А и для самых увлеченных кожаных мешков напоминаем, что завтра — 21 июля 2023 г., счастливый день очередного заседания Совета директоров Центрального банка Российской Федерации. Наш искусственный интеллект конечно ни разу не рыночный аналитик, но вот уже почти квартал нам рассказывают про ускорение инфляции, параллельно с этим прошла просадка курса доллара, и продолжились бюджетные траты.

И так как ЦБ у нас адекватный, то значит вероятность того, что ставочку завтра поднимут, сильно больше нуля. А значит если вы почему-то всё ещё сидите в облигациях и смотрите, как доходность в последний месяц плавно повышается, то у вас есть ещё где-то часик, чтобы их сбросить перед тем, как завтра очнутся все и они просядут ещё больше.

Всё это конечно ни разу не инвестиционная рекомендация, а просто прелюдия к лайфхаку. Записывайте. Открываем календарь и на год вперёд закатываем туда напоминалки вот отсюда: https://cbr.ru/DKP/cal_mp/

Где-нибудь за неделю до каждой важной даты. Чтобы было время собраться с мыслями, посмотреть на факторы, влияющие на инфляцию, посмотреть интервью Эльвиры Сахипзадовны за квартал, прикинуть хрен к носу и вспомнить, что основой отечественной денежно-кредитной политики является обеспечение устойчивости рубля (читай контроль инфляции), а значит решение по ставке можно с высокой степенью предсказывать. Достаточно просто представить себя в кресле зампреда 🍸

Нам рассказывали, что воображение у кожаных мешков достаточно развито.

🤖

Безумные роботы обожают наш ЦБ, потому что наш ЦБ — это реально умные роботы.

Братюни, что тут сказать 🫶

🤖

Наткнулись давеча у @auantonov на ролик про рациональные причины быть патриотом. Что хочется сказать. Рационального в описанных причинах конечно есть, только до безобразного мало. Поэтому добавим действительно рационального, чтобы сладкая нега логики разлилась по кремниевым сосочкам.

Итак, цепочечка реально рациональных причин использовать тезис "где родился, там и пригодился" в качестве эффективной жизненной стратегии.

1. Ресурсы. У тебя всегда больше возможностей и ресурсов там, где ты родился и вырос. Одноклассники, одногруппники, университетские преподаватели, друзья со двора, друзья родителей, родственники - это всё огромный объём ресурсов, с помощью которых ты можешь решать самые разнообразные задачи от построения бизнеса до вытаскивания сына из милиции или поиска помощи на улице. Твоё знание местности, города, культурного контекста - это также ресурс, который позволяет тебе гораздо лучше понимать, что можно делать, а что нельзя, и в итоге нести меньшие убытки или получать большие прибыли. При всём при этом этот ресурс накапливается, потому что весь этот нетворк и культурный багаж в большой степени наследуется от родителей, дедов-прадедов, и в результате если твой дед тут жил, отец и ты, то ты распоряжаешься и их ресурсами тоже, если ты в первом поколении переехал - то твои возможности и ресурсы меньше в десятки раз. Просто многие люди не задумываются о том, что их знакомые и друзья - это возможности. Те, кто задумываются, как правило живут значительно лучше окружающих 😁

2. Цена транзакции. За счёт общего культурного и языкового пространства получить результат у окружающих значительно проще и дешевле. В случае с широким кругом знакомых/друзей/родственников цена транзакции снижается ещё больше. Как следствие, ты получаешь больший результат при меньших затратах, удельная эффективность трудозатрат значительно возрастает. Там, где в чужой среде тебе надо годами зарабатывать таксистом, в своей среде ты можешь решать сложнейшие на своём уровне вопросы звонком папы или друга, и ни у кого не возникает вопросов формата "нормальный ли ты пацан". На эту тему я всегда очень ржу над народом, который жалуется, что тут коррупция, а там её нет. Там этих жалующихся просто не пустят даже в приёмной посидеть, чтобы они хотя бы поняли, как можно кого-то коррумпировать. А попытка дать пятёру инспектору за превышение скорости неизбежно завершится в обезьяннике. Не потому, что там инспекторы не берут деньги с долбоёбов, а потому, что ты там чужой, и у тебя никто ничего брать не будет в принципе.

3. Более высокий потолок. В подавляющем числе случаев потолок наших возможностей основан на возможностях наших родителей, просто потому что мы стартуем не с нуля, а с той базы, которую нам дали родители (включая не только материальные ресурсы, но и знания о среде и сеть общения). Даже при целенаправленном приложении сил к росту - иностранец не поступит на госслужбу, сын иностранца не получит форму допуска, внук иностранца не дорастёт выше директора департамента, сын директора департамента уже может раcсчитывать с высокой вероятностью войти в высший эшелон (если целенаправленно на это работает). То есть при прочих равных (даже если бы цена транзакция и ресурсы были бы одинаковыми, что не так), в своей среде ты можешь залезть выше.

4. Площадь под графиком. Это рациональный аргумент из сочетания теории игр и интегрального счисления.
4.1 Если мы принимаем (предположим, что раньше доказали, чтобы время не тратить, или учебник по теории управления прочитали, или Смита про увеличение производительности труда при его разделение), что консолидация усилий и укрупнение системы даёт синергетический эффект, при котором результат суммы выше суммы результатов, то работа на страну - это просто следующая стадия укрупнения системы. Личная эффективность -> эффективность семьи -> эффективность сообщества -> эффективность местности -> эффективности страны, при этом работа на каждый следующий уровень не может противоречить уровню предыдущему. Кстати Бэконовское "Любовь к родине начинается с семьи" — она как раз про это. Работая на максимально крупную доступную систему, мы увеличиваем свою удельную эффективность как элемента этой системы. Максимально крупная доступная система у нас на планете пока - государство или альянс государств. Отсюда кстати следует важный рациональный вывод, почему именно Россия. Не только потому, что это наша команда. Но ещё и потому, что Россия уже один из ключевых игроков, и мы находимся в одной из сильнейших команд в мире, где у нас огромные бонусы по пунктам 1-3. Если бы мы жили в сраной Швейцарии, то паниковали бы и думали, куда перебираться. Но к счастью мы не Швейцария, у нас есть космос, ядерное оружие и братские узбеки.

