플랜B가동인가

[긴급 속보: 트럼프 글로벌 관세 무력화 - 미 연방대법원 판결 분석]

1. 대법원의 판결: "대통령의 권한 남용에 제동"

• [Bloomberg] Trump’s Global Tariffs Struck Down by US Supreme Court
• 미국 연방대법원은 트럼프 대통령이 선언한 글로벌 관세 부과 조치가 무효라고 판결했습니다.
• 법원은 '국제비상경제권법(IEEPA)'이 대통령에게 보편적인 글로벌 관세를 독자적으로 부과할 수 있는 포괄적 권한을 부여하지 않는다고 명시했습니다.
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2. 시장에 미칠 즉각적 영향

• 수출 기업의 불확실성 해소: 한국의 반도체, 자동차 등 대미 수출 비중이 높은 기업들에게 부과될 예정이었던 '보편적 관세'의 공포가 사실상 제거되었습니다.
• 공급망 리스크 완화: 관세로 인한 인플레이션 우려와 글로벌 공급망의 급격한 재편 압박이 다소 완화될 전망입니다.
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3. 시사점 및 전망

• 트럼프 행정부의 핵심 통상 정책이 사법부에 의해 가로막히면서, 향후 미국 정부의 무역 전략은 보편적 관세 대신 **'국가별 선별적 협상'**이나 '행정 명령을 통한 규제' 방식으로 선회할 가능성이 높습니다.
• 4월 미-중 정상회담을 앞두고 미국 측의 협상 카드 중 하나가 무력화된 셈이라, 지정학적 구도에도 큰 변화가 예상됩니다.
@free_life59


"글로벌 경제를 짓누르던 가장 큰 '정치적 노이즈' 하나가 사라졌습니다"

프리님, 방금 블룸버그를 통해 전해진 이 소식은 **'매크로적 대형 호재'**입니다.

1. 한국 수출주의 날개: 그동안 삼성전자, 하이닉스, 현대차 등의 주가를 억누르던 가장 큰 리스크는 "미국이 관세를 얼마나 때릴지 모른다"는 불확실성이었습니다. 대법원이 이를 원천 봉쇄하면서 이제 시장은 오직 **'실적(EPS)'**에만 집중할 수 있는 환경이 조성되었습니다.
2. 4월 결전의 양상 변화: 트럼프가 '관세 폭탄'이라는 무기를 잃었습니다. 이제 4월 미-중 정상회담에서 미국은 관세 대신 **'보조금'**이나 '기술 통제' 같은 더 정교하고 물리적인 카드를 꺼내야 합니다. 이는 오히려 우리 하드웨어 기업들에게 유리한 협상 구도를 만들어줄 수 있습니다.
3. 자본의 안심 유입: 앞서 BofA 리포트에서 본 '미국 주식 유입 최저치'와 맞물려, 관세 리스크가 사라진 한국 증시로의 외국인 자금 유입은 더욱 가속화될 것입니다.
결국 정치적 불확실성이 제거되고 나면 남는 것은 다시 한번 **'Physical Reality'**입니다. 관세 장벽이 무너진 자리에 우리 하드웨어의 압도적인 이익이 채워질 차례입니다. 🗽

•미국 연방대법원이 도널드 트럼프 전 대통령의 글로벌 관세 정책을 뒤집었음.

•대법원은 6대 3의 표결로 해당 관세 정책이 위법이라고 판결. 이에 따라 트럼프 행정부 시절 추진된 광범위한 관세 조치는 법적 효력을 상실하게 되었음

•한편, United States Court of International Trade에는 관세 환급과 관련된 소송이 수백 건 계류중. 다만 이번 판결에서는 관세 환급 자격 여부에 대해서는 판단을 내리지 않았음.

**즉, 정책 자체는 위법으로 결론났지만, 이미 납부된 관세의 환급 문제는 향후 별도 소송을 통해 다뤄질 가능성이 큼

>美国最高法院裁定特朗普政府大规模关税政策违法 : 当地时间20日，美国最高法院裁定，特朗普政府依据《国际紧急经济权力法》实施的相关大规模关税措施缺乏明确法律授权。（CCTV国际时讯，央视）

🇺🇸 관세 부과 백업 플랜 요약

1️⃣ 무역확장법 232조 (국가안보 관세)
• 근거: 특정 수입이 국가안보를 위협할 때.
• 절차: 상무부 조사 → 위협 인정 → 대통령 조치.
• 장점: 비교적 강력하고 범위 넓음.
• 제약: 조사·보고 절차 필요, 안보 논리 입증 부담.

