서프라이즈

Bostic 총재 말대로 월간기준 추가 상승은 제한되는 모습입니다

yoy는 높지만 하반기 기저효과도 고려해야 합니다. mom은 고점을 통과 중인 것 같습니다

James Bullard 세인트루이스 연은 총재(매파, 2022년 투표권)

1. 7월까지 기준금리 100bp 인상해야 함

2. 7월 전 3번에 걸쳐 100bp 인상하되 한 번은 50bp 인상. QT는 2분기 중 실시 필요

3. 3월 50bp 인상 여부는 아직 결정하지 않았음. 이는 Powell 의장이 결정할 문제

4. 연준 구성원들은 기준금리 인상 전 테이퍼링 종료에 합의

5. QT는 QE 대비 상당히 빠른 속도로 진행될 것

6. QT는 만기도래 채권 재투자 중단부터 시작하겠지만 본인은 처음부터 자산매각 하는 것 선호


Mary Daly 샌프란시스코 연은 총재(중립, 2024년 투표권)

1. 3월 기준금리 인상 선호하지만 50bp 인상은 아님

2. 숙박 부문 물가는 고점을 통과했기 때문

스왑시장에서는 Bullard 총재 발언 이후 3월 50bp 인상 가능성 80%, 12월 FOMC까지 총 160bp 인상 가능성 반영

휴가 관계로 데일리는 없습니다

<2/14 Hanwha FI Daily - Global>

▶️ 유럽/영국
Bund 2년: -0.327%(-0.2bp)
Bund 10년: 0.292%(0bp)
Gilt 2년: 1.421%(6.9bp)
Gilt 10년: 1.548%(1.5bp)

- 독일 Bunds 금리는 유럽중앙은행에 대한 일부 매파적 시각 있었으나 주요 인사들의 완화적 발언 이어지며 보합세

- 블루베이자산운용, ECB 연말까지 예금금리 -0.5%→0.0%로 인상 전망

- Largarde 유럽중앙은행 총재, "너무 성급하게 움직이면 경제 회복이 상당히 약해지고 일자리가 위태로워질 수 있다"며 "우리의 모든 움직임은 점진적이어야 할 것"을 강조

- Olli Rehn 유럽중앙은행 통화정책 위원, "단기 내 인플레이션에 대한 과도한 대응은 경제 성장 저해 가능성", "유럽중앙은행이 통화 정책 수립으로 경제 성장을 방해하지 말아야"

- 영국 Gilts 금리는 경제지표 호조 및 영란은행 기준금리 인상 전망 가능성에 주목하며 상승

- 영국 통계청, 작년 영국 경제 성장률은 7.5%로 1941년 이후 가장 높은 성장률 기록

- 금융 시장은 영란은행이 3월이나 5월 회의에서 0.5%p 기준금리를 인상할 것으로 전망

- 영란은행, QE 채권 판매 관련해 부채 관리국 및 재무부와 논의 시작

당사 망간자료전송시스템 오류로 인해 미국지역 데일리 업데이트가 지연되고 있습니다. 양해 부탁드립니다.

이번주 위클리 자료입니다

<2/14 Hanwha FI Daily - KTB & Futures>

※ 오후 4시 30분 기준

통안 1년: 1.571%(-1.3bp)
통안 2년: 2.163%(+0.1bp)
국고 3년: 2.347%(+0.4bp)
국고 5년: 2.541%(-2.3bp)
국고 10년: 2.714%(-3.3bp)
국고 30년: 2.624%(-4.1bp)

- 국고채 시장은 전주 급등한 금리 되돌리는 가운데 미국, 호주 국채 금리 하락에 연동되어 강세 마감

- 한국은행, "국내 성장 및 고용 간 관계 약화", “매출증가율 1%p 상승(하락)하면 고용증가율은 0.29%p상승(하락)하는 가운데 동 수치는 최근 들어 둔화하고 있는 모습”

- 금일 본회의 처리를 목표로 협상 중이던 추경안은 여야 이견 좁히지 못한 채 불발

- 국고 3년 입찰결과: 입찰금액 2조 6,000억원 / 응찰금액 7조 8,580원 / 낙찰금액 2조 6,000원 / 낙찰금리 2.32%

- 선물시장에서 3년 국채선물은 전일 대비 1틱 하락한 107.46, 10년 국채선물은 12틱 상승한 119.38로 마감

- 3년 선물: 기관(2876 계약 순매도) / 외국인(2918 계약 순매수)

- 10년 선물: 기관(956 계약 순매수) / 외국인(636 계약 순매도)

Mary Daly 샌프란시스코 연은 총재(중립, 2024년 투표권)

1. 공격적인 정책 대응은 오히려 우리가 마주하고 있는 문제들을 키울 것. 이는 연준의 지난 역사들이 말해주고 있음

2. 일단 3월에 기준금리를 인상한 후 추이를 지켜보는 것이 가장 이상적


Esther George 캔자스시티 연은 총재(매파, 2022년 투표권)

1. 자산 매각 검토에 많은 시간을 할애할 수는 없지만 반드시 3월에 계획을 발표할 필요는 없음

2. 3월까지 데이터가 50bp 인상을 지지한다면 인상 가능. 그러나 아직까지는 (50bp 인상) 설득력이 떨어짐


James Bullard 세인트루이스 연은 총재(매파, 2022년 투표권)