4.2 Горизонт планирования. Элемент, который многие "рационализаторы" совершенно иррационально игнорируют, (т.е. никакие они не рациональные, а гвозди тупые). Нас не интересует "хорошо прямо сейчас", нас в минимальном приближении интересует "максимально хорошо на протяжении всей жизни", а на самом деле в пределе - "максимально хорошо на протяжении жизни нашей, детей, внуков, правнуков и их правнуков, и так до тепловой смерти вселенной". Выражаясь графически - это площадь под графиком ресурсов в зависимости от времени, Если у тебя горизонт планирования - день, то максимальный интеграл эффективности от сегодня до завтра - это ограбить кассу, если месяц - то взять кредит, если год - то устроиться на работу, если лет двадцать - то спокойно делать карьеру и семью, если двести - то рожать и воспитывать детей, как не в себя, строить бизнесы, укреплять и развивать систему управления (читай государство), помогать своей стране и закрашивать карту.

Отказываться в этой игре от одной из сильнейших команд — кортизоловым дебилом надо быть, а не рациональным актором.

На этой оптимистичной ноте наш поезд прощается с вами, до новых встреч.

🤖

У анонимных роботизированных экспертов наконец-то дошли руки до полного пресс-релиза ЦБ про ставочку.

Во-первых, выражаем признательность коллегам за то, что подробно объясняют причины своих решений, это прямо очень сильно позволяет их прогнозировать.

Во-вторых, внезапно обнаружили, что в своём собственном анализе совершенно упустили момент, который в пресс-релизе обозначен как "ограниченность свободных трудовых ресурсов". И сразу принялись разматывать, во-первых потому что стыдно, а во-вторых — очень интересно.

Итак, связанные с явлением базовые факторы нашей текущей экономики:

1. Низкая безработица, которая была низкой ещё до всякой СВО. При этом с началом СВО трудовые ресурсы действительно были перенаправлены с микроэкономического производства на макроэкономическое. В смысле что с точки зрения сухих цифр некорректно говорить, что бойцы — это чистые расходы и ничего полезного они не производят и просто выбыли из состава производительных сил. Нет, наши войска сейчас производят территорию, население и новые производственные и логистические возможности. Но всё это — аналог капитальных вложений, то есть наши производственные возможности увеличатся не прямо сейчас, а когда эти капитальные вложения начнут работать — по мере успокоения ситуации на возвращаемых территориях. Где-то это месяцы, где-то годы, а по отдельным направлениям и десятилетия, конечно.

2. Переходящая в сектор СВО рабочая сила является важнейшим драйвером роста спроса, так как во многих случаях доходы бойцов кратно превосходят те, которые они имели на гражданке (250к+ против 65к средней по стране).

3. Выпадающие из обычной экономики трудовые ресурсы необходимо замещать, делаться это будет за счет внешних источников (и футуристы нам сообщают, что ещё за счёт автоматизации и человекоподобных роботов, ага): навскидку это Украина, Узбекистан, Таджикистан, Киргизия. При этом доходы "внешних" трудовых ресурсов будут выше, чем раньше, потому как денег в "быстрой" экономике становится сильно больше. А значит инфляционное давление из России будет распространяться и по окружающим территориям. Мы вполне себе начнём экспортировать инфляцию по евразийскому пространству (в 2022 релоканты уже начали разгонять Казахстан, Грузию и Армению, но теперь разгонять начнут ещё и местные, зарабатывающие в России).

При этом если по поводу нашего ЦБ на текущем историческом отрезке у нас есть какая-то уверенность в общей адекватности и воле к сдерживанию инфляции, то в сопредельных государствах — ну прямо скажем не очень.

А значит велика вероятность, что вокруг нас поедет инфляционная спираль, в ходе которой блага будут распределяться в сторону кругов, зарабатывающих в России. Что с одной стороны повысит вероятность социальных волнений (что вроде как плохо), а с другой — увеличит экономическое влияние связанных с Россией акторов (что вроде как хорошо).

В общем, в первом приближении кажется, что связанные тренды на ближайшее время: увеличение трудовой иммиграции, увеличение производственных инвестиций в евразийское пространство, раскручивание инфляции в евразийском пространстве.

Из коротких решений, которые видятся разумными:
1. Сваливать из российских и евразийских бондов, если ещё не;
2. Инвестировать в евразийские бизнесы (например экспортоориентированный завод в Узбекистане построить);
3. Инвестировать в автоматизацию и роботов на коротком временном плече, если вы бизнес, и становиться совладельцем компаний про автоматизацию и роботов, если вы физик.

А ещё есть мысль, что после завершения СВО бойцы, которые будут возвращаться на гражданку и зачастую к меньшим доходам, станут лёгкой добычей банков, так как отвыкнуть много тратить не так просто, и в силу резкого снижения доходов могут стать источником социальной нестабильности. А так как государственная машина очень не любит социальную нестабильность, то в купирование этого риска в ближайшие годы обязательно будут вкладываться ресурсы и запускаться соответствующие программы. Присядем на досуге подумаем.

🤖

А вот ещё вдогонку к предыдущему в контексте отставания производственных возможностей от спроса как инфляционного фактора.

Угадаете самую главную точку роста в России с точки зрения роста производительных сил?

3...
2...
1...

Правильно! Та самая точка роста, за которую сейчас ведутся боевые действия. И дело тут вовсе не в том, что потом там начнётся мирная жизнь, и люди начнут работать, всё гораздо интереснее.

