#Макро

🇺🇸Non-farm payrolls (Apr):
▫️115K (прогноз 95K, пред. значение 178K -185К)

🇺🇸Unemployment rate:
▫️4.3% (прогноз 4.3%, пред. значение 4.3%)

В моменте никого на рынке не интересует макростатистика, пока рыжий пират не закончит свою военную кампанию - но все же игнорировать цифры нельзя, так как после открытия Ормуза это будет иметь ключевую роль.

Цифры по NFP вышли идеальными для текущей ситуации. Главную страшилку - рецессию (или еще хуже стагфляцию) можно пока отложить, при этом снижение ставок это не перечеркивает. То есть рынок труда хоть и замедляется, но делает это в рамках приличия.

Что касается рынков - все мои текущие прогнозы отрабатываются и находятся в существенном плюсе 👇
• Индексы продолжают быстро расти (полупроводники в лидерах).. кстати, сегодня кайфую от +30% за день в стоке RKLB - свинг лонг по 76$, который давал и в премиум канале.
• Золото восстанавливается, нефть плавно снижается, доллар девальвирует.
• Биткоин также растет, альта пока на месте - но думаю скоро должно прорвать вверх (особенно на триггерах аля открытие Ормуза и проход Clarity Act через банковский комитет Сената).

#Макро

🇺🇸US CPI (YoY Apr):
▫️3.8% (прогноз 3.7%, пред. значение 3.3%)

🇺🇸US Core CPI (YoY Apr):
▫️2.8% (прогноз 2.7%, пред. значение 2.6%)

• Инфляция в США снова ускорилась до 3.8% в апреле против 3.3% в марте. Выше прогноза. Виновники те же - война с Ираном не заканчивается и нефтяной шок продолжает раскручивать спираль. Бензин +28.4%, мазут +54.3%. Энергетика в целом +17.9% - максимум с сентября 2022.

• Но что неприятно - подтянулась и базовая инфляция до 2.8%, причем месячный прирост +0.4% - максимум с января 2025. Это значит что инфляция начинает расползаться за пределы энергетики - жилье, транспорт, одежда уже подтягиваются. Пока некритично, но тренд неприятный и ФРС будет смотреть на это очень внимательно.

Все это не так важно, как реакция рынков - и она о многом говорит. Думаю, для многих стало неожиданностью отсутствие падения рисковых активов на цифрах хуже прогноза. Но это объясняют три важных маркера👇

🔸Первый - в рынок заходят институциональные деньги, которые не мечутся из стороны в сторону. Ставят они на окончание блокады Ормуза, замедление экономики и снижение ставки новым главой ФРС в этом году. При этом толпа пока остается за бортом - если бы массовый ритейл сидел в риске, сейчас была бы паническая распродажа. И тут понимаем: при продолжении роста в какой-то момент ритейл начнет покупать с пеной у рта и разгонять котировки.

🔸Второй - рынок долга уже внес в котировки все зло межгалактического масштаба и оценивается так, что снижение ставки не ожидается до 2028 года, а в этом году еще и повышение возможно. Повысить доходности трежерей дальше - непростая задача, для этого нужен весомый триггер аля дикая эскалация без конца и края. Уравнение простое: любой негатив уже не бьет по доходностям трежаков, а рисковым активам от этого легче дышится.

🔸Третий - у Трампа мало времени. Цены на бензин критически высокие, рейтинги низкие, праймериз уже начались. Очень надо заканчивать, иначе беда. Думаю его поездка в Китай - это финальный шаг: если договорится с Китаем, то Китай даст сигнал Ирану пойти навстречу и позволит Трампу выйти из ситуации сохранив лицо. Для Китая это точно козырь в рукаве.

В целом рынки остаются в риск-он, хоть и могут откатывать временами. Вероятности сейчас на стороне быков с сильным перевесом. Для крипты все выглядит еще лучше на фоне отставания от индексов. Ликвидность продолжает идти в финансовую систему - и если в ближайшее время откроется Ормуз и Clarity Act пройдет банковский комитет в Сенате, то рост будет настолько сильным, что удивлюсь даже я - при том что я его жду.

#Макро

Очередная победа рынку не понравилась. Сегодня вышла сильная макростатистика по рынку труда, но рисковые активы ушли в коррекцию. Нонфарм за май - 172К новых рабочих мест против прогноза в 85К. В два раза выше ожиданий. Плюс предыдущий месяц пересмотрели вверх до 179К, да еще и март-апрель добавили 93К сверху. Рынок труда продолжает держаться крепко.

