👍 Джон Темплтон: тот, кто покупал, когда все продавали

Сэр Джон Темплтон — один из величайших инвесторов XX века. Человек, которого Forbes назвал «легендой взаимных фондов», а журнал Money — «величайшим сборщиком акций столетия». Он управлял деньгами тысяч людей и превращал их в состояния. И делал он это с принципами, которые звучат почти как философия жизни.

1939 год. Вторая мировая война только началась. Все в панике, рынки рушатся, все бегут продавать акции. А 26-летний Джон Темплтон берёт кредит в $10 000 и скупает акции всех компаний, торгующихся ниже $1. Всех. Включая те, что были на грани банкротства. Через несколько лет он заработал на этом состояние.

Правила инвестирования Темплтона, которые работают до сих пор 👇

«Бычьи рынки рождаются в пессимизме, растут в скептицизме, зреют в оптимизме и умирают в эйфории»

Проще говоря: покупай, когда все боятся. Продавай, когда все жадничают. Звучит просто, но мало кому под силу, когда вокруг паника.

Диверсификация — не трусость, а мудрость

Темплтон первым начал массово инвестировать в японские акции в 1960-х, когда никто на Западе даже не смотрел в сторону Азии. Он искал недооценённые активы по всему миру — и находил их там, куда другие боялись смотреть.

Его фонд Templeton Growth Fund с 1954 по 1992 год показывал среднегодовую доходность около 15%.

Никогда не следуй за толпой

Он называл это «принципом максимального пессимизма». Лучшие сделки происходят в момент, когда ситуация выглядит наихудшей. Именно тогда цены минимальны, а потенциал роста — максимален.

Факт: когда в 2000-х году пузырь доткомов был на пике, Темплтон открыл короткие позиции против переоценённых интернет-компаний. Заработал десятки миллионов. Пока другие теряли всё.

Исследуй сам — не доверяй слухам

Темплтон лично объездил сотни компаний по всему миру. Он говорил: «Если вы покупаете те же акции, что и все, вы получите те же результаты, что и все». А зачем вам средний результат?

Думай на 5 лет вперёд, минимум

Он не играл в краткосрочные спекуляции. Его горизонт — годы. Он искал компании с реальной ценностью и ждал, пока рынок это признает. Терпение — его главное оружие.

Жизненные принципы Темплтона

Темплтон был глубоко верующим человеком и считал, что финансовый успех неотделим от духовного роста. Он основал Фонд Темплтона с призовым фондом в $1,5 миллиона — больше, чем Нобелевская премия — для исследований на стыке науки и духовности.

✅ Благодарность каждый день — он начинал каждое утро с молитвы и благодарности. Говорил, что позитивный настрой буквально меняет качество решений

✅ Живи скромно — несмотря на миллиарды, Темплтон был известен своей скромностью. Деньги — инструмент, не цель

✅ Отдавай — он пожертвовал сотни миллионов долларов на образование и науку. Верил, что богатство обязывает

✅ Учись всю жизнь — до последних дней читал, исследовал, задавал вопросы. Говорил: «Насколько мало мы знаем и насколько много нам ещё предстоит открыть»

✅ Контролируй эмоции — он считал, что главный враг инвестора — не рынок, а он сам. Страх и жадность разрушают больше портфелей, чем любой кризис

⛱️ В 1968 году Темплтон отказался от американского гражданства. Официально — ради налоговой оптимизации и чтобы дистанцироваться от Уолл-стрит, переехал на Багамы. Он говорил, что это помогло ему смотреть на американский рынок со стороны — без эмоциональной привязанности. Когда ты не в эпицентре паники, ты принимаешь лучшие решения. И именно это давало ему преимущество.

Дистанция от шума — это тоже стратегия.

👍 ВИМ в MAX

@wimplus #историяфинансов

👍 О чем писали @wimplus на этой неделе – ключевые новости, тренды, аналитика

📝 Стагнация на российском рынке акций: анализ ситуации

📄 ВИМ Инвестиции получила в управление эндаумент «Добровольного Общества Меценатов»

📈 Притоки в фонды УК ВИМ Сбережения превысили 60 млрд руб за год

✍️ Инвестиционная стратегия ВИМ Инвестиции на III квартал

💳 Будьте с нами – инвестируйте грамотно!

👍 ВИМ в MAX

@wimplus #дайджест

👍 Коррекция в российских облигациях — риск или возможность?

С начала июня доходности среднесрочных и долгосрочных ОФЗ выросли с 14,4% до 16,0–16,7% годовых. В качественных корпоративных облигациях доходности закрепились в диапазоне 16–20% годовых.

