Рассмотрим акции Северсталь (#CHMF) 🧐
📌2 февраля Северсталь опубликует финансовые результаты по МСФО за 2023 г. В фокусе EBITDA, свободный денежный поток, чистый долг. В рамках публикации отчетности Северсталь может сообщить новости об ожидающихся дивидендах. Ранее глава компании Александр Шевелев отмечал, что совет директоров на ближайшем заседании может рассмотреть вопрос о выплате дивидендов по итогам 2023 г. По оценкам аналитиков БКС Мир инвестиций, дивдоходность Северстали может достичь 8% по итогам 2023 г. или выше, если на дивиденды будет направлено более 100% от FCF. Учитывая, что чистый долг Северстали ушел на отрицательную территорию, оптимистичный вариант не стоит сбрасывать со счетов.
Акции Северстали в моменте выглядят перегретыми после роста на 30% с минимумов декабря. Отчасти такая сильная динамика была обусловлена ожиданиями скорого возобновления дивидендных выплат. Реакция бумаг на новости по дивидендам будет сильно зависеть от размера выплат. Позитивной реакции можно будет ждать при крупной выплате уже по итогам 2023 г. Дивдоходность менее условных 5% может стать драйвером для коррекции в бумаге с первыми целями около 1530 руб. и рисками спуска к 1420–1440 руб.
📌2 февраля Северсталь опубликует финансовые результаты по МСФО за 2023 г. В фокусе EBITDA, свободный денежный поток, чистый долг. В рамках публикации отчетности Северсталь может сообщить новости об ожидающихся дивидендах. Ранее глава компании Александр Шевелев отмечал, что совет директоров на ближайшем заседании может рассмотреть вопрос о выплате дивидендов по итогам 2023 г. По оценкам аналитиков БКС Мир инвестиций, дивдоходность Северстали может достичь 8% по итогам 2023 г. или выше, если на дивиденды будет направлено более 100% от FCF. Учитывая, что чистый долг Северстали ушел на отрицательную территорию, оптимистичный вариант не стоит сбрасывать со счетов.
Акции Северстали в моменте выглядят перегретыми после роста на 30% с минимумов декабря. Отчасти такая сильная динамика была обусловлена ожиданиями скорого возобновления дивидендных выплат. Реакция бумаг на новости по дивидендам будет сильно зависеть от размера выплат. Позитивной реакции можно будет ждать при крупной выплате уже по итогам 2023 г. Дивдоходность менее условных 5% может стать драйвером для коррекции в бумаге с первыми целями около 1530 руб. и рисками спуска к 1420–1440 руб.
🛢 Сможет ли юань заместить доллар в торговле нефтью?
В начале декабря Си Цзиньпин посетил Саудовскую Аравию, где встретился с наследным принцем и премьер-министром Саудовской Аравии Мухаммедом бен Салманом. Представители стран подписали всеобъемлющее соглашение о стратегическом партнерстве, а также заключили более 30 других соглашений на общую сумму более $50 млрд.
На встрече лидер КНР также заявил, что Китай будет в полной мере использовать Шанхайскую нефтяную и национальную газовую биржу в качестве платформы для проведения расчетов в юанях по торговле нефтью и газом. То есть КНР стремится перейти с расчетов по нефти и газу в долларах на расчеты в юанях. Однако насколько это возможно, и к чему это может привести?
📌 Последствия перехода
Саудовская Аравия является самым крупным экспортером нефти, а Китай — самым крупным её импортером. Если страны перейдут в торговле черным золотом на юань, это будет серьезным ударом по американской валюте. Такой переход может послужить началом для полного перехода на расчеты в национальных валютах, что может привести к еще большему падению доли доллара в мировой экономике.
📌 Реальность
Однако на деле это пока далеко от реальности. Анонимный источник из Саудовской Аравии сообщил Reuters, что страна готова перевести часть торговли нефтью и газом в юани, чтобы оплачивать китайский импорт. Но по его же словам сейчас еще не время.
Большая часть активов и резервов Саудовской Аравии находится в долларах, включая более $120 млрд казначейских облигаций США. При этом саудовский риал, как и другие валюты стран Персидского залива, привязан к доллару. Таким образом ослабление влияния американской валюты в мировой экономике негативно скажется в том числе и на самой Саудовской Аравии.
