小資YP投資理財筆記
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一位平凡無奇的小資族與他邁向財富自由的歷程,在這裡將談論著YP的投資理念以及相關議題,包含生活理財、退休規劃、被動投資以及財富自由。
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今年的美國貨幣政策開始出現了一些變化

常常會聽到一個敘述是

「升息債券會下跌、降息債券會上漲」

既然美國今年預期會升息許多次,那身為散戶的我們,是不是應該把債券出清,等下跌之後再買入即可?

換句話說,這是一種根據市場的資訊(雜訊?),所進行的擇時進出投資策略。

聽起來似乎很有道理,下跌前賣出,上漲前買入,皆大歡喜。

但在你這麼做之前,不妨可以看一下附圖的圖表。

這是S&P Global,針對主動債券基金經理人所做的調查,分別檢驗3種不同債券類型的基金(短、中以及長期公債),試圖理解大部分的主動型經理人,究竟能否透過自身的消化資訊能力(投資能力),做出正確交易時機的買賣。

進而獲得比"指數"(市場報酬),還要更卓越的收益。

答案不言而喻。

「不同的天期美國公債,隨著投入的時間越長,落後指數的百分比將越高。」

尤其是美國長期公債,僅僅只是3年的滾動報酬時間,就有高達95.74%的專業債券經理人落後大盤,幾乎是一種接近穩輸市場的局面。

「升息債券會下跌、降息債券會上漲,擇時交易債券沒問題?」

恐怕並非你想像的如此容易。

一旦越多人知道的資訊,你就越需要洞燭機先。

問題是,你要如何相信自己,能做的比專業經理人還要好?

其實,你早已知道答案。

Time in the market.
不懂著分辨投資場上的敵人與夥伴 – 你以為的投資聖杯只是毒藥

俄烏戰爭目前已經持續超過30天,假如你正是戰爭參與國,你能夠想像以下這種場景嗎?

「當戰爭開打,你會相信敵國跟你說,來來來,我提供武器與彈藥給你,當兩國交戰激烈,你會相信敵國跟你說,我們的軍事重要據點的座標在哪,好讓你摧毀;當兩國打的民不聊生,你會相信對方提供給你食物與水,讓你不需要苦惱補給問題。」

有可能發生這種事情嗎???

生死關頭,早就是戰著你死我活,怎麼可能幫助我的敵人。

如果你不相信這些事情的存在。

那為何變成投資的角度,你就換個位置換了個腦袋呢?

當你決定放棄市場報酬,追逐超額報酬,設法達成快速致富,這正表示,其他的主動投資人都是你的競爭對手。

我要再說一次。

「試圖獲取比市場還要多報酬的投資者,全部都是你的敵人,你的對手。」

問題是,為什麼你會相信市場上,與你同樣是競爭對手所告訴你的有利訊息?

比方說:
「投資就是要這樣畫線,看著技術線圖這樣買賣,就能賺大錢;投資就要這樣子選股,看一下財報,判斷產業趨勢,就能選出未來的飆股,只要XXX,就能一起輕鬆勝出市場獲取超額報酬。」

我的敵人正告訴我怎麼打贏他耶,有這麼佛心嗎?

不可能嘛!

那為什麼這麼多人都相信敵人說的話,甚至還與敵人討論策略呢?

說到底,投資市場的戰爭天天開打,你可以選擇不參戰。

加入指數化投資,我們才是真正投資上的夥伴,你可以相信我所提供的資訊,我們同舟共濟,我們不用拚個你死我活,我們真正獲得共享市場獲利的果實。

指數化投資,幾十年來的投資策略,一直是你的最佳夥伴,他不會減少你的獲利,更不會給你錯誤的方向,還可以讓你遠離塵囂,過你想要的生活。

📌 https://yp-finance.com/the-secret-to-beat-market/
The Trinity Study適用於財務獨立嗎? 4%法則無堅不摧?