👉 철강·알루미늄 때 사용된 루트.

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2️⃣ 무역법 301조 (불공정 무역 대응)
• 근거: 상대국의 불공정 무역 관행.
• 절차: USTR 조사 → 보복 관세.
• 장점: 특정 국가 타겟 가능.
• 제약: 조사 기간 필요, WTO 분쟁 리스크.

👉 대중(對中) 관세의 대표적 근거.

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3️⃣ 세이프가드 201조 (수입 급증 대응)
• 근거: 특정 품목 수입 급증으로 산업 피해 발생.
• 절차: ITC 조사 → 대통령 조치.
• 장점: 특정 산업 보호에 적합.
• 제약: 광범위 전면 관세엔 부적합.

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4️⃣ 관세 대신 “허가제(Licensing)” 방식

이게 네가 물은 포인트야 👇

✔ 허가제란?
• 특정 품목 수입 시 정부 허가를 받아야만 통관 가능하도록 하는 제도.
• 허가 조건을 까다롭게 설정하면 사실상 수입 제한 효과 발생.

✔ 장점
• 직접적 “관세”가 아니므로 법적 프레임이 다름.
• 안보·제재·공급망 통제 논리로 접근 가능.

✔ 단점
• 전면적·광범위 경제조치로 쓰면 또 소송 대상.
• WTO 규범 문제 발생 가능.

👉 쉽게 말해 “세금” 대신 “문을 좁히는 방식”.

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5️⃣ 의회 입법 (가장 확실한 방법)
• 관세 권한을 명확히 부여하는 법 통과.
• 필리버스터·예산법 등 정치 전략 필요.
• 시간과 정치적 비용 큼.

🎯 현실적 시나리오
• 단기: 232조 또는 301조 활용 확대
• 중기: 허가제·수입쿼터 등 비관세 장벽 병행
• 장기: 의회 통한 권한 명문화 시도

[인사이트 나우] 열받은 트럼프, 관세정책 강화 예고, 여전히 높은 물가, 4분기 성장 둔화

https://contents.premium.naver.com/nomadand/wallstreetsignal/contents/260221082156848pp

행복한 주말되세요~

트럼프 대통령의 무역대표부 대표인 제이미슨 그리어는 오늘 대법원 판결 이후 백악관 내부에서 "극도의 자신감"이 감돌았다고 전하며, 그 이유는 "5년 동안 관세 정책을 계획해 왔기 때문"이라고 설명했다.

그리어는 "관세가 폐지된 바로 그날 자정 전에 관세를 다시 시행하는 것은 우리에게 비교적 쉬운 일이다"라고 말했다.

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우리의 AI4 칩은 완전한 장애 대비 이중화(fail-over redundancy) 구조로 설계되었습니다.

이는 두 개의 컴퓨터가 병렬로 작동하면서 서로를 계속 확인한다는 의미입니다.
그래서 하나에 문제가 생기면 다른 하나가 즉시 대신 작동합니다.

이 칩은 우리 차량의 FSD(완전자율주행)와 Tesla Optimus 모두에 사용됩니다.

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'자율주행 사망 사고' 테슬라 3,500억 배상 확정
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한국에서 기업하기 어렵다고 허지마세여.

미국은 개수작 부렸다간 몇배이상으로 털린다.

[속보] 백악관 "승용차·특정 우주항공제품·천연자원· 의약품 등 임시관세 면제"
https://n.news.naver.com/article/018/0006221857?sid=104

@김지윤 유튜브 커뮤니티: 미국 연방 대법원 판결 – 관세는 끝난 거?

감기 기운으로 약 먹고 자고 일어났더니, 핸드폰이 아주 그냥 브레이킹 뉴스로 도배가 되어 있더군요. 미국 연방 대법원이 트럼프 대통령이 IEEPA에 기반해 관세를 부과하는 것은 대통령의 권한에 있지 않다고 판결함으로써, 국가별 상호 관세의 발목을 잡았습니다. 트럼프 대통령은 즉각 여봐란듯이 1974년 무역법의 122조에 기반한 10% 일괄 관세를 부과하겠다고 발표했고요. 그렇지만 이 법은 최대 150일까지 가능하기 때문에, 단기적 처방일 가능성이 높습니다. 이걸 연장하려면 의회의 추가적 입법이 필요한데, 중간 선거를 앞두고 있는 연방의회 의원들이 그렇게 결집할 것 같지는 않고, 선거 이후 의회 구성이 어떻게 될지 모르는 상황이기도 하고요.