В результате ожидания по снижению ставки совсем испарились, доходности трежерей пошли вверх, акции и крипта вниз - а победитель в социальной сети ругается на неправильную реакцию рынка: мол на сильном рынке труда расти надо, а не падать!

Какие выводы? Во-первых, рынок активно реагирует на свежую макростатистику, поэтому актуальность отчета по инфляции на следующей неделе возрастает вдвое. Во-вторых, Донни настолько глубоко в заднице, что переживает за свой последний козырь в виде растущего фондового рынка больше чем за дневной сон во время открытого заседания в Белом доме. Ему критически нужна сделка от Ирана, который никак не хочет признавать его 84-ю победу. Поэтому думаю Иран все таки выбьет для себя шикарные условия, а Донни на них пойдет. Послевкусие он конечно попытается смыть победоносными твитами под шампанское.. но боюсь, этот вкус победы ему не смыть еще долго.

Что дальше? Варианта два.
• Первый - цифры по инфляции выходят лучше прогноза (это реально, учитывая падение нефтяных котировок в мае), Ормуз открывается в результате сделки в ближайшие недели, Уорш дает мягкую речь (хоть и без прямых заявлений о снижении ставки) - и тогда рисковые активы показывают очень сильный рост в ближайшие 2 месяца.

• Второй - Ормуз закрыт до осени, цифры по инфляции высокие, Уорш в безвыходной ситуации - и тогда привет рецессия осенью-зимой. Выборы сливаются настолько сильно, что рыжий ловелас ловит импичмент, Anthropic и OpenAI проваливают IPO, а весь огромный капекс бигтеха был зря. Последствия Трампу и республиканцам не простят еще долго.

Лично мне верится больше в первый вариант, поэтому работаю по нему как по базовому.

Отдельно два слова про крипту. Царит страх суровее медвежки 2022 во время краха FTX, и дно судя по всему уже где-то рядом. Продажа Майклом SELLORom 32 битков выглядит как серьезная манипуляция, причем спланированная кем-то из администрации. Учитывая масштаб пессимизма - малейший триггер и рынок показывает взрывной рост, и произойти это может в самый неожиданный момент. Поэтому худшее что сейчас можно делать - суетиться и паниковать, читая экспертов, которые для контента соревнуются в страшилках почему крипта умрет вот прямо сейчас. Держите спот, не продавайте (и если есть ликвидность - откупайте), плечи сейчас не используйте - в какой-то момент может кольнуть даже самые неожиданные лоу.

Первое выступление Уорша закончилось тем, что никто ничего не понял...
#Макро

•⁠ ФРС оставила ставку без изменений, при этом Уорш все выступление уходил от прямых ответов. Конкретики ноль. Но при быстро растущей инфляции три месяца подряд его главной задачей судя по всему было не сказать о повышении ставки - с чем он успешно справился.

•⁠ Также новый глава ФРС объявил о создании пяти рабочих групп, которые пересмотрят буквально все: как ФРС общается с рынком, что делать с балансом, какие данные использовать, как измерять инфляцию и занятость.

•⁠ Уорш считает, что финансовые рынки - самый важный источник информации для центробанка. Не статистика прошлых кварталов, а то, что рынок говорит прямо сейчас. Поэтому регулятор будет активно искать новые источники данных.

🔸 При этом Трамп уже успел заявить, что ему все равно что там со ставкой (как резко рыжий перевернулся после публичных унижений Пауэлла). Что-то мне эта ситуация видится как постановочная пьеса. Уоршу нужно больше времени чтобы найти новые дата-сорсы (возможно это будут твиты Трампа) - и он начинает резать ставку, имея веское обоснование по "новым моделям". Трамп, зная об этом, сохраняет спокойствие и всячески показывает политическую независимость Уорша.

🔸 Что рынки? Из-за полной непонятки и неопределенности рынки покраснели, но без паники. Скорее похоже что под квартальную экспирацию сохраняется медвежий тон последних недель. Говорить о локальных движениях сейчас не стоит - в пятницу квартальная экспирация. Но на среднесрочном отрезке в пару месяцев вероятность пока остается на стороне бычьего сценария, медвежьих маркеров так и не было. Думаю, в ближайшие недели ситуация станет понятнее и можно будет опубликовать прогнозы с уровнями по основным активам.

