<10/25 Hanwha FI Daily - KTB & Futures>

- 국고채 금리는 만기별 혼조 마감했습니다

- 10월 소비자 기대인플레이션이 8개월 만에 상승 전환되었습니다

- 8월 국내 은행 원화 대출 연체율은 3년 6개월래 최고치를 기록했습니다

- 중국 컨트리가든이 달러채권 이자 1,540만달러 지급에 실패했습니다. 달러채권 디폴트는 처음입니다

<Market Data>

※ 오후 4시 30분 기준

통안 1년: 3.743%(+1.5bp)
통안 2년: 3.980%(+5.0bp)
국고 3년: 4.032%(+2.8bp)
국고 5년: 4.145%(+0.5bp)
국고 10년: 4.259%(-1.0bp)
국고 30년: 4.175%(-5.4bp)

- 선물시장에서 3년 국채선물은 전일 대비 16틱 하락한 102.5, 10년 국채선물은 21틱 하락한 105.67로 마감

- 3년 선물: 기관(3,984 계약 순매도) / 외국인(3,472 계약 순매수)

- 10년 선물: 기관(1,371 계약 순매수) / 외국인(1,487 계약 순매도)

<10/26 Hanwha FI Daily - KTB & Futures>

- 국고채 금리는 상승 마감했습니다

- 한국 3분기 GDP는 전분기 대비 0.6% 성장하면서 예상치를 상회했습니다

- 추경호 부총리는 한국 경제 회복세가 내년에 더욱 뚜렷해질 것으로 전망했습니다

- 유로존은 물가와의 싸움을 이어갈 것 같고, 호주는 흐름을 지켜보는 것 같습니다

<Market Data>

※ 오후 4시 30분 기준

통안 1년: 3.762%(+1.9bp)
통안 2년: 4.015%(+4.4bp)
국고 3년: 4.098%(+5.9bp)
국고 5년: 4.232%(+7.5bp)
국고 10년: 4.387%(+10.6bp)
국고 30년: 4.234%(+3.4bp)

- 선물시장에서 3년 국채선물은 전일 대비 23틱 하락한 102.27, 10년 국채선물은 103틱 하락한 104.64로 마감

- 3년 선물: 기관(2,412 계약 순매도) / 외국인(2,405 계약 순매수)

- 10년 선물: 기관(4,469 계약 순매수) / 외국인(5,528 계약 순매도)

미국 3Q GDP: 예상치 상회했습니다

Christine Lagarde ECB 총재

1. 경제는 약하고 물가는 높은 상황. 중동 불안이 심화될 경우 상황은 더욱 악화될 것

2. 가끔은 행동을 안하는 것이 행동하는 것. 지금이 그 때. 기준금리 동결도 의미있는 결정

3. 현 시점에서 추가 인상이나 인하를 논의하는 것은 시기상조

4. 금번 동결 결정은 만장일치

5. 경기의 약세는 연말까지 유지될 전망. 그러나 앞으로도 물가 둔화 흐름이 지속된다면 경기는 강세로 전환될 가능성


Janet Yellen 미국 재무부 장관

1. 미국 경기의 침체 조짐은 전혀 보이지 않고 있음. 현재 상황은 경기의 연착륙을 지지

3. 연간 경제 성장률은 2.5% 전망

10월 25일 기준 연준 전체 자산 규모는 전주 대비 253억달러 감소한 7조 9,078억달러. 준비금과 TGA는 증가했으나 RRP 잔고 감소, 보유 자산 재투자 중단이 자산 축소를 이끌었음

Harker 총재는 시장이 수용할 수 없을 때까지, Mester 총재는 금리 정책과 무관하게 자산 축소 정책이 지속되어야 함을 강조. Logan 총재도 연준 자산은 상당 규모(quite a bit) 축소될 필요가 있다고 언급

[한화 Fed Monitor] 연준 대차대조표 뜯어보기 - 30

▶ 연준 자산 감소 폭 확대
▶ QT: 국채 금리 급등으로 MBS 위주 진행
▶ 부채: RRP 잔고 감소 지속
▶ 대출: 특이사항 없음

10월 25일 기준 연준 전체 자산 규모는 전주 대비 253억달러 감소한 7조 9,078억달러. 준비금과 TGA는 증가했으나 RRP 잔고 감소, 보유 자산 재투자 중단이 자산 축소를 이끌었음

Harker 총재는 시장이 수용할 수 없을 때까지, Mester 총재도 금리 정책과 무관하게 자산 축소 정책이 지속되어야 함을 강조. Logan 총재는 연준 자산은 상당 규모(quite a bit) 축소될 필요가 있다고 하면서 유동성 창구는 되도록이면 사용을 자제 시키는 것이 적절하다고 언급