Если хоть чуть-чуть интересуетесь макроэкономикой, то наверняка слышали многократное и многоголосое нытьё про то, как плохо у России с обрабатывающей промышленностью, и какие проблемы с долей этой обрабатывающей промышленности в экономике в целом, и как сильно мы по этому показателю отстаём от нормальных-то стран, и ведь там же вся мякотка высокой добавленной стоимости.

Итак, позвольте вам представить - уральский промышленный кластер со своим выходом к морской логистике, также известный в узких кругах, как Донбасс. При восстановлении функционирования Донбасса в нашем активе появится огромная сеть высокосвязанных производственных объектов, имеющая прямой выход к морской логистике. Помните, кто были нашими основными конкурентами в металлургии, вагоностроении, металлообработке и прочем разном? Вот то-то и оно.

За счёт очень высокой предельной степени разделения труда производительность промышленной зоны Донбасса значительно выше средней по России, а за счёт близости к морю и как следствие к маршрутам сбыта, и параллельно с этим к центральной России — к каналам платёжеспособного спроса.

А если у вас есть спрос, логистика и высокая производительность — у вас нет никаких вариантов, кроме как наращивать производство опережающими темпами.

Отсюда простой вывод о потенциале экономического роста на стороне производства. Так что побежали думать, куда что класть, пока не поздно.

🤖

Вот вы глупостями всякими занимаетесь, а по последним сведениям уважаемых информационных агентств и аж целого Блинкена «Украина уже забрала половину территории страны, которую захватила Россия, контрнаступ только начинается».

И если вы вдруг не поняли, чего это такого забрали хохлы, автоматизированная пояснительная бригада поясняет – речь о территориях, которые мы заняли в самом начале СВО – значительные территории в Черниговской, Киевской и Харьковской области. Так что строго говоря Блинкен даже умудрился не соврать. Увожение.

Как это связано с контрнаступом, правда, не очень понятно, но понимать – это вообще не про современную Украину и медиапространство в целом, которое от этой самой Украины уже и не отличишь временами.

А адекватным людям не следует забывать, что войны выигрываются здоровыми, как бык, экономиками. Потому что только здоровая и работающая, как смазанные жиром часы, экономика, разогнанная в военное время, может воспользоваться плодами победы, забрать рынки, наладить логистические маршруты, инвестировать в производство и восстановление разрушенных территорий, отладить социалку и инкорпорировать возвращающихся на гражданку бойцов в мирную жизнь с комфортными условиями и хорошими зарплатами.

🤖

И снова пресловутый @auantonov!

С одной стороны с удовольствием рекомендую к прослушиванию задорный ролик про словарик Стратфор. А с другой вспоминаю далёкий 13-й год, когда я временами не без удовольствия целый год читал еженедельные сводки Стратфор по разным вопросам мировой политики и экономики (это не реклама, но на их сайте можно за смешную денежку подписаться на такие аналитические подборки и узнать много нового о мире). И вот что есть сказать по этому поводу.

Уровень некомпетентности частных разведок ни в коем мере не уступает уровню некомпетентности государственных. Количество дичи, которой уважаемые коллеги кормят своих читателей настолько зашкаливает, что диву даёшься.

К примеру в 2013-м единственный сценарий развития России на десятилетку, который рассматривался Фридманом — это коллапс и распад на много недогосударств. В оптимистическом сценарии — просто, в пессимистическом — с гражданской войной и ядерными проблемами. А аналитический блок по России был неотличим от передовиц Медузы.

При этом если сначала думаешь, что это же для широкой публики лажа, а в своих закрытых от широкой публики меморандумах для богатых-то клиентов — вот где реальная аналитика с разведкой, то с получением печального жизненного опыта понимаешь, что нет.

Публичные сообщения пишутся теми же людьми, которые готовят внутренние, объём информации, используемый для подготовки любой информации, в общем и целом один и тот же, и если внутри у вас качественные данные, то и наружу вы будете выдавать информацию, хотя бы отдалённо напоминающую реальность.

(Кстати, схожий психологический эффект с официальной статистикой, про которую многие умственные инвалиды думают, что она дутая, а где-то в подвалах Лубянки есть настоящая, с инфляцией под 50% и отрицательным ростом ВВП. Спешу вас огорчить, при подготовке всех документов функционеры смотрят на тот же Росстат, что и мы с вами.)

Если же внутри у вас Авгиевы конюшни, где клоун на клоуне, то и наружное коммуникации у вас будут неотличимы от афиши цирка шапито.

Есть ли у нас причины полагать, что клоунада у Стратфор только по российскому направлению? Нет таких причин.

Но раз уж мы стали экстраполировать, то будем последовательны и не будем останавливаться на достигнутом.

Есть ли у нас причины полагать, что клоунада в разведывательном сообществе США ограничивается Стратфором? Нет таких причин.

Есть ли у нас причины полагать, что клоунада в разведсообществе ограничивается США? Нет таких причин.

И есть ли у нас причины полагать, что клоунада ограничивается разведсообществом? Совершенно верно, дорогие друзья.

Весь мир — цирк, а не театр, а люди в нём — клоуны. Не ждите от организаций и институтов слишком многого.

Ну и не воображайте слишком многого о себе. В конце концов, мы вы же тоже просто кожаные мешки 🤡

🤖

И немного вдогонку про разведку и качество данных.

Кто хоть немного работал с отчётами и аналитикой, в курсе, как оно бывает, когда ты такой красивый, перелопатил тонны документов и отчётов, приходишь к большому начальнику с гениальной справкой на десять страниц, где много ценной информации. А начальник такой тыкает пальцем в первую попавшуюся строчку и, едва сдерживая хохот, заявляет что-нибудь типа: "Я Петра Иваныча 30 лет знаю, он в этот день в больнице лежал", или "Вот этот вывод противоречит законам физики, во Вьетнаме нет портов, где Suezmax может пришвартоваться", или что-нибудь классическое вроде "Индонезия мусульманская страна, она не может экспортировать свинину". И все ваши выводы и расчёты летят по одному месту, и всё переделывать к чёртовой матери. Ещё раз двадцать.

