✍️ پیش‌خوری سود #عرضه‌های_اولیه‌!

⭕️ یک واقعیت ناگفته درباره‌ی #عرضه‌های_‌اولیه‌ی اخیر در بورس، شیوه‌ی رانتی و ناعادلانه‌ی #قیمت‌گذاری این عرضه‌هاست که از قیمت اولیه‌ (قیمت اسمی) هر سهم در #بورس_تهران بسیار بالاتر است. آن‌هم در جایی که هنوز هم در ترازنامه‌ی مالی شرکت‌ها، سرمایه‌ی ثبت‌شده‌ی آن‌ها بر اساس همان قیمت اسمی سهام (یعنی ۱۰۰ تومان) اعلام می‌شود.

⭕️ در این شیوه‌ی جدید، به جای تقسیم دارایی‌های شرکت بر تعداد سهام پایه (اسمی) بیشتر، #قیمت‌گذاری بر اساس مقایسه با قیمت‌های موجود در بازار انجام می‌گیرد. به عبارتی در #عرضه‌های_اولیه‌ی اخیر، همچنان که در برابر سهام عرضه‌شده نیز قید می‌شود، سهام نه با قیمت پایه و اسمی، که با فرض حضور در #تابلوی معاملات و هم‌‌ارز با سهام هم‌گروه و گاهی بالاتر از آن‌ها قیمت می‌خورد.

⭕️ دلیل این بدعت آشکار، یکی محدود بودن #دامنه‌ی_نوسان بورس تهران است که اجازه نمی‌دهد سهام #تازه‌وارد خود در معرض عرضه و تقاضای بازار کشف قیمت شوند و دیگری محدودیت عرضه سهام شرکت‌ها است. این مورد اخیر متاسفانه باعث شده در بازار این ذهنیت جا بیفتد که #عرضه‌های_اولیه بی‌چون و چرا سودآورند و #بازدهی مطمئنی دارند. دلیل این بازدهی هم معمولا، نه کشش بازار، که خاطره‌ی رشد عرضه‌های اولیه‌ی قبلی و #صف‌نشینی روزهای بعد از عرضه و عدم عرضه‌ی سهام جدید در آن روزها است. وگرنه بسیاری از عرضه‌های اولیه‌ی اخیر، علی‌رغم نداشتن مزیت بر سهم‌های مشابه خود و یا حتی در موقعیتی پایین‌تر از آن‌ها، هیچ دلیل #عقلانی برای اقبال #طوفانی بازار ندارند.

⭕️ برای نمونه می‌توان به سهم سیمانی #ساوه اشاره کرد که چندی پیش با قیمت بالا عرضه شد و در مقایسه با سهم #ساربیل از همین گروه، هم سودآوری کمتر، هم نسبت قیمت به درآمد بالاتر، هم سهام #شناور بالاتر، هم قیمت به #ارزش_دفتری کمتر و هم قیمت به فروش بالاتر دارد و به ‌رغم همه‌ی این موارد با اختلاف ۴ هزار تومان، هنوز #صف_خرید سنگین دارد.

⭕️ یا برای مثال همین سهم سیمانی #سیتا که امروز عرضه‌ی اولیه‌ی آن انجام گرفت، علی‌رغم تعداد بالاتر سهام، #شناوری زیادتر و درآمد کمتر نسبت به سهم سیمانی #سیدکو، در نخستین روز ۱۵۷۵ تومان قیمت‌گذاری شد و با ۱۴۷۵ درصد سود پیش‌خور شده در تابلو نشست. آن‌هم در جایی که سهام هلدینگ #سیدکو با تعداد کمتر از نصف، #شناور نصف، قیمت بر درآمد کمتر، قیمت به ارزش دفتری کمتر و سودآوری بالاتر نسبت به سهم #سیتا، و از همه‌ی این‌ها مهم‌تر، سال‌ها حضور در بازار سهام، امروز حوالی ۱۳۱۰ تومان به معاملات خود پایان داد.

⭕️ این‌ها روی‌هم‌رفته نشان می‌دهد که شرکت‌های بانفوذِ دولتی و حکومتی به جای تن سپردن به عرضه و تقاضای بازار، این روزها راه #میان‌بری را برگزیده‌اند تا زودتر به خط پایان برسند و حتی به ناحق بر رقبای خود پیشی بگیرند. انگار که یک #دونده در #مسابقه‌ی دومیدانی نزدیک به خط پایان و یا حتی بعد از آن از ماشین پیاده شود و خود را #برنده‌ی مسابقه جا بزند!

https://t.me/tafakorjanbi1398

✍️ گروه‌های #کم‌ریسک و #پرریسک بازار!

🔸علی‌رغم اینکه عده‌ای سعی دارند بر اساس رویکرد ناگزیر #دولت به بازار سرمایه موج‌سواری کنند و سهامی را که هم به لحاظ #بنیادی (فاندامنتال) و هم به لحاظ #تکنیکال در محدوده‌ی #فراریسک (High Risk) قرار دارند به مردم قالب کنند، بازار سرمایه معیارهایی دارد که سرانجام خود را با تمام وجود به سرمایه‌گذاران نشان می‌دهد. آن‌هم وقتی که اغلب کار از کار گذشته است و کسی پاسخگوی زیان سهام‌داران نخواهد بود. به ویژه همین دولتی که به ناچار و از روی بی‌پولی بازار را به سمت خطرناکی سوق می‌دهد.

🔸با این مقدمه، طبق آخرین برآوردهای #بنیادی، از بین 29 گروه (نه #تک‌سهم‌ها) فعال در بازار سهام، گرو‌های #کانی_فلزی، #غذایی، #برقی، #فلزات، #کانی_غیرفلزی، #قند، #لاستیک، #ماشین‌آلات و #دارو، در مقایسه با روند رشد طوفانی و غیراصولی #شاخص_کل بورس، این روزها بسیار بالاتر از میانگین #ریسک بازار معامله می‌شوند.

