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刚刚结束的白宫关于稳定币的会议并未取得任何的进展
目前银行层面要把支付型稳定币从“存款或理财产品”里切出去，稳定币只能像现金或其它支付工具一样用，不能用收益去跟银行存款抢资金。
核心含义分 5 层：
1. 禁止给稳定币持有人以“任何形式的收益或好处” 不只是利息，而是更宽泛的收益。
只要是因为买了、用了、持有、托管、存贮这个支付稳定币，而支付的金融或非金融对价，原则上都算违规。
说人话就是不论是 Coinbase 的 USDC 补贴，还是 Binance 或 OKX 等交易所的持币生息，本质上都是不行的。
2. 执法与罚则明确监管机构要执行该禁令，并且有权施加民事罚款。这意味着不是口头指导，而是可落地处罚的规则框架。
当然目前限定的只有美国合规的支付型稳定币，目前拿到这个牌照的还一个都没有。但对于正在或准备申请牌照的 USDC 等来说，这并不是好消息，但对于 USDT 来说则无所谓。
3. 反规避条款 不能通过换个名目绕开，比如不是利息，是活动补贴、消费返现、空投。不是给持币收益，是给钱包、账户权益也是不行的。只要本质上是在奖励持有或使用支付稳定币，都可能被认定为规避。
这个方向来说，基于合规支付型合规稳定币的 PayFi 全军覆没，当然 USDT 也是没问题的，或者用其它 Token 支付也行。
4. 宣传与信息披露被严格限制不能把其宣传成，像存款一样赚利息或收益，有 FDIC 或 NCUA 保险，风险极低、等同保本存款，收益由发行方支付或由某第三方支付等，监管会要求准确披露，禁止误导营销。
这种含义就是基于试图合规的支付型稳定币去购买 RWA 的美债，都是不行的。
5. 两年后要做影响评估并可能进一步细化规则立法后两年，监管要向国会提交研究，稳定币活动、对存款的影响、支付系统效率、信贷可得性等。如果发现风险，会推动进一步规则。
没什么可说的了，就是不希望稳定币去干扰银行。
目前这份文件是银行提供的，糟到了加密货币行业的反对，剩下的就是互相拉扯了，其实从我个人的思路来看，这份文件如果真的执行了，对于 Circle 等试图合规的稳定币来说，基本上就杜绝了提高天花板的可能。
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目前银行层面要把支付型稳定币从“存款或理财产品”里切出去，稳定币只能像现金或其它支付工具一样用，不能用收益去跟银行存款抢资金。
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1. 禁止给稳定币持有人以“任何形式的收益或好处” 不只是利息，而是更宽泛的收益。
只要是因为买了、用了、持有、托管、存贮这个支付稳定币，而支付的金融或非金融对价，原则上都算违规。
说人话就是不论是 Coinbase 的 USDC 补贴，还是 Binance 或 OKX 等交易所的持币生息，本质上都是不行的。
2. 执法与罚则明确监管机构要执行该禁令，并且有权施加民事罚款。这意味着不是口头指导，而是可落地处罚的规则框架。
当然目前限定的只有美国合规的支付型稳定币，目前拿到这个牌照的还一个都没有。但对于正在或准备申请牌照的 USDC 等来说，这并不是好消息，但对于 USDT 来说则无所谓。
3. 反规避条款 不能通过换个名目绕开，比如不是利息，是活动补贴、消费返现、空投。不是给持币收益，是给钱包、账户权益也是不行的。只要本质上是在奖励持有或使用支付稳定币，都可能被认定为规避。
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这种含义就是基于试图合规的支付型稳定币去购买 RWA 的美债，都是不行的。
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我知道很多小伙伴一直在迷惑，现在 $BTC 的价格那么低了，是不是狗庄在抛售？
而实际上我从数据来看，不论是持仓超过 10 枚 Bitcoin 的高净值投资者，还是持有小于 10 枚的小规模投资者在近期都是保持购买的趋势，尤其是小规模投资者目前是抄底最积极的。
而作为狗庄的巨鲸，也就是持仓 BTC 大于 1,000 枚的投资者，最近一个月的持仓 BTC 不但没有减持，反而还是在增加的。不仅如此，最近一段时间交易所的存量也是降低的，这就说明了巨鲸的增加并不是因为交易所的钱包聚集了更多转入的 Bitcoin 。
