일본의 생산성 증가
수정된 GDP에 따르면 일본은 2023년 하반기 기술적 불황을 비껴감. 이전 추정치는 에 3분기와 4분기에 두 번 연속 음(-)의 성장률로 나타남. 그러나 수정 데이터에 따르면 이전 예비치보다 자본 지출이 훨씬 더 크게 증가함. 이는 향후 몇 달간 일본 경제의 지속가능성에 대한 좋은 신호로 해석됨. 더욱이 최근 몇 년 동안 일본의 GDP에서 공급 측면의 기여도는 어느 정도 낙관적인 전망을 제공함. 위 차트에서 볼 수 있듯이, 생산성 증가의 부활은 팬데믹 이후 경제 회복에 핵심적인 역할을 하였으며 인구감소 및 고령화의 부정적인 영향을 완화하였음.

Source: Haver Analytics

중국의 전기차 보급률
중국은 몇 년 동안 다른 국가에 비해 인상적인 보급률을 보이며 글로벌 전기차(EV)시장의 선두주자로 확고히 자리매김함. 세계 최대 자동차 시장인 만큼, 상당한 보조금과 충전 인프라 투자 등 EV 도입을 촉진하기 위한 공격적인 정책으로 인해 EV 판매가 크게 급증함. 이러한 판매량은 2022년 EU 등록 및 미국 판매량의 합계를 능가함. 그리고 이후 2023년에는 전년 대비 28.5% 증가한 880만 대를 기록했음.

Source: Haver Analytics

성장률 전망의 변화
2024년 세계 경제 전망에 관한 Blue Chip 컨센서스에서 유로존, 중국, 일본과 같은 주요 경제에서 상당한 감소가 관찰됨. 이와 대조적으로 미국에 대한 성장 기대치는 크게 개선된 반면, 멕시코와 인도에서는 소폭 개선이 나타남.

Source: Haver Analytics

경제적 충격과 전망의 영향
2024년 성장률 기대치의 변화와 그에 따른 인플레이션 기대치의 변화를 보면. 각 경제에 영향을 미치는 충격의 성격을 파악할 수 있음
최근 몇 달 동안 일본은 성장률과 인플레이션 전망이 하향 조정됨. 이러한 추세는 부정적인 공급 충격이 경제에 미치는 영향과 일치함. 반면 미국을 포함하여 우측 상단 위치한 국가는 올해 성장 및 인플레이션 예측이 상향 조정됨. 이러한 조정은 긍정적인 수요 충격의 영향을 의미함. 특히 중국은 좌측 하단에 위치. 이는 성장과 인플레이션 전망이 모두 하향 조정된 것으로, 부정적인 수요 충격의 영향을 시사함.

Source: Haver Analytics

샌프란시스코 연준은 매월 수요과 공급요인, 순환적 및 비순환적 구성요소 등 PCE 물가의 주요 요인을 파악하는데 도움이 되는 지표를 발표함.

새롭게 상품 및 서비스의 PCE인플레이션 기여도라는 데이터를 분석하여 제공함. 이는 각 인플레이션 수치를 상품 및 서비스 그룹으로 분류하여 기여도를 측정함.
예를 들어 식품 및 에너지(하늘색)와 자동차 및 가구(노란색)이 2022년 인플레이션에 크게 기여함.
이와는 대조적으로 24년 1월에서는 거의 의료, 교통, 숙박 및 주택 임대료와 같은 서비스에 의해 주도됨.

과거 데이터를 사용하여 2007년부터 시작된 글로벌 금융위기(GFC)를 거치면서 비주택 서비스 인플레이션(슈퍼코어 인플레이션)과 그 하위 구성 요소가 어떻게 진화했는지 보여줌. 금융 서비스 인플레이션(녹색)은 2008년 말에 크게 하락하여 2009년 중반까지 수퍼 코어 인플레이션(검은색 선)을 0으로 낮추는 데 도움이 되었음. 그 후 금융 서비스 인플레이션은 2010년에 회복되어 슈퍼코어 인플레이션을 위기가 시작되기 전 수준으로 끌어올리는데 기여함.
최근 몇 달 동안 근원 인플레이션이 상당히 완화되기는 했지만, 여전히 글로벌 금융위기 이후 및 팬데믹 이전 수준을 훨씬 상회하고 있음. 의료 서비스, 음식 서비스 및 숙박업은 현재 이 범주에서 인플레이션에 가장 큰 기여를 하고 있음.

Link

Source: FRBSF

* 위에서 설명한 샌프란시스코 연은의 PCE 기여도는 1960년부터 2024년 1월까지의 장기 시계열을 제공하고 있음.

비트코인은 3월 15일 70,000달러를 하회, 68,000선에 거래되며 -3.8% 하락함. Trading Economics 글로벌 거시 모델 예측 및 분석가 기대에 따르면 앞으로 비트코인 가격은 이번 분기 말까지 60,976달러, 1년 안에 57,405달러로 하락할 것으로 전망함.

Source: Trading Economics

https://n.news.naver.com/mnews/article/277/0005393203

* 15~17일에 치러진 러시아의 대선에서 예상대로 푸틴이 당선되며 5선을 확정..사실상의 종신집권

주요 내용

- 푸틴 대통령이 대선을 2주 앞두고 발표한 연두교서에서 집권 5기(2024~30년)의 주요 정책 방향으로 1) 우호국들과 전략적 연대 강화, 2) 기술주권 확보 및 경제안보 강화를 제시

- 5기 푸틴 정부는 기술 혁신 및 산업 발전을 위한 방향 모색과 글로벌 사우스(Global South)에 해당하는 신흥국·개발도상국과의 긴밀한 연계에 주력할 것으로 전망

출처: KIEP

https://www.sedaily.com/NewsView/2D6OMJRPLW/GF02

* 23년말 3월 금리 인하 기대 -> 현재 6월 금리 인하 기대 -> 경제학자들 7~9월 첫 금리인하 시기..1~2월 물가지수를 보고 시장의 금리 인하 시기가 점차 지연되고 있으며 그렇게 되면 자연스레 인하 폭도 줄어들게됨

Dr. Copper

구리 선물은 파운드당 4.0달러까지 치솟아 중국의 주요 구리 제련업자들이 원자재 부족으로 인해 생산량을 줄이기로 합의한 이후 11개월 만에 최고치를 기록함. 구체적인 감산량은 설정되지는 않았지만 각 제련소는 운영을 평가하고 필요에 따라 조정할 예정임.

구리 선물은 런던금속거래소(LME), COMEX 및 인도의 종합상품거래소(Multi-Commodity Exchange)에서 널리 거래됨. 표준 계약은 25,000 파운드입니다. 구리는 세계에서 세 번째로 널리 사용되는 금속임. 칠레는 세계 구리 생산량의 3분의 1 이상을 차지하고 있으며 페루, 콩고민주공화국, 중국, 미국, 호주, 인도네시아, 잠비아, 캐나다, 폴란드가 그 뒤를 따르고 있음. 구리의 최대 수입국은 중국, 일본, 인도, 한국, 독일임

Source: Trading Economics

1-2월 중국 실물경제지표

고정자산투자
- 4.2% (예상 +3.2%, 전월 3.0%)
부동산투자
- -9.0% (예상 -8.0%, 전월 -9.6%)

소매판매
- 5.5% (예상 +5.6%, 전월 +7.4%)

산업생산
- 7.0% (예상 +5.3%, 전월 +6.8%)

실업률
- 5.3% (예상 5.1%, 전월 5.1%)
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산업생산, 투자 예상 상회, 소비, 부동산, 실업률 예상 하회