큐리언트 수급, 사전에 정말 몰랐을까

역시 기관+외국인형들이 사는건 이유가 있군하

DS투자증권 반도체 Analyst 이수림

[반도체] 피에스케이 - 장비 Top-pick 유지

1. 증설의 시계가 빨라지고, 길어지고 있다
- M15X, P4 Ph3,4향 신규 장비 발주 이외에도 NAND 전환투자가 작년 대비 증가
- 2027년까지 시선을 확장하더라도 장비 투자는 지속
- 최근 양 사의 1c DRAM CAPA 확보 경쟁 역시 치열, 삼성전자 연말 기준 1c DRAM 200K, SK하이닉스 170~200K 확보 목표

2. 전공정 범용 장비 업체가 가장 유리한 이유
- 올해 메모리 투자는 전공정 위주, 전공정 투자 내에서도 신규 투자 대비 전환 투자의 물량이 더 많음
- 2026년 양사 합산 DRAM 신규 장비 발주 규모는 180~190K 수준으로 추정
- DRAM 전환 장비 발주 규모는 최소 250K 이상으로 추정되며 NAND는 심지어 올해 300단 대 전환 투자만 발생
- 전환 투자 물량이 더 많이 나오는 구간에서는 범용 장비 업체의 수주가 가장 많이 나올 수 밖에 없음

3. 투자의견 매수, 목표주가 81,000원으로 상향
- 2026년 매출액 5,293억원(+22% YoY), 영업이익 1,071억원(+28% YoY, OPM 20%) 전망
- 동사는 국내 메모리 2사의 DRAM/ NAND, 신규/전환 투자 뿐 아니라 북미 메모리 고객사 향으로도 노출도 있음
- 고객사의 미국 비메모리 투자와 대만 신규 고객사 기대감 역시 상존하는 상황

이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다

DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://t.me/DSInvResearch
DS투자증권 반도체 텔레그램 링크 : https://t.me/dssemicon

금주 Trendforce 뉴스 공유드립니다. 변동성 큰 한 주 고생 많으셨습니다.

1. Nanya, DRAM 공급 부족 2028년까지 가능

- Nanya, "1분기 DRAM 가격이 매달 상승 중이며, 2분기에는 가격이 크게 점프할 것", "T-Shape(고점 장기체류) 전망"
- 공급 부족 해소 시점 28년 하반기로 전망
- 1분기 3사 DRAM 계약가 100% 이상 상승
- 2분기 3사 계약 가격 최대 40% 상승 가능성
- Nanya는 통상 3사보다 가격 반영이 늦어 가격 사이클 2분기 정점에 이를 가능성
- 중국과 중동의 영향은 매우 제한적

Link: https://bit.ly/4ldmxYt

2. DRAM·NAND 현물 상승, 시장은 관망

- 2Q26 계약 협상 전 관망 분위기
- 단기적으로 현물 가격 상승 속도는 비교적 완만할 것
- 현물-계약 가격 격차 축소 전망

Link: https://bit.ly/4rO45YR

3. 테슬라, AI6 칩 생산량 두 배 이상 확대 검토

- 삼성 파운드리 2nm 캐파 증설 논의
- 현재 계약은 16K, 추가 24K → 총 40K 가능성 제기
- 테일러 가동 일정은 6월에 구체화될 것 (26년 말~27년 초)
- 3월부터 EUV 장비 테스트 등 시험 운영 시작 예정
- 삼성 파운드리 2026년 4분기 흑자 전환 목표

Link: https://bit.ly/4l9NBrq

4. 2026년 아시아 반도체 Capex 크게 증가

- 파운드리 투자 증가가 핵심, TSMC 26년 Capex 52~56B으로 전년대비 최대 37% 증가한 사상 최대 수준 집행
- SMIC도 연간 매출과 비슷한 수준(8B 이상) 유지
- 삼성전자, SK하이닉스의 HBM 투자와 키옥시아-샌디스크의 NAND 투자 역시 가세
- Winbond는 Capex가 전년대비 8배 수준 증가, Nanya 역시 사상 최대 규모 투자

Link: https://bit.ly/3PloFBi

5. 미국 정부, AI 칩 수출 규제 새로운 구조 검토

- <1,000개: 수출 라이선스 필요 가능
- ~10만개: 정부 간 보증 필요
- ~20만개 이상: 추가 감독 + 미국 투자 요구 가능
- GPU 수입국은 미국 AI 데이터센터 투자 또는 안보 보장 제공해야 하며 NVIDIA/AMD는 수출 이후 칩 사용 모니터링 조건