⚠️ Рост доходностей отражает опасения рынка относительно параметров бюджета и инфляционных рисков, пересмотр ожиданий по скорости смягчения денежно-кредитной политики Банка России и ухудшение геополитического фона. Однако реакция выглядит избыточно пессимистичной: наряду с фундаментальными факторами, продажи поддерживаются техническими и эмоциональными причинами.

❗️ Повышенные инфляционные ожидания и неопределенность бюджетной политики ограничивают возможности быстрого снижения ставок.

Вместе с тем общий курс на смягчение денежно-кредитной политики сохраняется. В базовом сценарии ВИМ Инвестиции ключевая ставка снизится до 13,5% к концу 2026 года. Более осторожная риторика Банка России способна стабилизировать долговой рынок, а текущие доходности уже учитывают значительную часть негативных ожиданий.

💭 Преувеличивает ли рынок риски?

Высокие текущие доходности и увеличившийся потенциал роста котировок делают рублевые облигации интересными для инвесторов, готовых к возможной волатильности.

🔵Для такой стратегии подойдет ОПИФ "ВИМ — Казначейский": фонд инвестирует в государственные, субфедеральные и корпоративные облигации, а его результат складывается из купонного дохода и потенциального роста цен бумаг при снижении ставок.

🔵Для долгосрочных целей подойдет ОПИФ "ВИМ — Сбережения. Весна 2029": активы фонда преимущественно формируются из средне- и долгосрочных облигаций, что позволяет зафиксировать текущие повышенные доходности на 3-летнем инвестиционном горизонте. По мере приближения к целевой дате управляющий активами снижает риски в портфеле, делая его структуру более консервативной и ограничивая влияние рыночных колебаний на стоимость пая к заданному сроку.

💭 Доходности продолжат рост?

Инвесторам, которые ожидают сохранения повышенных ставок и хотят минимизировать процентный риск, подойдет БПИФ "Ликвидность": фонд ориентирован на краткосрочное размещение средств по ставкам денежного рынка — чем дольше они остаются высокими, тем выше доходность пая.

▶️ Что важно помнить?

Текущая коррекция — время для взвешенных решений, а не для паники. Она дает возможность сформировать портфель из качественных рублевых инструментов с высокими доходностями, распределив вложения по срокам и типам активов.

❗️При этом риски сохраняются: инфляция может оказаться выше ожиданий, бюджетный дефицит — шире прогноза, а ключевая ставка — снижаться медленнее базового сценария. В корпоративных облигациях также необходим тщательный отбор эмитентов: повышенная доходность всегда предполагает более высокий риск.

* Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Стоимость паев может как увеличиваться, так и уменьшаться; доходность не гарантируется.

👍 ВИМ в MAX

@wimplus #аналитика

👍 Концентрация капитала ограничивает развитие рынка эндаументов

Рынок эндаументов, или фондов целевого капитала, быстро растет в России, но его развитие ограничено высокой концентрацией как с точки зрения капитала, так и географии, – пишут “Ведомости”.

📝 По данным Национальной ассоциации эндаументов, объем средств целевых капиталов в России достиг 205 млрд руб. на конец 2025 г. и вырос за год на 31,8%. Из них 173 млрд руб., или 84,4%, приходится на 10 крупнейших фондов (Фонд Потанина, "Расширение пространства", эндаумент детско-юношеского футбола ФК "Динамо-Москва" и др.). Количество фондов тоже растет, за 2025 г. – на 50 до 45%.

📝 Концентрация капитала - главная уязвимость рынка. Действия крупнейших фондов могут существенно влиять на агрегированные показатели, а изменение их стратегии - отражаться на восприятии всего института целевых капиталов донорами и обществом, рассуждают аналитики.

📝 Дополнительной проблемой выступает территориальная концентрация активов: на начало 2025 г. около 84% из них было сосредоточено в Москве.

🎙️ «Концентрация активов эндаументов в Москве связана с наличием сильного локального сообщества, более развитой инфраструктурой и более благоприятной средой для привлечения доноров», – считает заместитель генерального директора УК ВИМ Инвестиции Анна Чижова.

❗️ В регионах с этим сложнее, но эксперт призывает не делать из этого масштабную проблему. Возможности найти своих доноров есть у всех: обратиться за помощью к сообществу НКО, получить грантовую поддержку государственных фондов, воспользоваться платформенными сервисами.

👍 ВИМ в MAX

@wimplus #эндаумент #фцк

👍 Еженедельный обзор

УК ВИМ Инвестиции опубликовала еженедельный обзор о событиях на рынках с 13.07.26 по 19.07.26.

