🇷🇺 Сколько заработают российские банки в 2024 году

В этом году банки могут опять поставить рекорд по чистой прибыли: от 3,1 до 3,5 трлн рублей прогнозирует агентство «Национальные кредитные рейтинги» (НКР).

👥 Вот чем вызван оптимизм аналитиков

1️⃣ Качество кредитного портфеля банков по-прежнему стабильное.

2️⃣ Динамика кредитного портфеля — сильная. Хотя некоторые сегменты и отстают из-за роста процентных ставок и жёсткой политики регулятора, есть несколько причин для роста.

• Всё ещё работают программы льготной ипотеки с низкой ставкой для заёмщиков.

•  Сегмент кредитных карт растёт быстрее всех. Там стоимость кредита не так важна для заёмщика.

• В корпорациях идёт импортозамещение, компании занимают рынки ушедших западных игроков. В этих условиях корпоративные заёмщики тоже меньше обращают внимание на цену кредитов.

3️⃣ Как и в прошлом году, доход некоторых крупных банков вырастет из-за разовых факторов: например, роспуска резервов по заблокированным активам.

📊 Какие перспективы у основных банков, которые торгуются на бирже

В ТКС Холдинге динамику акций определяет объединение компании с Росбанком. При этом банк меньше подвержен высоким ставкам и получает выгоду от роста рынка кредитных карт. Мы ждём, что в этих условиях бизнес продолжит показывать сильные результаты.

ВТБ, наоборот, зависит от стоимости фондирования — его чистая процентная маржа падает из-за резкого роста ставок. На этот негативный фон ещё наложится потребность банка пополнить капитал.

Сбербанк, как мы считаем, покажет рост чистой прибыли в этом году и двузначную дивидендную доходность. При этом банк продолжит наращивать кредитный портфель при стабильной чистой процентной марже.

📊 Будет ли в России бум pre-IPO?

23 мая в 18:30 Андрей Русецкий и руководитель отдела продаж УК «Первая» Андрей Макаров в прямом эфире поделятся инсайдами про pre-IPO и расскажут всё, что нужно знать инвестору про бум IPO в России. Вот что обсудят эксперты.
 
• Почему на российском рынке вдруг начался бум IPO?
• Сколько он продлится?
• Как выгоднее поучаствовать в IPO: через УК или брокера?
• Что за зверь такой pre-IPO?
• Будет ли бум pre-IPO?
• Как участвовать в pre-IPO клиентам УК?
• Сколько на этом можно заработать?

В России взрыв IPO компаний малой и средней капитализации.

📰 Как было раньше

У российских инвесторов был доступ к инвестициям в иностранные компании до IPO — чаще всего в американские бизнесы и даже стартапы.

Потом инфраструктурные цепочки финансов разорвались.

🔜 Что сейчас

Иностранных игроков заменили новые российские. Но средние и мелкие компании не проходят три классические стадии инвестиций до IPO.

1️⃣ Венчурные инвестиции — самые ранние вложения, когда компания только формируется.

2️⃣ Private Equity — инвестиции на 5–6 лет на развитие бизнеса, в том числе под сделки слияния и поглощения.

3️⃣ Pre-IPO — привлечение денег на 2–3 года перед выходом на биржу.

Сейчас новые компании сразу выходят на рынок как крупные игроки в своём сегменте → в альтернативных инвестициях хватает денег, но их некуда вкладывать.

Нужно, чтобы появились требования к таким компаниям: например, наличие миноритарных инвесторов на стадиях непубличности.

👥 Как инвестировать в pre-IPO

Pre-IPO даёт инвесторам доходность на 5–7% выше рынка акций, плюс в нём нет переоценки. Этот сегмент будет расти вместе с рынком.

Уже есть альтернативные площадки, которые напрямую свяжут компании и частных инвесторов, а пока основные деньги в pre-IPO будут привлекаться через фонды.

У многих УК есть pre-IPO фонды в классической оболочке ЗПИФов для квалифицированных инвесторов. Сейчас в них до 50 млрд ₽ — сильно меньше, чем в коллективных инвестициях и фондовом рынке. Но в будущем сегмент будет расти быстрее других.

📰 Еженедельный обзор

Зачем инвесторам его читать.

🇷🇺 Российский рынок

• Динамика была позитивной.

• Индекс Мосбиржи обновил годовой максимум: инвесторы ждут сезон дивидендов, а глобальный рынок на подъёме.

