.93% ВТБ, 3.16% - ВЭБ.РФ, 1.85% - Мобител (дочерняя компания Ростелекома), 31.43% - free float.
Финансовые результаты за 2 кв. 2020 года:
• Выручка 127.3 млрд. руб. (+12.6% г/г)
• OIBDA 48.8 млрд. руб. (+14.9% г/г)
• Чистая прибыль 7.7 млрд. руб. (+31.9% г/г)
• Чистый долг 407.1 млрд руб. (+25.1% г/г из-за взятия долга для приобретения Tele2), весь долг рублевый, 41% долга с плавающей ставкой, что хорошо во время цикла снижения ключевой ставки
• Net debt/EBITDA 2.23
Дивидендная политика: Ростелеком будет стремиться направлять на дивиденды по итогам 2018-2020 годов не менее 75% от FCF. Компания хочет выплачивать не менее 5 рублей по обыкновенным акциям, но чтобы совокупный объем выплат не превышал чистой прибыли компании
Деление выручки на сегменты:
• 33.7% - мобильная связь
• 17.4% - фиксированный широкополосный доступ (ШПД)
• 14.3% - оптовые услуги
• 11.8% - цифровые сервисы
• 10.8% - телефония
• 7.3% - ТВ
• 4.7% - прочие услуги.
Ключевые сегменты для развития:
• Мобильная связь. Высокий темп роста Tele2, недавно приобретенного Ростелекомом, дает существенный прирост выручки компании. В частности к этому оператору переходят бывшие клиенты Билайн.
• Цифровые сервисы. Сегмент является ключевым в стратегии развития оператора. Он получил существенный прирост благодаря кризису, и менеджмент ожидает продолжения данной динамики, так как все больше предприятий понимают необходимость цифровизации.
• Фиксированный ШПД. Распространение широкополосного доступа в интернет во многих регионах России приведет к дальнейшему увеличению выручки в сегменте.
Конкурентные преимущества:
• Новая стратегия развития, направленная на внедрение цифровых технологий. Например, в стратегию входит развитие облачных сервисов и строительство дата-центров.
• Ведение бизнеса на всей территории России. Компания осуществляет свою деятельность во многих регионах, что позволяет осуществлять такие проекты как строительство новой высокоскоростной линии связи до восточных границ России, а далее до Японии и Гонконга.
• Высокая поддержка государства. По мнению руководства Ростелекома, для компании нет риска отсутствия или сокращения финансирования по госпрограммам, так как они являются важной частью нацпроектов и задач, поставленных президентом РФ.
@AK47pfl
Ростелеком (RTKM) - государственный провайдер цифровых услуг и сервисов федерального масштаба, предоставляющий услуги широкополосного доступа в интернет, телевидения, сотовой связи, местной и дальней телефонной связи. Занимает лидирующие позиции на российском рынке хранения и обработки данных, кибербезопасности, недавно приобрел наиболее быстро развивающегося российского мобильного оператора Tele2.
Акционеры: 35.91% принадлежит РФ через Росимущества, 19.72% - Телеком Инвестиции (совместная структура ВТБ (VTBR) и бывших акционеров Tele2), 7.93% ВТБ, 3.16% - ВЭБ.РФ, 1.85% - Мобител (дочерняя компания Ростелекома), 31.43% - free float.
Финансовые результаты за 2 кв. 2020 года:
• Выручка 127.3 млрд. руб. (+12.6% г/г)
• OIBDA 48.8 млрд. руб. (+14.9% г/г)
• Чистая прибыль 7.7 млрд. руб. (+31.9% г/г)
• Чистый долг 407.1 млрд руб. (+25.1% г/г из-за взятия долга для приобретения Tele2), весь долг рублевый, 41% долга с плавающей ставкой, что хорошо во время цикла снижения ключевой ставки
• Net debt/EBITDA 2.23
Дивидендная политика: Ростелеком будет стремиться направлять на дивиденды по итогам 2018-2020 годов не менее 75% от FCF. Компания хочет выплачивать не менее 5 рублей по обыкновенным акциям, но чтобы совокупный объем выплат не превышал чистой прибыли компании
Деление выручки на сегменты:
• 33.7% - мобильная связь
• 17.4% - фиксированный широкополосный доступ (ШПД)
• 14.3% - оптовые услуги
• 11.8% - цифровые сервисы
• 10.8% - телефония
• 7.3% - ТВ
• 4.7% - прочие услуги.