🇷🇺 Банк России оценил текущие темпы инфляции в июне на уровне 10,6% с.к.г., но при этом инфляция без плодоовощей, нефтепродуктов и ЖКУ сократила темп с майских 4,2% до 4,0% с.к.г.

Индикатор бизнес-климата Банка России в июле снизился до -3,6 п. (в июне: +0,9 п.). Это минимальное значение индекса с середины 2022 года. Снижение произошло как в части текущих оценок, так и ожиданий.

🇺🇸 Инфляция в США за июнь оказалась ниже прогнозов. В месячном выражении показатель снизился на 0,4% м/м – максимальное падение с апреля 2020 г. Годовая инфляция замедлилась до 3,5% г/г против 4,2% г/г в мае и консенсус-прогноза в 3,8% г/г. Базовый ИПЦ не изменился в месячном выражении, а в годовом составил 2,6% г/г против 2,9% в мае и прогноза в 2,8% г/г. Причина - снижение цен на нефть из-за разблокировки Ормузского пролива в июне.

🔵 ЦБ Южной Кореи впервые с января 2023 года поднял базовую ставку, с 2,50% до 2,75%. Решение совпало с ожиданиями экспертов и было принято на фоне ускорения инфляции: в июне индекс потребительских цен достиг 3,2% — это максимальный показатель с декабря 2023 года.

🇨🇳 Экспорт Китая в июне вырос на 27% г/г, что оказалось выше майского показателя в 19,4% г/г и прогнозных 18% г/г. Импорт также значительно увеличился — на 36% г/г, превысив ожидаемые 24% г/г. В результате профицит торгового баланса вырос до 125,6 млрд долл. — это больше майского значения в 105,4 млрд долл. и выше прогнозного уровня примерно в 121 млрд долл.

Во втором квартале 2026 года рост ВВП Китая замедлился до 4,3% г/г — это минимальный показатель с 4 кв. 2022 г. Результат слабее 1 кв. (5,0%) и прогноза экспертов (4,5%). При этом за первое полугодие экономика выросла на 4,7% г/г — такой темп формально позволяет достичь целевого диапазона 4,5—5,0% по итогам года, хотя структура роста стала хуже.

💸 Курс EUR/USD продолжил колебаться у нижней границы полугодового диапазона 1,14-1,20. Данные, показавшие снижение инфляции в США, оказали краткосрочное давление на доллар, но рост напряженности на Ближнем Востоке работает в обратном направлении. Аналитики полагают, что со временем рост глобальных аппетитов к риску перевесит негативное влияние от событий на Ближнем Востоке, и доллар начнет ослабляться.

💸 Курс CNY/RUB вырос до 11,57, рубль ослаб на 2,24%. Аналитики ожидают постепенного ослабления курса рубля – как на относительно выросших покупках валюты со стороны ЦБ, так и на ожиданиях значительного снижения цены отсечения по бюджетному правилу с 2027 года.

🥇 Цены на золото снизились вторую неделю подряд — золото продолжает показывать себя как рисковый актив, который попал под давление на фоне обострения конфликта на Ближнем Востоке. Но цена удержалась выше уровня поддержки $4000. Эксперты полагают, что золото вернется к росту вместе с восстановлением аппетитов к риску на глобальных рынках.

🛢️ Военный конфликт США и Ирана продолжается, Ормузский пролив остается закрыт. На фоне усиливающейся геополитической напряженности наблюдается рост цен на нефть. Затяжной характер конфликта и низкие запасы в странах ОЭСР усиливают геополитическую премию и вряд ли позволят ценам существенно снизиться в ближайшие месяцы.

✍️ Также отчет представляет подробный анализ итогов недели для рынка акций российских компаний, рынка облигаций и отчет по корпоративным событиям, графики и обзор предстоящих событий текущей недели.

📑 К Обзору

👍 ВИМ в MAX

@wimplus #аналитика

👍 ВИМ Инвестиции первой получила доступ к внебиржевому размещению паёв ЗПИФ на Московской бирже

❗️ Инвестиционные паи ЗПИКФ «ВИМ – Спектр» ограничены в обороте. Информация предназначена для квалифицированных инвесторов.

Московская биржа предоставила возможность размещения паев паевых инвестиционных фондов (ПИФ) всех типов на внебиржевом рынке с расчетами в НКЦ.

⚡️ УК ВИМ Инвестиции с ЗПИКФ «ВИМ – Спектр» – первая управляющая компания, которая начала размещение на заключение сделок с паями ЗПИФ без листинга.

