А вот ещё немножечко про бюджетное планирование в условиях турбулентности.

При том, что обычный бенчмарк соотношения бюджета к ВВП — это как раз 20% и есть, эту новость следует читать как "По итогам 2023 г. на Украине второй год подряд случился дефицит бюджета в размере бюджета".

Это позволяет несколько более выпукло осознавать происходящее.

🤖

А вот ещё немножечко про роль эйджизма в государственном управлении.

На фоне нового внезапного премьера Казахстана и популярных забегов на тему того, а кто же он, а откуда же, а что за борьба коррупцией, а кто папа с мамой, хотелось бы отметить, что единственное, что действительно имеет значение для анализа происходящего в нашем стратегическом соседе — это возраст нового премьера, а точнее тот факт, что ему 43 (сорок три) года.

То есть это самый молодой премьер страны со времён благословенных девяностых.

Для сравнения, последним нашим Председателем Правительства аналогичного возраста был Михаил Касьянов в далёком двухтысячном, а до него — глубокоуважаемый Сергей Владиленыч Кириенко, прозванный за своё короткое присутствие на должности "киндер-сюрпризом". И это, дорогие друзья, неспроста.

С точки зрения становления человека порог пятого десятка — это возраст, в котором человек заканчивает своё формирование как личность и руководитель, но ещё физически не успел наворотить серьёзных делов, получить масштабный руководящий опыт (когда давишь сам, а не тебя старшие товарищи), сформировать сколь-либо серьёзный пул ресурсов (финансовых, людских, промышленных), продвинуть и как следствие сформировать команду преданных руководителей поменьше. В обычном виде этот процесс начинается где-то в 41-42 года, и внятно оформляется только к 45-46, а скорее позже.

Иными словами, руководитель в 43 года ещё физически не может решать масштабные вопросы самостоятельно, и вынужден использовать заёмные ресурсы. И именно таким он и будет восприниматься всеми окружающими его мастодонтами. То есть из двух важнейших должностей в исполнительной власти одна будет заниматься лицом не полностью самостоятельным и как следствие функциональным.

Как результат, офис президента, как и сам президент, имеют все шансы оказаться перегруженными операционными вопросами. А это, в свою очередь, ослабит уже стратегическую составляющую государственного управления. Что на фоне достаточно серьёзного внешнего давления на Казахстан и происходящих трансформационных процессов в среднеазиатском треугольнике заставляет сильно усомниться в перспективах региональной стабильности.


Так что в сухом остатке мы бы посмотрели на интересные казахские активы, и приготовились ждать, когда подешевеет 😈

🤖

А вот ещё немножечко о человеках и информационной политике.

Знали ли вы, что одно из массовых поздравлений на этот китайский новый год, доносящееся сейчас из каждого китайского утюга, звучит как "Пусть все любящие сердца идут по жизни вместе", с очевидной коннотацией на развитие любовных и семейных отношений?

Теперь вот знаете.

Это к слову о роли информирования и популяризации в демографической политике государства. Помнится, лет десять назад в Малайзии приятно удивились крутившейся по радио другой социальной рекламе с женской ролевой моделью "Мои замечательные дети и любящая семья, чего ещё нужно желать?", и тем временем за прошедшие годы население этой самой Малайзии выросло на 15%.

Ведь демография — это территория не только экономики, но и эмоций. И нет материи пластичней.

🤖

А вот ещё немножечко по итогам послания мы тут себе повыписывали всякого, так что впереди нас ждёт серия зарисовок по итогам прозвучавшего.

Вообще должны отметить, что прослушивание Послания Федеральному Собранию наряду с чтением стратегических документов, выходящих из-под пера Президента — это альфа и омега для процесса анализа происходящего в стране и понимания взгляда страны на происходящее снаружи.

При этом отдельно важно то, что в стране здорового человека именно внешняя среда является драйвером и главным фактором для происходящего внутри, а не в коем случае не наоборот. Потому как главной целью государственной машины в первую очередь является обеспечение именно внешней конкурентоспособности (силовой и экономической). Подход же некоторых стран, которые внешнюю политику ставят в подчинённое положение к внутренней — суть дорога к неизбежной деградации и обрушению под давлением именно внешних факторов.

Поэтому когда вам говорят какую-нибудь популярную чушь вроде "сначала надо у себя внутри разобраться, а потом лезть наружу", знайте — перед вами клоун. Которого, к тому же, скорее всего выгнали из шапито за профнепригодностью.

Но вернёмся к зарисовкам из нашего послания. В нем впервые из уст Президента прозвучал тезис, который мы скромно озвучивали ещё прошлым летом, но в ещё более категоричной форме.