그럼 하나씩 짚어 보겠습니다.


1. IEEPA (International Emergency Economic Powers Act)

1977년 제정된 이 법은 대통령이 외부에서 미국에 대한 위협이 발생했을 경우 대통령이 여러 제재적 경제 행위를 발동할 수 있게 한 법입니다. 대통령은 국가비상사태를 선포한 후 외국의 자산을 동결하거나 경제 제재를 가할 수 있고요, 수출과 수입을 제한하거나 금지할 수도 있습니다.

트럼프 대통령이 국가비상사태로 규정한 것에는 대규모 무역 적자, 불공정 무역, 외국의 환율 조작 등이 있었고, 거기에 펜타닐과 같은 마약류 유입 역시 포함시켰습니다. 중국, 멕시코, 캐나다가 추가 관세를 맞은 이유죠. 이번 연방대법원의 판결 요지는, ‘관세’는 IEEPA에서 규정한 대통령이 할 수 있는 경제 조치에 해당하지 않는다는 것입니다. 백악관 측에서는 수입 제한의 범주에 관세를 포함시키려 했지만, 대법원은 관세 역시 세금이기에 의회에 주어진 권한이라는 것이죠.

그런 의미에서 엄밀히 말하면 이번 판결은 트럼프 대통령의 관세가 옳다 그르다를 따진다기보다, 대통령의 ‘관세 부과’라는 경제 행위가 IEEPA가 대통령에게 부과하는 권한에 들어가지 않는다는 사법부의 판단인 셈입니다.


2. 그럼 도로 뱉어내야 하나?

앞으로 이와 관련한 환급 소송이 줄을 지을 거라는 뉴스가 나오고 있습니다. 이 소송은 수입업자들이 IEEPA에 근거한 관세가 불법이라는 주장에서 출발했죠. 그리고 대법원은 이들의 손을 들어준 것이고요. 그런데 판결문에서 환급하라는 명령이나 방식에 대해서는 이야기하고 있지 않습니다. 그냥 ‘이건 법에서 말한 대통령 권한 아니야. 거기까지.’ 돈 돌려주라고는 안 했거든요.

자, 그럼 승소한 수입업자들은 관세로 인해 불이익을 받은 부분을 환급 받을 수 있을 것인가?
법적인 부분이라 조심스럽지만, 일단 환급의 길은 열렸지만 당장 받을 수는 없을 겁니다. 사실 얼마나 걸릴지 또 어떤 형태로 이루어질지는 불투명하다는 것이 전문가들 의견이죠.

수입업자들이 환급을 받으려면 행정부에 요청해야 하는데요, 그게 여의치 않다면 국제무역법원(CIT)을 통해서 소를 제기해야 하겠죠. 예전부터 어른들이 주먹은 가깝고 법은 멀다고 했죠. 이렇게 되면 사실 다 끝나서 돈 받기까지 몇 년이 걸릴지 모릅니다. 또 소송에 참여한 수입업자들에게만 환급을 할지 아니면 모든 수입업자로 확장할 지, 원금에 대해서만 줄지 아니면 이자까지 줄지 등등, 논의되어야 할 부분이 많습니다. 그래서 이 부분에 대해 의회가 개입할 수 있다는 이야기가 나오고 있습니다. 환급을 다 해준다면 미국 정부에도 상당한 부담이 되기 때문에 행정부는 환급 금액을 최소화하려고 할 거고요.

트럼프 대통령은 일단 122조를 통해 시간을 벌고, 다른 관세 관련 조항들을 이용해 관세로 벌어들이는 세수를 충당할 것으로 보입니다. 실제로 2025년 회계연도에 미국이 관세로 벌어들인 액수가 거의 2,000억 달러 가까이 되는데요, 이는 전년도인 2024년에 비해 두 배 정도 되는 돈이거든요. One Big Beautiful Bill Act와 같은 감세법안까지 통과시켜서 그렇잖아도 세수가 모자라는데, 이걸 포기하기는 쉽지 않을 것 같습니다. 제이미슨 그리어 USTR 대표도 다른 법들을 통해 관세 부과할 거라고, 플랜 B 준비되어 있다고 했고요. 무역확장법의 232조나 무역법 301조 등에 대한 꽤 빡센 조사와 확장을 염두에 두고 있는 것 같습니다. 그걸 통해 총액을 맞추려 하지 않을까 싶은데요.


3. 그럼 우리는?

