建议交易员必看的4本书，我就自己过去的交易经历，分享4本我觉得特别值得一读的书。它们中有技术类，有思想类，都是我反复读过多遍的书籍，我也会将书中的精华内容做一些总结分享👇👇👇
1️⃣《以交易为生》
《以交易为生》书中的内容包括交易的常识，交易心理，交易的纪律性，交易工具和系统，风险控制和交易管理，其中一大部分内容是侧重交易心理。
因为作者亚历山大・埃尔德他初始的职业是精神病医生，书中谈论交易心理的角度完全不同，这也是非常有趣的一个点。他曾经治疗过很多酗酒者，帮助他们戒酒，他发现酗酒者的心理，同交易者的亏损心理非常相似。在帮助酗酒者戒酒的过程中，他发现这些方法也适用于交易者，内容比较多，感兴趣的可以自己去看一看原著。
今天这个部分我是打算重点说一下他的一个技术方法：三重滤网交易系统。因为这个系统没有什么高大上的理论，而是非常简单，实用，也很有效果，所以我就重点说一下这个技术。
这个三重滤网就是指三个时间周期。
第一步：选择你要交易的主要周期作为中期，选定主要的周期之后，再选更大时间级别做长期，最后选一个小周期作为短期。
第二步：从长期的 k 线图表上找大的趋势，趋势确立之后，选择中期趋势和长期趋势相反的时候，准备进场，从短期的 k 线图表上找进场信号，止损在中期，出场在长期。
第三步，长期确认方向，等待中期走出相反趋势。
上面是三重滤网交易系统的简单演示，大家可以使用自己熟练使用的指标，选择适合自己的周期去尝试，还是老规矩，先复盘测试确认有效后，再实战。
老粉丝都知道我在2-4月的SOL每日策略分享就是通过做市商的习惯结合SOL链上数据和宏观层面信息配合这本书的交易技术来做的。准确率在97%以上。
2️⃣《趋势交易法》
《趋势交易法》书中用道氏理论对趋势进行了更细致的定义，并以此建立了交易系统。书中有很多基础的技术讲解，比如趋势线，拐点线，分界点 A 等等。也有较复杂的，比如对波浪理论和 k 线技术提出了新的观点，书中也有大量的实战案例讲解，我觉得这本书比较全面，对交易系统的理解也比较透彻。
我并不推荐大家去学习非常复杂的波浪理论，内容很生涩难懂，而且学会之后，对交易的帮助和意义并不大。反而最基础的 k 线理论，趋势线怎么画，拐点线怎么画，分界点 A 怎么找，这些容易学会，简单且实用，只要能够灵活运用，交易的效果绝不会差。
这本书的技术方法很值得学习，但也有自己的问题。现在《趋势交易法》已经出到了第 3 版，之前的
1️⃣《以交易为生》
《以交易为生》书中的内容包括交易的常识，交易心理，交易的纪律性，交易工具和系统，风险控制和交易管理，其中一大部分内容是侧重交易心理。
因为作者亚历山大・埃尔德他初始的职业是精神病医生，书中谈论交易心理的角度完全不同，这也是非常有趣的一个点。他曾经治疗过很多酗酒者，帮助他们戒酒，他发现酗酒者的心理，同交易者的亏损心理非常相似。在帮助酗酒者戒酒的过程中，他发现这些方法也适用于交易者，内容比较多，感兴趣的可以自己去看一看原著。
今天这个部分我是打算重点说一下他的一个技术方法：三重滤网交易系统。因为这个系统没有什么高大上的理论，而是非常简单，实用，也很有效果，所以我就重点说一下这个技术。
这个三重滤网就是指三个时间周期。
第一步：选择你要交易的主要周期作为中期，选定主要的周期之后，再选更大时间级别做长期，最后选一个小周期作为短期。
第二步：从长期的 k 线图表上找大的趋势，趋势确立之后，选择中期趋势和长期趋势相反的时候，准备进场，从短期的 k 线图表上找进场信号，止损在中期，出场在长期。
第三步，长期确认方向，等待中期走出相反趋势。
上面是三重滤网交易系统的简单演示，大家可以使用自己熟练使用的指标，选择适合自己的周期去尝试，还是老规矩，先复盘测试确认有效后，再实战。