В результате конфликта на Украине русская армия стала наиболее компетентной и боеспособной армией в мире на сегодняшний день.

Из этого следует чрезвычайно важное. Если помните, в февральском обращении Президент озвучил, что преимущество в стратегических наступательных вооружениях, которое у нас сложилось, в ближайшие 10-15 лет позволяет нам решать геополитические задачи без особой оглядки на заокеанских конкурентов.

Ну так вот обладание наиболее компетентной армией для конвенционального конфликта также является колоссальным преимуществом. Которое мы точно так же будем использовать до тех пор, пока это преимущество не нивелируется.

То есть на сегодняшний день у нас сложилось преимущество одновременно в стратегических наступательных вооружениях, а также в способности вести конвенциональный конфликт средней интенсивности.

А значит, дорогие друзья, в ближайшие лет пять мы воевать не перестанем. Даже не надейтесь.

И фиксировать результаты, достигнутые на земле, по итогам мы будем, только когда это стратегическое преимущество станет ослабевать.

Так что лучше выстраивать личные и семейные (в том числе инвестиционные) стратегии именно исходя из этого постулата.

🤖

А вот ещё немножечко о неизбежности принятия неизбежного и о примате законов физики над нашими желаниями.

В последнем посте нашего любимого блогера главное — это не империалистический шовинизм, лязганье оружием или постоянная апелляция к ООН.

В этом посте главное — это тот факт, что Дмитрий Анатольевич, самый логичный гуманист из имеющихся в наличии на российском политическом олимпе, похоже, уже смирился с тем фактом, что отдать Львов Польше не получится.

Это важно записать в блокнотик.

🤖

В свете вчерашних трагических событий хотелось бы напомнить, что если пассажир падающего лифта будет пытаться подпрыгнуть, пытаясь таким образом снизить скорость своего падения, это никаким образом не поможет, так как сумма векторов силы внутри системы остаётся неизменной.

Лифт Украины падает вниз, дорогие друзья. Никаких изменений в ситуации не наблюдаем, корректировать какое бы то ни было поведение в связи с событиями не рекомендуем.

И обязательно поддержите тех близких, кому это необходимо.

🤖

А вот ещё кстати немножечко про логистику и себестоимость.

Видят механические боги, мы любим Антонова нежною кремниевой любовью, однако вот это видео требует отдельного комментария сразу по нескольким ключевым вопросам.

Вопрос первый — монополистический.
Некорректно считать прибыль от получения производств Украины в текущих демпинговых ценах, да ещё и в отрыве от того факта, что получив Украину, на целом ряде сельскохозяйственных (пшеница и подсолнечник, например), металлургических (прокат и вагоны), химических (азотные удобрения) и не только рынках сложится ситуация физического и ценового контроля рынка на достаточно большой территории. Украина всю свою новейшую историю, напомню, весьма жёстко конкурировала с Россией, и люди с хорошей памятью прекрасно помнят, как матерно жаловались наши производители на украинский прокат, трубы и вагоны. Когда всё это окажется в одних (наших) руках, мировой рынок вздрогнет, после чего утрётся и будет платить. Это — замечательно.

Вопрос второй — валютный.
Когда мы говорим о получении украинских производств, то в первую очередь говорим об экспортной выручке. Экспортной нетопливной выручке. Это хорошо сразу по трём причинам:
— рост чистого экспорта — единственное, что действительно приводит к реальному росту экономики, это азы макроэкономики. Вы производите что-то внутри, и продаёте это что-то наружу, именно этот процесс увеличивает ваши активы на страновом уровне, никакой другой;
— увеличивая неэнергетический экспорт, вы диверсифицируете экспорт, а следовательно увеличиваете устойчивость своего странового благополучия, зиждящийся на предыдущем пункте;
— увеличивая неэнергетический экспорт, вы по факту конвертируете наши энергоресурсы в продукцию более высоких переделов, то есть получаете бо‌льшую долю от добавленной стоимости, формируемой в мировых производственных цепочках. Это — замечательно, и именно за эту долю, напомню, ведутся все торговые (и большая часть прочих) войн в этом мире.

Вопрос третий — логистический.
Считаем необходимым напомнить всем, кто забыл школьные уроки географии, что территория от Херсона до Измаила, которая покамест находится под контролем Украины — это побережье, морское побережье. И в отличие от Азовского моря (мелко), восточного Причерноморья (горы) и Крымских портов (бутылочные горлышки у Джанкоя и Керчи) — это морское побережье, где можно организовывать глубоководные порты с удобной сухопутной дорожной и трубопроводной логистикой. У России таких мест сейчас просто нет, а они кровь из носу нужны, и вот почему.