想要追求財務獨立、提早退休(財務自由),多數人會採用的4%法則,在先前的兩篇文章:4%法則的來源以及準備多少錢才能放心退休生活?,我分別針對Bengen與Trinity三位教授的研究內容做了詳盡的介紹,不外乎是想要解答:退休金該準備多少錢,以及退休金該如何使用。

兩者所給予的答案是一致的。

「在過去美股市場的歷史,想要支應退休生活30年的費用,採用50%以上的股票配置,配合4%的提領率,擁有90%以上的成功率。」

儘管這兩項研究都已經展現非常優質的退休提領內容,不過對於想要提早在65歲以前,成功追求財務獨立的投資人來說,可能還不太足夠。主要的原因在於先前的分析,僅考量到30年提領時間,對於財務獨立(FIRE)一族需要更長的提領年限(30年以上),我們並沒有從中獲得答案。

因此,在此篇文章中,我將效仿The Trinity Study的內容,除了模擬更長的提領年限之外,也把原本回測的時間(1926-1995)延伸至1928-2020,長達90年的時間,在更靠近我們的市場軌跡之下,希望可以透過更多的資料,來解答我們心中對於財務獨立的疑惑。

詳情請看全文:
📌 https://yp-finance.com/fire-and-the-trinity-study/
全球各地的股票市場,說明著眾人類的資金偏好,也代表著全體共識。

在過去一百多年前的1899年,當時的資金偏好於三大市場,分別是英國、美國與德國;而在至今的2022年,前三大市場已變成美國、日本與英國,各自的比例與列表的市場皆有很大的不同。

如果想將1899年的投資策略搬至2022年使用,我認為大部分的方式都會失敗。

不外乎是因為,一項成功的投資,必須要順利解答三大問題,缺一不可:

* 買什麼?
* 何時買?
* 何時賣?

對於多數採取交易的投資者來說,這三題的答案會隨著時空而改變,也使得許多人耗費眾多精力與時間深陷投資的泥沼當中。

從每日的財經新聞或是報章雜誌,就能得知此種現象不斷地發生。

「因為XXX是不是該現金為王?最近XXX是不是要賣出債券?通膨極速上升是否要買入XXX?」

然而,有一項投資方式,卻可以跨越時空、超越百年的不朽傳奇,那便是「指數化投資」。

投資於眾人的共識,投資於多數人的想法,投資於市場,近而獲得市場給予的報酬,即是如此。

有些人認為投資會很困難,很複雜,這是很正常的現象,因為大環境,總是不斷傳達這些雜訊,讓我們覺得不做些什麼事情,壞事情就要發生在我們身上,在如此的感受之下,驅使我們從事一些複雜的投資行為。

可是,我想告訴你,把複雜的事情簡單化,才是投資真正的精髓。

將所有不知道的事情,都交給市場來解決,你不需要自己想答案,也不需要有任何過多的反應,就是如此簡單。

這正是為何在考題不變、答案始終在變的情況之下,指數化投資者依然能夠繳出亮眼成績的關鍵。

「分散、分散、再分散」,是我們面對未知的情境所採用的策略。

就如同這一百多年來的市場變化,你毋須特別關注,自然有隱形的手幫你調整。

指數化投資者將風險意識謹記在心,不隨便臆測未來,也不重壓區域市場,盡可能分散投資於全球市場。

而我們所要做的事情,就是我在《一年投資5分鐘》中所提的最後一個步驟。

「一直買就對了!」

希望以上的這些想法,可以協助各位在近期波動的市場環境中,回憶一下哪些事情是你該關注的核心,堅持到底。
愛爾蘭ETF vs 美國ETF - 不懂股息稅差異,你會多付出成本高達80%

指數化投資者可以使用投資工具ETF獲取市場報酬,而多數投資者進行的全球化股債配置,會採用美國ETF建構投資組合,不過在我的著作《一年投資5分鐘》有提到一點,在某些相同/相似範疇投資標的,投資人如果採用愛爾蘭註冊的ETF,目前會擁有更多稅務上的優勢,不過我並未詳細說明這中間的箇中奧妙。

因此,我將藉由這篇文章,帶你一同了解,愛爾蘭ETF vs 美國ETF,是如何在股息稅務上造成成本的不同,而此差異將替投資人帶來巨大的影響。

在此,先拋出一個震撼的結論。

同樣是追蹤S&P500指數的ETF,只是因為選擇不同地點註冊的ETF

「一年的總成本差異就會高達50%」

詳情請看文章連結:
📌https://yp-finance.com/dividend-tax/
順利邁向退休生活的兩大關鍵

先前我們透過4%的提領法則以及富達的退休指南,理解要順利無虞的退休會涉及許多關鍵要點。

比如退休金要準備多少就是一個很標準的問題。

然而關於這個問題的答案,會取決於你在工作期間所累積的收入之外,我們也需要評估未來的通膨是什麼樣子,將來投資的資金報酬又會如何,因此你會發現,有很多的外在因素都會影響這個目標金額。