#Подкаст

Поделился своими мыслями о самом важном на рынках и дал прогнозы по ключевым активам.
@yivashchenko

Поддержите лайком, если формат подкаста вам заходит 👍

#Макро

🇺🇸US CPI (YoY Jun):
▫️3.5% (прогноз 3.8%, пред. значение 4.2%)

🇺🇸US Core CPI (YoY Jun):
▫️2.6% (прогноз 2.8%, пред. значение 2.9%)

• Инфляция в США наконец развернулась вниз - 3.5% в июне против 4.2% в мае. Первое снижение за пять месяцев, да еще и ниже прогноза в 3.8%. Энергетика замедлилась с 23.5% до 15.7%, бензин с 40.5% до 26.7%, мазут с 58.9% до 42.9%. А главное - в месячном выражении CPI УПАЛ на 0.4%, это сильнее прогноза и вообще крупнейшее месячное падение с апреля 2020. Энергия за месяц минус 5.7%, бензин минус 9.7%.

• Но самое важное - базовая инфляция. Она остыла до 2.6% с 2.9% и тоже ниже ожиданий. Причем месячный core вышел вообще плоским (0.0%) при прогнозе +0.2%. Замедлилось буквально всё - жилье, авиабилеты, одежда, медицина, мебель. То есть инфляция не "прилипла", как боялись многие.

🔸И было бы все просто невероятно хорошо, если бы не одно рыжее "но".. Меморандумом перемирия подтерлись обе стороны, боевые действия разгорелись с новой силой, Ормуз снова закрыт, а это создает новую волну инфляционных рисков. Прогнозировать тут что-то бессмысленно, остается только надеяться, что рыжий ловелас обратит внимание на то, что нефтяные запасы США истощены до минимума 1983 года, и вскоре заявит о достижении невероятно выгодных договоренностей с Ираном, что сохранит Ормуз открытым. Интересно, какие "выгодные" условия для США он предложит Ирану в этот раз? Возможно, сразу ядерное оружие передаст, чтобы они не парились с разработкой?

P.S. Результаты голосования помню. Оценим реакцию на цифры CPI по итогам закрытия, и крипту разберу завтра.

#Макро
📉 Дальние трежерис по 5.3%. Паника или возможность?

На прошлой неделе Казначейство разместило тридцатилетки на $25 млрд под 5.216% - максимальная доходность с 2001 года. Днем ранее десятилетки ушли по самой высокой ставке с 2007-го. Из каждого утюга понеслось знакомое: долг неподъемный, спроса нет, длинные ставки вот-вот улетят в космос.

Давайте разберемся, что там на самом деле.

Смотрим на цифры, а не на заголовки. Bid-to-cover вышел 2.39 при среднем 2.43 - то есть спрос чуть ниже нормы, но никакого обвала. Иностранцы взяли 66.8% против средних 67% - практически без изменений. Единственное что реально просело - внутренние покупатели (21.6% против 22.5%), из-за чего дилерам пришлось забрать 11.6% вместо обычных 10.6%. Аукцион слабоватый, да. Но "провал" и "исчезающий спрос на американский долг" - это уже фантазии заголовков.

А теперь самое интересное - историческая память.

Такое кино мы смотрели уже не раз. В 2009-м заимствования взлетели на фоне обвала налоговых поступлений и пакетов помощи, аукционы называли провальными, а рост доходностей неизбежным - по факту кривая просто отражала восстановление после кризиса. В августе 2011-го S&P впервые в истории срезала рейтинг США с AAA до AA+, тридцатилетки в моменте прибавили около 28 б.п., все хором заговорили про рост длинных ставок - произошло ровно обратное. Ноябрь 2023-го повторил тот же сюжет в миниатюре: худший bid-to-cover за пару лет, комментаторы называли результат кошмаром, а через два дня длинный конец развернулся в ралли и до конца года доходность заметно снизилась.

Но самый показательный кейс - 1994-й. Тогда десятилетки за 13 месяцев улетели с 5.3% до 8%, держатели облигаций потеряли около триллиона долларов, Orange County ушел в банкротство, а событие вошло в историю как "Великая бойня на рынке облигаций". Все были уверены, что это новая нормальность и ставки останутся высокими надолго. Итог? К концу 1995-го десятилетки торговались уже ниже 6%. Момент максимальной боли оказался пиком, а не началом.