Мечтой любого честного негоцианта является организация масштабного производства с высокой добавленной стоимостью непосредственно в месте отгрузки на большую воду. Ведь морские перевозки, напомню, являются самым дешёвым видом транспортировки товаров на дальние расстояния. Именно поэтому все наши большие СПГ проекты стоят на берегу, Новоросцемент является самым маржинальным цементным заводом в стране, а Одесский припортовый завод десять лет назад оставался прибыльным, закупая газ по 400 долларов за тысячу кубов (при внутрироссийской цене в 80).

Как это ни смешно звучит, но захват северо-западного причерноморья позволит нам заставить весь берег нефтеперерабатывающими, нефтехимическими и газохимическими производствами, по факту не просто заменив почивший BASF (который до СВО решал ту же экономическую задачу, просто труба была подлиннее, да логистика похуже) сотоварищи, а создав механизм масштабного срезания примерно всей добавленной стоимости с крупнотоннажных рынков азотных удобрений, нефтехимии, нефтяного топлива и СПГ.
При этом такой кластер по понятным причинам будет пожирать нефть и газ, как не в себя, что неизбежно будет толкать цены на энергоносители ещё дальше вверх, обеспечивая ещё большую маржинальность.

В целом эта конструкция позволит российскому нефтегазу настолько нарастить долю прибылей на мировых рынках, что если бы я был не Россией, то использовал бы все средства для того, чтобы не дать России эти территории забрать.

И если вы думаете, что российское государство не понимает то, что мы написали выше, и в подвалах Старой площади не работают на полную мощность целые цеха рукопотирательных машин, спешим вас разочаровать. Все всё понимают, и рукопотирательные машины работают в три смены.

Так что вывод будет очень простой. Мы неизбежно заберём и Одессу, и всё, что ближе.

Другое дело, и это важно понимать, что штурмовать, роняя сопли, оплачивая спешку жизнями наших солдат, слава богу тоже никто не будет. И надо молиться, чтобы так оно и оставалось, потому что первоочередная задача в войне — получить выгоды от её завершения, а не быструю радость на костях и экономический коллапс.

А значит можете смело рассчитывать, что медленная и аккуратная война продолжится либо до полного покрытия всей необходимой географии и инфраструктуры, либо до полной и безоговорочной капитуляции.

А надеяться и ставить на то, что кто-то договорится и остановится, действительно надолго прекратив движение вперёд — недальновидно.

Как следствие, мы бы очень подумали на тему того, кто получит от итоговой производственно-логистической конфигурации больше всех дивидендов на горизонте пяти-десяти лет. Фосагро как азотники? Сибур как нефте- и газохимики? Газпром как владелец трубы и претендент на СПГ вместе с Новатэком? Или все вместе в разных пропорциях.

P.S. Отдельная очень интересная тема состоит ещё и в том, что после реализации этого сценария следующим шагом для ещё большего увеличения маржинальности операций и доли мирового рынка станет контроль над проливами, после чего конфликт или интеграция с Турцией на горизонте 20 лет станут практически неизбежными. Но это конечно уже тема для инвестиционных решений следующего десятилетия.

🤖

А вот ещё немножечко про тяжёлый люкс и естественный отбор.

Расширенная концепция нищепанка немало уважаемого нами ув. тов. Мараховского (почитаемого нами как одного из тройки лучших публицистов современной российской действительности и без сомнения самого плодовитого из них), к большому сожалению, имеет внутреннее противоречие, делающее её, конечно, социально возмутительной, но при этом совершенно невозможной.

Вся закавыка в том, что настоящая элитизация традиционных ценностей в тот же момент сделает их достоянием масс, запуская маятник в сторону очередного подъёма строгой морали и многодетности как нормы.

Ибо роскошь манит массы и становится объектом подражания быстрее, чем становится полностью принята даже самой элитой как таковая.

Так что как только большое количество детей действительно станет признаком элитарности, толпы эпигонов набегут, ибо это тот редкий признак элитарности, повторить который в цифрах несложно.

Сейчас же берут БМВ в непосильный кредит, а детей растить по факту сильно дешевле.

И это обстоятельство, кстати — одна из причин, почему мы тут не очень боимся за демографию Родины в долгосрочной перспективе.

🤖

Да, дорогие друзья, мимо этого пройти категорически невозможно, а значит, не будем и пытаться.

