👍 ПИФы облигаций бьют рекорды по притокам

Апрель стал лучшим с начала года месяцем для рынка коллективных инвестиций, – сообщает “Ъ”.

📝 Чистый приток средств в розничные паевые инвестиционные фонды (ОПИФы и БПИФы) достиг почти 180 млрд руб., на 46% превысив показатель марта. Почти весь приток пришелся на облигационные фонды, интерес к которым стимулирует продолжающийся цикл снижения ключевой ставки ЦБ.

🎤 «После апрельского решения ЦБ о снижении ключевой ставки до 14,5% крупнейшие банки опустили ставки по годовым вкладам в среднем до 12-13% годовых: разрыв между доходностью депозитов и облигационных фондов с перспективой ценовой переоценки становится все более ощутимым», – отмечает портфельный управляющий
ВИМ Инвестиции Олег Цецегов.

📝

Дальнейшие шаги Банка России по снижению ключевой ставки, ближайший из которых ожидается на июньском заседании, будут стимулировать переток средств с депозитов в инструменты коллективного инвестирования.

🎤 «В таких условиях ожидается дальнейшее ускорение притоков в ПИФы, прежде всего в облигационные фонды, ориентированные на средний и длинный участки кривой, где сосредоточен наибольший потенциал ценовой переоценки», — отмечает эксперт.

👍 ВИМ в MAX

@wimplus #аналитика

👍 Еженедельный обзор

УК ВИМ Инвестиции опубликовала еженедельный обзор о событиях на рынках с 04.05.26 по 10.05.26.

🇷🇺 Минфин России сообщил, что с 8 мая по 4 июня планирует покупать иностранную валюту/золото по бюджетному правилу на общую сумму 110,3 млрд руб., ежедневный объем операций составит 5,8 млрд руб.

🔵 Таким образом, учитывая операции в нерегулярной части, по которым ЦБ сейчас продает валюты на 4,6 млрд руб. в день, нетто объем с 8 мая составит покупки валюты в 1,2 млрд руб. в день. Объем покупок валюты оказался значительно ниже, чем предполагал рынок.

📑 По оценке Минфина, за январь-апрель 2026 года дефицит федерального бюджета составил 5,8 трлн руб. (2,5% ВВП). Этот показатель существенно превысил как прошлогодние значения за аналогичный период (на 3 трлн руб.), так и годовой плановый уровень дефицита (3,8 трлн руб.) — отклонение составило 55,2%. Только за апрель дефицит увеличился на 1,3 трлн руб., или на 28,4%, согласно данным министерства.

🇺🇸 Суд США по международной торговле счёл 10-процентные временные глобальные пошлины президента Трампа противоречащими Закону о торговле 1970 года. Но эффект от решения оказался частичным: оно блокирует пошлины лишь для двух частных импортёров и штата Вашингтон. При этом для остальных импортёров меры остаются в силе.

🇨🇳 Индекс потребительских цен Китая в апреле показал рост на 0,3% м/м, в годовом выражении потребительская инфляция выросла с 1,0% г/г до 1,2% против прогноза снижения до 0,9% г/г. При этом инфляция производителей в апреле показала рост с 0,5% г/г сразу до 2,8% г/г (прогноз 1,7% г/г). Причина – в росте цен на топливо. Розничные цены на бензин в КНР в апреле выросли на 19,3% г/г.

💸 Пара EUR/USD уже месяц колеблется вокруг отметки 1,17 на фоне геополитических «качелей». В целом пара уже год находится в диапазоне 1,14-1,20 и нельзя исключать новой попытки пары вырасти ближе к верхней границе диапазона, если геополитическое напряжение несколько ослабнет.

💸 Курс CNY/RUB снизился под отметку 11,0 после того как объемы покупок валюты по бюджетному правилу на май оказались существенно ниже, чем ожидал рынок. Рубль также поддерживают высокие цены на нефть и снижение ставок на юаневом денежном рынке практически до нуля.

Рубль может продолжить укрепляться в краткосрочном периоде, но уже в июне покупки валюты должны быть существенно выше.

🥇 Цена золота колеблется вокруг отметки $4700 на фоне противоречивых геополитических новостей. Пока ситуация на Ближнем Востоке не определится, трудно делать какие-либо выводы, кроме того, что золото по-прежнему ведет себя как рисковый актив и в случае снижения геополитического напряжения может показать рост.

🛢️ Цены на нефть продолжают колебаться диапазоне $100-$120 под влиянием геополитических новостей. Причиной высоких цен по-прежнему выступает затянувшаяся блокировка Ормузского пролива. Длительное продолжение блокировки неизбежно выведет цену выше этого диапазона.

✍️ Также отчет представляет подробный анализ итогов недели для рынка акций российских компаний, рынка облигаций и отчет по корпоративным событиям, графики и обзор предстоящих событий текущей недели.

📑 К Обзору

👍 ВИМ в MAX

@wimplus #аналитика

➰ БПИФ «Ликвидность» (LQDT) – Номер Один в топе спроса инвесторов🚀

🔝 БПИФ «Ликвидность» – на первой строчке рэнкинга ОПИФ и БПИФ по объему привлеченных средств с начала года по итогам апреля от Investfunds.ru!

На рынке коллективных инвестиций по привлечению лидируют по-прежнему инструменты денежного рынка.

«Ликвидность» также возглавляет топ-10 российских биржевых фондов в портфелях частных инвесторов на Мосбирже по итогам марта с показателем 4️⃣4️⃣,4️⃣🔤 в активах денежного рынка❗️
 
🔴 Ликвидность – это LQDT.
 
▶️ «Ликвидность» – это первый в России биржевой фонд денежного рынка.

