段永平看财报的逻辑，其实挺简单。他说，你只要有小学数学水平，就能学会。
核心就一点：看财报最主要的目的，是排除烂公司，而不是非要找出好公司。
他经常举一个例子：你刮奖看到“谢”字，还会继续刮吗？
财报就像那个“谢”字。很多时候，你不需要看完全部，只要看到几个不对劲的地方，就可以直接pass掉，省下大量时间。
______
那具体看什么？段永平主要关注6个指标：
1. 负债
公司欠多少钱？包括银行贷款、应付账款、债券等等。负债太高，风险自然大。
2. 净现金
把该还的债都还掉，公司手里还剩多少真金白银。净现金越多，公司越安全，扛风险能力越强。
这两个指标主要看公司“安不安全”。
3. 现金流
公司做生意真正流进口袋的钱。利润可以做账，现金流很难长期造假。这个指标是看公司到底有没有真的赚到钱，而不只是账上好看。
4. 开销合理性
公司花钱是不是理智？管理费用、销售费用、研发费用，是不是花在刀刃上？管理层是不是乱投资、乱扩张、大手大脚？
好公司会把钱花在能产生回报的地方，烂公司的钱，花出去经常就打水漂了。
5. 真实利润
这里指的是可持续的利润，要剔除非经常性收益（比如卖资产、政府补贴等一次性收入）。
举个例子，去年某家公司财报净利润很高，但里面一大半是靠卖掉一家子公司得来的，这种利润不可持续，就要剔除掉再看。
6. 扣除商誉后的净资产
商誉是什么？就是公司收购时多花的钱，这东西是虚的，容易爆雷、容易减值。段永平喜欢资产负债表简单干净的公司，扣掉商誉以后的净资产，才是公司实打实的“硬价值”。
______
总结一下，段永平看财报，就是带着“排雷”心态，先确保公司安全、真实、不瞎花钱，再看它赚不赚钱、赚得稳不稳定。
这六个指标都不难理解，甚至不需要很深奥的财务知识。关键是养成习惯，在看任何公司前，先拿这几条筛一遍。
很多时候，投资不是比谁更聪明，而是比谁更清醒、更懂得避开陷阱。
希望对你有点启发。财报是工具，别把它当玄学，用常识判断，往往最有效。
金融/投资/币圈
核心就一点：看财报最主要的目的，是排除烂公司，而不是非要找出好公司。
他经常举一个例子：你刮奖看到“谢”字，还会继续刮吗？
财报就像那个“谢”字。很多时候，你不需要看完全部，只要看到几个不对劲的地方，就可以直接pass掉，省下大量时间。
______
那具体看什么？段永平主要关注6个指标：
1. 负债
公司欠多少钱？包括银行贷款、应付账款、债券等等。负债太高，风险自然大。
2. 净现金
把该还的债都还掉，公司手里还剩多少真金白银。净现金越多，公司越安全，扛风险能力越强。
这两个指标主要看公司“安不安全”。
3. 现金流
公司做生意真正流进口袋的钱。利润可以做账，现金流很难长期造假。这个指标是看公司到底有没有真的赚到钱，而不只是账上好看。
4. 开销合理性
公司花钱是不是理智？管理费用、销售费用、研发费用，是不是花在刀刃上？管理层是不是乱投资、乱扩张、大手大脚？
好公司会把钱花在能产生回报的地方，烂公司的钱，花出去经常就打水漂了。
5. 真实利润
这里指的是可持续的利润，要剔除非经常性收益（比如卖资产、政府补贴等一次性收入）。
举个例子，去年某家公司财报净利润很高，但里面一大半是靠卖掉一家子公司得来的，这种利润不可持续，就要剔除掉再看。
6. 扣除商誉后的净资产
商誉是什么？就是公司收购时多花的钱，这东西是虚的，容易爆雷、容易减值。段永平喜欢资产负债表简单干净的公司，扣掉商誉以后的净资产，才是公司实打实的“硬价值”。
______
总结一下，段永平看财报，就是带着“排雷”心态，先确保公司安全、真实、不瞎花钱，再看它赚不赚钱、赚得稳不稳定。
这六个指标都不难理解，甚至不需要很深奥的财务知识。关键是养成习惯，在看任何公司前，先拿这几条筛一遍。
很多时候，投资不是比谁更聪明，而是比谁更清醒、更懂得避开陷阱。