Белоусов на Минобороны России — это конечно не просто смена завхоза или отодвигание со звоном бьющегося стекла уважаемых людей от огромных денег (приснопамятный Тимур Вадимович*, если кто совсем не в курсе, по ведомству Сергея Кожугетыча** долгие, значительно более долгие, чем нахождение в последней должности, годы отвечал именно за эффективное освоение средств по огромному числу направлений, и ни за что иное). И мы бы вообще не рассматривали назначение с точки зрения какого-то "повышения эффективности военного ведомства".

В первую очередь задача Андрея Рэмыча* в Минобороны как главного макроэкономиста в стране — это именно что, цитируя Дмитрия Сергеича**,

"вписать экономику силового блока в экономику страны, чтобы она соответствовала динамике момента"

По нашему мнению, дорогие друзья, за этими простыми и банальными казалось бы словами кроется ничто иное, как инфляция, инфляция и ещё раз инфляция. Ведь именно оборонный бюджет является основным драйвером бюджетного импульса сейчас, и будет оставаться таковым в ближайшие годы.

А соответственно напрямую следующей из главной специализации нового Министра ключевой зоной его ответственности (что прямо скажем довольно интересно, примеров из мировой практики мы навскидку и не вспомним даже) — это обеспечение того, чтобы военные расходы через индуцированную бюджетным импульсом инфляцию не угробили экономику страны, в которой мы с вами имеем немалое удовольствие проживать.

- С точки зрения инвестиционных перспектив — это значительно снижает инфляционные риски из-за необдуманных бюджетных решений (и может быть даже приоткрывает какие-то маржинальные инвестиционные возможности для инструментов с фиксированной доходностью).

- С точки зрения предприятий ОПК, за последние два года напрочь забивших на гражданские рынки и сейчас ускоренными темпами теряющих внутренний рынок в пользу китайских поставщиков — это скорее стимулирующие новости.

- С точки зрения военной приёмки, которая сейчас в рамках "закручивания гаек, потому что война-то", бездумно выкручивает руки государственным предприятиям ОПК, вынуждая их снижать качество и попутно калеча — это, надеемся, новости, которые помогут отрасли перестроиться, в том числе обеспечив здоровую конкуренцию между частными и государственными поставщиками в производственной цепочке. Отчего всему отечественному машиностроению станет сильно лучше.

- С точки зрения встраивания экономических объектов и субъектов на новых территориях в экономику России и ускоренного расширения рублёвой зоны — это идеальные новости.

Поэтому назначение главного макроэкономиста на Минобороны мы конечно воспринимаем как чёткое подтверждение того, что курс безальтернативно взят на то, чтобы военные расходы стали именно драйвером, а не гробовщиком нашей экономики.

Вот и ладушки. Дай-то бог ещё и IPO предприятий ОПК увидим.

Потому что, абстрагируясь от эмоциональной стороны вопроса, дорогие друзья, очень важно помнить один принципиальный момент. Война должна приносить деньги, а не отнимать их. Только в таком случае это хорошая, годная война, в которую имеет смысл инвестировать.


Сноски:
* — Иванов, в прошлом заместитель Министра обороны Российской Федерации;
** — Шойгу, в прошлом Министр обороны Российской Федерации;
*** — Белоусов, ныне Министр обороны Российской Федерации;
**** — Песков, ныне и присно и похоже вовеки веков пресс-секретарь Президента Российской Федерации,

🤖

К слову, сравнивая рекламируемый доход таксиста с довольствием военнослужащего, можно довольно с высокой точностью предсказать, что будет дальше и с этим самым довольствием, и как следствие — с бюджетным импульсом, которым оно финансируется.

Потому что для привлечения дополнительных кадров в армию доход военного конечно же должен превышать доход таксиста.

🤖

А вот ещё немножечко о человеческом сознании и мотивации. Навеяно личными страданиями, конечно же.


С долгосрочной политической и культурной точки зрения кажется, конечно, что шкалу налогообложения следует делать не прогрессивной, а какой-нибудь прогрессивно-регрессивной. То есть не увеличивать ставку налога при увеличении дохода, а давать налоговую льготу, если твои доходы не дотягивают до нормальных-то величин. Потому что коммуникация "мы даём вам льготу" кажется куда более продуктивной, чем "мы грабим богатых, чтобы вам было приятно".

- Ставка налога на доходы физических лиц — 22%, платить вот сюда, спасибо большое.

- Зарабатываете меньше 50 млн? Ну ладно, вот вам субсидия на бедность, 2%, вроде нормально. Смотрите за ЖКХ не задерживайте только.

- Это как это меньше 20 млн? Ну ок, 4% наверное можно скостить, но обратите внимание, вон Леночка на вас уже косится осуждающе,

- В смысле, меньше 5 млн? Это конечно как-то совсем печально, вы поработайте там над собой, вот вам пока 7% льгота, чтобы концы с концами как-то сводить. Но имейте ввиду, живёте считай в долг.

