Снова, наверное, по топливу немного пройдемся, раз уж тема опять актуальна.


У государственной политики в области топлива есть несколько стульев, на которых правительство пытается одновременно сидеть:

1. Стабильность обеспечения населения и экономики топливом
2. Доступность топлива (по географии и наличию)
3. Доступная цена топлива на внутреннем рынке
4. Реализация экспортного потенциала


Мы тут ничего не придумали, это все исключительно цитаты из нашей энергетической стратегии.

Из перечня (а также структуры доходной части бюджета) нетрудно заметить, что ключевое значение имеет п.4 — реализация экспортного потенциала. Именно и исключительно через экспорт наш нефтегазовый комплекс исполняет свою роль станового хребта экономики.

Пункты с 1 по 3 исполняют гигиеническую роль. Благодаря им наша нетопливная экономика работает, машины ездят, все мы можем куда-то передвигаться и не думать особо о том, что транспортировка вообще-то денег стоит. Несмотря на совершенно негуманные по мировым меркам расстояния.


Этот момент ещё раз проакцентируем. Доступность топлива по географии и цене воспринимается руководством как очень важный компонент логистической связности страны. А логистическая связность, в свою очередь — как краеугольное условие уже нашего существования как единой системы. То есть доступное топливо играет роль фактора государственной безопасности.

Не только с точки зрения социальной стабильности, о которой мы писали раньше. Но и с точки зрения самого функционирования страны как единого целого.


А дальше начинаются нюансы.

Законы экономики не обмануть. И если вы хотите продавать кому-то доступное топливо, кто-то (не потребитель же) должен за это заплатить.

И в базовом сценарии за наше дешевое топливо платят ВИНКи (Роснефть, Лукойл, Газпром нефть и т.д.), "реализующие экспортный потенциал". Им создаётся режим благоприятствования:
— через географию добычных лицензий и графики транспортировки нефти по нефтепроводам появляется приоритет в чистом экспорте;
— через экологические требования к топливу и акциз расчищается поляна в переработке;
— через требования к примыканиям и многофункциональным зонам сервиса на федеральных дорогах создаётся барьер на самых "вкусных" точках реализации топлива.

За это правительство получает возможность напрямую указывать крупнейшим компаниям, за сколько им можно и нельзя продавать бензин. Вот как сейчас у частников бензин может стоить 150, а у Роснефти — 70. И никого ничего не смущает.

Это не потому, что частники плохие. А потому, что Роснефть с Лукойлом — на золотом поводке.


Вот только законы экономики всё ещё не обмануть. И крупные компании со своими неизбежными двукратными капитальными затратами просто физически не могут поставлять топливо в низкомаржинальных локациях.

И для того, чтобы обеспечить доступность топлива (п.2) по нашей обширной географии, вам жизненно необходимы частные заправки. Их владельцы быстрее, маневреннее, живут рядом, строят дешевле. И в точке, где ВИНК будет планово убыточен, частник построит нормальный объект, и будет жить припеваючи.

А ещё у нас есть региональные элиты, которым тоже хочется кусочек во вкусном топливом бизнесе. Некоторые региональные элиты так сильны и уважаемы (или регионы так унылы, кому что нравится), что федеральных сетей в этих регионах в принципе нет. Вообще. И ничего вы с этим не сделаете.

И отсюда рождаются крупные региональные и малые локальные сети. Потому что никуда не деться, топливо должно быть доступно покупателям.


И в этот момент рождается ключевое противоречие.

Вам необходимы частные заправки, потому что они обеспечивают географию поставок (п. 2). Но вы не можете заставить их продавать топливо ниже себестоимости. Потому что не они являются бенефициарами отрасли, они вообще — "неизбежное зло".

И в итоге в кризисные времена "доступность по географии и наличию" и "доступность по цене" вступают друг с другом в прямой конфликт. Разрешить который можно только напрямую из бюджета.

А если бюджет дырявый (что довольно типично для кризисных времён), то конфликт становится неразрешимым.


В настоящее время наше топливное руководство изо всех сил пытается решить сложившееся противоречие в ручном режиме. Как следствие — через стремление к большей централизации.

— цена оптовых продаж на бирже искусственно ограничивается;
— были приняты все предложения Игоря Ивановича о снижении доли биржевых поставок и ограничении доступа к бирже;
— ФАС активно долбит мелкооптовых трейдеров и частников, выставляющих рыночный ценник;
— даже импортные поставки заставляют продавать ниже рынка;
— товарная биржа (которой, кстати, руководит бывший руководитель ФАС) вводит дополнительный мониторинг перепродаж топлива.

Как видите, все меры направлены на контроль цены и устранение из цепочек частников. Которые провозглашаются основным источником повышения цены.

В ситуации, когда рынок тянет цены вверх, естественное бюрократическое решение — отменить рынок.


Однако законы экономики всё ещё не обмануть.

И когда вы пытаетесь отменить рынок, инфраструктура предложения просто перестаёт работать. И вы со всего размаху приезжаете в недоступность товара. То есть пока противоречие между "доступностью по географии и наличию" и "доступностью по цене" разрешается в пользу "недоступности по географии и наличию".

Что мы с вами и имеем удовольствие наблюдать.

Частники продают по 100-120 под носом у ФАС или не продают вовсе. А ВИНКи вынужденно продают по 80, но безо всякого энтузиазма и с ограничениями.


А ведь есть ещё и огромный слон в комнате, которого принято не замечать. Колоссальные объёмы потребления топлива на СВО. Которое вообще-то закупается за бюджетный счёт. По сугубо нерыночным ценам.

Потому что если этот дизель начнут покупать по рыночным 120, федеральный бюджет порвётся ещё раз. И это тоже никому не нужно.


Так что, когда весёлый журналист бежит за Министром энергетики со словами "Сергей Евгенич, а что у нас с топливом?", мы полностью на стороне Министра. Потому что репортёр даже близко не понимает масштаба проблемы, которую Министр пытается хоть как-то расшить.


Но всё это на самом деле — прелюдия к хорошим новостям. Прелесть сложившейся ситуации в том, что, доведя централизацией до дефицита, правительство вынуждено ослабляет гайки и позволяет рынку отыгрывать своё. Цены пусть потихоньку, но повышаются.

А топливные функционеры, решившие было в июле, что у них получилось победить рынок, получают бесценный опыт психологических травм. Помнить который они будут ещё долго.

Как мы уже писали в прошлом, реального дефицита топлива в России быть просто не может. Поэтому каждая проблема на рынке будет всё больше приводить к снижению ограничений. Просто потому что без топлива нельзя.

И, судя по накапливающимся эффектам, следующие десятилетия после войны мы будем жить в мире, где на каждую светлую идею об ограничении топливного рынка будут сразу набрасываться старожилы со словами "Спасибо, мы в 2026-ом уже видели, как классно работает ваша грёбаная централизация".

🤖

Олег написал прекрасный текст про игры, в которые играют люди своей жизнью. И про чрезвычайную важность выбора именно той игры, которая вам подходит.

Вряд ли сильно ошибёмся, если предположим, что сама концепция жизни как игры стала популярной в интеллектуальной среде после «Игры в бисер» Германа Гессе. Но действительно широко эта идея запала людям в головы после распространения, конечно же, компьютерных игр. Когда слово «игра» окончательно перестало ассоциироваться в массовом сознании с солдатиками и салочками.


Признаемся, лично для нас восприятие жизни, как игры, в которую было бы неплохо выиграть, имеет довольно большое значение в сохранении психического здоровья и хорошего настроения.

Даже можем вспомнить первый эпизод. Когда, сразу после выпуска из института, трудились в небольшом бизнесе. Где, как водится, возник конфликт между производственниками (которые ничего не понимают в продажах) и продажниками (которые ничего не понимают в производстве).

Находясь по недомыслию на острие конфликта, мы первое время очень раздражались, волновались, и даже нешуточно ссорились с коллегами. Пока не придумали себе воспринимать сложные рабочие конфликты, как игру в дворцовые интриги. От которой, оказывается, можно получать удовольствие. Совершенно наплевав на результат самих интриг, потому что основным эмоциональным результатом становится уже удовольствие от игры.