Замечаете паттерн? Момент максимального ужаса в облигациях исторически оказывался точкой разворота, а не началом обвала.

Почему так происходит. Потому что кривая доходности описывает не размер долга и не громкость заголовков, а ожидания по экономике. И вот тут ключевое: рынок труда уже трещит, инфляция судя по цифрам пока под контролем несмотря на закрытый Ормуз, а рынок за последние недели переставил ожидания с трех повышений ставки до одного в этом году. Кривая закладывает замедляющуюся экономику - а это ровно та среда, где длинные бумаги в итоге растут в цене, а доходности летят вниз.

Что это значит на практике. При доходности выше 5% на тридцатилетках вы фиксируете реальную доходность, которой не было полтора десятилетия - десять лет назад та же бумага давала 2.5%. Асимметрия здесь очень приличная: если экономика замедляется дальше и ФРС разворачивается, длинный конец даст мощный перформанс - и это будет впечатляюще как для защитного актива. А если Ормуз закрывается надолго и инфляция снова разгоняется - можно спокойно посидеть с купоном 5%+ и подождать.

Ну и вопрос на подумать - если доходности трежерис сейчас на пике и вскоре пойдут вниз, что будет с акциями и криптой на этом отрезке переоценки кредитного рынка?

#Макро
💧 QE lite руками Минфина

На графике - резервы банковской системы и TGA. Разберемся, почему эта связка сейчас важнее половины макростатистики.

Механика простая. TGA - расчетный счет Минфина в ФРС. Когда Минфин тратит с него деньги (в том числе выкупая бонды), они перетекают на счета банков в ФРС, то есть в резервы. Один доллар из TGA = один доллар в резервах. И это инъекция ликвидности без всякого участия ФРС - Уорш может сколько угодно лить воду на пресс-конференциях, ликвидность пойдет и без него.

🔧 Что делает Бессент

С 9 сентября Минфин как минимум удваивает buyback по дальним бондам - с $2 млрд до минимум $4 млрд за операцию, до 4 ноября. Таргет - сектора 10-20 и 20-30 лет, где по его же словам ликвидность "очень слабая". Сам назвал это "Treasury Twist": выкупаем длинные, давим доходности вниз.

Но интереснее другое - чем он это финансирует.

💰 Вот где собака зарыта

Рынок решил, что финансировать будут короткими биллями - то есть меняем один долг на другой, для ликвидности нейтрально. А потом два чиновника Минфина слили CNBC, что источником может стать TGA.

Бессент накачал его до ~$970 млрд при целевом уровне $550-600 млрд времен Байдена. Почти вдвое больше, чем нужно операционно.

Если buyback идет из TGA, а не через новую эмиссию - ликвидность вливается без компенсирующего изъятия. Это делает интервенцию в разы мощнее.

📊 Масштаб

Весь остаток недоступен: с 2015 действует правило держать минимум $150 млрд, плюс часть зарезервирована под операционку. Но даже консервативно - дросселирование с $970 млрд до $750-800 млрд дает $170-220 млрд чистой ликвидности в систему.

Эквивалент мини-QE. Резервы растут → ликвидность растет → рисковые активы получают попутный ветер. И двойной эффект: доходности вниз, ликвидность вверх одновременно.

Рынок это уже прочувствовал. В день анонса доходности рухнули, акции прервали трехдневное падение, а биткоин на шорт-сквизе в $1.1-1.4 млрд улетел выше $70К впервые с июня. И это только на заявлении - представьте что будет, когда пойдут реальные объемы.

⚠️ Нюансы

Если Минфин быстро восполнит TGA через эмиссию - эффект будет краткосрочным. Но перед выборами держать ликвидность высокой ему выгодно, так что восполнение скорее всего отложат.

Скептики тоже есть. Эль-Эриан считает объемы малыми и в абсолюте, и относительно чистой эмиссии, а саму меру - "более широким развертыванием контроля кривой доходности". Экономист RSM сказал прямее: интерес Бессента краткосрочный и выстроен вокруг выборов, а не вокруг ценовой стабильности.

И вот тут скажу непопулярное - для нас это не минус, а подтверждение тезиса. Нам не нужно, чтобы Бессент был идейным. Нам нужно понимать его мотивацию, а она кристально ясна: госдолг перевалил за $40 трлн, обслуживание при 5%+ на длинном конце убийственное, ипотека душит избирателя, midterms в ноябре.