🎙️ «Московская биржа реализовала технологическое решение, позволяющее принимать предварительные заявки на паи ПИФ без листинга. Благодаря использованию биржевой инфраструктуры управляющие компании теперь могут предварительно собрать средства от инвесторов и выпускать паи в объеме, соответствующем полученному спросу. Это решение откроет дополнительные возможности для управляющих компаний по дистрибуции ценных бумаг среди инвесторов, позволит увеличить объем средств под управлением и снизить расходы на организацию выпуска паев из-за сокращения издержек на финансирование и организацию выпуска. Новые возможности открылись в том числе благодаря развитой инфраструктуре выдачи и учета паев через Платформу ПИФ НРД, которая на сегодняшний день объединяет 190 управляющих компаний и более 300 брокеров», - отметил директор рынка акций Московской биржи Владимир Овчаров.

🎙️ «Внебиржевой режим размещения паёв ЗПИФ через инфраструктуру Московской биржи - это шаг вперёд для рынка прямых инвестиций. Для фонда ЗПИКФ «ВИМ - Спектр» новый формат означает более удобный механизм работы с квалифицированными инвесторами: мы можем заранее фиксировать спрос и планировать объем выпуска паёв, что позволяет снизить издержки в рамках процесса размещения. В результате инвесторы получают доступ к стратегиям Private Equity через привычную биржевую инфраструктуру, а управляющие компании - дополнительный канал дистрибуции инвестиционных продуктов», – подчеркнул руководитель департамента альтернативных инвестиций АО ВИМ Инвестиции Магомед Асхабов.

💭 ЗПИКФ «ВИМ - Спектр» ориентирован на инвестиции в непубличные компании с выручкой от 3 млрд рублей и потенциалом кратного роста на горизонте 3-5 лет в сферах потребительских товаров и ритейла, медицины и фармацевтики, технологий, цифровой инфраструктуры.

❗️ Инвестиционные паи ЗПИКФ «ВИМ – Спектр» ограничены в обороте. Информация предназначена для квалифицированных инвесторов.

Стоимость инвестиционных паев может как увеличиваться, так и уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным Фондом.

👍 ВИМ в MAX

@wimplus #WIM_PrivateEquity

👍 Прогноз ключевой ставки Банка России: пауза в цикле снижения?

В пятницу, 24 июля в 13:30, состоится опорное заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке с публикацией обновленного среднесрочного прогноза.

На прошлом заседании, 19 июня, Регулятор снизил ключевую ставку на 25 базисных пунктов, до 14,25% годовых. Это стало девятым снижением подряд, однако шаг оказался меньше ожиданий рынка. Банк России отметил продолжающееся замедление роста цен, но одновременно указал на усиление проинфляционных рисков со стороны бюджетной политики и ускорения кредитования.

❓ Какие варианты решений будут на столе?

Участники рынка считают, что Совет директоров Банка России вероятно будет выбирать между сохранением ключевой ставки на уровне 14,25% годовых — большинство голосов — и её снижением на 25 б.п. до 14,00% годовых.

💭 На что стоит обратить внимание?

Ключевой фактор неопределенности — перенос срока выхода федерального бюджета на нулевой первичный структурный дефицит на 2029 год. Более длительное сохранение дефицита означает более продолжительное стимулирующее влияние бюджетной политики на внутренний спрос и усиливает инфляционные риски.

📝 Банк России отметил, что более стимулирующий характер бюджетной политики по сравнению с апрельским прогнозом может потребовать более высокой траектории ключевой ставки.

❗️ Дополнительные риски связаны с повышенными инфляционными ожиданиями населения и бизнеса, ускорением кредитования и роста денежной массы, а также повышением цен на моторное топливо. Июньское ускорение инфляции до 10,6% с сезонной корректировкой во многом связано именно с топливным компонентом. Основной риск — перенос увеличения транспортных издержек в цены других товаров и услуг.

Вместе с тем умеренная динамика экономической активности и низкие темпы роста цен в устойчивых компонентах инфляции, без учёта моторного топлива и плодоовощной продукции, создают условия для осторожного смягчения денежно-кредитной политики. В апреле–мае текущие темпы роста цен снизились до 2,1% в пересчёте на год, базовая инфляция — до 4,2%.

❗️Прогноз ВИМ Инвестиции — снижение ключевой ставки на 25 б.п. до 14,00% годовых, базовый сценарий на конец 2026 года предполагает снижение ключевой ставки до 13,5% годовых.

На наш взгляд, более осторожное снижение ставки позволит сохранить жёсткость денежно-кредитных условий, необходимую для закрепления дезинфляционного тренда, и учесть замедление экономической активности и внутреннего спроса.