А через некоторое время этот же принцип перебросился и на жизнь в целом. Правда, для качественной игры вам не обойтись без образа победы. Иначе, как и указывает Олег в своем тексте, совсем непонятно, во что мы играем. И велик риск заявиться на автогонки в плавках и вотерпольной шапочке.


И поскольку целью лично своей жизни мы выбрали жадную "максимизацию ресурсов", то и игрой неизбежно стала ММОРПГ с открытым миром.

С прокачкой, подбором оптимального билда, выбором оптимальной фракции, вступлением и карьерой в оптимальной гильдии, фармом репутации. И обязательно — формированием узкого круга друзей-читеров, хулиганящих вдали от глаз админов.


Такой подход позволяет вам совершенно легко переживать практически любые жизненные перипетии, планировать на долгие годы вперёд, и всегда помнить, зачем и как живёт ваш "персонаж". Это невероятно упрощает вашу жизнь и делает её значительно эффективнее и менее зависимой от эмоций и сложностей текущего момента.

Просто потому что вы игрок, а не жертва обстоятельств. Ну мало ли с первого раза квест сделать не получилось или ограбили вас. Делов-то, будто в первый раз, сейчас загрузимся и по новой.


Конечно, столь же важным становится и другой вопрос. А в какую игру играют люди, которые вас окружают?

И вот тут важно не прогадать, и выбрать спутницу жизни, которая с упоением играет в The Sims по принципу "быстро максим число детей до семи, после чего отпочковываем их в новый дом — и снова максим".

🤖

А на фоне ударов по складским мощностям уже ОЗОНа хочется порассуждать о вечном. О деньгах.

Вообще важное отличие ВБ от ОЗОНа состоит в том, что ВБ всю жизнь делали акцент на вертикально-интегрированной инфраструктуре, то есть владеют ей самостоятельно. А ОЗОН — по большей части арендует помещения и услуги. То же, кстати, касается и автомобильного парка. ВБ стремится концентрировать максимальную долю маржи внутри себя. ОЗОН же больше стремится ограничивать капитальные затраты и риски.

Иными словами, удары по складам ВБ наносят ущерб непосредственно ВБ и селлерам. А вот урон от ударов по складам ОЗОНа размывается уже между ОЗОНом, селлерами и владельцами арендуемых складских мощностей. Дополнительная особенность "промышленных" складских комплексов, сдаваемых в аренду, ещё и в том, что их владельцы обычно куда тщательнее подходят к вопросам безопасности и страхования своего имущества. Потому что это единственное, что у них есть.

Этот опыт позволяет нам подумать на тему того, какая из моделей более устойчива к рискам. А с другой, попробовать порассуждать на тему того, что будет происходить со складским рынком дальше?


Не секрет, что в 25-м году мы столкнулись с серьёзным перепроизводством складских мощностей. Когда все бросились строить склады под маркетплейсы, и рынок оказался перегрет настолько, что часть объектов длительное время стояла в вакансии. Ситуация была настолько грустной, что ставки сильно просели, а часть складов отдельным крупным банкам пришлось напихивать своим клиентам в убыточные фонды. Потому что непонятно было, что с ними делать, кредиты-то закрывать надо.

Так вот, теперь понятно. Во-первых, часть из этих складов уже начинает активно забирать под себя ВБ, и ОЗОН на очереди. А во-вторых, выходит, что мы успешно направляемся в ситуацию перед бумом маркетплейсов — в дефицит складских мощностей. Потому что маркетплейсы никуда не исчезнут, даже если сожгут вообще все склады. Ведь эта страница истории уже перевернулась, и обратно не вернётся. И даже если ВБ и ОЗОН прекратят существование (чего не произойдёт), свято место пусто не бывает. И тонны складов снова понадобятся.

И при этом на панике и нежелании оказаться именно тем, чей склад разнесут, объекты активно распродаются. Вот прямо сейчас.


А значит, перед нами классическая ситуация "высокий риск — высокие прибыли". Потому что арендные ставки неизбежно вырастут. Но кто именно окажется жив, чтобы эти ставки получать — пока скрыто за туманом войны.

Каков рациональный маршрут в такой ситуации, в случае, если сидеть ровно не очень интересно? Конечно же диверсификация.

Если вы видите складскую недвижимость в своём портфеле, кажется разумным потихоньку заходить широким фронтом в интересные объекты. Благо в цене сейчас просели (и обязательно ещё просядут) абсолютно все. А мощности, где ОЗОН выступает арендатором, так и вовсе рухнули (хотя ещё и не на пол).


А на невысказанный вопрос "а на какие деньги покупать-то" мы можем обратить внимание, что многие из нас всё ещё держат в портфеле компании, которые там уже давно непонятно что делают. Так как дивиденды не платят и не планируют. Вот какие-нибудь Газпром с Полюс-золотом. Потому что продавать их дёшево было жалко.

И теперь, когда вовсю просаживается вниз ещё один сектор экономики — возникает прекрасная возможность психологически комфортно перекладываться из дешёвого в дешёвое.

🤖

А мы просто отметим на полях, что достигнутый ныне 18-летний максимум доходности французских облигаций — это мировой кризис 2008-2009, который искалечил европейскую экономику примерно навсегда.

У нас есть прямо больше одного знакомого европейца, у которых вся картина мира строится вокруг этого кризиса. В формате "До 2008 было отлично, а после него жесть, и она до сих пор не закончилась. Выживаем, а не живём".


Иными словами, оплачивая хохлиный фестиваль, Европа потихоньку погружается в экономическую ситуацию, которую сами же назвали Великой европейской рецессией. Явно не от того, что им очень понравилось.

Признаемся, нам бы очень хотелось, чтобы экономический коллапс в Европе привёл к тому, чтобы они отказались от финансирования Украины и завершили как можно скорее. Но, к сожалению, не очень в это верим.

Плохие новости состоят в том, что остановить финансирование фестиваля европейцы, к сожалению, не могут. И будут делать это, пока не сдохнут. А потом из могилы ещё немного пофинансируют золотыми зубами. Потому что в своей голове (а также в глазах сателлитов и наблюдателей), отдав Украину, они отдадут и всю восточную Европу. Ибо выяснится, что король голый "ультиматум Путина" 2021-го года, оказывается, был обоснован.

А хорошие новости — в том, что выиграть они тоже не могут. Потому что не по Сеньке шапка, с нами раз на раз махаться. И именно поэтому ультиматум и был обоснован. А мы ещё даже не начинали (к сожалению) выносить гражданскую инфраструктуру в полный рост, что сразу в разы увеличит кровотечение деньгами у наших уважаемых партнёров.


И, значит, результатом конфликта на Украине со всей неизбежностью станет от души сдобренный украинскими беженцами европейский социально-экономический кризис невиданных масштабов. По итогам которого политическая карта Европы, скорее всего, будет перекрашена совершенно удивительным образом. Который сейчас даже представить себе невозможно.

Вот примерно как в своё время Франция перекрасилась сначала Великой революцией, а затем Наполеоновскими войнами, после даже выигранной Войны за независимость США.


Если смотреть на проблему под этим углом, то получается, что мы сейчас вполне себе ведём очередную Мировую войну. Просто не войсками, слава богу, а деньгами. Чья экономика крякнет раньше. Просто потому что в конечном итоге любая война — это война экономик.

И всем нам надо молиться, чтобы так оно и оставалось. И никому не пришло в голову позиционную войну бюджетных дефицитов заменить войной танковых клиньев и десантов под Одессой.


Потому что раз уж война в Европе каждые несколько десятилетий всё равно неизбежна, то пусть вместо наших ребят воюют наши кошельки.

Главное помнить, что для эффективной войны кошельков эти самые кошельки должны быть полны, а не мобилизованы.

🤖

Немного хотели про уже успевший нашуметь указ Президента о внешнем управлении критической инфраструктурой. И почему нам с одной стороны совсем не страшно, а с другой немного грустно.


Начнем с главного. У этого указа есть два брата-близнеца. Указ № 139 родом из 2023-го года и Указ № 355 родом из 2025-го.