🔸بنا بر همین مطالعه، گروه‌های #چندرشته‌ای، #قطعات، #لوازم_برقی، #سرمایه‌گذاری، #شیمیایی، #سرمایه‌گذاری_خودرو، #بیمه، #خودرو، #کاشی_و_سرامیک، #رایانه، #ساخت_محصولات_فلزی، #کاغذ و #انبوه‌سازی به ترتیب نزولی، زیر خط میانگین #ریسک بازار هستند و گروه‌های #حمل_و_نقل، #زغال_سنگ، #پالایش، #بانک، #سیمان، #لیزینگ و #تجهیزات باز هم به ترتیب نزولی در محدوده‌ی #کم‌ریسک بازار قرار دارند.

🔸ناگفته نماند که در این رده‌بندی، کل سهم‌های یک گروه با هم سنجیده شده است و این ریسک یا عدم ریسک شامل تمام سهم‌های موجود و متمرکز در یک گروه نمی‌شود. برای مثال در سهم‌های خودرویی، #خودرو، #خساپا و #خگستر به ترتیب در منتهای محدوده‌ی ریسک قرار دارند. یا در سهم‌های بانکی #وتجارت، #دی، #وپارس، #ونوین، #وپست و #وبصادر به ترتیب مرز‌های #ریسک بالا را هم پشت سر گذاشته‌اند.

🔸این بررسی روی‌هم‌رفته نشان می‌دهد که #بورس_تهران به دلیل حضور یک #بازیگر بزرگ با نقش جدید (#دولت) و همراهی چشم‌بسته ی سهام‌داران و سرمایه‌های خرد، از تعادل خارج شده است و لازم است که در روند خود به نوعی تجدید‌نظر کند. اگرنه که به رغم #انتظارات_تورمی و دخالت #دستوری دولت در بازار، روزی این هیاهو فروکش خواهد کرد و آن‌وقت کسی پاسخ‌گوی سهم‌های قفل‌شده در صف‌های فروش چندین و چند میلیاردی نخواهد بود.

https://t.me/tafakorjanbi1398

✍️ #زقیام، تجدید مزایده و مجمع عمومی!

🔴 سهم #زقیام (کشت و دام قیام اصفهان) طبق اطلاعیه‌ای که روی سامانه‌ی #کدال فرستاده است، از تجدید مزایده‌ی واحد دامداری #ایوان این مجتمع خبر داده و دلیل آن را فاصله‌ی بین ارزیابی کارشناسی و برگزاری مزایده و لزوم ارزیابی مجدد برشمرده است.

🔴 واحد دامداری #ایوان، تنها واحد دام بیرون از مجتمع اصلی #زقیام در اصفهان است. واحدی فعال که تعداد ۱۰۵۰ راس گاو (۵۸۰ راس مولد و ۵۲۰ راس دوشا) را در خود جای داده و روزانه ۲۰ تن شیر خام تولید می‌کند، که تنها برابر با ۸ درصد تولیدات نماد #زقیام به عنوان بزرگ‌ترین واحد دامپروری شیری متمرکز ایران است.

🔴 #زقیام در ذیل آگهی مزایده‌ی جدید آورده است: لازم به ذکر است در صورت فروش واحد موصوف تا زمان ایجاد واحد جدید حدود ۸ درصد از حجم تولید و متناسب با آن میزان فروش شرکت کاهش می‌یابد، که با توجه به تدابیر اندیشیده‌شده در واحد قیام به دلیل افزایش راندمان تولید، کسری حادث‌شده جبران خواهد گردید.

🔴 گفتنی است #تفکر_جانبی به دلایل متعددی، از جمله تولید و فروش بالای #شیر نسبت به هم‌گروهی‌های خود گرفته تا #پی_بر_بی (P/B) یا ارزش بازاری به ارزش دفتری بالاتر نسبت به دیگر سهم‌های زراعی، سهم #زقیام (کشت و دام قیام اصفهان) را که جزو سهم‌های هلدینگ دامپروری #بنیاد_مستضعفان است، مورد تاکید و توجه قرار داده و برای مطالعه توصیه کرده است.

🔴 همچنین لازم به یادآوری است که در سه‌ماهه‌ی نخست امسال و در بین گروه #زراعی بورس تهران، بیشترین سهم #تولید_شیر مربوط به سهم #زقیام (کشت و دام قیام اصفهان) بوده است و بعد از #تلیسه، بیشترین سهم #فروش_شیر نیز به این شرکت تعلق داشته است، که با توجه به مصوبه‌ی هفته‌ی گذشته‌ی #وزارت_صمت مبنی بر افزایش ۲۲ تا ۲۸ درصدی قیمت شیر، حاشیه‌ی سود شرکت به شدت بالا رفته است.

🔴 و اما #زقیام در پایان هفته‌ی پیش رو و در تاریخ پنجشنبه ۹۹/۰۴/۱۹ مجمع عمومی سالانه خود را برگزار خواهد کرد و به دلیل اصلاح غیرمنتظره‌ و مشکوکی که در هفته‌ی گذشته به خود دید، در منطقه‌ی #اشباع_فروش قرار دارد و به شدت مستعد #خرید و صعود است.

https://t.me/tafakorjanbi1398

✍️ #ملت و یک مقایسه‌ی بنیادین!

💢 سهم #ملت (بیمه‌ی ملت) طی ۸ روز معاملاتی گذشته، در مجموع ۱۰,۸۸ درصد اصلاح به خود دید که باعث شد #شاخص_قدرت_نسبی (RSI) و #شاخص_گردش_نقدینگی (MFI) آن به ترتیب از ۸۸,۰ و ۹۲,۶ در هفته‌ی منتهی به ۲۷ خرداد به ۵۹,۴ و ۴۹,۰ در هفته‌ی معاملاتی منتهی به ۱۱ تیرماه برسد و خودبه‌خود #سیگنال خرید به سهام‌داران بدهد.