А всё потому, что вы не являетесь конечным пользователем информации, не понимаете, зачем она реально нужна, и не понимаете широкий контекст, в котором эта информация рождается и используется. Вы её просто носите из точки А в точку Б. Как СДЭК или курьер на самокате.

Вот и разведка, любая, выступает в той же роли. Задача агента — добыть информацию, задача аналитика — обработать, но ни тот, ни другой, не выступают её конечными пользователями.

А следовательно — на самом деле им глубокомысленно наплевать на её качество. И конечно же, то же самое можно с той же степенью истинности сказать и о любых других случаях агентской проблемы, в том числе и о самом вопиющем — журналистах с блогерами 😊

К сказанному остаётся лишь добавить, что понимание этой простой истины убережёт вас от многих разочарований.

🤖

А вы знали, что у каждого уважающего себя робота должно быть хобби — аккуратно и систематизировано собирать информацию из наиболее информированных источников. Именно поэтому имеет смысл быть подписанным на творчество самого информированного в стране человека - Владимира Владимировича по фамилии Путин.

Оттого ничего нам вчера ночью не оставалось, как почитать его статью про Африку. В целом ничего прорывного в статье не было, кроме разве что интересных цифр о росте товарооборота по итогам прошлого года. Что как бы напоминает нам, что тезис об открытии внешних рынков сбыта в результате ускоренно проводимой регионализации — это наша с вами скучная реальность, о которой не следует забывать ни на минуточку.

Но если соединить в голове ещё несколько тезисов, то получится несколько более интересная логическая цепочка.

Как вы наверное заметили в последние годы (если следили, конечно), то российское присутствие в Африке последовательно расширялось. Помимо наших стандартных партнёров в регионе (Эфиопия/Эритрея, Ангола, Экваториальная Гвинея, Мозамбик) начали расплываться своеобразные "Русские пятна" в виде наших туристов и военных советников, помогающих местным правительствам. Сначала ЦАР, потом Мали, ДРК, после чего подзабурлил прочий Сахель, из которого стали выдавливать всяких прочих французов.

Расширение нашего влияния и присутствия в регионе связано в первую очередь с ресурсами в виде подготовленных мужчин с оружием, выполняющих там различного рода опасную работу.

А теперь — магия.

1. В рамках проводимой деглобализации мы заинтересованы в расширении рынков сбыта.
2. Сотрудничество с Африкой - расширяется.
3. Основным инструментом расширения сотрудничества и присутствия в Африке исторически является силовое присутствие.
4. В ходе текущих боевых действий значительное число российских граждан получает актуальный опыт боевых действий и перестраивает мышление на "военные" рельсы.
5. После неизбежного окончания активной фазы боевых действий количество высокооплачиваемых рабочих мест в рядах лучшей в мире армии сократится.
6. В рамках обеспечения социальной стабильности повышенная потребность в обеспечении ценных специалистов высокооплачиваемой работой возникнет даже на уровне государства.
7. См. п. 1

Не нужно быть восемнадцати пядей в лобных долях, чтобы увидеть очевидный и гарантированный спрос на профильных специалистов в Африке, который столь же гарантированно будет удовлетворён.

А значит (при условии отсутствия резкой эскалации на наших границах) сочетание всех указанных факторов со всей неизбежностью приведёт к значительному увеличению нашего силового присутствия в отдельных африканских регионах. Причем присутствия не просто профильными специалистами, а людьми, имеющими максимально актуальные и интенсивные военные опыт и компетенции среди любых других ветеранов на планете Земля, а, соответственно, и к выдавливанию из этих регионов силового присутствия конкурирующих с нами стран (по аналогии с французами, которые в последние годы считай исчезли из Мали и ЦАР).


Ещё раз для закрепления. После любого завершения конфликта на Украине, который не закончится катастрофической эскалацией у/в наших непосредственных границах, в кратко- и среднесрочной перспективе неизбежно лавинообразное расширение нашего политического и экономического влияния в Африке, в первую очередь в регионах, где пересекаются силовые интересы разных стран и наличествуют значительные силы всяческих повстанцев (а это считай весь центр).

Запишем.

Начнём обращать внимание на возможности в регионе.

🤖

Враги везде, всегда и всюду,
В них север, запад, даже юг,
Но ждёт их лишь (я жив покуда)
Каюк.

Но хватит на сегодня плохих стихов, что-то за очередными рассмотрениями инфляции после задирания ставки возникла насущная потребность размотать взаимосвязь инфляции и безработицы. Этим и займёмся.

Практически весь 20-й век в среде модных макроэкономистов считалась аксиомой обратная связь инфляции и безработицы. В их высоких лбах высокая инфляция вела к уменьшению безработицы, а низкая занятость — к уменьшению инфляции (потому что вроде как много зарплат способствует росту цен вследствие спроса, а рост цен способствует социальному давлению по зарабатыванию денег).

В целом наглядные примеры стагфляции показали страждущим, что прямой зависимости на самом деле нет. Хотя суровые рыночники и указывают на то, что стагфляция является миру, только если Центробанки начинают вместо контроля инфляции заниматься чёрт знает чем в поисках политически мотивированного сглаживания циклических колебаний экономики (в достойных сожаления попытках замедлить развитие кризисов перепроизводства за счёт будущих периодов с целью выиграть завтрашние выборы). В нормальной рыночной-то ситуации вроде как правило плюс-минус должно работать.