ㅠㅠ 난 뭐먹고 살라고

리커창 사망

China Former Premier Li Keqiang Dies of Heart Attack, CCTV Says https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-10-27/china-former-premier-li-keqiang-dies-of-heart-attack-says-cctv

이창용 한국은행 총재

1. 대외 요인이 변수지만 지금까지 경제는 기존 전망치인 1.4% 성장 기조로 가고 있음

2. 한미 금리의 동조화는 내국인의 해외 투자 증가 영향 때문

3. 미국으로부터의 한국 통화정책은 생각보다 훨씬 독립적이지 않음. 이에 대한 방안을 검토 중

4. 미국 금리 상승은 인플레이션보다 재정정책 영향에 기인

<10/27 Hanwha FI Daily - KTB & Futures>

- 국고채 금리는 하락 마감했습니다.

- 미국 3분기 GDP 성장률은 전기비 연율 기준 4.9%를 기록, 예상치를 크게 상회했습니다

- ECB도 기준금리 인상 사이클을 사실상 종료했습니다. 그러나 QT까지 나아가기에는 시간이 필요해 보입니다

- 이창용 총재는 경제가 올해 성장률 목표치(1.4%)를 향해 가고 있다고 언급했습니다

<Market Data>

※ 오후 4시 30분 기준

통안 1년: 3.748%(-1.4bp)
통안 2년: 3.995%(-1.6bp)
국고 3년: 4.072%(-3.2bp)
국고 5년: 4.176%(-6.1bp)
국고 10년: 4.280%(-11.2bp)
국고 30년: 4.032%(-20.9bp)

- 선물시장에서 3년 국채선물은 전일 대비 13틱 상승한 102.4, 10년 국채선물은 96틱 상승한 105.6로 마감

- 3년 선물: 기관(1,063 계약 순매도) / 외국인(1,024 계약 순매수)

- 10년 선물: 기관(582 계약 순매도) / 외국인(1,141 계약 순매수)

9월 PCE 대체로 컨센 부합

10월 미시간 컨센 상회

Ok.. 그럼 Next time에
QE도 부탁해요

[한화 FI Weekly] 소화해야 할 것들이 많은 한 주

▶ FOMC Preview: 단호한 표정으로 가만히 있기
▶ 4분기 미 국채 발행 계획: 비우호적 공급 환경 지속 예상

연준은 앞으로 ‘Longer’를 강조하면서 시장의 빠른 인하 기대를 차단해 나가는 것에 집중할 것으로 예상. 회의 내용은 결코 온건하지 않을 것

<10/30 Hanwha FI Daily - KTB & Futures>

- 국고채 금리는 상승 마감했습니다

- 기재부가 9월 중 유가 상승 영향에 10월 물가 상승 폭 확대 가능성을 배제하지 않았습니다

- 한국은행은 목표 물가 달성 시점을 2025년 상반기로 전망했습니다

- 31일 금정위, 1일 미 국채 발행계획, 2일 FOMC 등 이벤트가 많은 한 주입니다

<Market Data>

※ 오후 4시 30분 기준

통안 1년: 3.755%(+0.7bp)
통안 2년: 4.010%(+1.7bp)
국고 3년: 4.095%(+2.1bp)
국고 5년: 4.211%(+4.1bp)
국고 10년: 4.318%(+3.8bp)
국고 30년: 4.087%(+5.2bp)

- 국고 30년 입찰 결과: 입찰금액 9,000억원 / 응찰금액 25,450.5억원 / 낙찰금액 9,030.5억원 / 낙찰금리 4.015%

- 선물시장에서 3년 국채선물은 전일 대비 1틱 하락한 102.39, 10년 국채선물은 12틱 하락한 105.48로 마감

- 3년 선물: 기관(3,363 계약 순매도) / 외국인(3,206 계약 순매수)

- 10년 선물: 기관(2,216 계약 순매도) / 외국인(2,967 계약 순매수)

- 4분기 미 재무부 차입 계획은 7,760억달러. 3분기 당시 예상치(8,520억달러) 하회

- 내년 1분기 차입 예상치는 8,160억달러

- 4분기, 1분기 모두 분기말 목표 현금 보유량은 7,500억달러(10/25 기준 현금 보유량: 8,477억달러)

- 3분기 연준 1,580억달러 규모 국채 재투자 중단. 2분기 연속 QT 규모 축소. 4분기, 1분기 예상 QT 규모는 각각 1,710, 1,720억달러