https://youtu.be/Ug3BC26qGgU?si=X5whAo94PqhzqZMk
: 등가교환을 이기는 것은 사랑과 용서
: 그것은 스스로 겪고 이겨낸 사람들만의 능력

https://naver.me/59lzVMPV
: 주렁주렁 달린 가족, 친인척, 임원 회사들
: 특수관계 미신고, 대규모 기업으로 내부거래 제약
: 좋은 회사에서 좋은 주식으로 가는 길일까

https://naver.me/59lziHN8
: 우리나라와는 대조적인 일본 쪽 소식
: 일본은 전쟁이 나도 우리나라보다는 손익비가 좋으니 더 나서는 중
: 부럽고 또 얄밉다
: 전쟁에 손익비를 따지는 내 모습이 올바른걸까 생각도 하게 됨.

https://www.wsj.com/business/earnings/leonardo-beats-2025-guidance-as-defense-orders-continue-to-rise-41a7a139
: 이탈리아의 항공우주 및 방산기업인 레오나르도가 '25년 연간 실적으로 매출 195억 유로(YoY +9.8%, 약 229.6억 유로), 조정 EBIT 17.5억 유로를 기록하며 시장 기대치인 매출 186억과 조정 EBIT 16.6억 유로를 가뿐하게 뛰어넘었다고 밝힘.
: 신규 수주액 역시 237.8억 유로를 기록하며 전년 대비 13.5% 상승, 이 역시 시장 기대치 상단 227.5억 유로를 초과함.
: 유럽의 각국 정부는 군대 현대화, 방위력 확대, 우크라이나 지원 등 과제를 위해 방산 제품에 대한 수요를 높이고 있고, 그 결과로 레오나르도의 순부채 규모는 10억 유로로 '24년 말 대비 44%까지 감소함.
#레오나르도 #항공우주방산

https://www.wsj.com/health/pharma/gsk-to-buy-35pharma-for-950-million-03b96ba2
: GSK가 심폐 관련 질환 치료제를 개발 중인 캐나다의 35파마를 9.5억 달러에 인수한다고 발표하며, 자사의 비만 관련 치료제 파이프라인을 확대하기 위한 시도라고 설명.
: 35파마의 대표 치료제 후보군인 HS235는 다양한 형태의 폐 고혈압 치료제를 적용증으로 두고 초기 개발 중인데, 그 약물의 작용 기전이 신진대사 개선 및 체중 감량으로 발전할 여지가 있다고 회사는 설명.
: 현재 비만약 시장은 가장 빠르게 성장하는 분야이면서도, GSK 외 아스트라제네카나 로슈 같은 대기업들이 신규 진입을 노리는 가장 경쟁이 심한 분야임.
: 하지만 GSK는 보스턴 파마슈티컬로부터 20억 달러에 대사 이상 관련 지방간 치료제 후보물질에 대한 권한을 확보한 이력이 있을 정도로 비만약 분야 진출에 집중하는 중.
: 앞서 언급한 폐 고혈압 환자는 전세계적으로 8,200만 명으로 해당 치료제 시장 가치는 '32년에 180억 달러까지 확대될 예정이라고 시장에서는 예측하고 있음.
: 이번 35파마 인수는 GSK의 신임 CEO 루크 미엘스가 선임된 이후 지난 1월에 발표한 음식 알러지 치료제 개발사인 RAPT파마슈티컬 인수건에 이은 두 번째 인수.
#GSK #의료제약바이오

https://www.wsj.com/articles/markets-eye-japan-pms-boj-picks-for-hints-on-rate-path-57a5727d
: 일본의 타카이치 사나에 총리가 일본중앙은행(이하 BOJ)의 심의위원 후보자로 비둘기파인 사토 아야노 교수와 아사다 토이치로 교수를 추천, 후속으로 의회 승인을 거치게 될 예정.
: 일본 정부의 완화적 정책에 맞춰 BOJ의 금리 인상 가능성을 낮추는 신호로 시장은 해석하는 중.
: 아사다 교수는 아베노믹스 지지자로 소비세 인상을 반대하는 의견을 피력한 적이 있고, MMT 이론을 지지하는 논문을 발표한 적이 있음.
: 사토 교수는 지난 '23년 강의에서 엔화 약세가 일본 경제 전반에 긍정적인 효과를 주며, 정부가 세금 감면 및 보조금 지급 등을 통해 물가 상승에 따른 가계 비용 일부를 보조해야 한다고 주장하였음.
: 이런 후보 지정에는 타카이치 총리가 금리 인상에 신중해야 한다는 메시지를 BOJ에 보내는 것이라는 해석이 나오고 있으며, USD/JPY는 장 초반 155.3에서 156으로 소폭 약세를 보임.
#일본 #시장경제