Таким образом, доля юаня скорее всего будет возрастать в мировой торговле, но полностью заменить доллар китайская валюта в обозримом будущем с большой долей вероятности не сможет.
В начале декабря Си Цзиньпин посетил Саудовскую Аравию, где встретился с наследным принцем и премьер-министром Саудовской Аравии Мухаммедом бен Салманом. Представители стран подписали всеобъемлющее соглашение о стратегическом партнерстве, а также заключили более 30 других соглашений на общую сумму более $50 млрд.
На встрече лидер КНР также заявил, что Китай будет в полной мере использовать Шанхайскую нефтяную и национальную газовую биржу в качестве платформы для проведения расчетов в юанях по торговле нефтью и газом. То есть КНР стремится перейти с расчетов по нефти и газу в долларах на расчеты в юанях. Однако насколько это возможно, и к чему это может привести?
📌 Последствия перехода
Саудовская Аравия является самым крупным экспортером нефти, а Китай — самым крупным её импортером. Если страны перейдут в торговле черным золотом на юань, это будет серьезным ударом по американской валюте. Такой переход может послужить началом для полного перехода на расчеты в национальных валютах, что может привести к еще большему падению доли доллара в мировой экономике.
📌 Реальность
Однако на деле это пока далеко от реальности. Анонимный источник из Саудовской Аравии сообщил Reuters, что страна готова перевести часть торговли нефтью и газом в юани, чтобы оплачивать китайский импорт. Но по его же словам сейчас еще не время.
Большая часть активов и резервов Саудовской Аравии находится в долларах, включая более $120 млрд казначейских облигаций США. При этом саудовский риал, как и другие валюты стран Персидского залива, привязан к доллару. Таким образом ослабление влияния американской валюты в мировой экономике негативно скажется в том числе и на самой Саудовской Аравии.
Таким образом, доля юаня скорее всего будет возрастать в мировой торговле, но полностью заменить доллар китайская валюта в обозримом будущем с большой долей вероятности не сможет.
Крупнейший оператор каршеринга в России Делимобиль объявил параметры предстоящего IPO.
• Ценовой диапазон установлен на уровне от 245 до 265 руб. за одну акцию, что соответствует капитализации 39,2–42,4 млрд руб. до допэмиссии.
• Базовый размер IPO составит не более 3 млрд руб.
• В рамках первичного размещения бумаг будет предложено 48 млн акций, период сбора заявок — с 29 января по 5 февраля 2024 г.
• Цена IPO будет установлена советом директоров по итогам окончания периода сбора заявок.
• Ценовой диапазон установлен на уровне от 245 до 265 руб. за одну акцию, что соответствует капитализации 39,2–42,4 млрд руб. до допэмиссии.
• Базовый размер IPO составит не более 3 млрд руб.
• В рамках первичного размещения бумаг будет предложено 48 млн акций, период сбора заявок — с 29 января по 5 февраля 2024 г.
• Цена IPO будет установлена советом директоров по итогам окончания периода сбора заявок.
Северсталь. В ожидании отчета🧐
📍Краткосрочная картина
• Акции Северстали продолжают движение к верхней границе восходящего канала — к значениям 1660–1670 руб.
• Индикатор RSI находится в зоне перекупленности, однако коррекции не происходит. Рынок ждет важных новостей.
• На ближайшем заседании совет директоров компании может вынести рекомендацию по дивидендам. Когда именно это произойдет? Раньше дивиденды рекомендовали либо за день до выхода финрезультатов, либо день в день. Например, результаты за III квартал 2021 г. опубликовали 18 октября 2021 г. И в тот же день утром вышла новость о решении совета директоров по дивидендам.
• Финансовые результаты по МСФО за 2023 г. компания должна опубликовать 2 февраля. Значит, развязку истории с дивидендами можно ждать 1 или 2 февраля.
• За последние 2 месяца акции компании прибавили более 25%. Поэтому на факте выхода указанных новостей возможна активизация продавцов, желающих зафиксировать прибыль.
📍Краткосрочная картина
• Акции Северстали продолжают движение к верхней границе восходящего канала — к значениям 1660–1670 руб.
