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Eu gostaria de fazer um pedido a vocês. Todo mundo sabe da situação em que se encontra o sul do país (em RS). O que poucos sabem é que essa situação está bem longe de terminar, já que está previsto mais chuvas pro final de semana, com possibilidade de temporais fortes no domingo.

Milhares de pessoas perderam tudo, e como vocês sabem, o apoio do Estado é pífio e ridículo.

Restam pessoas de bem como nós, a inciativa privada, as igrejas, etc.. tentarem ajudar e salvar e dar um pouco mais de conforto para as pessoas e animais que foram evacuados e resgatados.

Por isso, peço que façam pix no valor que puderem para o Alex, do canal https://t.me/alexeconomia

O Alex está em Canoas/RS em um galpão, abrigando dezenas de animais e pessoas, correndo atrás de medicamentos, comida, roupas, etc.

O pix é: alex@alexeconomia.com.br

Goldman Sachs - Chart of the day - Desempenho de Hardware & Energia de IA vs. Empresas em risco devido à IA

GS: "Estamos quase no final da temporada de balanços e podemos notar uma divergência entre os beneficiários da IA nos setores de hardware (GSTMTDAT) e energia (GSENEPOW) em relação às empresas que nossa mesa considera estar em risco devido à IA (GSTMTAIR). Enquanto o desempenho mediano dos lucros dos principais beneficiários foi aproximadamente 2x superior aos em risco e 1,5x superior ao do S&P 500, a falha mediana dos lucros dos principais beneficiários foi de -20%, enquanto a falha mediana dos lucros das empresas em risco foi de cerca de -56%. Nosso entendimento é que esse tema de "risco associado à IA" se tornará mais compreendido gradualmente à medida que as aplicações comerciais da IA gerativa se tornem prevalentes, claras e amplamente adotadas."

O Goldman Sachs identifica como "empresas em risco pela IA" aquelas que poderiam enfrentar desafios significativos ou ser negativamente impactadas pelo avanço e pela adoção da inteligência artificial (IA) generativa. Estas empresas estão potencialmente sujeitas a riscos de automação de empregos ou de se tornarem obsoletas devido às novas capacidades que a IA pode oferecer. Especificamente, um relatório do Goldman Sachs destacou que a IA generativa tem o potencial de automatizar uma quantidade substancial de empregos, o que poderia levar a uma reestruturação significativa em várias indústrias​.

Empresas que não se adaptarem às mudanças que a Inteligência Artificial está trazendo, JÁ ESTÃO ficando pra trás. No gráfico está a performance de duas "cestas" do Goldman, de empresas de Hardware & Energia de IA vs. Empresas em risco devido à IA, desde novembro/2021:

- Em verde: performance de empresas de Hardware e Data Centers de IA;
- Em azul: Empresas de energia focadas em tecnologias de IA
- Em cinza: Performance do S&P500
- Em preto: Performance de empresas em risco devido à IA.

Um Feliz dia das Mães a todos vocês, em especial aquelas mães que estão diariamente na frente da tela.

Os Fluxos em ETF's tem ganhado mais importância a cada ano, conforme o mercado vem migrando seu posicionamento para uma gestão mais passiva, o que seria um tipo mais preguiçosa de alocação.

O peso dos fluxos de investidores passivos, CTAs, fundos macro (e outros) está fazendo com que os fundamentos de médio prazo do mercado sejam colocados de lado, até um ponto em que realmente não podem mais ser ignorados.

A resposta é eventualmente não linear, levando a um forte aumento da volatilidade nos dias em que as empresas reportam lucros. Isso gera um grande potencial para que as ações tenham movimentos muito significativos depois que os casos de investimento são explicados ou refutados.

Preparem-se. O CPI de quarta-feira poder ser um grande missing (abaixo das expectativas). E existem alguns motivos para isso:

Antes de mais nada, temos uma sequência de 5 CPI's batendo as expectativas...

Então, após o mês passado o mercado capitulou nas esperanças de um corte nas taxas e reduziu as expectativas de flexibilização para apenas 1 corte, em algum momento no final de 2024.

Mas com as eleições se aproximando, e o Fed mais político do que nunca, o presidente dos EUA, Biden, notoriamente "previu" que o Fed cortará as taxas "antes do final do ano", o que quer dizer: antes da eleição, já que qualquer coisa depois de novembro de 2024 só beneficiará Trump...