https://www.wsj.com/business/logistics/shipping-industry-sends-strong-consumer-demand-signal-for-the-year-153775ec
: 미국 유통업체들이 해운사와 아시아 수입 물량에 대한 화물 운송 계약 논의 개시.
: 최근 한중일-미 서해안 기준 스팟 운임은 몇 주째 하락하여 장기계약 운임 이하로 내려갔는데, 이는 코로나 기간동안 막대한 수익을 거뒀던 해운사들이 신규로 발주한 컨테이너선이 본격 인도되기 시작하면서 해운 공급이 수요를 초과하고 있기 때문.
: 수입 업체들은 현재 작년 대비 운임을 10-15% 이상 깎으려고 하고 있으나, BEP 수준에 근접한 마진을 방어하려는 해운사의 저항을 마주한 상태.
: 현재 미 서부 대표 항구이자 아시아 화물 수입 허브인 LA항 책임자는 수입 물량이 전년 대비 유사한 수준이라고 밝혔으나, 이는 관세를 피하기 위해 수입을 서둘렀던 지난 해 초 비정상적인 수입물량에 따른 기저효과로 해석됨. 최근 대법원이 위법으로 판결낸 관세 영향 때문인지는 불확실.
: 관세로 인해 약세를 보일 것으로 예상했던 '25년도 수입 물량은 서프라이즈를 보였으며, 전문가들은 주택 및 주식 가격 상승으로 개인 구매력이 뒷받침되었던 것을 이유로 꼽는 중. 월마트 CEO는 연소득 10만 달러 이상 고객이 차지하는 매출 비중이 증가했다고 밝힘.
: 보통 유통업체들이 연말 쇼핑 시즌을 위해 컨테이너 화물을 확보하기 위해 계약을 서두르지만, 스팟 운임이 많이 낮은 현재는 업체들이 5월까지 계약을 느긋하게 기다릴 것으로 예측됨.
#미국 #수입 #시장경제

https://www.wsj.com/business/earnings/rolls-royce-plans-12-billion-buyback-raises-2028-targets-1ab1ff87
: 영국의 항공엔진 제조사 롤스로이스가 '25년 실적으로 매출 200.6억 파운드(YoY +12.4%), 일회성 요인을 제거한 기본 영업이익 34.6억 파운드(YoY +40.65%)를 기록했다고 밝힘.
: '26년 25억 파운드를 포함하여 향후 3년 간 총 70-90억 파운드(약 95억-122억 달러) 수준의 자사주 매입 프로그램을 실행하기로 발표.
: 롤스로이스는 지난 10년 간 자사주 매입이 zero였으나, 작년에 10억 파운드 어치의 자사주를 매입했고, 올해 2년 연속으로 자사주 매입을 시행. 또한 '25년 총 배당은 9.5펜스를 기록.
: 트럼프 대통령이 방산업체를 대상으로 제품 경쟁력 우위와 납기 준수를 요구하며 자사주 매입과 배당을 축소하라는 내용의 발언 관련 롤스로이스 CEO 투판 에르긴빌직은 회사가 미국 정부 주문을 일정에 맞게 대응하고 있으며, 주주환원으로 인해 미국 정부와의 관계에 어떠한 영향도 없을 것이라고 답변.
: 롤스로이스는 에어버스와 보잉에 항공기 엔진을 납품할 뿐 아니라, 잠수함이나 유로파이터 전투기용 엔진을 제조하는 회사로, '26년 기본 영업이익은 40-42억 파운드로 예상함과 동시에, '28년 영업이익 예상치는 기존 36-39억 파운드에서 49-52억 파운드로 상향.
#롤스로이스 #항공우주방산

항공엔진 업체 4사 주가 실적 비교
(GE에어로, 사프란, 롤스로이스, 프랫앤휘트니)
*프랫앤휘트니는 종합방산업체 RTX의 자회사

https://www.wsj.com/business/retail/sandoz-shares-jump-on-improved-guidance-fbbc883e
: 스위스 제약사 산도스가 '25년 실적으로 매출 110.9억 달러(YoY +5%, 환율 효과 제거)를 기록했으며, 바이오시밀러 분야에서의 성장을 통해 '26년도 매출 성장률은 한 자릿 수 중후반 대를 기록할 것으로 가이던스 제시.
: 산도스는 미국에서 건선, 골다공증, 다발성 경화증 분야에서 제네릭 약품을 출시하여 호실적을 거뒀다고 설명했고, 이에 주가는 오후 초반 6.4% 상승하며 강세를 보여줌.
#산도스 #의료제약바이오

*항공우주방산 업계 주요 player 실적

에어버스(佛, 항공기): '25년 4분기 매출 306억 달러(연환산 ,1,224억 달러)

보잉(美, 항공기): '25년 4분기 매출 239.5억 달러(연환산 960억 달러), 수주잔고 6,820억 달러

GE에어로스페이스(美, 항공엔진): '25년 4분기 매출 127억 달러(연환산 450억 달러)

BAE시스템즈(英, 항공전자시스템): '25년 연간 매출 416억 달러, '25년 말 수주잔고 836억 파운드(500억 유로)

사프란(佛, 항공엔진): '25년 연간 매출 313억 유로(370억 달러)

롤스로이스(英, 항공엔진): '25년 연간 매출 200억 파운드(271억 달러)

라인메탈(獨, 지상방산): '26년 연간 매출(예상) 160억 달러, '26년 말 수주잔고(예상) 1,350억 유로(1,590억 달러)

봄바디어(加, 항공기): '25년 연간 매출 95.5억 달러

핀칸티에리(伊, 조선): '25년 연간 매출(추정) 93억 유로(110억 달러), '25년 말 수주잔고 600억 유로(707억 달러)
#항공우주방산

코스피 오르는데 걸린 시간

1000->2000 18년
2000->3000 13년
3000->4000 4년
4000->5000 3개월
5000->6000 1개월

적절한 비교대상일지 모르겠으나, 일단 따라잡았다?
역시 패스트팔로워의 민족.
일본 증시 따라서 더 오를 수 있다고 볼 수 있을까 했는데 이미 따라잡아버린 상황이라 살짝 난감.

*코스피에서 삼성전자, SK하이닉스 비중이 높고, 두 종목이 대부분의 상승분을 차지한다고 하면 펀더멘탈적으로 어디가 강할지, 반도체 싸이클 이후는 어떻게 될지 생각하는 것은 각자의 자유