灰色扩张路径：从支付工具到高风险资金池

资料显示，汇旺集团成立于2014年，最初从事货币兑换业务，2018年推出汇旺支付后迅速崛起。凭借跨境转账便利、本地商户覆盖以及对接加密货币通道，该平台在柬华人社群中快速普及，用户规模一度突破百万，形成庞大的资金流转网络。

然而，业内普遍指出，汇旺的业务模式长期游离监管之外。在仅持有支付类牌照的情况下，平台却开展类存款、资金托管及加密资产交易等业务，模糊“支付余额”与“存款”界限，使用户误判资金安全属性。

2024年，汇旺推出自有稳定币USDH，并以“资产不可冻结”“年化高收益”等为卖点吸纳资金，进一步扩大资金池规模。该模式在短期内带来高速增长，但也积累了巨大流动性风险与合规隐患。

挤兑危机爆发：兑付承诺落空

2025年下半年，在国际监管趋严及相关资产遭冻结背景下，汇旺资金链迅速承压。USDH市场价格大幅波动，引发用户信心崩塌。随后，平台出现大规模提现挤兑。

2025年12月，汇旺宣布实施“阶段性延期兑付方案”，试图通过分期提现与理财产品引导缓解流动性压力。然而，该方案未能有效执行。此后，平台线下网点关闭、线上系统停摆，用户资金全面陷入冻结状态。

监管滞后引争议：牌照吊销后仍长期运营

值得关注的是，柬埔寨国家银行早在2024年9月即已吊销汇旺支付牌照，但平台在此后仍持续运营超过一年，期间继续吸纳大量用户资金。外界普遍质疑，监管部门未能及时采取关停、清算或资金保护措施，导致风险进一步扩大。

事件爆发后，监管机构启动债权登记及所谓“清算程序”。但截至目前，尚未有明确兑付进展，多数用户未收到任何资金返还。部分声明亦强调“相关资金不属于受保护存款”，使大量用户陷入维权困境。

用户维权艰难：合法资金同样受困

受影响群体中，除部分高风险投资者外，还包括大量从事合法经营的商户及务工人员，其货款、工资及日常资金均滞留平台。多名用户表示，在维权过程中被要求自行通过法律途径解决，但跨境追偿难度极高、成本巨大，现实操作空间有限。

与此同时，市场上仍存在类似未完全合规的支付及加密资金平台，监管部门多以风险提示为主，缺乏实质性整顿行动，进一步加剧公众不安情绪。

信任危机加剧：金融体系面临考验

汇旺事件暴露出三大核心问题：一是支付机构业务边界不清，长期存在“类银行化”运作风险；二是加密资产监管缺位，跨境资金流动难以有效监控；三是风险处置机制不完善，缺乏针对非银行金融机构的用户保护体系。

此次事件不仅影响个体投资者，更对柬埔寨金融市场的整体信誉构成冲击。在区域金融合作及国际投资环境日益重要的背景下，如何重建信任、完善监管制度，已成为关键课题。

2026年4月5日，西哈努克省宪兵队司令亨·本蒂中将通报，该省宪兵队近日在西哈努克市第四分区西奇酒店（希际酒店）展开专项打击行动，成功破获一起重大毒品犯罪案件。

行动中，执法人员共逮捕22名涉案嫌疑人，分别为中国籍、越南籍及柬埔寨籍人员。同时，现场查获超过200公斤毒品及制DU原料，并缴获一批相关武器及爆炸物，案件性质严重。

亨·本蒂中将表示，所有查获的爆炸物已移交柬埔寨反恐部门处理，并已依法完成销毁，未对社会造成进一步危害。