💢 #ملت، که #تفکر_جانبی این اواخر با استناد به آمار رسمی بیمه‌ی مرکزی، اشاره به ۸ سال رکورد‌داری آن در #نسبت_توانگری مالی آن کرده بود و دلایل برتری آن را نسبت به دیگر سهم‌های بیمه‌ای برشمرده بود، در مقایسه با برخی سهم‌های گروه خود که با #پی_بر_ای بالا در منطقه‌ی #اشباع_خرید قرار دارند، به شدت جامانده و مستعد رشد است.

💢 برای آنکه تصویری جامع‌تر از سهم #ملت به دست بیاید، شاید مقایسه‌ی آن با دو سهم گروه خود، یعنی #آسیا و #بپاس بد نباشد. ضمن اینکه همین اواخر بیمه‌ی ملت پیشنهاد #افزایش_سرمایه از محل مازاد تجدید ارزیابی را روانه‌ی #کدال کرد. افزایش سرمایه‌ای که با توجه به دارایی‌های مثال‌زدنی #ملت دست‌کم ۱۰۰۰ درصد و بالاتر خواهد بود.

https://t.me/tafakorjanbi1398

📍لطفا تا آخر بخوانید! 👇

✍ بورس؛ #خواب دولت و #کابوس ملت!

♦دولت‌ها، (به استثنای دولت فرهنگی و اصلاح‌طلب #محمد_خاتمی)، هیچ‌گاه در باغ سبز به مردم نشان نداده‌اند و مردم را در #سود و شادی خود شریک نکرده‌اند، مگر اینکه پیش‌تر خوابی برای آن‌ها دیده و یا به قول معروف گندی بالا آورده باشند.

♦خواب این همه #سود به ظاهر بادآورده در بورس هم، اگر بتوان اصلا بدان نام سود داد، بالاخره تعبیر و مشخص خواهد شد که #کابوسی بیش نبوده است. از این کابوس‌ها هم مردم ایران زیاد دیده‌اند و نمونه‌اش چند برابر شدن قیمت #مسکن در سال ۸۵ و چند برابر شدن قیمت #دلار در چند روز و چند ماه آغازین سال ۹۶ بوده است.

♦این رشد #شتاب‌زده و غیرمنطقی #شاخص_کل بورس و به ویژه در نمادهای بزرگ و #زیان‌ده دولتی هم، از هیچ چیز جز یک #تورم بزرگ در آینده‌ای نه چندان دور حکایت نمی‌کند. تورمی که از همین حالا با خزیدن #قیمت‌ها آغاز شده و روز به روز چهره‌ی کریه خود را عریان‌تر می‌کند.

♦جز این اگر بود، شک نکنیم که خود #دولت جفت‌پا وسط معرکه می‌پرید و بساط این رشد نامعقول قیمت در نمادهای بزرگ و به اصطلاح #شاخص‌ساز را برمی‌چید. نمادهایی که مرزهای #ناارزندگی را بسیار جابه‌جا کرده‌اند و با هیچ منطق اقتصادی هم قابل توجیه نیستند.

♦چند روز پیش #مسعود_نیلی، اقتصاددان و مشاور سابق دولت روحانی، در بخشی از یادداشت خود به همین نکته‌ی مهم به خوبی اشاره کرده بود. به اینکه چطور چنین تناقضی ممکن است؟ وی در یادداشت خود آورده بود:

♦«یکی از این پدیده‌های جالب توجه حال حاضر اقتصاد ایران، همزمانی #بیش‌‌فعالی بازار سرمایه و #رکود عمیق (شاید یکی از عمیق‌ترین‌ها) آن است. مدتی است که دو تصویر #متضاد در قاب #اقتصاد ایران جلوه‌نمایی می‌کند. در حالی‌که بنگاه‌های اقتصادی در تقلای حیات و ممات، فشارهای کمرشکنی را تحمل می‌کنند و آینده روشنی برای خود نمی‌بینند، ارزش #سهام آن‌ها به صورت #جهشی افزایش پیدا می‌کند. در یک طرف رشدهای #سالانه‌ی صفر یا #منفی تولید و رشدهای منفی بزرگ سرمایه‌گذاری قرار دارد و در طرف دیگر رشدهای #روزانه‌ی بالا و #مثبت ارزش سهام آن‌ها! داستان چیست؟ چرا مزاج بنگاه‌ها #بلغمی است و مزاج بورس #صفراوی؟»

🔸پ.ن ۱: با این اوصاف به نظر می‌رسد که #بازار_سرمایه، در برابر تولید روزانه ۲ هزار میلیارد تومان #نقدینگی بی‌پشتوانه تنها نقش یک #محلل را دارد که می‌خواهد رشد #دلار و افت #ریال را جبران کند و واسطه‌ی #تنزیل نرخ #تورم در ارزش بازار شرکت‌ها باشد. از این منظر که نگاه کنیم، نه تنها #حبابی در بورس نمی‌بینیم و نمی‌یابیم، که باید منتظر صدها درصد تغییر قیمت جمیع سهم‌های بازار نیز باشیم.

🔸پ.ن ۲: وقتی آدم بی‌نام و نشانی چون #مهناز_صادقی یکباره به عنوان #تحلیل‌گر_کاربلد سر از تلویزیون درمی‌آورد و حرف از #شاخص ۸ میلیونی می‌زند و کسی هم به او متعرض نمی‌شود و بعد همین آدم تبدیل به #لیدر افراد تازه‌وارد به بورس می‌شود، تردید نباید کرد که حق با اوست و او هم بخشی از این #کابوس_تورم است. اینجاست که باید فارغ از تمام #تحلیل‌های اقتصادی درست، فقط #سهام‌داری کرد و به انتظار پایان داستان نشست.

https://t.me/tafakorjanbi1398

✍️ #ساربیل و یک مقایسه‌ی ساده!