🔤 Сохранение ставки на уровне 14,25% годовых возможно, если Банк России сочтёт, что бюджетные и инфляционные риски пока перевешивают и требуют дополнительной оценки. Более быстрое снижение — на 50 базисных пунктов — потребовало бы более убедительных подтверждений устойчивого замедления инфляции и охлаждения кредитования — бюджетные и инфляционные риски пока не дают для этого достаточных оснований.

👍 ВИМ в MAX

@wimplus #ключеваяставка

👍 Активы БПИФ «Ликвидность» превысили 700 млрд рублей
 
🚀 Стоимость чистых активов БПИФ РФИ «Ликвидность» (LQDT) под управлением УК ВИМ Инвестиции превысила 700 млрд рублей. Фонд является абсолютным лидером по объёму активов, занимая порядка 36% рынка БПИФ денежного рынка.
 
🔝 «БПИФ «Ликвидность» сегодня — один из ключевых инструментов для размещения краткосрочной ликвидности: его выбрали уже более миллиона инвесторов. Стабильный приток средств и расширение базы пайщиков подтверждают высокий уровень доверия к фонду со стороны не только частных,  но и корпоративных инвесторов. Мы видим устойчивый спрос на продукт благодаря его прозрачности, высокой ликвидности и удобству использования в разных рыночных условиях», — отметил директор департамента портфельных инвестиций УК ВИМ Инвестиции Сергей Дюдин. 
 
⚠️ Фонд отличается низкой комиссией — 0,29% в год от СЧА — и высокой внутридневной ликвидностью, что позволяет инвесторам оперативно входить и выходить из инструмента в ходе биржевых торгов.

📈 За последние годы «Ликвидность» обеспечил двузначную суммарную доходность, что поддержало интерес как со стороны частных инвесторов, так и со стороны финансовых консультантов, корпоративных клиентов и институциональных участников.

👍 ВИМ в MAX

@wimplus #ликвидность

👍 УК ВИМ Инвестиции собрала портрет типичного инвестора на российском рынке

УК ВИМ Инвестиции проанализировала поведение клиентов, инвестирующих через маркет‑плейсы, банки и страховые компании.

❗️Исследование показывает, что даже при росте популярности цифровых сервисов значительная часть аудитории остаётся ориентированной на сохранность капитала и предсказуемый результат.

💻 Цифровой инвестор: моложе и активнее

По данным ВИМ Инвестиции, на маркет‑плейсах средний возраст инвестора составляет около 36 лет, а большинство клиентов — мужчины. При этом наблюдается устойчивый рост интереса к инвестициям со стороны молодой женской аудитории, которая всё активнее осваивает цифровые финансовые инструменты.

🎙️ «Средний размер портфеля невелик, инвесторы чаще совершают небольшие по сумме операции, быстро реагируют на рыночные изменения и тестируют разные инструменты», – отмечает директор по развитию ВИМ Инвестиции Анна Бахмутская.

В компании отмечают, что это максимально цифровой, мобильный и транзакционный клиент: он привык управлять финансами онлайн, не боится пробовать новые продукты и формирует свою инвестиционную стратегию через серию небольших решений.

👜 Классический вкладчик: старше и осторожнее

Совершенно иной профиль у клиентов, приходящих на рынок через банковские каналы. Здесь средний возраст инвестора выше 60 лет, а распределение по полу — примерно равное.
 
По оценке экспертов ВИМ Инвестиции, это «накопительный» тип инвестора. Для него ключевыми являются сохранность средств и предсказуемость результата, он чаще выбирает проверенные решения и менее склонен к частым изменениям структуры портфеля.

📄 Страховая аудитория: длинные деньги без суеты

Отдельный сегмент — инвесторы страховых компаний. Для этого продукта характерна не частая транзакционная активность, а изначально заложенная модель долгосрочного владения: клиент, как правило, входит в продукт один раз и остается в нем до окончания срока договора.

ДСЖ выбирают инвесторы, которым близка стратегия долгосрочного накопления в связке со страховой защитой. Именно поэтому продукт органично вписывается в модель финансового планирования, где важны не краткосрочные рыночные решения, а последовательное движение к цели.

🎙️ «Наш анализ показывает, что на одном рынке сосуществуют три разных модели поведения — цифровая и транзакционная, накопительная банковская и максимально консервативная страховая, — отметила Анна Бахмутская. Это важно учитывать при разработке продуктов и коммуникаций: цифровому инвестору нужны простые и удобные решения с понятным интерфейсом, например, как фонд «Яндекс Пэй. Фонд денежного рынка. Рубли».

