Что происходит?
Предвосхищающие последствия не случившегося внешнего дефолта России

Несмотря на то, что обсуждаемый дефолт отличался бы от 1998 года и в итоге не случился, у него все равно уже есть последствия. Так сказать, предвосхищающие.

Хотя местами их сложно отделить от последствий наложенных санкций или реакции международного бизнеса.

▪️Кредитный рейтинг (КР) страны был понижен до неинвестиционного (и даже дефолтного) уровня. Россия сейчас рассматривается Западом в качестве uninvestable country – страны, непригодной для инвестиций. Российские публичные компании исключаются из международных индексов, инвестиционных портфелей и бенчмарков.

При таком положении дел иностранные инвесторы (в особенности, крупные) будут стремиться выходить из всех локальных активов, как только торги станут доступны, что будет снижать их рыночную стоимость. Листинг отдельных компаний на зарубежных площадках может оказаться под вопросом. Международная инвестиционная привлекательность страны и бизнеса заметно упала, а возможность привлечения иностранных денег существенно ограничена.

▪️До прекращения торгов произошло снижение стоимости локальных активов. В некоторых случаях вероятно нарушение ковенант (условий, нарушение которых предполагает наступление дефолта): например, наличие существенного неблагоприятного воздействия или значительный рост стоимости страховки от банкротства.

Это может привести к угрозе дефолта публичных компаний по своим обязательствам, не только внешним, но и внутренним. А затем – к угрозе банкротства отдельных организаций и связанных с ними мелких коммерческих банков.

Недавние европейские санкции, введенные 15 марта и направленные против практически всех взаимодействий резидентов ЕС с рядом российских госкомпаний, могут привести к возникновению необходимости досрочного погашения их внешних обязательств. А это, учитывая взаимные ограничения России и Запада по платежам в валюте, может повлечь за собой вероятность внешнего дефолта этих компаний и затем кросс-дефолтов по остальным обязательствам, включая внутренние кредиты и займы. И, теоретически, волну банкротств, в т.ч. с угрозой потери зарубежных активов.

▪️Еще до появления угрозы банкротства, появилась необходимость оптимизации: сокращения расходов, инвестиционных программ. Это, в конечном счете, может коснуться и рабочих мест. В итоге на рынке труда вырастет конкуренция и безработица. Особенно в отдельных отраслях экономики, например, в той же банковской.

Проблема дополнительно усугубляется санкционным влиянием и «великим исходом» западных компаний – о чем мы еще поговорим чуть позже.

☝🏻Последствия, само собой, обоюдные.

▪️Уходящие западные компании потеряют доверие и какую-то долю рынка, даже когда/если вернутся.
▪️Возможно, они также потеряют часть или даже все свои местные активы (в случае их национализации).
▪️Западные инвесторы в случае дефолтов потеряют деньги, вложенные в российские активы. Возможно, много денег.

Хотя на текущий момент эти потери оцениваются, как не имеющие для мировой экономики «системно-значимого влияния» - цитата от руководства Международного Валютного Фонда.

🏁 В итоге многие из последствий несостоявшегося внешнего дефолта, на самом деле уже фактически наступили, еще до самого дефолта и несмотря на его отсутствие. По другим причинам: из-за санкций и реакции крупного зарубежного бизнеса.

Они-то, вероятно, и окажут более заметное влияние. Как на долгосрочное и структурное развитие экономики в целом, так и на жизнь обычных граждан.

#чтопроисходит #попонятиям

P.S. Берегите себя и своих близких, а также свои финансы 🕊

Вопрос-ответ: март

У нас есть эпизодическая рубрика, в которой я публично отвечаю на ваши вопросы. Их можно смело писать на @wbr_feedback_bot, и я рад, что вы продолжаете это делать - сейчас это особенно важно.

Вопрос:

- Цены растут, все говорят об инфляции. А почему бы просто не напечатать новые деньги на ту же сумму, на сколько выросли цены? И раздать людям!

Ответ:

- На самом деле печать новых денег (особенно, в текущей ситуации) никак не поможет в борьбе с инфляцией и не сделает покупки обычных людей более доступными. Инфляция, наоборот, вырастет еще сильнее.

Среди тех, кто не изучал экономические науки, часто встречается мнение о том, что бедных можно сделать менее бедными, просто раздав им необходимые деньги. Логика кажется прозрачной: не было денег - были бедными, получили деньги – стали менее бедными, получили много денег – стали богатым. Но это совсем не так👇🏻

Новые, только что напечатанные деньги могут оказаться в экономике двумя основными способами.

📍Первый называется «вертолетными деньгами» - деньги буквально раздаются с вертолета в руки каждому человеку или определенным группам лиц. Так, например, было с недавними пандемийными выплатами в адрес семей с детьми. Чаще всего эти деньги тут же направляются на расходы, потому что сама идея раздавать деньги связана с их отсутствием для необходимых покупок.

Резко вырастает спрос на продукты питания, на вещи, на технику – зависит от того, на что именно не хватает конкретному человеку, получившему свои вертолетные деньги. Предложение (т.е. производство) этих продуктов, вещей или техники, не может вырасти так же быстро. Для этого нужно больше закупать сырья, хранить его и готовую продукцию, увеличивать мощность и производительность и т.д.

Поэтому бизнес увеличивает не предложение, а цены: резкий рост спроса с небольшим запозданием приводит к инфляции. С которой, вроде бы, вертолетные деньги должны были бороться. Круг замыкается, денег снова не хватает. Причем теперь, возможно, не хватает даже тем, кому раньше хватало, ведь цены-то выросли для всех.

Хотя это довольно упрощенное и утрированное описание экономических процессов, оно все равно остается верным в своей основе.

📍Вторым, более распространенным способом является рост объемов кредитования коммерческих банков со стороны центрального банка - так деньги попадают в банковскую систему страны. А оттуда – в реальную экономику через кредитование бизнеса, новых проектов, модернизации старых и т.п.

Вот только бизнес, как правило, ведет коммерческую, а не благотворительную деятельность. Поэтому он стремится сохранять свою маржу и перезакладывает сопутствующие издержки в конечные цены для потребителей, в т.ч. и расходы на кредитование. В итоге снова растут цены, усиливается инфляция. Не так быстро, как в первом случае, но так же последовательно и экономически ожидаемо.

👉🏻 Поэтому среди тех, кто изучал экономические науки, часто встречается мнение о том, что рост денежной массы в стране (т.е. количества денег) приводит к ускорению инфляции. Часто так и бывает, хоть и всегда немного по-разному.

Например, если экономика уже находится в рецессии, печатный станок может повысить загрузку производственных мощностей и сократить безработицу, но цены тоже вырастут (хоть и не так сильно, как если бы экономика была на пике).

🏁 Давайте спросим себя, чтобы мы сделали с выплатой в размере 30% от нашего ежемесячного дохода? И сразу станет понятно, что в сегодняшних реалиях новые вертолетные деньги, скорее всего, пошли бы на экстремальный черри-пикинг или на закупку валюты. Что, естественно, привело к еще большему росту цен и еще большей потребности в новых деньгах.

Поэтому работу печатного станка мы можем увидеть разве что ради помощи банкам и финансовой сфере. Которая может понадобиться, например, уже в понедельник, когда возобновятся торги ОФЗ. Но даже в этом случае перед ЦБ будет все та же дилемма о высокой инфляции.

🍯

#чтопроисходит #ответы #начало

P.S. Кроме этого, большинство новых денег в экономике сегодня создается совсем не с помощью печатного станка. Но это уже совсем другая история 😉

Что происходит?
Риторические вопросы о последствиях западных санкций

Западные санкции, а также «великий исход» международных компаний, вероятно, окажут существенное влияние, как на долгосрочное и структурное развитие российской экономики, так и на жизнь обычных граждан.

Попробуем укрупненно привести примеры для отдельных последствий и связанных с ними вопросов. То, что лежит на поверхности.

📍Инфляция - Что будет с реальными располагаемыми доходами населения?
Обесценение рубля по отношению к доллару, рост расходов на логистику и повышение %% ставок – одни из главных факторов роста цен. Как текущего, так и ожидаемого.

📍Дефицит материальный - Каким окажется качество жизни?
Что-то стало недоступным из-за санкций, например, трансграничные переводы в банках из листа SDN. Что-то из-за ограничений, например, неработающие карты V и MC. Что-то из-за ухода отдельных международных компаний, например, закрытые фастфуды, магазины одежды или мебели. Что-то из-за нарушения логистических цепочек, например, некоторые продукты или корма для животных.

