👍 Покупать ли золото после коррекции: краткосрочные риски и долгосрочный потенциал?

В 2025 году и в начале 2026 года золото оставалось одним из наиболее сильных активов, обновив исторический максимум и достигнув в конце января рекордного уровня 5 602,2 доллара за тройскую унцию.

Драйверами роста выступала совокупность фундаментальных факторов. Ключевое значение имеет статус золота как защитного актива в условиях усиления геополитических рисков и высокой неопределённости в глобальной экономике, что поддерживает устойчивый спрос со стороны частных инвесторов, институциональных игроков и центральных банков. Это отражается в значительном росте вложений в фонды на золото: в 2025 году притоки в золотые ETF стали рекордными, превысив 89 млрд долларов, а объём металла на их балансах увеличился до 4 025 тонн.

⛏ В чем причина последнего снижения цен?

После почти параболического роста рынок золота закономерно перешёл в фазу коррекции. Текущее снижение котировок обусловлено сочетанием нескольких ключевых факторов: 1️⃣ пересмотром оценки геополитических рисков, 2️⃣ изменением ожиданий по траектории ставок ФРС США на фоне номинации Кевина Варша на пост её председателя и 3️⃣ одновременным укреплением курса доллара США, ставшим следствием этих изменений.

🥸 На перегретом рынке фиксация прибыли в золоте выглядит рациональной реакцией инвесторов. После исторически высокой волатильности золото ищет новый равновесный уровень. В качестве долгосрочного фактора роста котировок золота выступают ослабление доллара как международной резервной валюты и продолжающаяся дедолларизация резервов со стороны мировых Центробанков.

🔭 Чего ожидать от золота дальше?

🥸

В ближайшей перспективе рынок будет особо чувствителен к риторике ФРС США, динамике инфляции, а также к новостному фону вокруг ключевых геополитических событий.

В текущих условиях золото рационально рассматривать не как спекулятивный инструмент, а как элемент стратегической диверсификации — с умеренной долей в портфеле при инвестиционном горизонте не менее нескольких лет. В среднесрочной перспективе мы ожидаем, что золото сохранит статус одного из основных защитных активов, обеспечивающих защиту как от потенциального ослабления рубля, так и от геополитических и экономических рисков.

🏦 Как инвестировать в золото?

Золото продолжает играть ключевую роль в портфелях российских частных инвесторов. Наиболее распространённые формы инвестиций — биржевое золото (GLDRUB_TOM), паевые фонды на золото и физический металл в слитках.

🐷 БПИФ "Золото.Биржевой" [биржевой тикер – GOLD; код ISIN – RU000A101NZ2] — первый российский биржевой фонд, инвестирующий в физическое золото с хранением в России и предоставляющий инвесторам защиту капитала от возможных валютных, экономических и геополитических рисков.

📑 Подробнее о линейке фондов.

@wimplus #золото #бпиф #инвестиции

💬

Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

👍 УК ВИМ Инвестиции получила под управление средства Целевого капитала на выплату стипендии имени профессора Б.А. Калина (МИФИ)

🚀 УК ВИМ Инвестиции приняла в управление средства целевого капитала «Стипендия им. профессора Б.А. Калина» эндаумент-фонда Национального исследовательского ядерного университета МИФИ.

❗️За счёт дохода от целевого капитала финансируется ежегодная стипендиальная программа для студентов кафедры №9 Физических проблем материаловедения.

▶️ Стипендия учреждена для сохранения памяти и научного наследия заведующего кафедрой (1984-2021 гг.), доктора физико-математических наук, профессора, заслуженного деятеля науки и техники Российской Федерации, заслуженного работника высшего образования Российской Федерации Бориса Александровича Калина.

💭 Целевой ежегодный стипендиальный фонд программы – 5 млн рублей.

🎙️ «Название капитала навеки связывает светлую память о Борисе Александровиче с будущим кафедры. Мы рассчитываем, что стипендиаты, удостоенные этой именной награды, будут не только достойно нести звание выпускника кафедры №9, но и станут преемниками научных идей Бориса Александровича», – Алексей Сучков, Доцент Кафедры физических проблем материаловедения (№9) института ядерной физики и технологий НИЯУ МИФИ, координатор программ Целевого капитала на выплату стипендии им. профессора Б.А. Калина.