Мы немножечко покопались, и с 2023-го года нашли всего пять случаев введения внешнего управления по этим процедурам. Все случаи — передача ранее приватизированных уважаемыми людьми советских оборонных предприятий профильным холдингам. Случаев перехвата управления у исконно частных компаний не обнаружено.

При этом случаев "возврата управления прежним собственникам после решения проблем" тоже не обнаружено. Боимся ошибиться, но за три года пока нашли только опыт сохранения контроля или банкротства перехваченных компаний. Рассуждать на тему общей неадекватности сидящих на госфинансировании предприятий даже начинать не будем.

С одной стороны хочется сказать "да кому не пофиг на судьбы красных директоров, приватизировавших свои заводы", а с другой стороны — это как раз та самая "защита от пересмотра итогов приватизации", закон о которой с таким скрипом два года принимали.


Но ключевым лично нам кажется вопрос не рисков уже существующих предприятий. А вопрос инвестиционного оптимизма. Потому что мы прямо очень хорошо помним, как три года назад, прочитав указ № 139, окончательно уверились в том, что и за километр не подойдём к работе с гособоронзаказом.

Ведь заниматься бизнесом, видя над собой дамоклов меч "передачи в управление", если что-то пойдёт не так, будут только две категории предпринимателей:
1. Сумасшедшие
2. Авантюристы, обоснованно заряжающие три конца в цену, и пытающиеся затем порешать вопросы. С переменным успехом.

А нормальные люди, считающие деньги и риски, пройдут мимо. Нам спокойная жизнь дороже.

То есть на самом деле основной стратегический эффект от введения процедуры внешнего управления — сокращение желающих заниматься этими видами бизнеса. Следовательно — сокращение конкуренции. Следовательно — рост цен.


Но вернёмся к текущему Указу.

Его основное отличие от указов по гособоронзаказу заключается в том, что для введения внешнего управления нужно поручение Президента. И вставлялось оно, судя по всему, именно как предохранитель.

Итак. Процедура 2023-го года, не требовавшая решения Президента, применялась за три с половиной года войны около пяти раз.

Угадайте, сколько раз за следующие три года будет применяться процедура, требующая решения Президента.

Если честно, мы бы рискнули поставить ужин на вариант "не более одного".


При этом у нас есть ещё и отдельная обоснованная аппаратная догадка в том, что процедура (в отличие от прошлого указа) практически не может быть использована для экспроприации собственности.

Представьте, что условные уважаемые люди разводят Президента на то, чтобы за его подписью забрать интересный актив. Их конкуренты (а они наверху есть у каждого) обязательно сразу же начнут активно за ними записывать каждый шаг.

Чтобы в один прекрасный момент прийти к Президенту с материалом на тему "Владимир Владимирович, вот вас год назад убедили подписать поручение по ООО "Критичная инфраструктура". Так вот они за год умудрились всё разворовать и компанию отправить в банкротство. А деньги выводят на личные счета. По сути вас использовали как рейдерский инструмент".

А в нашей богоспасаемой державе, дорогие друзья, использование Президента в личных целях — самое тяжкое из преступлений. Карающееся внезапно, неотвратимо, и до седьмого колена.

Так что нового указа мы совсем не боимся. Хотя ровно в нужных отраслях и работаем.


В целом мы также совершенно уверены в добронамеренности авторов Указа. Потому что желание иметь инструмент, позволяющий в военное время заставить работать объекты (например актуальные сейчас НПЗ, не желающие продавать бензин дёшево), находящиеся в собственности иностранцев или отъехавших, конечно, понятно.

Но, к сожалению, столь же уверены и в том, что авторы в принципе не думали о том, как на их "обычную рабочую процедуру" отреагирует широкая общественность. Просто потому что вопросы широкой общественности находятся за рамками их полномочий и внимания.

Как, видимо, не подумали они и о том, что их прекрасная инициатива (в том числе из-за снижения инвестиционного оптимизма) неизбежно увеличит и инфраструктурные расходы.

Так что грустно нам в первую очередь от того, что в условиях войны вопросы, имеющие очевидную социальную и внутриполитическую важность, как-то проходят мимо тех, кто у нас за эту социальную и внутриполитическую стабильность отвечает.


Поэтому нам и кажется чрезвычайно важным на грядущих выборах приложить максимум усилий. Для того, чтобы силы, позиционирующие себя сторонниками частных свобод, получили по итогам максимальную долю пирога.

Дабы чиновники каждым своим чихом опасались обидеть не только старушек с ветеранами, но и частную собственность.

🤖

Астрологи объявили неделю демографии. Количество демографов в интернете выросло вдвое.

На фоне сразу двух поднашумевших международных демографических докладов (раз, два) и связанной с ними серии статей Виктора Григорьевича (раз, два) и Олега Макаренко (ссылка), заслуживающих вдумчивого прочтения, больше нет сил молчать.


Признаемся, у нас тоже есть демографическая теория. И, как и положено всякий теории, рождённой роботами, она безжалостна и даже будто бы рациональна.

Наконец-то рассмотренную широкой мировой общественностью демографическую катастрофу мы видим очень просто.

Люди, как вид, в массе своей прекрасно приспособились к патриархальной аграрной среде, в которой куда идти и с кем рожать детей, решал за нас кто-то другой.

И оказались куда менее приспособлены к новой равноправной урбанизированной среде, в которой куда идти и с кем рожать детей, приходится решать уже самостоятельно.


При этом саму среду откатить в патриархально аграрное прошлое не получится. Потому что социальные системы — тоже объект жестокого естественного отбора. И в последние века как-то так оказалось, что равноправная урбанистика кроет патриархальную аграрию, как бог черепаху.

А значит, теперь вопрос состоит в том, как люди будут выживать и размножаться внутри этой самой новой более эффективной среды.


И у нас на этот счёт есть простой, как шпала, ответ от дедушки Дарвина. Выживает наиболее приспособленный.

Просто массы людей, которые приспособиться не смогут, а также общественные конструкции, которые не смогут предсказуемо и массово увеличивать народонаселение в новых условиях, покинут здание.

И все усилия государственных институтов по затаскиванию субсидиями и штрафами "старых" людей в "новое" будущее будут иметь примерно столько же эффективности, сколько попытки надеть кислородную маску на гигантскую многоножку после окончания каменноугольного периода.

Прости, многоножка, но кислорода в воздухе уже недостаточно для того, чтобы ты была большой. Уменьшайся или вымирай.


Будущее — за общественными структурами, которые будут обеспечивать массовое деторождение в новых условиях. Они наверняка будут иметь очень разную природу.

Хорошие шансы, конечно же, у религиозных сообществ с трансцендентной мотивацией (гуттериты, амиши, староверы и аналоги).

Также мы наверняка ещё увидим грандиозные успехи граждан, которым (добровольно, конечно же) выкрутят инстинкт размножения на максимум чипированием.

При этом у нас перед глазами уже есть социальная страта, которая и так прекрасно размножается в городах уже многие столетия. Это "старые городские семьи", которые вполне сформировались как подвид за столетия городской цивилизации. И в каждом поколении предсказуемо становятся многодетными. Несмотря на длительное обитание в городах (которые во все времена имели антинатальный эффект). Например, автору этих строк повезло родиться в семье, которая живёт в Москве уже лет семьсот, и в каждом поколении была массово многодетной. И таких людей более чем хватает в любой стране со старой урбанизацией.


Но больше всего нам нравится другая эволюционная конструкция.

Лобные доли и способность человека к рациональному мышлению неостановимо прогрессируют исключительно вследствие того, что разум и способность управлять своей "внутренней обезьяной" осознанно — чрезвычайно эффективный инструмент конкуренции. Позволяющий всячески нагибать и переживать людей, которые себя контролировать умеют не так хорошо.

Следовательно, чрезвычайно эффективным методом участия в естественном отборе также будет участие осознанное.


А значит, способность (и желание) осознавать своё участие в эволюции и с удовольствием играть в неё, как в игру, станут невероятным преимуществом. Позволяющим заводить уйму детей и передавать правила игры дальше. Даже после того, как окружающая среда в очередной раз сменится, и городская цивилизация уступит своё место космическим ковчегам или чему похуже.

А остальные — проиграют.

