今天的两件事对市场的影响挺大的，一件是俄罗斯和乌克兰的战争终于有要结束的可能了，早前我们就分析过，一旦这场战争结束，对于美国的通胀降低是有很大帮助的，希望真的能停止吧，其次就是中美之间的关系，这个问题最大的还是在川普上，川普的反复太可怕了。
早些时候说已经安排好了和习近平的会面，结果到了凌晨又说不需要见面，而且对中国的敌意开始增加，本来就差20点就可以突破历史新高的纳指活生生的变成了下跌，市场再次担心川普的言论会激化中美之间的关系，从而影响到通胀。
当然，虽然市场还是有不利的因素，但投资者用钱给出了自己的答案，在本周科技股的投资者净流入了 104 亿美元，而上周这个数字则是 92 亿美元，连续两周有将近200 亿美元的净流入，创下有史以来最大的两周净流入量。同时这也是连续第四周资金资金大幅流入科技股。
之前花了很大的篇幅来讲科技股和 $BTC 之间的关系，相信这一波应该还不会就这么结束了，而且用户的钱是最实在，最真实的买入。只要科技股和 AI 不出问题，Bitcoin 就不会太差。
回到 Bitcoin 的数据来看，周二的换手率反而比周一还低了一些，这也说明了投资者并没有进入恐慌的状态，抛售的主力仍然是在上周抄底的投资者们，而长期投资者并没有太大的反应，下周就要10月份的议息会议了，目前来看降息的概率还是挺大的，不过通胀应该是有上涨的趋势，这是这份上涨更多的还是因为关税。
筹码结构仍然非常稳定，没有看到崩溃的迹象，104,500 美元到 111,000 美元之间的支撑位也非常稳固，除非是出现系统性的风险，否则最起码能维持一个震荡趋势。
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早些时候说已经安排好了和习近平的会面，结果到了凌晨又说不需要见面，而且对中国的敌意开始增加，本来就差20点就可以突破历史新高的纳指活生生的变成了下跌，市场再次担心川普的言论会激化中美之间的关系，从而影响到通胀。
当然，虽然市场还是有不利的因素，但投资者用钱给出了自己的答案，在本周科技股的投资者净流入了 104 亿美元，而上周这个数字则是 92 亿美元，连续两周有将近200 亿美元的净流入，创下有史以来最大的两周净流入量。同时这也是连续第四周资金资金大幅流入科技股。
之前花了很大的篇幅来讲科技股和 $BTC 之间的关系，相信这一波应该还不会就这么结束了，而且用户的钱是最实在，最真实的买入。只要科技股和 AI 不出问题，Bitcoin 就不会太差。
回到 Bitcoin 的数据来看，周二的换手率反而比周一还低了一些，这也说明了投资者并没有进入恐慌的状态，抛售的主力仍然是在上周抄底的投资者们，而长期投资者并没有太大的反应，下周就要10月份的议息会议了，目前来看降息的概率还是挺大的，不过通胀应该是有上涨的趋势，这是这份上涨更多的还是因为关税。
筹码结构仍然非常稳定，没有看到崩溃的迹象，104,500 美元到 111,000 美元之间的支撑位也非常稳固，除非是出现系统性的风险，否则最起码能维持一个震荡趋势。
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从交易所的 $BTC 存量来看，周内整体的趋势还是在降低的，也就是虽然 BTC 的价格是下跌的，但并未产生恐慌，反而还有较多的投资者买入，即便是最近24小时新转入的筹码距离底部最低的位置增加的也不过是 1,600 枚，这个数据对于现货价格的影响并不大。
上周我们也从年度数据中看到了，BTC目前几乎就是年内的最低值，而且也是最近六年的最低值，这也说明了即便是有部分投资者认为牛市结束了，但实际上更多的 BTC 则被投资者买入，而且这部分投资者跌的越多，买的越多。
目前反而是低价越来越难让长期投资者释放手中的筹码，而短期投资者手中的 BTC 越来越少。
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上周我们也从年度数据中看到了，BTC目前几乎就是年内的最低值，而且也是最近六年的最低值，这也说明了即便是有部分投资者认为牛市结束了，但实际上更多的 BTC 则被投资者买入，而且这部分投资者跌的越多，买的越多。
目前反而是低价越来越难让长期投资者释放手中的筹码，而短期投资者手中的 BTC 越来越少。
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未平合约的数据来看，最近一周 $BTC 和 $ETH 还在去杠杆的路上，但因为10月11日的损失已经很大了，所以最近这一周清理杠杆越来越不明显。
现在 BTC 已经到了最近一年的未平合约的最低点，杠杆应该已经所剩不多了，而 ETH 也从减掉三分之一的杠杆变成了减掉一半的杠杆。
从历史数据的角度来看，杠杆越低的时候越会有更多的资金进入，往往对于价格上涨都是有帮助的。
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现在 BTC 已经到了最近一年的未平合约的最低点，杠杆应该已经所剩不多了，而 ETH 也从减掉三分之一的杠杆变成了减掉一半的杠杆。
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特斯拉第三季度财报低于预期引发美股市场的紧张，叠加川普考虑对中国软件出口的限制，让市场悲观情绪增加，最大的挑战可能是在早晨 CME 开盘以后，以及中国政府会不会做出更激进的反制。