希望对你有点启发。财报是工具，别把它当玄学，用常识判断，往往最有效。
金融/投资/币圈
❤1👍1
今日区块链动态分享(2026.4.28)：
1.加密市场由「中性」重回「恐慌」，恐慌贪婪指数降至33
2.报告：比特币新一轮牛市或更持久，行业「最佳阶段仍在前方」
3.达利欧警告：沃什在「滞胀」时期不该降息，建议配置5%-15%黄金
4.经济学家：沃什的立场或比鲍威尔略微偏宽松
5.白宫首席加密货币顾问：未来几周将就「战略比特币储备」计划发布重大公告
6.WSJ：伊朗已开始使用废弃油罐储存石油
7.华尔街日报：Meta准备拆解25亿美元Manus收购，承认允许创始人离开
8.Bitunix分析师：央行与政策不确定性叠加，BTC回落至清算密集区，短线流动性重新主导价格
9.Arthur Hayes：比特币叙事转向“战时通胀”，目标价 12.5 万美元
10.CryptoQuant：比特币矿工存款交易数量明显下降，表明抛压减轻
11.谷歌军事AI抗议重演：600多名员工联名要求Pichai拒绝五角大楼机密合同
12.华尔街日报：Meta 或将撤销对 AI 初创公司 Manus 的 25 亿美元收购
13.数据：以太坊现货 ETF 昨日总净流出 5047.94 万美元，仅贝莱德（Blackrock）Staked ETH ETF ETHB 实现净流入；连续 9 日净流入遭终结，比特币现货 ETF 昨日总净流出 2.63 亿美元
14.美伊谈判无实质性推进，比特币小幅下挫，英伟达创新高
15.田纳西州加密货币自助终端禁令将于7月1日生效
16.以色列监管机构批准推出与谢克尔挂钩的稳定币
17.加拿大推进法案，拟禁止使用加密货币进行政治捐款
18.俄政府立法委员会批准财政部提案，规范加密货币税收及免税范围
19.韩国交易所 Coinone 起诉韩国金融情报院，寻求叫停监管处罚
20.韩国九个月跨境追税 339 亿韩元，明年起接收海外加密资产报告
21.泰勒·斯威夫特提交声音与肖像商标申请，以防范AI深度伪造
22.Solana于2026年Q1的DEX现货交易中占据主导地位，占据30.6%的市场份额
23.近期比特币矿工向CEX转移BTC数量降至历史最低水平
24.4月29日沃什美联储主席提名将在参议院进行全体表决
25.SEC 与 CFTC 负责人释放美国加密监管转向信号，强调在岸发展与代币分类清晰化
26.Block 发布储备证明，比特币持仓价值约 22 亿美元
1.加密市场由「中性」重回「恐慌」，恐慌贪婪指数降至33
2.报告：比特币新一轮牛市或更持久，行业「最佳阶段仍在前方」
3.达利欧警告：沃什在「滞胀」时期不该降息，建议配置5%-15%黄金
4.经济学家：沃什的立场或比鲍威尔略微偏宽松
5.白宫首席加密货币顾问：未来几周将就「战略比特币储备」计划发布重大公告
6.WSJ：伊朗已开始使用废弃油罐储存石油
7.华尔街日报：Meta准备拆解25亿美元Manus收购，承认允许创始人离开
8.Bitunix分析师：央行与政策不确定性叠加，BTC回落至清算密集区，短线流动性重新主导价格
9.Arthur Hayes：比特币叙事转向“战时通胀”，目标价 12.5 万美元
10.CryptoQuant：比特币矿工存款交易数量明显下降，表明抛压减轻
11.谷歌军事AI抗议重演：600多名员工联名要求Pichai拒绝五角大楼机密合同
12.华尔街日报：Meta 或将撤销对 AI 初创公司 Manus 的 25 亿美元收购
13.数据：以太坊现货 ETF 昨日总净流出 5047.94 万美元，仅贝莱德（Blackrock）Staked ETH ETF ETHB 实现净流入；连续 9 日净流入遭终结，比特币现货 ETF 昨日总净流出 2.63 亿美元
14.美伊谈判无实质性推进，比特币小幅下挫，英伟达创新高