📍Дефицит интеллектуальный – Релокация или эмиграция?
Многие IT-специалисты (и не только) по разным причинам выбрали релокацию. Кто-то из них работает на уже существующий бизнес, которому нужен стабильный доступ к технологиям и сервисам. Кто-то только создает стартапы, и, быть может, среди них - новые телеграмы или озоны.

📍Дефицит бизнесовый – Каким окажется импортозамещение?
Больше половины поголовья куриц-несушек завозится из-за рубежа. Журналы верстаются на иностранных программах. У Камаза 40% производства под угрозой остановки из-за отсутствия комплектующих. Тинькофф, было дело, оговорился о том, что не хватает иностранного пластика для выпуска новых карт.

👉🏻 Изменения, скорее всего, коснутся многих: и жителей мегаполисов, и среднюю полосу, и даже российскую глубинку.

Да, где-то отродясь не было Zara, в чьем-то городке McDonald’s так и не открылся. А вместо IKEA найдутся свои мебельные фабрики.

☝🏻Но дело не в том, кажутся ли лично нам происходящие изменения значимыми и близкими или нет. Дело в глобализации и темпах развития/отставания.

В первой части популярного фильма «Один дома», снятой еще в 1990 году, есть сцена, в которой главный герой по имени Кевин отправляется в магазин за покупками и затем занимается домашними делами, в т.ч. стиркой. Помните?

Так вот, в стиральную машину он добавляет жидкий порошок Tide – это хорошо видно в кадре. В России жидкие порошки получили хоть какое-то распространение только спустя десять лет, к началу 2000-ых (и то их доля на рынке была около 1%).

А ведь речь, по сути, идет о простом продукте, который нужно было завезти и продавать, либо о технологии, которую нужно было привезти и запустить. Но на это понадобилось больше 10 лет.

То же самое касается разных вещей из такого «простого» (и не только):
▪️Макдак в 1963 продал свой миллиардный бургер, а в России появился только спустя 27 лет
▪️Система звезд Мишлена установилась в 1930-ые года, а в Москву (и Питер) она пришла только год назад
▪️электромобили (даже гибридные) для нас все еще являются предметами роскоши, а не современной потребностью
▪️о виртуальной реальности (или автопилоте у Lada) говорить не приходится

Да, это весьма «потребительские» примеры. Далекие от первого человека в космосе, лидерства в женском фигурном катании или побед на всемирных олимпиадах по физике/информатике - того, чем по праву можно гордиться.

Тем не менее, кто знает, на что еще и сколько времени может понадобиться нам теперь, с учетом текущих западных санкций и «великого исхода» международных компаний.

А значит, нам надо начинать с себя, расти и развиваться. Например, становиться более грамотными в финансовом плане.

Поэтому теперь от гео- и макроэкономики мы возвращаемся к бытовым вопросам о депозитах, накопительных счетах, ипотеке, фондовом рынке, золоте и прочим насущным вопросам из личных финансов.

#чтопроисходит #попонятиям

P.S. Берегите себя и своих близких, а также свои финансы 🕊

Что происходит?
Актуальный алгоритм для выбора вклада

Даже если мы понимаем, что нет смысла снимать сейчас все свои наличные деньги с банковского счета, остается важный вопрос: что делать с деньгами? Один из ответов, лежащий на поверхности, – банковский вклад.

Ниже один из вариантов алгоритма для того, чтобы выбрать вклад (и понять, нужен ли он). Потому что дело совсем не только в % ставке👇🏻

При этом все дальнейшие упоминания банков или их продуктов - это НЕ реклама, они приводятся только для иллюстрации.

1️⃣ Сумма
Очевидно, надо иметь деньги (спасибо, кэп!). Но дело в том, что в некоторых банках появился порог для входа на высокий % (например, ВТБ, Альфа, Сбер). А если сумма превышает ₽1,4 млн, стоит распределить ее между банками и учесть при этом начисляемые %%.

2️⃣ Срочность
Мало иметь деньги, надо понимать их срочность – момент, когда они будут нужны. Важно соотнести срок вклада со сроком их доступности для нас. Из темы о сбережениях мы уже знаем, что среди наших денег есть: долгосрочные накопления (в т.ч. финансовая подушка); ВСДС; текущие и даже вечные остатки.

Сегодня привлекательны вклады на короткие сроки (1-6 мес), поэтому вклад может подойти почти для всех категорий, кроме, пожалуй, текущих остатков. В любом случае, срочность нужно понимать обязательно.

3️⃣ АСВ
Банк ДОЛЖЕН входить в систему страхования вкладов. Тогда мы сохраним наши деньги и даже начисленные %%, хоть и придется потратить время и нервы на их возврат.

4️⃣ Устойчивость
Сейчас крупные банки более надежны, чем мелкие и малоизвестные. Правда, последние привлекают нас более высокими %%. И тут в борьбу вступают наши страх и жадность.

Поэтому идем дальше 👇🏻

5️⃣ Санкции
Текущие санкции, как мы уже выяснили, не влияют на работу банков на внутреннем рынке. Но лучше выбрать либо неподсанкцонный банк, либо подсанкционный, но тогда ТОЛЬКО из списка системно-значимых.

Более ценным для нас может быть спокойный сон, а не дополнительный заработок на паре процентов или тысяч рублей.

6️⃣ Доступность
Лучше выбирать банк, у которого (на выбор): >1 отделения в нашем городе, есть работающее приложение или личный кабинет. В этом случае у нас теоретически чуть больше возможностей для маневра.

Кстати, как выяснилось, банкоматы Тинькофф одновременно являются его кассами.

7️⃣ Ставка
Наконец, ставка % - лучше больше, но. В рекламе всегда указан самый высокий %, а чтобы его получить, нужно (с примерами):
▪️сделать пополнение на определенную сумму (Альфа) или в определенный срок (Тинькофф)
▪️оформлять вклад в интернете, а не отделении (ГПБ)
▪️быть клиентом определенной категории (ГПБ, Открытие)
▪️иметь подписку (Тинькофф) или бонусную программу (ВТБ, ГПБ)
▪️и разное другое (в зависимости от банка)

⚠️ Поэтому нужно внимательно читать все условия перед выбором!

8️⃣ Бонусы
В некоторых случаях вклад может давать доппреимущества или уровень обслуживания. Например, если хранить >₽50к в Тинькофф, не надо платить ₽99/мес за обслуживание.

9️⃣ Добросовестность
Под видом вклада нам могут продать инвестиционное страхование жизни. Или соврать, что обязательно нужно выпустить дебетовую карту. Это мисселинг - и от таких услуг (или банков) надо отказываться.

Каким бы ни был наш итоговый выбор, стоит помнить, что ликвидность и безопасность наших денег для нас должна быть важнее всего. При этом, следуя алгоритму выше, можно относительно безопасно отыграть часть потерь из-за высокой инфляции на горизонте 1-6 месяцев.

💡 Ну а тем, кто знаком с фондовым рынком и ждет устаканивания доходностей по ОФЗ, пока вместо вклада, может быть, стоит выбрать накопительный счет. О нем мы вскоре и поговорим.

#чтопроисходит #доходы #сбережения

P.S. Берегите себя и своих близких, а также свои финансы 🕊

Что происходит?
Актуальный алгоритм для выбора накопительного счета

Даже если мы понимаем, что нет смысла снимать сейчас все свои наличные деньги с банковского счета, остается важный вопрос: что делать с деньгами? Один из ответов, лежащий на поверхности – это накопительный счет (НС).

Но как его выбрать? Несмотря на то, что сам по себе НС довольно прост и понятен в употреблении, сделать это оказывается сложнее, чем в случае вклада. Всё из-за уловок банков по части % ставки и способа ее начисления.

Все дальнейшие упоминания банков или их продуктов не являются рекламой, приводятся только для иллюстрации.

1️⃣ Сумма
Чаще всего, НС можно открывать от любой суммы. При этом есть особенности начисления %% (см. ниже). К тому же, не стоит забывать про страхование только в пределах ₽1,4 млн.

Кстати, в некоторых банках ограничена сумма НС: если хранить больше, то на сумму превышения % уже будет ниже (Сбер, ГПБ, ВТБ).

2️⃣ Срочность
НС гибок в плане пополнения или частичного снятия, эти операции даже могут не влиять на начисление %%. Из-за этого НС хорошо подходит для управления такими категориями наших сбережений, как: ТО, ВСДС и ФП (особенно для ТО).