🤖

Стратегическая опасность белых перчаток

Россия ведёт на Украине джентльменские боевые действия. Мы не разрушаем жилую застройку и инфраструктуру, не уничтожаем административные здания. Да и в целом на украинскую экономику нацелились совсем недавно, и значительно меньше возможного.

Несмотря на то, что война идёт уже пятый год. И нашей собственной экономике уже совсем не хорошо. Тут и последствия отъезда большого количества молодежи, и санкций, и высокой ключевой ставки, и эпидемии запретов, потому что "время такое, понимать надо", и дефицита рабочих рук, и того факта, что 8% ВВП исчезает в ярком пламени.

Иными словами, война обходится нам достаточно дорого, даже несмотря на то, что мы слава богу не устраиваем и не планируем никакую мобилизацию. И стараемся воевать медленно и аккуратно, без форсирования Днепра на плотах.


Однако затягивание вежливой войны несёт и ещё один существенный риск. Длительные боевые действия делают обычными регулярные атаки на нашу критическую военную инфраструктуру:

— атаки на элементы ядерной триады;
— точечные убийства ключевых специалистов в ядерной области;
— атаки на предприятия аэрокосмической отрасли (раз, два);
— и другие схожие атаки на элементы ядерной и аэрокосмической индустрии.

Если взглянуть на эти события в совокупности, то их вполне можно рассматривать, как попытки подорвать не нашу способность вести войну на Украине. А как деятельность по уменьшению наших возможностей для ядерного сдерживания.

То есть получается, что в рамках неядерной войны нам уменьшают уже ядерные возможности. В основном по причине нашей собственной пятилетней уже гуманности.


Думаем, достаточно очевидно, что именно с нами произойдёт, если в какой-то момент наши основные геополитические оппоненты вдруг решат, что наши возможности по доставке ядерного оружия в любую точку планеты уже достаточно сократились.

Нам просто нанесут превентивный ядерный удар. Потому что американская ядерная доктрина носит не оборонительный характер. Да и в целом гуманизмом они бросили заниматься ещё в подростковом возрасте.


То есть выходит, что наше нежелание вбомбить Украину в каменный век и прекратить уже эту войну за физической ликвидацией оппонента на самом деле повышает, а не снижает вероятность глобального ядерного конфликта.

Вот такой вот парадокс.

🤖

Читатели попросили раскрыть, как из ослабления ядерной триады следует превентивный ядерный удар. Так что сегодня — немного азов международной политики.


Первый компонент логической цепочки — концепция гарантированного взаимного уничтожения. Являющаяся где-то с Карибского кризиса, то есть последние 60 лет, основой международного мира и покоя.

Принцип очень простой — мы не нападаем друг на друга, так как напавшего тоже гарантированно застеклят. В своё время в рамках разрядки международных отношений, а также в попытке несколько ограничить расходы на поддержание гарантированности уничтожения был подписан договор о сокращении стратегических наступательных вооружений и его многочисленные потомки.

Если учесть, что с 2023-го года мы приостановили своё участие в этом договоре, теперь доктрина взаимного уничтожения даже формально — единственное, что сдерживает нас от активного применения ядерного оружия по основным геополитическим конкурентам.

В случае, если вследствие деградации ядерной триады взаимное уничтожение уже не гарантировано — принцип перестаёт работать. Ибо самая частая причина начала войн — уверенность в быстром успехе, который пройдёт, как по маслу.

За последние годы, думаем, все уже успели убедиться в этом принципе. Более одного раза.


Второй компонент — ядерная доктрина США, в которой:

1. Россия единственная из всех указана как экзистенциальная угроза.

Её современный ядерный арсенал, который, мы ожидаем, будет и далее увеличиваться, представляет собой устойчивую экзистенциальную угрозу для Соединенных Штатов и наших союзников и партнёров.
(стр. 4)

2. Напрямую указано, как важно уменьшение наших возможностей по использованию ядерного оружия.

Сдерживание возможности ограниченного использования Россией ядерного оружия в региональных конфликтах имеет высокий приоритет для США и НАТО.
(стр. 5)

3. В отличие от российской ядерной доктрины, имеющей сугубо оборонительные цели применения ЯО, содержит замечательную цель

Достижение целей США в случае, если сдерживание провалилось. Мы будем обеспечивать безопасное, надежное и эффективное ядерное сдерживание и гибкие ядерные возможности для достижения наших целей в случае, если Президент решит, что применение ядерного оружия необходимо.
(стр. 8)

Итак, основной американский ядерный стратегический документ прямо указывает, что главная экзистенциальная угроза для США — это Россия. Нам надо сокращать возможности использования ядерного оружия. И в случае, если просто сдерживание не поможет, они готовы применять ядерное оружие. Просто чтобы достичь своих целей.

Каких целей — не указано. Следовательно — любых. И особенно — в вопросах избавления от экзистенциальных рисков. Собственно, во время уже упомянутого Карибского кризиса примерно это чуть и не случилось.


Теперь, в качестве яркой иллюстрации, вернёмся немного в прошлое и вспомним, какой был основной аргумент Трампа, когда он вокруг Анкориджа объяснял, почему не будет вступать в войну с Россией. Так, чтобы всем сразу стало понятно.

"У них есть большое ядерное присутствие. Это необходимо уважать".

А значит, дорогие друзья, что как только ядерное присутствие перестанет быть большим, то и уважать будет больше нечего. И международная политика работает только так. В современном мире тех, у кого нет ядерного оружия, топчут ногами.

Придётся как-то с этим жить. И бесконечно радоваться, что конкретно у нас ядерное оружие в наличии.

🤖

Ну что, друзья, безумно боимся сглазить, но, судя по всему, наконец-то хорошие новости.

Очень похоже, что, если все пойдет, как задумано, и не будет отката, то, кажется, у нас есть все шансы завершить СВО победой до следующей весны. А это значит, что нынешний период низких цен на активы, судя по всему, продлится ещё максимум полгода.


На наш взгляд основная причина, по которой СВО ещё не закончилась, все эти пять лет состояла в отсутствии руководящего желания сравнять экономику Украины с подвалами. Но, судя по всему, это желание наконец-то появилось и потихоньку начинается раскручиваться. Таким образом, в эту зиму хохлы могут запросто заехать с гуманитарной катастрофой, на фоне которой дальнейшее сопротивление нашим мирным инициативам будет невозможно.


Помните июньскую встречу начальника с иностранными информагентствами? Тогда он убедительно рассказывал, что линия фронта вот-вот обрушится, и на этом фоне нам нет никакого смысла вступать в какие-то переговоры и перемирия.

Рассказывал весьма развёрнуто, и всё это совершенно точно не было его личной инициативой. То есть на тот момент уважаемыми военными людьми, которые отвечали за вопрос, ему было доложена именно такая картина. И наше руководство существовало конкретно в парадигме скорого поражения противника на земле.

И, судя по всему, именно под эту картину мира "сейчас ещё немного дожмём, и готово" были выделены ресурсы. Те самые, которые создали нам текущий дефицит федерального бюджета в 8,6 трлн (при годовом скорректированном лимите в 5,1, а исходном — в 3,8 трлн) и связанный с ним фискальный армагеддон.

Мы даже фантазируем, что именно основываясь на ожидании скорой победы нам вкрутили весенний марш-бросок запретов, обрушивший рейтинги власти. И разрешили его исключительно с идеей, что всё равно скоро победа, и рейтинги опять взлетят.

Вот только не случилось. Любители "победить на фронте, чтобы сохранить для себя украинскую экономику" проотвечались. И теперь мяч передан куда более прагматичной команде желающих "угробить украинскую экономику, чтобы победить на фронте".


Также для резкого изменения военной политики у нас ещё сразу целая куча причин:

1. Терминальный разрыв федерального бюджета, произошедший весной-летом этого года, весьма серьёзно опустошил закрома родины. И второго такого в текущих условиях наша экономика без срыва в гиперинфляцию или отказа от бюджетных обязательств просто не выдержит.

А значит, мы вынуждены заканчивать фестиваль обескровливающего бюджет гуманизма. Так как дешевле всего — завершить финансирование войны этим бюджетным циклом.