15.田纳西州加密货币自助终端禁令将于7月1日生效
16.以色列监管机构批准推出与谢克尔挂钩的稳定币
17.加拿大推进法案，拟禁止使用加密货币进行政治捐款
18.俄政府立法委员会批准财政部提案，规范加密货币税收及免税范围
19.韩国交易所 Coinone 起诉韩国金融情报院，寻求叫停监管处罚
20.韩国九个月跨境追税 339 亿韩元，明年起接收海外加密资产报告
21.泰勒·斯威夫特提交声音与肖像商标申请，以防范AI深度伪造
22.Solana于2026年Q1的DEX现货交易中占据主导地位，占据30.6%的市场份额
23.近期比特币矿工向CEX转移BTC数量降至历史最低水平
24.4月29日沃什美联储主席提名将在参议院进行全体表决
25.SEC 与 CFTC 负责人释放美国加密监管转向信号，强调在岸发展与代币分类清晰化
26.Block 发布储备证明，比特币持仓价值约 22 亿美元
❤2
星辰观察站
今日区块链动态分享(2026.4.28)： 1.加密市场由「中性」重回「恐慌」，恐慌贪婪指数降至33 2.报告：比特币新一轮牛市或更持久，行业「最佳阶段仍在前方」 3.达利欧警告：沃什在「滞胀」时期不该降息，建议配置5%-15%黄金 4.经济学家：沃什的立场或比鲍威尔略微偏宽松 5.白宫首席加密货币顾问：未来几周将就「战略比特币储备」计划发布重大公告 6.WSJ：伊朗已开始使用废弃油罐储存石油 7.华尔街日报：Meta准备拆解25亿美元Manus收购，承认允许创始人离开 8.Bitunix…
27.OpenAI 多项增长目标未达预期，6000 亿美元算力承诺引担忧
28.OpenAI 正在打造一款以 AI 代理取代应用程序的手机
29.加密矿企 MARA 成立 MARA 基金会，专注比特币长期采用及抗量子与安全风险
30.Lummis 称计划推动《CLARITY 法案》进入审议，比特币是真正的自由货币
31.AAVE 公布 rsETH 恢复技术方案，拟同步修复抵押支持与受损仓位
32.ZachXBT 质疑 Sam Altman 关联项目 World 通过发放代币获取低收入国家用户生物识别数据
33.Polymarket Q1访问量达1.22亿次，位列加密应用网站第一
34.AI算力需求引爆内存行业，美光、闪迪进入「估值重估周期」
35.「越乱越涨」背后：市场不是无视风险，而是在重构全球定价逻辑
36.机构：日本央行6月加息概率较高，滞胀压力或制约进一步收紧空间
28.OpenAI 正在打造一款以 AI 代理取代应用程序的手机
29.加密矿企 MARA 成立 MARA 基金会，专注比特币长期采用及抗量子与安全风险
30.Lummis 称计划推动《CLARITY 法案》进入审议，比特币是真正的自由货币
31.AAVE 公布 rsETH 恢复技术方案，拟同步修复抵押支持与受损仓位
32.ZachXBT 质疑 Sam Altman 关联项目 World 通过发放代币获取低收入国家用户生物识别数据
33.Polymarket Q1访问量达1.22亿次，位列加密应用网站第一
34.AI算力需求引爆内存行业，美光、闪迪进入「估值重估周期」
35.「越乱越涨」背后：市场不是无视风险，而是在重构全球定价逻辑
36.机构：日本央行6月加息概率较高，滞胀压力或制约进一步收紧空间
1500U滚到 12万U，全程零爆仓，全凭这三招“笨”办法。
半年前我又带出个“天选之子”。一个纯小白，揣着1500U入场，
两个月先冲到 4.8万U，如今账户稳稳站在12万U+。
关键是他一次都没爆过仓，你说这是运气？
运气或许能让你赢一两回，但不可能一直都顺风顺水。
这背后藏着三层简单到离谱，就是我从入圈 4300U滚到 8 位数实现财富自由的硬货。
第一：满仓是作死，分仓才保命
1500U进场，直接分成三份：