🎙️ «Наша команда с большим уважением относится к Борису Александровичу Калину и его значительному вкладу в развитие российской науки. Мы уверены, что экспертиза УК ВИМ Инвестиции позволит талантливым ученым ежегодно получать заслуженные стипендии, а телу капитала — расти на благо российской науки», — заместитель генерального директора АО ВИМ Инвестиции Анна Чижова.

💬

Напомним, по итогам 2025 года

максимальная доходность эндаументов под управлением УК ВИМ Инвестиции по итогам 2025 года превысила 31%

, а совокупный финансовый результат достиг 4 млрд рублей. Сегодня под управлением управляющей компании находятся активы

более 120 целевых капиталов. Совокупная стоимость активов эндаументов превышает 20 млрд рублей

— это средства фондов, поддерживающих образование, культуру, науку, благотворительность, медицину и спорт.

@wimplus #новости #фцк #эндаумент

👍 ВИМ Инвестиции приняла в управление эндаумент ГАООРДИ «Поддержка»

▶️ УК ВИМ Инвестиции приняла в управление средства фонда целевого капитала «Поддержка», созданного Санкт-Петербургской ассоциацией общественных объединений родителей детей-инвалидов «ГАООРДИ» для долгосрочной поддержки программ сопровождаемого проживания людей с инвалидностью.

👨‍👩‍👧‍👦 Фонд целевого капитала «Поддержка» аккумулирует пожертвования частных лиц и организаций, формируя неприкосновенный капитал, доход от размещения которого направляется на финансирование социальных проектов ассоциации.

❗️Средства эндаумента используются для развития инфраструктуры сопровождаемого проживания, повышения качества жизни подопечных ГАООРДИ и расширения спектра реабилитационных и образовательных программ.

🎙️ «Для нас это особенно важное партнерство с уникальной организацией, которая много лет последовательно меняет отношение общества к людям c инвалидностью. Наша задача как управляющей компании - обеспечить устойчивый долгосрочный доход при сохранении капитала, чтобы эндаумент стал для ГАООРДИ надежным финансовым фундаментом и позволил планировать развитие проектов на годы вперед», — отметила заместитель генерального директора АО ВИМ Инвестиции Анна Чижова.

Напомним, по итогам 2025 года максимальная

доходность эндаументов

под управлением УК ВИМ Инвестиции по итогам 2025 года

превысила 31%, а совокупный финансовый результат достиг 4 млрд рублей

. Сегодня под управлением управляющей компании находятся

активы более 120 целевых капиталов. Совокупная стоимость активов эндаументов превышает 20 млрд рублей

— это средства фондов, поддерживающих образование, культуру, науку, благотворительность, медицину и спорт.

@wimplus #новости #фцк #эндаумент

👍 Январь в цифрах: сильный старт года и традиционно отличные результаты

❄️ Пока зима в разгаре, розничные инвесторы продолжают наращивать вложения в паевые фонды, а январь стал еще одним месяцем, когда продукты ВИМ Инвестиции вошли в число лидеров российского рынка.

🧲 По итогам января ВИМ Инвестиции заняли вторую строку рейтинга InvestFunds по привлечениям в паевые фонды: за месяц нетто-притоки достигли 22,1 млрд рублей, что отражает устойчивый спрос на наши инвестиционные продукты и экспертизу со стороны как новых, так и уже действующих российских инвесторов.

🚀 ОПИФ "ВИМ — Акции. Российские эмитенты" продолжает удерживать 2-ю позицию в рейтинге фондов акций: за три года доходность стратегии достигла 123,88%, что подтверждает эффективность активного управления в условиях волатильного российского рынка.

⛏ БПИФ "Золото. Биржевой" вновь подтвердил статус защитного актива и вошел в тройку лидеров в своем классе: 3-е место с годовой доходностью 36,29% — такой результат выглядит особенно весомо на фоне сохраняющейся геополитической неопределенности и повышенных валютных рисков.

🔗 ОПИФ "ВИМ — Металлургия" в январе показал один из самых сильных результатов в сегменте: доходность за месяц составила 6,39%, а фонд поднялся на 3-ю строчку среди фондов акций, эффективно отыграв восстановление металлургического сектора.

