今天的市场逐渐的稳定了，从目前来看周二和周三连续两天 Coinbase 的 $BTC 成交量大幅上升也结束了，看来当时确实有加密货币结构性法案的原因，当这个法案被暂时搁置的时候 Bitcoin 的成交也恢复到了正常水平，但从 ETF 的数据来看，现在投资者还保持一定的热情，尤其是贝莱德的投资者，所以暂时还没有发现 BTC 要大量回撤的趋势。
和美股相比来看，今天的动荡主要就是川普对于美联储主席候选人的选择，市场比较担心 凯文·沃什 以前是美联储的鹰派，在接任美联储主席后可能不会严格的遵守川普的降息需求，不过我个人认为这还是想多了，人是会变得，就像川普以前不喜欢加密货币一样，希望这次不会再选出一个鲍威尔就好了。
回到 Bitcoin 的数据来看，价格的震荡让换手率增加了，不过成交量开始下降，换手的主力仍然是以短期投资者为主，暂时来看周五更换美联储后续人对于风险市场的影响不大，美股在闭盘的时候也就是小幅下跌，反而 $BTC 还维持在 95,000 美元的上方，说明投资者的情绪还是挺稳定的。
每次的周末我都是同样的态度，能稳定不出幺蛾子，就已经是不错了，周末的时候流动性本身就是最差的，很有可能会成为情绪的放大器，按理说川普最近就应该公开候选人了，但到现在都没有结果，不知道是在等什么。
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2025年 Bitwise 对于理财顾问和加密货币相关的调查，其中重点的10项。
1. 加密货币配置飙升至新高：32%的顾问报告在过去一年中在客户账户中配置了加密货币。相比 2024 年的 22%有所上升，创下本次调查的历史新高。
2. 越来越多的专业顾问持有加密货币：56%的顾问报告称在个人投资组合中持有加密货币，这是自 2018 年我们开始进行该调查以来的最高持有水平。
3. 投资组合中的配置规模在增长：在拥有加密货币敞口的客户投资组合中，64% 的客户对加密货币的配置超过 2%，相比 2024 年的 51%有明显上升。
4. 机构获取渠道在增加：42% 的顾问表示他们能够在客户账户中购买加密货币，较 2024 年的 35%和 2023 年的 19%有显著增长。
5. 稳定币和代币化激发了顾问兴趣：稳定币和代币化，引起了最多关注，其次是“数字黄金”法币贬值和与加密相关的人工智能投资。
6. 顾问看涨 2026 年加密货币价格：65%认为比特币在一年后会更高，从现在起，同样有 62%认为以太坊会更高，57%认为 Solana 会更高。
7. 一旦投资，往往会继续持有：99%，目前在客户账户中配置加密货币的顾问中，有 99%计划在 2026 年维持或增加该敞口。
8. 顾问更偏好加密指数基金而非单一币种基金：在潜在的加密资产在交易所交易产品中，顾问们最感兴趣的是指数基金。
9. 顾问们压倒性地将其加密货币配置的资金来源于股票或现金：当在将资产配置到加密货币时，顾问倾向于从股票或现金中调配他们的配置。
10. 加密股权 ETF 仍然是顾问们的首选：在 2026 年配置的敞口中，加密股权 ETF 是顾问们的首选。
解读：
从这份调查报告来看，结论和我们每周的周报差不多，更多的高净值投资者已经逐渐的转变成长期投资者，往往在投资的过程中选择加仓而不是抛售，多数投资者都认为 $BTC 和 $ETH 在 2026年能有不错的上涨幅度。
传统投资者仍然是现货 ETF 的投资为主，通过现货 ETF 的净流入和成交量的数据能体现出传统投资者的风险偏好和 FOMO 程度。
起码到现在，我还没有看到全面进入熊市的趋势。
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2. 越来越多的专业顾问持有加密货币：56%的顾问报告称在个人投资组合中持有加密货币，这是自 2018 年我们开始进行该调查以来的最高持有水平。
3. 投资组合中的配置规模在增长：在拥有加密货币敞口的客户投资组合中，64% 的客户对加密货币的配置超过 2%，相比 2024 年的 51%有明显上升。
4. 机构获取渠道在增加：42% 的顾问表示他们能够在客户账户中购买加密货币，较 2024 年的 35%和 2023 年的 19%有显著增长。
5. 稳定币和代币化激发了顾问兴趣：稳定币和代币化，引起了最多关注，其次是“数字黄金”法币贬值和与加密相关的人工智能投资。
6. 顾问看涨 2026 年加密货币价格：65%认为比特币在一年后会更高，从现在起，同样有 62%认为以太坊会更高，57%认为 Solana 会更高。
7. 一旦投资，往往会继续持有：99%，目前在客户账户中配置加密货币的顾问中，有 99%计划在 2026 年维持或增加该敞口。