• Индикатор RSI находится в зоне перекупленности, однако коррекции не происходит. Рынок ждет важных новостей.
• На ближайшем заседании совет директоров компании может вынести рекомендацию по дивидендам. Когда именно это произойдет? Раньше дивиденды рекомендовали либо за день до выхода финрезультатов, либо день в день. Например, результаты за III квартал 2021 г. опубликовали 18 октября 2021 г. И в тот же день утром вышла новость о решении совета директоров по дивидендам.
• Финансовые результаты по МСФО за 2023 г. компания должна опубликовать 2 февраля. Значит, развязку истории с дивидендами можно ждать 1 или 2 февраля.
• За последние 2 месяца акции компании прибавили более 25%. Поэтому на факте выхода указанных новостей возможна активизация продавцов, желающих зафиксировать прибыль.
До открытия рынка в США
•
•
•
После закрытия рынка в США
•
•
•
•
•
Pfizer: финансовые результаты за четвертый квартал 2023 года. Ожидания: EPS — $0,18, выручка — $14,27 млрд•
General Motors: финансовые результаты за четвертый квартал 2023 года. Ожидания: EPS — $1,13, выручка — $38,54 млрд•
UPS: финансовые результаты за четвертый квартал 2023 года. Ожидания: EPS — $2,46, выручка — $25,42 млрдПосле закрытия рынка в США
•
AMD: финансовые результаты за четвертый квартал 2023 года. Ожидания: EPS — $0,77, выручка — $6,13 млрд•
Cleveland-Cliffs: финансовые результаты за четвертый квартал 2023 года. Ожидания: EPS — -$0,02, выручка — $5,16 млрд•
Electronic Arts: финансовые результаты за второй квартал 2024 финансового года. Ожидания: EPS — $1,92, выручка — $6,82 млрд•
Starbucks: финансовые результаты за первый квартал 2024 финансового года. Ожидания: EPS — $0,94, выручка — $9,64 млрдThis media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Мы - Enigma Project 🖤
Enigma Project - уникальная инвестиционная организация ⭐️
Наша цель - помочь нашим единомышленникам достичь финансовой независимости и воплотить свои цели и мечты в реальность 🔮
Мы с гордостью представляем наш авторский продукт:
👇👇👇👇👇
https://t.me/TheEnigmaProjectBot?start=6770423326
👆👆👆👆👆
Это финансовая платформа, созданная на основе Telegram бота 🤖
Также представляем наш основной чат :
👇👇👇👇👇
https://t.me/+T3HpiT_58QNjZWQ6
👆👆👆👆👆
В этом чате, вы сможете узнать подробнее о проекте от участников 💬
Делитесь своим мнением, задавайте вопросы и получайте на них ответы от пользователей, которые уже опробовали наш финансовый инструмент 🙂
Если вы не нашли ответа на свой вопрос, вы всегда можете обратиться к менеджерам проекта 🤝🏼
Они оперативно ответят на интересующие вас вопросы 😊
Enigma Project - уникальная инвестиционная организация ⭐️
Наша цель - помочь нашим единомышленникам достичь финансовой независимости и воплотить свои цели и мечты в реальность 🔮
Мы с гордостью представляем наш авторский продукт:
👇👇👇👇👇
https://t.me/TheEnigmaProjectBot?start=6770423326
👆👆👆👆👆
Это финансовая платформа, созданная на основе Telegram бота 🤖
Также представляем наш основной чат :
👇👇👇👇👇
https://t.me/+T3HpiT_58QNjZWQ6
👆👆👆👆👆
В этом чате, вы сможете узнать подробнее о проекте от участников 💬
Делитесь своим мнением, задавайте вопросы и получайте на них ответы от пользователей, которые уже опробовали наш финансовый инструмент 🙂
Если вы не нашли ответа на свой вопрос, вы всегда можете обратиться к менеджерам проекта 🤝🏼
Они оперативно ответят на интересующие вас вопросы 😊
⚡️Делимобиль планирует начать выплаты дивидендов с 2024 г., передает Интерфакс заявление CFO компании Натальи Борисовой на презентации с аналитиками Синары в преддверии IPO.
Ход торгов. Яндекс возвращается в лидеры, Мечел разгоняется
📍Главное
• Индекс МосБиржи продолжает торговаться в плюсе, однако чуть снизил темпы роста.
