⚠️ Экономика Китая "сползает" в дефляционную спираль. #РЦБ_в_мире #Китай

Пока весь мир борется с проблемой роста цен, в Китае столкнулись с дефляцией. Потребительские цены в Китае за январь показали максимальное падение в годовом выражении более чем за 14 лет, на 0.8%. Дефляция в КНР отмечена по итогам четвертого месяца подряд - это самый длительный подобный период с октября 2009 года.

Макроэкономисты считают дефляцию одним из самых вредных процессов для экономики. При дефляции потребители перестают покупать, ожидая более низких цен в будущем, предприятия в ответ сокращают производство, это ведёт к росту безработицы, а рост безработицы - снова к падению спроса и так по кругу. Это пример классической дефляционной спирали.

Основная причина дефляции — дисбаланс между спросом и предложением. Помимо кризиса на рынке недвижимости, дефляция в Китае может быть вызвана и демографическими проблемами, а именно сокращением и старением населения.
👉 Источники РДВ ещё год назад сообщали нам с вами, что проблема старения окажет сильное давление на дальнейший рост экономики Китая: https://t.me/AK47pfl/14145

Падение спроса в Китае — негатив для российских экспортеров. По итогам 2023 года торговый оборот между Россией и Китаем достиг рекордных $240 млрд. Для России Китай — основной торговый партнер, туда Россия в основном экспортирует нефть, природный газ и уголь, а также медь, древесину, топливо и морепродукты.

Для борьбы с дефляцией Китаю необходимо принимать меры быстро и агрессивно, которые помогут увеличить спрос на готовые товары со стороны потребителей, а также стимулируют бизнес больше инвестировать в развитие.

😀 @AK47pfl

💫 Рынок США проходит проверку на прочность: завтра отчитывается NVidia (NVDA). #РЦБ_в_мире

NVidia - один из главных локомотивов роста американского рынка. Акции компании выросли в 3 раза за год, а по капитализации NVidia обогнала Google и Amazon и стала третьей самой дорогой компанией в США после Microsoft и Apple.

Отчётность NVidia и реакция рынка на неё покажет, насколько устойчив был этот рост, и насколько устойчив ажиотаж вокруг искусственного интеллекта.

NVidia — лидер на рынке обучения языковых моделей с продуктами, которые являются "золотым" стандартом графических процессоров.

😀 @AK47pfl

💫 Большое событие для мирового фондового рынка: японский индекс Nikkei225 обновил исторический максимум после 34 лет боковика. #РЦБ_в_мире

Раньше боковик японского рынка был байкой, которую опытные инвесторы рассказывали как доказательство того, что рынки растут не всегда.

Восстановление Nikkei225 до исторического максимума заняло 34 года — это дольше, чем восстановление Wall Street после Великой Депрессии.

Два важных фактора, которые помогли вырасти японскому рынку: слабая йена, которая упала к доллару до минимума с 1990 года, а также отток денег западных инвесторов из Китая - часть этих денег была инвестирована именно в Японию.

😀 @AK47pfl

Пример того, как недоинвестирование в добычу может привести к взлёту цен на коммодитиз: стоимость какао-бобов взлетела на 150% за полтора года. #РЦБ_в_мире

Рынок какао сталкивается с дефицитом третий сезон подряд, а отношение запасов к потреблению приближается к минимумам за 46 лет.

Причина ценового шока - в том, что в последние десятилетия инвестиции в выращивание новых какао-деревьев были недостаточны. Около 2/3 урожая какао-бобов приходится на Западную Африку. При этом, в отличие от других с/х товаров, производство какао не превратилось в плантационный бизнес – в регионе до сих пор доминируют мелкие частные аграрии. Цены на какао-бобы на локальных рынках Кот-д`Ивуара и Ганы, крупнейших производителей какао, зарегулированы государством. Из-за этого землевладельцы не могут в полной мере воспользоваться «шоколадной лихорадкой», происходящей на мировых рынках.

По сути, кейс взлёта цен на какао похож на кейс роста цен на уран, где предложение также оказалось не готово удовлетворить спрос из-за недоинвестирования. Для нормализации баланса понадобится время и новые вложения в отрасль. Однако, стимулом для инвестиций окажется более высокая стоимость, которую заплатят потребители.