8. 顾问更偏好加密指数基金而非单一币种基金：在潜在的加密资产在交易所交易产品中，顾问们最感兴趣的是指数基金。
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币安终于支持出金了！
我跑通了从币安交易所出金到港卡的路径！
我从 Binance 出金 2000 USDT 至众安银行，预计到账1973.44 美元，实测总损耗约1.3%。但是出金金额比较大时，损耗可以继续压低。
损耗主要有两部分：
1️⃣ USDT兑换USD，币安不收手续费，但是汇率差是0.08%
2️⃣ USD通过SWIFT转账至港卡，固定收费 25 USD（出金金额比较小时，损耗主要在这里）
整体体验下来，目前有几个卡点：
1️⃣ 入口实在太难找了。
可能是因为币安的功能太多了，所以这些非核心业务都折叠在首页的【更多功能】中。
这也算是一个老大难的问题了，和支付宝面临的问题一模一样，功能太多，产品会变臃肿，用户就很难找到了。
2️⃣ 目前出金有限额。
每个人是6600U左右，提额需要重新提交身份认证和地址证明。
我已经提交了，不知道最后能不能审批成功。
3️⃣ 需要用户有支持接收美元的银行账户。
港卡的含金量又上升了！港卡基本都自带美元账户。
不过目前不支持支持港币提现，直接提现人民币是不可能的，但是港币渠道似乎未来有希望？
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就在美国最高法院还没有对川普政府的关税做出决定的时候，川普为了 格陵兰 自2月1日起对丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰和芬兰征收10%关税。该关税将于6月1日起提高至25% 。且关税将继续生效，直到美国达成购买格陵兰的协议。
在目前已经执行的 IEEPA 的框架下，这个税法是可以正常推出的，但也让最高法院头疼了，在之前对川普关税还没有结果的情况下，这次又来了新的一套，估计法院的支持率并不会高。
目前从 Kalshi 的预测数据来看，支持率只有 35.6% 。
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罗素2000 & Ethereum & 山寨季
从高盛全球投资研究 给出的 2026年 收益增涨的预期数据来看，高盛认为2026年应该是美股全面爆发的一年，五个股指包括了 标普500，等权重标普500 ，纳斯达克100 ，标普中型股400 以及 罗素2000 ，这五个指数的预期都是2026年超过了2025年和 2024年 。
但前三个指数相对来说涨幅还是有限的，标普中型股400 和 罗素2000 则有明显的提升，尤其是 罗素2000 盈利预期可以增涨 66% ，这说明高盛在预期小盘股在 2026 年很可能迎来一个“从盈利谷底到盈利反转”的周期性爆发。
小盘股天然对利率、信用和融资环境更敏感，2024年岛2025年 的高利率与金融紧缩会让小盘股承受最大的压力，而一旦进入降息周期或金融条件显著放松，小盘股也很有可能会因为基数效应与经营杠杆出现利润修复。
说人话就是标普和纳指的盈利是持续增长，而 罗素2000 的盈利更像是拐点交易，预期 66% 的盈利上涨不是在讲小盘股的质量有多好，而是说在货币政策宽松的情况下，小盘股的反弹会更加的迅猛和强烈。
如果 2026 年真的出现加强版的货币宽松，那美股的上涨结构大概率不会再是过去两年那种少数龙头独涨，而会更像是一次从大盘科技向中小盘的轮动扩散。市场风险偏好一旦抬头，最先被资金重新定价的往往不是已经被抱团的头部，而是被压了两年的融资敏感资产。
当然这并不是必然出现的，最起码要满足两个条件：
1. 美国真的走向了货币宽松。
2. 没有出现经济衰退。
当小盘股真的出现了上涨，说明投资者的风险偏好在加强，这时候龙头股的溢出资金会进入小盘股，同样加密货币领域头部，包括 $ETH $BNB $SOL 甚至是 $BTC 的盈利溢出资金也有可能会进入到山寨币，引发出山寨季。
因为流动性的扩散，以及投资者的风险偏好提升，部分高净值投资者不再满足于小幅收益增涨，而去博弈大幅资产上涨的可能。
再说多一次，并不是说山寨季就一定会在 2026年 出现，而是在满足一定条件的情况下，罗素2000 的爆发有较大概率同步引发加密货币领域的山寨季。罗素2000 在我看来是判断投资者风险偏好的旗帜。
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从高盛全球投资研究 给出的 2026年 收益增涨的预期数据来看，高盛认为2026年应该是美股全面爆发的一年，五个股指包括了 标普500，等权重标普500 ，纳斯达克100 ，标普中型股400 以及 罗素2000 ，这五个指数的预期都是2026年超过了2025年和 2024年 。