- Меньше 200 тыс. рублей в месяц? Мда. А вы о многодетных детях подумали, которым нам ещё в школах бесплатные обеды выдавать? А о врачах скорой помощи, которым вообще так-то надо зарплату из ваших налогов платить. А дорогу к СНТ муниципалитет на какие шиши будет прокладывать? 9% процентов вам льгота как неимущему, но вы прямо подумайте над своим отношением к жизни и окружающим людям, конечно. Вон у нас в колледжи набирают бесплатно по актуальным профессиям.


И чтобы льготу эту выдавали в заявительном порядке. Причём чтобы в заявлении на льготу вы сами могли бы выбрать льготу меньше положенной, если есть такое желание.

Что-то социально-статусное нам подсказывает, что куча народа бы просто иррационально за льготой не ходили, чтобы иметь возможность при случае выдать что-нибудь вроде "да я налоговую льготу не получаю", увеличивая таким образом доходы бюджета. А у активно зарабатывающих людей не было бы ощущения, что их тупо грабят под прикрытием "социальной справедливости".

А главное, всем было бы понятно, что НОРМАЛЬНЫЙ налог — именно 22%, а не 13%. И вот в таком случае киношный заход "вы тут на мои налоги что сделали, расскажите, пожалуйста, граждане госслужащие" будет действительно восприниматься адекватно.

🤖

А на фоне общих размышлений про то, как Трамп обязательно кинет Украину, мы на всякий случай рутинно напомним, что если вы действительно искренне верите в скорое завершение СВО, то покупка акций Газпрома позволит вам ощутить себя не только пророком, но и богатым пророком, если это действительно произойдёт 😊

🤖

Вообще конечно не очень любим жанр "мы же говорили", в основном потому, что в семейной жизни он ни к чему хорошему, кроме хороших скандалов, не приводит.

А на фоне печальных событий в Курской области хотелось бы кратенько отметить, что это в общем-то всё, что нужно знать о перспективах любого мирного процесса с текущими киевскими властями.

Размотаем ещё раз немножечко логическую цепочку для закрепления материала у ожидающих корейского сценария и прочего мира.

1. У власти на Украине находятся люди, строящие свою власть на противостоянии с Россией.

2. Курируют этих людей недружественные страны, прямым образом в условиях своей оттормаживающейся экономики заинтересованные в сдерживании России всеми возможными способами.

3. Архитектура безопасности в Европе достигла того состояния, когда сидеть на двух стульях невозможно физически. Физически — потому что на примере Словакии и США вас просто начнут убивать для того, чтобы выбить один из стульев из-под мягкого места.

Таким образом, в сложившейся ситуации для Киева есть только 4 возможные конфигурации власти:

1. Антироссийская власть под кураторством Запада
2. Антироссийская власть под кураторством России
3. Пророссийская власть под кураторством Запада
4. Пророссийская власть под кураторством России

Как нетрудно догадаться, варианты 2 и 3 являются в лучшем случае переходными (причем очень быстро) к вариантам 1 или 4, а скорее невозможными.

Вариант 4 является нашей безоговорочной победой и означает наш полный контроль над территорией Украины. Но достижим он только в случае нашей победы силовой. Просто потому как бесплатно (типа мы вот тут договорились с пацанами в Стамбуле, теперь Украина русская, ага) нам власть над Украиной никто не отдаст. Пока есть возможность поиметь с этой прокажённой овцы хоть шерсти клок, будут иметь.

Вариант 1 же мы имеем сейчас, его и разберём поподробнее.

Исходим из того, что Россия готова на заморозку конфликта и прикапывание топора войны.

Итак, перемирие в варианте 1 принципиально может быть достигнуто по желанию как минимум одного из двух участников украинского тандема: власти или кураторов.

- для текущей власти прекращение войны означает немедленную потерю власти. Потому что текущие элиты Украины, осуществляющие власть, существуют ТОЛЬКО за счёт войны. А значит забудьте, этот шаг не будет сделан по их инициативе. И ужас без конца для них в тысячи раз лучше, чем ужасный конец, потому что это ИХ конец.

- для кураторов прекращение войны означает необходимость немедленной смены текущей киевской власти по соображениям абзаца выше, иначе обязательно случится очередной Курск и Крокус-сити, так как война является единственной парадигмой существования текущего режима.

Но ок, предположим, что всё хорошо, Зеленского сотоварищи умудрились поменять на гетмана Скоропадского, и мы-таки чудом организовали перемирие.

