美股Crypto宏观政策决策室
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这里不追热点,也不喊单。

我们只做一件事:
从宏观政策出发,拆解「政策 → 流动性 → 风险偏好 → 美股 & Crypto 定价」的因果链。

关注美联储、通胀、利率、监管与地缘政治,
讨论它们如何真正影响指数、核心资产与加密市场。

如果你想要的是情绪、观点对骂或短线刺激,
这里可能不适合你。

如果你在做决策,而不是刷新闻,
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GM📅2025币安日历的彩蛋即将揭晓完毕…
其实我反而觉得最黑暗的时间可能是2026年第一季度,当然我未必是对的,只是说说自己的想法,因为2025年最后两个月还有12月降息的可能,上周鲍威尔讲话后 CME 预期12月降息的概率下降到了 74% ,现在下降到了 68% ,但最近公布了大量裁员的信息,尤其是昨天 ADP 的数据更是炸裂。

市场很有可能会赌停摆结束后劳动力数据出现,失业率大幅上升,超过4.4%,就业人数大幅降低,这两项都是逼迫美联储降息的,所以还是有博弈的可能。而且马上就到圣诞节了,往往圣诞节开始以后就进入了流动性低谷,就像是每个周末一样,只要没有什么幺蛾子,就能混过去。

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既然 $BTC 的现货ETF是净流入,那么 $ETH 能有净流量也是非常正常的,但是从资金量上来看,ETH 的买入量只是 BTC 的二十分之一,投资者买入的更多还是 BTC ,对于 ETH 的兴趣目前还不算强烈,还是我之前说的,当前的ETH只要能紧跟 BTC 就已经不错了。

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看到了今天的数据我突然有点恍惚了,我竟然忘记了昨天 $BTC 的价格是涨还是跌了,现货 ETF 迎来了久违的净流入,而且流入量还超过了 2,000 枚 BTC ,已经算是不低了,尤其是最近几天一直领导抛售的贝莱德投资者又开始加大了购买力度,又是昨天购买力最大的机构。

而且不仅仅是贝莱德,一共六家现货ETF机构都出现了净流入,在上涨的时候有多家买入能理解,但是在下跌的时候有多家机构同时买入就挺少见了。先多观望一下看看再说吧。

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今天的作业还是不好写,虽然感觉加密货币行业整体都在上涨,甚至是很多多年未动的山寨币都在上涨,但美国目前最大的问题还是停摆没有得到解决,本来想等等看今天能不能实现具体共识的,但一直到了天亮都还没有结果,算了,等明天再说吧。

现在市场最新的预测数据显示美国政府可能会停摆47天,这就意味着市场并不看好两党会在本周达成共识,下周恢复工作,很有可能下周还要继续讨论,然后一周后恢复工作,但不论如何目前两党坐下谈判是真的,虽然共和党拒绝了一项提案,但市场仍然认为和谈是有机会的。

今天闭盘前美股已经机会快速反弹,就是对于两党妥协的预期,希望能尽快结束吧。

回到 Bitcoin 的数据来看,今天的换手又突然增加了,想来应该是今天
$BTC 价格大幅震荡的原因,从几乎跌破99,000美元到回到了 103,500 美元上方,可能引发了部分投资者的恐慌,但从结果来看问题并不大,这也是为什么我会总说不要涨了看涨,跌了看跌的原因,因为不知道什么时候情绪就会逆转。

从目前的筹码结构来看,还是非常健康,虽然暂时跌破了支撑位,但差距并不是很大,而且支撑位没有出现崩溃,需要等的可能就是停摆结束的这个契机。

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今天又看到了 $BTC 和 M2 的对比图,之前也聊过 M2 代表的并不是全球流动性的增加,而是全球银行储备的增长,M2的增加并不能代表市场中有足够的流动性。Bitcoin 等风险资产目前受到影响最大的还是事件驱动的流动性。
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周末的作业都不算难,虽然凌晨关于因为停摆发放工资的提议没有通过,但对于周末的情绪并没有太大的影响,Bitcoin 的价格只有小幅的变动,主要是因为虽然是周末但美国参议院罕见地召开周末会议,讨论结束政府停摆的方案,虽然目前还未正式安排新的投票。

不过,多数党领袖 John Thune 表示,周六晚些时候可能出现投票机会,特别是针对推进众议院通过的继续决议,本质的目的都是为了结束政府的停摆。截止到目前停摆已进入第39天,为了结束停摆参议院决定取消退伍军人节休会,继续开会直到问题解决。

回到 Bitcoin 的数据来看,周末流动性大幅消减后换手率也在下降,投资者的情绪开始回归正常,目前对于
$BTC 来说最大的影响可能还是来自于美国的停摆,虽然现在美国民众对于停摆已经有了不错的预期,但如果继续延期不论是实际的经济影响还是对投资者信心的影响都会有不良的反应。

从 URPD 的数据来看,目前筹码结构还算是稳定,虽然低于支撑价格,但差距并不是很大,当前的支撑位也没有破坏的迹象,先等停摆结束吧。

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周日的作业仍然很简单,今天最大的新闻应该就是川普准备给除高收入以外的美国人发放 2,000 美元的“分红”,这篇文章在推特传播以后带动了加密货币市场的上涨,毕竟2021年的大放水就是类似的情况,但这次川普是否能真的发出这 2,000 美元还有很强的不确定性。

这 2,000 美元的基础是关税,而关税政策被美国最高法院否决的可能性很大,从 kalshi 的预测数据来看,只有23%的概率关税能获得通过,而如果关税没有通过,而且川普没有更好的关税方案,别说发钱了,这部分的资金都有被退回的可能。

除了发钱以外,现在市场最关注的就是美国政府的停摆,到今天已经是第40天了,虽然参议院在周日也安排了会议,但是到目前仍然没有能看到结束停摆的可能,北京时间凌晨1点30分参议院共和党会召开会议,但暂时还没有投票安排。对于临时议案两党的分歧仍然较大。

不过虽然还没有结束的迹象,但起码能看到两党在为了结束停摆开始努力了,市场也给出了较为正面的预期,但对于停摆结束时间的预测则越来越长,现在已经延迟到了超过48天,也就是市场预测本周仍然无法结束停摆,可能要到感恩节前一周了。

回到 Bitcoin 的数据来看,周日的换手已经大幅下降,说明普通投资者的情绪已经大幅恢复,恐慌的情绪得到了缓解,尤其是川普的发钱信息可能对于很多对政策不是很了解的投资者转为乐观,从明天早晨美股期货开盘就能知道。而且停摆虽然还在进行但是也已经看到了结束的路径,希望下周不会太难过。

昨天就在说虽然
$BTC 的价格已经跌破了支撑位,但是支撑位并没有发生崩溃,亏损投资者并未出现大规模离场的迹象,大量投资者的持仓情绪还是稳定的,所以BTC的价格在逐渐的向着支撑的位置靠拢。

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