📑 Также – на rbc.ru

👍 ВИМ в MAX

@wimplus #аналитика

👍 Фонды недвижимости под защитой

❗️ Инвестиционные паи ЗПИКФ «Рентный доход ПРО» ограничены в обороте. Информация предназначена для квалифицированных инвесторов.

🛡️ Все объекты в фондах недвижимости ВИМ застрахованы!

В каких фондах ВИМ есть складские комплексы?

💭 ЗПИФН «РД»:
• Складской парк Валищево в Московской области (арендаторы «Градиент» и ZITAR).

• Складской парк Толмачево рядом с Новосибирском (арендатор «Деловые линии»).

💭 ЗПИФН «РД 2»:
Складской комплекс OZON Волхонка в Петербурге, рядом с аэропортом Пулково.

💭 ЗПИКФ «Рентный доход ПРО»:
Складской комплекс «Ленинские горки» в Московской области на Каширском шоссе (арендатор «Адмирал»).

🛡️ Страхование в деталях:

❗️ В страховых документах по объектам в фондах есть пункт о терактах и диверсиях.

❗️В частности, застрахованы риски «утраты, гибели или повреждения имущества, произошедших вследствие событий, квалифицированных компетентными органами в соответствии со статьями 205 и 281 УК РФ (включая воздействие БПЛА)».

▶️ Более того, застрахован риск перерыва в деятельности объекта. Это значит, что, в случае наступления страхового события, страховая компания продолжит выплачивать арендные платежи вместо арендатора.

❗️Инвестиционные паи ЗПИКФ «Рентный доход ПРО» ограничены в
обороте. Информация предназначена для квалифицированных инвесторов.

Стоимость инвестиционных паев может как увеличиваться, так и уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным Фондом.

👍 ВИМ в MAX

@wimproperty

👍 Акции и облигации падают синхронно, куда бежать инвесторам

Аналитический разбор факторов, определивших динамику июля, – в авторской статье Директора Департамента портфельных инвестиций ВИМ Инвестиции Сергея Дюдина в «Прайм».

📝«В июле индекс Мосбиржи впервые с октября 2022 года опустился ниже 2000 пунктов. Российские акции снижались почти 20 недель подряд, а с начала года рынок потерял около 30%. На долговом рынке доходности среднесрочных и долгосрочных ОФЗ выросли с 14,4% до 16-16,7% годовых, а в качественных корпоративных облигациях закрепились в диапазоне 16-20% годовых.

Такая синхронная динамика акций и облигаций отражает единый набор рыночных опасений: неопределенность параметров бюджета, повышенные инфляционные риски, пересмотр ожиданий по скорости смягчения ДКП и ухудшение геополитического фона».

📑 Читать статью

👍 ВИМ в MAX

@wimplus #аналитика #экспертноемнение

👍 Ключевая ставка — 14,00% годовых

⚡️Совет директоров Банка России 24 июля 2026 года снизил ключевую ставку на 25 б.п. — с 14,25% до 14,00% годовых.

⚠️По итогам заседания Регулятор обновил среднесрочный прогноз.

Как мы и предполагали, решение обусловлено умеренными темпами роста экономики во втором квартале и оценкой устойчивой инфляции, которая остаётся в диапазоне 4–5% в пересчете на год: существенный рост цен и повышение инфляционных ожиданий летом во многом связаны с разовыми факторами. При этом с учётом прямых и вторичных эффектов от временного сокращения производственных возможностей в отдельных отраслях, а также более стимулирующей бюджетной политики на трёхлетнем горизонте, чем прогнозировалось в апреле, Банк России считает необходимым более плавное снижение ключевой ставки.

💭 Дальнейшие решения будут приниматься в зависимости от динамики инфляции и инфляционных ожиданий, а также от оценки рисков со стороны внутренних и внешних условий.

👀 Что важно знать?

1️⃣ Текущий рост цен с поправкой на сезонность во втором квартале составил в среднем 5,0% в пересчете на год — после 8,7% в первом квартале и 4,3% в четвёртом квартале 2025 года. Базовая инфляция замедлилась до 4,2% против 6,2% кварталом ранее. Годовая инфляция на 20 июля составила 5,9%, а в июне–июле текущий рост цен ускорился на фоне волатильных позиций — моторного топлива и плодоовощной продукции.

2️⃣ Инфляционные ожидания населения, бизнеса и участников финансового рынка выросли, что может препятствовать устойчивому замедлению инфляции. За последний месяц предприятия существенно снизили ожидания по будущему спросу и выпуску, что может указывать на замедление роста потребления во втором полугодии.