Сегодня НС также может на время помочь нашим долгосрочным накоплениям, если мы в кэше и ждем прозрачности по ОФЗ, открытия рынка акций или, чем черт не шутит, отмены комиссий за покупку долларов.

3️⃣ - 6️⃣ Следующие шаги – точно те же, что и при выборе депозита: АСВ, Устойчивость, Санкции, Доступность. А вот седьмой шаг о ставке разбивается аж на три (!) новых 👇🏻

В плане доступности надо, чтобы у нас было именно приложение того банка, где открыт НС – для доступа к нему в любой момент времени.

7️⃣ Размер ставки
Ставка – слабое место НС. Дело не в том, что % ниже вклада (сейчас можно найти НС даже выше вклада, например, у ВТБ). Просто банки чего только не придумают, чтобы в рекламе была одна ставка, а на деле – другая, пониже (с примерами):

▪️повышенная ставка на первое время (от 1-2 месяцев) и/или только для новых клиентов (практически у всех банков)
▪️привязка ставки к сумме пополнения (ГПБ) – причем повышенная ставка применяется не сразу, а на следующий месяц
▪️участие в дополнительных программах (ВТБ) или наличие подписки (Тинькофф)
▪️необходимость ежемесячных трат в определенном размере (ВТБ, Альфа)
▪️и разное другое (в зависимости от банка)

Поэтому нужно внимательно читать все условия перед выбором!

8️⃣ Способ начисления
НС бывает с начислением % на среднемесячный остаток (это то же самое, что и на ежедневный), а также на минимальный остаток. Ставка % для каждого случая, естественно, разная. Что выгоднее и как это понять – зависит от характера использования НС.

Если НС нужен для управления текущим остатком, и мы часто то тратим с него, то пополняем – лучше % на среднемесячный остаток. Если деньги на НС лежат в виде финансовой подушки или только пополняются и тратятся редко, то – на минимальный. В конце недели об этом будет отдельный пост.

9️⃣ Условия начисления
Как правило, % начисляется с даты первого пополнения НС, т.е. с даты открытия. Но некоторые редиски банки могут считать, что если НС открыт не 1ого числа, то в этом месяце минимальная сумма = 0. Будем бдительными, узнаем заранее!

Также надо понимать, что при начислении % на минимальный остаток лучше вносить деньги на НС в конце месяца (в последний-предпоследний день). Иначе они какое-то время не будут работать. А при среднемесячном стоит вносить сразу же. Кстати, сама эта мысль уже подталкивает к идее о том, что НС должно быть >1.

🏁 В любом случае, важно помнить, что НС дает нам возможность управлять нашими сбережениями на ежедневной основе. И этим действительно надо пользоваться!

Так что если у вас еще нет НС, то, скорее всего, он вам нужен. А если уже есть, то скорее всего, стоит обновить картину по рынку. И в следующий раз мы попробуем найти помощников для этого 😉

#чтопроисходит #доходы #сбережения

P.S. Берегите себя и своих близких, а также свои финансы 🕊

Что происходит?
Как выбрать эффективное начисление %% по вкладу и накопительному счету

На итоговую доходность по вкладу или по накопительному счету (НС) влияет то, как именно начисляются %%. И от этого зависит, как выбор депозита, так и выбор НС.

📍Вклад
Тут все довольно просто: как правило, %% начисляются в конце периода. Редко, но бывает, что %% начисляются в начале периода (например, такая опция есть в Альфабанке).

Конечно же выгоднее получать %% сразу – тогда их можно причислить к сумме вклада и заработать больше. В банках это тоже знают, поэтому на такие вклады дают и ставку поменьше, чтобы уровнять опции между собой.

Другой важный вопрос - капитализация - тот самый сложный процент, причисление %% к сумме вклада, чтобы в следующем периоде получать % и на сумму вклада, и на ранее заработанные %%. Если мы не планируем жить на %% со вклада, то стоит выбрать вклад с капитализацией процентов.

К слову многие банки сейчас предлагают по умолчанию именно эту опцию и поэтому в своих калькуляторах делают расчет т.н. эффективной ставки. Тем самым они делают предположение, что %% капитализируются.

📍Накопительный счет
Здесь, как мы уже знаем, варианты начисления % немного сложнее, хотя их всего два:

▪️на минимальный остаток за месяц – банк ищет день в месяце, когда остаток по счету был меньше всего и рассчитывает %% именно по нему
▪️на среднемесячный (он же ежедневный) остаток – банк суммирует все остатки на конец каждого дня, делит их на количество дней в месяце и рассчитывает %% на эту сумму

Ставка на минимальный остаток обычно выше, например, 20%. А на ежемесячный в том же банке – ниже, например, 12%.

На первый взгляд, выбор очевиден, не правда ли? Но если бы все было так просто.

На самом деле, все зависит от того, как мы используем наш НС 👇🏻

▪️Если мы используем НС для управления текущим остатком, т.е. постоянно тратим с него и периодически пополняем, то, скорее всего, нам подойдет вариант с начислением %% на среднемесячный (ежедневный) остаток.

Потому что в этом случае в течение месяца могут быть такие дни, когда остаток на счете будет довольно мал – например, прямо накануне очередной зарплаты.

▪️Если мы используем НС для хранения финансовой подушки или временно держим там наши долгосрочные сбережения, чтобы переждать шторм на фондовом рынке (т.е. чаще только пополняем счет и почти ничего с него не тратим), то нам подойдет вариант с начислением %% на минимальный остаток. Потому что ставка по такому НС обычно выше.

Правда, есть оговорка: такой НС лучше пополнять в конце месяца, а не в день получения очередного дохода. А значит, у нас может быть еще один другой НС – уже с начислением на среднемесячный остаток. Чтобы с момента получения, скажем зарплаты, до конца месяца мы могли заработать свои %% и на эти деньги.

👉🏻 Сделать однозначный выбор нам поможет личный финансовый учет (ага!) и простые расчеты в специальном калькуляторе. Из него нам сразу станет ясно, какой именно вариант начисления %% по НС принесет больше выгоды.

Прикрепляю калькулятор ниже👇🏻

#чтопроисходит #доходы #сбережения #банки

P.S. Берегите себя и своих близких, а также свои финансы 🕊

Калькулятор для выбора вида начисления %% по накопительному счету

Это специальный калькулятор для того, чтобы выбрать, какой способ начисления %% по накопительному счету подходит нам больше всего.

1️⃣ По опыту прошлых месяцев мы можем прикинуть: чему равен наш среднемесячный и минимальный остаток по счету (либо примерные цифры, либо тенденцию).

2️⃣ Затем указываем предлагаемые банком ставки по НС с начислением на минимальный и на среднемесячный остаток

3️⃣ Наконец, если мы ожидаем, что в характере использования денег и остатков по счету ничего не поменяется, то вуаля! Видим разницу между ними и делаем наиболее эффективный выбор.

#чтопроисходит #доходы #материалы #сбережения

Что происходит?
Полезные ресурсы по выбору вклада и НС

Даже имея на руках актуальный алгоритм для выбора депозита или накопительного счета (НС), сделать это не так уж и просто. Много предложений, много подводных камней. Поэтому ниже короткий пост со ссылками на полезные ресурсы и источники, которые могут помочь нам в этом деле.

Опять же, это не реклама, а полезные рекомендации, которыми я и сам пользуюсь.

📍Выбор инструментов
Сервис Финуслуги от Московской биржи
Вклады в нашем городе от Банки.ру

📍Контакты
Перечень банков с поиском по региону
ТГ-каналы банков в одном списке

📍Рейтинги
Перечень системно-значимых банков от Банка России
Финансовый и экспертный рейтинги от Финуслуг

📍Тематические ТГ-каналы
Блог «Храни Деньги!»
Канал Дайджест

📍Полезное по теме от «Горшочек, вари!»
Почему и как надо управлять сбережениями
Какие инструменты управляют нашими деньгами
Что такое и зачем нужен накопительный счет
Когда и как пользоваться депозитами
Как работает система страхования вкладов
Какими бывают банковские счета
Какими бывают банковские карты, в 3 частях: первая, вторая и третья
Мисселинг или что может встретиться нам вместо депозитов
Как нарушаются наши финансовые права
Как защищать наши финансовые права

А если у вас есть, что добавить в этот список, пишите об этом нашему боту 👉🏻 @wbr_feedback_bot

#чтопроисходит #сбережения #доходы #банки

P.S. Берегите себя и своих близких, а также свои финансы 🕊

Что происходит?
Ожидания vs реальность по доходности ОФЗ

Даже если мы понимаем, что нет смысла снимать сейчас все свои наличные деньги с банковского счета, остается важный вопрос: что делать с деньгами? Один из ответов, доступный с 21 марта, – это облигации федерального займа (ОФЗ).