2. Кто смотрит по сторонам, уже заметил увеличивающуюся вакансию торговых площадей. А заодно активную замену ресторанов пятёрочками. Это, дорогие друзья — верные признаки замедления экономики. Иными словами, экономическое топливо, на котором мы ехали первые четыре года войны, закончилось.

Напомним вкратце цифры. Рост ВВП по итогам 2024-го года — 4,3%, 2025-го — уже 1%, 2026-й по разным оценкам обещает 0.4-0.7%. И это ещё даже без учёта последствий топливного кризиса.

То есть при сохранении динамики 2027-й год станет годом экономического спада. Следовательно, динамику ни в коем случае нельзя сохранять. А единственный способ это сделать — закончить экономическую политику последних лет. Основа которой — активное финансирование заботы об украинской экономике.


3. Это самое интересное. В предвыборную гонку на лихом коне включился мастодонт от Единой России, Пётр Толстой. Тот самый, чьих предков на пароходе отправили.

Чтобы было совсем понятно, Пётр Олегович — начальник и лидер избирательного списка московской Единой России и одномандатник (то есть паровозит партию с помощью своей персональной популярности). А также, по слухам, в новом созыве метит в главы комитета по международным делам вместо Слуцкого.

И вот этот уважаемый человек на весь Первый канал заявляет, что "за сутки предупреждение о том, чтобы гражданское население покинуло город" и "мы призываем к тому, чтобы деморализовать эту публику, которая ни в чем не виновата, никого не избирала, никому не мстит, никого не хоронила, ни с кем не воюет". Вот так незаметно братский народ превратился в "эту публику".

Что-то подсказывает нам, что Пётр Олегович очень тонко чувствует настроение избирателей. По крайней мере лично в наше бесчеловечное настроение он попал со стопроцентной точностью.

Ничего даже близко похожего ещё месяц назад от мэйнстримных политиков услышать было невозможно. А теперь — нате пожалуйста. Видимо, наконец-то были обработаны последние социологические данные об отношении граждан к хохлам.


Так что на фоне бодро горящего последние дни Киева лично мы пусть с опаской, но потихонечку начинаем готовиться к постепенному окончанию сезона вкусных распродаж. И на следующих (неизбежных при эскалации) просадках рынка будем закупать больше обычного. Ибо весьма вероятно, что скидки скоро закончатся.

И слава богу.

🤖

Ничему этих людей жизнь не учит.

Такой прекрасный подарок "Новым людям" к грядущим выборам.

🤖

А на фоне того, как хохлы грозятся закрыть над Россией небо, нелишне напомнить важное.

Если цена на хорошие активы снижается в отсутствие фундаментальных изменений в бизнес-модели — это прекрасный повод докупить ещё немножечко.

Так что, как бы бессовестно это ни звучало, если вдруг какой-то самолёт не дай бог всё-таки собьют, и все по этому поводу запаникуют на рынке, вы, как всегда, знаете, что делать.

Купить по низким ценам хорошие дивидендные активы — заработать — помочь из прибыли тем, кому тяжелее.


Ну и лично нам кажется, что лучшей реакцией на "мы будем сбивать вам самолёты" были бы не ответные угрозы, а немедленное уничтожение всех хохлиных аэровокзалов. Всё равно простаивают.

Потому что наказывать стоит не только за действия, но и за риторику. Во-первых — слова неизбежно ведут к действиям. А во-вторых — слишком многим на планете думается, что антироссийские высказывания — это бесплатно, или даже исключительно прибыльно.


P.S. Этот пост ни в коем случае не является инвестиционной рекомендацией покупать Аэрофлот.

🤖

Одноэтажная Россия

Антон Волков мельком затронул тему, которая лично для нас на каком-то этапе жизни вообще стала принципиальной. В долгосрочной перспективе лестницы — это ужасный ужас. А значит:

1. Если квартира в многоквартирном доме — то на первом этаже с минимальными ступенями.

2. Если загородный дом — то одноэтажный.


Помимо очевидного вопроса безопасности (падение с лестницы не просто так стало даже культурным клише), причин ещё целый ворох.

Начнём с квартиры.

1. Если брать по ощущениям, то квартира на первом этаже — это дом. Половина соседей отсутствует за неимением этажей ниже. За окном деревья и улица, а не небо. При выходе не нужно никуда спускаться или ехать, надел тапки — и ты во дворе. Что отдельно приятно не только курящим (осуждаем), но и сильно снижает порог принятия решения "пойти прогуляться". Вы просто начинаете чаще гулять и выходить на улицу.

2. Вы вольны перепланировать всё, как хотите. Основное ограничение перепланировок — статичность мокрых зон, не работает для первого этажа. Потому что под вашими многочисленными мокрыми зонами нет жилых помещений. Так что хоть в каждой комнате душ ставьте, раздолье.

3. Архитектурная безопасность. Из окна первого этажа ваши дети, даже если вывалятся, не разобьются. Зато, если что, смогут свалить при пожаре. Ну и дрону по первым этажам сильно сложнее прилететь.

4. А сколько денег и сил вы экономите на доставках крупногабаритных грузов.

5. Курьер легко занесёт вам 30 литров воды, даже если лифты отключили. Но главное — вы и сами легко попадете домой и обратно, если что. Что уж говорить о детях и пожилых. А ещё ведь куча самокатов, велосипедов, ну и детские коляски, само собой.

6. Ну и, конечно же, цена. Первый этаж — это почти всегда скидка в 5-10% к стоимости квадрата. Просто потому, что люди привыкли, что жить у земли — это небезопасно, тараканы и сырость из подвала. Но это реальность двадцатилетней давности. Нормальный ремонт, тёплые полы и экономический рост изобрели уже довольно давно. И фактически вы получаете скидку на ровном месте.


А для одноэтажного дома главный фактор — это доступность.

Если смотреть чуть дальше завтрашнего дня, можно заметить, что рано или поздно нам всем на пенсию, а затем помирать.

Притом к семидесяти годам или ста тридцати килограммам оказывается, что передвижение по лестницам начинает быть проблемой. Не вопросом безопасности, а просто физически вы не можете подняться.

Оказаться в старости прикованным к первому этажу собственного дома, когда с такой любовью обустраивали для себя кабинет на втором — так себе перспектива.

Физически ограничить свою возможность общаться с внуками и правнуками (которые тусят наверху) — значит снизить связность семьи. Не говоря уже о том, что если наверху что-то случилось, вы просто не сможете подняться, чтобы помочь или решить вопрос.


Справедливости ради, главная проблема здесь — ровно та же, по которой люди стали строить вверх. Стоимость земли, земляных работ и фундамента. Особенно если хочется много спален под детей и гостей. Залить бетона даже на триста квадратов под силу далеко не каждому. А ведь потом ещё и отапливать всё это.

Но если вы планируете полноценно жить в собственном доме до глубокой старости, да ещё и в окружении семьи — вряд ли это слишком высокая цена.

🤖

Благотворительность крупного бизнеса

Когда государство благодарит крупный бизнес за сотни миллиардов добровольных пожертвований в бюджет, дорогие друзья, очень важно понимать экономическую суть явления.


Которая состоит в том, что "пожертвования" делаются из прибыли.

И если сто млрд жертвует, например, Роснефть, это равноценно 5 руб. дивидендов на акцию.

Если Газпром (который активно жертвовал через дополнительное налогообложение) — то около 2 рублей на акцию.

А если Полюс-золото (контролирующий акционер которого, по слухам, выступал застрельщиком темы), то около 30 рублей на акцию.


Так что, говоря о пожертвованиях крупного бизнеса, мы говорим о пожертвованиях акционеров крупного бизнеса.

То есть наших с вами.


В общем, когда в следующий раз в узкой компании зайдет разговор о том, кто сколько чего отправил на ЛБС за свой счёт, можете смело прибавлять недополученные за прошлые четыре года дивиденды Газпрома, за будущие четыре года Полюс-золота, а ещё дополнительные налоги Транснефти как минимум.

И помните, когда государство благодарит за помощь крупный бизнес, акционером которого вы являетесь, на самом деле благодарят лично вас.