❇️ #ساربیل (سیمان اردبیل و آهک آذرشهر) در آستانه‌ی بازگشایی است. برای اینکه تصویر دقیق‌تری از ارزندگی این سهم کوچک سیمانی به دست بیاید، کافی‌ست که آن را با سهم #ساوه (سیمان ساوه) مقایسه کنیم.

❇️ در مقایسه با #ساوه، سهم #ساربیل از همین گروه، هم سودآوری بیشتر، هم نسبت قیمت به درآمد (p/e) کمتر، هم سهام #شناور کمتر، هم قیمت به #ارزش_دفتری (p/b) بیشتر، هم قیمت به فروش کمتر و هم #تقسیم_سود بیشتر دارد و به ‌رغم همه‌ی این موارد با #ساوه اختلافی 4 هزار تومانی دارد.

https://t.me/tafakorjanbi1398

✍ #شاخص چندمیلیونی در انتظار بورس!

💠 پیرو یادداشت امروز #تفکر_جانبی با عنوان «بورس؛ خواب دولت و کابوس ملت!» پیام‌هایی دریافت شد، که خواستار شفافیت بیشتر این متن بودند. واقعیت این است که متن یادشده هیچ‌گونه ابهامی ندارد و به زبان ساده می‌گوید که با این روال و روند حکم‌رانی اقتصادی حق با #مهناز_صادقی است که تارگت ۸ میلیونی برای بورس داده است.

💠 چه، حضور ناگهان فرد ناشناخته و بی‌تجربه‌ و تخصصی چون #صادقی در تلویزیون و آن‌هم با یک ادبیات عوام‌پسند، بخشی از یک #سناریو است. سناریویی که عنوان اصلی آن #تورم شدید و کاهش هرچه بیشتر ارزش #پول_ملی است. همان چیزی که روزانه شاهد آن هستیم و آن را با تمام وجود در تامین #نیازهای_روزمره حس می‌کنیم.

💠 از سوی دیگر، این را چشم بستن دولت و ارکان حکومت (مجلس و مجمع تشخیص و ...) بر رشد کولاکی شاخص بورس و نمادهای شاخص‌ساز به #تفکر_جانبی می‌گوید و غیاب #اقتصاددانانی که می‌توانند در این شرایط تصویر درستی از شرایط ترسیم کنند و دو کلمه حرف حساب تحویل مردم بدهند.

💠 پس بنابراین بار دیگر #تفکر_جانبی بر این واقعیت تلخ تاکید می‌کند که با این #دست‌فرمان، رشد شاخص در #کوتاه‌مدت بیشتر از ۲ میلیون واحد، در #میان‌مدت حدود ۳ میلیون واحد و در #بلندمدت، اگرنه ۸ میلیون واحد، حداقل حدود ۵ میلیون واحد خواهد بود.

💠 این واقعیت را چند چیز به #تفکر_جانبی یادآور می‌شود. یکی سیطره روزافزون #تحریم، یکی تبعات شیوع #کرونا، یکی عرضه‌ی #صندوق‌های دولتی، یکی عدم جبران #کسری_بودجه و بالاخره یکی هم ورود #نقدینگی و کدهای جدید به بورس. عواملی که در مجموع باعث می‌شود بورس، علی‌رغم تمام تحلیل‌ها و تارگت‌های #محافظه‌کارانه راه بازگشت نداشته باشد.

🔴 پ.ن: برای درک شرایط موصوف در یادداشت‌های اخیر، کافی‌ست #قیمت بطری یا کیسه‌ی #شیری را که در دو روز اخیر خریده‌ایم با قیمت سه چهار روز پیش آن مقایسه کنیم!

https://t.me/tafakorjanbi1398

✍ #ایران شباهتی با یک کشور #قحطی‌زده ندارد!

🔴 #سعید_لیلاز، اقتصاددان و تحلیل‌گر اقتصادی در گفتگو با #روزنامه‌ی_ایران:

⭕ به استثنای فاصله‌ی دی‌ماه ۹۶ تا مرداد ۹۷ (توجه کنید که من به دقت به این تاریخ اشاره می‌کنم) عملکرد دولت آقای #روحانی را کاملاً قبول دارم و موفق می‌دانم.

⭕ #درآمد_ارزی بهترین سال دولت آقای #روحانی، معادل درآمد ارزی در بدترین سال دولت آقای #احمدی‌نژاد بود.

⭕ هیچ‌گاه دولت آقای #روحانی وفور درآمدهای ارزی را تجربه نکرد. با وجود این ما موفق شدیم اقتصاد ایران را احیاء کنیم.

⭕ به‌عنوان یک #مورخ که درس خود را خوب خوانده، ادعا می‌کنم که از حمله #مغول به این سو، هرگز فشاری مانند #فشار امروز به #ایران وارد نشده است ... در ۸ قرن گذشته چنین فشاری بر ملت ایران #بی‌سابقه بوده است. 

⭕ می‌دانم که ما امروز با چه #فقری یا چه #تورمی دست به گریبان هستیم، می‌دانم که هر هفته هزاران انسان به زیر #خط_فقر رانده می‌شوند، همه این‌ها را می‌دانم، اما از آن طرف این را هم می‌دانم که فشاری که بر ایران وارد می‌شود، بی‌سابقه است.

⭕ ایران، کشوری شده است که مدام برای #کانادا بورژوازی تولید می‌کند. به همین دلیل معتقدم #پول‌پاشی در واقع کمک به آقای #جاستین_ترودو و خدمت به دولت کانادا است.

⭕ من مدیریت آقای روحانی را در #بورس که می‌توانست یک بحران #امنیتی برای کشور ایجاد کند، بسیار موفق می‌دانم. اساسا حرکتی که در بورس صورت گرفت، حرکتی در جهت منافع توده‌های #فقیر مردم ایران بود.