🏦 ОПИФ "ВИМ — Казначейский" занял 3-е место среди облигационных стратегий широкого рынка с доходностью 28,59% за год.

🥸 Фонд ориентирован на формирование портфеля из ценных бумаг высокого кредитного качества и одновременно использует активное управление дюрацией для снижения процентного риска. В условиях роста кредитных и рыночных рисков такая стратегия позволяет использовать жёсткую монетарную политику в интересах своих пайщиков.

🔝 Январский рейтинг подтверждает: фонды под управлением ВИМ Инвестиции продолжают демонстрировать высокие результаты в ключевых сегментах рынка, всё больше привлекая внимание и доверие инвесторов.

📑 Подробно о линейке фондов.

*️⃣По данным Investfunds.ru на 30.01.2026 г.

@wimplus #результаты #итоги #продукты #притоки #доходность

👍 ВИМ Инвестиции приняла в управление эндаумент Восточного института ДВФУ

🆕 УК ВИМ Инвестиции стала доверительным управляющим средствами целевого капитала центра «Развитие Восточного института Дальневосточного федерального университета».

✍️ Эндаумент Восточного института ДВФУ предназначен для финансовой поддержки научно-образовательной деятельности института и программ поддержки студентов и преподавателей на долгосрочном горизонте.

👜 Передача капитала в управление профессиональной управляющей компании призвана обеспечить сохранность тела целевого капитала и стабильный инвестиционный доход.

ВИМ Инвестиции также успешно управляет крупнейшим целевым капиталом Фонда ДВФУ «Фундаментальные и поисковые исследования ДВФУ», обеспечивающим поддержку научных исследований университета.

📝 «Для нас большая честь, что Фонд ДВФУ доверил ВИМ Инвестиции управление целевым капиталом Восточного института. Мы видим свою задачу в том, чтобы обеспечить устойчивый постоянный доход на уровне ведущих эндаументов страны, сохраняя капитал и помогая университету реализовывать стратегические образовательные и научные проекты на Дальнем Востоке», — руководитель направления по работе с НКО Полина Абросимова.

@wimplus #новости #фцк #эндаумент

👍 О чем писали @wimplus на этой неделе – ключевые новости, тренды, аналитика.

🥇 Золото: тренды, риски и потенциал

❄️ Январские показатели ВИМ Инвестиции

🆕 Под управление ВИМ Инвестиции поступили эндаументы: «Стипендия им. профессора Б.А. Калина» эндаумент-фонда Национального исследовательского ядерного университета МИФИ, ГАООРДИ
«Поддержка» и эндаумент Восточного института ДВФУ

💳 Будьте с нами – инвестируйте грамотно!

@wimplus #дайджест

➰ 💭Если вся жизнь – игра, то вот, что говорили сильные мира сего о великой игре на фондовом рынке: будем приводить глубокие и ироничные цитаты об инвестициях.

@wimplus #нефинансы

👍 Еженедельный обзор

УК ВИМ Инвестиции опубликовала еженедельный обзор о событиях на рынках с 02.02.26 по 08.02.26.

🇷🇺 В январе среднемесячная цена российской нефти составила $41,95 за барр. против декабрьских $39,2 за барр. и при заложенных в бюджете на текущий год $59 барр. Рост цены российской нефти объясняется январским увеличением мировых цен на нефть, а дисконт российской нефти к Brent в январе остался на высоких уровнях, сопоставимых с декабрем.

В конце прошлой недели на юаневом денежном рынке произошло самое крупное изменение с ноября 2024 г. - ставка превысила 10%. Ранее в двадцатых числах января юаневые ставки овернайт выросли с 0,3-0,4% до 1,0-1,5%.

Рост юаневых ставок создаёт риски для стабильности рубля и способен усилить негативное влияние на цену валютных и квазивалютных облигаций.

Банк России выпустил «Обзор рисков финансовых рынков» за декабрь-январь. Самое интересное в нём — объём продаж валюты крупнейшими экспортерами. В декабре 2025 года они составляли $4,7 млрд, в январе 2026 года — $5,1 млрд. Для сравнения — в декабре 2024 года было $13,2 млрд, в январе 2025 года — $9,9 млрд.
Можно говорить о двукратном сокращении продаж валюты экспортерами за последний год. Это негативно для курса рубля.