💡 В сухом остатке

Пока ФРС сидит на месте и не дает гайденса, Минфин делает QE lite своими руками - без голосования комитета, без пресс-конференций, без изменения ставки.

Ложится ровно в бычий тезис на ближайшие месяцы: ликвидность заходит в систему, доходности получают потолок сверху, рисковые активы - поддержку снизу.

За чем следим на графике: TGA вниз ↓ и резервы вверх ↑. Как только увидим эту картину - ликвидность реально пошла в систему, и рисковые активы начнут надуваться.

И показательная деталь напоследок. Anthropic перенесла IPO с начала сентября на середину октября - листинг теперь ложится буквально за дни до midterms и ровнехонько в окно действия расширенных buyback-ов (до 4 ноября). Официально это объясняют финализацией кредитной линии на $15 млрд, но что-то мне подсказывает, что андеррайтеры не просто так целятся именно в период роста ликвидности. При размещении на $2 трлн аппетит инвесторов решает все.

#Макро

🇺🇸US CPI (YoY Aug):
▫️3.4% (прогноз 3.4%, пред. значение 3.4%)

🇺🇸US Core CPI (YoY Aug):
▫️2.4% (прогноз 2.4%, пред. значение 2.5%)

📉 Базовая инфляция - минимум за пять с половиной лет

Core CPI остыл до 2.4% против 2.5% в июле (хотя по итогам август вышел чуть выше ожиданий). Это самое низкое значение с марта 2021 года. Полностью в рамках ожиданий.

Общая инфляция стоит на месте - 3.4%, как и в июле, тоже по прогнозу.

Что внутри. Вся история по-прежнему упирается в одну вещь - бензин +27.4% г/г, мазут +52%. В месячном выражении CPI прибавил 0.4%, и больше трети этого роста дал один бензин (+3.9%). Зато газ и электричество даже снизились.

А вот все остальное остывает: жилье замедлилось с 3.2% до 3%, еда с 3% до 2.7%, товары без еды и энергии вообще 0.7%, новые авто 0.6%.

🎯 Вывод простой. Реальная экономика чистая. Весь инфляционный навес - это исключительно Ормуз, и ничего больше. Инфляция не прилипла и не расползлась, как пугали.

Рынок сейчас дает 90%, что Уорш повысит ставку на следующей неделе. А я думаю, что рынок ошибается - Уорш не повысит ни на следующем заседании, ни до конца года. Хотя ранее уже писал, что возможно повышение ставки сейчас сыграло бы даже на пользу рынку.

В целом думаю, до заседания ФРС в среду доходности трежерис и доллар скорректируются, а эквити, металлы и крипта укрепятся. Ну а дальше уже будем слушать Уорша и оценивать quadruple witching.

#Макро

⚠️ MOVE взлетел на 33% за два дня. Это уже серьезно

Индекс волатильности трежерис за пару дней показал взрывной рост. И вот почему на это стоит смотреть внимательнее, чем на любые макроцифры.

Трежерис - это не просто актив. Это фундамент всей финансовой системы: залог в тысячах сделок, база для оценки стоимости заимствований государств и корпораций, основа глобальных расчетов и безрисковый ориентир для всех остальных активов.

Поэтому резкие колебания там автоматически бьют по всей системе. Растет стоимость хеджирования, залоги обесцениваются, ликвидность падает. Дальше маржин-коллы, фонды не тянут обязательства, и даже самые ликвидные бумаги в мире перестают нормально котироваться. Это уже не рыночный дискомфорт - это системный стресс.

🔄 А теперь почему это происходит aka петля Уорша

Вся его новая рамка построена на том, что рынки должны направлять политику. Это разворот от всей практики после 2008 года, когда ФРС через forward guidance сама говорила рынку, куда пойдут ставки.

И вот что из этого получилось: Уорш говорит, что следует за рынком → рынок это слышит → рынок закладывает более высокие ставки → выросшие доходности читаются как сигнал ужесточать → ФРС ужесточает → рынок закладывает еще.

Убрав forward guidance, он убрал якорь. Раньше ФРС заякоривала ожидания - теперь она за ними бежит. И рынок это прекрасно понял: торгует уже не данные, а реакцию Уорша на собственное же движение.