⭕ شما #روزنامه‌نگارها نمی‌روید بررسی کنید که در دو ماه اخیر، یک میلیون خانوار از #فقیرترین اقشار ایران، النگوی بچه‌های خود را فروختند تا #سهام بخرند.

⭕ اگر #بورس فرو می‌ریخت، چه کسی می‌توانست کاری بکند؟ این کاری بود که #دولت با سرعت انجام داد و البته مقام #رهبری هم موافقت کردند که تصمیم بسیار مهمی است.

⭕ در اداره‌ی کشور با یک اقتصاد #غیرنفتی، رکورد #محمد_مصدق را شکستیم. این واقعیتی است که باید مدیران عالی کشور به آن توجه کنند و هم روسای کمیسیون‌های تخصصی #مجلس آن را بدانند.

⭕ از ابتدای فروردین ۹۷ تا امروز نزدیک به ۳۰ ماه از آغاز دور جدید #تحریم‌ها می‌گذرد و ما در این مدت موفق شدیم اقتصاد کشور را بدون نفت اداره کنیم. در همین شرایط، امروز ایران هیچ شباهتی با یک کشور #قحطی‌زده ندارد. 

🔸پ.ن ۱: آرای #لیلاز در این گفتگو، به رغم بازگویی برخی #حقایق بسیار مضطرب به نظر می‌آید. وی از موفقیت‌هایی می‌گوید که توام با از بین رفتن آزادی، آگاهی و آرامش بسیاری از توده‌های مردم بوده است. #لیلاز که دیدی سراسر اقتصادی به ماجرا دارد، نمی‌گوید که این گذار اقتصادی، حتی بر فرض درستی، چقدر مردم و مملکت را درگیر فلاکت و #روزمرگی کرده است و چقدر پیشرفت و توسعه‌ی کشورمان را به تاخیر انداخته است.

🔸پ.ن ۲: #تفکر_جانبی پیش‌تر (۲۹ اردیبهشت) در یادداشتی با عنوان «کاری که مغول با ایران نکرد!» به تبعات منفی گرایش ناچار و ناخواسته‌ی مردم به #بورس و تبعات آن اشاره کرده بود، که یادآوری آن را به همین مناسبت خالی از لطف نمی‌داند.

https://t.me/tafakorjanbi1398

✍ دقت در تحرکات سهام‌داران #حقوقی!

🔸یکی از نکاتی که باید مدنظر سهام‌داران خرد باشد، جبهه‌ی #خرید سهام‌داران #حقوقی است، که معمولا در جهت عکس سهام‌داران #حقیقی صورت می‌گیرد.

🔸به عبارت ساده‌تر، اقبال سهام‌داران #حقوقی و جهت سرمایه‌گذاری آن‌ها معمولا به سمت سهم‌هایی است که دور بعدی بازی را رقم خواهند زد.

🔸این نشانه از آن رو مهم می‌نماید که سهام‌داران #حقوقی به خاطر اخبار مهم و قدرت مانوری که دارند، می‌توانند بازی را به هر سمتی که بخواهند بکشانند.

🔸طبق دریافت‌های #تفکر_جانبی، سهام‌داران #حقوقی در روزهای اخیر عمده‌ی خریدهای خود را روی سهم‌هایی متمرکز کرده‌اند، که یک دوره اصلاح را از سر گذرانده و مستعد #صعود یا بازگشت و گذشت از قله‌ی قیمتی قبلی هستند.

🔸بهرحال به خاطر نظام دولتی حاکم بر #بورس_تهران و شرکت‌های آن، از قدیم خرید سهام‌داران #حقوقی و ورود آن‌ها به برخی سهم‌ها و گروه‌های بازار، مقدمه‌ی انتشار اخبار خاص یا آغاز یک روند صعودی قلمداد شده و می‌شود.

https://t.me/tafakorjanbi1398

✍ خبر مهم برای سهم‌های #بیمه‌ای!

🔴 طبق نامه‌ی مدیرکل دفتر برنامه‌ریزی و امور فنی #بیمه_مرکزی در زمینه‌ی فراهم آوردن تامین لازم برای بیمه‌گزاران #بدنه_خودرو در شرایط فعلی بازار و لحاظ کردن حق انتخاب هنگام اخذ پوشش تکمیلی افزایش ارزش مورد بیمه به علت نوسان قیمت‌ها، شرایط جدید پوشش اعلام و از تاریخ ۱۵ تیرماه آماده بهره‌برداری است.

🔴 بر همین اساس شرایط سه‌گانه ارائه پوشش تکمیلی افزایش ارزش سرمایه در زمان صدور بیمه‌نامه به شرح زیر است:

🔸 ۱- افزایش ارزش مورد بیمه تا سقف ۲۵ درصد سرمایه بیمه‌نامه بدنه «در تمامی خسارت‌ها اعم از جزیی و کلی» با حق بیمه‌ی معادل ۱۵ درصد حق بیمه‌ی پایه.

🔸 ۲- افزایش ارزش مورد بیمه تا سقف ۵۰ درصد سرمایه بیمه‌نامه‌ی بدنه «در تمامی خسارت‌ها اعم از جزیی و کلی» با حق بیمه معادل ۲۵ درصد حق بیمه‌ی پایه.

🔸 ۳- افزایش ارزش مورد بیمه تا سقف ۱۰۰ درصد سرمایه بیمه‌نامه بدنه «در تمامی خسارت‌ها اعم از جزیی یا کلی» با حق بیمه معادل ۴۰ درصد حق بیمه‌ی پایه.

https://t.me/tafakorjanbi1398

✍️ داستان مکرر بورس و #تازه‌واردها!

♦️قانع کردن افرادی که فرق دام و دانه را نمی‌دانند و گوش به #شایعه و پشت به واقعیت‌های بازار، در بهترین جای ممکن سهم خود را می‌فروشند، که مگر به خیال خودشان از این ورطه رهایی یابند و بعد از مدتی تعجب می‌کنند که چطور این سهم ده‌ها درصد #سود داده، واقعاً کار مشکلی است.