Московская биржа возобновила торги ОФЗ с 21 марта. Это событие многие инвесторы ждали почти также сильно, как и открытие торгов акциями, которое случилось спустя три дня, 24 марта. Однако их надежды, связанные с возможностью получить высокую доходность по ОФЗ, не совсем оправдались.

Облигация - это долговой инструмент, который представляет собой обещание эмитента облигации осуществить ее погашение по ее номинальной стоимости в заранее известную дату, а до этого момента осуществлять периодические (купонные) выплаты, как правило, по заранее известной ставке процента.

ОФЗ – это облигации, которые выпущены Министерством финансов РФ и поэтому имеют так называемый почти безрисковый статус, т.е. наименьший уровень риска среди локальных инвестиционных инструментов.

В своем роде это депозит, который мы открываем не в каком-то банке, а напрямую у государства. Кредитный рейтинг страны (оценка ее надежности), как правило, выше рейтингов национальных коммерческих банков – поэтому облигации считаются надежнее вкладов. Даже несмотря на то, что по вкладам есть система страхования, а инвестиции в облигации ничем не страхуются.

Идея тут в том, что если страна не сможет заплатить по ОФЗ (т.е. допустит внутренний дефолт), то ее банки в этот же момент и подавно не смогут сделать выплаты по вкладам граждан. А система страхования вкладов при этом тоже не сработает должным образом из-за дефолта.

Так вот, многие долгосрочные инвесторы с нетерпением ждали открытия торгов ОФЗ, потому что рассчитывали получить по ним доходность, как минимум на уровне депозитов, а то и выше. Но только не на 1-6 месяцев, как предлагают банки, а на более длительные сроки, например, на год или дольше.

Их ожидания были связаны с очень вероятным снижением стоимости облигаций: из-за резкого роста ключевой ставки, повышения странового риска, снижения кредитного рейтинга страны и ожидаемого массового выхода из ОФЗ нерезидентов (чья доля доходит там чуть ли не до 80% от общего объема).

Предварительные оценки доходностей по ОФЗ выглядели примерно так: до года - ±20% годовых, до 3 лет - ±18%, свыше 3 лет - ±15% (речь про доходность к погашению, т.е. доходность для тех, кто купит ОФЗ по текущей цене и будет держать ее до даты погашения).

Однако на практике все получилось немного иначе 👇🏻

После утреннего аукциона открытия цены на облигации действительно упали и доходности сформировались где-то вблизи ожидаемых уровней. Но как только стартовали обычные торги, стоимость ОФЗ начала расти, а их доходности, в конце концов, закрепились на уровнях около 17% для коротких выпусков и около 14% для более длинных.

Плюс-минус такими они остаются и сегодня.

Среди главных причин происходящего и поддержка со стороны ЦБ РФ (скорее психологическая, чем материальная), и низкая ликвидность из-за отсутствия на торгах нерезидентов, и массовое желание у локальных инвесторов покупать в сочетании с не таким уж массовым желанием продавать по текущим ценам.

Однако главный вопрос по теме ОФЗ для частного инвестора все еще никуда не делся. Стоит ли их покупать по текущим ценам и почему? 🤔

Более того, к нему добавился новый – о безопасности вложений в государственные облигации. Вопрос, который пришел оттуда, откуда многие его не ждали. Это я про ситуацию клиентов брокера «Универ Капитал», потерявших свои вложения в ОФЗ утром 21 марта.

Об этом (преимущественно о первом пункте) и поговорим совсем скоро.

#чтопроисходит #инвестиции

P.S. Берегите себя и своих близких, а также свои финансы 🕊

Что происходит?
Рассуждения об инвестициях в ОФЗ по текущим ценам

Итак, с депозитами разобрались, с накопительными счетами (НС) – тоже. А что насчет ОФЗ? Ожидания высокой доходности ОФЗ не оправдались. Пока.

Взамен в моменте сложилась дилемма: короткие ОФЗ по текущим ценам не так выгодны, как короткие вклады, но на сроки >9 месяцев ОФЗ по текущим ценам выгоднее вкладов. Что делать?

⚠️ Прежде чем рассуждать дальше, напомню: наши личные финансовые и инвестиционные решения должны основываться на наших личных убеждениях, отношению к риску и его оценке.

Базовые допущения:
▪️рассуждения приводятся в контексте текущих санкций и ответных мер
▪️речь идет о сохранении денег или об инвестициях, а не о спекуляциях
▪️есть налог на купоны по ОФЗ, но нет налога на %% по депозитам

📍До 1 года
Коротких выпусков ОФЗ не так много: на 4, 8 и 10 месяцев. В моменте доходность по ним составляет ок.16-17%, а с учетом налога ок.14-15%. Что ниже коротких депозитов со ставками около 20+%.

Кто их тогда покупает (кроме спекулянтов, рассчитывающих на колебания цен)? Например, те, у кого:
▪️нет доверия к банкам/АСВ
▪️есть потребность в подобной диверсификации (например, не получается соблюдать страхуемый лимит в ₽1,4 млн)
▪️есть желание дождаться хороших цен на фондовом рынке, но не сидеть при этом в депозите/НС;
▪️есть уверенность в падении ключевой ставки до 17% или ниже в ближайшее время

Для остальных, по идее, депозиты или НС остаются более привлекательными.

📍До 3 лет
Вариантов больше – 8 выпусков со сроками от 1 года 5 месяцев до 2 лет 10 месяцев. Доходности где-то 14-15% (после налога 12-13%). В моменте это выше депозитов – там предлагают ниже 12% (хотя есть и редкие исключения).

Среднесрочные ОФЗ могут быть интересны тем, кто хочет зафиксировать доходность на этот срок на уровне выше текущих депозитов и уверен в снижении ключевой ниже 15% на горизонте 6-9 месяцев. Или рассчитывает на резкий рост цен на ОФЗ в течение года для их последующей перепродажи.

Однако на этом горизонте ОФЗ скорее нужны для диверсификации из-за необходимости учитывать высокую инфляцию и альтернативные доходности (по фондовому рынку). Ведь из-за текущих санкций и макроэкономики деньгам просто некуда выходить из России, а значит они могут в конце концов стимулировать инфляцию и/или перетекать на фондовый рынок. Как это происходит в Иране, который сейчас часто вспоминают как ближайший пример изолированной экономики.

📍От 3 лет
Самый широкий выбор и наиболее низкие ставки, в районе 13% и ниже. Из-за ЛДВ налог влияет только на купоны (если держать до погашения), а вкладов на такие сроки чаще всего просто нет. Покупателей ОФЗ заметно меньше, а их ожидания могут быть дополнительно связаны с надеждой на получение долгосрочной доходности на уровне исторической среднерыночной (если все вернется на круги своя).

Однако высокая неопределенность, инфляция и слишком длинная «срочность» служат существенными ограничениями для их покупки.

Что в итоге делать с ОФЗ, каждый решает самостоятельно. Но в происходящем нам стоит учитывать еще 2 момента:

1️⃣ Клиенты брокера «Универ Капитал» потеряли свои вложения в ОФЗ: их активы были принудительно проданы Национальным клиринговым центром (НКЦ) на открытии рынка в счет погашения задолженности брокера перед НКЦ. Объем безвозвратных убытков составил ок.173,8 млн рублей. Если кратко – это неприятно и неожиданно для тех инвесторов, но законно. Если подробно, то вся история здесь.

Сейчас лучше пользоваться крупными брокерами, аффилированными с банками из перечня системно-значимых. Подобные риски от этого не исчезнут, но уменьшатся хотя бы в теории.

2️⃣ Нерезидентов рано или поздно все-таки должны «выпустить» из ОФЗ. Как и когда именно это произойдет, неизвестно. Но этот выход, когда он случится, однозначно повлияет на цену и будет толкать ее вниз (а доходности - вверх).

Вероятность получения более высоких доходностей сохраняется, поэтому для тех, кто готов подождать, вклады и НС по-прежнему остаются интересными.