💳 Паи БПИФ «Ликвидность» доступны на Московской бирже – тикер LQDT.

👍 ВИМ в MAX

@wimplus #новости #бпиф #ликвидность

👍 Книжная полка

📚 Подборка книг от ВИМ Инвестиций состоит из изданий так или иначе актуальных для инвестора. Они необязательно напрямую повествуют о финансах, но меняют взгляд на мироустройство и стратегии коммуникации, побуждают к размышлению.

🔖 Книга недели: «Финансовый стоицизм. Принципы управления деньгами», Скотт Гэллоуэй, МИФ, 2025 г.

Скотт Гэллоуэй — американский оратор, автор и предприниматель, основатель ряда успешных компаний.

Клинический профессор маркетинга в Школе бизнеса Стерна Нью-Йоркского университета, преподаёт управление брендом и цифровой маркетинг.

Автор цифрового индекса IQL2, оценивающего ведущие мировые бренды по многочисленным направлениям, включая электронную коммерцию, социальные сети и цифровой маркетинг.

💬 Автор честно и с юмором объясняет, что нужно знать, чтобы повысить свои шансы на экономическую стабильность и быть уверенным в завтрашнем — и послезавтрашнем – дне.

Гэллоуэй дает ответы на вопросы:

*️⃣Как обрести финансовую и личную стабильность в нестабильном мире?
*️⃣Почему для этого так актуальны идеи стоицизма?
*️⃣Где найти островок экономической безопасности?

📝 Цели нужно ставить с оглядкой на инфляцию, то есть они должны быть выше, чем без нее. Планируя на долгий срок, помните, что цены вырастут. Если сейчас 100 тысяч рублей в месяц - это неплохой доход, то через тридцать лет вы сможете купить на эти деньги столько, сколько сегодня на 41 200 рублей.

🔝

Бестселлер Nº1 по версии New York Times, лучшая книга 2024 года по мнению Amazon, входит в топ-10 книг Amazon по управлению финансами.

📖 К Книге

👍 ВИМ в MAX

@wimplus #книгивим

👍 Рынок акций: перспективы второго полугодия

🎤Алексей Ильин, портфельный управляющий УК ВИМ Инвестиции отвечает на вопросы о текущей ситуации на рынке акций, его ближайших перспективах и определяющих развитие факторах.

❓ Как вы в целом оцениваете перспективы российского рынка акций во втором полугодии 2026 года, а также в начале 2027-го?
 
📝 Мы позитивно смотрим на российский рынок акций — фундаментальная оценка подразумевает потенциал роста свыше 50% на горизонте ближайших 12 месяцев. Главным драйвером переоценки служит ожидаемое смягчение денежно-кредитной политики Банка России: наш базовый сценарий предполагает снижение ключевой ставки до 12% годовых к концу 2026 года и до 11% в первом квартале 2027 года. Дополнительным фактором для роста рынка должно стать умеренное ослабление курса рубля: с начала апреля валютный курс укрепился на 9,1% к доллару США и на 8% к китайскому юаню, что оказывает заметное давление на финансовые результаты российских экспортёров. Кроме того, индекса МосБиржи к глобальным аналогам на сегодняшний день увеличился до 70% против 46% в 2010–2021 годах, создавая значительный потенциал переоценки акций в сценарии нормализации внешних условий.

❓ Как вы оцениваете перспективы мировых рынков акций в аналогичном периоде?
 
📝 Мировые рынки акций в целом выглядят дорогими на фоне сочетания нескольких неблагоприятных факторов: высокие цены на нефть, ускоряющаяся инфляция и значительные бюджетные дефициты в развитых странах. Рост мировых индексов в последние 6–9 месяцев во многом определялся эйфорией вокруг искусственного интеллекта, не всегда подкреплённой фундаментальными показателями компаний. При наших базовых предпосылках российский рынок акций должен показать доходность существенно выше большинства мировых площадок.

👍 ВИМ в MAX

@wimplus #экспертноемнение

👍 Эффект Айкана

Айкан — живая легенда Уолл-стрит и один из самых известных корпоративных рейдеров в истории. Он покупает доли в «сломанных» компаниях, врывается в совет директоров и начинает ломать систему изнутри. Иногда — к ужасу менеджмента. Почти всегда — к радости акционеров.

Его называют «акулой», «корпоративным пиратом» и «самым опасным человеком в бизнесе». Ему это нравится.

▪️ Вырос в Квинсе в небогатой семье. Никаких связей, никакого капитала — только голова и характер.
▪️ Поступил в Принстон на философию. Да-да, философ стал грозой корпораций.
▪️ Первый капитал — $4 000, занятые у дяди. Вложил в опционы и проиграл почти всё. Не сдался.
▪️ В 1985 году захватил TWA — одну из крупнейших авиакомпаний США — и вытащил оттуда сотни миллионов.
▪️ Однажды за один день заработал $1,3 млрд на акциях Netflix — просто продав позицию в нужный момент.

💬 Вот правила жизни и инвестирования Карла Айкана:

Покупай то, что все ненавидят.🎯

Айкан всю жизнь искал не горячие тренды, а презираемые рынком активы. Пока толпа бежит от «плохих» компаний — он заходит внутрь и смотрит: а вдруг там спрятано золото?

Менеджмент — твой главный враг и главный инструмент. ⚔️

Айкан убеждён: большинство публичных компаний управляется посредственно. Не потому что люди глупые — а потому что у них нет стимула рисковать. Его задача — либо поменять команду, либо заставить её работать иначе.

Никогда не влюбляйся в актив. 💔

Айкан продаёт без сожаления, когда цена достигает цели. «Акции не знают, что ты их держишь» — его любимая фраза.