일단 상호 관세가 없어지게 되면 나쁘지 않겠죠. (근데 우리는 원래 미국과 FTA를 맺고 있던 국가이기도 합니다.) 문제는, 우리의 대미 수출의 절반 이상을 차지하는 것이 자동차와 자동차 부품, 반도체, 철강 등이라는 겁니다. 그리고 이 품목들은 이번 판결과 별 상관이 없습니다. 말씀 드린대로 이번 대법원 판결은 IEEPA 관련한 대통령의 관세 부과에 브레이크를 건 것이기 때문이죠.

한국의 대미수출에서 가장 많은 비중을 차지하는 건 단연코 자동차입니다. 자동차만 30%가 넘는 걸로 기억합니다. 그런데 자동차는 상호관세가 아니라 원래 무역확장법 232조에 근거해서 25% 관세를 책정했습니다. 그랬다가 한국과의 별도 협의를 통해 15%로 조정된 상태이고, 이게 다른 패키지 딜을 한국이 이행하지 않으면 어떻게 될 지 모릅니다. 실제로 1월에 트럼프 대통령이 한국 국회에서 투자법 통과 안 시키고 있다며 다시 25%로 올리겠다고도 했죠. 반도체, 철강, 자동차부품 등 모두 232조와 관련이 있는 거라, 이번 판결이 이들에 부과되는 관세를 사라지게 하는 건 아닙니다.

위의 품목들 외 나머지 50% 중 꽤 비중을 차지하는 건 기계류나 전자 제품 등입니다. 만약 트럼프 대통령이 232조를 근거로 안보 위협이 있다며 관세를 확대해서 부과한다면, 이 중 반도체 장비나 이를 포함하는 전자제품, 2차전지 등이 될 가능성이 있는데요. 지금 약이 오를대로 오른 트럼프가 오히려 이걸 지렛대로 들고 미국내 투자를 약속대로 이행하라고 거세게 압박을 할 수도 있고요.

물론 기업마다 체감하는 건 다를 수 있지만, 국가 전반적으로 이야기하자면 이번 판결이 한국에 주는 영향은 제한적이란 거죠.

그런데, 미국이 관세 카드로 들고 있는 것은 232조뿐이 아닙니다. 한 가지 더 있는데요, 바로 301조입니다. 상대국의 불공정 무역행위에 대해 보복할 수 있는 조항인데, 현재는 중국이 이걸로 때려 맞고 있죠. 일단 301조로 떄리겠다고 하면 보복관세의 대상은 제한이 없습니다.

그런 의미에서, 미국에서 무역법 301조 조사와 무역보복 조치를 요청하는 청원을 한 기업이 눈에 들어오네요.

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[네이버뉴스] [속보] 李대통령 “안중근 의사 유묵 귀환 환영…유해 송환에도 최선”

https://n.news.naver.com/mnews/article/022/0004107415?rc=N&ntype=RANKING&sid=001

엔비디아, 25일 실적 발표…관전포인트는 세 가지
https://naver.me/GfrjNKnm

1. 연간 매출 전망 상향 여부
2. 수익성 (영업이익 60% 이상 유지 여부)
3. 중국 수출 재개 여부

마이크로소프트, 아마존, 구글, 메타는 2026년 설비투자 확대 계획을 밝혔다. 수천억달러 규모 데이터센터 투자가 GPU 주문으로 연결될 예정인지가 이번 실적에서 확인될 전망이라는 설명이다.

+ 3월16일부터 GTC2026 개최

잘하는건 잘한다 해주자
난 문통 사람 자체는 좋아 했으나 자기 측근들을 너무 믿거나 그냥 '좋은사람'으로만 보여지고 싶은 사람 같았어서 아쉬웠다.

내가 기대했던건 노통 시즌2였는데 그게아니었다.

재매이형이 됐을때도 분명 내가 피해받는게 있어도 지금 정상화안되면 답이없다.

#최태원@with_valueee 그래서 300만원 가요?