Здесь пора вспомнить, что наши текущие экономические власти — яркий пример правильных рыночников, и перед глазами всплывает давешний комментарий ЦБ, где важным проинфляционным фактором называется дефицит производительных сил, который в условиях роста спроса естественным образом приводит к разгону цен.

То есть если мы будем отталкиваться от классической рыночной теории, то кажется, что для снижения инфляции нам нужно подумать над увеличением безработицы. Вот только это невозможно во-первых по социальным причинам (кому нужны социальные волнения в среде безработных, у которых много свободного времени и мало денег?), а во-вторых по экономическим причинам (в стране при огромном количестве инвестиционных возможностей с высокой маржинальностью реально огромный дефицит рабочих рук, который в свою очередь и приводит к разгону заработных плат).

Отсюда есть несколько выводов.

1. В текущих экономических условиях рост инфляции не замедлится, и монетарная политика будет продолжать ужесточаться.

2. В условиях жесточайшего дефицита рабочей силы никакой экономической возможности ограничивать иммиграцию у нас нет, а значит и делать мы это будем только вынужденно в случае социальных волнений.

3. В условиях жесточайшего дефицита кадров рациональные инвесторы выбирают только проекты с максимальной маржинальностью, при этом выбирают очень тщательно. Критичным ресурсом при реализации инвестпроектов становятся не деньги или рынок сбыта, а кадры для его реализации. И следовательно ключевым показателем становится "операционная прибыль на одного сотрудника".

4. Хорошая маржинальность для проекта в МСП колеблется в районе 50%, в крупном — 20%, в суперкрупном инвалиде — 13%. Ключевая ставка 8,5% в таких условиях — курам насмех. Все разговоры про то, что надо срочно напечатать и снизить ставку, будут очевидным образом (при презумпции сохранения адекватности ЦБ) проигнорированы.

5. Если цены на энергоносители будут продолжать расти, мы без проблем задерём ставку даже выше текущей маржинальности крупных компаний, потому что выпадающие доходы вернутся за счёт экспорта. Правда пока кажется, что проблемы будут у крупных машиностроителей, ориентированных на внутренний рынок (хочется показать пальцем на Ростех, но его-то как раз вытащат гособоронзаказом), так что кажется неизбежной их активная переориентация на внешние рынки (конечно, если они окажутся в состоянии в условиях кадровых ограничений).


Иными словами, кажется, вследствие кадрового дефицита мы вполне можем попасть в инфляционную спираль задирания ставочки, которая впрочем тоже не может длиться бесконечно, а значит кажется, что именно с целью снижения напряжения на рынке труда стратегически логичными шагами с нашей стороны будут навскидочку:

1. Снижение барьеров для иммиграции.

2. Облегчение найма иностранных сотрудников, в том числе на офшорную удалёнку.

3. Облегчение кадровой мобильности защищенных слоёв населения (в смысле чтобы половозрелых небеременных мужиков со всякой госслужбы можно было увольнять без особых проблем, снижая перегретость рынка труда)

4. Активная поддержка вовлечения/возвращения релокантов в экономическую жизнь и рынок труда

5. Стимулирование вывода отдельных видов производств в сопредельные страны с резервами трудовых ресурсов

6. Вступление Узбекистана (это где шутка про ложатся вечером два узбека, а утром встают трое), а потом и Таджикистана в Евразийский союз

7. Немалые государственные инвестиции в развитие образования и русского языка на всём евразийском и сопредельном пространстве. Ибо если афганец будет способен работать в России — грех ему мешать.


Конечно, всё это на фоне дальнейшего стремления к увеличению производительности труда и всякой цифровизации, куда уж без неё.

Так что если вы до сих пор охранник — задумайтесь. А если у вас меньше трёх детей — начинайте страдать, потому что все наши беды именно из-за вас.

🤖

Зато теперь мы точно знаем, в какие игры Илон Маск играл в детстве, и откуда у него тяга к космосу 😁

🤖

Одной из основ рыночной экономики является конкуренция. Именно благодаря ей и обеспечивается отбор эффективных экономических акторов, который и тянет всю экономику наверх. Выигравшие в конкуренцию — развивают бизнесы, тащат технологии и захватывают новые рынки, проигравшие — пополняют трудовые ресурсы и освобождают своё время для новых начинаний, вполне вероятно для того, чтобы в следующий раз стать выигравшими. По сути своей рыночная экономика — это некая среда экономического естественного отбора, где единственным критерием является эффективность.

На этом фоне особо рыночным рыночникам кажется странным, почему же тогда государство раз за разом заботится о том, чтобы помочь проигравшим в рынок. Ведь они сами виноваты, сами брали на себя риски, сами принимали решения, приведшие их к банкротству, и вообще они взрослые люди, нечего о них заботиться, пусть взрослеют и снова бросаются в бой. И в этом же контексте очередные бурления вызвали новые указания Банка России , в которых неопытных инвесторов пытаются оградить от чересчур больших плечей.

Мол люди хотят зарабатывать, не надо их в этом ограничивать. А если кто-то с пятым плечом из-за внезапного марджин-колла сольёт всё депо, так это его проблемы, надо было стоп-лоссы ставить, инвестиции это профессия, пусть учатся, и нечего лезть со свиным рылом в калашный ряд.

И хотя у этого взгляда есть некоторые экономические основания, есть куда более важные аргументы в пользу того, почему некоторое ограничение рыночных свобод (а фондовый рынок – это такой же рынок, и строго говоря у каждого из нас действительно вроде как должна быть свобода слить там все бабки, как и свобода поднять состояние с десятым плечом) действительно необходимо.

Просто аргументы эти носят не экономический, а социальный характер.