Отдельная ирония в том, что значительная часть роста доходностей идет вообще не от инфляции, а от рекордной корпоративной эмиссии под ИИ-инфраструктуру, которая конкурирует с трежерис за один и тот же капитал. Уорш это сам признал на пресс-конференции 16 сентября, назвав среди причин конкуренцию за капитал. Но если механически читать выросшие доходности как мандат на ужесточение - получается, что ФРС ужесточает в ответ на то, что корпорации много занимают. Инструмент не соответствует проблеме.

Плюс к этому Минфин выкупает длинный конец, а ФРС параллельно сокращает дюрацию баланса. То есть одна рука правительства покупает, другая продает. Красота.

🔥 Чем это кончается. В такие моменты ФРС вынуждена вмешиваться - не потому что "хочет спасти рынок", а потому что нестабильный рынок трежерис = нестабильный доллар. А с ним и вся глобальная система.

Когда MOVE улетает в небеса, регулятор либо замедляет ужесточение, либо переходит к прямой стабилизации: выкуп бумаг, repo-интервенции, валютные свопы. Допустить сбой в долларовой ликвидности он просто не может. Фактически рынок сам ставит ФРС перед выбором: либо ты стабилизируешь систему, либо смотришь как она выходит из-под контроля. И выбирают всегда первое.

💡 Поэтому вывод простой - доходности трежерис скоро начнут гасить. Для ФРС и Минфина ситуация стала реально серьезной, а значит инструменты будут доставать уже не для красоты, а для реальных быстрых результатов. Что для акций, крипты и золота, как вы понимаете, сценарий весьма позитивный.

#Макро

🇺🇸Non-farm payrolls (SEP):
▫️29K (прогноз 90K, пред. значение 162K 133К)

🇺🇸Unemployment rate:
▫️4.2% (прогноз 4.1%, пред. значение 4.1%)

Нонфарм за сентябрь - 29К при прогнозе 90К. Плюс июль с августом пересмотрели вниз суммарно на 60К, причем июль вообще ушел в минус (-10К). Безработица подросла до 4.2%.

Рынок труда явно сдает. Рост дали только здравоохранение (+17К), стройка (+11К) и производство (+9К), финансовый сектор просел на 7К, а остальное стоит на месте. Любопытный нюанс: занятость по домохозяйствам при этом выросла на 406К, а рабочая сила аж на 485К - то есть люди возвращаются на рынок, participation подрос до 61.8%. Отсюда и рост безработицы, а не от массовых увольнений.

Это хорошие новости для рынка, а самое главное, что доходности трежерис стремительно снижаются. Все идет к тому, что ястребиную риторику ФРС придется разворачивать - хороший бычий маркер перед выборами. Пока все укладывается в ожидаемый сценарий. Осталось увидеть нотки деэскалации и позитивный отчет по инфляции 14 октября - и можем получить очень сильное ралли рисковых активов вплоть до конца года.

Кстати, Anthropic вчера заявили, что планируют IPO до Дня благодарения. Соответственно в ближайшие недели может появиться S-1 и начнется роадшоу, после чего весь прокси-ИИ пул стоков начнет импульсно расти вплоть до самого размещения.

🎬 Свежее видео уже на канале!

Что будет с рынком до конца года?

👉 Смотреть: https://youtu.be/gMRIUFdBGmU

Темы:
▫️ Расклады по выборам
▫️ Основная проблема рынков и ее решение
▫️ Анализ последней макростатистики
▫️ Правильный вывод в текущей ситуации
▫️ Расклады по ставке ФРС
▫️ Маркеры risk on-off и ликвидность на рынке
▫️ Прогноз по крипте
▫️ Прогноз по индексам и акциям
▫️ Прогноз по нефти
▫️ Прогноз по золоту
▫️ Прогноз по индексу доллара

🎬 Свежее видео уже на канале!

📉 Пролив или весь негатив уже в цене?

Рынок за неделю получил сразу несколько ударов - от итогов ФРС до шокового отчета Google. Разбираемся, что уже заложено в цены, а что рынку еще предстоит переварить.

В новом выпуске:

• Итоги заседания ФРС и ожидания по ставке
• Что происходит с ликвидностью
• Ширина рынка - кто на самом деле тянет индексы
• Главные страхи рынка прямо сейчас
• Отчеты гиперскейлеров и провал Google
• Индексы акций: где остались апсайды
• Крипта, нефть, доллар и золото

👉 Смотреть: https://youtu.be/YkyspN4WaTo