不過,假如我們現在已經有一個很明確的目標金額,無論是否正確,我們只要關注該怎麼完成這個目標就可以,而我所採用的方法就是指數化投資,每年所花費投資的時間差不多就是5分鐘,還能擁有高效率的投資效益。

但另一方面,在累積資產的過程中,我們也會想知道需要花多久時間才能完成目標,只是這就會需要看市場的臉色,要是累積階段的市場報酬高,我們就可以越快抵達,反之就會花比較長的時間。

但是我們都很清楚,關於市場的報酬變化,我們不但沒有辦法控制,也無法準確預測。

不過,想要加快退休金的抵達,我們卻有兩個可控因素,能確實掌握在我們手中。

分別是.....

📌 https://yp-finance.com/the-simplest-key-for-retirement/
長期投資說的比做得容易

在經歷Covid-19股災後的兩年以來,市場始終保持著不斷向上攀升的節奏,很多人忘記下跌的考驗隨時會發生。

從1980-2021的40年統計數據,令大家最有印象深刻的是"每年平均報酬9.4%",如果年化報酬率有9%,8年我就能夠翻一倍的資產,只要又再過8年,資產又可以再翻倍,多好。

不過阿,最近才剛開始投入的人們卻發現與心中想像的不太一樣。

市場沒有繼續上漲,反而不斷地下跌,帳面虧損越來越多。

慌了,真的有點慌了。

當我們回顧今年至今的市場下跌幅度,恰恰好與我所計算出來的平均年內跌幅14%相去不遠。

* VTI : -14.05%
* VT: -13.13%

換句話說,目前的下跌幅度本來就是預料中的事情,就過去的經驗,有漲就有跌,投資人無需因為最近的下跌而害怕,更不應該退出市場。

反而需要提起勇氣,勇敢買入便宜的資產才是。

因為一旦用長期的視野來回顧短期的走勢,就必須理解:

「想要獲取市場報酬,並非一帆風順,因為長期投資一定會面臨資產下跌,甚至遭逢虧損。如何持續待在場內,那才是真正的關鍵。」

只願意享受上漲而不願意承受虧損與波動,則是不切實際的美夢。

但假使目前的波動你越來越難以承受,你該謹慎思考的,不是買賣的時機或是市場未來的走勢,而是專屬於你的資產配置。

延伸閱讀:
👉 資產配置為什麼重要? https://yp-finance.com/why-do-i-need-asset-allocation/
👉 效率前緣告訴你最佳資產配置 https://yp-finance.com/efficient-frontier/
殖利率倒掛預言經濟衰退? 離開市場現金為王?

最近不論台股或是美股,市場直直落,有人說,這是因為經濟活動即將放緩,甚至要邁入衰退的現象,而支持此種說法的根據之一,是因為前一陣子出現了殖利率倒掛的現象。

在過去美股的歷史,一旦出現殖利率倒掛的現象,總是會伴隨著經濟衰退的到來,因此在這篇文章,我們將從下列幾個面向討論。

1️⃣ 殖利率倒掛平均多久會邁入經濟衰退?
2️⃣ 殖利率倒掛要賣出股票離開市場嗎?
3️⃣ 殖利率倒掛捨棄股票選擇債券會不會更好?

在文章的最後,我也分享關於殖利率倒掛的現象,投資人應該抱持何種心態以及該採取的行動,協助大家度過長期投資中的市場考驗。

📌 https://yp-finance.com/yield-curve-inversion/
你所看到的世界可能與我不一樣

請記得,能讓投資走得更遠的方法,不外乎是長期的視野與資產配置。

延伸閱讀:
📌退休生活最簡單的決策
https://yp-finance.com/the-simplest-key-for-retirement/

📌低利率的債券為何要搭配?
https://yp-finance.com/invest-bond-with-low-interest-rate/
超額報酬還是超額虧損?