500U做日内，一天一单，绝不恋战；
500U做波段，十天半个月不动，出手就要吃到大肉
剩下 500U当底牌，雷打不动，这是翻身的底气。
很多人一进场就梭哈，不是行情要你命，是你自己断了后路。
记住，活下来才有机会赢。
第二：不瞎折腾，专吃厚利段
币圈80%的时间都在震荡，你天天进进出出，不过是给平台打工。
横盘时，我们就静静看。等趋势走顺了，再下场。定下规矩，账户盈利超本金 20%，
立马提 30%出来。真正的高手，不是天天做交易，而是机会来了，狠狠咬上一大口。
第三：把自己当机器、当系统，别当“正常人”
这一点，90%的人都做不到。止损 2%，必须砍；盈利4%，先减仓；亏损绝不补仓。
规则提前定好，行情来了只执行，不纠结。
情绪是散户最奢侈的东西，其实真正赚钱时很无聊，
按下按钮，让利润自己飞。
别担心本金少，1500U能滚到 12万U，靠的不是什么神操作，而是锁死风险，
让利润狂奔。“笨”办法，往往最实用、最管用。
要是你还在为几百U的波动睡不着，或者不知何时进、留、砍，来找我聊聊。
火候咋控？趋势咋看？仓位咋分？我都一一给你讲透。
金融/投资/币圈
半年前我又带出个“天选之子”。一个纯小白，揣着1500U入场，
两个月先冲到 4.8万U，如今账户稳稳站在12万U+。
关键是他一次都没爆过仓，你说这是运气？
运气或许能让你赢一两回，但不可能一直都顺风顺水。
这背后藏着三层简单到离谱，就是我从入圈 4300U滚到 8 位数实现财富自由的硬货。
第一：满仓是作死，分仓才保命
1500U进场，直接分成三份：
500U做日内，一天一单，绝不恋战；
500U做波段，十天半个月不动，出手就要吃到大肉
剩下 500U当底牌，雷打不动，这是翻身的底气。
很多人一进场就梭哈，不是行情要你命，是你自己断了后路。
记住，活下来才有机会赢。
第二：不瞎折腾，专吃厚利段
币圈80%的时间都在震荡，你天天进进出出，不过是给平台打工。
横盘时，我们就静静看。等趋势走顺了，再下场。定下规矩，账户盈利超本金 20%，
立马提 30%出来。真正的高手，不是天天做交易，而是机会来了，狠狠咬上一大口。
第三：把自己当机器、当系统，别当“正常人”
这一点，90%的人都做不到。止损 2%，必须砍；盈利4%，先减仓；亏损绝不补仓。
规则提前定好，行情来了只执行，不纠结。
情绪是散户最奢侈的东西，其实真正赚钱时很无聊，
按下按钮，让利润自己飞。
别担心本金少，1500U能滚到 12万U，靠的不是什么神操作，而是锁死风险，
让利润狂奔。“笨”办法，往往最实用、最管用。
要是你还在为几百U的波动睡不着，或者不知何时进、留、砍，来找我聊聊。
火候咋控？趋势咋看？仓位咋分？我都一一给你讲透。
金融/投资/币圈
❤1
我和币安的8年之约
你好币安，我是钱宝
非常开心，能在你8岁生日之际
以这样的方式和你敞开心扉
我是个普普通通的女孩，没有人撑伞，起跑线也很低
所以我选择来到大城市，去逐梦
可日复一日，年复一年的穿越拥挤的人潮，去重复机械的工作时
我有很多次的不坚定，和迷茫
直到遇见区块链，遇见币安，遇见你们，属于我的希望小火苗这才被点燃
要感谢关注我的9000多位朋友，感谢币安团队的伙伴们给我的鼓励
你们给了我很大的动力
回看这8年，币安是灯塔，指引着行业的发展，更照亮了每个人的梦想
我就是其中小小的一员，只有币安照亮的路，我才敢走，每一步都算数
未来8年，我会输出更多价值，做一名坚定的行业Builder 和BNB holder
相信在大表哥
和一姐
的带领下，BNB Chain和币安都会越来越好
星光不问赶路人，下一个8年，我们不见不散🫰🏻
金融/投资/币圈
你好币安，我是钱宝
非常开心，能在你8岁生日之际
以这样的方式和你敞开心扉
我是个普普通通的女孩，没有人撑伞，起跑线也很低
所以我选择来到大城市，去逐梦