Делай домашнюю работу лучше всех в комнате. 📚

Перед входом в любую компанию — месяцы изучения. Финансовая отчётность, интервью с сотрудниками, анализ конкурентов. В переговорах он всегда знает больше, чем его оппонент думает.

Концентрация бьёт диверсификацию. 💣

Айкан ставит крупно на несколько идей. Он считает, что диверсификация — это защита от невежества.

Используй публичность как оружие. 📢

Айкан первым понял силу публичного давления. Открытые письма, твиты, интервью — всё это часть стратегии. Когда он публично критикует CEO, акции реагируют. Рынок слушает.

Конфликт — это нормально. 🥊

Он убеждён: именно в конфликте рождается настоящая стоимость. Комфортный совет директоров — мёртвый совет директоров.

Терпение — это не пассивность.⏳

Айкан может держать позицию годами, ожидая катализатора. Но это не пассивное ожидание — он постоянно давит, предлагает, требует. Терпение для него — это активная работа на длинной дистанции.

Репутация — твой главный актив.🏆

За 60 лет на рынке Айкан создал репутацию человека, который всегда доводит дело до конца. Это работает само по себе: компании начинают договариваться ещё до суда, зная, что он не отступит.

Кризис — это распродажа. 🛒

В 2008-м, когда рынки рушились, Айкан покупал. В 2020-м — снова покупал. Страх других людей для него — это сигнал к действию, а не к бегству.

Живи так, чтобы тебя нельзя было игнорировать. 👑

Айкан никогда не был удобным. Его не любят, его боятся, им восхищаются, но игнорировать невозможно.

🚀

«Эффект Айкана» – рост стоимости акций компании на новости о появлении его имени в составе акционеров.

🎬 «Айкан. Неутомимый миллиардер» – кино, которое стоит посмотреть.

👍 ВИМ в MAX

@wimplus #нефинансы

👍 О чем писали @wimplus на этой неделе – ключевые новости, тренды, аналитика

🔝 БПИФ «Ликвидность» – в топе спроса инвесторов

👜 ПИФы облигаций наращивают притоки

📈 Перспективы рынка акций на второе полугодие 2026-го года

💳 Будьте с нами – инвестируйте грамотно!

👍 ВИМ в MAX

@wimplus #дайджест

👍 Фондовый рынок: мнение эксперта

🎤 Никита Севостьянов, портфельный управляющий ВИМ Инвестиции – о текущей ситуации на фондовом рынке и трендах развития

💸 Рублёвые облигации

В апреле Банк России продолжил снижение ключевой ставки: – 50 б.п. до 14,5% годовых — тут обошлось без сюрпризов, шаг снижения совпал с рыночным консенсусом.

При этом среднесрочный прогноз по ключевой ставке на 2026 год был повышен до 14,0–14,5%, а на 2027 год — до 8,0–10,0%.

❗️ Это ужесточение привело к частичному пересмотру ожиданий: часть рынка закладывала более быстрые темпы снижения, что оказало некоторое давление на цены облигаций. Однако цикл смягчения ДКП продолжается, инфляционное давление снижается — все это и дальше будет стимулировать облигационный рынок в ближайшем будущем.

👜 В текущей фазе цикла мы считаем наиболее привлекательными длинные ОФЗ и качественные корпоративные облигации с кредитным рейтингом «АА и выше» и фиксированным купоном. На горизонте ближайших 12 месяцев долгосрочные ОФЗ со сроком обращения от 10 лет способны обеспечить инвесторам совокупную доходность 24-26%.

💵 Облигации, номинированные в валюте

С начала апреля рубль существенно укрепился: на 9,1% к доллару США и на 8% к китайскому юаню. В мае валютный курс пока продолжает держаться ниже 75 рублей к доллару США.

Поддержку национальной валюте оказывают рост экспортной выручки на фоне повышения нефтяных котировок, а также высокие реальные процентные ставки в рублёвых активах.

На фоне возобновления покупок валюты Минфином по бюджетному правилу текущее укрепление рубля создаёт привлекательную точку входа в валютные инструменты: они обеспечивают защиту от возможного ослабления национальной валюты и служат инструментом диверсификации рублёвых портфелей.

Долларовые выпуски торгуются с доходностью 7–8,5% годовых, юаневые — около 8% в зависимости от срока обращения. Фиксация высокой доходности в долларах США, евро и юанях на горизонте 2–3 лет остаётся оправданной с учётом ожидаемого ослабления рубля во втором полугодии 2026 года.

📝 Отдаем предпочтение первичному рынку квазивалютных облигаций с погашением в 2028 – 2029 годах, который обеспечивает премию к обращающимся облигациям, что позволяет повысить доходность портфеля.

📈 В период 2к2026 – 2п2026 ожидается значительный объем погашений корпоративных валютных облигаций на 8,3 млрд в долл. эквиваленте, в т.ч. 2,8 млрд в долл. эквиваленте во 2к2026, что может вызвать дополнительный спрос на рынке квазивалютных инструментов и, как следствие, привести к росту цен.

* Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

👍 ВИМ в MAX

@wimplus #аналитика #экспертноемнение

👍 Еженедельный обзор

УК ВИМ Инвестиции опубликовала еженедельный обзор о событиях на рынках с 11.05.26 по 17.05.26.

🇷🇺 Индекс потребительских цен России в апреле вырос на 0,14% м/м против прогноза 0,3% м/м, в годовом выражении инфляция сократилась с 5,9% г/г до 5,6% г/г (прогноз 5,8% г/г). По предварительной оценке экспертов, текущие темпы инфляции в апреле в сезонной корректировке в пересчете на год составили 2% с.к.г.