我也能理解小伙伴们必然会有质疑，既然都在买，那么为什么 BTC 的价格仍然会下跌？
我的看法是：
1. 链上持仓的增加，只能说明筹码在转移，不代表当下这一刻的成交面是净买入。与此同时市场上依然存在卖盘，不需要规模很大，只需要在流动性最差的时候出现，就足够把价格压下去。
2. 决定价格的往往不是现货，而是衍生品的被动卖出。在下跌阶段，市场最常见的并不是看空的人主动砸盘，而是仓位结构逼着人卖。
例如高杠杆多头被迫减仓、期货基差套利平仓、做市商或结构化产品的负 Gamma 触发的越跌越卖，这些都属于非观点型卖盘。
3. 我们看到的高净值、鲸鱼、甚至是散户在吸筹，往往是分布式逐渐购买，而市场上的抛压可能是一天内集中释放，在深度不足时，一把就能砸穿支撑。
说人话就是买盘很分散，卖盘很集中，结果就是虽然大家都在买，但价格仍然跌。
所以我更愿意把现在的下跌理解为不是狗庄在抛售，而是市场在做去杠杆、去风险、去流动性的换手。Bitcoin 在向更坚定的投资者转移，但在完成这次换手之前，价格会被衍生品和流动性主导，而不是被信仰主导。
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而实际上我从数据来看，不论是持仓超过 10 枚 Bitcoin 的高净值投资者，还是持有小于 10 枚的小规模投资者在近期都是保持购买的趋势，尤其是小规模投资者目前是抄底最积极的。
而作为狗庄的巨鲸，也就是持仓 BTC 大于 1,000 枚的投资者，最近一个月的持仓 BTC 不但没有减持，反而还是在增加的。不仅如此，最近一段时间交易所的存量也是降低的，这就说明了巨鲸的增加并不是因为交易所的钱包聚集了更多转入的 Bitcoin 。
我也能理解小伙伴们必然会有质疑，既然都在买，那么为什么 BTC 的价格仍然会下跌？
我的看法是：
1. 链上持仓的增加，只能说明筹码在转移，不代表当下这一刻的成交面是净买入。与此同时市场上依然存在卖盘，不需要规模很大，只需要在流动性最差的时候出现，就足够把价格压下去。
2. 决定价格的往往不是现货，而是衍生品的被动卖出。在下跌阶段，市场最常见的并不是看空的人主动砸盘，而是仓位结构逼着人卖。
例如高杠杆多头被迫减仓、期货基差套利平仓、做市商或结构化产品的负 Gamma 触发的越跌越卖，这些都属于非观点型卖盘。
3. 我们看到的高净值、鲸鱼、甚至是散户在吸筹，往往是分布式逐渐购买，而市场上的抛压可能是一天内集中释放，在深度不足时，一把就能砸穿支撑。
说人话就是买盘很分散，卖盘很集中，结果就是虽然大家都在买，但价格仍然跌。
所以我更愿意把现在的下跌理解为不是狗庄在抛售，而是市场在做去杠杆、去风险、去流动性的换手。Bitcoin 在向更坚定的投资者转移，但在完成这次换手之前，价格会被衍生品和流动性主导，而不是被信仰主导。
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❤1
最新公布的非农数据还是不错的，虽然我觉得近几个月的数据意义已经不大了，但数据仍然能带动短期行情的变化。
今天的非农中，失业率下降从 4.4% 降低到了 4.3% ，而且非农就业大幅超过了前值和预期，这两项数据就说明美国的经济在好转，虽然可能会降低美联储降息的概率，但对于现在市场来说，经济稳定更重要，降息，那是川普的工作。
其次是工资的年率和月率都在上升，这也是经济在韧性很强的信号，劳动者工作所得能增加，消费能力也会提升。所以这份数据对于美国经济稳定还是挺有帮助的。
降息的事情，市场关注的未必都是数据，而是川普和他钦定的美联储主席。
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今天的非农中，失业率下降从 4.4% 降低到了 4.3% ，而且非农就业大幅超过了前值和预期，这两项数据就说明美国的经济在好转，虽然可能会降低美联储降息的概率，但对于现在市场来说，经济稳定更重要，降息，那是川普的工作。
其次是工资的年率和月率都在上升，这也是经济在韧性很强的信号，劳动者工作所得能增加，消费能力也会提升。所以这份数据对于美国经济稳定还是挺有帮助的。
降息的事情，市场关注的未必都是数据，而是川普和他钦定的美联储主席。
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很多小伙伴认为这份就业数据是利空，甚至认为美股和 $BTC 的下跌是因为这份非农数据，认为是因为降低了降息预期而下跌。