老粉丝都知道我在2-4月的SOL每日策略分享就是通过做市商的习惯结合SOL链上数据和宏观层面信息配合这本书的交易技术来做的。准确率在97%以上。
2️⃣《趋势交易法》
《趋势交易法》书中用道氏理论对趋势进行了更细致的定义，并以此建立了交易系统。书中有很多基础的技术讲解，比如趋势线，拐点线，分界点 A 等等。也有较复杂的，比如对波浪理论和 k 线技术提出了新的观点，书中也有大量的实战案例讲解，我觉得这本书比较全面，对交易系统的理解也比较透彻。
我并不推荐大家去学习非常复杂的波浪理论，内容很生涩难懂，而且学会之后，对交易的帮助和意义并不大。反而最基础的 k 线理论，趋势线怎么画，拐点线怎么画，分界点 A 怎么找，这些容易学会，简单且实用，只要能够灵活运用，交易的效果绝不会差。
这本书的技术方法很值得学习，但也有自己的问题。现在《趋势交易法》已经出到了第 3 版，之前的
版本内容更简单，主要讲解三种做趋势交易的方法：
一种是跟随着趋势线做追踪趋势的交易，
一种是跟随着通道线做追踪趋势的交易，
一种是用趋势线通道线和分界点 A 来筛选趋势进行交易。
我看完书中内容，选择了第一种趋势线破位上多下空，去做追踪趋势的交易，方式很简单，但有点过于粗暴。为什么这么说呢？因为我在实战执行中遇到了问题。
1：画趋势线标准不明确，实战中会越画越小。书中虽然对画趋势线有比较明确的定义，但依然存在模糊的地带。实战中盯盘时间越久，越容易关注行情变化的细节高低点，画趋势线的时候就会越画越小，连接行情变化的小高点。趋势线越画越激进，交易频率越来越高，而且技术上的问题也会影响交易的信心，最后这种技术执行不下去了（这种方式执行难度大，需要非常丰富的经验，把握节奏）。
2：这种方法的技术标准太简单，交易中连错率太高，执行的心理压力太大。遇到震荡的行情里会左右挨耳光，连续止损，连错 3 次就急了，连错 5 次就恼了，连错 7 次就怒了，连错 10 次就疯了，最后根本执行不了（这需要我们有一个强大的内心，但这种方式对心理挑战太大了）。
这本书大部分的技术理论都很值得学习，但没有考虑到交易系统细节分类明确的问题，留下了很多主观模糊地带，可能会导致交易系统难以长期执行。当然，我们决不能否认这本书的价值，里头很多交易的基础知识和交易理念讲得都非常清楚实在，值得一读。技术方面，我建议你们可以重点读一下第四章 k 线理论，第五章趋势线，第六章拐点线，第七章分界点 A，以及第九章趋势交易法模型。
3️⃣《黑天鹅》
这本书相信很多朋友都比较熟悉，我今天就不讲太多书中的内容了，就讲讲我对这本书内容的理解：这本书向我们描述了一个我们认知之外，却又是非常真实而残酷的现实世界。
交易的世界是极端斯坦。书中有两个重要的知识点：平均斯坦和极端斯坦。平均斯坦是指当样本的数量足够多时，一个个例是不会对整体产生重要的影响。比如说人的平均身高，平均寿命，平均智商，都属于平均斯坦。你一个人高一点矮一点，并不会对人类的平均身高产生影响。而极端斯坦是指，个体对整体产生了不成比例的影响。例如财富的分配，富豪和穷人之间有万亿倍的差距。比如今年马斯克在成为世界首富时，资产总额为 1871 亿美元，而非洲贫穷国家人均 GDP 还不足 1 千美元。
那么我们交易的世界属于极端斯坦，对我们交易者而言意味着什么呢？在所有的交易者中，盈亏比例的分配是极不均匀的，只有很少数的人最终能够获利，多数人只能成为炮灰。现实世界给人们不停灌输人人生而平等的理念，老师也告诉我们要努力拼搏，勤奋才能成功。但在交易的世界里，因为交易者掌握的资源不同，了解的市场信息不同，资金量不同，都会在交易中形成不公平，而这种不公平也并非努力拼搏和勤奋可以弥补的。