Потому что лично вы тоже оплачиваете этот бюджетный праздник.

Насколько вам от этого легче — другой вопрос. Лично нас это заставляет с крайним неприятием относиться к любым идеям потратить бюджетные деньги примерно куда угодно, кроме жизненно важных направлений.


Также отдельно проедемся по "деньги будут направлены преимущественно на социальные нужды".

Бюджет — это один большой сообщающийся сам с собой сосуд. И если вам говорят, что конкретно ваши деньги направлены на медицину, это просто значит, что медицинская нагрузка снята с других денег. И вот уже их можно вместо медицины направить на ремонт котельных. Или на строительство дорог. Или на закатывание хохлов в подвалы.

Следовательно, вы в полном праве считать себя финансирующим ту часть расходов бюджета, которая нравится лично вам. Можете даже Роскомнадзор финансировать, если совсем совести нет.

🤖

Немного очевидностей о визите Рэтклиффа в Москву

Друзья попросили прокомментировать недавний и сильно обсуждаемый визит Рэтклиффа. Комментируем, куда деваться.


Комментарий первый.

Когда, будучи ещё новичками на государственной службе, мы пускались в размышления о планах начальства, типа кого поставят новым министром, и куда теперь поедем, опытные товарищи неизменно говорили нам важное:

Вы сейчас фантазируете о вопросе, решение по которому принимает коллегия из людей, количество которых можно пересчитать по пальцам одной искалеченной руки.

У этих уважаемых людей нет ни одной малейшей причины делиться с окружающими своими мыслями и планами по данному поводу. И у них достаточно опыта, чтобы не сделать этого случайно.

Так что достоверной информации о вопросе нет ни у кого. Прекратите заниматься глупостями, лучше работать идите.

Мы не один и не двадцать пять раз уверялись в мудрости указанного изречения в приложении к колоссальному числу ситуаций. Полагаем, что наблюдаемый нами переговорный процесс — одна из таких.


Но комментарий второй.

У дипломатов есть железное, выстраданное веками факапов правило. Хочешь завалить переговорный процесс — опубликуй его содержание.

Самый яркий из недавних пример работы этого принципа — любимая и многократно упоминавшаяся нами точка бифуркации современной истории, "Предложения по новой архитектуре безопасности в Европе" 2021-го года.

Мы прямо достоверно из первых рук знаем, что при подготовке этого документа в МИДе в пояснительной записке был комментарий: "Если хотите, чтобы вопрос обсуждался по существу, предложения ни в коем случае нельзя предавать огласке".

Что никак не помешало нам опубликовать полный текст документа спустя два дня после передачи. И это сделало результат переговоров настолько предсказуемым, что лично мы, например, заработали на процессе довольно неприлично денег.


А сейчас, как можно заметить, прошло уже десять дней с визита. И все, как воды в рот набрали. Вообще все. Что наши, что басурмане.

Это выглядит прекрасным индикатором проведения, как это называют наши дипломаты, субстантивных инклюзивных переговоров с вовлечением протагонистов. В единственно возможном формате. Не предполагающем опубличивания происходящего. Впервые за четыре года, кажется.

Что само по себе уже восхитительные новости.

🤖

А вот ещё немного рубрики "Как это делается".


Каждому, кто хоть немного понимает в инвестициях, понятно, что в текущих условиях мало у кого будет желание выходить на IPO.

Потому что отраслевые мультипликаторы к ебитде, базовый параметр определения цены акций при размещении, сейчас ходят где-то в районе плинтуса. И если до вздёргивания ключевой ставки вы легко могли оценить свою компанию в 10-15 ебитды, то сейчас вам предложат дай бог 3-4. Зачем в таких условиях продавать долю в хорошей компании — не очень ясно.

Иными словами, сейчас — идеальное время покупать хорошее у нищих и разорившихся из-за долгов владельцев, но никак не продавать перспективные бизнесы или привлекать с рынка деньги под развитие.


Однако это сейчас. А что будет после окончания войны, в 2027-2028, когда инфляция припадёт, ставку опустят, а рынок попрёт вверх, как на дрожжах?

Правильно, мультипликаторы взмоют до небес, и молодые стартаперы (и их pre-seed инвесторы) будут купаться в ваннах с кэшом.

Поэтому на IPO сейчас выходят только те, у кого есть чёткое указание свыше. IPO именно такого формата мы наблюдали, например, в лице ДОМ.РФ.

Остальные (а их хватает) — спокойно готовят все бумаги, сидят и ждут запуска ракеты. Кто пооптимистичнее — рассчитывает на 2027, кто попессимистичнее — на 2028 и дальше.


Но федеральный бюджет на 2027 формируется прямо сейчас. Так, где-то через две недели нас ждёт итоговое заседание Бюджетной правкомиссии, где будет затвержден почти финальный вид "кому сколько на что достанется".

И, говоря о "поддержке желающих выйти на IPO в будущем году", мы на самом деле говорим о "дополнительных плюшках для тех, кто и так на низком старте под новые мультипликаторы".


Ибо те, кто решит выйти на IPO уже после появления мер поддержки, успеют подготовиться к нему (а это дело небыстрое, 2-3 года, если особо не тормозить) только к тому моменту, как эти меры поддержки уже успеют отменить. А потом начнётся следующий кризис с низкими мультипликаторами.

А он обязательно начнётся. И грядущий период экономического роста опытные люди снова будут использовать исключительно для подготовки и подстилания соломы.

Так и живём, столетие за столетием.

🤖

А вот это, дорогие друзья, действительно прекрасные новости.

Впервые за четыре с лишним года Минобороны России проводит мастер-класс по эффективным мирным переговорам.

И вместо жестов доброй воли с отводами войск сразу после отъезда переговорщиков накидывает контрагентам килотонны дополнительных аргументов по столице.

В качестве примера "юридически обязывающих гарантий" для украинской стороны.


Признаемся, мы очень боялись, что возобновления активных ударов после переговоров не произойдет. И счастливы, что опасения не оправдались.

Что позволяет с ещё большими основаниями надеяться на относительно скорое завершение конфликта.

🤖

Выборы с высоты птичьего полёта

Раз уж через две недели выборы, начнём предвыборную агитацию вакханалию.


Ни для кого не секрет, что российской демократии всего только тридцать пять лет от роду. А современной её ипостаси — и вовсе двадцать пять.

И в связи с её молодостью наш парламентаризм сейчас находится на этапе развития, где парламент, конечно, является "местом для дискуссий" между различными элитными группами. Но дискуссии эти довольно короткие, и по достаточно узкому спектру вопросов.

Поэтому в первую очередь разумно рассматривать грядущие Думские выборы, как большой опрос общественного мнения. По итогам которого небольшой круг уважаемых компетентных людей будет выяснять, чья позиция лучше отвечает чаяньям народа. И позволит избежать роста социальной напряжённости. Потому что именно рост социальной напряжённости справедливо рассматривается во все времена как главная угроза власти конституционному строю.


То есть выборы не определяют, КТО будет нами руководить. Они определяют, КАК нами будут руководить.


И оттого нам кажется, что рациональным респондентам избирателям следует понимать, как именно будут интерпретированы их голоса на выборах.


Для начала условимся, что все голоса ниже проходного порога вообще отсутствуют в рассмотрении. Никого не интересует, что думают люди, голосующие за Партию пенсионеров или Партию коммунистов России. Просто потому что их слишком мало. А уважаемые люди мыслят масштабно.

Но вот то, как воспринимаются наверху голоса за парламентские партии — чрезвычайно важно. Потому что очень часто это восприятие очень сильно отличается от мыслей граждан, когда они голосуют.

Поэтому сегодня хотели бы рассмотреть именно этот вопрос. Как руководство трактует голоса, отданные за парламентские партии. Приступим.


1. ЕДИНАЯ РОССИЯ — "Нас всё устраивает".
Или не устраивает, но не настолько, чтобы мы возмущались. Вопреки популярному заблуждению, голоса за ЕР никогда не воспринимаются, как безоговорочная поддержка власти. Это скорее индикатор контролируемости ситуации и общего конформизма. Наверху не дураки сидят, и прекрасно понимают роль административного ресурса в голосах за партию власти. Но если люди готовы голосовать под административным давлением, значит им на самом деле норм. А значит, административное давление на самом деле влияет на явку, а не на голоса.