可日复一日，年复一年的穿越拥挤的人潮，去重复机械的工作时
我有很多次的不坚定，和迷茫
直到遇见区块链，遇见币安，遇见你们，属于我的希望小火苗这才被点燃
要感谢关注我的9000多位朋友，感谢币安团队的伙伴们给我的鼓励
你们给了我很大的动力
回看这8年，币安是灯塔，指引着行业的发展，更照亮了每个人的梦想
我就是其中小小的一员，只有币安照亮的路，我才敢走，每一步都算数
未来8年，我会输出更多价值，做一名坚定的行业Builder 和BNB holder
相信在大表哥
和一姐
的带领下，BNB Chain和币安都会越来越好
星光不问赶路人，下一个8年，我们不见不散🫰🏻
金融/投资/币圈
我还想起来看段永平怎么抄底的，他先卖看跌的期权，他是看跌期权的卖方，实际上就是买方
比如苹果股票现在100u，他想在50u抄底，就先卖一个50u抄底的期权，比如说1块钱吧，这1块钱先落袋了
然后就等，等到股价跌到48块，散户来找他行权了，你说好50买的，不能耍赖啊
于是段总笑嘻嘻的按50的价格买入苹果股票
不需要在市场上推高价格
如果没有跌到，反正1块钱的期权金已经落袋了
我没怎么在币圈玩过期权，看过几次好像散户都只能做期权的买方，其实只要我锁定u和币，就是可以做期权卖方的
如果每个人都可以做期权卖方，这样抄底就会容易很多，比如eth4000u的时候我承诺2000u抄底，先收笔期权费，跌到1800再行权，底也抄到了，期权金也收了
我隐隐感觉，期权会是下个爆发点
但期权的问在于比较难爆仓，在散户看是优点，但在平台来说可能反而是缺点，你亏的少了，我上上下下的人喝风去啊
金融/投资/币圈
比如苹果股票现在100u，他想在50u抄底，就先卖一个50u抄底的期权，比如说1块钱吧，这1块钱先落袋了
然后就等，等到股价跌到48块，散户来找他行权了，你说好50买的，不能耍赖啊
于是段总笑嘻嘻的按50的价格买入苹果股票
不需要在市场上推高价格
如果没有跌到，反正1块钱的期权金已经落袋了
我没怎么在币圈玩过期权，看过几次好像散户都只能做期权的买方，其实只要我锁定u和币，就是可以做期权卖方的
如果每个人都可以做期权卖方，这样抄底就会容易很多，比如eth4000u的时候我承诺2000u抄底，先收笔期权费，跌到1800再行权，底也抄到了，期权金也收了
我隐隐感觉，期权会是下个爆发点
但期权的问在于比较难爆仓，在散户看是优点，但在平台来说可能反而是缺点，你亏的少了，我上上下下的人喝风去啊
金融/投资/币圈
👍3
一图秒懂9种下跌趋势的K线形态
牛市中的每次回调，都是抄底的机会
那么当下跌趋势一旦开启
往往也不会轻易结束
K线形态就是掌握节奏的提示信号
比如图中的9大下跌形态的核心：
❚ 至高点&至低点
价格达到的最高或最低水平，反映市场趋势的转折点。
❚ 斐波纳奇位
基于斐波纳奇比率的支撑和阻力水平，用于预测价格回调或延续。
❚ 维持水准
价格在支撑或阻力位附近稳定，表明市场力量平衡。
❚ 交易量
市场交易活跃度的指标，反映买卖压力的强弱。
❚ 河型模式
价格在两条平行线间震荡，形成类似河流的通道形态
❚ 旗形模式
短暂整理形态，形似旗帜，通常预示趋势延续。
❚ 移动平均线
平滑价格波动的指标，用于识别趋势方向。
❚ 移动平均线交叉
快慢移动平均线交叉，提示买入或卖出信号。
❚ 艾略特波段
价格按五波推进、三波回调的规律运行，揭示市场周期。
金融/投资/币圈
牛市中的每次回调，都是抄底的机会
那么当下跌趋势一旦开启
往往也不会轻易结束
K线形态就是掌握节奏的提示信号
比如图中的9大下跌形态的核心：
❚ 至高点&至低点
价格达到的最高或最低水平，反映市场趋势的转折点。
❚ 斐波纳奇位
基于斐波纳奇比率的支撑和阻力水平，用于预测价格回调或延续。
❚ 维持水准
价格在支撑或阻力位附近稳定，表明市场力量平衡。
❚ 交易量
