⚠️ Экономика Китая "сползает" в дефляционную спираль. #РЦБ_в_мире #Китай

Пока весь мир борется с проблемой роста цен, в Китае столкнулись с дефляцией. Потребительские цены в Китае за январь показали максимальное падение в годовом выражении более чем за 14 лет, на 0.8%. Дефляция в КНР отмечена по итогам четвертого месяца подряд - это самый длительный подобный период с октября 2009 года.

Макроэкономисты считают дефляцию одним из самых вредных процессов для экономики. При дефляции потребители перестают покупать, ожидая более низких цен в будущем, предприятия в ответ сокращают производство, это ведёт к росту безработицы, а рост безработицы - снова к падению спроса и так по кругу. Это пример классической дефляционной спирали.

Основная причина дефляции — дисбаланс между спросом и предложением. Помимо кризиса на рынке недвижимости, дефляция в Китае может быть вызвана и демографическими проблемами, а именно сокращением и старением населения.
👉 Источники РДВ ещё год назад сообщали нам с вами, что проблема старения окажет сильное давление на дальнейший рост экономики Китая: https://t.me/AK47pfl/14145

Падение спроса в Китае — негатив для российских экспортеров. По итогам 2023 года торговый оборот между Россией и Китаем достиг рекордных $240 млрд. Для России Китай — основной торговый партнер, туда Россия в основном экспортирует нефть, природный газ и уголь, а также медь, древесину, топливо и морепродукты.

Для борьбы с дефляцией Китаю необходимо принимать меры быстро и агрессивно, которые помогут увеличить спрос на готовые товары со стороны потребителей, а также стимулируют бизнес больше инвестировать в развитие.

😀 @AK47pfl

💫 Рынок США проходит проверку на прочность: завтра отчитывается NVidia (NVDA). #РЦБ_в_мире

NVidia - один из главных локомотивов роста американского рынка. Акции компании выросли в 3 раза за год, а по капитализации NVidia обогнала Google и Amazon и стала третьей самой дорогой компанией в США после Microsoft и Apple.

Отчётность NVidia и реакция рынка на неё покажет, насколько устойчив был этот рост, и насколько устойчив ажиотаж вокруг искусственного интеллекта.

NVidia — лидер на рынке обучения языковых моделей с продуктами, которые являются "золотым" стандартом графических процессоров.

😀 @AK47pfl

💫 Большое событие для мирового фондового рынка: японский индекс Nikkei225 обновил исторический максимум после 34 лет боковика. #РЦБ_в_мире

Раньше боковик японского рынка был байкой, которую опытные инвесторы рассказывали как доказательство того, что рынки растут не всегда.

Восстановление Nikkei225 до исторического максимума заняло 34 года — это дольше, чем восстановление Wall Street после Великой Депрессии.

Два важных фактора, которые помогли вырасти японскому рынку: слабая йена, которая упала к доллару до минимума с 1990 года, а также отток денег западных инвесторов из Китая - часть этих денег была инвестирована именно в Японию.

😀 @AK47pfl

Пример того, как недоинвестирование в добычу может привести к взлёту цен на коммодитиз: стоимость какао-бобов взлетела на 150% за полтора года. #РЦБ_в_мире

Рынок какао сталкивается с дефицитом третий сезон подряд, а отношение запасов к потреблению приближается к минимумам за 46 лет.

Причина ценового шока - в том, что в последние десятилетия инвестиции в выращивание новых какао-деревьев были недостаточны. Около 2/3 урожая какао-бобов приходится на Западную Африку. При этом, в отличие от других с/х товаров, производство какао не превратилось в плантационный бизнес – в регионе до сих пор доминируют мелкие частные аграрии. Цены на какао-бобы на локальных рынках Кот-д`Ивуара и Ганы, крупнейших производителей какао, зарегулированы государством. Из-за этого землевладельцы не могут в полной мере воспользоваться «шоколадной лихорадкой», происходящей на мировых рынках.

По сути, кейс взлёта цен на какао похож на кейс роста цен на уран, где предложение также оказалось не готово удовлетворить спрос из-за недоинвестирования. Для нормализации баланса понадобится время и новые вложения в отрасль. Однако, стимулом для инвестиций окажется более высокая стоимость, которую заплатят потребители.

😀 @AK47pfl

💡 Китай планирует заняться "оздоровлением" экономики. Это долгосрочный позитивный знак для наших экспертёров. #РЦБ_в_мире

На предстоящем Всекитайском собрании народных представителей Китай объявит целевой показатель ВВП (ожидается +5.5% в 2024 году) и о решении воздержаться от масштабного стимулирования экономики.