• Конъюнктура умеренно позитивная: рубль сегодня снижается, а нефть стабилизировалась вблизи $82 за баррель Brent после падения накануне.
• Среди лидеров в голубых фишках держатся акции Северстали. Бумаги Яндекса после краткосрочной просадки в первой половине сессии вновь поднялись выше уровня в 3000. Из менее ликвидных акций в топе Мечел и продуктовые ритейлеры.
📈Лидеры: НКНХ-ао (+6,3%), Казаньоргсинтез-ап (+5,4%), Мечел-ао (+3,1%).
📉Аутсайдеры: ОВК (-4,4%), Сегежа (-2,4%), РусГидро (-1,7%).
📍Главное
• Индекс МосБиржи продолжает торговаться в плюсе, однако чуть снизил темпы роста.
• Конъюнктура умеренно позитивная: рубль сегодня снижается, а нефть стабилизировалась вблизи $82 за баррель Brent после падения накануне.
• Среди лидеров в голубых фишках держатся акции Северстали. Бумаги Яндекса после краткосрочной просадки в первой половине сессии вновь поднялись выше уровня в 3000. Из менее ликвидных акций в топе Мечел и продуктовые ритейлеры.
📈Лидеры: НКНХ-ао (+6,3%), Казаньоргсинтез-ап (+5,4%), Мечел-ао (+3,1%).
📉Аутсайдеры: ОВК (-4,4%), Сегежа (-2,4%), РусГидро (-1,7%).
⚡Индекс Мосбиржи впервые с 15 января поднялся выше 3200 пунктов
Индекс Мосбиржи на открытии торгов 31 января вырос на 0,22%, поднявшись до отметки 3203,3 пункта. Индикатор превысил уровень 3200 пунктов впервые с 15 января 2023 года.
К 10:07 мск рост замедлился до 0,19%, индекс Мосбиржи скорекктировался до отметки 3202,4 пункта. Одновременно с этим индекс РТС поднялся на 0,12%, до 1123,9 пункта.
Наибольший рост в индексе Мосбиржи демонстрировали бумаги НЛМК (+0,87%), X5 Group (+0,81%), «префы» «Мечела» (+0,79%), обыкновенные акции «ФСК-Россети» (+0,62%) и «Яндекса» (+0,6%). Лидерами падения были акции «Северстали» (-0,36%), «Мосэнерго» (-0,35%), «Сегежи» (-0,27%), «Группы Позитив» (-0,25%) и расписки QIWI (-0,1%).
Индекс Мосбиржи на открытии торгов 31 января вырос на 0,22%, поднявшись до отметки 3203,3 пункта. Индикатор превысил уровень 3200 пунктов впервые с 15 января 2023 года.
К 10:07 мск рост замедлился до 0,19%, индекс Мосбиржи скорекктировался до отметки 3202,4 пункта. Одновременно с этим индекс РТС поднялся на 0,12%, до 1123,9 пункта.
Наибольший рост в индексе Мосбиржи демонстрировали бумаги НЛМК (+0,87%), X5 Group (+0,81%), «префы» «Мечела» (+0,79%), обыкновенные акции «ФСК-Россети» (+0,62%) и «Яндекса» (+0,6%). Лидерами падения были акции «Северстали» (-0,36%), «Мосэнерго» (-0,35%), «Сегежи» (-0,27%), «Группы Позитив» (-0,25%) и расписки QIWI (-0,1%).
«Префы» Мечела достигли 400
📍Привилегированные акции Мечела сегодня прибавляют более 4%. Бумага поднялась выше 400 руб., обновив максимумы с марта 2011 г.
Подъем начался накануне. Бумаги смогли прибавить в четверг более 5%, восстанавливаясь после двух недель снижения на фоне рисков увеличения налоговой нагрузки для угольной отрасли.
Долгосрочный взгляд по акциями Мечела — позитивный. Целевая цена на горизонте года:
• Мечел-ао — 630 руб. (+96%)
• Мечел-ап — 630 руб. (+56%)
📍Привилегированные акции Мечела сегодня прибавляют более 4%. Бумага поднялась выше 400 руб., обновив максимумы с марта 2011 г.