• Рост акций сдерживают высокие ставки по более консервативным инструментам: инвесторы ждут, что высокую ключевую ставку сохранят дольше, чем рассчитывали → доходности облигаций продолжают расти.

• На долговом рынке распродажи: индекс RGBI опять обновил годовой минимум.

• Рынки реагируют негативно на то, что регулятор изменил риторику о монетарной политике и повысил прогноз средней ключевой ставки в 2024 и 2025 годах.

• Снижение на долговом рынке тоже вызвано тем, что ключевую ставку снизят позже, чем ожидалось.

• Отчёты ТКС, Совкомбанк, HeadHunter, Cian и других компаний были в целом позитивными и поддержали рост акций. Тинькофф может уже в 2024 году снова начать платить дивиденды. Это радует инвесторов, хотя выплаты, вероятно, будут небольшими: банковский бизнес растёт и компания будет реинвестировать прибыль.

🦷 На этой неделе ждём данных по инфляции производителей.

🌐 Глобальные рынки

• Рынки США тоже росли.

• Вышли хорошие данные потребительской инфляции: инфляционное давление снова начало снижаться после всплеска в марте. Индекс потребительских цен в апреле — 3,4% от года к году — совпал с ожиданиями аналитиков. Объём розничных продаж в апреле не вырос, ожидался рост на 0,4% от месяца к месяцу.

• Экономика США охлаждается, а потребительская инфляция, возможно, продолжит замедляться, поэтому регулятор будет снижать базовую процентную ставку.

🦷 На неделе ждём минутки FOMC, данные по деловой активности и данные с первичного рынка недвижимости.

🛢 Нефть

• Котировки Brent — в рамках нашего прогноза на 2024 год $80–90 за баррель.

•  Цены вышли в зелёную зону в середине недели, после хороших данных потребительской инфляции в США.

• Данные о запасах нефти тоже были позитивные.

🦷 На неделе выйдут данные по запасам нефти и нефтепродуктов от Американского института нефти и Минэнерго США.

📊 Как заработать на pre-IPO в России

В России взрыв IPO компаний малой и средней капитализации, грядет бум pre-IPO, недавно рассказывали об этом.

23 мая в 18:30 пройдёт трансляция, на которой наши эксперты Андрей Русецкий и Андрей Макаров расскажут, как инвестору поучаствовать в первичном (и не только) размещении и сколько можно заработать. А ещё ответят на ваши вопросы.

📰 Что обсудят спикеры 

• Почему на российском рынке вдруг начался бум IPO?

• Сколько он продлится?

• Как выгоднее поучаствовать в IPO: через УК или брокера?

• Что за зверь такой pre-IPO?

• Будет ли бум pre-IPO?

• Как участвовать в pre-IPO клиентам УК?

• Сколько на этом можно заработать?

🔜 Хотите, чтобы руководители УК «Первая» ответили вам в прямом эфире?
Присылайте вопросы сюда.

🌐 Как и почему вырастет ВВП в разных странах в 2024 году

На карте — прогнозы роста ВВП 191 страны на 2024 год от Международного валютного фонда.

ВВП в мире растёт, а инфляция снижается. Это улучшает прогнозы, но риски остаются.

В начале года инвесторы надеялись, что ФРС приступит к снижению ставки в мае, а сейчас ожидания сдвинулись уже на сентябрь. 

🦷 Прогнозы

Глобальный рост реального ВВП — 3,1% в 2024 году.

Региональные различия. Рост предсказывают во всех регионах, но причины везде разные: от стоимости заёмных средств до потребительских настроений.

• США. Рост связан с повышением зарплат, но его замедляют массовые увольнения в крупных корпорациях: например, Citigroup, Google, Amazon, Salesforce, UPS.

• Китай. Цены на недвижимость снижаются, это негативно влияет на потребление и сдерживает рост.

• Латинская Америка. Чили и Бразилия — одни из первых развивающихся стран, которые повысили процентные ставки в 2021 и снизили их в 2023 году. Внутренний спрос улучшился из-за снижения волатильности, и МВФ повысил прогнозы для Бразилии и Мексики на 2024 год.

• Европа. Здесь ждут самый низкий рост — 0,9%. Причина — в дорогих энергоносителях, сдержанных настроениях потребителей и высоких ставках. В конце 2023 года крупный европейский игрок из недвижимости Signa обанкротился после самого резкого повышения ставок за 25 лет. 