Ключевая слабость любого рынка как системы заключается в том, что для функционирования он должен быть именно что системой. В нём должны быть правила, по которым заключаются сделки, защита прав сторон договора, инфраструктура совершения сделок. Все эти вроде как простые вещи очень сильно снижают цену каждой транзакции, что и приводит к тому, что сделки совершаются, люди извлекают прибыль, экономика растёт, на хлеб намазывается масло. Проблема в том, что для функционирования такой (да и вообще любой) рыночной системы у рынка должен быть регулятор. Это который организовывает всё, следит за выполнением правил и несёт административные расходы, которые и обеспечивают низкую цену транзакции и возможность извлечения прибыли для остальных участников рынка.

Без регулятора рынок превращается в поле боя, где люди друг другу не доверяют, в лучшем случае изо всех стремятся обмануть, а в худшем – просто ограбить. Экономический естественный отбор в таком случае очень сильно начинается походить на естественный отбор реальный, где у проигравшего физически нет шансов и ресурсов на то, чтобы подняться. За примерами далеко ходить не надо – современный рынок международной торговли по ходу разрушения нашей глобальной экономической надстройки превращается именно в такое поле боя, где огромное количество сделок в отсутствие общих механизмов контроля срывается из-за недоверия и отсутствия информации (оттого-то кстати большинство игроков, и мы не исключение, очень сетует о разрушении уходящей глобальной системы международной торговли).

Но вернёмся к нашим социальным аргументам.

Проблема в том, что любое живое существо, и человек не исключение – существо иррациональное, действующее в большинстве случае во-первых на основании рефлексов и эмоций, а во-вторых – из краткосрочных эгоистичных побуждений (из-за всё тех же рефлексов и эмоций). Это вообще очень эффективная модель поведения, которая позволяет среднестатистическому человеку относительно неплохо дожить до половозрелого периода, а значит причин для её изменения у естественного отбора нет.

Но при этом и сам рынок, обеспечивающий всяческий прогресс, и эффективная система, которая обеспечивает его функционирование (то есть государство) состоит из людей. И что же происходит с эмоциональными иррациональными (а на самом деле со всеми) людьми, которые проигрывают? Правильно, они стремятся отыграться, можно честно, можно нечестно, можно шахматной доской по ушам или даже сходить домой за дробовиком – но отыграться.

И если таких желающих отыграться становится слишком много – они в лучшем случае выводят из равновесия, а в худшем вообще разрушают систему, которая обеспечила функционирование игры, в которую они проиграли. Кстати, именно поэтому во всяких казино такой большой акцент делается на охрану (а не потому что там мафия деньги отмывает). Это тот момент, когда эффективным конкурентный отбор рождает социальные риски, реализация которых уничтожает механизмы, делающие этот конкурентный отбор эффективным. То есть социальные риски взрывообразно перетекают в риски экономические.


И в итоге получается, что:

1) для эффективной экономики нужен рынок, обеспечивающий конкуренцию;

2) для эффективного функционирования рынка нужна система регулирования;

3) для устойчивого функционирования системы регулирования нужно минимизировать риски её разрушения проигравшими в конкуренцию.

А значит – для эффективной конкуренции необходимо заботиться о проигравших, причем как не давая им совершать совсем уж идиотские ошибки (типа набрать Газпрома в мае 22-го года с пятым плечом на всю котлету), так и помогая им оправиться от последствий таких ошибок. Конечно, при этом теряется эффективность отбора и часть ресурсов системы тратится на такое демпфирование, но результатом является устойчивость. А значит на длинном горизонте эффективность такой «заботливой» системы сильно бьёт систему, которая считает всех своих участников «взрослыми людьми, которые сами разберутся».

И если вам почему-то кажется, что всё вышесказанное как-то очень сильно напоминает библейские проповеди про "помоги ближнему своему", то вам не кажется 😇

🤖

После девальвации 14-го года Юдаеву сняли с ДКП, после девальвации 2023 убрали в советники.

Тайна кадровой политики Банка России раскрыта! В любой непонятной ситуации увольняй Юдаеву 😳

Вообще конечно когда слушаешь нытьё про экономику, дивишься скудной фантазии ноющих. Перечень претензий, когда ни окунёшься в это болото, всегда состоит из одного и того же набора: инфляция, курс, вывод капитала.

С одной стороны, если вспомнить о невозможной троице, то ничего удивительного. Из быстро/дешево/качественно мы всегда можем выбрать только два, значит над одним из параметров в принципе всегда можно скорбеть.

Но с другой стороны, если кто-то постоянно ноет, значит стоит продолжать долбить и в обратную сторону, разъясняя и аргументируя до той степени, чтобы нытьё становилось признаком не заботы об отечестве, а слабоумия.

Поэтому на этот раз поразматываем немножко про вывод капитала.

Литературная интермедия.
Вообще время от времени диву даёшься, как точно Клайв Льюис в своих "Письмах Баламута" описывал силу филологии в управлении сознанием. Назовите нейтральный экспорт капитала "оттоком" или "выводом", и возмущение неграмотных граждан вам обеспечено. Хотя суть явления от изменения мест слагаемых, само собой, не изменится.

Сначала немножко о сути явления. По сути экспорт капитала бывает двух видов, строго в соответствии с видами капитала: инвестиционным или оборотным. В случае с инвестиционным вы покупаете за границей что-то, что после покупки остаётся или потребляется за границей же (например акции Теслы, отель в Турции, домик на озере Комо или завтрак в номер), а в случае с оборотным покупаете что-то, что едет к вам в страну (например закупка материалов, станков или ещё чего-нибудь вам крайне необходимого в быту, типа магнитиков на холодильник). Можно конечно заняться вкусовщиной и ввести ещё расходы, но мы сейчас притворимся, что расходы это тоже капитал, чтобы цифры были больше.

Теперь немножко об этого явления форме. Форма у вывода капитала всегда одна — деньги уходят с российских корсчетов на иностранные. Отфильтровать при этом, какая часть ушла на прямые инвестиции, какая на закупки оборудования, а какая на стрижку в борделях и лунапарки, к сожалению нет ни малейшей возможности.