市场交易活跃度的指标，反映买卖压力的强弱。
❚ 河型模式
价格在两条平行线间震荡，形成类似河流的通道形态
❚ 旗形模式
短暂整理形态，形似旗帜，通常预示趋势延续。
❚ 移动平均线
平滑价格波动的指标，用于识别趋势方向。
❚ 移动平均线交叉
快慢移动平均线交叉，提示买入或卖出信号。
❚ 艾略特波段
价格按五波推进、三波回调的规律运行，揭示市场周期。
金融/投资/币圈
👍1
曾经傻哥抄底和波段都是老老实实现货挂单。
最近开始买卖期权和双币理财。
有些心得分享给大家：
1、双币理财实在期权卖call 和卖put的基础上，收了很高的手续费。大概在权利金的35%，可恶！
2、交割方式：币安期权都是U本位交割的；
而双币理财的卖put， 如果成功行权，却交割得到btc。
也就还说，期权无法取代现货抄底的作用。
3、期权操作起来的变量：价格、时间、call、put、买/卖。的确比现货复杂很多。
考虑到delta和gamma的理解，其实大部分散户不适合这么玩。
4、用途大概是3种，一种是抄底，另外一种是日常理财，还有波段。。
5、段永平：卖 Put 的唯一理由，是你本来就想在这个价格买入这只股票。除此之外，绝不要为了赚期权费去卖 Put
对于真正的高手而言，“抄底”和“理财”在卖 Put 的动作下实现了完美的量子纠缠。
6、如果我对btc不了解，我也不知道什么时候抄底，就觉得它是一个长期波动的资产。
那么这种情况下，我长期卖put，是一种轻微正ev，但实操中会亏钱的操作。
7、塔勒布：最痛恨、最鄙视“卖 Put”的顶级大师，没有之一。
卖 Put 的人，就是感恩节前那只“以为每天被喂食是常态，直到被送上屠宰场”的火鸡。
8、综合考虑下来， 卖put，无法作为长期理财。只能在合适的标的+合适的价格附近，做类似于抄底动作。是抄底+理财的叠加状态，才是左右不输的做法。抄底的逻辑可以波段、可以是价值跌到位了，长拿的角度。
卖put抄底还有一个风险，就是踏空的风险。
9、对应的，卖call的，就相当于卖出资产出货了。
10、在震荡行情的波段操作中，卖期权比直接买卖现货多了一层“容错率”。风险是单边突破导致的 Gamma 爆炸。
11、遇到大暴跌咋办？直接现货，期权不够直接，太累赘了
以上内容虽然枯燥，但却是交易必须掌握的技巧。
金融/投资/币圈
最近开始买卖期权和双币理财。
有些心得分享给大家：
1、双币理财实在期权卖call 和卖put的基础上，收了很高的手续费。大概在权利金的35%，可恶！
2、交割方式：币安期权都是U本位交割的；
而双币理财的卖put， 如果成功行权，却交割得到btc。
也就还说，期权无法取代现货抄底的作用。
3、期权操作起来的变量：价格、时间、call、put、买/卖。的确比现货复杂很多。
考虑到delta和gamma的理解，其实大部分散户不适合这么玩。
4、用途大概是3种，一种是抄底，另外一种是日常理财，还有波段。。
5、段永平：卖 Put 的唯一理由，是你本来就想在这个价格买入这只股票。除此之外，绝不要为了赚期权费去卖 Put
对于真正的高手而言，“抄底”和“理财”在卖 Put 的动作下实现了完美的量子纠缠。
6、如果我对btc不了解，我也不知道什么时候抄底，就觉得它是一个长期波动的资产。
那么这种情况下，我长期卖put，是一种轻微正ev，但实操中会亏钱的操作。
7、塔勒布：最痛恨、最鄙视“卖 Put”的顶级大师，没有之一。
卖 Put 的人，就是感恩节前那只“以为每天被喂食是常态，直到被送上屠宰场”的火鸡。
8、综合考虑下来， 卖put，无法作为长期理财。只能在合适的标的+合适的价格附近，做类似于抄底动作。是抄底+理财的叠加状态，才是左右不输的做法。抄底的逻辑可以波段、可以是价值跌到位了，长拿的角度。
卖put抄底还有一个风险，就是踏空的风险。