🇺🇸 Индекс деловых настроений ISM в промышленности в США вырос с 47,9 до 52,6 против прогноза 48,5 - максимальный с 2022 года уровень. Аналогичный индекс сферы услуг остался на высоком уровне 53,8 против прогноза снижения до 53,5.

🇨🇳 Композитный индекс деловых настроений PMI в промышленности Китая, рассчитываемый S&P Global, в январе вырос до 50,3 против 50,1 в декабре. Январский показатель - самый высокий после октября прошлого года, когда он составил 50,6.

💸 Сильные данные по экономике США продолжают поддерживать курс доллара. Пара EUR/USD упала вторую неделю подряд и показала отметку 1,18.

Аналитики ожидают дальнейшего снижения EUR/USD на корректировке ожиданий траектории ставки ФРС в пользу более позднего первого снижения ставки в этом году.

💸 Курс CNY/RUB превысил отметку 11,0. Аналитики полагают, что прошедшее в конце прошлого года снижение цен на российскую нефть начало оказывать давление на курс. Косвенным признаком этого является рост индикатора юаневого денежного рынка RUSFARCNY - значение достигало 10%.

Ожидается, что во 1 кв. 2026 г. курс CNY/RUB поднимется до отметки 12.

🥇 Цена золота показывает высокую волатильность вокруг отметки $5000. Эксперты полагают, что цена золота заметно превышает свою справедливую цену и будет снижаться в случае продолжения общего укрепления доллара.

🛢️ Цена нефти Brent колеблется в диапазоне $65-$70, все еще закладывая большую геополитическую премию в связи с рисками на Ближнем Востоке. Ожидается, что цена нефти упадет ниже $60, если ситуация вокруг Ирана стабилизируется.

✍️ Также отчет представляет подробный анализ итогов недели для рынка акций российских компаний, рынка облигаций и отчет по корпоративным событиям, графики и обзор предстоящих событий текущей недели.

📑 К Обзору

@wimplus #аналитика

👍 Золото: притоки в ПИФы продолжаются

На фоне стремительного роста цен на золото чистый приток средств в фонды драгметаллов вырос в четыре раза, до рекордных 7 млрд руб. И участники рынка ожидают сохранения интереса к этим инструментам в ближайшее время, – пишет «Ъ».

📝 Директор департамента портфельных инвестиций УК ВИМ Инвестиции Сергей
Дюдин обращает внимание, что произошедшая в конце месяца коррекция не спровоцировала панических продаж со стороны пайщиков.

🎤«Это указывает на преобладание среднесрочного, а не спекулятивного мотива: инвесторы скорее рассматривали коррекцию как возможность войти по более низким уровням, чем как сигнал к широкой фиксации прибыли», – отмечает эксперт.

Сергей Дюдин считает, что приток средств в фонды драгметаллов продолжится, однако темпы будут более умеренными.

@wimplus #золото

👍 Прогноз ключевой ставки Банка России: остановка, но не конец маршрута

💰 На предстоящем заседании Банка России, которое состоится 13 февраля, мы ожидаем сохранения ключевой ставки на уровне 16,0% годовых. Акцент, по нашему мнению, будет сделан на выдерживание жёстких условий ДКП до устойчивого закрепления дезинфляционного тренда и снижения инфляционных ожиданий.

🔤 Какие решения по ставке будут «на столе»?

🥸 По нашему мнению, Совет директоров Банка России на ближайшем заседании будет балансировать между сохранением ключевой ставки на уровне 16,0% и её снижением на 50 б.п. до 15,5% годовых, фокусируясь прежде всего на динамике инфляционных ожиданий и жёсткости денежных условий.

После разового всплеска цен в январе, преимущественно обусловленного повышением НДС, Банк России отмечает, что темпы инфляции могут достаточно быстро вернуться в диапазон 4–5% в годовом выражении. При этом реальная ключевая ставка с учётом текущей и ожидаемой инфляции остаётся положительной, а годовые темпы прироста денежной массы М2 заметно замедлились по сравнению с 2022–2024 годами. Динамика кредитования указывает лишь на умеренный, низкоинтенсивный рост, что подтверждает высокую жёсткость денежно‑кредитной политики. Одновременно инфляционные ожидания населения на год вперёд стабилизировались на уровне 13,7%, а ценовые ожидания предприятий находятся вблизи максимума с апреля 2022 года и составляют 10,4%.

