유진 Dr. AI Quant
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유진투자증권에서 Macro 기반의 계량 분석과 자산 배분 전략을 담당하고 있습니다.
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https://n.news.naver.com/mnews/article/014/0005461987

- 미국·대만 간 관세 협상 막바지 국면
- TSMC 대미 투자 확대가 핵심 지렛대로 부상
- 현재 20% 수준인 대만산 제품 관세 인하 대가로 3000억달러 이상 직접투자·지출 약속
- 애리조나에 로직칩·패키징 공장 등 총 12개 팹 구상
- 트럼프의 '투자 유치형 관세 전략', 반도체 산업 흔들어
최근 환율 추세에 대한 분석과 시사점_KIEP.pdf
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최근 환율 추세에 대한 분석과 시사점


○ 최근 원/달러 환율 추이의 두 가지 주요 특징은 ‘평균 수준의 구조적 상승’ ‘변동성 확대’

- 원/달러 환율은 2021년 이후 가파른 상승세를 보이며 평균 1,300원을 상회하는 고환율 기조가 상시화 되었으며, 일별 변동폭이 큰 급변동일의 빈도도 과거 대비 크게 증가

○ 원/달러 환율의 이례적인 움직임은 대외 불확실성 확대에 따른 달러 강세에 더해, 해외투자 증가 및 환율 상승 기대심리 강화 등이 복합적으로 나타난 결과

- 분석 결과, 원/달러 환율은 주로 글로벌 요인의 변동과 높은 동조성을 보였으며, 2020년 이후에는 그중에서도 달러인덱스의 환율 변동을 설명하는 비중(기여도)이 유의하게 증가
- 글로벌 요인을 제외한 환율 변동에서 2020년 이후 대내외 투자흐름의 기여도가 확대되었으며, 특히 거주자의 해외증권 투자가 환율 변동을 설명하는 주요 요인으로 작용
- 그간 환율 상승세의 고착화로 환율 상승 기대가 강화되었으며, 가장 최근에는 원/달러 환율의 쏠림 현상이 발생하여 추가 상승 모멘텀으로 작용


Source: KIEP
* 안전자산인 금 가격 다시 상승
* 현대차 애널리스트 심리지수(ASI)와 주가 추이
* CPI는 컨센부합, 근원 CPI는 소폭 하회