9、对应的，卖call的，就相当于卖出资产出货了。
10、在震荡行情的波段操作中，卖期权比直接买卖现货多了一层“容错率”。风险是单边突破导致的 Gamma 爆炸。
11、遇到大暴跌咋办？直接现货，期权不够直接，太累赘了
以上内容虽然枯燥，但却是交易必须掌握的技巧。
金融/投资/币圈
👍1
段永平后来讲过，他离开小霸王的真正原因只有一个：老板不讲信用
1. 他接手小霸王时公司亏损200万，被他做到年销售额10个亿
2. 最初谈好的是三七开的股份制改革，结果被老板陈健仁一步步压到一九开，最后干脆不认账
3. 问在于段永平在招人时，已经把老板承诺的条件原原本本讲给兄弟们听了，他可以忍，但没法对下面的人失信
4. 所以他选择离职，更戏剧性的是老大一走，兄弟全跟，小霸王开发部四大天王，再加上产销供仓储，8个核心部门负责人全部跟段永平走了
5. 后来段永平去了东莞创立步步高，而小霸王的陈健仁在2020年破产，还被限制高消费
老板不讲信用的代价，不是失去一个人
而是失去整个核心团队
金融/投资/币圈
1. 他接手小霸王时公司亏损200万，被他做到年销售额10个亿
2. 最初谈好的是三七开的股份制改革，结果被老板陈健仁一步步压到一九开，最后干脆不认账
3. 问在于段永平在招人时，已经把老板承诺的条件原原本本讲给兄弟们听了，他可以忍，但没法对下面的人失信
4. 所以他选择离职，更戏剧性的是老大一走，兄弟全跟，小霸王开发部四大天王，再加上产销供仓储，8个核心部门负责人全部跟段永平走了
5. 后来段永平去了东莞创立步步高，而小霸王的陈健仁在2020年破产，还被限制高消费
老板不讲信用的代价，不是失去一个人
而是失去整个核心团队
金融/投资/币圈
👍2❤1
熊市如何保存本金、心力和未来的进攻权”
最核心的一句话是：
熊市最可怕的不是亏钱，而是把一个人对未来的信心、耐心、判断力和勇气全部磨掉。
很多人以为熊市的问题是“机会少”，其实不是。熊市的问题是：
你明明知道大机会还没来，但现实压力、错失牛市的后悔、身边人赚钱的刺激、生活缺钱的焦虑，会逼着你不断想“快一点翻身”。
于是人开始高频犯错：
追低级别反弹；
听别人喊单做合约；
觉得某个 meme 能救命；
在低波动、无趋势、无共识的市场里强行找叙事；
用本来应该活到下一轮牛市的本金，去赌一些根本没有优势的局。
这段话真正冷酷的地方在于：它承认本金小的人最痛苦。
本金小，熊市就特别难熬。因为你买 BTC，涨 30%、50%，也改变不了命运；
你看别人牛市赚几百万，自己只剩几千、几万美金，就会天然产生一种“我必须搏一把”的冲动。
但这恰恰是陷阱。
本金小的人更应该避免毁灭性波动，因为你真正缺的不是一次 10 倍机会，而是：
活到下一轮真正高贝塔周期的资格。
熊市买 BTC 的意思不是说 BTC 一定收益最高，而是说：在方向混沌、流动性不足、叙事稀薄、垃圾项目横飞的时候，BTC 是最不需要你频繁判断、最能保护你认知带宽的资产。
它让你少犯错。
少犯错，在熊市就是巨大的阿尔法。
这段话里“勇气是消耗品”非常关键。
很多人误以为勇气是无限的，只要机会来了自己一定敢上。但真实情况是：
如果你在熊市里连续被合约打爆、被 meme 收割、被假叙事骗、被小机会折磨，你到牛市真正来临时，反而会变得极度怀疑。
你会不敢买。
你会涨一点就卖。
你会怕又是假突破。
你会看着真正的主升浪，从怀疑到踏空，再到情绪崩溃。
所以这段话最深的一层是：
熊市不是用来证明你多聪明的，熊市是用来保护你下一轮敢下注的心理资本的。
本金是一种资本。
认知是一种资本。
心力也是一种资本。
少年心气更是一种资本。
很多人只保护本金，不保护心力；
也有人本金亏得不多，但心已经被熊市磨废了。
真正成熟的打法应该是：
熊市少操作，低频积累优质资产；
用工资、副业、现金流补充本金；
用研究代替交易；
用观察代替下注；