А вы сейчас покупаете/купили ОФЗ?👇🏻

#чтопроисходит #инвестиции

P.S. Берегите себя и своих близких, а также свои финансы 🕊

Корпоративное (и не только) обучение

Сегодня у многих возникают вопросы не только о том, что происходит, но и о том, что делать. Или, наоборот, не делать.

Что делать с нашими деньгами и накоплениями в рублях и в валюте? Как быть с инфляцией, с покупкой валюты, с фондовым рынком, золотом? Что можно поделать с падающими доходами? Как оптимизировать расходы? Как планировать, экономить? Чем закупаться в магазине, а с чем лучше подождать?

🤔 Наверняка такие вопросы есть и у вас, у ваших друзей и коллег, у ваших сотрудников и подчиненных.

Сегодня многие компании из крупного, среднего и малого бизнеса стараются оказать поддержку своим сотрудникам не только в психологическом, но и в социальном или финансовом плане. Появляются и развиваются программы повышения финансовой грамотности или хотя бы точечной антикризисной помощи в вопросах личных финансов.

🙌🏻 Я и наш проект «Горшочек, вари!» готовы помочь вам в этом и внести свой вклад в любые ваши программы и идеи, ведь мы занимались корпоративным обучением по финансовой грамотности еще до того, как это стало мейнстримом настолько явно необходимо!

🙋🏻‍♂️ Я являюсь корпоративным и академическим спикером на таких площадках как EuroFinance, ПМЭФ, MOEX, Cbonds и Школа Московской биржи, имею степень кандидата экономических наук и международную квалификацию ACT CerT, и уже более 3 лет преподаю студентам бакалавриата и магистратуры СПбГЭУ.

Поэтому я с радостью готов предложить вам обучающие активности по следующим направлениям:

📍знакомство и погружение в финансовую грамотность (с чего начать, что делать, к чему стремиться)
📍тестирование и проверка базовых навыков по личным финансам (практика, теория + рекомендации)
📍финансовая грамотность в условиях неопределенности (что происходит сейчас и что с этим делать - по мотивам нашего одноименного топика)
📍различные аспекты финансовой грамотности в деталях (планирование, целеполагание, валюта, финансовая защита, оптимизация расходов, банки, налоги и пр.)
📍работа по индивидуальным запросам

Любое направление может быть представлено в 2 версиях: или универсальный уже разработанный контент/учебный план, или индивидуальный handmade именно под ваши потребности, цели и задачи.

Форматы взаимодействия - преимущественно удаленно и онлайн, также возможны и асинхронное обучение, и личное взаимодействие (особенно в Санкт-Петербурге и ЛО).

👉🏻 Чтобы обсудить любые подробности или условия, запросить контент-план или примеры обучающих материалов, смело пишите мне на @wbr_pr_bot.

А живые отзывы на наши обучающие активности можно найти тут.

🤗 Буду рад помочь вам и поработать вместе!

#чтопроисходит #обучение

Что происходит?
Наличные месяц назад и сейчас, а также что с ними делать

Несмотря на то, что массовое снятие наличных угрожает их сохранности, в реальности 25 февраля спрос на наличные со стороны населения вырос на рекордные ₽1,4 трлн.

Правда, в марте и сам спрос, и наличные деньги на руках заметно уменьшились – в основном из-за роста ставок по вкладам и введенных ограничений на покупку валюты. Например, за 9 марта наличные в обращении снизились сразу на ₽25,4 млрд - это стало максимальным сокращением с начала текущего года.

Давайте подумаем, для чего вообще нам снимать деньги?

Как правило, здесь есть 3 основных направления:

1️⃣ Потратить
На самое необходимое, давно желаемое и вообще на все, что возможно, – довольно популярное потребительское "антикризисное" поведение. Но популярное - не значит эффективное. Поэтому здесь важно отказаться от панической закупки в пользу рационального черри-пикинга, принципы которого нам теперь знакомы.

Запасаться техникой, гаджетами, электроникой и даже машинами впрок – сомнительная идея. Ведь это не гречка с сахаром, которые рано или поздно получится съесть. Заработать на их перепродаже в будущем, пользуясь паникой – может быть и получится, но, как по мне, будет аморально.

В любом случае, повышенный спрос усиливает инфляцию. Причем не точечно, а в широком плане.

2️⃣ Сберечь
Вероятно, главная идея массового снятия денег из банков. И в чем-то она иррациональна. Массовые набеги на банки грозят устойчивости всей финансовой системе. Высокая инфляция быстро обесценивает наличные деньги. А в случае коллапса национальной экономики рубли потеряют свою покупательную способность, а валюта вообще может оказаться под запретом.

Получается, что сберечь деньги можно либо вне финансовой системы страны (вывод за рубеж), либо внутри нее (вклады в банках), либо в материальных активах (см. Потратить), либо в иных активах (см. Инвестировать).

Текущие ограничения, как внутренние, так и внешние, заметно ограничивают возможности по выводу денег. Еще остается криптовалюта, но этот сценарий точно не массовый и далеко не самый безопасный.

Взять, например, так называемые стейблкоины – их как раз сейчас разбирает Павел Комаровский в серии публикаций (вот про наиболее популярный и старейший стейблкоин USDT, он же Tether).

В итоге, наиболее доступная опция – вклады в банках. Интерес к текущим высоким ставкам приводит к снижению массы наличных денег на руках населения (и мы уже обсудили, как и где искать их).

3️⃣ Инвестировать
Самая широкая и, на мой взгляд, недооцененная категория. Валюта, земля, недвижимость, золото, финансовые активы. Досрочное погашение кредитов/ипотеки. Инвестиции в себя: образование, обучение, развитие.

Причем последние почему-то часто оказываются на таком же последнем месте в списке наших приоритетов 🤷🏻‍♂️

Мы уже обсудили ОФЗ, вскоре коснемся золота. Следом пойдут кредиты с ипотекой, а затем и недвижимость, и фондовый рынок в полном объеме.

Валюта пока что неинтересна. Во многом из-за комиссии на покупку, из-за искусственного рынка на котором потерять проще, чем сохранить; из-за невозможности полноценно ее использовать. А взамен можно рассматривать валютные активы.

☝🏻 Однако перед тем, как мы продолжим изучать категорию «Инвестировать», я бы хотел еще раз, буквально на минуточку, вернуться к финансово-бытовым последствиям повышенного спроса на наличные и текущей экономической ситуации в целом.

#чтопроисходит #цифры #начало

P.S. А пока, пожалуйста, поделитесь в опросе ниже, полезна ли для вас наша текущая подборка "Что происходит?" 🙌🏻

Что происходит?
Финансово-бытовые последствия текущей экономической обстановки

Признаюсь, я кое-что упустил, когда мы обсуждали вероятные последствия западных санкций. Кое-что в плане финансово-бытовых последствий, с которыми может столкнуться каждый из нас 👇🏻

📍Риски финансовой безопасности
Падение доходов ожидает многих: и тех, кто зарабатывает мало, и тех – кто не мало. И даже тех, кто делает это незаконно. Кроме того, тревожная обстановка и наличие большого количества соответствующих инфоповодов способствуют росту активности у мошенников.

Отсюда звонки и сообщения:
▪️на тему отключения вашего банка от системы SWIFT (давайте переведем ваши деньги на защищенный счет)
▪️о выдаче нам кредита (как не подавали заявку, давайте отменим)
▪️об открытии карточки в новой платежной системе (давайте поможем сохранить доступ к деньгам)
▪️о государственной помощи всем нуждающимся (давайте зарегистрируем вас в системе)
▪️и многое другое «старое-доброе»

Советую сохранять бдительность и критическое мышление, чаще отвечать "нет". А еще - освежить в памяти топик о том, как устроена наша финансовая защита.

Помним, что она в 99% случаев заключается всего в 3 простых действиях:
1️⃣ Прекратить общение
2️⃣ Связаться с банком по официальному номеру
3️⃣ Никому и никогда не называть никакой код

📍Риски материальной безопасности
Деньги, снятые в банках и теперь лежащие дома в укромном месте; дефицит автодеталей и комплектующих; нехватка и рост цен на привычные нам лекарства или продукты; снижение доходов и потеря работы – это тепличные условия для роста бытовой преступности. Ее ожидаемые проявления – это, например, угон машин для разбора на детали, квартирные кражи или уличная преступность.