Ключевые сегменты для развития:
• Мобильная связь. Высокий темп роста Tele2, недавно приобретенного Ростелекомом, дает существенный прирост выручки компании. В частности к этому оператору переходят бывшие клиенты Билайн.
• Цифровые сервисы. Сегмент является ключевым в стратегии развития оператора. Он получил существенный прирост благодаря кризису, и менеджмент ожидает продолжения данной динамики, так как все больше предприятий понимают необходимость цифровизации.
• Фиксированный ШПД. Распространение широкополосного доступа в интернет во многих регионах России приведет к дальнейшему увеличению выручки в сегменте.
Конкурентные преимущества:
• Новая стратегия развития, направленная на внедрение цифровых технологий. Например, в стратегию входит развитие облачных сервисов и строительство дата-центров.
• Ведение бизнеса на всей территории России. Компания осуществляет свою деятельность во многих регионах, что позволяет осуществлять такие проекты как строительство новой высокоскоростной линии связи до восточных границ России, а далее до Японии и Гонконга.
• Высокая поддержка государства. По мнению руководства Ростелекома, для компании нет риска отсутствия или сокращения финансирования по госпрограммам, так как они являются важной частью нацпроектов и задач, поставленных президентом РФ.
@AK47pfl
🔬ДИВИДЕНДНАЯ ДОХОДНОСТЬ ЮНИПРО МОЖЕТ СОСТАВИТЬ 11.2% ПО ИТОГАМ 2021 ГОДА. #анализ #UPRO
В 4 квартале Юнипро введет 3-й блок Березовской ГРЭС, что отразится на прибыли 2021 года. Строительство энергоблока проходило по программе ДПМ, которая предполагает повышенные платежи за мощность нового оборудования в течение 10 лет. Высокая рентабельность позволит Юнипро (UPRO) улучшить финансовые показатели и повысить выплаты акционерам уже по итогам 2021 года.
• Ближайший апдейт по восстановлению энергоблока будет озвучен на конференц-звонке 11 августа.
EBITDA компании может увеличиться на треть в 2021 году в сравнении с 2019. Цена за мощность, поставляемую третьим блоком Березовской ГРЭС, может превысить рыночную в 5-6 раз из-за программы ДПМ. Отремонтированный энергоблок сможет увеличить EBITDA на 10 млрд руб – треть EBITDA 2019 года, равной 29.6 млрд руб.
Дивиденд Юнипро со следующего года составит 0.317 рублей на акцию, а доходность вырастет до 11.2%. На данный момент Юнипро выплачивает 0.222 рубля на акцию, что соответствует 7.9% доходности. Дивидендная политика Юнипро зафиксирована до 2022 года включительно, что гарантирует акционерам обозначенную доходность в долгосрочной перспективе. При этом существует вероятность увеличения выплат уже в этом году при благоприятных условиях (см график).
@AK47pfl
В 4 квартале Юнипро введет 3-й блок Березовской ГРЭС, что отразится на прибыли 2021 года. Строительство энергоблока проходило по программе ДПМ, которая предполагает повышенные платежи за мощность нового оборудования в течение 10 лет. Высокая рентабельность позволит Юнипро (UPRO) улучшить финансовые показатели и повысить выплаты акционерам уже по итогам 2021 года.
• Ближайший апдейт по восстановлению энергоблока будет озвучен на конференц-звонке 11 августа.
EBITDA компании может увеличиться на треть в 2021 году в сравнении с 2019. Цена за мощность, поставляемую третьим блоком Березовской ГРЭС, может превысить рыночную в 5-6 раз из-за программы ДПМ. Отремонтированный энергоблок сможет увеличить EBITDA на 10 млрд руб – треть EBITDA 2019 года, равной 29.6 млрд руб.