♦️به ویژه وقتی که پای یک #نوسانگیری سازمان‌یافته در میان باشد و کسانی بخواهند سهمی را که در قیمت بالا به یک عده فروخته‌اند، با هزار دوز و کلک، مثل تاجران #یهودی در قیمت بسیار پایین‌تر از همان خریداران، پس بگیرند. و جالب اینکه #هسته‌ی_معاملات بورس و سیستم معاملات #کارگزاری‌ها هم درست همان روز موعود به یاری آن‌ها بیاید!

♦️نکته: از یک یهودی می‌پرسند دو دوتا چند تا می‌شود؟ پاسخ می‌دهد که: بستگی دارد. اگر خریدار باشی ۵ تا و اگر فروشنده، ۳ تا! حالا همین انگار داستان #بورس_تهران است! آخر مگر می‌شود از قبل پیش‌بینی کرد که بازار در ساعت اول #منفی و بعد رو به #مثبت خواهد رفت؟! این هم از آن حرف‌هاست که فقط توی بورس تهران می‌توان دید و شنید!

https://t.me/tafakorjanbi1398

✍ #سیدکو و یک مقایسه‌ی عقلانی!

⭕ سهم سیمانی #سیتا که چند روز پیش عرضه‌ی اولیه‌ی آن انجام گرفت، علی‌رغم تعداد بالاتر سهام، #شناوری زیادتر و درآمد (ای پی اس) کمتر نسبت به سهم سیمانی #سیدکو، در نخستین روز ۱۵۷۵ تومان قیمت‌گذاری شد و با ۱۴۷۵ درصد سود در تابلو نشست و در نخستین روز بعد از عرضه، بیشتر از ۷۰۰ میلیون #صف_خرید داشت.

⭕ آن‌هم در جایی که سهام هلدینگ #سیدکو با تعداد کمتر از نصف، #شناور نصف، قیمت بر درآمد کمتر، قیمت به ارزش دفتری کمتر و سودآوری بالاتر نسبت به سهم #سیتا، و از همه‌ی این‌ها مهم‌تر، سال‌ها حضور در بازار سهام، امروز حوالی ۱۳۰۰ تومان معامله می‌شود.

https://t.me/tafakorjanbi1398

✍️ سخنی صادقانه با همراهان #تفکر_جانبی!

💠 #تفکر_جانبی همیشه و همواره تاکید کرده که #سیگنال خرید یا فروش صادر نمی‌کند و تنها به دلایلی گفتنی و ناگفتنی، سهمی را مورد تاکید و توجه قرار می‌دهد. سهمی که هدف از معرفی آن، معمولا سهام‌داری #بلندمدت است تا #سهام‌بازی بی‌هدف و یکی دو روزه.

💠 نمونه‌‌ی سهم‌های تاکیدی #تفکر_جانبی را هم همراهان این رسانه‌ی بورسی در 9 ماه گذشته (مدت‌زمان تاسیس #تفکر_جانبی) دیده‌اند. سهم‌هایی که بسیاری از آن‌ها هیچ‌نوع #همبستگی مستقیم با عدد #شاخص نداشته‌اند و بعد از چند ماه بین 300 تا 900 درصد سود به سهام‌داران داده‌اند. سهم‌هایی که اغلب آن‌ها در روزهای منفی و در #صف_فروش معرفی شده‌اند.

💠 بر همین اساس، پیشنهاد می‌شود کسانی که با دیدن یکی دو تا منفی در روزهای #صعودی سهم عنان از کف می‌دهند و در #صف_فروش حاضر می‌شوند، هرگز بر اساس تحلیل‌های #تفکر_جانبی وارد هیچ سهمی نشوند. چه، ورود و خروج افراد ترسو و تازه‌کار فقط روند طبیعی #صعود آن سهم را به تاخیر می‌اندازد.

💠 الان هم به ترتیب اولویت و صرف‌نظر از روند #شاخص و شایعات مربوط به شاخص، سهم‌های #ملت (بیمه‌ی ملت)، #سیدکو (توسعه‌ی صنایع سیمان)، #ساربیل (سیمان آرتا اردبیل)، #ولغدر (لیزینگ خودرو غدیر)، #زقیام (کشت و دام قیام اصفهان)، #غپاک (لبنیات پاک)، #فجر (فولاد امیرکبیر کاشان)، #کرمان (توسعه و عمران کرمان) و #غنوش (نوش مازندران) سهم‌های تاکیدی #تفکر_جانبی را تشکیل می‌دهند.

https://t.me/tafakorjanbi1398

✍️ چرا #غپاک؟

❇️ #غپاک (لبنیات پاک) امروز در فهرست سهام تاکیدی #تفکر_جانبی قرار گرفت. سهمی که بیش از 4 ماه توی #صف_خرید قفل بود و تنها کمتر از 180 درصد #بازدهی داشت. دلیل این کم‌ بودن بازدهی، امتناع سهام‌داران سهم از فروش آن بود. تا اینکه بالاخره زد و چند روز پیش #غپاک با 100 درصد مثبت باز شد و همین عده‌ای را تحریک به فروش سهم‌شان کرد.

❇️ #غپاک سهمی در گروه #غذایی است، که نسبت به گروه خود کمترین رشد را کرده و از جامانده‌های بازار به حساب می‌آید. این را p/e (قیمت به درآمد) پایین، p/b (قیمت به ارزش دفتری) بالا و از همه مهم‌تر، p/s (قیمت به فروش) پایین سهم به #تفکر_جانبی می‌گوید، که هر 3 فاکتور دلالت بر #ارزندگی_ذاتی دارد.

