영원무역 생산사이트인 방글라데시의 미국향 무관세 적용.
(특정 종목에 대한 매수매도 추천 아님)

• HBM 시장 규모 전망치 (TAM) :

2026년 $500억 → $540억 (+8%)

2027년 $690억 → $740억 (+9%)

• 2026년 HBM 시장은 -5.1%의 공급 부족을 기록하며 DRAM 및 NAND보다 더 타이트한 수급 상황이 예상

• 2027년에도 -4.0%의 공급 부족이 지속될 것으로 보여, HBM은 장기적인 매도자 우위 시장(Seller's Market)이 형성될 전망

• 이는 단순한 수요 증가를 넘어, HBM의 낮은 수율과 복잡한 공정으로 인해 공급 확장이 제한적이기 때문임

머스크도 비용 절감 중이라 가격 경쟁력이 중요할지도 모르겠습니다.

TSMC 1월 매출: 401,255 NTD mn
(+19.8% MoM, +36.8% YoY)

https://www.wsj.com/tech/biotech/eli-lilly-to-buy-biotech-orna-therapeutics-for-up-to-2-4-billion-46afe0c6
: 일라이릴리가 유전자치료제 바이오 기업 Orna Therapeutics(이하 Orna)를 인수하며, 24억 달러의 현금을 지급.
: 일라이릴리는 Orna의 유전자 치료제 및 생체세포 기술에 대해 선수금 및 특정 치료제 개발단계에 따른 마일스톤을 지급한다고도 밝힘. 액수는 비공개로 진행.
: Orna는 머크와도 백신, 전염병 치료제와 항암제 등 분야에서 머크와 협력 관계를 구축했으며, '22년에 머크와 1.5억 달러의 선수금 계약과 함께 1억 달러 규모의 시리즈B 투자를 받기도 했음.
: 기사 내에 뭐라뭐라 Orna에 대한 설명이 있는데, 번역기를 돌려도 이해할 수가 없다. 지질 뭐시기를 이용...... T세포가 어쩌고 백혈구가 뭐...... 바이오는 멀다.
#일라이릴리 #의료제약바이오

https://www.wsj.com/economy/trade/taiwan-exports-start-2026-strong-in-bright-sign-for-economy-8e48424e
: 대만 수출이 '26년에도 강세를 이어나가는 중으로, 1월 수출액이 전년대비 69.9% 상승하며 16년만의 최고 수준의 성장률을 기록. 수입은 63.6% 상승하며 무역수지는 188.9억 달러를 기록.
: 전자기기 출하량은 60%, 정보통신 제품은 130% 증가. 대만은 세계 최대 반도체 주문제작 업체(TSMC)와 전자제품 외주제작 업체(폭스콘)의 본산.
: 국가별 수출액에서 미국은 전년 대비 152%가 성장하며 최대 수출국 자리를 유지.
: 대만의 '25년 수출액은 6,407.5억 달러로 사상최고치를 기록함과 동시에 15년 만에 가장 큰 경제성장률을 기록.
: 글로벌 빅테크 업체들의 AI 투자계획이 '26년에 여전히 거대한 규모를 자랑하는 중이며, 미국과 대만 간의 무역협정이 마무리되면 관세 리스크도 사라진 상황.
: 씨티그룹은 대만의 '26년 GDP 성장률 전망을 5.5%로 제시, 향후 3년간 성장률 역시 4.0%/3%/1.5%로 예측.
#대만 #수출 #시장경제