3️⃣ Прогноз роста ВВП на 2026 год понижен до 0,0–1,0%, оценки на 2027–2028 годы не изменились. Основной вклад в рост экономики во втором квартале внесён потребительским спросом, инвестиционная активность частично восстановилась, но оставалась сдержанной.

4️⃣ Денежно-кредитные условия оцениваются как умеренно жёсткие: процентные ставки выросли в большинстве сегментов финансового рынка, хотя жёсткость в реальном выражении немного снизилась из-за роста инфляционных ожиданий. Неценовые условия банковского кредитования остаются жёсткими, а кредитная активность в июне замедлилась — в основном за счёт корпоративного сегмента, тогда как розничное кредитование, напротив, ускорилось.

5️⃣ Проинфляционные риски по-прежнему преобладают над дезинфляционными. Ключевые из них — вторичные эффекты от временного выбытия производственных мощностей, перенос издержек в цены, высокие инфляционные ожидания, а также длительное превышение роста зарплат над ростом производительности труда и ухудшение мировой конъюнктуры. Дезинфляционные риски связаны с возможным более значительным замедлением внутреннего спроса.

6️⃣ Базовый сценарий предполагает постепенное снижение структурного первичного дефицита бюджета до нулевого уровня к 2029 году. Параметры бюджетной политики будут уточнены в октябрьском прогнозе после внесения Правительством новых бюджетных проектировок; при более высоком структурном дефиците может потребоваться более жёсткая денежно-кредитная политика.

❗️По прогнозу Банка России, годовая инфляция в 2026 году составит 6,0–7,0% на фоне значимого роста цен на топливо, а в 2027 году и далее вернётся к цели в 4%. Средняя ключевая ставка ожидается в диапазоне 14,5–14,6% годовых в 2026 году и 10,5–12,5% годовых в 2027 году.

🗓 Следующее заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке запланировано на 11 сентября 2026 года.

👍 ВИМ в MAX

@wimplus #ключеваяставка

👍 Кино для инвестора

Науку инвестирования можно постигать не только изучая опыт экспертов или свой собственный, но и посредством просмотра фильмов соответствующей тематики.

🍿 В ВИМ Инвестиции выбрали побуждающие к размышлению и при этом нескучные фильмы о финансовых рынках, создании капиталов и управлении ими.

🎬 Фильм недели: «Too Big to Fail» / «Слишком крут для неудачи», реж. Кёртис Хэнсон, 2011.

О том, как Минфин США и крупные банки спасали систему в 2008‑м – фильм, после которого смотришь на финансовую систему другими глазами.

«Too Big to Fail» — это не сухая лекция по экономике. Это почти детектив о том, как в 2008 году несколько человек в костюмах решали: рухнет мировая финансовая система или нет. ⚖️

📖 Основан на реальных событиях и одноимённой книге журналиста NYT Эндрю Соркина — он брал интервью у непосредственных участников событий: это не художественный вымысел, а реконструкция с именами, датами и живыми диалогами.

❓Кто такой мистер Эндрю Росс Соркин?

💭 Это тот самый человек, которого боятся звать на ужин банкиры с Уолл-стрит — потому что он точно напишет об этом статью.
💭 Журналист и колумнист NYT, основатель легендарной колонки DealBook — библии финансового мира. Он написал книгу о событиях 2008-го, которую потом экранизировал HBO.
💭 Он ведёт шоу на CNBC каждое утро. То есть пока мир пьёт первый кофе — он уже допрашивает CEO крупнейших компаний планеты ☕
💭 Соркин — это человек, который берет интервью у Маска, Безоса и глав центробанков. Он в центре реальной повестки мировой экономики.

❓ Почему это must-watch для инвестора?

→ Чтобы понимать, как принимаются решения под давлением паники;
→ Осознавать, что значит «системный риск» — не из учебника, а на живых примерах;
→ Взглянуть на Lehman Brothers, Goldman Sachs и ФРС изнутри;
→ Убедиться: рынки двигают не только цифры, но и человеческий страх.

Почему еще полезно:

🔵даёт представление, как принимаются решения на уровне государства и топ‑менеджмента;
🔵показывает, почему некоторые институты «нельзя уронить»;
🔵важно для понимания, почему государство порой поддерживает одних игроков и даёт проиграть другим.

🎯 После просмотра слова «ликвидность», «bailout» и «too big to fail» перестают быть абстракцией.