Решение Китая не стимулировать экономику согласуется с усилиями по обеспечению устойчивого роста и финансовой стабильности после предыдущих опасений по поводу накопления долга.

Китай — главный покупатель российского сырья. Решение Китая сокращать долги и переводить экономику на траекторию плавного устойчивого роста делает его экономику более предсказуемой и позволит российским экспортёрам планировать будущее на более длительную перспективу.

😀 @AK47pfl

Банк Японии повысил ставку впервые за 17 лет. Инфляция добралась даже до Японии. #РЦБ_в_мире

Уже несколько десятилетий Банк Японии проводит ультрамягкую денежно-кредитную политику в рамках стимулирования экономики. Чтобы хоть как-то побороть дефляцию в стране, в ход шли все средства: отрицательные ставки, контроль кривой доходности, массированная скупка гособлигаций и других ценных бумаг.

При этом, перед Банком Японии стояла сложная задача. С одной стороны, нужно было поддерживать в экономике мягкие кредитные условия. А с другой - не допустить резкого ослабления национальной валюты.

В 2023 инфляция в Японии всё-таки начала выходить в положительную зону. И Банку Японии вчера пришлось сделать важный шаг — повысить целевой диапазон ставки краткосрочного заимствования с -0.1% до диапазона 0.0%-0.1%. Это первое повышение ставки в Японии за 17 лет, и оно завершает период отрицательных ставок, начавшийся в 2016 г.

Теперь в фокусе японский госдолг: за время отрицательных ставок страна успела нарастить долговую нагрузку до 400% ВВП...

😀 @AK47pfl

Борьба с инфляцией в США затягивается: рынок больше не ожидает снижения ставки ФРС до лета. #РЦБ_в_мире

Согласно последним данным, вышедшим в феврале, инфляция в США не снижается и остаётся чуть выше ожиданий.

Буквально месяц назад рынок свопов закладывал 100% вероятность снижения ставки ФРС к маю. Теперь же менее 50% ставят на то, что снижение будет в июне.

Политически, ФРС оказался в трудной ситуации: с одной стороны, нужно поддерживать высокую ставку для борьбы с инфляцией, а с другой - хоть как-то стимулировать экономику к ноябрьским президентским выборам. Для главы ФРС США Джерома Пауэлла возврат Дональда Трампа на пост президента может означать досрочную отставку.

😀 @AK47pfl

📈 Цена на золото обновила очередной исторический максимум, поднявшись на нью-йоркской бирже Comex выше $2200 за тройскую унцию. #РЦБ_в_мире

Вчерашние заявления главы ФРС Пауэлла о том, что ФРС по-прежнему планирует три снижения базовой ставки в 2024 году стали очередным драйвером для роста цен на золото.
👉 Ранее источники РДВ предупреждали нас с вами о том, что пик по ставкам ФРС США исторически был сигналом к ралли в золоте:
https://t.me/AK47pfl/16616

Ещё одним фактором поддержки для золота выступает возможный разворот в ETF на драгоценные металлы — инвесторы вновь вернулись к покупкам и добавляют золото и серебро в свои портфели.

😀 @AK47pfl

🕯 Снижение ставок в США, похоже, откладывается. Новые данные об инфляции оказались выше ожиданий. #РЦБ_в_мире

CPI - Consumer Price Index - показатель, который измеряет инфляцию цен потребительских товаров и является главным индикатором уровня инфляции в стране.

Новые данные показали рост инфляции в США:
✍️ CPI 0.4% м/м при ожиданиях 0.3%
✍️ CPI 3.5% г/г при ожиданиях 3.4%
✍️ Core CPI 0.4% м/м при ожиданиях 0.3%
✍️ Core CPI 3.8% г/г при ожиданиях 3.7%

Высокая инфляция означает, что высокие ставки в США могут сохраниться дольше, чем расчитывали участники рынка. Высокие ставки означают замедление экономики США и сокращение спроса на мировые товары, такие как золото и металлы.

😀 @AK47pfl

💫 Вчера, после 3 лет молчания, Кит Гилл вернулся в медиапространство. С мемом и 13 постами с видео. #РЦБ_в_мире

Кит Гилл, он же Roaring Kitty, DeepFuckingValue — лидер движения на WallStreetBets в акциях GME, которое спровоцировало шорт-сквиз акций GME в январе 2021 года. Акции тогда выросли с 17 до 500 долларов в течение месяца.

Цена акций GME выросла с 17.4 долларов до 30.45 вчера, сегодня на премаркете бумага растет еще на 88% — до 57.50 долларов. Рост в 3.3 раза за 2 неполных дня.