Поэтому стоит еще раз пересмотреть свою подверженность этим рискам:
▪️стоит ли хранить деньги дома;
▪️нужен ли сейф, охраняемая автостоянка, решетки на окнах нижних этажей, надежные замки или охранная сигнализация;
▪️отказ от поздних и ночных прогулок по району;
▪️заказ такси не эконом, а комфорт-класса.

Продолжать можно долго, но важно подойти к вопросу в трезвом уме, а не впадать в панику.

Как минимум, не стоит носить в кошельке все карты разом, хранить там же пин-код и класть бумажник в задний карман или оставлять свои вещи без присмотра. А еще надо установить пароль на сим-карту.

Как говорится, бережёного бог бережёт.

📍Риски информационной безопасности
Наши персональные данные всегда были под ударом и очень мало стоили на черном рынке. Сегодня дополнительно к этому встречаются и целенаправленные сливы данных (как у Яндекс.Еды, про который, я думаю, вы уже слышали), и целенаправленные атаки на различные ресурсы, частные и государственные, корпоративные и личные.

Сейчас важно обновить все свои пароли и придумывать новые правильно, не использовать один и тот же пароль для разных ресурсов и вообще, перейти на использование менеджера паролей. Также включаем двухфакторную верификацию везде, где это возможно.

Хорошей идей выглядит удаление или отвязка наших карт из различных платежных сервисов, сайтов и приложений. Лучше вводить их вручную, чем столкнуться с кражей денег со счета. А еще лучше – использовать для интернет-покупок только виртуальную карту с установленным лимитом.

👉🏻 Так что давайте помнить (и грамотно использовать) два важных выражения, как никогда подходящих нам сегодня.

Во-первых, спасение утопающих – дело рук самих утопающих. А во-вторых, предупрежден – значит вооружен.

#чтопроисходит #защита

P.S. Берегите себя и своих близких, а также свои финансы 🕊

​Что происходит в подкасте

Эта неделя начинается с напоминания о нашем подкасте, где прямо сейчас идет уже 3-ий сезон 😎

В нем мы продолжаем развивать текущую рубрику «Что происходит» про 2022 год и то, как же принимать финансовые решения в это непростое «сегодня», чтобы «завтра» стало лучше.

Выпуски не только стали короче, но и публикуются чаще. Уже вышло два эпизода: про думскроллинг и про черри-пикинг. На подходе – еще один, о наличных.

😉 Жмите на плэй в транспорте, в пробке, на прогулке, во время зарядки, пока готовите или чистите зубы – в общем, где угодно и в любое время!
🙌🏻 А еще подписывайтесь и ставьте сердечки – подкасту этой действительно помогает расти!

Вскоре к нам присоединятся новые гости и эксперты по таким злободневным темам, как нерациональное потребительское поведение, влияние антироссийских санкций на обычных граждан или судьба перезапущенного фондового рынка.

🚀 Будет интересно и полезно, не переключайтесь!

#чтопроисходит #подкаст

Что происходит?
Как инвестировать в золото

Итак, есть 3 основных направления для использования наших денег. Текущий привлекательный вариант – это не скупка материальных ценностей, а инвестирование.

Например, в золото. По данным банков, россияне резко увеличили спрос на золото. В конце февраля - начале марта клиенты ВТБ открыли в 5,5 раз больше обезличенных металлических счетов (ОМС), чем за 2 недели до этого. В Уралсибе и Открытии число запросов котировок на золотые слитки выросло в 30+ раз. В МКБ повышенный спрос на инвестиционные монеты.

Но прежде чем разбираться, кому и зачем стоит покупать золото, сделаем шаг назад, к основам. Как вообще инвестировать в золото?

📍Украшения
Бытовой способ, который чаще всего не имеет никакого отношения к инвестициям. Обычно золотые украшения делаются массово, в золоте 585-ой пробы, а инвестиционной считается 999-ая проба. Поэтому в их цене преобладает плата за бренд и коммерческая маржа, а не металл.

При продаже значительный дисконт неизбежен, если только это не штучное уникальное изделие. Так что украшения не подходят даже для сохранения средств.

📍Слитки
Инвестиционное золото, которое можно буквально потрогать. Слитки весом от 1гр, продающиеся в банках, особенно популярны после отмены НДС на покупку. Но есть недостатки, например, в хранении - ведь любая царапина (а это мягкий металл) резко снижает стоимость.

Слитки, похоже, сейчас стали фаворитом у населения. Однако торопиться в банк за своим слитком пока не стоит. Поверьте на слово – вскоре поговорим об этом предметно.

📍Монеты
Бывают не только золотые, но и серебряные, иногда платиновые. Могут иметь нумизматическую ценность, потому что выпускаются в специальном дизайне. Продаются в банках, на аукционах, в нумизматике, из частных рук. На коллекционные монеты действует НДС, а на простые инвестиционные – нет.

В монетах нужно разбираться и брать их на 5-10 лет минимум. Хранить физически проще слитков, но относиться надо куда бережнее.

📍ОМС
Банковский счет для учета драгметалла в обезличенной форме (учитывается только его вид, вес и направление операции). Стоимость и доходность счета привязывается к курсу металла. Как и вклад, ОМС может быть срочным или до востребования. Не нужно платить НДС, действует налоговый вычет.

ОМС не обеспечен физическим золотом - назад всегда возвращаются только деньги. Которые при этом не застрахованы.

📍Акции
Не самый очевидный способ, но один из самых доступных. Акции золотодобывающих компаний торгуются на бирже (например, Полюс, Полиметалл, Лензолото). Цена золота значительно влияет на их курс, плюсом идут дивиденды.

Однако кроме золота на акции влияет множество других факторов, включая качество корпоративного управления. Поэтому могут быть разные ситуации.

📍Фонды
Второй массовый биржевой способ – золотые ПИФы и ETF. Издержки выше, чем у акций (из-за комиссии управляющих), но этот вариант наиболее понятный. Правда, котировки некоторых ПИФов не всегда следуют за золотом напрямую. Да и торги большинством «золотых» фондов пока приостановлены.

Некоторые ETF обеспечены физическим золотом и даже позволяют обменивать на него деньги (но только для крупных сумм).

📍Фьючерсы
Последний, наиболее сложный и рискованный способ в нашей подборке. Цена фьючерса повторяет динамику цен на золото, доход можно получить как в результате приобретения металла (только поставочный фьючерс), так и на разнице цен покупки и продажи (скорее расчетный фьючерс).

Фьючерс вряд ли подходит для инвестирования. К тому же требуется начальная подготовка, например, отличать поставочный и расчетный фьючерсы, а также понимать механику их исполнения.

👉🏻 В следующий раз – о том, зачем инвестировать в золото.

#чтопроисходит #инвестиции

P.S. Берегите себя и своих близких, а также свои финансы 🕊

Что происходит?
Зачем инвестировать в золото

Независимо от того, какой вариант инвестиций в золото мы рассматриваем, нам наверняка хочется либо сохранить наши средства, либо их преумножить. Но почему золото?

Золото, как и другие драгоценные металлы, принято считать защитным активом. Эта защита проявляется в 2 основных моментах:

▪️в убеждении, что драгметаллы не могут внезапно или сильно обесцениться
▪️в убеждении, что в случае падения фондового рынка, инвесторы склонны перекладывать свои средства в драгоценные металлы и, в особенности, в золото

Давайте посмотрим, насколько они реалистичны 👇🏻

Золото является драгоценным металлом, чье количество в природе ограничено. Его основная ценность не является производительной. Проще говоря, золото ценно само по себе, а не потому что его используют для производства чего-то еще.

📍Да, золото используется, например, в микроэлектронике или в космической отрасли. Однако доля промышленного потребления не превышает 10% от объема всей золотодобычи.

Эти остальные 90% и определяют ценность золота, которая в основном имеет «историческую» природу.

📍Около половины добытого золота идет в ювелирную отрасль и становится украшениями разного рода. От колец, сережек и корон, до золотых масок в косметологии и золотой пенки на очень дорогом кофе в Дубае.

Использование золота в роскоши - так повелось еще со времен Древнего Египта (а то и раньше).

📍Около 15% процентов оказываются в международных резервах центральных банков, ведь золото можно использовать в качестве платежного средства.

С древних времен денежные системы были привязаны к металлам: сначала к бронзе, затем к серебру, затем к золоту и серебру, потом только к золоту. В 1944 году в Бреттон-Вудсе был принят Золотой стандарт, который привязывал доллар к золоту, а валюты 44 крупнейших стран к доллару. Он действовал до 1971 года, но центральные банки до сих пор хранят часть своих резервов в золоте, и, как выясняется, неспроста.