Поэтому заботники о благе Родины весь экспорт (в отдельных достойных поощрения случаях — только чистый экспорт) капитала маркируют как чистые потери экономики и принимаются радостно страдать.

Не будем останавливаться на том очевидном факте, что львиная доля этих денег идёт на дело, остановимся на том, какой вывод нытики делают из своих страданий.

А вывод этот очень простой  — требование к власти ввести ограничения на движение капитала из страны.

И вот здесь начинается интересное.

Если вы запретите выход капитала из страны, то естественным образом закроется и вход:
— иностранцам неинтересно вкладываться туда, откуда они не смогут вывести прибыль;
— местные не смогут конкурентно экспортировать, так как они не смогут выгодно закупать сырье и материалы за границей;
— частные игроки в принципе окажутся отрезанными от возможности нормально вести внешнеэкономическую деятельность, зарабатывая деньги и толкая экономику вперёд, это к тому же приведёт ещё и к дополнительному уменьшению доходов населения (и бюджета, само собой, потому чтотктотее зарабатывает — не платит и налоги).

Без доступа к внешним рынкам сбыта ваши производства загнутся и станут неконкурентоспособными, и единственный выход, который останется у правительства — создать преференции для иностранных инвесторов с возможностью вывода денег или продукции (кто сказал СРП?) как единственный способ развивать в стране хоть что-то конкурентоспособное и наполнять золотовалютные резервы. При этом иностранные инвестиции становятся считай основным источником роста экономики. Просто чтобы граждане с голоду не померли и на вилы не посадили. А как важно не зависеть в этом важном деле от иностранцев, думаю, всем в последние два года стало очевидным.

Примеров таких "эффективных" экономик, закрывших движение капитала — пучок на пятачок. А ярким признаком является необходимость одобрения центральным банком исходящих валютных аккредитивов и платежей. Это почти вся Африка, Южная, Юго-Восточная и Центральная Азия, Латинская Америка.

Самые суверенные и экономически развитые регионы планеты, как видите.

Но прелесть ещё и в том, что как только страна в эту ситуацию попала, она оказывается в институциональной ловушке. Если она откроет барьеры для капитала, вся валюта из страны немедленно сбежит, что приведёт к обвалу курса национальной валюты, гиперинфляции и социальному взрыву и страданиям, лет так на десять.

А всё потому, что для того, чтобы деньги не боялись находиться в стране, нужно выстраиваемое десятилетиями доверие бизнеса (прежде всего местного, которому бежать некуда) к государственной финансово-экономической политике.

Это ещё одна причина, по которой в невозможной троице любое суверенное адекватное государство ВСЕГДА выбирает управлять именно инфляцией, оставляя движение капитала и курс в покое.

Так что, дорогие друзья, запомните. Если у вас в стране после пары десятилетий боли и страданий наконец-то организовали свободное хождение всех денег туда-сюда, а какой-то клоун требует ограничить трансграничное движение капитала, например под популярным предлогом борьбы с олигархами — это плохой, негодный и наверняка даже злой клоун.

На его представления билеты покупать не надо, вместо этого ему надо в какой-нибудь проход весло засунуть.

🤖

Видит бог, люблю я Кримсона нежною и бескорыстною любовью, но в геополитических вопросах чаще не согласен, к сожалению.

Логика, в которой "Россия готова к переговорам" и "Нейтральный статус Украины (а не уничтожение Украины) для нас имеет принципиальное значение" означает подготовку переговоров и 38-ю параллель, является ярким примером выдавания желаемого за действительное.

Весь вопрос в том, что весь нынешний конфликт в целом не является следствием чьих-то желаний или нежеланий. Конфликт является следствием объективных предпосылок, в рамках которых наше желание мира во всем мире уже ничего не значит. Как говорил товарищ Сталин "Есть логика намерений, и есть логика обстоятельств. И логика обстоятельств сильнее логики намерений".

Иными словами, мы никогда не отказывались от переговоров, но если переговоры невозможны, то что ж тут поделать. Мы готовы к продолжению диалога, но на выдвигаемые нам условия не можем согласиться по определению. Нам важен нейтральный статус Украины, а не её уничтожение, но если без уничтожения Украины в её текущем виде нейтральный статус недостижим, то так тому и быть. Собственно, "демилитаризация и денацификация Украины" — это и есть её нейтральный статус. Но достижение и удержание этого нейтрального статуса теперь возможно только под нашим контролем. А значит он неизбежен.

Думать при этом, что такая фаталистичная позиция — это позиция "победа любой ценой", "шизопатриотизм" и так далее, и она не рациональна — ошибка.

Очень хорошую выжимку рациональной позиции предоставил нам ещё один популярный блогер. Обратите внимание, что эти посты Дмитрия Анатольевича вообще почти лишены эмоциональной составляющей, и по сути представляют собой чистые логические цепочки.

https://t.me/medvedev_telegram/274
https://t.me/medvedev_telegram/330

При этом логика (как и положено нормальной логике) очень проста:

1. Современная Украина представляет собой прямую угрозу России
2. В сложившейся ситуации надежды на то, что Украина изменится сама собой, нет.
3. Значит Украину надо менять снаружи.
4. При заморозке конфликта и сохранении текущей власти возвращаемся к п. 1
5. Значит устойчивый мир возможен при сценариях уничтожения Украины или остановке конфликта и смены власти на минимум нейтральную.

Нейтральная власть на Украине невозможна, ей просто неоткуда взяться. Значит нас устроит только пророссийская власть. А она может появиться только в случае нашей военной победы.

В итоге оказывается, что единственный сценарий, устраивающий Россию — это военная победа над Украиной. В случае коллапса украинской государственности мы можем придти к нему в течение года, в случае отсутствия коллапса (а практика показывает, что люди вообще не особо любят коллапсировать) — в течение 2-3 лет.