2. НЕЯВКА — "Нас всё устраивает".
Это чрезвычайно важный момент. Несмотря на идиотскую идею, что "неявка позволяет продемонстрировать власти, что вы игнорируете это издевательство над здравым смыслом, именуемое выборами", на самом деле она считывается как "Людям настолько пофиг, что они на дачу вместо выборов поехали".

Кстати, ровно поэтому именно власть делает больше всех для мобилизации электората и увеличения явки. Потому что когда вы загоняете пассивных людей на выборы, они массово голосуют по умолчанию. За знаменитостей, про которых что-то слышали.

А условное радикальное Яблоко — снимают с выборов, чтобы см. первый абзац.


3. КПРФ — "Сталина на нас нет"
Количество голосов за КПРФ однозначно расценивается как степень поддержки разнообразных идей по контролю государства над экономикой, а также силовому отъёму собственности. Всем плевать, какая там КПРФ "оппозиция власти" (потому что никакая).

Парадоксально, но голос за КПРФ не воспринимается, как голос против власти. Это голос за прокурора, взыскивающего акции в доход государства. Или за налоговика, искренне считающего, что "все уходят от налогов, надо доначислить на всякий случай".

То есть голос за якобы оппозицию считывается, как голос за укрепление роли государства в экономике и за произвол этой же власти.


4. Справедливая Россия — "Повысьте налоги, пожалуйста"
Основная идея СР — это "социальная справедливость". Выражающаяся в массовом сознании в виде индексаций, льгот, субсидий, пенсий и преференций.

Руководство же, видя запрос на социальную поддержку, видит и цену — возрастающие бюджетные потоки. На которых, кстати, можно неплохо посидеть.

Проблема только в том, что повышенные расходы бюджета требуют повышенных доходов бюджета. То есть — увеличения налогов и сборов. И сильный запрос общества на "социальную справедливость" даёт идеальное оправдание для продавливания повышения налогов. То есть для изъятия у нас с вами денег.


5. ЛДПР — "Покажите Кузькину мать"
Единственная особенность ЛДПР — это решительная и агрессивная риторика (по любому поводу). Соответственно голос за ЛДПР однозначно воспринимается руководством, как "вы недостаточно решительны".

Конечно же, речь идёт о решительности в любой сфере. Внешнеполитической или внутриполитической. Так что, голосуя за ЛДПР, вы льёте мельницу на чашу любителей простых решений и стукнуть кулаком по столу. Потому что "народ не поймёт, если мы будем мямлить".


6. Новые люди - "В целом норм, но можно полегче?"
При полной поддержке курса Президента и Правительства (как и у любого другого совершенно системного проекта) основная (и, пожалуй, единственная) особенность Новых Людей — это акцент на сдерживание или даже уменьшение роли государственной машины в экономике и обществе.

И если вы удивлены таким вариантом, то напомним, что наша экономика (и уважаемые люди) — это далеко не только государственный сектор.

Соответственно, голоса за НЛ воспринимаются, как доля тех, кто может и обидеться, если их "передавить". И повышают влияние "негосударственной" части элиты.


Что тут примечательно? Конечно же то, что никаких "голосов против власти" не предусмотрено в принципе.

Но напомним, у нас не спрашивают, КТО нами будет управлять. У нас спрашивают, КАК нами управлять. Чтобы мы не сильно грустили. И это совершенно правильно, потому что задача любой власти в первую очередь — это оставаться властью. А не сбегать в Крым на вертолёте.

И мы даже притворяться не будем, будто в этом весёлом соцопросе у нас нет фаворитов.

🤖

Учебная программа молодого рантье

Олег Макаренко на своём платном проекте поднял интереснейшую тему — подготовку наследников к деньгам. Мы, конечно, всегда держим в голове, что лучшая среда подготовки наследников — это максимизация общения и полезного времяпрепровождения с ними. Потому что наследники всё-таки ваши, а не финансовой школы.

Но с другой стороны, мы тоже задумывались о том, какой "обязательный минимум" финансово-капиталистических знаний считаем критичным для освоения. Если не хотим, чтобы человек обанкротился в первый месяц личного богатства, дерзко поставив на красненькое. Так что не поленились и даже составили список, которым и делимся.


Раздел 1. Рентные императивы
В этом разделе не столько знания, сколько базовые принципы (ну, или заповеди, кому что ближе), нарушать которые — себе дороже.

— капитал неприкосновенен
Вы никогда не тратите капитал. Если вы продаёте актив, приносящий прибыль, то исключительно для того, чтобы переложиться в другой. С большей доходностью или меньшими рисками. Исключений нет. Расходы никогда нельзя нести за счёт капитала. Если из-за этого правила у вас нет на что-то денег, значит у вас просто нет на это денег. Точка.

— капитал должен расти
Часть доходов (обычных или рентных — не важно) вы всегда направляете на покупку новых активов. Это правило не такое строгое, как предыдущее. Раз в год, так и быть, месяц можно пропустить, когда у жены день рождения. Но на самом деле лучше не пропускать.


Раздел 2. Финансовая теория
Здесь именно теория, которая помогает вам быстро сориентироваться в ситуации и отличать хорошие финансовые решения от плохих. А также видеть очевидные дыры или даже пропасти, в которые обыватели попадают с завидным постоянством.

— двойная запись
Закон сохранения энергии мира денег. Ничто не берётся из ниоткуда. И если у кого-то появились деньги или выгода, значит где-то они исчезли. За каждым дебетом обязательно стоит кредит. Лучший способ вдолбить это себе в голову — пройти хорошие курсы бухгалтерского учёта. Лично мы в своё время напроходили целую пачку, и ещё ни разу в жизни не пожалели.

— стоимость денег во времени
Рубль сегодня стоит больше, чем рубль завтра. Каждый лишний день владения деньгами — это проценты по депозиту. Поэтому получать деньги нужно как можно раньше, отдавать — как можно позже. И именно поэтому вы никогда никому не должны давать в долг без процентов. Даже если вы не иудей. Концепция, практически непостижимая для большинства граждан.

— невозвратные затраты
Принцип, который учит нас смирению. Деньги, которые уже потрачены — потрачены. Прошлое не имеет значения. Когда вы думаете о том, что делать дальше, важны только будущие затраты и выгоды. Одна из самых контринтуитивных, а оттого сложных в осознании и освоении конструкций. Парадоксально, но приняв тот факт, что его прошлые деяния не имеют значения, в своём понимании финансов человек сразу возвышается над массами, как Гагарин над Ленинским проспектом.

— финансовый риск
Люди по природе своей оптимисты, и поэтому часто игнорируют риски. А потому часто банкротятся. Хотя первый вопрос, который каждый из нас должен задавать себе примерно каждый миг — это "Что может пойти не так?" Потому что Закон Мерфи никто не отменял. Базовые тактические риски — те, которые вы постоянно берёте лично: кредитный, валютный, ликвидности. Понимание этих рисков должно отскакивать от зубов. Иначе вы неизбежно станете жертвой их реализации. А о стратегических рисках в силу их разнообразия и вовсе можно отдельную книжку написать.

— инфляция
Понимание инфляции настолько важно, что её нужно осознать отдельно, а не как часть стоимости денег во времени или анализа инфляционных рисков. Инфляция и прочее усыхание капитала — главный враг рантье. Поэтому понимание инфляционного риска и методов защиты капитала от инфляции — наши альфа и омега.

— сложный процент
Основной принцип стабильного формирования капитала и богатства. И этим всё сказано. Финансовым миром правят те, кто раньше всех понял, что степенные функции возрастают быстрее линейных.


Раздел 3. Лайфхаки
Этот раздел — уже наша вкусовщина, которая, тем не менее, составляет значительную часть нашего (довольно консервативного) финансового мировоззрения.

— актив должен иметь денежный поток
Вас достоин только тот актив, который регулярно рожает вам ещё немножечко денег. Недвижимость должна приносить арендные платежи, бизнес и акции должны платить дивиденды. А корова должна давать молоко. Если актив лежит на складе мёртвой тушей — это не актив, а расходы.