很多投資方式會告訴你,它們在順風的時候有多厲害,績效比大盤高多少。

但是你卻鮮少聽到他們分享,在逆風的時候,它們落後的距離有多遠。

不過,現在你有了這個機會,可以好好看得一清二楚。

延伸閱讀:
📌投資場上的敵人與夥伴
https://yp-finance.com/the-secret-to-beat-market/
在先前,我們從很多的角度以及回測分析,在現有一筆資金下,投資人該選擇單筆一次買進或是分批定期定額買入。

這次我想從下列這則新聞的角度,與你分享我在《一年投資5分鐘》所提及的一個觀點:

「根據台灣證交所的資料,經過4月份台股下跌1101.29點,券商承作定期定額投資單月大減16.81%。」

我們都很清楚,在下跌的情境,買進打折的資產是很值得的,但是我們卻依然看見不少投資朋友,放棄這樣的機會,著實可惜。

畢竟要讓分批定期買進的績效優於單筆投入,市場必須在分批買進的期間下跌,使得投資人能買進更低的股價,獲得成本上的優勢。

理想很豐滿,現實很骨感。

即便市場給了分批買進的機會,但投資人能否堅持計畫持續投入,這才是真正的困難所在。

我們可以量化很多數據,可是對於投資人的行為以及情緒反應,卻是難以衡量。

因此當你準備開始規劃一項理財目標時,不妨把有可能的情況先記錄下來,並且留下對應的方法,將可以減少發生不知所措的現象,導致不可回復的錯誤。

最後,如果你問我單筆投入還是分批買進好?

我想告訴你的是,有計畫地買進都好。

只要「一直買就對了!」
Coast FIRE – 意想不到輕鬆的退休規劃

「什麼? 在30歲累積93萬就有機會退休千萬?」

以往在探討財務獨立、或是提早退休的議題,大眾普遍會使用4%法則估算出來的FIRE目標金額,當作退休金的規劃,並且投過持續不斷地投入資金,實現退休生活的願景。然而,Coast FIRE卻帶來另一種不同方向的思維,你僅需要在早期準備一筆資金,放在市場中滾動,至於接下來的日子,你就不再需要投入新的資金到退休投資組合中。

「達到COAST FIRE即是不用再煩惱退休金啦 !」

換句話說,同樣是要讓自己在退休階段,擁有一筆足夠的退休金,Coast FIRE相較於傳統的退休思維,並不需要實際投入較久的時間以及準備那麼多的本金,即可達成相同目標。

這正是Coast FIRE的魅力所在。

如果你對於這樣生活型態感到興趣,在這篇文章中,我們將更進一步的探討,關於Coast FIRE的那些事。

1️⃣ Coast FIRE vs FIRE
2️⃣ 每個年齡需要多少資產才能達成Coast FIRE?
3️⃣ Coast FIRE 成功的關鍵: 時間
4️⃣ 你的未來比你想像中的還要更富有
5️⃣ Coast FIRE為何如此有魅力?

詳情請看文章:
📌 https://yp-finance.com/coast-fire/
在股災前的購買,對短期投資者來說是個災難,對長期投資者來說,卻是個甜美時機。

這與我們有什麼關係?

我常常聽見與看見,投資人問的一個問題:

「我現在可以買嗎? 」

他們希望能從別人的口中聽見一個答案,指引一個方向。

但是讓我們回想一個問題:如果時間倒轉回到2008年初,那時候所謂的投資達人,他應該夠要給予投資人什麼答案呢? 買還是不買?

這沒有標準答案的原因,除了前述所提及的由於每人投資時間維度不同之外,最重要的原因是:沒有任何人能準確預測未來的發展。

然而,從這些問題中,我也很清楚的知道,當一位投資者越想知道未來的發展,他的投資時間週期會越短。

何以見得?

「因為短期的虧損是他們最不能接受的情況了。」

因此,如果你很在乎股價的走勢,你正讓自己陷入一個亦於虧損的境界,雖然你可能認為自己早已有長期投資的規劃,但實際上,心中的那個時間維度還是短期。

在過去的12月,今年1月,甚至2月,市場剛開始下跌,你便開始猶豫什麼時候下單可以抓到低點,但是不管你是在這幾個月何時買入,現在的狀況,其實都差不多。

展望未來,你現在還在猶豫今天買,明天買,還是下個月買,可是當十年過去後,真的幾乎沒有什麼顯著的差異,但是你卻在短期的這個過程中,面臨巨大的思考壓力,況且到了十年之後,你也不會記得你究竟是什麼時候買入。

可是請記得,未來你所擁有的資產,是你現在勇敢累積買入的成果。

不過,我也理解,每個人都不想要買貴,只是現在的貴與便宜你又是與什麼相比呢?