🔵ВВП РФ в 1-ом квартале 2026 года показал снижение на 0,2% г/г против роста на 1,0% г/г кварталом ранее. По оценкам экспертов, в сезонной корректировке в пересчете на год в 1 кв. ВВП сократился примерно на 3% с.к.г.

Инфляция продолжает снижаться на фоне сокращения экономической активности - это может побудить Банк России более активно снижать ставку.

🇺🇸 Индекс потребительских цен США в апреле показал рост на 0,6% м/м, как и ожидалось. В годовом выражении потребительская инфляция выросла с 3,3% г/г до 3,8% г/г против прогноза 3,7%. Базовый индекс потребительских цен вырос на 0,4% м/м против прогноза 0,3% м/м, в годовом выражении базовая инфляция выросла с 2,6% г/г до 2,8% г/г против прогноза 2,7% г/г.

Рост инфляции в США требует более жесткой политики ФРС. После выхода данных рынок фьючерсов на ставки стал закладывать по крайней мере одно повышение ставки до конца 2026 года с вероятностью более 50%.

🇨🇳 Розничные продажи Китая в апреле замедлили рост до 0,2% г/г против прогноза 2,0% г/г и 1,7% г/г месяцем ранее. Показатель за апрель стал самым слабым месяцем с декабря 2022 г. Промышленное производство в Китае также замедлило рост с 5,7% г/г до 4,1% г/г против прогноза роста до 6,0% г/г. Инвестиции в основной капитал в апреле показали снижение на 1,6% г/г против роста на 1,7% г/г в марте.

Внутренний рынок может оставаться слабым до тех пор, пока власти Китая не предпримут новых стимулирующих мер.

💸 После месячного боковика вокруг отметки 1,17, пара EUR/USD отклонилась вниз, приблизившись к отметке 1,16 на фоне роста геополитических рисков. Однако геополитические «качели» продолжаются, скорее ждем возврата пары обратно выше отметки 1,17. В целом пара уже год находится в диапазоне 1,14-1,20.

💸 Курс CNY/RUB уходит глубже под отметку 11,0 на фоне высоких цен на нефть, небольших объемов покупок валюты по бюджетному правилу в мае, нулевых ставок на юаневом денежном рынке и высокой ключевой ставки.

Рубль может продолжить укрепляться в краткосрочном периоде, но уже в июне покупки валюты должны быть существенно выше, что может развернуть ситуацию.

🥇 В последние два месяца цена золота колеблется в диапазоне $4500-$4700 на фоне противоречивых геополитических новостей. Золото по-прежнему ведет себя как рисковый актив и в случае снижения геополитического напряжения может показать рост.

🛢️ Цены на нефть продолжают колебаться диапазоне $100-$120 под влиянием геополитических новостей. Причиной высоких цен по-прежнему выступает затянувшаяся блокировка Ормузского пролива. Длительное продолжение блокировки неизбежно выведет цену выше этого диапазона.

✍️ Также отчет представляет подробный анализ итогов недели для рынка акций российских компаний, рынка облигаций и отчет по корпоративным событиям, графики и обзор предстоящих событий текущей недели.

📑 К Обзору

👍 ВИМ в MAX

@wimplus #аналитика

👍Доверительное управление: итоги 2025-года, актуальные тренды рынка и настроения инвесторов

🎤 Сергей Дюдин, Директор департамента портфельных инвестиций УК ВИМ Инвестиции отвечает на вопросы об итогах 2025 года и текущей ситуации на рынке.

❓ Какие инвестиционные продукты и стратегии показали себя наиболее устойчивыми в 2025 г.? Какие, напротив, не оправдали ожиданий?

📝 Основным бенефициаром снижения ставок в 2025 году стали облигации. Динамика клиентского спроса на паевые фонды это подтверждает: чистый приток в фонды облигаций составил 549,3 млрд рублей, что значительно больше притоков 2024 года, когда привлечения в облигационные фонды составили всего 6 млрд рублей. Фонды денежного рынка уже закрепились как массовый инструмент: более 1,1 млн человек приобрели их паи в 2025 году, число держателей превысило 2,4 млн (+84% к 2024 году), а приток активов составил 331,4 млрд рублей. Третий результат показали смешанные фонды, в которые российские инвесторы вложили 246,1 млрд рублей своих сбережений. Чистый приток в розничные ПИФы в целом достиг 1,1 трлн рублей, или +40,8% — это исторический рекорд по привлечениям для российских паевых фондов. Единственным классом активов, показавшим снижение интереса и оттоки как в продуктах ДУ, так и в паевых фондах, стали акции. Основная причина — геополитические риски и высокие ставки, ограничивающие потенциал роста российского фондового рынка.

❓ Сохраняется ли эта тенденция в этом году или расстановка сил уже поменялась?

📝 В 2026 году картина продолжит меняться: по мере дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики ожидается усиление ротации из банковских депозитов и фондов денежного рынка в облигационные стратегии, а затем в более рискованные активы. Интерес к фондам акций в ближайшие месяцы, вероятнее всего, останется сдержанным. Локальную поддержку рынку могут оказывать дивидендные выплаты и отдельные корпоративные истории, однако для устойчивого возвращения интереса к акциям обычно требуется более выраженное снижение ставок, улучшение ожиданий по прибыли компаний и снижение общего уровня экономической неопределённости.

👍 ВИМ в MAX

@wimplus #экспертноемнение

➰ 💭Если вся жизнь – игра, то вот, что говорили сильные мира сего о великой игре на фондовом рынке: будем приводить глубокие и ироничные цитаты об инвестициях.

👍 ВИМ в MAX

@wimplus #нефинансы

👍 Рынок акций: перспективы второго полугодия

🎤Алексей Ильин, портфельный управляющий УК ВИМ Инвестиции отвечает на вопросы о текущей ситуации на рынке акций, его ближайших перспективах и определяющих развитие факторах.