但前三个指数相对来说涨幅还是有限的，标普中型股400 和 罗素2000 则有明显的提升，尤其是 罗素2000 盈利预期可以增涨 66% ，这说明高盛在预期小盘股在 2026 年很可能迎来一个“从盈利谷底到盈利反转”的周期性爆发。
小盘股天然对利率、信用和融资环境更敏感，2024年岛2025年 的高利率与金融紧缩会让小盘股承受最大的压力，而一旦进入降息周期或金融条件显著放松，小盘股也很有可能会因为基数效应与经营杠杆出现利润修复。
说人话就是标普和纳指的盈利是持续增长，而 罗素2000 的盈利更像是拐点交易，预期 66% 的盈利上涨不是在讲小盘股的质量有多好，而是说在货币政策宽松的情况下，小盘股的反弹会更加的迅猛和强烈。
如果 2026 年真的出现加强版的货币宽松，那美股的上涨结构大概率不会再是过去两年那种少数龙头独涨，而会更像是一次从大盘科技向中小盘的轮动扩散。市场风险偏好一旦抬头，最先被资金重新定价的往往不是已经被抱团的头部，而是被压了两年的融资敏感资产。
当然这并不是必然出现的，最起码要满足两个条件：
1. 美国真的走向了货币宽松。
2. 没有出现经济衰退。
当小盘股真的出现了上涨，说明投资者的风险偏好在加强，这时候龙头股的溢出资金会进入小盘股，同样加密货币领域头部，包括 $ETH $BNB $SOL 甚至是 $BTC 的盈利溢出资金也有可能会进入到山寨币，引发出山寨季。
因为流动性的扩散，以及投资者的风险偏好提升，部分高净值投资者不再满足于小幅收益增涨，而去博弈大幅资产上涨的可能。
再说多一次，并不是说山寨季就一定会在 2026年 出现，而是在满足一定条件的情况下，罗素2000 的爆发有较大概率同步引发加密货币领域的山寨季。罗素2000 在我看来是判断投资者风险偏好的旗帜。
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真的是每个周末川普都会搞点事情，这次为了拿到格陵兰，川普直接把关税的武器又祭出来了，2月1日起对对丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰和芬兰征收10%关税并在6月1日将该关税提高至25%，其实美国确实很长时间都对格陵兰有兴趣，甚至是“收购”格陵兰也有几任美国总统尝试过，但都以失败告终。
即便是川普本人在2019年的时候也表达过要购买格陵兰的想法，但当时没有那么强烈，现在不知道是不是受到中期大选的影响，开始变成更加激进，连关税的威胁都用上，而且上述这些国家也表示了不满，关税战可能又会要打一轮了。
因为发生在周末对美股没有什么影响，但周一美股开盘后估计就有表现了，这种事不是什么好事，尤其是现在美国最高法院还没有公布对川普法案的最终结果的时候，估计这件事也推动了最高法院会在2月1日前公布。
回到 Bitcoin 的数据来看，虽然周末 $BTC 的价格还算是稳定，但增加关税就等于增加了通胀，而且这些国家中还有很多是美国的盟友，这样增加关税很有可能会造成美国通胀上涨的预期，这也是美联储最担心的，关税并不是一次性稳定的产物，而是做成了美国对外社交的武器。
我是挺担心周一美股会出现下跌来预期川普的新关税，而和美股相关性还是较高的 Bitcoin 估计很难独善其身，不过我是觉得川普应该不会真的收这些国家 25% 的关税，毕竟要到6月，看看中间有没有可以博弈的地方。
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即便是川普本人在2019年的时候也表达过要购买格陵兰的想法，但当时没有那么强烈，现在不知道是不是受到中期大选的影响，开始变成更加激进，连关税的威胁都用上，而且上述这些国家也表示了不满，关税战可能又会要打一轮了。
因为发生在周末对美股没有什么影响，但周一美股开盘后估计就有表现了，这种事不是什么好事，尤其是现在美国最高法院还没有公布对川普法案的最终结果的时候，估计这件事也推动了最高法院会在2月1日前公布。
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BlockBeats 消息，1 月 18 日，受马丁路德金纪念日假期影响，1 月 19 日美股休市一日，CME 旗下贵金属、美国原油期货合约交易提前于北京时间 20 日 03:30 结束，美债、股指期货合约交易提前于北京时间 20 日 02:00 结束，ICE、CBOT 旗下农产品相关交易休市一日。(金十)
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