❇️ و بالاخره، #غپاک سهمی است که بنا بر افزایش 30 درصدی نرخ شیر و محصولات لبنی در هفته گذشته، نسبت به هم‌گروه‌های خود، حداقل 300 تا 400 درصد جای رشد و بازدهی دارد و امروز نیز فرصت مغتنمی برای #خرید داده است. تنها سهام‌داران باتجربه، باهوش، آینده‌نگر و #آینده‌نگار چنین فرصتی را درخواهند یافت!

https://t.me/tafakorjanbi1398

#وقتی تابلو خود سخن می‌گوید!

لطفا به #حجم، تعداد خریدار #حقوقی و #حقیقی دقت بفرمایید. #ساربیل تنها 24 میلیون سهام #شناور دارد. آن‌هم در جایی که سهم #ساوه (سیمان ساوه) 68 میلیون سهام #شناور دارد و در قیمت 13548 تومان قفل در #صف_خرید است.

https://t.me/tafakorjanbi1398

✍️ دخالت‌های آشکار #سازمان_بورس!

💢 گفتن برخی #حقایق، اگرچه مستند و مستدل، ممکن است به مذاق برخی خوش نیاید. یکی از این موارد، نفوذ برخی نهادهای حکومتی در سازمان بورس و به تبع آن #سوگیری سازمان نسبت به روند جاری معاملات است. این را بیش از هر چیزی دخالت‌های آشکار و نهان مقام ناظر بازار به #تفکر_جانبی می‌گوید.

💢 طبق ماده‌ی 9 آیین‌نامه‌ی معاملات بورس تهران «معاملات بورس باید در شرایط رقابتی و همواره به صورت حراج انجام شود»، «معاملات با هدف سودسازی انجام نشود» و «معاملات با رعایت حقوق سهام‌داران جزء باشد». این سه شرط، در صورت رعایت، شاید مهم‌ترین شروط معاملات بورس باشد که آن را از بازارهای دیگر متمایز می‌کند.

💢 از سوی دیگر، طبق ماده‌ی 22 دستورالعمل اجرایی نحوه‌ی معاملات در بورس تهران، بازگشایی نمادی که به دلیل افشای اطلاعات بااهمیت گروه #الف متوقف شده، «از طریق حراج ناپیوسته 30 دقیقه‌ای با اعمال یک مرحله پیش‌گشایش، شروع و با اجرای حراج ناپیوسته پایان می‌یابد. پس از این مرحله، معاملات از طریق حراج پیوسته در زمان باقیمانده تا پایان جلسه‌ی معاملاتی و در دامنه‌ی نوسان مجاز روزانه قيمت انجام مي‌شود. قيمت مرجع در دوره‌ی حراج پيوسته، قيمت كشف‌شده از طريق حراج ناپيوسته است.»

💢 طبق تبصره‌ی همین ماده‌ی اخیر، «در صورتي كه در دوره‌ی حراج ناپيوسته معامله‌اي صورت نپذيرد يا به دليل غير‌عادي بودن قيمت كشف‌شده يا حجم اوراق بهادار معامله‌شده، معاملات انجام‌شده در دوره‌ی حراج ناپيوسته توسط بورس تاييد نگردد، به تشخيص بورس و پس از اطلاع‌رساني، حراج ناپيوسته موضوع اين ماده براي يك بار ديگر قابل تكرار است. به هر ترتيب در صورت عدم كشف قيمت، آخرين قيمت پاياني نماد معاملاتي، قيمت مرجع در دوره‌ی حراج پيوسته خواهد بود.»

💢 کافی‌ست که از رهگذر همین مواد قانونی به عملکرد سازمان بورس بنگیریم و به تبعیض آشکاری که اعمال می‌کند، پی ببریم. تبعیضی که باعث شده، نماد‌های مورد حمایت مستقیم #حکومت، علی‌رغم #زیان‌های_انباشته‌ی بالا و فاصله‌ گرفتن #نجومی از ارزندگی ذاتی، پس از هر بازگشایی چندین درصد رشد قیمت داشته باشند و در عوض معاملات خیلی از نماد‌های ارزنده‌، به بهانه‌های واهی ابطال شود. نمونه‌اش معاملات سهم #ولغدر (لیزینگ خودرو غدیر) که دیروز و امروز چند بار بالای 18 درصد کشف قیمت شد و در نهایت، بدون هیچ‌دلیلی به 5 درصد تقلیل یافت.

💢 یکی نیست که به مدیران سازمان بورس بگوید که کجای این معاملات رقابتی است و کجای آن با حقوق سهام‌داران جزء می‌خواند؟ از سوی دیگر یکی نیست که به همین سازمان یادآوری کند که این چه نوع نظارتی است که اجازه می‌دهد نماد‌های زیان‌ده ظرف مدت چهار پنج ماه، چندصد درصد رشد کنند؟ به ویژه سهم‌هایی که مشمول ماده‌ی 141 قانون تجارت هستند و خیلی زودتر باید یا اعلام ورشکستگی می‌کردند و به بازار پایین‌تر انتقال می‌یافتند و یا باید سرمایه‌ی خود را تقلیل می‌دادند. اگر قرار بر فریفتن مردم است، که مدیران این سازمان باید تبعات احتمالی این رفتارها را در #بلندمدت بپذیرند.

https://t.me/tafakorjanbi1398

✍️ چند نکته‌ی مهم درباره‌ی گروه #زراعت!

🔸منبع: روزنامه‌ی #دنیای_اقتصاد
🔸تخلیص از: #تفکر_جانبی

⭕️ گروه زراعت و دامداری یکی از صنایعی است که در روزهای اخیر مورد توجه در بازار سرمایه بوده است. سهام ۱۲ شرکت زیر‌مجموعه‌ی گروه زراعت در بورس و فرابورس معامله می‌شوند و این گروه یکی از گروه‌های بازار سهام است که با توجه به موقعیت آن در اقتصاد ایران فرصت بالایی برای رشد و توسعه در بورس دارد. همچنین صورت‌های مالی شرکت‌های زراعی نشان می‌دهد که این گروه ظرفیت بالایی در افزایش حاشیه سود دارد و حذف ارز نمی‌تواند اثر زیادی در وضعیت این شرکت‌ها ایجاد کند.