❓ Бумаги каких отраслей могут показать динамику лучше рынка на российском рынке акций во втором полугодии 2026 года?
 
📝 Мы выделяем три сектора с наибольшим потенциалом: финансовый, ИТ и цветные металлы. Компании этих секторов лучше других адаптировались к условиям высоких процентных ставок: они демонстрируют устойчивый рост бизнеса, имеют невысокую долговую нагрузку и платят дивиденды. Корпоративное управление в этих секторах остаётся на высоком уровне.
 
В финансовом секторе российские публичные банки торгуются с P/E около 3,7x за 2026 год при рентабельности капитала выше 20% — это существенно привлекательнее, чем у банков развивающихся рынков (P/E около 7,8x при ROE около 16%). В ИТ-секторе предпочитаем быстрорастущих лидеров своих сегментов: Яндекс торгуется с дисконтом более 30% к российским технологическим аналогам и более 60% к зарубежным сопоставимым компаниям. В секторе цветных металлов выделяем Норильский Никель (4x EV/EBITDA за 2026 год, дисконт около 30% к историческим уровням) и Полюс (3,8x EV/EBITDA — вдвое ниже исторических значений), обладающий значительным потенциалом роста добычи к 2030 году.

❓ Бумаги каких отраслей могут показать динамику лучше рынка на мировых площадках во втором полугодии 2026 года?
 
📝 При наших базовых предпосылках российский рынок акций в целом должен показать доходность лучше большинства мировых площадок, что ограничивает привлекательность зарубежных позиций в структуре портфеля. Ключевыми рисками для инвесторов, рассматривающих вложения в иностранные активы, остаются сохраняющаяся геополитическая напряжённость, санкционные и инфраструктурные риски, а также ограниченные возможности для трансграничного инвестирования.

❓ На какие основные моменты Вы бы советовали обратить внимание частному инвестору при формировании портфеля?
 
📝 В первую очередь — диверсификация по классам активов: акции, облигации, инструменты денежного рынка. Снижение ключевой ставки уже меняет баланс привлекательности в пользу долгосрочных инструментов: в апреле физические лица стали крупнейшими покупателями ОФЗ на вторичном рынке, приобретя бумаг на рекордные 80,0 млрд рублей.
 
При отборе акций рекомендуем избегать эмитентов с высокой долговой нагрузкой. Пока ставки остаются высокими, значительные процентные расходы ограничивают как дивидендные выплаты, так и возможности для инвестиций в развитие бизнеса.

Отдельное внимание стоит уделять качеству корпоративного управления:
прозрачности раскрытия информации, последовательности дивидендной политики и наличию понятной стратегии развития компании — именно эти факторы, как правило, определяют устойчивость бизнеса в периоды рыночной волатильности.

*️⃣ Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

👍 ВИМ в MAX

@wimplus #экспертноемнение

👍 УК ВИМ Инвестиции стала победителем премии Investfunds Awards
 
Управляющая компания ВИМ Инвестиции стала победителем премии Investfunds Awards в номинации «Лидер по доходности инвестирования пенсионных накоплений – 2025».

🏆 Награда была вручена на торжественной церемонии в Санкт-Петербурге в рамках ежегодного форума институциональных инвесторов Investfunds Forum.
 
▶️ ВИМ Инвестиции — лучшая управляющая компания пенсионными накоплениями Социального фонда России (СФР) и лидер рейтинга доходности среди 16 портфелей УК как за весь период доверительного управления активами, так и по итогам 2025 года.

📈 За 10 лет портфель под управлением ВИМ Инвестиции вырос на рекордные 171,3%, а в 2025 году — на 25,3%.

⚡️Средняя доходность активов за последние 3 года составила 15,5% годовых, что существенно превысило инфляцию в России и обеспечило не только защиту накоплений от обесценения, но и их устойчивый прирост.
 
📝 «Пенсионные накопления — это особая ответственность: человек доверяет нам не просто деньги, а часть своего будущего. Результаты доверительного управления пенсионными накоплениями СФР отражают качество нашей инвестиционной экспертизы и глубокое понимание российского рынка ценных бумаг. Многолетний опыт инвестиционной команды, а также продуманный системный подход к управлению активами с многоуровневым контролем рыночных и кредитных рисков обеспечивают нашим клиентам стабильно высокое качество управления портфелем и подтверждают репутацию ВИМ Инвестиции как надёжного партнёра в мире инвестиций», – отметила заместитель генерального директора УК ВИМ Инвестиции Анна Чижова.
 

🏆 Премия Investfunds Awards учреждена компанией Cbonds в 2016 году и вручается компаниям, показавшим выдающиеся результаты на рынке коллективных инвестиций.

👍 ВИМ в MAX

@wimplus #новости #достижения

👍 ОПИФы УК ВИМ Инвестиции стали доступны в конструкторе ДСЖ «Личный капитал» от «БКС Страхование жизни»
 
Управляющая компания ВИМ Инвестиции и «БКС Страхование жизни» расширили возможности персонализированного продукта-конструктора долевого страхования жизни (ДСЖ) «Личный капитал», включив в него открытые паевые инвестиционные фонды под управлением ВИМ Инвестиции.

👜 Теперь клиенты могут формировать персональный рыночный портфель на базе фондов двух управляющих компаний и одновременно получать страховую защиту и преимущества страхового продукта.
 
📄 Линейка фондов, доступная клиентам компании «БКС Страхование жизни» для добавления в персонализированный продукт конструктор ДСЖ «Личный капитал», была расширена за счет добавления трех открытых паевых инвестиционных фондов (ОПИФ) под управлением ВИМ Инвестиции. Это позволит клиентам сформировать индивидуальный диверсифицированный портфель из разных фондов и получать страховую защиту в рамках одного договора страхования жизни. 
 