Подъем начался накануне. Бумаги смогли прибавить в четверг более 5%, восстанавливаясь после двух недель снижения на фоне рисков увеличения налоговой нагрузки для угольной отрасли.
Долгосрочный взгляд по акциями Мечела — позитивный. Целевая цена на горизонте года:
• Мечел-ао — 630 руб. (+96%)
• Мечел-ап — 630 руб. (+56%)
Сургутнефтегаз-ао. На чем растем?
📍Краткосрочная картина
• Доллар снова по 90 руб., что стимулирует рост в акциях Сургутнефтегаза. В целом привилегированные бумаги компании довольно неплохо пережили стадию укрепления рубля. Причины — ожидание рекордных дивидендов за 2023 г., а также небольшое количество инструментов, позволяющих застраховать портфель от девальвации.
• Рубль по отношению к доллару с октября сильно укрепился — максимальное укрепление составляло примерно 14%. Максимальная коррекция по «префам» Сургута при этом составила порядка 10%, «обычка» в моменте проседала сильнее — -22% с октября по январь. Текущие движения в бумаге во многом связаны с ликвидацией этого дисбаланса.
• В начале января котировки Сургутнефтегаз-ао пробили 200-дневную скользящую среднюю, достигли уровня сопротивления на 30,5 руб., но выше не пошли. Теперь, после небольшой консолидации возле EMA200, котировки снова перешли в атаку.
• Дальнейшее поведение акций будет зависеть от динамики национальной валюты.
📍Краткосрочная картина
• Доллар снова по 90 руб., что стимулирует рост в акциях Сургутнефтегаза. В целом привилегированные бумаги компании довольно неплохо пережили стадию укрепления рубля. Причины — ожидание рекордных дивидендов за 2023 г., а также небольшое количество инструментов, позволяющих застраховать портфель от девальвации.
• Рубль по отношению к доллару с октября сильно укрепился — максимальное укрепление составляло примерно 14%. Максимальная коррекция по «префам» Сургута при этом составила порядка 10%, «обычка» в моменте проседала сильнее — -22% с октября по январь. Текущие движения в бумаге во многом связаны с ликвидацией этого дисбаланса.
• В начале января котировки Сургутнефтегаз-ао пробили 200-дневную скользящую среднюю, достигли уровня сопротивления на 30,5 руб., но выше не пошли. Теперь, после небольшой консолидации возле EMA200, котировки снова перешли в атаку.
• Дальнейшее поведение акций будет зависеть от динамики национальной валюты.
Индекс МосБиржи приближается к максимумам. Что повлияет на рынок в феврале
📍Техническая картина
• С августа прошлого года индекс МосБиржи движется в широком боковике и сейчас приближается к его верхней границе. Ускорению мешают фундаментальные факторы — высокая ключевая ставка, относительно крепкий рубль.
• Индикатор RSI уже приближается к зоне перекупленности, но сигнала на продажу пока не дает. Тем не менее, ситуация заставляет задуматься либо о сокращении лонговых позиций, либо о наращивании хеджа.
📍Техническая картина
• С августа прошлого года индекс МосБиржи движется в широком боковике и сейчас приближается к его верхней границе. Ускорению мешают фундаментальные факторы — высокая ключевая ставка, относительно крепкий рубль.
• Индикатор RSI уже приближается к зоне перекупленности, но сигнала на продажу пока не дает. Тем не менее, ситуация заставляет задуматься либо о сокращении лонговых позиций, либо о наращивании хеджа.
Северсталь анонсировала дивиденды за 2023🔥
📍191,51 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров Северстали в качестве дивидендов за 2023 г.
Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 18 июня 2024 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 17 июня.
Окончательное решение по дивидендным выплатам будет принято на общем собрании акционеров 7 июня.
📍191,51 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров Северстали в качестве дивидендов за 2023 г.
Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 18 июня 2024 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 17 июня.
Окончательное решение по дивидендным выплатам будет принято на общем собрании акционеров 7 июня.
Самолет отчитался. Выручка выросла в 1,5 раза
📊Ключевые финансовые результаты за 2023 (по данным управленческой отчетности)
- Выручка компании выросла на 53% г/г и составила 297,4 млрд руб.
- Валовая прибыль увеличилась на 55% г/г, до 100,4 млрд руб.
