最近两天的作业难度直线上升，其实我觉得理解了降息和经济的联系难度就能降低很多，就像今天很多小伙伴问为什么九月降息的概率增加但风险市场下跌一样，重点就在于降息不能独立讲，一定要配合美国的经济状态，现在的美国经济就是下行的，在这种时候降息很有可能是美联储承认经济下行难以阻挡，只能通过降息来延缓。
我们举一个例子，拔过牙的小伙伴都知道要打麻药，避免过于疼痛，降息就像是打麻药，如果是在拔牙之前打，而且计量合理的时候，即便是拔牙你也不会觉得痛，如果稍微有些感觉的时候，大夫可以补一针麻药，确保你对疼痛无感，这种有效麻药就是防御性降息。
而如果开始大夫给你打错了麻药的计量，导致你已经很痛了，这时候给你补打麻药，你的疼痛也是在缓慢消失的，该痛还是会疼，而如果医生再次打错了计量，再次拔的时候你又疼了，就要继续给你补针，这种时候就是“亡羊补牢”式的降息，已经对经济产生影响了，再降息也很难短时间平息经济的问题。
说人话就是在经济强劲时的降息意味着风险市场还能安全前行，而在经济下行时的降息则代表衰退的痛苦已经发生，即使打麻药，市场也会感受到更深层次的不安。即便是九月降息50个基点的预期都不行。
从杰克逊霍尔年会上开始就一直是这个反应，鲍威尔担心的就是经济上的下行，并且说如果经济下行了，确实可以考虑会降息，但这对于市场来说并不是好事，因为你已经疼了，再去止疼，疼仍然还会维持一段时间。所以市场才会比较纠结，一方面降息确实能缓解，另一方面是担心即便是降息也不能根除疼痛。
回到 Bitcoin 的数据来看，因为最近的价格一直维持小幅震荡，所以投资者都有些疲倦了，换手也在并不多，短期投资者的博弈为主，而较早期的投资者变化并不大，说明对于衰退影响更多的还是短期投资者，而长期投资者不论是成本因素还是心里因素并没有恐慌的迹象。
这周就这么混混沌沌的过去了，九月降息的概率确实很大，但市场的理解更加重要，如果市场认为目前的降息能有利于缓解经济下行的压力就会比较乐观，反之就会更加悲观，而其中最能带动情绪的应该就是川普了，毕竟现在的博弈就是川普和美联储之间的博弈。
现在来看美股闭盘后市场的情绪缓解了一些，这对于周末来说是件好事，如果市场过于激动，周末流动性狗一样低的时候波动就会更大，那就难受了，现在不要求别的，情绪别震荡太大，能好好过个周末就好。
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我们举一个例子，拔过牙的小伙伴都知道要打麻药，避免过于疼痛，降息就像是打麻药，如果是在拔牙之前打，而且计量合理的时候，即便是拔牙你也不会觉得痛，如果稍微有些感觉的时候，大夫可以补一针麻药，确保你对疼痛无感，这种有效麻药就是防御性降息。
而如果开始大夫给你打错了麻药的计量，导致你已经很痛了，这时候给你补打麻药，你的疼痛也是在缓慢消失的，该痛还是会疼，而如果医生再次打错了计量，再次拔的时候你又疼了，就要继续给你补针，这种时候就是“亡羊补牢”式的降息，已经对经济产生影响了，再降息也很难短时间平息经济的问题。
说人话就是在经济强劲时的降息意味着风险市场还能安全前行，而在经济下行时的降息则代表衰退的痛苦已经发生，即使打麻药，市场也会感受到更深层次的不安。即便是九月降息50个基点的预期都不行。
从杰克逊霍尔年会上开始就一直是这个反应，鲍威尔担心的就是经济上的下行，并且说如果经济下行了，确实可以考虑会降息，但这对于市场来说并不是好事，因为你已经疼了，再去止疼，疼仍然还会维持一段时间。所以市场才会比较纠结，一方面降息确实能缓解，另一方面是担心即便是降息也不能根除疼痛。
回到 Bitcoin 的数据来看，因为最近的价格一直维持小幅震荡，所以投资者都有些疲倦了，换手也在并不多，短期投资者的博弈为主，而较早期的投资者变化并不大，说明对于衰退影响更多的还是短期投资者，而长期投资者不论是成本因素还是心里因素并没有恐慌的迹象。
这周就这么混混沌沌的过去了，九月降息的概率确实很大，但市场的理解更加重要，如果市场认为目前的降息能有利于缓解经济下行的压力就会比较乐观，反之就会更加悲观，而其中最能带动情绪的应该就是川普了，毕竟现在的博弈就是川普和美联储之间的博弈。
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周末的作业简单了一些，该说的周五都已经说的差不多了，周末没有发生大幅震荡就已经不错了，现在市场在逐步消化美联储对于九月降息的态度，其实降息只是一部分，更重要的是面对目前的局面要如何处理，比如预期可能会经济下行，那么要做出什么反应，经济下行就一定会大跌吗？
这也未必，经济下行未必就是衰退，甚至即便是进入衰退，都有可能会捞回来，比如2020年的经济衰退就是美国历史上维持时间最短的衰退，仅仅维持了两个月，标普500虽然短时间内跌了超过30%，但没有半年的时间就涨回来了，七个月以后甚至超过了衰退前的最高点。