⭕️ از سوی دیگر، کمتر از یک ماه می‌شود که ارز دولتی از واردات مواد افزودنی خوراک دام، ویتامین‌ها و مکمل‌ها حذف و ارز نیمایی جایگزین آن شده است. از آنجایی که عمده نهاده‌های دامی کشور به سبب کم بودن سطح زیر کشت طی چند سال اخیر از طریق واردات تامین شده و مشمول ارز دولتی بوده است، با توجه به کشش تغییر قیمت محصولات این صنعت، می‌تواند اثرات متفاوتی بر عملکرد بنگاه‌های تجاری فعال در این حوزه داشته باشد.

⭕️ از همین رو، به تازگی نرخ شیر مصوب توسط سازمان حمایت از مصرف‌کنندگان از رقم ۲۳ هزار و ۹۰۰ ریال به ازای هر کیلوگرم به رقم ۲۹ هزار ریال افزایش یافته است؛ افزایشی معادل ۲۱ درصد که شرکت‌های این صنعت را در بازار سرمایه مورد توجه قرارداده است. همچنین اجازه تلورانس قیمت در بازه‌ی (مثبت یا منفی) ۷ درصد با توافق مشتری به شرکت‌ها داده شده است.

⭕️به ‌رغم افزایش قیمت نهاده‌های دامی، قیمت محصولات گوشتی برخلاف شیر به ‌صورت عرضه و تقاضا تعیین می‌شود و شرکت‌های دامپروری می‌توانند در صورت وجود کشش بازار قیمت محصولات خود را متناسب با افزایش هزینه‌های تولید برای حفظ حاشیه سود خود افزایش دهند.

⭕️ بحث افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی از دارایی‌های ثابت مانند زمین نیز چند ماهی است که برای شرکت‌های این صنعت مورد توجه قرار گرفته و اغلب این شرکت‌ها به سبب تحت مالکیت داشتن زمین‌های زراعی مختلف با بهای تمام‌شده‌ی نسبتا کم و با توجه به رشد قیمت زمین طی سالیان گذشته پتانسیل‌های مناسبی برای این نوع افزایش سرمایه را در خود دارند.

⭕️ در حدود ۷۰ درصد از هزینه‌های مصرفی برای خوراک دام در واحدهای دامپروری از اقلام وارداتی و وابسته به نرخ ارز ۴ هزار و ۲۰۰ تومانی است و به همین خاطر، از منظر آزادسازی قیمت ارز پتانسیل بالایی برای صنعت دامداری وجود دارد که می‌تواند با حفظ حاشیه‌ی سود، منجر به جهش سودآوری شود.

⭕️ از نظر ارزش فروش محصولات، در حال حاضر قیمت هر لیتر شیر خام ۳ هزار و ۱۰۰ تومان است و قیمت‌های منطقه‌ای این محصول در بازه‌ی ۹ هزار و ۵۰۰ الی ۱۱ هزار تومان با دلار ۲۰ هزار تومان است. در حال‌ حاضر تشکیل سرمایه‌ی ثابت در اکثر شرکت‌های کشور به دلیل تحریم و ... غیر‌ممکن شده است و طرح‌های توسعه شرکت‌ها با مشکل مواجهند، اما صنعت دامپروری به‌دلیل زادوولد، هر سال حدود ۱۵ درصد تشکیل سرمایه ثابت دارد.

🔴 سهم تاکیدی #تفکر_جانبی از گروه زراعت #زقیام (کشت و دام قیام اصفهان) است که دلایل ارزندگی آن را می‌توان با هشتگ در کانال جستجو کرد.

https://t.me/tafakorjanbi1398

✍️ از منظر سهام‌داران #حقوقی!

❇️ سهم‌های گروه #سیمانی، #بیمه‌ای، #دارویی و #زراعی در معاملات امروز (۱۵ تیرماه) به ترتیب با بیشترین اقبال سهام‌داران #حقوقی مواجه بودند. سهم‌هایی که همه آبستن خبرهای خاص و افزایش نرخ محصولات شده‌اند و سهام‌داران #حقیقی در چند روز معاملاتی اخیر حسابی از آن‌ها غافل بوده‌اند. و بالاخره سهم‌هایی که حالا بعد از یک دوره #اصلاح ناچار و ناگزیر، به شدت آماده‌ی قرار گرفتن در یک رالی صعودی هستند.

https://t.me/tafakorjanbi1398

✍ هشدار همتی به دلالان بازار #ارز!

🔴 #عبدالناصر_همتی، رئیس کل بانک مرکزی، کمتر از یک ساعت قبل در آخرین پست اینستاگرامی:

♦ قبلا ًهم تأکید کرده‌ام، تلاطم این روزهای بازار، عمدتاً از عدم تعادل عرضه و تقاضا در بازار حواله ارز، به خاطر مشکلات ناشی از کرونا در ابتدای سال، نشأت گرفته است. با فروکش کردن تدریجی تقاضاهای تجمیع‌شده ماه‌های قبل و افزایش عرضه در نیما تعدیل خواهد شد.

♦ مجدداً تأکید می‌کنم، بانک مرکزی دخالت هدفمند خود در بازار را به تشخیص خود و با در نظر گرفتن مصالح عالیه اقتصادی کشور اعمال خواهد کرد.

♦ بانک مرکزی یک بار در مهرماه سال ۹۷ توان خود را نشان داد. برخی به خاطر اشتباه محاسباتی تا دو سال برای فروش دلارهای ۱۹ هزار تومانی خود معطل ماندند. امروز نیز ریسک بازار ارز برای سرمایه‌گذاری به شدت افزایش پیدا کرده است و من نیز وظیفه دارم این را به فعالان اقتصادی گوشزد نمایم.

https://t.me/tafakorjanbi1398