美股Crypto宏观政策决策室
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从宏观政策出发,拆解「政策 → 流动性 → 风险偏好 → 美股 & Crypto 定价」的因果链。

关注美联储、通胀、利率、监管与地缘政治,
讨论它们如何真正影响指数、核心资产与加密市场。

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2025币安区块链周已圆满结束🎉

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Day 517,谢邀,人在地铁,刚从币安区块链周回来。

🏃迪拜之行收获颇丰,名表和名包都安排上了:给大家展示一下帕鲁的绿水...Excel表,和经典百搭还巨能装的Zip压缩包👀
Media is too big
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感谢摄影老师帮我剪了一分钟的预告。这次一共录了近200G,4个小时的素材。采访了超过30位小伙伴,一篇视频,带你亲临 ,敬请期待。
在迪拜这四天吃的瓜比我过去一个月都多。

多些真诚,少些算计。

回家。
今天的作业稍微水一下,马上就要登机了,今天没干什么体力活,但开了一整天的会,然后在机场又遇到了一些奇葩事情耽误了一些时间,红眼航班明天早晨能回家,这次是真的累成汪汪了。

我知道小伙伴们比较担心今天下跌的原因,我没有太仔细,但大概看了一下,没有明显利空的信息,而且美股的走势也还算过的去,应该就是情绪的调整,确实明天是周末如果今天情绪不好,周末两天低流量会受罪了,不过下周就是议息会议了,而且12月降息的概率已经很高了,现在市场都开始押注1月会不会降息了。

所以我个人估计,最近这段时间应该不会太差,真要闹妖也应该是议息会议以后的事情了。希望如此吧。

回到 Bitcoin 的数据来看,换手率仍然很低,而且投资者的情绪看上去也挺稳定的。筹码结构也很健康,我还是觉得在议息会议前不会有太大的问题。

时间来不及了,登机了。明天继续。

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相比 $BTC 来说,最近 $ETH 的反应确实算是不错了,周四 Bitcoin 净流出而 ETH 继续保持净流入,虽然流入的资金不算多,但起码说明投资者还是对目前价格的 ETH 兴趣更大一些,当然,这也和多数 ETH 现货 ETF 投资者才处于成本线有一定的关系。

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虽然周四 $BTC 的价格还可以,但现货 ETF 的数据就不好看了,刚刚维持了正流入没有几天就开始流出了,甚至流出的量超过了最近几天的流入,投资者的情绪还是挺脆弱的,尤其是贝莱德的投资者又开始领投卖出了,站在上帝视角来看今天的价格更差,甚至有可能会影响周末的情绪。

最近几天美股的情绪还算可以,有不少的资金进入,但加密货币领域还是差一些,不过好的一面是,目前流出的资产量占总量仍然是很小的一部分。

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GM🏃继续向前!
看了彭博社整理的贝莱德 $BTC 现货 ETF $IBIT 的数据,最近连续六周最大的 Bitcoin ETF 机构都在流出,按照数据来看已经是有史以来最大的净流出,很多小伙伴都对 BTC 挺悲观的,但从最实际的数据来看,这六周一共净流出也就是 30,000 枚 BTC。

目前贝莱德一共还持有 77.6万枚 BTC ,最高点的时候也就是 80.6 万枚,所以现在就觉得悲观,还早了点。而且绝大多数的 ETF 投资者都不是短期持有者。

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高盛自己的恐慌指数挺有趣的,从几乎快到历史高点的恐慌到历史较低水平,也就用了短短三周的时间,这个数据最好的诠释了美联储在目前风险市场的主导作用,美联储的货币政策就是牵着市场方向的缰绳。

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最近几天看到很多信息都在说 美股 和 $BTC 的相关性在下降,甚至有脱轨的可能,但我从历史数据来看,这种情况别说太久了,就是最近三四年都发生过很多次,主要的原因就是 Bitcoin 的流动性和深度相比美股差距加大,导致了下跌的时候跌的更狠,但上涨的时候涨的也更多。

但从大方向来看,美股中的科技股和 Bitcoin 仍然有很强的重合度,甚至在一段时间内重合度能超过80%,主要就是背后的投资者和持仓方式都很相似。

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周末的情绪还算过的去,虽然 $BTC 的价格没有稳定在 90,000 美元以上,但相比周五下跌的趋势,周六能稳定就不错了,本身周末的流动性就狗一样的低,情绪稍微崩坏一点价格就一泻千里了,周五到目前并没有明显的利空信息,最近一段时间都是这样,主要的原因就是投资者对于美联储的预期。

今天白天看信息的时候,发现美国的投资者都开始对一月的降息做预期了,但市场除了12月美联储应该会降息以外,其它的利好也没有,流动性也没有明显回复的迹象,可能还要等等看了,但可以确定的是,目前涨跌的主导仍然是美联储的货币政策。

下周就是议息会议了,现在 CME 12月降息的概率是 86.2% ,Polymarket 的概率已经超过 90% 了,12月降息概率在威廉姆斯的讲话后应该是大概率了。接下来的重点就是点阵图了。

回到 Bitcoin 的数据来看,换手率出现了较大的增加,应该是短期投资者的情绪不太稳定,能明显看到换手较多的多是最近几天抄底的投资者,而较早期的投资者还是挺淡定的。

虽然价格并不稳定,但筹码结构还算是不错,尤其是顶部套牢的投资者并没有发生大规模的减持,也没有出现恐慌的迹象,所以总体投资者的情绪还算好,这种情况和2024年的6月和7月已经很像了。

重点还是等下周的议息会议吧,看看点阵图,看看鲍威尔讲话,而且12月估计日本也会加息,还有一大堆的宏观数据,想起来就头疼。

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