Link: https://bit.ly/4aROtxw

6. NVIDIA H200 생산 중단 → Vera Rubin으로 캐파 전환

- 중국향 H200 수요 불확실, TSMC 생산 캐파를 H200 → Vera Rubin으로 이동
- 실제 중국 판매가 아직 없어 기존 재고로 충분
- Vera Rubin 출시/공급 가속 가능

Link: https://bit.ly/4aS2MCd

7. 미국, 중국 반도체 연방조달 금지 추진

- 미국 FAR 위원회, 2027년 12월 23일부터 중국 제품 조달 금지안 제안
- 서버 / PC / 스마트폰 / TV 대상 SMIC 생산 칩 + 중국 메모리
- 미국 기업 중국 반도체 사용 제한 강화

Link: https://bit.ly/46HTl5O

8. 브로드컴 AI 칩 매출 2027년 $100B 목표

- 구글, 메타, 오픈AI, 앤트로픽, 바이트댄스, 후지쯔 중심 빅테크 자체 AI ASIC 개발 확대
- ASIC 기반 AI 서버 비중 2026년 27.8%까지 상승 전망
- 북미 5대 클라우드 기업의 2026년 CAPEX는 YoY+40% 증가 전망
- 브로드컴의 1분기 AI 매출은 전년비 2배 이상 증가

Link: https://bit.ly/4rd7ejS

9. 한국 정부, 차세대 전력 반도체 육성 TF 출범

- 차세대 전력 반도체 기술 자립도 현재 10% 수준 → 20% (2030)
- 2026년 상반기 기술 개발 로드맵 확정
- 하반기 기술 개발 로드맵 확정

Link: https://bit.ly/4uiAU1U

삼성전자 사업보고서 상 기재된 26년 상반기 자기주식 소각 계획입니다.

SK 주식 소각 결정

-소각금액 : 4.83조원(시가총액 대비 20.11%)
-소각 예정일 : 2027-01-04

http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260310801475

SK 주식 소각 공시 나오기 20분 전부터 의미(?) 있는 매수세 유입

공시 나오고는 거래정지. 내일 9시 KRX 개장과 함께 거래재개될 예정.

K-증시의 진정한 리레이팅을 위해 금융당국은 이런 걸 발본색원 해주세요.🙏

시원하게 소각

SK 1분봉

자사주 소각 공시도 새나보네

전수조사가 필요하다.

무슨 에코프로 공매도 전수조사 이딴거 하지 말고 이런걸 전수조사 해야지

전수래봤자 1시간도 안되는 시간외 거래라 몇 명 되지도 않을 것

의지의 문제

아...

전수조사해서 이달의 선수상을 수여하도록 하자,

📌 스피어(시가총액: 2조 4,112억) #A347700
📁 전환청구권행사
2026.03.10 16:49:58 (현재가 : 51,100원, +6.68%)

청구주식 : 2,001,154주
시총대비 : 4.24%
(주가 : 51,100원)

* 상장일 및 수량
2026-03-24 : 2,001,154주(전환가 : 3,448원)

* 잔여수량
2,349,187주(4회차)


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260310901552
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=347700

15배거 그저 부럽다.
By. 5배거 올림

✅ “쿠팡 넘어 플랫폼 규제까지”…美 301조 카드에 커지는 통상 압박

https://www.edaily.co.kr/News/Read?newsId=04703526645382008&mediaCodeNo=257&OutLnkChk=Y