👀 В своих комментариях Банк России подчёркивает, что повышенные и незаякоренные ожидания бизнеса и домохозяйств остаются одним из ключевых факторов при принятии решений по ключевой ставке, что заставляет Регулятора особенно осторожно подходить к дальнейшему смягчению монетарной политики.

⚖️ Почему мы считаем, что Банку России следует сохранить ставку неизменной?

Повышение НДС в сочетании с индексацией регулируемых тарифов (ЖКХ, электроэнергия, транспорт, связь), а также рост акцизов на топливо и отдельные потребительские товары уже привели к ускорению инфляции в январе, которое Банк России трактует как совокупность разовых проинфляционных факторов. В такой ситуации слишком быстрое смягчение денежно-кредитной политики сразу после налогового манёвра могло бы усилить вторичные эффекты через рост издержек производителей и заработных плат, увеличивая риск разгона инфляции и её выхода за целевой диапазон 4–5% в 2026 году.

🥸

На этом фоне ключевая ставка Банка России на уровне 16,0% в сочетании с сохраняющейся «ястребиной» риторикой и акцентом на готовности к дальнейшему смягчению лишь при устойчивом снижении инфляционных ожиданий и большей определённости относительно влияния фискальных и налоговых факторов выглядит взвешенным компромиссом.

Такой подход позволяет закрепить дезинфляционный тренд и оценить масштаб вторичных эффектов повышения НДС до начала цикла снижения ставки.

🔭 В базовом сценарии ждем снижения ключевой ставки Банка России до 12-13% годовых к концу 2026 года.

@wimplus #ключевая_ставка #прогноз #аналитика

👍 Фонд Pre-IPO 2 объявляет о первом погашении паев

❗️Фонд Pre-IPO 2 предназначен для квалифицированных инвесторов!

Закрытый паевой инвестиционный комбинированный фонд Pre-IPO 2 («Фонд пре-АйПиО 2»*) под управлением АО ВИМ Инвестиции объявляет о выплате реализованного дохода инвесторам в рамках первого частичного погашения паев фонда.

👜 Фонд Pre-IPO 2 был сформирован в 2024 году и инвестировал в четыре перспективных компании на рынках технологий и потребительских товаров – Суточно.ру, Миксит, Е-ПРОМ и Баск.

📈 Продажа доли Фонда в проекте Миксит позволила Фонду Pre-IPO 2 зафиксировать доход на инвестицию в размере 88% за 1.5 года (1.9х cash-on-cash). В рамках предстоящего погашения паев Фонд распределит инвесторам капитал, полученный за счет успешной инвестиции в Миксит.

Число паев к погашению составит 11% от общего числа паев Фонда. Точная сумма выплаты будет объявлена 13 февраля после фиксации списка владельцев инвестиционных паев Фонда.

📈 Фонд продолжает активную работу над развитием портфельных активов и ведет работу над новыми сделками, чтобы реализовать будущие выплаты инвесторам.

ВИМ Private Equity

ВИМ Private Equity – один из лидеров российского рынка инвестиций в непубличные компании. В рамках инвестиционной стратегии ВИМ Private Equityфокусируется на быстрорастущих компаниях из технологического и потребительского секторов с потенциалом выхода на IPO.

С 2019 года команда ВИМ Private Equityинвестирует в перспективные российские компании и успешно реализовала сделки по выходу из отдельных активов.

📄 Многолетний опыт реализации сделок в сфере прямых инвестиций обеспечивает исключительную экспертизу ВИМ в работе с портфельными компаниями. ВИМ PrivateEquity оказывает экспертную поддержку в реализации стратегии развития и внедрении лучших рыночных практик, способствует росту акционерной стоимости портфельных компаний и содействует созданию событий ликвидности в формате IPO или сделки со стратегическим инвестором.

❗️Инвестиционные паи Фонда Pre-IPO 2 ограничены в обороте. Информация предназначена для квалифицированных инвесторов.

Стоимость инвестиционных паев может как увеличиваться, так и уменьшаться.
Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным Фондом.