📊 Риски

Мировая экономика не оправдала ожиданий в 2023 году, это же может повториться и в 2024-м.

• Если арабо-израильский конфликт усилится, цены на энергоносители подскочат. На регион приходится больше трети мирового экспорта нефти и 14% газа, а через Красное море проходит 11% мировой торговли.

• Перебои в поставках и перегретый рынок труда могут усилить инфляцию, а это приведёт к повышению ставок.

• Замедление экономики Китая может повлиять на многие страны, которые зависят от торговли с ним. Китай занимал почти 19% мирового ВВП (ППС) в 2023 году.

Но если инфляция будет снижаться быстрее, чем ожидалось, то монетарная политика смягчится и рост в мире может ускориться.

✅ Вы хотите зарабатывать на IPO и pre-IPO?

Уже сегодня, в 18:30 по МСК эксперты УК «Первая» в прямом эфире расскажут: как инвестор может поучаствовать не только в первичном размещении и сколько на этом можно заработать. И ответят на ваши вопросы.

🔜 Слушайте трансляцию в нашем канале.

👥 Вот что обсудят директор по инвестициям Андрей Русецкий и руководитель отдела продаж Андрей Макаров.

• Почему на российском рынке вдруг начался бум IPO?

• Сколько он продлится?

• Как выгоднее поучаствовать в IPO: через УК или брокера?

• Что за зверь такой pre-IPO?

• Будет ли бум pre-IPO?

• Как участвовать в pre-IPO клиентам УК?

• Сколько на этом можно заработать?

📰 Включайте уведомления, чтобы точно не пропустить трансляцию.

🔜 Хотите, чтобы руководители УК «Первая» ответили вам в прямом эфире?
Присылайте вопросы сюда.

✅ Наша УК выиграла сразу три награды!
 
«Первая» победила в двух номинациях Investfunds Awards и получила премию FINAWARD. Рассказываем, что это за награды и почему мы гордимся ими.
 
🏆 Награда Investfunds Awards вручается с 2016 года. При выборе победителей оценивают, какую доходность они получили, сколько денег вложили в их продукты инвесторы и сколько активов у них под управлением. Учитывают и опрос на сайте. УК «Первая» победила сразу в двух номинациях: «Лидер по приросту стоимости чистых активов в открытых и биржевых ПИФ» и «Лучший ОПИФ рынка облигаций — 2023» за фонд «Еврооблигации».
 
👥 В 2023 году открытые и биржевые фонды нашей УК стали лидерами по приросту стоимости чистых активов (проще говоря, инвесторы вкладывали в них больше всех на рынке). При этом «Фонд смешанный с выплатой дохода» с апреля по октябрь был крупнейшим на российском рынке фондом по этому показателю.
 
🏆 Премию инноваций и достижений финансовой отрасли FinAward вручает журнал «Банковское обозрение» с 2012 года. Победителей выбирают эксперты финансового сообщества России. «Первую» наградили за высокие результаты управления деньгами клиентов на фондовом рынке.
 
👥 Наши продукты стабильно занимают первые места по доходности в разных рейтингах. По итогам 2023 года флагманские фонды «Первой» вошли в ТОП-3 по доходности в своих категориях, а «Фонд российских облигаций» показал лучшую доходность 10,2% среди крупных фондов.
 
🔜 Андрей Бершадский, генеральный директор УК «Первая»:
 
«Профессиональных управляющих оценивают по результатам инвестиций на длинном горизонте. Наша задача — продолжать обгонять бенчмарки, чтобы клиенты получали высокую доходность.
 
На практике, в инвестициях успешнее тот, у кого есть своя аналитика. Мы создали аналитический отдел и развиваем классический фундаментальный анализ эмитентов, макроанализ, стратегический анализ отраслей и классов активов и количественный анализ.
 
В планах — создать инвестиционный маркетинг и предлагать персональные решения для наших клиентов».
 
Дисклеймер

✅ К инвестициям — с умом и Максимом
 
Знакомьтесь, это Максим, ему 35. Он живёт в мегаполисе и хочет зарабатывать на фондовом рынке, но у него совсем нет времени разбираться в этом. Он просто хочет пристроить 800 тысяч своих кровных и регулярно получать проценты. Максим — пассивный инвестор.
 
Давайте поможем нашему герою правильно сформулировать финансовую цель и подобрать инструменты под неё.
 