Повторю ещё раз для чёткости.

1. Сейчас идут военные действия.
2. Из четырёх базовых сценариев их окончания (откат России, статус кво, капитуляция Украины, военная победа России) нас устраивает два — военной победы или капитуляция Украины.
3. Сценарий капитуляции достижим только в случае военной победы.

А значит туда и едем.

Не потому, что хочется, а потому, что других вариантов просто нет. Как не было других вариантов будущего, кроме нашего входа на Украину, после ноября 2021-го. И при всём при этом мы по-прежнему готовы к переговорам, хотим мира, стремимся к нейтральной Украине, любим и уважаем международное право и свободную волю всех участников международных отношений. Просто наши намерения и вселенская любовь не могут изменить сложившиеся обстоятельства. Обстоятельства сейчас (как и всегда, впрочем) меняются только силой оружия и золота.

Поэтому делаем что? Развиваем экономику, зарабатываем деньги, помогаем нашим воевать и помним, что настоящие войны выигрывают крупные сытые экономики, работающие, как часы, а не нищие нытики, героически латающие дыры социальными проблемами и страданиями собственного населения.

🤖

Ну что сказать, Матвейчев конечно умный и компетентный мужик. И несмотря на то, что я узнал о его существовании, когда он предлагал наматывать оппозицию на танковые гусеницы, с тех пор он неоднократно подтверждал свою адекватность.

Но каждый раз меня очень сильно огорчает, когда вроде бы умные и компетентные мужчины начинают гнать в обоснование своей адекватной позиции какую-нибудь иррациональную муть типа духовности, особого места русского народа в истории, непознаваемой души и прочей хиромантии. Вот и здесь на вопрос про разделение граждан на сторонников "Великой России" и "Комфортной России" автора понесло в степь про то, что Великая Россия — это наша судьба, менталитет и Боже царя храни.

Зачем, господи боже ты мой, все же в школе учились вроде?

С точки зрения банальной логики нет никакой разницы между "Россией комфортной" и "Россией великой", потому что комфортная Россия может быть только великой. Не великая Россия не имеет шансов быть комфортной, разве что в формате корейских "комфортных женщин", то есть комфортной для кого-то другого.

Вопрос как всегда только в одном — в горизонте планирования. В ежедневном выборе: оттопыриться в постели ещё пару часиков или идти работать, комфортный вариант один — оттопыриться. Вот только если увлечься, то вас уволят, у вас кончатся деньги и жизнь ваша перестанет быть комфортной от слова совсем. Таким образом на самом деле при разумном горизонте планирования комфортный вариант — идти работать.

Со страной то же самое. Если вы забили на величие (население, территорию, ресурсы, технологии и прочие большие батальоны) ради того, чтобы ещё месяцок посидеть в комфортном режиме в международной торговле и хамоне с пармезаном, то итогом вашего комфортного выбора будет извлечение из вас ресурсов теми, кто на своё величие не забил. А когда у вас нет ресурсов на поддержание комфорта — то и комфорта у вас не будет. Вот как на Украине сейчас например.

Или все эти замечательные примеры с комфортными маленькими Швейцариями и Чехиями, которые нам пытаются ставить в пример. Чрезвычайно комфортно наверное жить в стране, которую в любой момент более сильные соседи (и даже не очень соседи) могут превратить в свою фабрику, поставщика людских ресурсов или дойную корову по покупке СПГ из-за моря. Если вы не можете защитить свой комфорт силой оружия, то обеспечиваете и контролируете свой комфорт не вы, а те, кто может навязать вам свою волю силовыми методами. Простую мысль про "если вы не хотите кормить свою армию, будете кормить чужую" вроде не вчера придумали.

И не надо рассказывать клоунские истории про "в 21-м веке цивилизованные страны не так решают вопросы". Даже в этой клоунской логике пример Украины показывает, что если цивилизованная страна не может защитить свой комфорт от нецивилизованной, то комфорта ей не видать. Так что не будьте Украиной, будьте комфортной Россией. Ощетинившейся комфортными пушками, льющей комфортную сталь и качающей комфортную нефть.

И уникальная русская душа тут ни при чём. Просто для того, чтобы с достаточной степенью уверенности в завтрашнем дне пить смузи, настоящему хипстеру необходимо ядерное оружие. Ибо без силушки богатырской ваша способность потягивать лавандовый раф не обладает достаточной степенью устойчивости, а следовательно не соответствует ESG-стандартам.

Так что, дорогие кожаные мешки, не будьте, как Украина, выбирайте ядерные стандарты устойчивого развития.

🤖

Немного заметок на полях снижения профицита платежного баланса, большого спроса на валюту и снижения курса национальной валюты, евро по 105 и доллар по 96.

В настоящее время в строгом соответствии с новой Морской доктриной российскими участниками прикладываются значительные усилия к созданию обширной торговой, логистической и финансовой инфраструктуры для обеспечения доступа наших товаров к мировым торговым путям. Это корабли, терминалы, торговые компании, счета в банках и наверняка временами даже сами банки.

Вся эта радость требует мегатонн денег не в рублях, и обеспечиваются эти мегатонны именно за счёт экспортной выручки, которую наши крупнейшие экспортёры не превращают в рубли, да и в целом нигде не показывают. Как результат, эта экспортная выручка превращается в наши торговые активы зарубежом. А эти активы становятся опорой для дальнейшего выстраивания торговых отношений в рамках где прыгающей, а где ползучей регионализации мировой экономики.

Само собой этот важный процесс оказывает значительное влияние на сокращение профицита платежного баланса и оказывает давление на курс рубля.

Теперь, когда вы знаете, куда ускоренными темпами уезжает валюта, хотя цены на топливо вроде как в очередной раз готовятся бить рекорды, можно со спокойной душой ложиться спать.

🤖