🖼Рынки сейчас выглядят совсем непривлекательно, так как нет четких трендов и перекосов в ликвидности. В рисковых активах вроде акций и криптовалют вроде бы началась коррекция с приходом сезонно слабого осеннего периода, но давление продаж быстро ослабевает, и цены переходят в баланс. Основная причина — осторожность и опасения инвесторов на фоне рецессионных рисков, которые в начале августа после плохого отчета по рынку труда буквально взорвали волатильность и знатно потрепали нервы активным инвесторам. Поэтому эта история сейчас и является основным фактором ценообразования на рынке. Логично, что в такой ситуации весь фокус будет прикован к следующему отчету по рынку труда в США, который будет опубликован завтра! Именно отчет по рынку труда — это та макростатистика, которая занимает сейчас первую строчку по важности, опережая даже цифры по инфляции. Поэтому именно завтра определится судьба рынка на предстоящие две недели до заседания ФРС.

🎁Чего ожидать завтра? Уверен, вы прекрасно понимаете, что точно предсказать коварную макростатистику в текущей ситуации практически невозможно, поэтому просто поделюсь своими мыслями и предположениями на этот счет. В целом, я жду, что цифры по рынку труда будут не хуже прогнозов, и это создаст локальный позитив на рынке. Учитывая, что негатива и шортов в акциях и криптовалютах в последние дни накопилось достаточно, то на этом топливе может произойти хороший отскок вверх к предыдущим локальным максимумам. Почему я думаю, что цифры по рынку труда будут неплохими? Регулятору в лице ФРС, да и правительству в целом, сейчас ни к чему лишняя паника на рынке и снижение ставки на следующем заседании сразу на 50 б.п. Регулятору важно не тратить драгоценный запас пространства для снижения ставки, правильно использовав который, можно реально поддержать замедляющуюся экономику без сильных потрясений. При этом Белому дому в преддверии выборов крайне нежелательно создавать панику на рынке и формировать негативные ожидания у инвесторов. Конечно, американское министерство магии (статистики) никогда не оглядывается на политику и хотелки регулятора, но за свои 17 лет на рынке я частенько замечал, что в такие периоды публикуются "нужные" цифры. Конечно, это совпадение, но вероятность такого совпадения сейчас явно недооценена.

🤔А что если так? А если цифры по рынку труда будут хорошими, то главная страшилка инвесторов (рецессионные риски), созданная после предыдущего отчета по рынку труда, уже не будет такой пугающей, и это приведет к локальному изменению негативного консенсуса. Подобная ситуация запустит в действие локальный механизм хедже- и шортокрылова, при этом подбодрив спекулянтов, которые начнут подхватывать бычий импульс и усиливать buying pressure. Это сформирует локальные тренды на предстоящую неделю и утащит американские фондовые индексы вверх на 4%–5%, а биткоин и эфир на 15%–20%.

💬Что делаю я в этой ситуации? Хочу рискнуть (без фанатизма) и поставить на этот сценарий сумму, эквивалентную риску на одну сделку. Подобрал длинные позиции по S&P 500, Nasdaq 100, биткоину и эфиру, распределив стандартный риск между инструментами... посмотрим, что из этого получится. Взял также и другие позиции в сырье, бондах и валюте, но эти истории разбирать здесь не буду, а то в посте и так уже слишком много букв.

Не забудьте жмакнуть 👍, если было полезно.

💰Интересная статистика: за последние 5 лет Биткоин закрывал октябрь в плюс в 100% случаев со средней доходностью 22,5%. Это, бесспорно, лучший месяц в году для этого актива. При этом обратите внимание, что сентябрь является худшим месяцем в году, и пролив с началом этого сентября пока полностью укладывается в статистику.

💬Давайте поразмышляем, какие шансы имеет Биткоин, чтобы вновь отработать данную сезонную статистику. Вы знаете, весьма неплохие. Во-первых, крипта с февраля особо и не росла, поэтому крупные кошельки имели достаточно времени для аккумуляции (что подтверждается данными ончейн), а лишних пассажиров на проливах сбривало весьма неслабо. При этом на рынке накопилось уже столько негатива, что малейший разворотный триггер может запустить каскад ликвидаций шортов и отправить котировки в быстрый рост. Во-вторых, спотовые ETF уже запущены, и будем честны — они еще не вписали в себя и малую долю того капитала, который туда пойдет. Как только рынок "оживет" и FOMO возглавит рейтинг эмоций, притоки в ETF заметно усилятся, и это, в свою очередь, еще сильнее будет разгонять цену. В-третьих, сейчас начинается финишная прямая перед выборами в ноябре. Думаю, кандидаты будут активно наливать позитива в отношении крипторынка, чтобы получить больше поддержки избирателей из кругов крипто-любителей. Будут дебаты, выступления и громкие заявления, которые могут хорошо поддержать рынок. В-четвертых, вероятнее всего, Пауэлл на сентябрьском заседании "успокоит" рынки и немного отодвинет рецессионные риски на второй план. Начинается цикл снижения ставки, что делает ликвидность дешевле и доступнее. В таких условиях рисковые активы начинают расправлять крылья. Да, обычно в период первого снижения происходит пролив рынка, но давайте будем честны... куда еще лить, если в последнее время только это и происходит?

💬Подводя итоги, хочу сказать, что действительно в октябре есть высокий шанс на отработку этой позитивной статистики для Биткоина. Но важно понимать, что начинается не только позитивный период в разрезе октября, а позитивный период до весны 2025. Поэтому те, кто удержали свои монетки, вероятно, скоро начнут понемногу выдыхать и радоваться. В любом случае, в текущей ситуации мой выбор — это добирать и держать, так как я рассчитываю, что с текущих цен капитализация крипторынка существенно вырастет в ближайшие полгода. Ну а для тех, кто ищет более локальные сделки, можно сфокусироваться на более приземленный вариант — рост в октябре.

Помните июньскую обложку Barron's? В очередной раз этот индикатор не подвел! Никогда такого не было, и вот опять😘

Сегодня вечером традиционно опубликую основные тезисы выступления Председателя ФРС Дж. Пауэлла и его ответов на вопросы журналистов✏️