Дивиденд Юнипро со следующего года составит 0.317 рублей на акцию, а доходность вырастет до 11.2%. На данный момент Юнипро выплачивает 0.222 рубля на акцию, что соответствует 7.9% доходности. Дивидендная политика Юнипро зафиксирована до 2022 года включительно, что гарантирует акционерам обозначенную доходность в долгосрочной перспективе. При этом существует вероятность увеличения выплат уже в этом году при благоприятных условиях (см график).
@AK47pfl
🇷🇺 ДАННЫЕ ЦБ РФ НЕГАТИВНЫ ДЛЯ ДЕРЖАТЕЛЕЙ АКЦИЙ ПОТРЕБИТЕЛЬСКОГО СПРОСА. #макро
Экономическая активность в стране стабилизируется на уровне ниже нормального. Об этом говорят данные ЦБ по отраслевым финансовым потокам.
Платежи в отраслях, ориентированных на потребительский спрос, сильно упали во 2 квартале. Отклонение входящих платежей увеличилось до -8.1% г/г с -2.4% г/г в 1 квартале. Такая динамика связана с окончанием эффекта отложенного спроса, наблюдавшегося в июле.
Акции компаний, ориентированных на внутренний спрос, аномально растут на фоне снижения экономической активности в отраслях. Яндекс (YNDX), ТКС банк (TCSG), Детский Мир (DSKY) обновляют исторические максимумы, реагируя на положительную статистику, связанную с прошлым отложенным спросом.
Текущие сигналы со стороны ЦБ о снижении потребительской активности вскоре должны начать давить на соответствующие акции на фондовом рынке.
@AK47pfl
Экономическая активность в стране стабилизируется на уровне ниже нормального. Об этом говорят данные ЦБ по отраслевым финансовым потокам.
Платежи в отраслях, ориентированных на потребительский спрос, сильно упали во 2 квартале. Отклонение входящих платежей увеличилось до -8.1% г/г с -2.4% г/г в 1 квартале. Такая динамика связана с окончанием эффекта отложенного спроса, наблюдавшегося в июле.
Акции компаний, ориентированных на внутренний спрос, аномально растут на фоне снижения экономической активности в отраслях. Яндекс (YNDX), ТКС банк (TCSG), Детский Мир (DSKY) обновляют исторические максимумы, реагируя на положительную статистику, связанную с прошлым отложенным спросом.
Текущие сигналы со стороны ЦБ о снижении потребительской активности вскоре должны начать давить на соответствующие акции на фондовом рынке.
@AK47pfl
🔦 СПРАВЕДЛИВАЯ СТОИМОСТЬ АКЦИЙ РОСТЕЛЕКОМА РАВНА 107 РУБ. #оценка #RTKM
Справедливая стоимость акций Ростелекома равна 107 рублей с учетом повышенных дивидендов.
Дивиденд на обыкновенные акции Ростелекома (RTKM) может быть больше 5 руб в следующие года. Благодаря росту выручки и эффективности бизнеса, которые уже наблюдались в первом полугодии 2020 года.
Ростелеком сможет выплатить дивиденды по итогам 2020 года в размере 7 рублей на акцию и повышать выплаты дальше по мере роста выручки. Благодаря развитию сегмента мобильной связи и цифровых сервисов , а также повышению Net Income margin - c 5.2% до 6.1% во втором квартале 2020,
Исходя из DCF модели справедливая стоимость обыкновенных акций Ростелекома (RTKM) равна 107 руб., что дает апсайд в размере 11.12%.
👉 Все справедливые цены можно смотреть тут.
👉 О справедливых ценах можно прочитать здесь.
@AK47pfl
Справедливая стоимость акций Ростелекома равна 107 рублей с учетом повышенных дивидендов.
Дивиденд на обыкновенные акции Ростелекома (RTKM) может быть больше 5 руб в следующие года. Благодаря росту выручки и эффективности бизнеса, которые уже наблюдались в первом полугодии 2020 года.
Ростелеком сможет выплатить дивиденды по итогам 2020 года в размере 7 рублей на акцию и повышать выплаты дальше по мере роста выручки. Благодаря развитию сегмента мобильной связи и цифровых сервисов , а также повышению Net Income margin - c 5.2% до 6.1% во втором квартале 2020,
Исходя из DCF модели справедливая стоимость обыкновенных акций Ростелекома (RTKM) равна 107 руб., что дает апсайд в размере 11.12%.