📊 ДСЖ «Личный капитал» представляет собой продукт-конструктор, в котором клиент выбирает срок договора от одного до пяти лет, определяет сумму единовременного взноса и распределяет её между доступными фондами. Теперь в инвестиционной части полиса будут доступны любые комбинации из восьми фондов.
 

▶️ Фонды управляющей компании ВИМ Инвестиции, представленные в конструкторе, охватывают широкий спектр инвестиционных стратегий — от фондов, ориентированных на акции крупнейших российских эмитентов, до сбалансированных и облигационных решений: «ВИМ-Акции. Российские эмитенты», «ВИМ-Сбалансированный» и «ВИМ-Казначейский».

📈 Управление активами осуществляют профессиональные аналитики ВИМ Инвестиции, использующие дивидендные и комбинированные стратегии и фокусирующиеся на ликвидных инструментах российского рынка.

 
📝 «Долевое страхование жизни в формате конструктора позволяет клиенту одновременно получить страховую защиту и доступ к рыночным стратегиям без необходимости самостоятельно управлять портфелем, — отмечает исполнительный директор ВИМ Инвестиции Владимир Кириллов. — Включение наших фондов в ДСЖ «Личный капитал» логично продолжает нашу стратегию предложения инвестиционных решений для частных инвесторов через партнёрские программы».
 
📝 «Расширение линейки доступных фондов в рамках ДСЖ «Личный капитал» — это наш ответ на запрос клиентов о большей гибкости и диверсификации портфеля. Мы хотим, чтобы инвесторы получали больше возможностей и могли создавать персонализированный портфель в соответствии с инвестиционными потребностями и отношением к риску. Партнёрство с УК ВИМ Инвестиции увеличивает число доступных ОПИФ в ДСЖ «Личный капитал» до восьми. В сочетании с юридическими и налоговыми преимуществами, а также защитой страховой оболочки ДСЖ это делает продукт уникальным, не имеющим аналогов на рынке», — подчёркивает генеральный директор ООО СК «БКС Страхование жизни» Андрей Чуйко.

👍 ВИМ в MAX

@wimplus #новости

👍 Книжная полка

📚 Подборка книг от ВИМ Инвестиций состоит из изданий так или иначе актуальных для инвестора. Они необязательно напрямую повествуют о финансах, но меняют взгляд на мироустройство и стратегии коммуникации, побуждают к размышлению.

🔖 Книга недели: «Съедобная экономика. Простое объяснение на примерах мировой кухни», Чанг Ха-Джун, МИФ, 2024 г.

🧄 Книга по экономике, которая начинается… с рецепта маринованного чеснока.

📝 Будучи человеком, который изучал и практиковал экономику в течение сорока лет, думаю, я могу дать вам пару-другую полезных советов по поеданию экономики.

Всемирно известный экономист и автор бестселлера «Как устроена экономика» Ха-Джун Чанг приглашает читателей в неординарное кулинарное путешествие по экономической теории и практике.

🍜 Об экономике – через призму еды.

❓Что анчоус может поведать нам об индустриализации?
❓Что мы можем узнать о неравенстве через курицу или пшеницу?

💭 Используя знакомые продукты - от лапши и чеснока до кока-колы и кофе — автор доступно объясняет самые сложные темы: свободную рыночную экономику, индустриализацию, глобальную конкуренцию, протекционизм, социальное неравенство, предпринимательство, корпоративный успех, роботизацию и будущее рынка труда.

💭 С каждым ингредиентом, приправой или напитком он создает яркое повествование, помогающее разобраться в запутанных вопросах глобальных рынков, систем поставок и многого другого.

🥬 Никогда еще знания не преподносились с таким аппетитом.

📖 К Книге

👍 ВИМ в MAX

@wimplus #книгивим

👍 О чем писали @wimplus на этой неделе – ключевые новости, тренды, аналитика

📈 Фондовый рынок: тренды и перспективы

Доверительное управление:
экспертное мнение 👜

Рынок акций: перспективы второго полугодия 📝

🏆 ВИМ Инвестиции – победитель Investfunds Awards

⚠️ ОПИФы ВИМ Инвестиции теперь доступны в конструкторе ДСЖ «Личный капитал» от «БКС Страхование жизни»

💳 Будьте с нами – инвестируйте грамотно!

👍 ВИМ в MAX

@wimplus #дайджест

👍 ИПИФы укрепляют позиции

🎙️ Сергей Дюдин, Директор
департамента портфельных инвестиций УК ВИМ Инвестиции – о росте спроса на ИПИФы и трендах на рынке.

❓ С чем связан рост спроса на ИПИФы? Какие стратегии наиболее востребованы клиентами? Меняются ли инвестиционные предпочтения в сравнении с 2025 годом?

📝 Интерес к интервальным фондам носит структурный характер: согласно данным «Эйлер», за 2025 год суммарная стоимость чистых активов ИПИФ выросла в 2,4 раза — до 556,7 млрд рублей, количество фондов увеличилось на 44% до 124. В 2026 году тренд продолжается: чистые притоки в интервальные фонды с начала года составили 22,2 млрд рублей. В 2025 году наиболее востребованы были хедж-фондовые стратегии и фонды с плечом на долговой рынок. В 2026 году предпочтения смещаются в сторону более сложных стратегий.