交易想实现盈利，必须要技术、认知、心理同步提高，如果只是单纯地钻研其中一方，再怎么勤奋学习都还是可能在市场中亏损。当然，如果交易的禁锢一旦被冲破，取得成功的收入也是非常有突破性的，这也是交易的魅力所在。交易的两面都很突出，需要我们自己有所取舍。
同时，开始交易对自己而言，可能也是一个黑天鹅事件。不可预知，突发的黑天鹅事件会对社会和历史的进步产生重大影响，而人生中的突发事件，也会对我们的人生走向形成重大的影响，就比如参加高风险的交易。对我而言，进入交易这行就是我人生的黑天鹅事件。在酒局上的一面之缘，从一个人口里了解到了交易这件事，从此我就深陷之中，开始了十几年的交易人生，我的人生轨迹也从此改变了方向。我曾经不知道自己进入了一个极端斯坦的世界，觉得自己无所不能，所以才经历了严重的亏损，陷入人生低谷，经过了万般挣扎在走到了今天。如果问我想不想再经历一次？可能我的答案是，宁愿去做生意，也不想再吃交易的苦了，因为太反人性了。
所以啊，我希望大家在开始交易之前，都要做最坏的打算，想想万一交易成为了你人生中的黑天鹅，自己是否能承受得住，再开始所谓的交易生涯。所以不管你处在交易的哪个阶段，我都建议可以读一读这本《黑天鹅》，会对交易中的风险有更深刻的理解，也会对自己的人生有更清晰的想法。
4️⃣《蒙田随笔》
《蒙田随笔》这本书可能很多人都没有听说过，这是一本哲学类书籍，作者是一位法国的思想家蒙田。他在 37 岁继承了父亲的蒙田庄园后，就过起了隐退的生活，可以这样来总结他的一生：几乎没有怎么工作过，全用来思考人生了。他用智者的眼光谈论了自己对大千世界众生相的思考，其中的一些理论我觉得很有意思，揭露了人性非常透彻的一面。
其中有一篇随笔叫《论恐惧》。“恐怖，把智慧从我的内心里赶走了”。在书的这一段里，讲了很多恐怖的例子。有人因为恐惧僵死在战场的阵地上，因为恐惧而犯错发狂的例子就更多了，“恐怖它的锋锐超过了一切情操”。有过交易经历的人都感受过 “恐惧” 的情绪，比如害怕止损，害怕盈利回撤，害怕开仓等等。恐惧这种情绪是与生俱来的，因为在交易中你会面对很多未知，就必然会伴随整个交易过程，而且恐惧这种情绪很强大，你再怎么样都无法完全战胜。就像我，已经做了 10 多年的交易，依然会有担忧和恐惧的情绪，只不过会比平常人要微量一些。
既然恐惧这种情绪是无法战胜的，我们要做的就是，在交易中尽量避免去挑战恐怖。怎么理解这句话呢？通过大量的练习，对交易技术的精进，对长期整体行情的深度了解，尽可能消除对交易的未知，你了解得越多，恐惧的情绪就会越淡。你把风险控制得越好，你的恐惧情绪也会越淡。我们不去挑战它，也不去消除它，不去跟它对着干，而是去顺应它，理解它，就可以与它和平共处，成为你交易的一部分。
“冲动的时候，是情绪在指挥，在说话，而不是我们自己”。“发怒最易导致判断失误，用情绪的眼光看错误，错误就会被扩大，这跟雾里看物是一个道理”。在《蒙田随笔》里，讲了很多对情绪的看法，也包括了发怒。当你处在一个发怒的状态下，基本上就会丧失所有理智，所有的情绪就会被无限放大。简单一点说，发怒的时候已经没有脑子了。在这种状态下做出的交易，错误的概率极高，并且错误还会被无限放大。所以在交易中，拥有一份稳定的情绪非常重要。
“一个人不对自己的一生确定一个大致的目标，就不可能有条有理地安排自己的个别行动，一个人在头脑里没有一个总体形状，就不能把散片拼凑一起”。
其实做交易跟其他的营生也很像，需要有一定的目标，也需要有一定的过程，它绝不是一蹴而就的。并且要记住一个点，来得越快的东西，如果是超出你的能力范围之外，它会以更快的速度消失在你的眼前。很多人在对交易了解得不深的时候，都会有大把盈利的经历，或者是阶段性大幅盈利的经历。这些盈利更多是来自于运气，而不是来自于交易能力，在后来的交易历程里，它都会以各种方式归还于市场，甚至透支自己的投入，这点也是我曾经交易失败感触最深的一点。