📌 트럼프 행정부 무역 전략
미국이 불공정 무역 대응 카드인 ‘무역법 301조’ 활용 확대를 예고

→ 한국의 디지털·플랫폼 규제가 조사 대상이 될 가능성 제기

📌 무역법 301조 특징
미국 무역을 제한하는 외국 정부의 부당·차별 정책에 보복 가능

조치 범위: 관세 부과, 서비스·투자 제재, 규제 압박

관세 상한은 없음

→ 대표적으로 대중국 관세의 근거 법률

📌 한국이 타깃될 수 있는 이유
온라인 플랫폼법, 망 사용료, OTT 규제, 금융·공공 데이터 해외 이전 제한 등

디지털 규제 전반을 미국이 문제 삼아옴

📌 쿠팡 관련 사건
미국 투자사 그리노크스 / 알티미터, 쿠팡 차별 조사 요청
→ 301조 청원 철회

이유는 USTR이 단일 기업이 아닌 포괄적 조사 추진 중
→ 한국 전체 규제 조사 가능성

📌 현재 상황
한미 FTA 공동위원회 개최 연기, 디지털 규제 갈등 지속
→ 미국이 관세 + 규제 협상 패키지 전략 사용 가능성

🔥미국이 이미 국가별 관세 수준을 내부적으로 정한 뒤, 301조 조사를 정당화 수단으로 활용할 가능성

✅ 그로쓰리서치 텔레그램
https://t.me/growthresearch

✅ GTC 2026 관전 포인트: Groq보다 ‘엔비디아 AI 추론 구조 변화’

📌 Groq의 핵심 특징
Groq의 본질은 SRAM이 아니라 컴파일 단계에서 모든 연산을 미리 계획

연산, 메모리 접근, 데이터 이동을 실행 전에 모두 고정
→ 실행 중 지연 최소화
→ 초저지연 응답에 강점

즉 GPU 대체가 아니라 GPU가 비효율적인 영역 보완

📌 왜 GPU를 대체하기 어려운가
Groq은 SRAM 기반 구조라 메모리 용량 작고, 비용은 HBM 대비 훨씬 높음

대형 모델, 대량 처리, 학습에는 비효율적
→ AI 인프라 중심은 여전히 GPU + HBM

📌 AI 추론 구조 변화
AI 추론 과정은 크게 나뉨

입력 처리 단계 → 계산 중심
답 생성 단계 → 메모리 속도 중요
대량 처리 → 처리량과 비용 중요

하나의 칩으로 모두 최적화하기 어려움

📌 엔비디아가 만들 수 있는 구조
CPU → 제어·스케줄링
전용 칩 → 입력 처리
Groq LPU → 초저지연 답 생성
GPU(HBM) → 대량 처리
별도 메모리 계층 → 대화 기록 저장

여러 칩이 역할을 나누는 AI 시스템

📌 투자 관점 핵심
Groq → GPU 대체 기술 아님, 초저지연 응답용 틈새 시장

AI 인프라 구조 → 여전히 GPU + HBM 중심

다만 저지연 추론 가속기 시장은 확대 가능

🔥관련 내용을 저희 텔레그램에 꾸준히 업로드드리고 있으니,
참고하시면 도움될 것 같습니다.

📌Groq, 삼성 파운드리에 증산 요청(03/09): t.me/growthresearch/23957
📌Groq의 GPU+HBM 대체 가능성(03/04): t.me/growthresearch/23745
📌Groq-NVIDIA 계약 체결(12/25): t.me/growthresearch/22267

✅ 그로쓰리서치 텔레그램
https://t.me/growthresearch

✅삼성전자, 작년 R&D에 37.7조 투자 ‘역대 최대’

https://www.dt.co.kr/article/12050711

📌R&D 투자 역대 최대
2025년 R&D 투자 37.7조원 집행 (YoY +7.8%)

하루 평균 약 1000억원 이상 연구개발 투자

AI 확산에 따른 HBM·고용량 DDR5 등 차세대 메모리 대응 목적

📌시설투자 확대
2025년 CAPEX 52.7조원 집행, 당초 계획 대비 5조원 이상 확대

기흥 캠퍼스 첨단 R&D 단지 ‘NRD-K’ 구축 등
미래 반도체 생산 기반 투자 진행

📌HBM4 시장 대응
삼성전자 6세대 HBM4 세계 최초 양산 출하

1c D램(10nm 6세대) 공정 적용 초기 양산 단계부터 높은 수율·성능 확보

파운드리 공정 + HBM 설계 협업 통해 차세대 HBM 경쟁력 강화 전략

📌AI 데이터센터 수요 확대
구글 모회사 알파벳, 삼성전자 5대 매출처 신규 진입

5대 고객
애플 / 홍콩테크 / 슈프림일렉트릭 / 알파벳 / 도이치텔레콤

✅그로쓰리서치 텔레그램
https://t.me/growthresearch

범킴이 로비를 아주 열심히 하긴 했나봄
근데 쿠팡은 대처가 너무 그랬어

그결과는 실적으로 증명한거 같음

오늘은 좀 선방한거 같아 삼전닉스 얘들아

[단독]與, 대통령 직속 불평등대응委 추진…“1호 과제는 청년 금융”
https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004597797?sid=100