「你要賣的價格可是在未來呢!」

如果你沒有辦法預測未來,也不知道誰可以,那擇時買進不應該成為你難以投資的課題。

因此,如果你問我現在能不能買,我只能告訴你,如果你有與我一樣的投資維度,如果你與我有相同的投資理念,如果你能理解長期制勝的關鍵,那答案永遠都只有一個。

一直買就對了。

延伸閱讀:
將年化報酬率提升兩倍的方法
👉 https://yp-finance.com/how-to-beats-bad-fortune/

快樂投資的秘訣
👉 https://yp-finance.com/how-to-invest-with-happy-mood/
投資如何立於不敗之地?選股能否輕易地殺出重圍?

對於許多投資者來說,選股極具有吸引力,成功的選股投資,可能使資產在較短的時間內,扶搖直上。但對於指數化投資者而言,他們完全沒有考慮選股這件事,為什麼呢?

在我的書《一年投資5分鐘》中有提到KANO電影中的一句台詞:「不要想著贏,要想著不能輸。」

這樣的一句話,即是為何指數化投資者沒有選擇透過擇股的方式,企圖獲得超額報酬的理由。

「選股也是會輸給市場的」

詳情請看文章:
👉 https://yp-finance.com/stock-picking-with-postivie-equity/
「過去的績效不代表未來」

這是一句很常見的投資警語。

最常出現這句話的場合,通常是發生在回測某項策略/投資行為擁有過去極為優異的結果,進而提醒投資人,未來的報酬走勢未必能依照過去那樣的美好與順遂。

現在,似乎不像是上述說的那種時機。

那為什麼我要在此刻提出來?

因為過去的短暫下跌績效,也不代表著未來的長期走勢

Buy right and hold tight.
《一年投資5分鐘 親簽版》

前一陣子接受訪問時,主持人問我一個問題:「YP,有沒有人向你質疑過:真的只要一年投資5分鐘就賺錢嗎?」

我回答主持人: 「我也想問問他,那每天投資5小時的話是否就會賺錢呢?」

在剎那間,主持人與我都笑了。

事實上,《一年投資5分鐘》從未告訴讀者:每年只要投資5分鐘,就一定可以賺錢,畢竟要是獲利可以如此輕鬆,在投資的領域中就不會那麼多人賠錢了!

然而,會取這個書名,主要是為了傳達的一個理念:投資並不是一件努力(花時間)就一定會開花結果的事情,但是你可以不花時間,就能擁有市場給予的報酬。

換句話說,投資百分百是一件涉及風險的事情,這邊所提及的風險,可以將其定義為虧損(賠錢)的可能。

投資有可能只賺不賠嗎?不可能的。

我們都必須明瞭,不管是坊間的財金書籍、理財APP、訂閱課程,絕對沒有任何人,可以保證其投資方法100%賺錢,而我也不例外。

請一定要謹記在心,穩賺不賠的投資是謊言,快速致富更是裹著糖衣的毒藥。

因此,對於該提問,其實不需要別人懷疑,我可以很清楚地告訴大家,一年投資5分鐘絕不是一個肯定賺錢的投資方法,尤其是在短期的投資歷程,你賠錢的機率可大的呢。

既然如此,為什麼這本書依然值得閱讀呢?

因為我可以跟你保證,這本書所採用的指數化投資,將可以100%實現一年投資5分鐘的願景,幫助投資人逐步透過理財、保險以及指數化投資,建構一個終身受用的財務計畫,隨著市場報酬完成目標。

而我會選擇指數化投資作為長期提倡的原因,不外乎是我實際真金白銀的投資方法,也是我認為最合適大眾的投資途徑,而其中最重要的關鍵,在於此方法是每個人都能實現的策略,過去能夠獲取市場報酬,未來,你也可以,對大眾來說,能夠確保方法的可行性至關重要。