Принципиальная причина роста — ИПИФ реализует стратегии, которые невозможно воплотить в открытом фонде. Регуляторные ограничения на состав активов и доли эмитентов в ОПИФ существенно сужают инвестиционный мандат управляющего. ИПИФ этих ограничений лишён: возможно использование плеча, коротких позиций, концентрированных ставок и производных инструментов. Одновременно ограничение на вывод средств вне интервала — не недостаток, а конструктивная особенность, которая позволяет управляющему реализовывать стратегии, требующие горизонта и стабильности пассивов.

Если в 2024–25 годах инвесторы преимущественно формировали позиции в денежном рынке и коротких облигациях — логичный выбор в условиях жёсткой денежно-кредитной политики — то сейчас в ожидании цикла снижения ставки интерес явно перемещается в инструменты с более длинной дюрацией и дополнительным плечом. Ценность активного управления в период разворота ставок объективно возрастает: соотношение риска и доходности становится привлекательнее, а «альфа» управляющего — ценнее.

❓ С учётом продолжающегося цикла снижения ключевой ставки — на ИПИФы каких стратегий сохранится спрос? Будете расширять линейку ИПИФов?

📝 Снижение ключевой ставки — принципиально важный фактор для спроса на паи интервальных фондов со сложными стратегиями. В период высоких ставок простые инструменты фиксированной доходности формировали высокую планку — как бенчмарк, с которым приходится соревноваться стратегиям в ИПИФах. По мере смягчения денежно-кредитной политики доходность этих инструментов снижается, и привлекательность сложных стратегий, способных генерировать высокую доходность, закономерно растёт.

Мы планируем расширять продуктовую линейку интервальных фондов. Наш целевой клиент — квалифицированный инвестор, который понимает суть продукта, его риски и ценность.

❓ Какие риски при этом стоит учитывать? Почему вторичные торги идут не по всем фондам, а даже там, где они есть, ликвидность минимальна? Почему ваш ИПИФ скорее исключение из этого правила?

📝 В общем случае инвестор изначально принимает условие выхода через интервал и не нуждается в ежедневной ликвидности.

ВИМ Инвестиции вывела на рынок абсолютно уникальный продукт — семейство фондов с плечом: «2х ОФЗ», «2х Акции» и «Валютное плечо» — с высокими биржевыми оборотами, что позволяет сочетать реализацию идей с левериджем с ежедневной ликвидностью. Это потребовало внедрения новых технологических решений как на стороне УК, так и маркет-мейкера, а также значительно более тесного взаимодействия между сторонами. По итогам 2025 года на интервальные фонды под управлением ВИМ Инвестиции приходится 81% объёма торгов паями ИПИФ, а фонд «2х ОФЗ» стал и самым доходным на рынке — 42,6% в 2025 году.

Для стратегий с плечом ликвидность — важное условие. Инвесторы обычно входят в такой трейд с короткой инвестиционной идеей. Именно сочетание технологической инфраструктуры, выстроенного маркет-мейкинга и прозрачной стратегии формирует уникальный на российском рынке продукт — наше ключевое конкурентное преимущество.

❗️Инвестиционные паи ИПИФ «2х ОФЗ», ИПИФ «2х Акции» и ИПИФ «Валютное плечо» ограничены в обороте. Информация предназначена для квалифицированных инвесторов.

👍 ВИМ в MAX

@wimplus #экспертноемнение #ипиф

👍 Еженедельный обзор

УК ВИМ Инвестиции опубликовала еженедельный обзор о событиях на рынках с 18.05.26 по 24.05.26.

🇷🇺 Росстат опубликовал данные по инфляции за неделю с 13 по 18 мая. Индекс потребительских цен упал на 0,02% н/н против роста на 0,07% н/н неделей ранее. Две недели назад индекс также показывал снижение на 0,02% н/н.

❗️Это беспрецедентное явление в истории недельной инфляции. Такая статистика, если будет подтверждена месячным данными по инфляции, откроет возможность для более мягкой политики ЦБ РФ.

📉 Индекс Мосбиржи по итогам недели снизился на 0,36% и закрылся на отметке в 2625. Лучшими по динамике среди ценных бумаг, входящих в базу расчета, стали акции «Хэдхантера» (+5,2%), «Совкомфлота» (+4,8%), Х5 (+4,8%), «Татнефти» (+4,7%), Московской Биржи (+4,5%). Индекс RGBI за неделю снизился на 0,1%, до отметки 119,24.

🇺🇸 По сообщению сторон, США и Иран продвинулись в достижении соглашения для открытия Ормузского пролива.

🇨🇳 В апреле импорт нефти Китаем упал на 20% г/г, до 38,47 млн т (9,36 млн барр./сут.) — минимумом почти за четыре года, что вызвано блокировкой
Ормузского пролива.

💸 Пара EUR/USD нашла поддержку на уровне 1,16. Широко ожидается, что ЕЦБ повысит ставку по итогам заседания 11 июня, фьючерсы на ставку почти полностью заложили этот исход. Повышение ставки может поддержать курс евро.

💸 Курс CNY/RUB снижался до отметки 10,30, но отскочил до 10,50. Возможно, укрепление рубля уже исчерпано – 28 мая заканчиваются налоговые выплаты по НДПИ, а с другой стороны, спрос на валюту может возникнуть на фоне размещения юневых ОФЗ Минфином РФ (сбор заявок до 28 мая). Далее внимание рынка может смещаться на заседание Банка России 19 июня, на котором вероятно очередное снижение ключевой ставки.

🥇 В последние два месяца цена золота колеблется в диапазоне $4500-$4700 на фоне противоречивых геополитических новостей.

🛢️ Цены на нефть упали на нижнюю диапазона $100-$120 на новостях о близости достижения договоренности между США и Ираном. Пока, однако, блокировка Ормузского пролива продолжается. Уверенный выход цены вниз из диапазона $100-$120 и стабилизация в районе $80 может состояться только в случае реальной разблокировки.