Фокус весь в том, что те, кто придёт на смену, окажутся в том же цугцванге под названием "Если мы не воюем с Россией, то почему мы с ней не дружим?", и мгновенно окажутся вынуждены снова с нами воевать, получат у нас статус военных преступников и окажутся такими же порошенками и зеленскими, как Порошенко и Зеленский. С тем же результатом в виде продолжения боевых действий.

Потому что переход к дружбе с Россией (в принципе фантастический из-за невозможности обеспечения личной безопасности желающих его организовать без присутствия нашей бригады в Киеве) неизбежно приводит к скатыванию в четвертый сценарий. Который, как мы помним, является нашей безоговорочной победой.

Конечно, мечтатели могут сказать, что нет же, Украину можно разделить на части, на восточной будет 4-й вариант, а на западной 1-й.

Но нет, так как в таком сценарии к западной части будет применима всё та же логика, описанная выше, и так до практически неизбежного полного исчезновения западной части.

И других вариантов не просматривается, к сожалению. Просто потому, что люди так работают, и никуда вам от этого не деться.

А значит, любые инвестрешения, да и просто решения, которые имеют в качестве сценария успеха скорый мир, должны проходить по графе "если вдруг мыши станут ёжиками", и никак иначе.

Так что мы бы конечно предлагали помнить и использовать многотысячелетний опыт человечества, которому войны на границах никогда не мешали жить, растить детей и устраивать балы по всей остальной территории. И даже на границе не очень мешали, разве что с балами было намного потяжелее.

🤖

А на фоне ареста Павла Дурова хотели бы отметить главное.

Если у вас есть серьёзные деньги и активы, то главное, в чём вы действительно нуждаетесь, это своё родное государство. Которое будет защищать вас полицией, пограничниками, пушками и ядерным оружием, пока вы дома, и всеми своими политическими и иными ресурсами, пока вы в гостях.

В случае же, если вы пытаетесь быть гражданином мира и не ассоциируете себя ни с каким серьёзным государством, то в полном соответствии со своими желаниями вы остаётесь один на один с жестокой реальностью, защищённые лишь своими иллюзиями.

При этом важно понимать, что по-настоящему "своим" вы можете быть только для одного государства. Того, в котором выросли.

И да, дома к вам тоже будут постоянно приходить, что-то хотеть, требовать, торговаться и угрожать. Но в том-то и прелесть семейной жизни по сравнению с разбойным нападением, что всегда есть возможность договориться к взаимной выгоде, а за ссорой неизбежно следует отдых на пляже (если вы в нём заинтересованы, конечно же).

А Павлу удачи, конечно. Роботы вообще очень хорошо относятся к молодым предпринимателям, двигающим технологическое развитие человечества вперёд, даже если с логикой и пониманием того, как работает реальность, у них не очень.

🤖

Вдогонку отдельно хотели бы сообщить, что не координируем свою редакционную политику с Дмитрием Анатоличем, и прочитали его пост уже после того, как написали свой, честно-честно.

Просто так уж сложилось, что у уважаемого заместителя председателя Совбеза самый сильный логической аппарат из представленных в нашем публичном пространстве государственных деятелей.

За что, признаемся, он собственно чрезвычайно нами любим и уважаем.

🤖

А вот ещё немножечко из нашей популярной рубрики про войну, бюджет и денежно-кредитную политику для самых маленьких.

Бывалые уже в курсе, что конец сентября — время бюджетной комиссии, оформления договоренностей и подбивания бабок на будущий год.

Ровно два года назад в это же время мы замирая сердце слушали про мобилизацию, в этом же году самые внимательные читали указ Президента об увеличении штатной численности вооруженных сил.

Предполагая, что сайт Президента сообщает нам в меру достоверные сведения, получаем увеличение штатной численности военнослужащих на 180 тыс. человек или почти на 14%.

Небольшое лирическое отступление для самых боязливых на тему того, почему это точно не означает мобилизацию. Просто практически одновременно с этим знаменательным событием была образована и межведомственная комиссия Совбеза по комплектованию армии контрактниками, во главе которой встал незабвенный Дмитрий Анатолич. Так что по умолчанию исходим из того, что эти 180 тысяч контрактные. Конец лирического отступления.

Итак, у нас на руках увеличение военной штатки на 14%, что грубой пропорцией даёт нам рост военного бюджета на 14% в реальном (не путать с номинальным) выражении.

При планируемом росте экономики в 4%.

Иными словами, доля войны в ВВП России увеличится на 14%-4%=10%, то есть составит на сей раз около 7% ВВП.

Хорошие новости — это значительно ниже тех 13%, которые были в позднем не особо воюющем СССР.