📍Оставшиеся 25% приходятся на инвестиции – покупку и хранение золота для его дальнейшей перепродажи инвесторами различного рода, от частных до институциональных.

Золото частенько отрицательно коррелирует с фондовым рынком: растет, когда он падает, и наоборот. Это показывала и Великая депрессия 1929 года, и энергетический кризис 1973 года, и финансовый кризис 2011 года, и пандемийный 2020 год.

👉🏻 В результате за золотом закрепилась высокая покупательная способность и ликвидность, признанная возможность диверсификации активов, а также разнообразная доступность (в слитках, монетах, фондах, акциях, ПФИ и т.д.).

👉🏻 Золото рекомендуется к включению в наиболее консервативные портфели, чтобы снизить их подверженность риску. Оно дает невысокую доходность, особенно на коротких промежутках, но положительно влияет на снижении стоимости портфелей во время спада на рынке.

Доля золота в «классических» рекомендациях обычно не выше 5-10%, хотя в модельном «портфеле лежебоки» она составляет аж 1/3 (наравне с такими же долями акций и облигаций широкого рынка).

👉🏻 Современные частные инвесторы нередко игнорируют золото, потому что оно предполагает ДЕЙСТВИТЕЛЬНО долгосрочные инвестиции и скорее подходит для крупных игроков, которым уже важнее сохранность, а не доходность.

Однако в связи с началом цикла повышения ставки ФРС США многие аналитики ожидают постепенный рост "золотых" цен до 3 и даже до 5 тысяч долларов за унцию (текущая цена ок.1930 долларов).

👉🏻 В России же инвестиции в золото приобретают популярность по немного другим причинам. На покупку золотых слитков был отменен НДС, который раньше делал этот вид инвестиций очень непривлекательным.

А покупая золото, чья цена на мировом рынке привязана к доллару, можно как бы фактически покупать сам доллар (без дополнительной биржевой комиссии в 12%).

Так ли это и где тут могут быть подводные камни – скоро узнаем вместе.

#чтопроисходит #инвестиции

P.S. Берегите себя и своих близких, а также свои финансы 🕊

Что происходит?
Стоит ли покупать золотые слитки

👉🏻 В начале месяца, 9 марта, был отменен налог на добавленную стоимость на покупку золота в слитках: теперь не надо платить 20%-ый НДС по сделкам, заключаемым с первого марта.

Раньше при покупке слитка, нужно было дополнительно заплатить 20% в виде налога, а при продаже зачесть уплаченный НДС было нельзя. Получить положительный доход от такой инвестиции можно было только в случае роста рыночной стоимости золота более, чем на 20%. Инвестиционная привлекательность такой идее была очень низкой, а покупка населением золота в слитках не пользовалась популярностью.

Поэтому отмена НДС действительно сделала этот вариант заметно привлекательнее. Судя по всему, он стал востребованным у населения. Однако есть несколько «но», которые все еще нужно учитывать. Многие из них, кстати, относятся не только к покупке золота в слитках, но и в виде инвестиционных монет (на покупку которых НДС не было и раньше).

▪️Доступность
Раньше купить и продать золотые слитки было сложно. В начале марта у Сбера слитки были доступны только в 24 городах; у РСХБ не было предложений, хотя банк в теории продавал слитки; ВТБ вообще не предоставлял подобную услугу населению. Сейчас, вместе с ростом спроса на золото, банковских предложений стало больше, услуга стала доступнее. Но не везде и не всем.

Например, в Москве у Сбера продают и покупают золото 3 отделения, в Питере и других крупных городах - только по 1 отделению, а в таких городах, как Пенза, Нижневартовск – ни одного.

▪️Хранение
Физическое золото надо где-то и как-то хранить. Если самостоятельно, то нужно учитывать и риски утраты, и риски повреждения. Причем не только самого золота, но и сертификата завода-изготовителя к нему. Без него продать слиток, скорее всего, не получится (по крайней мере, по справедливой цене).

Если хранить в банке, что надежнее, то появятся соответствующие регулярные затраты. Они повлияют и на наш текущий денежный поток и на итоговую доходность всей операции. Если принять, что золото – консервативное и долгосрочное вложение, то и такие расходы будут долгосрочными.

▪️Спред
Самое важное ограничение с т.зр. инвестиционной привлекательности – это разница между ценой покупки и ценой продажи слитков в банке. Раньше она была на уровне 10%, сейчас выросла. Логика здесь та же, что и с НДС. Если мы можем без убытка продать то, что купили, только при росте цены на 10% и больше, то надо оценивать реалистичность такого сценария, а также возможные альтернативные инвестиции.

На 5 апреля продать слиток золота Сберу можно было за ₽ 4’981, а купить у Сбера – уже на 14% дороже, за ₽ 5’700. Придется ждать роста золотых цен минимум на 14%, чтобы хотя бы выйти в 0 с такой инвестицией. Вопрос в том, сколько придется ждать.

▪️Альтернативы
У слитков есть несколько альтернатив, среди которых выгодно выделяется прямая покупка золота на бирже. Речь не про акции, фонды или фьючерсы – а про поставочный рынок драгоценных металлов Московской биржи, который доступен частным инвесторам через брокера.

❗️Кстати, ранее этот способ мы не упоминали.

Сделки за рубли с расчетами сегодня и через 1, 2 р.д.; минимальный лот 1 гр.; низкий спред; вывод физического золота (для слитков от 1 кг). Поставка происходит на торговые банковские счета (аналог ОМС) в Национальном Клиринговом Центре, поэтому не будет забот о физическом хранении. Но они, так же как и ОМС, не застрахованы.

👉🏻 Покупка золота в качестве альтернативы доллару действительно схожа по смыслу с инвестированием в любой долларовый актив (как, например, и в акции). Там кроме изменения цены этого актива мы можем дополнительно получить положительную курсовую разницу (которую мы получили бы, просто купив доллар).

Однако перечисленные выше особенности требуют от нас вдумчивого подхода к тому, какие риски мы берем на себя, покупая золото тем или иным способом, и какие принципиальные цели преследуем (сохранение или преумножение средств).

А вы покупаете золото в слитках? 👇🏻

#чтопроисходит #инвестиции

P.S. Берегите себя и своих близких, а также свои финансы 🕊

Как можно пользоваться каналом

В конце 2021 года мы проводили небольшой сбор обратной связи. Один из трех вопросов касался закрепленного сообщения с навигацией по каналу, которое «висит» с самого верха 🔝

Тогда по крайней мере 12% опрошенных ответили, что не видят этого сообщения и, значит, не могут полноценно использовать структуру наших хештегов 😬

Наиболее вероятная причина такого отсутствия заключается в том, что каждый может скрыть закрепленные сообщения для самого себя и перестать их видеть. Это продлится до тех пор, пока я не закреплю какое-нибудь новое сообщение.

С тех пор у нас действительно появились новые закрепы – один про рубрику «Что происходит» и еще один про возможности корпоративного обучения. Поэтому теперь количество наших подписчиков, кому видны закрепленные сообщения, должно, по идее, увеличиться 🤗

Если вы по-прежнему их не видите (мало ли что), можно проделать следующий фокус. Отписаться от канала и затем подписаться заново – тогда закрепленные сообщения снова появятся. Только если будете пробовать, не забудьте подписаться на Горшочек заново!

Я же немного расскажу, что такого полезного можно найти в закрепленной Навигации и как ей пользоваться 🤓

Там собраны ссылки на самое важное в определенном порядке:
▪️сначала ссылки на подкаст, на youtube-канал
▪️на мою страничку эксперта в Школе Московской Биржи
▪️на наши боты для обратной связи и сотрудничества
▪️затем меню хештегов по темам, которые мы регулярно изучаем в канале
▪️наконец, хештеги по рубрикам, которые публикуются периодически

Именно в структуре хештегов скрываются дополнительные возможности для работы с каналом. Ведь он выстроен как книга с отдельными темами, состоящими из отдельных статей.

👉🏻 Самый важный хештег - #итоги, потому что он собирает все статьи в рамках одной темы. С него стоит начать свое знакомство с любым интересующим нас разделом: от целей до налоговых вычетов.

Аналогично действуют и все остальные – жмем на интересующий хештег и затем мышкой (в веб-версии) или по стрелочкам внизу экрана (на смартфоне) перемещаемся между содержащими его статьями.