https://www.wsj.com/economy/jobs/this-is-why-its-so-hard-to-find-a-job-right-now-f18bd1c0
: 미국의 고용지표가 급격히 얼어붙고 있는 원인에 다양한 설명이 나오는 중.
: 관세 부담으로 비용이 증가하면서 특히 소규모 사업장은 신규 종업원 채용을 망설이고 있음. 최근 단기금리도 상승하면서 신용카드 대출에 의존하고 있는 사업장의 부담이 증가.
: 대형 테크회사들은 판데믹 기간동안의 대규모로 인력을 채용했던 것을 처리하는 중
: 직장을 떠나는 사람이 없다는 점도 주요 요인. 한참 고용 열기가 심했던 '22.3월에 450만 명이었던 퇴직자 수가 지난해 12월에는 320만 명까지 하락함. 퇴직자의 빈 자리를 보충하기 위해 대규모의 고용이 이어지는 점을 생각할 때 분명 영향이 있을 것이라는 분석.
: 일반적으로 낮은 고용은 높은 실업률과 동시에 나타났으나, 현재 미국 실업률은 4.4%로 평소 대비 낮은 상황. 이렇게 엇갈린 지표가 의미하는 바는 몇차례 대량의 해고 소식이 있었음에도 아직 기업들이 직원들을 많이 줄이고 있는 것은 아니라는 것.
: 고용 시장이 취약하다는 근로자들의 인식도 작용하는 중. 뉴욕연준 설문에 따르면 사람들이 직장을 잃은 후 3개월 내로 다른 직장을 찾을 확률을 43% 정도로 보고 있으며, 미시건 대학의 설문에서는 60%의 사람들이 향후 12개월동안 실업률이 증가할 것으로 예측한다고 답변. 컨퍼런스 보드의 조사 결과 역시 일자리가 풍부하다는 답변율은 수직하강했고, 일자리를 찾기 어렵다는 답변은 반대로 급상승.
: 이민 관련 정책이 엄격해지며 노동자 후보군도 줄었으며, 이와 함께 소비자도 함께 감소하며 시장 성장에 제약. 고용이 늘어나기 어려운 환경으로 변함.
: AI가 고용 억제에 미치는 영향은 아직 명확하게 찾지 못 했음. 청년층 인구가 생각하는 일자리들이 AI에 크게 노출되어 있긴 하지만, 그 숫자가 1.6억 명 규모이기 때문에 전체 시장을 흔들기는 충분히 않다는 것이 전문가의 의견. 다만, 현재 이미 존재하는 일자리가 아닌 향후 고용계획에는 AI가 영향을 줄 수 있음.
#미국 #고용 #시장경제

https://www.wsj.com/economy/german-factory-orders-unexpectedly-climb-as-manufacturing-sector-rebounds-1bd223af
: 지난 12월에 독일 제조업 신규 주문량이 지난달 대비 7.8% 상승하면서 지난 11월의 5.7%보다 더 높은 수치를 기록. 시장에서 1.3% 역성장을 예상한 것과 대비되는 놀라운 수치.
: 독일 산업계는 판데믹 이전에도 중국산 제품과의 경쟁, 전기차로의 전환 실패에 이어 러시아산 가스 차단으로 에너지 가격이 급상승하면서 연달아 불황의 늪에서 빠져나오지 못 했음.
: 지난해 4분기 전체로는 3분기 대비 9.5% 주문액이 상승하며, 12월 기준 금액이 러시아가 우크라이나에 전면 침공하기 직전인 '22년 초 수준으로 회복함.
: 인플레이션이 감소하면서 ECB가 금리를 인하했고 이를 통해 독일의 경제성장률은 '22년 이후 처음으로 플러스를 기록.
: 12월에도 여전히 제조업 주문액 중 국내 주문량이 해외 주문량보다 많지만, 유로존 역외 주문액은 전달 대비 10% 가량 상승하면서 '25년의 관세 변동성이 올해는 완화되고 있음을 알 수 있음.
: 자동차 주문량은 감소했으나, 금속 제품 및 기계/부품류의 주문 성장이 가장 강력했던 것으로 나타남. 또한 500억 유로 이상의 대형 주문이 이번 12월 상승의 대부분을 차지한다고도 밝힘.
#독일 #시장경제

https://www.wsj.com/economy/trade/u-s-enlists-mexico-eu-and-japan-in-its-minerals-race-with-china-e1f77221
: 미국이 방산 등에 사용되는 희토류의 채굴 및 재처리 분야에서 일본, 멕시코, EU와 함께 협력하기로 발표.
: 현재 희토류 처리시설의 90%를 중국이 점유하고 있으며, 이를 통해 만드는 산업용 자석은 지난해에 중국의 수출통제 항목에 포함되어 자동차 및 방산업체 대상 공급이 차단되었음.
: 미국과 중국은 지난 10월 무역협상에 합의했으나, 중국이 미국의 목을 조를 수 있는 그 힘을 무너뜨리고자 희토류 채굴 및 처리 산업 육성방안을 찾기 시작
: 동맹국 간 희토류 "우대 무역" 체제를 구축하여 희토류 매입 보장가격, 회원 국 외 국가 대상으로는 희토류 관세를 유지하는 방안 등에 대해 검토 중.