也就是說,無論你是誰,只要是想成功的透過指數化投資累積財富,絕對沒有問題。

因為此方法無關於你的聰明才識、本金大小,任何人只要擁有正確的投資觀念,便可以始終如一的投資。

換句話說,你只要理解指數化投資的觀念要點並且徹底執行,在未來,你就能擁有與我一樣的投資能力與績效,這是100%肯定的。

現在,一年投資5分鐘因應眾多讀者的需求,希望YP可以舉辦簽書會,但是礙於疫情的關係,目前還不適合舉辦實體見面會交流,因此,YP特別與博客來情商再情商,推出《一年投資5分鐘親簽版》,讓許久沒有練習簽名的我有這個機會發揮之外,也希望提供給讀者們多一種選擇,不過限量是殘酷的,有需要的讀者們可以好好把握!

此外,博客來的電子書加購價也一併折扣至149元,是目前電子書中最低的價格。

《一年投資5分鐘》作為背負著我人中的目標其一:讓大眾理解指數化投資與實際行動,YP邀請你一起共襄盛舉,讓更多人有這個機會可以實現美好的生活。

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#一年投資5分鐘
等市場大跌逢低買進竟然會賠錢?Buy the dip 不是萬靈丹

不要All in,適時保有一些現金,等到市場跌多一點的時候再投入,聽起來是個天衣無縫的計畫。

在市場下跌時,能將手中守候多時的銀彈大舉買入,這種感受堪比自己中了樂透號碼,終於等到你一樣的喜悅。
但是現在的我並沒有這麼做,我也不建議你這麼做。

而最主要的原因是:等待下跌的買入,痛苦太多,收穫太少。
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準備好等市場大跌再買入的兩個問題了嗎?

現在市場的價格太高,許多人想要等待市場下跌後再買入,看似有其道理,可是這種擇時進出的策略,卻往往帶給投資人更差的結果。

每個人都想等待便宜的價格再出手,就像是日常的用品一樣,一旦遇到打折特惠,買到就是賺到。

問題是當我們嘗試等下跌再買入,你願意等多久呢?

一年、兩年還是願意等待一輩子?有些必需品是急用的,你沒有那麼多的時間可以等待。

還有一個問題是:關於等待下跌的幅度

你很可能沒有想過,究竟是要等下跌10%?20%?又為什麼不是21%?對吧!

換句話說,許多人嘗試要等下跌後的購買時刻,但是基於以上的兩個問題,其實往往沒有準備好答案去迎接市場的走勢,只是單純覺得現在價格太高買不下手。

*要等下跌多少才買入?
*願意等待多久?

然而,就算你現在已經有了答案,也幸運地碰到心目中的下跌情境,只是很可惜的,你並沒有意識到,還是有可能只是白日夢一場。

會讓你等待多時,發現做白工一場的關鍵,就在於Buy the dip成功的要點在於

「最終買入的成本,要比當初存入資金時間點的成本還便宜才有用」

Buy the dip要成功的關鍵在於,最終買入的成本,要比當初存入資金時間點的成本還便宜才有用。

換句話說,Buy the dip不是個天衣無縫的計畫,而是個高機率賠錢的策略。

至於為什麼Buy the dip會失敗?

我將透過buy the dip與定期定額的投入歷程差異,試著說明這件事情。

詳情請看文章:
📌 https://yp-finance.com/buy-the-dip-is-terrible/

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要如何成為一個買入持有(Buy and hold)的投資者?

如果你想要成為一位買入持有的投資者,卻發現難以做到,我想從反面的角度與你分享,為什麼市場上的多數投資人,會選擇挑選進出場時機,試圖賺取價差,而不是選擇買入持有的投資策略,進一步告訴你該怎麼做。

首先,我們看到的是6/24交易日的單日報酬,S&P500的大部分成分股,顯示為大幅上漲;再看常見的指數化ETF,也是主要呈現上漲的模樣。

如果股票每天都上漲,還會有人想要透過買賣價差賺錢嗎?