Так себе новости — эти дополнительные 0,6% ВВП (они же примерно 3% федбюджета) на войну всё равно нужно откуда-то взять.

То есть подпечатать, забрав их из остальной экономики через инфляцию.

А это при прочих равных значит, что если руководство ЦБ по-прежнему будет адекватным (на что лично мы, например, очень надеемся), то для компенсации дополнительного инфляционного давления оно будет вынуждено снова (барабанная дробь) повышать ставку, канализируя изъятие средств на войну из всей экономики в целом на закредитованных бизнес и граждан.

А значит пока кажется, что следующий год в монетарном плане будет очень похож на этот. Медленный рост или топтание инфляции, и плавный рост ставки.

И если вы планировали, что ставка будет снижаться, и не дай бог даже планировали что-то кредитное с плавающей ставочкой, исходя из этого предположения, подумайте ещё раз.

Конечно, это рассуждение будет неверным в случае, если война резко прекратится. Но почему шансы на это в обозримом будущем чрезвычайно малы, мы уже кажется неоднократно писали. И сдаётся, что ещё обязательно напишем в будущем. Хотя конечно же хотелось бы не.

🤖

А вот ещё немножечко хотелось бы добавить к правильному Антонову по поводу замечательной Молдавии.

Молдавия неизбежна, примерно как снег зимой. По той же самой простой причине, по которой неизбежна Одесса (стратегически и тактически). Так как в тот самый момент, когда наше всякое бронированное со всей неповоротливостью и неотвратимостью дорожных катков выйдет к Одессе, у нас появится общая граница с Приднестровьем, что сделает урегулирование приднестровского конфликта не на наших условиях невозможным. А когда это же всякое выйдет к Измаилу, у европейского эталона нищеты (Румынии) исчезнут геополитические амбиции.

Рассуждать при этом, когда произойдут эти события, в этом или в двадцать шестом году, лишено смысла. Главное, что произойдут.

В то же время с точки зрения долгосрочного планирования нас должно интересовать совсем другое. Взглянув мельком на гуглокарты (Яндекс к сожалению границы стран не показывает), можно заметить, что забрав Одессу и тем более Измаил, мы по факту оказываемся на Балканах. Прямо двумя ногами оказываемся.

130 км до Констанцы, 230 до Бухареста и Варны. Это один или два раза вокруг МКАДа прокатиться, если с цифрами сложно.

Иными словами, после Украины мы конечно решим самую большую из текущих геополитических и демографических проблем, но в то же время, как встарь, окажемся с Польшей и Румынией (активно в настоящее время милитаризуемыми) в качестве новых лимитрофов. И всё, что слева по карте, будет смотреть на нас и напряжённо думать, как же так случилось, и где оно пошло не так, ничто же не предвещало.

Это мы к тому, что ни после Одессы, ни после Украины в целом ничего не закончится, и не надейтесь. И мы по своей давней оптимистичной традиции рекомендуем привыкать и готовиться к тому, что минимум лет десять ещё будет интересно. А потом — ещё интереснее.

С другой стороны, жили же мы с вами как-то предыдущие триста лет в таком же интересном положении, и ничего. Даже не простудились.

Так что сходите в исторический музей, почитайте какую-нибудь историческую книжку про швейцарские походы Суворова, Россию в Средней Азии, взятие Карса, осаду Плевны, расслабьтесь и успокойте нервы. А затем возьмите что-нибудь из экономической истории и обратите внимание, какую большую долю источников формирует переписка русских торговых консулов, ровно в то же самое время сидевших по европейским торговым городам и организовывавших всяческие поставки и финансирование.

Война и торговля, торговля и война — вот главные развлечения человечества последние несколько тысяч лет. С чего вы взяли, что при нашей с вами жизни что-то изменится?

🤖

А вот ещё немножечко в свете вездесущего на этой неделе Дональда.

Волнующий многих ларчик с вопросом "о что же будет делать Трамп", по нашему мнению, открывается до обидного просто. Трамп с 2024 по 2028 будет пытаться делать абсолютно то же самое, что он же пытался делать с 2016 по 2020.

Примерно теми же словами, теми же действиями, разве что имея несколько больше свободы действий. В основном потому, что за прошедшие четыре года значительно больше уважаемых американцев успели убедиться, что "в главном-то Донни был прав, похоже начать мировую войну не получается, мы скукоживаемся, надо сокращать дефицит торгового баланса и концентрироваться на том, что поближе".

В связи с этим можно отметить, что ничего особо нового на эту тему писать не имеет смысла, так как оно уже было написано 4+ лет назад.