👉🏻 Из периодических рубрик также рекомендую:

#попонятиям (про термины, которые стоит знать каждому)
#цифры (про данные, которые нас окружают и заставляют задуматься)
#материалы (полезные файлы, книги, фильмы и т.п. на тему личных финансов)

#канал

P.S. Кстати, а где вы чаще всего читаете Горшочек, на смартфоне или в веб-версии? 👇🏻

Что происходит?
Стоимость билетов на эмоционально-валютные качели

👉🏻 С сегодняшнего дня ЦБ РФ отменяет комиссию в размере 12% на покупку долларов, евро и фунта стерлингов на бирже. Кроме этого, в прошлую пятницу была снижена ключевая ставка, с 20% до 17%.

Основная причина обоих решений – продолжающий укрепляться рубль, который не нужен ни ЦБ, ни экспортерам, ни экономике в целом. И, как оказывается, населению в том числе.

О причинах укрепления рубля по отношению к доллару (которое, кстати, может закончиться уже на днях) поговорим позже. А пока остановимся на том, что я имею ввиду под «не нужен населению».

Как выглядит, пожалуй, главная идея покупки доллара за рубли во время кризиса? Сохранить деньги, может быть, даже заработать.

Если вы покупали доллар в начале марта – спросите себя, что вами двигало.

Если следовать этой идее, то покупать надо по цене, меньшей, чем затем будем продавать. В идеале, надо покупать дешево, а продавать дорого. Вроде бы, это интуитивно понятно, не надо даже объяснять 🤔

А что, если я вам скажу, что на деле у простых граждан с валютой всё происходит ровным счетом наоборот?! Да-да, именно, наоборот! Покупаем дорого, по высоким ценам, а продаем дешево, по низким. Абсолютно нелогично и абсолютно жизненно.

📍Что делали многие частные лица, даже не в последние дни февраля, а в первые дни марта?
Даже когда 3 марта появилась комиссия на покупку долларов в размере 30%? И когда она была снижена в следующие дни до 12%? Покупали доллар.

Да, некоторые продавали, когда курс доходил до уровней выше 120 и даже выше 130 руб/долл. Но лишь некоторые. А кто-то из физиков в этот момент все еще покупал.

📍Что делали многие частные лица, когда курс начал стабильно снижаться в третьей декаде марта? Продавали доллар. Даже те, кто покупал его в самом конце февраля, начали продавать в последние пару дней. Потому что доллар быстро дешевеет: купленный ранее за дорого, он стал стоить все меньше и меньше в рублевом эквиваленте.

И чем меньше становится его стоимость, тем больше очередь в обменнике. Только теперь не за покупкой, а за продажей.

🤷🏻‍♂️ То есть всё ровным счетом наоборот: покупали дорого, потому что казалось, что будет только дороже и надо успеть по любой цене, и потом продавали дешево, потому что сбережения таяли на глазах и казалось, что дальше будет только дешевле и надо успеть по любой цене.

Было дело? Было.

Возможно не именно у вас, все-таки читающие этот пост подписаны на канал по финансовой грамотности и уже прошли топик о валюте и даже вебинары в Школе Московской Биржи. Но в среднем было именно так, потому что именно так бывает всегда. И в 2009, и в 2014. И каждый раз, когда происходит что-то, хотя это что-то каждый раз немного разное.

Это эмоциональные качели. И билеты на них стоят совсем недешево. Те, кто покупал в начале марта и продавал в начале апреля подтвердят 😬

Вероятно, сейчас доллар снова начнет расти. Может быть плавно, может быть не очень. Вскоре расскажу, почему так думаю. Не только я, но и другие экономисты.

Но я не могу и не буду давать вам совет о покупке (или продаже). Потому что в основе вашего решения должно быть осознанное понимание нескольких моментов, индивидуальных для каждого:

1️⃣ Для чего мне нужны деньги для этой покупки/продажи?
2️⃣ К какому сроку они привязаны?
3️⃣ Есть ли у меня "валютная" стратегия (например, знаю ли я про усреднение)?
4️⃣ Есть ли у меня понимание происходящего в экономике (что на что влияет в теории и почему/как это происходит)?

И наконец, риторика. Действительно ли я хочу прокатиться на этих эмоционально-валютных качелях? Или постоять в сторонке и посмотреть? Или все-таки продолжить двигаться к ранее намеченным целям, адаптируясь к изменяющимся обстоятельствам?

На первые два вопроса (как и на самые последние, риторические) у каждого будут свои ответы. А вот с третьим и четвертым можем разобраться вместе (и уже делаем это) 😉

Спасибо, что варитесь в Горшочке!

#чтопроисходит #валюта

P.S. Берегите себя и своих близких, а также свои финансы 🕊

Что происходит?
Рубль: укрепляться нельзя слабеть

Любим ли мы кататься на валютных качелях или нет, нам все-таки стоит понимать, почему они вообще качаются. Иными словами, почему рубль укреплялся такими темпами. И почему теперь он, вероятно, начнет двигаться в другую сторону.

📍Укрепляться, нельзя слабеть
После заморозки международных резервов Банка России (да и до этого), рубль резко стал слабеть. В моменте доллар стоил даже больше 140 рублей.

Но целый ряд введенных ограничений сделал свое дело, например: рост ключевой ставки, ограничения на движение капитала из страны (и встречные ограничения на инвестиции в страну), на валютные переводы, на выдачу наличной валюты, комиссия на покупку доллара на бирже.

Не менее важными стали макроэкономические условия. Импорт упал из-за санкций и нарушения логистических цепочек. Но зато экспорт, хоть и уменьшился тоже, но сильно подорожал (см. высокие, где-то даже исторические, цены на металл, на нефть и на газ).

В результате имеем: профицит платежного баланса (платежи в страну выше платежей из страны), закрытые границы для движения капитала из страны и быстро накапливающиеся доллары внутри экономики.

Раньше в подобных условиях эти доллары покупал бы ЦБ РФ и формировал бы из них ЗВР. Таким образом, эти доллары «исчезали» бы из системы, т.е. происходила бы стерилизация. Но сейчас эти операции ему недоступны из-за санкций.

А вот экспортеры, наоборот, сейчас обязаны продавать 80% своей валютной выручки в течение 3 дней с даты ее получения. И эта выручка по большей части остается внутри, потому что вывести ее попросту некуда. Из-за санкций и контр-санкций.

🤔 А что происходит, когда чего-то становится слишком много? Правильно, цена на это что-то снижается. Что и происходило до последнего времени с долларом.

У Алексея Маркова, автора «Хулиномики», есть пост с версией, что такие темпы укрепления рубля служат психологическим, внешним и наглядным доказательством того, что западные санкции не работают так, как было задумано их авторами. Но теперь кое-что изменилось.

📍Укрепляться нельзя, слабеть
На первый взгляд, крепкий рубль выглядит, как показатель «здоровья». Но только на первый и только для неэкономистов.

Слишком дешевый доллар означает, что рублей от экспорта становится меньше. Даже если валютные цены на газ (нефть, металл и т.д.) растут, то рублевые падают. И рублёвого дохода может стать недостаточно для рублевых же расходов бюджета.

И, по некоторым оценкам, «слишком дешевый» - это как раз где-то около 70 руб/долл и ниже. Что подтверждается последними событиями – снижением ключевой ставки и отменой биржевой комиссии на покупку основных мировых валют с того момента, как курс рубля опустился до пограничных уровней. По тем же оценкам, более «здоровый» курс где-то в диапазоне выше 80, но ниже 100 руб/долл.

Иными словами, такой крепкий рубль не нужен экономике и текущие меры (как и ожидаемые будущие) будут направлены на его ослабление. Вопрос, правда, в том, как отреагирует на снятие ограничений рынок и где в итоге окажутся котировки. Неопределенности добавляет геополитика и новые потенциальные санкции.

👉🏻 В общем, не исключены сценарии, при которых в будущем курс снова понадобится укреплять. Но прямо сейчас он, похоже, нуждается в стабилизации, т.е. хотя бы в умеренном ослаблении.

Что с этим делать (и надо ли что-то делать с этим вообще), каждый решает для себя сам. Как и то, стоит ли кататься на эмоционально-валютных качелях и для чего. Ведь главное, чтобы они не превратились в настоящие американские горки.

#чтопроисходит #валюта

P.S. Берегите себя и своих близких, а также свои финансы 🕊