👉 Все справедливые цены можно смотреть тут.
👉 О справедливых ценах можно прочитать здесь.
@AK47pfl
🇷🇺 ВЫБОРЫ В БЕЛОРУССИИ ДАВЯТ НА РОССИЙСКИЙ РУБЛЬ. #макро
В это воскресенье, 9 августа, пройдут выборы президента в Белоруссии. Итоги выборов довольно предсказуемы, для России представляет опасность реакции народа на них. Белоруссия может пойти по пророссийскому пути или начать сближение с Западом. В любом случае рубль будет под давлением.
Очевидным победителем на выборах является действующий президент Александр Лукашенко. Лукашенко руководит страной 26 лет и является последним действующим представителем из постсоветских элит 1990-х.
Несменяемость элит и экономическое отставание создают предпосылки для недовольства народа. У Белоруссии ВВП на душу населения составляет $7.3 тыс., против $13.3 тыс. в России и $20.6 тыс. в Польше. Как и многие другие выборы в постсоветских странах эти выборы могут обострить волнения внутри страны и международные противоречия, как уже было в Грузии (2003), на Украине (2013), в Молдавии (2015) и в Армении бархатная революция (2018).
Что может пойти не так:
• Майдан по украинскому сценарию при поддержке запада, за которым последует ответная реакция России.
• Пророссийские протесты на фоне обостряющихся отношений Лукашенко с Москвой в последнее время.
Для России Белоруссия очень важная страна
👉 https://t.me/AK47pfl/5341
Оба сценария опасны для стабильности рубля и российского рынка вмешательством России в ситуацию и последующими западными санкциями.
@AK47pfl
В это воскресенье, 9 августа, пройдут выборы президента в Белоруссии. Итоги выборов довольно предсказуемы, для России представляет опасность реакции народа на них. Белоруссия может пойти по пророссийскому пути или начать сближение с Западом. В любом случае рубль будет под давлением.
Очевидным победителем на выборах является действующий президент Александр Лукашенко. Лукашенко руководит страной 26 лет и является последним действующим представителем из постсоветских элит 1990-х.
Несменяемость элит и экономическое отставание создают предпосылки для недовольства народа. У Белоруссии ВВП на душу населения составляет $7.3 тыс., против $13.3 тыс. в России и $20.6 тыс. в Польше. Как и многие другие выборы в постсоветских странах эти выборы могут обострить волнения внутри страны и международные противоречия, как уже было в Грузии (2003), на Украине (2013), в Молдавии (2015) и в Армении бархатная революция (2018).
Что может пойти не так:
• Майдан по украинскому сценарию при поддержке запада, за которым последует ответная реакция России.
• Пророссийские протесты на фоне обостряющихся отношений Лукашенко с Москвой в последнее время.
Для России Белоруссия очень важная страна
👉 https://t.me/AK47pfl/5341
Оба сценария опасны для стабильности рубля и российского рынка вмешательством России в ситуацию и последующими западными санкциями.
@AK47pfl
🇷🇺 ОСЛАБЛЕНИЕ ТУРЕЦКОЙ ЛИРЫ - УГРОЗА ДЛЯ РОССИЙСКОГО РУБЛЯ. #макро
Давление на рубль продолжает расти. К рискам санкций, второй волны коронавируса и падения низких цен добавилась слабость турецкой лиры. Резкое падение лиры на 5% грозит падением экспорта в Турцию из РФ, что скажется на курсе рубля.
👉 Читать
@AK47pfl
Давление на рубль продолжает расти. К рискам санкций, второй волны коронавируса и падения низких цен добавилась слабость турецкой лиры. Резкое падение лиры на 5% грозит падением экспорта в Турцию из РФ, что скажется на курсе рубля.
👉 Читать
@AK47pfl
Telegraph
ОСЛАБЛЕНИЕ ТУРЕЦКОЙ ЛИРЫ - УГРОЗА ДЛЯ РОССИЙСКОГО РУБЛЯ
За последние три дня Турецкая Лира ослабла более чем на 5% относительно доллара, достигнув исторического минимума. При этом волатильность валюты сильно увеличилась. На такое поведение валюты есть ряд причин: • Падение бюджетных доходов на фоне распространения…