肯定沒有。

因為只要賣掉手上的持股,就是損失上漲的獲利。

然而現實的股票市場,不可能只漲不跌,於是便造就投資人過度自信,相信自己可以抓到股價走勢的轉折點,獲取超額報酬。

理想很美好,現實卻很骨感。

即便市場呈現上下波動的狀態,給予操作買低賣高的機會,多數的投資人,包含專業的基金經理人,都不及於大盤的報酬。

從以上的闡述,我們得到兩個重點

1. 因為市場有波動,投資人想靠波段賺取更多報酬
2. 多數的投資者,獲利不及買入持有的大盤投資者

我們可以歸納成一句話

「如果市場總是上漲,每一位投資者都會成為一位買入持有者,並且獲得市場的報酬。」

有可能嗎?

市場不可能總是上漲。

那究竟該如何避開市場上下起伏的狀況,讓自己看見總是上漲的市場?

「長期投資的視野。」

你可以從不同時間長度的投資歷程,讓自己看市場的角度,看到總是上漲的景色,試著讓自己成為一位買入持有的投資人。

因為一旦試圖移除短期獲利的視線,看見的便會是未來上漲的市場模樣。

就像是我在快樂投資一文所述說的: 「一旦你持有(間隔觀看帳戶)的時間越長,看見資產上漲機率越高,心情也隨之愉悅。」

但即便如此,要改變一個人的投資心態,依然著實困難。

不外乎是,短期致富的吸引力,蒙蔽事情的真相,讓投資人做出錯誤的決策。

只是,如果你追求的是賺錢,追求的是快樂的獲利,那還請你選擇正確的遊戲參與。

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S&P500指數在2021上漲28.7%,並在過去3年累積達到非常亮眼的100.4%報酬,名符其實的3年就翻倍。

牛市上漲的歷史軌跡,也讓許多主動基金經理人或是散戶們,賺進了大把鈔票。

只是,如果將主動型基金的實質表現與大盤相比,卻顯得令人沮喪。

因為有高達"79.6%"的美國股票基金,在2021年的報酬表現,不及*S&P Composite 1500。

你可能以為你投注的基金/個人帳戶很厲害,但很大的可能,你花了些時間、你付了成本費用,最後卻帶來相對較差的表現,而你則是渾然不知。

PS. S&P Composite 1500 由 the S&P 500®, the S&P MidCap 400®, and the S&P SmallCap 600®組合而成,大約涵蓋90%的美國市場市值。
投資人如何面對風險?

談到風險,各大投資流派的應對方式,皆有所不同。

有的人會靠自身能力設法避開風險,有的人則是依靠預測能力預言風險。

而我選擇的是靠時間降低風險(是降低而不是消除)。

請特別注意,降低風險代表著是接受風險帶來的波動,充分理解風險有可能帶來的影響與變化,藉由資產配置與持有時間,度過可能來臨的較差市況,進而完成資產累積,達成財務目標。

但是,為什麼市面上教導大眾投資理財的專家,或者是基金的專業經理人,卻不提倡採用"時間"這項因素來降低甚至改變風險呢?

讓我告訴你原因。

首先,很多人不知道,除非你是萬中選一,天賦異稟。

否則在長時間的投資歷程中,想要打贏大盤,幾乎是不可能的任務。

SPIVA的研究報告清楚描繪了這一點。

在一段20年的投資歷程中,有高達90%的美國股票基金,輸給大盤,甚至在風險調整過後的報酬上,更是高達95%的比例落後市場報酬。

這不是一般散戶平常上班偷偷看盤,或是花點時間研究的結果。

這是專業經理人,收著投資人大把鈔票,24小時分析與研究,試圖避開風險,遠離下跌,獲取更好報酬的專業投資者,所呈現的遺憾事實。

也就是說,連專業投資人的表現,在大盤面前都如此地遜色,我們一般散戶,卻希望透過自身的微薄時間與能力,試圖完成專業投資人都難以實現的境界,你認為,這會是一個合理的選擇嗎?

當我們回過頭來,談一談風險與時間。

相信大家好奇的是,為何時間這項每個人都能把握的因素,可以替投資人帶來更好結果的方法,為何不被目前市面的財經專家所提倡?

我想第一點,就如同前述的數劇呈現,是專業投資人的責任。

他們知道但不能說。因為藉由他們號稱的手法,在長期的投資歷程,只是增加風險,根本不能禁得起市場的考驗,而更重要的是,還設法不讓投資者知道事情的真相。

而關於第二點,則是一般散戶的責任。

因為如果告訴你,須等到20年之後才能致富,你並不願意。

然而,致富的心態,現在就能建立。

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