目前美股和 $BTC 仍能是处于高度相关的趋势，这也导致了美股市场的下跌会影响到 Bitcoin 的价格走势，即便是 BTC 本身并没有什么利空。
从风格属性上 Bitcoin 更接近于高β + 动能资产。 也就是说当 High Beta、AI Winners、Non-Profitable Tech、Retail Favourites、Most Short Basket 下跌时，BTC 同步也会受到压力。
BTC在风险偏好周期中属于最先上涨、也最先被砍仓的资产。这也是为什么最近几天 BTC 跟随 AI Winners 和 Non-Profitable Tech同步下跌的根本原因。
说人话就是 BTC 到现在还是和科技股高度相关，如果科技股受到挫折出现下跌，BTC也跑不了。
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目前美股和 $BTC 仍能是处于高度相关的趋势，这也导致了美股市场的下跌会影响到 Bitcoin 的价格走势，即便是 BTC 本身并没有什么利空。
从风格属性上 Bitcoin 更接近于高β + 动能资产。 也就是说当 High Beta、AI Winners、Non-Profitable Tech、Retail Favourites、Most Short Basket 下跌时，BTC 同步也会受到压力。
BTC在风险偏好周期中属于最先上涨、也最先被砍仓的资产。这也是为什么最近几天 BTC 跟随 AI Winners 和 Non-Profitable Tech同步下跌的根本原因。
说人话就是 BTC 到现在还是和科技股高度相关，如果科技股受到挫折出现下跌，BTC也跑不了。
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不知道是不是川普很讨厌别人说他总是 TACO ，这次对中国的态度就变化的非常多，在开始大家认为是提升155%关税的是危机的时候，他出来说并不是真的想给中国高关税，在市场已经预期没啥问题的时候，他又说准备给中国提升关税，然后再次说准备见习近平，引发 TACO 的预期。
接下来就是今天再次宣布正在考虑对中国进行软件层面的出口限制，来回应中国对于稀土出口的限制，虽然只是考虑，但估计又会引发中国这边的新一轮声明，然后就又要难受了，行吧，反正下周很多事情就见分晓了，美联储的议息会议，中国的关税增加，甚至是停摆的进程都是下周出来。
从目前的CME数据来看美联储在10月的降息概率已经高达99%了，面对目前停摆造成的劳动参与率下降，美联储内部应该还是偏向于降息的，反而是12月的就不好说了，毕竟通胀的问题还需要多看数据，毕竟货币政策是目前美国的主叙事，这条线能持续宽松的环境就能被预期。
回到 Bitcoin 的数据来看，换手率突然大幅增加，也就是说市场产生了恐慌情绪，持仓成本在10万美元以上的投资者都受到了波折，但其中抛售最多的还是在最近两天抄底的投资者，尤其是亏损中的抄底投资者，本来认为川普就是 TACO ，结果继续被川普接二连三的声明压制。
说实话，虽然我觉得月底降息是大概率，但降息前可能日子不会太好过，尤其是川普最喜欢在周五美股闭盘前后搞事，虽然对对于美股的伤害不大，但对于加密货币的影响就很大了，周五还会有 CPI 数据出现，CPI 上涨应该也是大概率了，搞不好也会降低市场情绪。
不过从 URPD 的数据来看，现在投资者的反抗意识还是挺强的，104,500 美元到 111,000 美元之间仍然有不少的投资者在买入，但抛售的压力并不是非常大，支撑位置也挺稳定的，甚至是111,500 美元现在还是单一价格持仓 BTC 最多的，暂时也没有发现崩溃。
大多数投资者的情绪还是过得去的。大家主要的预期应该还是在月底的降息上。
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接下来就是今天再次宣布正在考虑对中国进行软件层面的出口限制，来回应中国对于稀土出口的限制，虽然只是考虑，但估计又会引发中国这边的新一轮声明，然后就又要难受了，行吧，反正下周很多事情就见分晓了，美联储的议息会议，中国的关税增加，甚至是停摆的进程都是下周出来。
从目前的CME数据来看美联储在10月的降息概率已经高达99%了，面对目前停摆造成的劳动参与率下降，美联储内部应该还是偏向于降息的，反而是12月的就不好说了，毕竟通胀的问题还需要多看数据，毕竟货币政策是目前美国的主叙事，这条线能持续宽松的环境就能被预期。
回到 Bitcoin 的数据来看，换手率突然大幅增加，也就是说市场产生了恐慌情绪，持仓成本在10万美元以上的投资者都受到了波折，但其中抛售最多的还是在最近两天抄底的投资者，尤其是亏损中的抄底投资者，本来认为川普就是 TACO ，结果继续被川普接二连三的声明压制。
说实话，虽然我觉得月底降息是大概率，但降息前可能日子不会太好过，尤其是川普最喜欢在周五美股闭盘前后搞事，虽然对对于美股的伤害不大，但对于加密货币的影响就很大了，周五还会有 CPI 数据出现，CPI 上涨应该也是大概率了，搞不好也会降低市场情绪。
不过从 URPD 的数据来看，现在投资者的反抗意识还是挺强的，104,500 美元到 111,000 美元之间仍然有不少的投资者在买入，但抛售的压力并不是非常大，支撑位置也挺稳定的，甚至是111,500 美元现在还是单一价格持仓 BTC 最多的，暂时也没有发现崩溃。
大多数投资者的情绪还是过得去的。大家主要的预期应该还是在月底的降息上。
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