👀 Формулируем финансовую цель
 
Максиму нужно определиться, сколько он хочет заработать и на какой риск готов пойти. Это непросто, ведь каждый мечтает стать миллионером без смс и регистрации вложений и риска. Но без конкретной цели не будет и результата.
 
Даже если не получится сразу поставить реалистичную цель, иметь хотя бы какую-то — лучше, чем начинать путь совсем без неё. В процессе цель всегда можно скорректировать.
 
Допустим, Максим планирует через год купить квартиру в новостройке. Сейчас ему не хватает на первоначальный взнос 120 тысяч рублей, но брать кредит Максим не хочет, да и торопиться некуда. Итак, цель Максима — вложить 800 и заработать 120 тысяч. Чтобы достичь её, он должен инвестировать под 15% годовых.

Можно заработать быстрее, если вложить деньги под 30% годовых. Но более быстрый путь в инвестициях — всегда более рискованный.
 
📰 Какую стратегию выбрать Максиму?
 
👍 Консервативную: положить часть денег на депозит, просто чтобы их не съела инфляция, вложиться в фонды денежного рынка и ОФЗ.
 
❤️ Умеренную: распределить примерно в равной степени вложения в фонды облигаций (включая фонд денежного рынка) и в фонды акций.
 
🔥 Агрессивную: купить фонды акций с потенциалом роста (наш герой оценивает риски, поэтому не будет покупать токены и не пойдёт в краудлендинг, чтобы накопить на первоначальный взнос).
 
Как продолжится история Максима — зависит от вас. Голосуйте реакцией за лучшую стратегию для нашего героя. Максим пойдёт по тому пути, который наберёт больше всего реакций.

📰 В какие валюты и как лучше инвестировать

Рубль стабилизировался, но инвесторам всегда стоит готовиться к его колебаниям. Разберём с управляющими УК, как диверсифицировать сбережения между разными валютами, чтобы не переживать о курсе рубля.

🦷 Как выбрать валюту

1️⃣ Держать привычную твёрдую валюту вроде доллара и евро сейчас накладно, лучше выбрать замещающие облигации и фонды, которые в них инвестируют, а наличность можно держать в юанях.

2️⃣ Выбирайте конкретную валюту по своим предпочтениям. Например, если живёте в России и получаете зарплату в рублях, но покупаете много импортных товаров, то лучше держать столько иностранной валюты, сколько тратите на эти товары.

👥 Цены на импортные товары зависят не только от курса рубля, но и от потребительского спроса.

Так, в 2022 году сильно упало предложение и подскочили цены на автомобили. Западные бренды ушли из России, АвтоВАЗ сократил производство на 50–70%.  Потребовалось время, чтобы китайский импорт наладил логистику. Импорт вырос, но цены всё равно продолжали росли. Драйвером стал общий потребительский спрос, который замедлился только в 2023 году.

🔜 Как выгодно покупать дорогие импортные товары

1️⃣ Следить за курсом рубля и аналитиками валютного рынка, чтобы знать, когда валюта может начать расти или снижаться. Например, мы каждый месяц выпускаем обзоры рубля, где рассказываем, что повлияет на рубль в следующем месяце, и даём прогнозы.

2️⃣ Следить за ключевой ставкой и планами ЦБ РФ,  если это покупка в кредит.

3️⃣ Читать проверенные и надёжные источники — особенно это важно для Телеграм-каналов.

📊 В каких инструментах лучше хранить сбережения

Товары — это всё-таки не инвестиция. Чтобы валюта работала, стоит покупать номинированные в ней инструменты: фонды денежного рынка, низкорискованные облигации. Одним из лучших активов считаем замещающие облигации российских эмитентов. Сейчас они дают доходность 6% в долларах и евро. При этом выплаты купонов и погашение номинала происходит по текущему курсу рубля.

✅ Приглашаем на эфир к нашим друзьям! Сегодня директор по инвестициям УК «Первая» Андрей Русецкий будет гостем в канале Газпромбанк Инвестиции.

Он и аналитик Дмитрий Бабичев разберут:

• грядущие IPO, к которым готовятся IVA Technologies, «дочка» Ростелекома РТК-ЦОД, маркетплейс Всеинструменты.ру и другие компании;
• рынок и механизмы pre-IPO.

Вы узнаете, как участвовать в IPO и pre-IPO, как анализировать эмитентов и какие из них самые перспективные.

🔜 Эфир начнётся в 18:00 по МСК. Рекомендуем послушать!