https://www.wsj.com/business/retail/gucci-owner-kerings-sales-accelerate-as-push-to-get-core-brand-back-in-fashion-continues-98eb5d29
: 프랑스의 럭셔리 브랜드 기업 케링이 '25년 4분기 실적으로 매출 39.05억 유로(YoY -9%, 46.5억 달러)를 기록했고, 연간으로는 매출이 10%의 역성장을 기록하며 3년 연속 연간 매출이 감소하는 중.
: 산하 브랜드 중 구찌의 '25년 4분기 매출은 16.2억 유로로 1년간 16% 하락함. 지난 분기 대비해서는 18% 하락한 수치.
: 다만 '26년에는 입생로랑, 발렌시아가와 보테가베네타 등 안정적인 브랜드를 기반으로 실적이 개선될 것으로 보이며, 실제로 4분기 매출은 3분기 대비 상승함.
: 주가는 '23년 초 대비 40% 가량 하락한 상태이나, 화요일 장 초반 14% 상승하며 시작. 이는 '08년 이후 하루 최대 상승폭.
: 케링은 최대 수익원인 구찌가 계절마다 유행을 바꾸는 스타일로 일반 소비층을 공략한 결과, 경제가 어려워지자 고객들이 소비를 줄이며 좀 더 구매력이 탄탄한 고객층을 가진 에르메스나 쿠치넬리 대비 힘겨운 상황을 맞이함.
: 구찌의 CEO 루까 데 메오는 경영진 신규 선임 계획을 밝히며 "조직을 다른 방향으로 구성하겠다"고 발언.
*참고로 CEO 루까 데 메오 역시 '25년까지 7월까지 르노의 CEO였다가 케링에 새로이 합류한 인사.
#케링 #의류럭셔리

https://www.wsj.com/business/earnings/astrazeneca-forecasts-continued-growth-on-pipeline-strength-fbea5c34
: 영국의 제약사 아스트라제네카가 '25년 4분기 실적으로 매출 155억 달러(YoY +4.1%), 회사가 수익성 지표로 제시하는 주당 핵심이익은 2.12달러(YoY +1.4%)
: '26년 매출성장률은 환율 효과 제거 기준 한 자릿수 중후반대, 주당 핵심이익은 두 자릿수 초반 목표로 밝힘과 동시에 '30년 매출 목표를 800억 달러로 재천명.
: 현재 아스트라제네카는 16개의 블록버스터로 구성된 포트폴리오를 보유하고 있으며, 약 100종의 후보 약물이 임상 진행 중이라고 업데이트.
: 지역별 매출을 보면 중국을 제외한 신흥국에서 22% 상승했고(환 효과 제거 기준), 미국은 10% 성장한 반면, EU는 1%에 그쳤다.
#아스크라제네카 #의료제약바이오

https://www.wsj.com/business/autos/toyota-motor-ceo-koji-sato-to-step-down-52e424bc
: 토요타 모터스(이하 토요타)의 CFO 콘 켄타가 4월 1일부로 CEO에 신규 선임됨. 전임 CEO였던 사토 코지 사장은 부회장 직급으로 다른 직무를 맡을 예정. 콘 CEO 후보자는 오랜 기간동안 토요다 아키오 회장의 최측근이었던 것으로 알려져있음.
: 토요타는 미국에서 하이브리드 자동차 생산을 확대하기 위한 9억 달러 이상의 투자계획을 지난 11월에 발표하였으며, 향후 5년 간 순차적으로 총 100억 달러를 투자할 계획.
: 하지만 여전히 '25년 기준 토요타와 렉서스 미국에 연간 60만 대를 수출하고 있으며, 이는 15% 관세 적용 대상임.
: 관세 영향으로 '25년(FY 기준, CY 기준 2Q25-1Q26) 영업이익은 2400만 달러로 2년 전 최고치 대비 29% 하락한 수준일 것으로 예상됨. 관세로 인한 영업이익 감소분이 90억 달러에 달할 것이라고 코멘트함.
: 콘 신임 CEO 예정자는 토요타가 비용 절감을 통해 매출 하락에 대비해야 한다고 밝힘. "상황이 아무리 어려워도 수익을 내야 합니다."
: 사토 전임 CEO는 토요다 회장과 높은 케미를 보여주는듯 했으나, 최근 센츄리 브랜드 출범 등의 공식 행사에서는 토요다 회장만 참석하는 등 함께 하는 모습을 전혀 보이지 않았음. 현장 방문에 소홀했던 점에 대해 토요다 회장의 질책이 있었다고 전해짐.
#토요타 #자동차기계로봇

: 포스코 50년사

https://youtu.be/TnZrV2jLWic?si=hLPQKJg-1Z3f7hkj
: 인간은 효율이 개선되면 그만큼 볼륨을 확대함.
: 장기적 관점에서 기술 발전에 따른 효율이 개선되어도 물량 감소로 이어지지는 않는다는 뷰.
(영상의 3분 20초부터)