实际上如果仔细看的话可以知道非农数据是北京时间21点30分公布的，当时的 CME 美股的期货是小幅上涨的，而且即便是美股开盘后，纳指和标普500 都是先跳空高开，然后才持续下跌的。
起码我个人认为这份失业率提升的数据对于证明美国经济是好数据。而美联储的降息本身更多的是在川普一派和美联储一派直接的纷争，经济的坏数据即便能让美联储选择降息，但对应的就是经济衰退的预期。
当然，我未必是对的。
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实际上如果仔细看的话可以知道非农数据是北京时间21点30分公布的，当时的 CME 美股的期货是小幅上涨的，而且即便是美股开盘后，纳指和标普500 都是先跳空高开，然后才持续下跌的。
起码我个人认为这份失业率提升的数据对于证明美国经济是好数据。而美联储的降息本身更多的是在川普一派和美联储一派直接的纷争，经济的坏数据即便能让美联储选择降息，但对应的就是经济衰退的预期。
当然，我未必是对的。
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今天的作业也不好写啊，现在的市场又有一些两极分化了，从今天公布的非农数据来看，经济情况好于预期，虽然降低了美联储快速降息的可能，但也说明了美国经济的韧性十足，同时也让美国距离经济衰退又远了一分，但美股还是出现了拉扯的迹象，估计是有投资者认为降息遥遥无期了。
但其实从我个人的角度来看，降息现在和数据的关系并不是很大，这事咱们说过很多次了，川普要求沃什上台以后就一件事，就是降息，经济数据好降息是应该的，经济数据不好更应该降息，通胀下降应该降息，通胀上涨，嗯，先降息再说，这就是川普最直接的要求。
所以6月以后的美联储如何说和如何做，我觉得意义更重要，而在这之前影响应该是有限的。所以能看到美股出现了小幅的震荡，介于上涨和下跌之间摇摆，苦了的是加密货币。Bitcoin 今天又跌破 66,000 美元了。
回到 Bitcoin 的数据来看，今天我们讲了很多，虽然 ETF 出现了买入，虽然高净值和散户都表现出买入的迹象，但 $BTC 的价格还是在下跌，更多的还是情绪和流动性的影响，感觉熊市真的要到了。分散性的购买没有办法抵消集中的抛售，实际上从数据上来看，抛售并不是很多。
但感觉上更多的买入都是被动的，比如我自己，都是在 60,000 美元埋伏，而不是直接现在买现货，所以虽然我也是提供了微弱的购买力，但最多就是减缓下跌的幅度，并未对价格上升做任何贡献，这可能就是数据看上去很好，但价格仍然不利的原因。
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但其实从我个人的角度来看，降息现在和数据的关系并不是很大，这事咱们说过很多次了，川普要求沃什上台以后就一件事，就是降息，经济数据好降息是应该的，经济数据不好更应该降息，通胀下降应该降息，通胀上涨，嗯，先降息再说，这就是川普最直接的要求。
所以6月以后的美联储如何说和如何做，我觉得意义更重要，而在这之前影响应该是有限的。所以能看到美股出现了小幅的震荡，介于上涨和下跌之间摇摆，苦了的是加密货币。Bitcoin 今天又跌破 66,000 美元了。
回到 Bitcoin 的数据来看，今天我们讲了很多，虽然 ETF 出现了买入，虽然高净值和散户都表现出买入的迹象，但 $BTC 的价格还是在下跌，更多的还是情绪和流动性的影响，感觉熊市真的要到了。分散性的购买没有办法抵消集中的抛售，实际上从数据上来看，抛售并不是很多。
但感觉上更多的买入都是被动的，比如我自己，都是在 60,000 美元埋伏，而不是直接现在买现货，所以虽然我也是提供了微弱的购买力，但最多就是减缓下跌的幅度，并未对价格上升做任何贡献，这可能就是数据看上去很好，但价格仍然不利的原因。
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虽然没有 $BTC 的净流入数据那么好，但 $ETH 确实也是连续两个工作日都是净流入了，就像我前边说的，我不能确定这就是传统投资者开始抄底，还需要多看一些时间，但从 BTC 和 ETH 的 ETF 平均成本来看，现在都是是亏损的，所以这个位置开始建仓也未必是错的。
接下来还需要看更多的数据才能确定，但如果传统投资者还是在连续买入的话，虽然对于现货价格的帮助可能不大，但对于情绪会有不错的支撑。