✍️ Также отчет представляет подробный анализ итогов недели для рынка акций российских компаний, рынка облигаций и отчет по корпоративным событиям, графики и обзор предстоящих событий текущей недели.

📑 К Отчету

👍 ВИМ в MAX

@wimplus #аналитика

👍Личный фонд: баланс частного капитала и интересов государства

Количество личных фондов в России демонстрирует устойчивый рост, в том числе, благодаря заинтересованности государства.

❓ Почему личные фонды поддерживаются государством и какова его роль в развитии данного института?

🎙️ Начальник отдела структурирования частного капитала и управления личными фондами УК ВИМ Инвестиции Наталья Пекшева:

📝 Государство пытается найти баланс частных и публичных интересов в сегменте управления и сохранения крупных капиталов:

❗️развивает российские структуры как реальную альтернативу иностранным трастам и частным фондам: дает возможность использовать российские инструменты для формирования семейного капитала и его последующей передачи будущим поколениям.

До появления личных фондов возможность передачи актива целиком от поколения к поколению была фактически ограничена императивными нормами российского наследственного законодательства (например, необходимостью выделения так называемых «супружеской» и других «обязательных» долей в наследстве). Личный фонд позволяет избежать дробления бизнеса и сохранить актив«внутри семьи», при этом обеспечив семью необходимыми средствами.

❗️стимулирует создание устойчивых к смене поколений бизнес-структур.
Личный фонд дает возможность преемникам, а не наследникам стать ответственными за семейный капитал, снижает количество потенциальных наследственных войнчреватых развалом бизнеса.

❗️уже предоставило управляющим компаниям инвестфондов возможность быть назначенными единоличным исполнительным органом в личных фондах.

Назначение УК привносит нужные компетенции и беспристрастность в управление семейными активами.

💭 Государство продолжает дорабатывать регулирование личных фондов — и на текущий момент все изменения неизменно направлены на улучшение условий.

Личный фонд — это юридическая платформа для реализации долговременной стратегии управления семейным капиталом, которой в российском праве раньше не было.

👍 ВИМ в MAX

@wimplus #личныйфонд

👍 Рынок акций: перспективы второго полугодия

🎤Алексей Ильин, портфельный управляющий УК ВИМ Инвестиции отвечает на вопросы о текущей ситуации на рынке акций, его ближайших перспективах и определяющих развитие факторах.

❓ Какие основные риски вы бы отметили на российском рынке акций в перспективе полугода-года?

📝 Среди ключевых рисков — возможные изменения в налогообложении и новое отраслевое регулирование. Среди обсуждаемых инициатив: введение налога на сверхприбыль, пересмотр ставок НДПИ для производителей цветных металлов и минеральных удобрений. Реализация этих мер окажет наиболее заметное негативное влияние именно на компании соответствующих секторов.

Дополнительное давление: укрепление рубля продолжает негативно влиять на прибыли экспортно-ориентированных компаний. Геополитическая напряжённость остаётся постоянным фоновым риском, способным в любой момент оказать давление на страновую премию за риск и настроения инвесторов.

❓ Какие основные риски вы бы отметили на мировых рынках акций в аналогичном периоде?  

📝 Не имея возможности детально комментировать все мировые рынки, остановимся на наиболее очевидном системном риске. Акции компаний, связанных с развитием ИИ, торгуются на исторически высоких мультипликаторах, не всегда обоснованных текущими финансовыми результатами. Ускорение инфляции в США повышает вероятность ужесточения монетарной политики мировых центральных банков. В этом сценарии переоценённые бумаги высокотехнологичного сектора окажутся наиболее уязвимыми: накопленная в последние кварталы эйфория может резко смениться коррекцией.

📑 к первой и второй части интервью эксперта

*️⃣ Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

👍 ВИМ в MAX

@wimplus #экспертноемнение

👍 БПИФ «Ликвидность» удвоил капитал инвесторов с момента запуска фонда
 
Биржевой фонд «Ликвидность» (LQDT) под управлением ВИМ Инвестиции за 6 лет позволил своим пайщикам удвоить вложения: стоимость пая выросла в два раза с момента запуска фонда.

🔝 БПИФ «Ликвидность» является крупнейшим в России инвестиционным фондом. Стоимость чистых активов превысила 650 млрд рублей — это более четверти совокупного объёма активов всех биржевых фондов в стране. Наряду с этим Фонд сохраняет свое ключевое преимущество: доходность на уровне ключевой ставки Банка России при минимальной комиссии на рынке за управление активами — 0,29%.
 
🎙️ «Сегодня БПИФ «Ликвидность» фактически стал именем нарицательным для краткосрочного размещения средств на российском рынке. Это максимально простой и понятный способ инвестирования, доступный любому типу инвестора: как начинающему, так и квалифицированному. Более 1,5 млн пайщиков — частные инвесторы, финансовые консультанты, корпоративные и институциональные клиенты, включая международных партнёров, — используют фонд как базовый инструмент управления свободной ликвидностью», — отметил директор департамента портфельных инвестиций ВИМ Инвестиции Сергей Дюдин.
 

❗️Напомним, ранее УК ВИМ Инвестиции стала одним из ключевых лидеров рэнкингов «Эксперт РА» на рынке коллективных инвестиций, заняв первые позиции сразу в нескольких сегментах.

💭 Согласно данным агентства, компания возглавила рэнкинг по объёму активов в биржевых фондах (БПИФах), удерживая первую строку среди крупнейших управляющих в этом сегменте, а также стала лидером по объёму активов в закрытых паевых инвестиционных фондах (ЗПИФах).

👍 ВИМ в MAX

@wimplus #ликвидность