Согласно данным от ORTEX: Из-за резкого роста акций GameStop в последние дни, шортисты в этом месяце потеряют около $2.5 млрд.

😀 @AK47pfl

💫 Хедж-фонды продолжают скупать китайские акции, вдохновленные мерами правительства по стабилизации рынка недвижимости. #рцб_в_мире

Ранее: Правительство и центральный банк Китая объявили о масштабной программе поддержки рынка недвижимости. В нее входит:

✍️ Предоставление кредитов государственными банками Китая местным властям на сумму $42 млрд.
✍️ Снижение первоначального взноса по ипотеке на всей территории Китая.

Ожидаемый результат: Остановка падения цен на недвижимость и, косвенно, поддержка роста ВВП КНР, 25% которого приходится на рынок недвижимости.

«Капля в океане» — такой комментарий последовал со стороны экспертов на рынке недвижимости, которые обращают внимание на объем нераспроданного жилья в Китае. По данным Goldman Sachs, он превышает более чем в 10 раз объем проданного жилья за 2023 год. Соответственно, выделенные средства будут направлены в первую очередь на покупку нераспроданных объектов, которые могут быть использованы для социального или доступного жилья.

Фонды готовы рискнуть: несмотря на cохраняющиеся проблемы с экономикой, инвесторы в очередной раз готовы проверить гипотезу "дно по рынку" китайских акций. Goldman Sachs сообщает, что хедж-фонды покупали китайские акции в течение последних семи недель, а индекс MSCI China уже вырос более чем на 30% с январского минимума. К ралли присоединились и фонды развивающихся рынков: по данным HSBC, более 90% фондов, ориентированных на развивающиеся рынки, уже восстановили свои позиции в акциях материкового Китая.

Ралли в китайских акциях может продолжиться, считает источник РДВ, но его дальнейшая динамика будет зависеть от эффективности мер правительства. По мере публикации макроэкономической статистики станет понятнее, насколько эффективно работают меры по стимулированию экономики.

На текущий момент рынку нравится, что у правительства Китая есть четкая мотивация "накачивать" экономику. Ключевой вопрос — насколько эти меры будут успешными. Ответ на него станет определяющим фактором для дальнейших действий инвесторов.

😀 @AK47pfl

🧬 Китай вырывается вперёд в научном противостоянии с Западом. #РЦБ_в_мире #Китай

The Economist пишет о стремительном научном прогрессе Китая, который уже сейчас обгоняет США и Европу.

Ключевые факты и цифры:
✍️ В 2022 году Китай обогнал США и Европу по количеству статей, входящих в топ-1% по цитируемости. Однако китайские ученые чаще ссылаются на работы своих соотечественников, что может искажать оценки.
✍️ По Nature Index, который учитывает престижность научных журналов, Китай в 2023 году также обогнал США и Евросоюз.
✍️ В науках о материалах более 80% высокоцитируемых публикаций принадлежат китайским ученым. Доминирование наблюдается также в химии, инженерных науках, компьютерных науках, агрономии, физике и математике.

Причины успеха Китая:
✍️ Активное финансирование науки: Китай удвоил свои расходы на науку, обогнав США (почти 150 млрд. против 130 млрд у США в ценах 2015 года).
✍️ Возврат ученых из-за рубежа: за возвращение на родину ученые могли получать до $150 тыс. единоразово. Такие "возвращенцы" оказались в 2.5 раза продуктивнее по числу публикаций.

*Расходы на университетские и гос. исследования. В $млрд. по паритету покупательной способности в ценах 2015 года.

😀 @AK47pfl

Индия: 160 млн брокерских счетов (3х с 2020 года!), 4 млн не отрываются от трейдинга каждый день — FT. #РЦБ_в_мире

В Индии с ковида бум трейдинга частных лиц.

Число брокерских счетов достигло 160 млн (3х с 2020 года) - это больше населения РФ.

Число внутридневных трейдеров на бирже приближается к 4 млн человек. В Индии запрещены другие формы лудомании.

Основной продукт, привлекающий внимание массовых трейдеров - zero-day options - это опционы, которые истекают внутри дня.

Средний объём торгов (по номиналу) опционами на основной индекс индии Nifty 50 в этом году $1.64 трлн в день — это больше, чем объём торгов опционами на S&P500 в США ($1.44 трлн в день).

Регуляторы, в основном, пытаются бороться с инфлюенсерами. А местная биржа и маркет мейкеры "гребут деньги лопатой". Например, известная глобальная HFT-фирма Jane Street заработала $1 млрд на арбитраже в индийских опционах за 2023 год.

😀 @AK47pfl