@wimplus #новости #WIM_PrivateEquity

👍 Фонды денежного рынка: ситуация на рынке и перспективы

На вопросы о динамике спроса на фонды денежного рынка ответил Сергей Дюдин, Директор департамента портфельных инвестиций УК ВИМ Инвестиции.

❓Почему в 2025 году снизился спрос россиян на фонды денежного рынка? Какое влияние оказало снижение ключевой ставки?

📝 В 2025 году спрос на фонды денежного рынка перешёл от аномального всплеска к нормализации: чистые притоки сократились по сравнению с 2024 годом, но остались одними из крупнейших на рынке. Ключевым фактором стало смягчение денежно кредитной политики: по мере снижения ключевой ставки инвесторы начали переходить в более рисковые облигационные фонды в попытке зафиксировать высокие ставки на более длительный период. Фонды денежного рынка сохранили высокую среднюю доходность и роль базового инструмента, но перестали быть единственным бенефициаром жёсткой ДКП, уступив лидерство облигационным стратегиям.

❓Уменьшение притоков связано с падением продаж или возросшими выкупами?

📝 По итогам 2025 года в фондах денежного рынка сохранялся уверенный чистый приток: +486,2 млрд руб., то есть рынок не увидел структурного оттока из этого сегмента. Снижение притоков относительно 2024 года объясняется, прежде всего, перераспределением новых продаж: с апреля 2025 года лидером по притокам стали фонды облигаций, собравшие 756,7 млрд руб. за год и вытеснившие ФДР с первой позиции. Часть инвесторов действительно фиксировала прибыль в фондах денежного рынка и переводила средства в облигационные стратегии. Дополнительно часть ликвидности уходила в ЗПИФы недвижимости и фонды на драгоценные металлы, где притоки в 2025 году удвоились по сравнению с 2024 годом.

❓Можете пояснить причины таких тенденций?

📝 Траектория ключевой ставки является ключевым фактором: в течение периода сверхжёсткой ДКП участники рынка массово инвестировали в денежный рынок за максимальной безрисковой доходностью, а затем, с началом цикла снижения ставки, переключились в фонды облигаций. При этом, инвесторский спрос сейчас стал более дифференцированным: часть розничных клиентов осталась в фондах денежного рынка ради высокой текущей доходности и мгновенной ликвидности, другая часть начала выстраивать более длинные стратегии через облигационные фонды, а инвесторы с повышенным аппетитом к риску добавили в портфели акции и фонды на драгметаллы. В итоге денежный рынок сохранил роль базового инструмента, но перестал быть единственным «магнитом» для нового капитала.

❓Какого уровня ставок стоит ожидать в среднем по году и к концу 2026 года? В таких условиях спрос на фонды денежного рынка будет ли дальше снижаться?

📝 В базовом сценарии предполагаем аккуратное снижение ключевой ставки Банка России до 12–13% годовых к концу 2026 года при замедлении инфляции до 5,5–6% г/г, диапазон средней ключевой ставки на 2026 год оценивается в 13–15% годовых с сохранением жёстких монетарных условий и постепенным смягчением по мере возвращения инфляции к цели. В этих условиях мы ожидаем постепенное снижение относительного спроса на фонды денежного рынка и дальнейший переток новых средств в облигационные фонды, однако говорить о массовом оттоке из ФДР оснований нет: даже при нормализации ставки до 11–12% доходность фондов денежного рынка заметно превысит доходы по краткосрочным вкладам, а их ликвидность останется несопоставимо выше. Ожидаем, что в 2026 году фонды ликвидности останутся стабильным инфраструктурным инструментом для управления ликвидностью.

❓Для каких категорий инвесторов такие ПИФы останутся удобным инструментом для хранения короткой ликвидности?

📝 Фонды денежного рынка — один из наиболее простых и удобных инструментов управления краткосрочной ликвидностью, подходящий как для небольших розничных инвесторов, так и для крупных институциональных игроков.

Ключевые преимущества таких фондов: высокая ликвидность даже при значительных объемах операций, доходность на уровне ключевой ставки Банка России, ежедневная капитализация процентов, минимальные рыночные риски, низкий порог входа, простая и прозрачная структура.

@wimplus #аналитика #ликвидность