— не берите в долг деньги, которых у вас нет
Брать на себя кредитную нагрузку в объёмах, которые вы не сможете закрыть, вынув деньги из кармана — значит брать на себя неприемлемые риски. Такая стратегия может сработать. Но если она вдруг провалится (а такая вероятность есть всегда) — ваше благосостояние этого не переживёт.

— доходы и убытки нужно считать одинаково
И если вы (как и мы) считаете доходность вложений, как процентный доход к вложенным средствам, то и убытки вы должны считать не в рублях. А тоже как процентный доход ко вложенным средствам. Просто отрицательный. Если же доходы вы считаете в курицах, то и убытки тоже следует считать именно в курицах. Такой подход позволяет вам чётко и единообразно сравнивать выгоды и потери. И не допускать асимметрии в собственной эмоциональной реакции на доходы и убытки (потому что доходы вы считаете в процентах, а убытки в миллионах рублей, которые вам куда милее процентов). Ведь именно ваша эмоциональная реакция — основная причина большинства финансовых проблем.


Как видите, список получился совсем короткий. Тем не менее, частенько людям не хватает и жизни, чтобы осознать многие из этих довольно простых концепций.

И результаты — соответствующие.

🤖

Путеводитель социопата по отношениям

Алексей Антонов своей детальной инструкцией для матримониально настроенных дам разбередил душу. Так что тоже очень хочется выступить в популярной дисциплине "советы в делах сердечных". Вне конкурса, конечно же. На правах многобрачных и многодетных.

Во избежание паники, сразу оговоримся, что наш проверенный временем и практикой метод подходит далеко не всем. А только самым бессовестным гражданам. С электронными калькуляторами вместо пылких чувств.

Итак.


Первая беда подавляющего большинства молодых и не только джентльменов и леди, желающих "нормальную семью" состоит в том, что они не представляют, что же такое они сами имеют ввиду под словосочетанием "нормальная семья".

— Необходимые и достаточные критерии пары?
— Желаемый уровень жизни?
— Количество детей?
— Место проживания?
— Права и обязанности участников?
— Итоговые цели совместного проживания и ведения хозяйства?
— Сроки организации всего вышеперечисленного?

В 90% случаев вам не смогут внятно ответить ни на один из вопросов. Ещё в 9% — смогут лишь частично.

В условиях такого "пойди туда, не знаю куда, найди то, не знаю что" сложно рассчитывать на удовлетворительный результат. Поэтому пункт первый в семейных делах — определитесь чётко, зачем конкретно и кто конкретно вам нужен.

Чтобы потом не было вот этого вечного "Ах я мечтал(а) совсем об ином". Кстати удивительно, но, как правило, "кто" следует из "зачем", а вовсе не наоборот.


Когда с конкретикой определились, пора переходить ко второй стадии. Накладываем фильтр на реальность.

На этом этапе ваша задача — просеять через сформированное сито максимальное число кандидатов. Тут хитрость исключительно в том, чтобы добиться максимального количества респондентов в единицу времени.

Лично наш опыт показывает, что лучше сайтов знакомств для этой цели ещё ничего не придумано. Тут вам и количество, и достаточно первичной информации для скрининга. А все претензии к этим сайтам у людей связаны с тем, что они недостаточно жёстко фильтруют, или не фильтруют вовсе, прежде чем начать общение. Но и любым другим источником знакомств с противоположным полом глупо пренебрегать. Будь то хоть Эрмитаж, хоть чтение в парке, хоть фитнес-клуб, хоть паблик по Доте.

Главное — не тормозить, максимально быстро примерять на жениха фрак фильтр, и ни в коем случае не стесняться.

Все вопросы формата "как насчёт пяти детей, какой у тебя капитал, размер семейного бюджета, через неделю съезжаемся?" вполне уместно задать если не в первых сообщениях (хотя лучше бы), но во время первого свидания точно.

А ещё — требуйте аналогичных вопросов к себе. И отвечайте честно. Ибо мало есть вещей печальнее, чем оказаться объектом чьих-то невысказанных или проигнорированных ожиданий.

И отстреливайте даже не думайте давать шанс, если ответы не подходят. Даже если он красавчик. В конце концов, вам нужна всего одна семья, а не сто красавчиков.

Так что после критичного непопадания спокойно кидаем в игнор, оплачиваем счёт в ресторане, или как ещё можно закончить общение и перейти к следующему кандидату. Не бойтесь огорчить. Максимум, что случится — про вас расскажут подружкам или запостят скриншот в Тредс. Но вам с ними детей не рожать, так что глубокомысленно пофиг. Связать жизнь с неподходящим человеком — куда страшнее.

Ну и, конечно же, люди, которые сами не знают, чего хотят, все эти романтичные "знакомство определяет цель", вам тоже не подходят. Они подходят только таким же неопределившимся.


Но чу! На второй сотне кандидатов случилось неизбежное! Гражданин внезапно прошёл фильтр. Полностью подходит по строгим критериям и целям. И утверждает, что вы подходите ему. Теперь настаёт самое сложное.

НЕМЕДЛЕННО ОСТАНОВИТЕ ДАЛЬНЕЙШИЙ ПОИСК.

Не дайте второму миллиарду помешать вам заработать первый. Ваши критерии уже исполнены, переходите к созданию семьи. Кандидат уже знает, что вы от него хотите, вы уже знаете, что он хочет от вас. Всех всё устраивает. Пора пожать руки и исполнять уговор.

Что там у вас было в планах? Путешествия съехаться, вечеринки дети, открыть ресторанчик в Мытищах? Приступайте немедленно. В строгом соответствии с оговоренными ранее сроками. Чем раньше начнёте, тем быстрее поймёте, исполняются ли условия сделки.

И способны ли вы сами исполнять свою часть договорённостей.


А если вам кажется, что всё это как-то слишком механистично и меркантильно, и больше напоминает сделку M&A, чем романтику, то вы правы совершенно.

Семья — это важнейшая сделка в вашей жизни.

Куда важнее, чем покупка квартиры или приобретение шиномонтажки. А значит, и подходить к ней надо значительно более чётко, конкретно, меркантильно и структурированно. Значительно более, чем к любой другой сделке в вашей жизни.

И нет глупее занятия, чем ходить вокруг покупателя пять лет, прежде чем честно и прямо предложить свой товар.

🤖

В переводе на русский язык, дорогие друзья, это сообщение следует читать, как:

"Потенциал безнаказанного финансирования дефицита бюджета через внутренние заимствования исчерпан".

Когда при (пусть и медленном) снижении ключевой ставки у вас растет доходность государственных облигаций, это прямое указание на рост как минимум инфляционных ожиданий, а скорее всего и инфляции. Потому что речь об инфляционных ожиданиях информированных системообразующих банков. Которых не получилось убедить дать деньги по меньшей ставке (хотя попытки были).


На этом фоне не можем не вспомнить недавнюю пресс-конференцию ЦБ. В рамках которой дорогой (в силу почти двадцатилетнего личного знакомства, не реклама) Игорь Шимко интеллигентно "развёл" Эльвиру Сахипзадовну на мягкое обещание снижать ставку и дальше. Потому что способность нашей экономики абсорбировать повышение ставки тоже уже исчерпана.


С одной стороны, это плохие новости. Для потребителей, "среднего слоя" бизнеса, экономики в целом и социальной стабильности.

С другой — хорошие новости для нас с вами, то есть владельцев защищённых от инфляции акций дивидендных экспортеров, востребованной арендной недвижимости и золота. Потому что в инфляционные периоды эти активы растут опережающими темпами из-за потока желающих успеть в дрезину за уходящим поездом.

А с третьей — именно безусловное понимание высшим руководством инфляционных рисков для социальной стабильности (а в таком понимании нет сомнений, настолько часто Президент говорит о важности борьбы с инфляцией и поддерживает ЦБ в этой борьбе) создаёт дополнительный мощный политический стимул. Для наращивания усилий по ускоренному ракетному принуждению хохлов к миру новой архитектуре безопасности в Европе.

Просто потому что медленное принуждение наша экономика уже не тянет.

🤖