- Показатель скорректированная EBITDA за год вырос на 49% и достиг 71,9 млрд руб.
- Чистая прибыль выросла на 23% и составила 34,3 млрд руб.
📊Ключевые финансовые результаты за 2023 (по данным управленческой отчетности)
- Выручка компании выросла на 53% г/г и составила 297,4 млрд руб.
- Валовая прибыль увеличилась на 55% г/г, до 100,4 млрд руб.
- Показатель скорректированная EBITDA за год вырос на 49% и достиг 71,9 млрд руб.
- Чистая прибыль выросла на 23% и составила 34,3 млрд руб.
⚡ЦБ установил курсы доллара, евро и юаня на выходные и понедельник
Центральный банк России установил официальный курс доллара США на 27–29 января в размере ₽90,6626, евро — ₽98,6437, юаня — ₽12,6002. Об этом сообщается на сайте регулятора.
По данным на Московской бирже американская валюта торговалась на отметке ₽91,13 (+0,73% к уровню закрытия предыдущей торговой сессии), европейская — ₽99,08 (+1,17%), юань — ₽12,6475 (+0,65%).
Центральный банк России установил официальный курс доллара США на 27–29 января в размере ₽90,6626, евро — ₽98,6437, юаня — ₽12,6002. Об этом сообщается на сайте регулятора.
По данным на Московской бирже американская валюта торговалась на отметке ₽91,13 (+0,73% к уровню закрытия предыдущей торговой сессии), европейская — ₽99,08 (+1,17%), юань — ₽12,6475 (+0,65%).
⚡Российские компании выплатят рекордные дивиденды в 2024 году на сумму около 5 трлн рублей, прогнозируют аналитики Альфа-Банка. В 2023-м было выплачено 2,5 трлн рублей.
⚡Акции «Яндекса» упали на 9% на новости о разделении бизнеса
Акции «Яндекса» негативно отреагировали на новость о заключении сделки по разделению бизнеса. На открытии торгов на Мосбирже бумаги упали на 9,27%, до ₽2870. Ранее на ожиданиях разделения бизнеса котировки выросли почти на 20% за 1,5 недели.
В последующие минуты акции отыграли часть потерь — к 10:31 мск падение замедлилось до 4,34%, а бумаги торговались по ₽3026.
Акции «Яндекса» негативно отреагировали на новость о заключении сделки по разделению бизнеса. На открытии торгов на Мосбирже бумаги упали на 9,27%, до ₽2870. Ранее на ожиданиях разделения бизнеса котировки выросли почти на 20% за 1,5 недели.
В последующие минуты акции отыграли часть потерь — к 10:31 мск падение замедлилось до 4,34%, а бумаги торговались по ₽3026.
Ход торгов. Яндекс продолжает нести потери, Мечел — идти вверх
📍Главное
• Индекс МосБиржи начинает торговую неделю вблизи уровней пятницы.
• Пара USD/RUB подрастет и курсирует чуть выше 91 руб. Цены на нефть снижаются, рискуя уйти ниже $77 за баррель Brent.
• В фокусе сегодня акции Яндекса, которые несут значительные потери после новостей с подробностями разделения бизнеса.
📈Лидеры: СПБ Биржа (+5%), ЭЛ5-Энерго (+4,8%), Мечел-ао (+2,2%).
📉Аутсайдеры: Яндекс (-7,4%), М.Видео (-1,8%), X5 Group (-1,6%).
📍Главное
• Индекс МосБиржи начинает торговую неделю вблизи уровней пятницы.
• Пара USD/RUB подрастет и курсирует чуть выше 91 руб. Цены на нефть снижаются, рискуя уйти ниже $77 за баррель Brent.
• В фокусе сегодня акции Яндекса, которые несут значительные потери после новостей с подробностями разделения бизнеса.
📈Лидеры: СПБ Биржа (+5%), ЭЛ5-Энерго (+4,8%), Мечел-ао (+2,2%).
📉Аутсайдеры: Яндекс (-7,4%), М.Видео (-1,8%), X5 Group (-1,6%).
⚡️ Совет директоров НОВАТЭКа на заседании 9 февраля рассмотрит рекомендации по распределению прибыли за 2023 г., в том числе по размеру дивидендов за этот период.