1. 우리가 예상했던 것 보다 더 빨리 정책 환수가 필요한 시점. 현 물가 상황은 심각한 수준

2. 향후 정책방향과 대응은 연준의 신뢰도가 걸린 문제. 더더욱 면밀히 데이터를 검토할 필요

3. 연준 안에서 본인의 의견(3월 50bp 인상 포함 7월까지 100bp 인상)을 동료들에게 설명하고 공감대 형성할 것

4. 현재 인플레이션 수준은 중산층에 치명적

현재 우크라이나 공역 상황. 미군 글로벌 호크, 불가리아 소속 민항기 총 두 기만 비행 중

Esther George 캔자스시티 연은 총재(매파, 2022년 투표권)

1. 단기 금리는 인플레 대응 기대감으로 상승했지만 장기 금리는 연준 자산 증가 영향에 눌려있는 상황

2. 수익률 커브 정상화 위해 적극적인 자산 축소 필요. 장기 금리의 하방 압력이 어느정도 인지 평가할 것

3. 점진적인 정책 움직임을 선호하지만 지금은 정책 정상화로 매우 빠르게 나아가야 할 시간

<2/15 Hanwha FI Daily - Global>

▶ 미국
2년: 1.574%(+7.47bp)
5년: 1.911%(+5.72bp)
10년: 1.988%(+5.04bp)
30년: 2.286%(+4.76bp)
TIPS 10년: -0.524%(+1.68bp)
BEI 5년: 2.985%(+6.53bp)
BEI 5y5y: 2.115%(+0.76bp)

- 우크라이나 관련 긴장 완화 조짐, 유력해지는 3월 50bp 기준금리 인상 영향에 채권 금리 상승

- 유로달러 선물(0.72%), OIS 선도 금리(USD OIS Fwd Swap 3M3M-3M: 60.9bp) 모두 3월 기준금리 50bp 인상 100% 반영 중

- James Bullard 세인트루이스 연은 총재, 우리가 예상했던 것 보다 더 빨리 정책 환수가 필요한 시점

- Esther George 캔자스시티 연은 총재, 수익률 커브 정상화 위해 적극적인 자산 축소 필요. 점진적인 정책 움직임을 선호하나 지금은 정책 정상화로 매우 빠르게 나아가야 할 시간

- 독일 Olaf Scholz 총리, 우크라이나 사태 외교적 해결 위해 14일-15일 우크라이나, 러시아 방문 예정. 일각에서는 독일의 러시아 방문이 이번 사태를 해결할 수 있는 마지막 기회가 될 수도 있다는 전망


▶ 유럽/영국
Bund 2년: -0.37%(-3.6bp)
Bund 10년: 0.281%(-1.3bp)
Gilt 2년: 1.506%(+9.87bp)
Gilt 10년: 1.588%(+4.49bp)

- 영국 채권 시장은 연속 기준금리 인상 및 단기 인플레이션 상승 전망으로 약세

- Reuters, 설문응답자 60% 이상이 3월 기준금리 25bp 상향 전망. 약 50% 응답자는 다음 분기 0.25bp 추가 인상한 1.00% 수준 기준금리 전망

- 영국 공인인력개발연구소, "올해 기록적인 급여 인상을 예상하지만 높은 인플레이션으로 실질 임금은 하락할 것"

블룸버그에서 뽑은 차기 한국은행 총재 6명 입니다.

윤면식
- 현 수원대학교 경제학과 교수, 전 한국은행 부총재보

이승헌
- 현 한국은행 부총재(2023년 임기 만료 예정)
- 한국은행 국제국 국장으로 연준, IMF 등과의 업무 경험

신현송
- 프린스턴대학교 경제학과 교수, IBS 경제고문 및 국장
- 이명박 정부 시절 청와대 경제정책보좌관

이창용
- IMF 아태 담당국장, 전 아시아 개발은행 수석 이코노미스트

하준경
- 한양대 에리카 캠퍼스 경제학과 교수, 이재명 캠프 경제참모(선대위 직속위원회)
- 고령화, 소득 불균형 관련 연구

김소영
- 서울대학교 경제학과 교수, 윤석열 캠프 경제 참모
- 최근 통화정책은 지나치게 완화적. 차기 총재는 유연한 정책 대응 필요

<2/15 Hanwha FI Daily - KTB & Futures>

※ 오후 4시 30분 기준

통안 1년: 1.563%(-0.8bp)
통안 2년: 2.172%(+0.9bp)
국고 3년: 2.345%(-0.2bp)
국고 5년: 2.524%(-1.7bp)
국고 10년: 2.71%(-0.4bp)
국고 30년: 2.621%(-0.3bp)

- 국고채 시장은 전일 여야 추경안 합의 실패 등 영향에 강세 출발

- 한국은행, "단순매입 통해 추경 뒷받침 계획 없다", "단순매입 특정시기·규모 염두 안둬 상황보며 적절히 대응할 것"

- 한국경제연구원, “기준금리 1%p 상승시 가구당 연간 87만 6천원 이자 비용 발생해…가계 채무 부담 줄이기 위해 기존의 변동금리 대출을 고정금리 대출로 대환해야”

- 국고 2년 입찰결과: 입찰금액 6,000억원 / 응찰금액 1조 9,740억원 / 낙찰금액 6,000억원 / 낙찰금리 2.16%

- 선물시장에서 3년 국채선물은 전일 대비 6틱 상승한 107.52, 10년 국채선물은 23틱 상승한 119.61로 마감

- 3년 선물: 기관(572 계약 순매수) / 외국인(440 계약 순매도)

- 10년 선물: 기관(3649 계약 순매수) / 외국인(3655 계약 순매도)

Russia Returning Some Troops to Base After Drills, Interfax Says https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-02-15/russia-returning-some-troops-to-base-after-drills-interfax-says