👍 ВИМ в MAX

@wimplus #вимфильмы

👍 О чем писали @wimplus на этой неделе – ключевые новости, тренды, аналитика

📊 Коррекция в российских облигациях – риск или возможность?

📄 ВИМ Инвестиции первой получила доступ к внебиржевому размещению паев ЗПИФ

700+ млрд рублей: «Ликвидность» ставит новый рекорд по активам 🚀

🛡️ Фонды недвижимости под защитой

🗝️ Ключевая ставка 14% годовых – что важно знать

💳 Будьте с нами – инвестируйте грамотно!

👍 ВИМ в MAX

@wimplus #дайджест

👍 Совместный фонд Яндекс Пэй и УК ВИМ Инвестиции привлёк более 5 млрд рублей

⚡️ Совместный открытый паевой инвестиционный фонд «Яндекс Пэй. Фонд денежного рынка. Рубли», который запустили Яндекс Пэй и управляющая компания ВИМ Инвестиции, привлёк более 5 млрд руб., став одним из крупнейших розничных продуктов  на российском рынке. 

📊 Фонд позволяет частным инвесторам временно размещать средства в инструменты денежного рынка напрямую из приложения Яндекс Пэй всего в несколько кликов, без открытия отдельного брокерского счёта и сложных процедур.

💳 Минимальная сумма вложения от 100 руб. делает продукт доступным для широкой аудитории, включая пользователей, которые ранее не имели опыта инвестирования и использовали финтех‑сервисы только для платежей и переводов.

💭 Стратегия фонда предусматривает вложения в высоколиквидные инструменты денежного рынка, а управление фондом осуществляет ВИМ Инвестиции. В результате пользователи получают возможность инвестировать, оставаясь в привычной для них экосистеме Яндекса.

📝 «Совместный фонд с Яндекс Пэй стал для десятков тысяч клиентов простым и понятным входом в мир инвестиций. Его уникальность в том, что он объединяет удобный пользовательский интерфейс массового платёжного сервиса и профессиональное управление инструментами денежного рынка. Рост фонда до более чем 5 млрд руб. показывает, что клиенты давно ждали такого решения», – отметил исполнительный директор ВИМ Инвестиции Владимир Кириллов.

❗️По словам Владимира Кириллова, ВИМ Инвестиции и Яндекс Пэй продолжат развивать продукт и сценарии его использования, предлагая клиентам новые возможности и новые стратегии.

📑 Подробно о Фонде

👍 ВИМ в MAX

@wimplus #новости

👍 УК ООО ВИМ Сбережения и «Цифра брокер» запустили совместные продажи ЗПИФ

❗️ Инвестиционные паи ЗПИКФ «ВИМ Недвижимость» ограничены в обороте. Информация предназначена для квалифицированных инвесторов.

Управляющая компания ООО ВИМ Сбережения совместно с инвестиционной компанией «Цифра брокер» объявили о начале сотрудничества и запуске совместных продаж закрытого паевого инвестиционного комбинированного фонда «ВИМ Недвижимость».

📝 «Мы рады предложить клиентам «Цифра брокер» наш фонд, ориентированный на качественную коммерческую недвижимость, — отметил руководитель направления по работе с недвижимостью ООО ВИМ Сбережения Андрей Колокольников. — Для наших клиентов ключевое значение имеет не только уровень доходности, но и понимание, за счёт чего она формируется. Мы видим устойчивый запрос на прозрачные инструменты, привязанные к реальным объектам, с понятным арендным потоком и прогнозируемыми выплатами. Именно поэтому в фонде «ВИМ Недвижимость» мы уделяем особое внимание качеству активов».

👜 В рамках сотрудничества «Цифра брокер» будет выступать дистрибьютором фонда «ВИМ Недвижимость», обеспечивая его продвижение и продажи через собственные каналы и клиентскую базу.

📝 «Мы развиваем модель открытой архитектуры и стремимся дать нашим клиентам доступ к лучшим решениям на рынке, — прокомментировал директор департамента корпоративных финансов «Цифра брокер» Роман Соколов. — Партнёрство с управляющей компанией по фонду «ВИМ Недвижимость» расширяет линейку доступных инструментов и открывает инвесторам удобные возможности вложений в высококачественные объекты недвижимости».

📑 О ЗПИКФ «ВИМ Недвижимость»

❗️ Инвестиционные паи ЗПИКФ «ВИМ Недвижимость» ограничены в обороте (ISIN RUOO0A10AHLO). Информация предназначена для квалифицированных инвесторов.

* Стоимость инвестиционных паев может как увеличиваться, так и уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным Фондом.

 
 👍 ВИМ в MAX

@wimproperty #новости