😀 @AK47pfl

💡 Китай планирует заняться "оздоровлением" экономики. Это долгосрочный позитивный знак для наших экспертёров. #РЦБ_в_мире

На предстоящем Всекитайском собрании народных представителей Китай объявит целевой показатель ВВП (ожидается +5.5% в 2024 году) и о решении воздержаться от масштабного стимулирования экономики.

Решение Китая не стимулировать экономику согласуется с усилиями по обеспечению устойчивого роста и финансовой стабильности после предыдущих опасений по поводу накопления долга.

Китай — главный покупатель российского сырья. Решение Китая сокращать долги и переводить экономику на траекторию плавного устойчивого роста делает его экономику более предсказуемой и позволит российским экспортёрам планировать будущее на более длительную перспективу.

😀 @AK47pfl

Банк Японии повысил ставку впервые за 17 лет. Инфляция добралась даже до Японии. #РЦБ_в_мире

Уже несколько десятилетий Банк Японии проводит ультрамягкую денежно-кредитную политику в рамках стимулирования экономики. Чтобы хоть как-то побороть дефляцию в стране, в ход шли все средства: отрицательные ставки, контроль кривой доходности, массированная скупка гособлигаций и других ценных бумаг.

При этом, перед Банком Японии стояла сложная задача. С одной стороны, нужно было поддерживать в экономике мягкие кредитные условия. А с другой - не допустить резкого ослабления национальной валюты.

В 2023 инфляция в Японии всё-таки начала выходить в положительную зону. И Банку Японии вчера пришлось сделать важный шаг — повысить целевой диапазон ставки краткосрочного заимствования с -0.1% до диапазона 0.0%-0.1%. Это первое повышение ставки в Японии за 17 лет, и оно завершает период отрицательных ставок, начавшийся в 2016 г.

Теперь в фокусе японский госдолг: за время отрицательных ставок страна успела нарастить долговую нагрузку до 400% ВВП...

😀 @AK47pfl

Борьба с инфляцией в США затягивается: рынок больше не ожидает снижения ставки ФРС до лета. #РЦБ_в_мире

Согласно последним данным, вышедшим в феврале, инфляция в США не снижается и остаётся чуть выше ожиданий.

Буквально месяц назад рынок свопов закладывал 100% вероятность снижения ставки ФРС к маю. Теперь же менее 50% ставят на то, что снижение будет в июне.

Политически, ФРС оказался в трудной ситуации: с одной стороны, нужно поддерживать высокую ставку для борьбы с инфляцией, а с другой - хоть как-то стимулировать экономику к ноябрьским президентским выборам. Для главы ФРС США Джерома Пауэлла возврат Дональда Трампа на пост президента может означать досрочную отставку.

😀 @AK47pfl

📈 Цена на золото обновила очередной исторический максимум, поднявшись на нью-йоркской бирже Comex выше $2200 за тройскую унцию. #РЦБ_в_мире

Вчерашние заявления главы ФРС Пауэлла о том, что ФРС по-прежнему планирует три снижения базовой ставки в 2024 году стали очередным драйвером для роста цен на золото.
👉 Ранее источники РДВ предупреждали нас с вами о том, что пик по ставкам ФРС США исторически был сигналом к ралли в золоте:
https://t.me/AK47pfl/16616

Ещё одним фактором поддержки для золота выступает возможный разворот в ETF на драгоценные металлы — инвесторы вновь вернулись к покупкам и добавляют золото и серебро в свои портфели.

😀 @AK47pfl

🕯 Снижение ставок в США, похоже, откладывается. Новые данные об инфляции оказались выше ожиданий. #РЦБ_в_мире

CPI - Consumer Price Index - показатель, который измеряет инфляцию цен потребительских товаров и является главным индикатором уровня инфляции в стране.

Новые данные показали рост инфляции в США:
✍️ CPI 0.4% м/м при ожиданиях 0.3%
✍️ CPI 3.5% г/г при ожиданиях 3.4%
✍️ Core CPI 0.4% м/м при ожиданиях 0.3%
✍️ Core CPI 3.8% г/г при ожиданиях 3.7%

Высокая инфляция означает, что высокие ставки в США могут сохраниться дольше, чем расчитывали участники рынка. Высокие ставки означают замедление экономики США и сокращение спроса на мировые товары, такие как золото и металлы.

😀 @AK47pfl