所以很难对于经济接下来的走势做出直接的判断，但对我个人来说，我昨天也说了自己的方案，就是尽量卖掉或者是换仓一些小币种，保留主流币，同时保证手上有可以用来抄底的现金，如果发生了大跌，我就抄底，没有，我仍然能享受主流币上涨带来的收益。
而且我个人的押注并不是现在，而是等美联储的利率回到低点，不论是不是历史，只要有加息就必然有降息，我等着就是了。
回到 Bitcoin 的数据来看，一进入换手率就大幅降低了，而且是非常大幅的的降低，这就说明大多数的普通投资者对于 $BTC 目前的价格即便没有换手的动力，更多的可能还是要等川普和美联储的博弈更加明朗。
虽然市场的情绪并不是很好，但能感觉到在 10万美元上下是较为坚固的筑底位置，我仍然做出同样的预期，如果没有出现系统性的风险，击破10万美元的可能性不是很大。
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这也未必，经济下行未必就是衰退，甚至即便是进入衰退，都有可能会捞回来，比如2020年的经济衰退就是美国历史上维持时间最短的衰退，仅仅维持了两个月，标普500虽然短时间内跌了超过30%，但没有半年的时间就涨回来了，七个月以后甚至超过了衰退前的最高点。
所以很难对于经济接下来的走势做出直接的判断，但对我个人来说，我昨天也说了自己的方案，就是尽量卖掉或者是换仓一些小币种，保留主流币，同时保证手上有可以用来抄底的现金，如果发生了大跌，我就抄底，没有，我仍然能享受主流币上涨带来的收益。
而且我个人的押注并不是现在，而是等美联储的利率回到低点，不论是不是历史，只要有加息就必然有降息，我等着就是了。
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虽然市场的情绪并不是很好，但能感觉到在 10万美元上下是较为坚固的筑底位置，我仍然做出同样的预期，如果没有出现系统性的风险，击破10万美元的可能性不是很大。
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周日的作业简单了很多，并没有太大事件的发生，窄幅震荡是最好的事情了，日本首相石破茂的辞职对目前的美国风险市场还是有些帮助的，缓解了日元加息对借贷市场的影响，虽然不能是本质上改变美国的主要矛盾，但投资者的心情能缓解一些，要不在担心美联储不降息的情况下还要担心日本加息，那就烦躁了。
现在很多的数据已经在显示美国的经济有下行的可能了，尤其是美国房地产相关的走势甚至让川普都已经关心了，房产是和利率关联最大的产业之一，高利率下买房和盖房都不容易，而且劳动力市场也表现出了对经济的担心。
最近几天川普和他的支持者每天要么就是骂鲍威尔，要么就是说利率太高了，所以现在市场博弈的重点还是川普和美联储之间对于利率的博弈。
回到 Bitcoin 的数据来看，周末流动性仍然很低 $BTC 价格变动的幅度不大，说明投资者对于目前的局势还能忍耐，并未出现恐慌的迹象，下周就是九月议息会议前最后的一组通胀数据了，还有2025年的就业数据修正，可能都会对情绪有影响，但最终还是要看利率的调整。
川普和鲍威尔第一次真正意义上的交手就在9月18日的议息会议了。另外在支撑面来看，我稍微做了些调整，最新的支撑区放在了 104,500 美元到 110,500 美元之间，这部分是当前存量最多的区间，超过200万枚 BTC 的堆积。
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现在很多的数据已经在显示美国的经济有下行的可能了，尤其是美国房地产相关的走势甚至让川普都已经关心了，房产是和利率关联最大的产业之一，高利率下买房和盖房都不容易，而且劳动力市场也表现出了对经济的担心。
最近几天川普和他的支持者每天要么就是骂鲍威尔，要么就是说利率太高了，所以现在市场博弈的重点还是川普和美联储之间对于利率的博弈。
回到 Bitcoin 的数据来看，周末流动性仍然很低 $BTC 价格变动的幅度不大，说明投资者对于目前的局势还能忍耐，并未出现恐慌的迹象，下周就是九月议息会议前最后的一组通胀数据了，还有2025年的就业数据修正，可能都会对情绪有影响，但最终还是要看利率的调整。
川普和鲍威尔第一次真正意义上的交手就在9月18日的议息会议了。另外在支撑面来看，我稍微做了些调整，最新的支撑区放在了 104,500 美元到 110,500 美元之间，这部分是当前存量最多的区间，超过200万枚 BTC 的堆积。
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