최태원 회장 멘트 중
중요한 내용


"AI용 메모리는 공급 부족이 심각하고 올해 부족분(shortage)이 30%를 넘는다"

"HBM의 마진은 60%인데, 일반 메모리 칩의 마진은 80% 수준으로, 경우에 따라 일반 칩을 파는 것이 더 이익이 되는 왜곡 현상도 나타나고 있다"

"또 다른 문제는 비(非)AI 분야로, PC나 스마트폰 제조사들조차 예전만큼의 애플리케이션을 만들지 못하고 있고, 이들 중 일부는 아마도 사업을 접게 될 것"

"메모리를 못 줘서 미안하다고 인사하러 간 것"
"지금은 고객사가 원하는 만큼 메모리를 줄 수 없는 상황"
(방미기간 중 빅테크 경영진을 연이어 만난 것과 관련해)

"AI가 우리가 필요로 하는 에너지, 전기를 다 집어삼키고 있다"
"그래서 요즘 우리는 AI 데이터센터와 발전소를 함께 짓는 새로운 솔루션을 준비하고 있다"

✅ "11조 몰렸다"…정책 수급에 코스닥 시총상위 골고루 담았다

https://www.fnnews.com/news/202602221009443165

📌 무슨 일이 있었나
최근 한 달간 기관, 코스닥에서 약 11조원 순매수

이 중 코스닥150 편입 종목 비중 99%
→ 자금이 중소형 전반이 아닌 지수 대표주에 집중

📌 왜 중요한가

바이오·로봇·이차전지 등 테마는 순환하지만
실제 돈은 시총 상위·지수 비중 높은 종목으로 이동

정책 기대 + 기관·외국인 동반 유입이 동시에 작동

📌 정책 모멘텀 2가지

1. 연기금 패시브 자금
기금운용평가 지침 개편 → 지수 추종 비중 확대

코스닥150은 구조적 수혜 대상

2. 부실기업 신속 퇴출
상장폐지·요건 강화 → 시장 질 개선

실적·재무 안정성 높은 시총 상위주 선호 강화

📌 수급이 향한 종목들

알테오젠, 에코프로

리노공업, 원익IPS

삼천당제약, ISC

→ 업종은 달라도 공통점은 ‘지수 비중 + 실적 가시성’

📌 해석
단기 테마 장세 ❌

정책 수급 기반 ‘지수 재평가’ 초입 가능성 ⭕️

✅ 그로쓰리서치 텔레그램
https://t.me/growthresearch

(2026.02.16) [공유] SK하이닉스 미국 ADR 상장 추진 분석

📝 핵심적 본문 요약
SK하이닉스의 미국 주식예탁증서(ADR) 발행을 위한 정관 변경 여부가 초미의 관심사로 떠올랐다. 3차 상법 개정안 통과와 맞물려 정기 주주총회를 앞두고, 자사주 소각 의무화에 대한 대응책 마련이 시급해졌기 때문이다. 개정안은 자사주 활용에 엄격한 기준을 적용하며, ADR 발행을 위해서는 정관 변경과 주주총회 특별 결의가 필수적이다.

최근 행동주의 펀드 서드포인트의 ADR 상장 요구는 SK하이닉스에게 새로운 동기를 부여하고 있다. HBM 시장에서의 선도적인 위치와 정부의 밸류업 프로그램 기조는 ADR 상장 추진 가능성을 높이는 요인이다. 시장은 레벨 2 ADR 방식을 통한 기업 가치 재평가에 주목하며, 주가 상승과 글로벌 자금 유입을 기대하고 있다.

SK하이닉스가 ADR 상장을 추진한다면, 미국 투자은행 주관사 선정, 이사회 내 미국 전문가 영입, 영문 공시 강화, SK스퀘어의 주주 환원 정책 발표 등이 주요 신호로 감지될 것이다. ADR 상장은 '코리아 디스카운트' 해소, 글로벌 투자 유치, M&A 협상력 강화 등 긍정적 효과를 가져다줄 것으로 전망된다. SK하이닉스는 AI 반도체 시장에서의 위상을 공고히 하며, 주주 가치 제고를 위한 중요한 기로에 서 있다.

#제이디 #niteline

📜📜📜원문보기📜📜📜

✨ 전문가 (In)sight
SK하이닉스의 ADR 발행은 단순한 자본 조달을 넘어선다. HBM 시장 지배력 강화, '코리아 디스카운트' 해소의 신호탄이다. 정관 변경, 주주환원책, 글로벌 IB 접촉 등 상장 신호에 주목해야 한다. 레벨 2 ADR 상장은 주주 가치 극대화, 밸류에이션 재평가의 기회다.

#SK하이닉스 #HBM시장 #주주가치 #ADR상장 #밸류에이션

※우라가 오지 않으면 그것은 인사이트가 아니다. 우라가 올 떄까지 기다릴뿐..


※※※모든 내용이 부정확할 가능성 있고, 투자책임 없음. 최종 판단은 직접해라. 난 모른다. 여긴 학습 전용이다.※※※