用 BTC/主流资产守住基本盘；
等市场重新出现情绪、流动性、叙事、赚钱效应共振时，再把风险预算拿出来。
一句话概括：
熊市不是翻身局，是蓄力局。牛市才是进攻局。
更冷酷一点说：
在熊市里天天想翻身的人，大概率活不到牛市真正给他翻身机会的时候。
而能在熊市里守住本金、守住心态、继续赚钱积累筹码的人，到了牛市哪怕本金只有几万美金，也比那些被熊市磨废的人更有资格出手。
ChatGPT
最核心的一句话是：
熊市最可怕的不是亏钱，而是把一个人对未来的信心、耐心、判断力和勇气全部磨掉。
很多人以为熊市的问题是“机会少”，其实不是。熊市的问题是：
你明明知道大机会还没来，但现实压力、错失牛市的后悔、身边人赚钱的刺激、生活缺钱的焦虑，会逼着你不断想“快一点翻身”。
于是人开始高频犯错：
追低级别反弹；
听别人喊单做合约；
觉得某个 meme 能救命；
在低波动、无趋势、无共识的市场里强行找叙事；
用本来应该活到下一轮牛市的本金，去赌一些根本没有优势的局。
这段话真正冷酷的地方在于：它承认本金小的人最痛苦。
本金小，熊市就特别难熬。因为你买 BTC，涨 30%、50%，也改变不了命运；
你看别人牛市赚几百万，自己只剩几千、几万美金，就会天然产生一种“我必须搏一把”的冲动。
但这恰恰是陷阱。
本金小的人更应该避免毁灭性波动，因为你真正缺的不是一次 10 倍机会，而是：
活到下一轮真正高贝塔周期的资格。
熊市买 BTC 的意思不是说 BTC 一定收益最高，而是说：在方向混沌、流动性不足、叙事稀薄、垃圾项目横飞的时候，BTC 是最不需要你频繁判断、最能保护你认知带宽的资产。
它让你少犯错。
少犯错，在熊市就是巨大的阿尔法。
这段话里“勇气是消耗品”非常关键。
很多人误以为勇气是无限的，只要机会来了自己一定敢上。但真实情况是：
如果你在熊市里连续被合约打爆、被 meme 收割、被假叙事骗、被小机会折磨，你到牛市真正来临时，反而会变得极度怀疑。
你会不敢买。
你会涨一点就卖。
你会怕又是假突破。
你会看着真正的主升浪，从怀疑到踏空，再到情绪崩溃。
所以这段话最深的一层是：
熊市不是用来证明你多聪明的，熊市是用来保护你下一轮敢下注的心理资本的。
本金是一种资本。
认知是一种资本。
心力也是一种资本。
少年心气更是一种资本。
很多人只保护本金，不保护心力；
也有人本金亏得不多，但心已经被熊市磨废了。
真正成熟的打法应该是：
熊市少操作，低频积累优质资产；
用工资、副业、现金流补充本金；
用研究代替交易；
用观察代替下注；
用 BTC/主流资产守住基本盘；
等市场重新出现情绪、流动性、叙事、赚钱效应共振时，再把风险预算拿出来。
一句话概括：
熊市不是翻身局，是蓄力局。牛市才是进攻局。
更冷酷一点说：
在熊市里天天想翻身的人，大概率活不到牛市真正给他翻身机会的时候。
而能在熊市里守住本金、守住心态、继续赚钱积累筹码的人，到了牛市哪怕本金只有几万美金，也比那些被熊市磨废的人更有资格出手。
ChatGPT
❤3
这一个周期最最最后悔的就是没抓住Hyperliquid成功错过generational wealth。记得23年的熊市我的alpha group里大家突然开始讨论一个新的perp dex，当时的我有点不屑一顾：another perp dex building for the 50 onchain traders？hyperliquid因为要做marketing campaign找了我身边很多KOL朋友去上面trade，我的朋友们说：这个Jeff不一样，ex-HRT，是个真正的天才。我说诶好吧你们玩，我观察观察。朋友们开始研究HL的积分机制，故意小额爆仓以增加积分，研究一些market neutral的strategy保持健康的仓位。一年之后群里的人都收到了7-8位数💲的空投，而我还在观察 🤡