Você acha que Biden e os democratas deixarão a percepção do consumidor americano se deteriorar até o ponto em que até os comunistas da ala mais radical da esquerda vão querer votar no Trump?

Óbvio que não. Os números serão (ainda mais) manipulados a partir de agora, para em Novembro a economia apresentar um estado (artificial) de sobrevivência e saúde.

Além disso, temos outros motivos:

1- Desaceleração na inflação de aluguéis: Analistas, incluindo o estrategista-chefe de câmbio do Standard Chartered, Steven Englander, prevêem uma redução significativa nos Custos Equivalente ao Aluguel do Proprietário (OER - Owners Equivalent Rent), que é um componente crítico do CPI. A análise de regressão prevê uma inflação média de apenas 0,29% mês a mês no segundo trimestre para o OER, o que é substancialmente menor do que os 0,48% observados no primeiro trimestre de 2024.

2- Impacto político nas expectativas de corte nas taxas: Com as eleições presidenciais dos EUA se aproximando e declarações políticas indicando um possível corte nas taxas pelo Federal Reserve antes do final do ano, há uma expectativa de que a inflação precisará diminuir para justificar tais cortes. Isso pode influenciar a maneira como os dados são apresentados ou percebidos, levando a uma possível surpresa negativa no relatório.

Percebemos isso olhando a confiança com que Powell veio com um discurso dovish na última reunião do FOMC em 1° de maio. Também temos Yellen e a intervenção do BoJ: que timing!

3- Dados desfasados e flutuações aleatórias: Os dados experimentais usados para estimar o REA são baseados em uma pequena amostra de casas unifamiliares alugadas e são coletados trimestralmente. Isso pode levar a flutuações aleatórias nos dados mensais, resultando em estimativas que podem não capturar completamente as tendências atuais do mercado de aluguéis.

4- Desconexão entre métricas em tempo real e dados do CPI: Existe um atraso significativo entre as métricas em tempo real do mercado de aluguéis e sua representação no CPI. Atualmente, mesmo que os aluguéis estejam começando a subir em várias partes do país, isso não será refletido nos dados do CPI até 2025, o que pode resultar em números mais baixos do que o esperado para os próximos meses.

**O REA tem um peso de 33% no núcleo do CPI, então um declínio dessa magnitude (de 0,48 m/m para 0,29% m/m) reduziria o núcleo da inflação em 0,06% m/m, o que significa que somente esta variável empurrará o núcleo da estimativa de 0,3% para 0,2% (se não for menor), se mais alguns itens chegarem mais frios do que o esperado, podemos ter uma leitura ainda mais fria.

Há alguns minutos atrás, o vice-chair do FED, Jefferson do Federal Reserve adotou uma postura hawkish, destacando a necessidade de manter as taxas em território restritivo até que seja evidente uma redução consistente na inflação. Ele enfatizou a importância de uma comunicação clara e cautelosa para evitar mal-entendidos e gerar certezas no mercado. "A ênfase continuada na observação e resposta à inflação reflete uma política firme contra as pressões inflacionárias persistentes, reiterando o compromisso do Fed em estabilizar os preços e sustentar o progresso econômico."

Risk Reversal no EURUSD continua apontando forte pra cima, após o fundo no meio de Abril.

Ps: Esse indicador sobe quando a procura por Calls (opções de compra) é maior do que de Puts (opções de venda).

Na sexta-feira mesmo 100% das vagas da mentoria foram preenchidas. Em breve uma nova turma.

Hoje foi o primeiro dia de sala ao vivo da mentoria e fizemos essa operação de venda de S&P500 (depois recompramos Nasdaq no fundo). Os motivadores foram o fluxo, o VIX subindo forte e pontos de volatilidade/opções.

Apesar da venda pontual, de acordo com análise do CPI para quarta, o mercado ainda é pra cima (a menos que o PPI e o CPI surpreendam).

Enquanto não abro outra turma da mentoria, você pode participar do meu grupo de research e sala ao vivo operando pela Exness. Basta abrir sua conta e operar um volume de $10 dólares em comissão por semana.

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Aqui a segunda operação, recompra de fundo após a queda, no Nasdaq.