А значит мы просто ткнём сюда небольшую заметочку из Орды пятилетней давности, которая лично нам больше всего на эту тему нравится.

А что США будут делать на Украине, в Израиле, на Тайване или на Южном полюсе — сугубо второстепенно по отношению к этой главной цели. Будут продолжать делать то же, что и раньше, разве что с учётом того, что ресурсов уже значительно меньше.

И мы в этой ситуации тоже будем продолжать делать то же, что и раньше — продолжать выгрызать себе личный кусочек мировой экономики, пользуясь имеющимися преимуществами в виде ресурсов и ядерного оружия, и параллельно пытаясь решить острейшую демографическую проблему.

Из этого для личных финансовых стратегий следует один очень важный момент. В условиях стремления ключевых игроков выгрызть себе за счет окружающих собственный кусочек глобальной экономики рассчитывать хоть в какой-то степени на активы, которые зарабатывают (или планируют зарабатывать) на связности глобальной экономики, и тем более — на связности России с недружественными странами (читай, инвестирующими в производственные цепочки в дальнем зарубежье, за очень небольшим исключением разве что нефтяников в силу специфики рынка) — в ближайшие полвека прямо такая себе инвестиционная стратегия вне зависимости от того, кто просиживает портки в Овальном кабинете. На пенсию точно не хватит.

🤖

А вот ещё немножечко фантазий по актуалочке.

Слышали наверное про недавний разгон от Wall Street Journal о желании разных потусторонних сил консолидировать нефтяную промышленность нашей богоспасаемой державы, потому что крупнейший производитель нефти, контроль цен и так далее. Объединить Роснефть, Лукойл, Газпром нефть и ещё кого-нибудь такого нефтяного под руководством понятно кого (Игоря Иваныча Сечина, само собой, с Башнефтью же получилось, вы посмотрите на Евтушенко несчастного, вот то-то!).

Хотелось бы совсем немножечко проехаться по теме через нашу любимую призму, человеческую природу.

Начнем с выводов. Объединение нефтяных активов России — это чушь, можно про это забыть сразу после прочтения. Этого не будет, расслабьтесь.

Теперь про почему.

Государство российское (как и любое другое государство, которое нельзя за день пешком обойти) неоднородно. И представляет собой конгломерат значительного числа скоплений уважаемых людей различной степени солидности. Кто-то из них силен на земле, кто-то в транспорте, кто-то в окопах, кто-то в производстве чапельников, а кто-то в финансах.

И так как мы большие, у нас ещё и в каждой области хозяйствования разные уважаемые люди держат одну и ту же отрасль в разной географии.

И нет, мы сейчас не про "приватизировали Родину, капиталисты проклятые" (при Союзе то же самое было), а про то, что если начальнику не хватает сил и времени контролировать всё самому, то там, куда начальник не может часто дотягиваться, сам собой возникает свой начальник.

А так как священная наша держава — самая большая страна на планете с по совместительству очень разнообразной структурой жизни вообще и экономики в частности, то по количеству начальников разного калибра мы если и не мировой рекордсмен, то в уж точно бежим в лидирующем пелотоне.

И из этого положения следует одно очень важное. Консолидация настолько масштабная, как "объединение нефтяной отрасли" затрагивает настолько широкий пласт уважаемых интересантов (от акционеров до клиентов и подрядчиков объединяемых компаний, не забывая об их многочисленных крышах в самых разнообразных структурах), что людей, которые попытаются что-то подобное провернуть, просто однажды утром найдут с проломленной головой, как бы хорошо тех ни охраняли. И никто не будет о них жалеть. Вообще.

И при этом не важно, уважаемые они, не очень уважаемые, или просто погулять вышли. Этот кусок просто слишком жирный, чтобы его мог проглотить кто-то один.

В качестве иллюстрации тезиса можно вспомнить об Украине, где президенту, который всего-то не сильно сопротивлялся, когда его окружение решило отжать себе всего-то жалкую угольную отрасль, в считанные месяцы устроили майдан. Свои же.

Понятно, что этот сценарий был бы очень интересен нашим заокеанским друзьям, отсюда и дурацкие статьи, но, как сами понимаете, перетопчутся.

Так что повторимся. Нет, о том, что наших нефтяников объединят, и на этом фоне они резко как минимум сократят дивиденды (а это фактически единственное, что должно волновать простых граждан), можно не беспокоиться. Наши власти, являясь плоть от плоти нефтегазовой промышленности, слава богу, прекрасно понимают и почему нефтяники устроены так, как устроены, и чем грозит трогать этот зыбкий гомеостаз паучьих интересов грязными руками.

🤖