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接下来还需要看更多的数据才能确定，但如果传统投资者还是在连续买入的话，虽然对于现货价格的帮助可能不大，但对于情绪会有不错的支撑。
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现实超过了我的预期，我还以为随着 $BTC 重新跌破 70,000 美元后 ETF 的投资者会继续杀跌，但没想到已经是连续三个工作日都是净流入了，暂时给我的感觉是有传统的投资者在抄底，是不是正确的还不知道，一方面是买入量并不是很多，另一方面才仅仅是三个工作日，拉长时间在看看，尤其是本周。
站在上帝视角来看，今天的非农数据虽然对经济是不错的，但对于美联储的降息并不是非常友善，但市场目前还没有完全押注沃什对美联储的影响，从我个人的角度来看，对于经济的利好大于对降息的需求。如果是对的，今天的 ETF 应该是继续净流入。
虽然 Bitcoin 的价格是下跌的。
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站在上帝视角来看，今天的非农数据虽然对经济是不错的，但对于美联储的降息并不是非常友善，但市场目前还没有完全押注沃什对美联储的影响，从我个人的角度来看，对于经济的利好大于对降息的需求。如果是对的，今天的 ETF 应该是继续净流入。
虽然 Bitcoin 的价格是下跌的。
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今天看到管理资产超过 2,400 亿美元的大和证券在2025年第四季度新建仓了 190万 股 $IBIT 以及 190万 股 $IBIT 的看跌期权，这是大和证券的第一次买入。
说人话就是 大和证券 买入了 190万 股的 IBIT 以后担心 $BTC 会下跌，然后对冲买入了同样 190万 股的看跌期权。
这是一种常见的保护性对冲策略，在持有资产的多头头寸，同时通过 Put 期权对冲价格下跌的风险。如果 Bitcoin 价格下跌，IBIT价值减少，但 Put 期权的价值会上升，从而部分或全部抵消损失。
这次非常感觉像大和证券试水性的建立了 Bitcoin 的敞口。
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说人话就是 大和证券 买入了 190万 股的 IBIT 以后担心 $BTC 会下跌，然后对冲买入了同样 190万 股的看跌期权。
这是一种常见的保护性对冲策略，在持有资产的多头头寸，同时通过 Put 期权对冲价格下跌的风险。如果 Bitcoin 价格下跌，IBIT价值减少，但 Put 期权的价值会上升，从而部分或全部抵消损失。
这次非常感觉像大和证券试水性的建立了 Bitcoin 的敞口。
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#币安 SAFU 基金资产转换 – 最终更新
币安已成功完成最后一批 4,545 枚比特币的购买，至此，SAFU 价值 10 亿美元的比特币转换计划圆满完成。
此次转换已按承诺在最初声明发布后的 30 天内完成。
SAFU 目前持有 15,000 枚比特币，估值 10.05 亿美元。
我们的SAFU BTC 地址：1BAuq7Vho2CEkVkUxbfU26LhwQjbCmWQkD
最新TXID:
币安已成功完成最后一批 4,545 枚比特币的购买，至此，SAFU 价值 10 亿美元的比特币转换计划圆满完成。
此次转换已按承诺在最初声明发布后的 30 天内完成。
SAFU 目前持有 15,000 枚比特币，估值 10.05 亿美元。
我们的SAFU BTC 地址：1BAuq7Vho2CEkVkUxbfU26LhwQjbCmWQkD
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VIEW IN TELEGRAM
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你会怎么做❓
A.授权又不花钱，不要白不要！直接授权
B.🥹授权了然后呢，接下来是不是就要偷我账户里的钱了...直接拉黑举报一条龙！
C.你不对劲，让我仔细核实一下真实性先🤔
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#币安安全星期四
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