一开始交易都是接触到零零散散的交易信息，看到的也只是行情的冰山一角，曾经以为这些散片就是冰山的全貌，所以在撞到冰山的时候，才会猝不及防。所以在了解一个事物整体之前，不要妄下结论，也不要全情投入，而是多了解，多做计划，制定目标，在一点一点揭开全貌之后，再果断下手，成功的概率会高很多。
在这本书中，引人深思的内容太多了，我就不一一列举了。其实交易是一个很简单，又很复杂的东西。交易者都将目光看向别人，朝向外求索，寻找交易成功的标准，但少有人会将目光对着自己，反思自己，反思人性中根深蒂固的弱点，反思自己是否付出了努力，是否真的有能力做到成功。
很多人会觉得哲学类书籍读起来很枯燥，但其实整本书的行文非常随意流畅。读这本书的时候，我感觉我不是在看书，而是在跟蒙田交谈。从这位智者的身上，我看到了人性的影子，也看到了自己曾经在交易中的窘态，感慨万千。我不是想把交易拔高到哲学的层面，但不可否认，做好交易确实需要人生的智慧，而智慧来自于你人生的阅历，对过去的总结，对自己的反思。
今天我就先聊到这里，思绪有一点散乱，不过确实是自己的真实所想，我就用《蒙田随笔》中的一句话结束今天的内容吧：“我有两个忠实的助手，一个是我的耐心，另一个就是我的双手”——《蒙田随笔》。
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一种是跟随着趋势线做追踪趋势的交易，
一种是跟随着通道线做追踪趋势的交易，
一种是用趋势线通道线和分界点 A 来筛选趋势进行交易。
我看完书中内容，选择了第一种趋势线破位上多下空，去做追踪趋势的交易，方式很简单，但有点过于粗暴。为什么这么说呢？因为我在实战执行中遇到了问题。
1：画趋势线标准不明确，实战中会越画越小。书中虽然对画趋势线有比较明确的定义，但依然存在模糊的地带。实战中盯盘时间越久，越容易关注行情变化的细节高低点，画趋势线的时候就会越画越小，连接行情变化的小高点。趋势线越画越激进，交易频率越来越高，而且技术上的问题也会影响交易的信心，最后这种技术执行不下去了（这种方式执行难度大，需要非常丰富的经验，把握节奏）。
2：这种方法的技术标准太简单，交易中连错率太高，执行的心理压力太大。遇到震荡的行情里会左右挨耳光，连续止损，连错 3 次就急了，连错 5 次就恼了，连错 7 次就怒了，连错 10 次就疯了，最后根本执行不了（这需要我们有一个强大的内心，但这种方式对心理挑战太大了）。
这本书大部分的技术理论都很值得学习，但没有考虑到交易系统细节分类明确的问题，留下了很多主观模糊地带，可能会导致交易系统难以长期执行。当然，我们决不能否认这本书的价值，里头很多交易的基础知识和交易理念讲得都非常清楚实在，值得一读。技术方面，我建议你们可以重点读一下第四章 k 线理论，第五章趋势线，第六章拐点线，第七章分界点 A，以及第九章趋势交易法模型。
3️⃣《黑天鹅》
这本书相信很多朋友都比较熟悉，我今天就不讲太多书中的内容了，就讲讲我对这本书内容的理解：这本书向我们描述了一个我们认知之外，却又是非常真实而残酷的现实世界。
交易的世界是极端斯坦。书中有两个重要的知识点：平均斯坦和极端斯坦。平均斯坦是指当样本的数量足够多时，一个个例是不会对整体产生重要的影响。比如说人的平均身高，平均寿命，平均智商，都属于平均斯坦。你一个人高一点矮一点，并不会对人类的平均身高产生影响。而极端斯坦是指，个体对整体产生了不成比例的影响。例如财富的分配，富豪和穷人之间有万亿倍的差距。比如今年马斯克在成为世界首富时，资产总额为 1871 亿美元，而非洲贫穷国家人均 GDP 还不足 1 千美元。
那么我们交易的世界属于极端斯坦，对我们交易者而言意味着什么呢？在所有的交易者中，盈亏比例的分配是极不均匀的，只有很少数的人最终能够获利，多数人只能成为炮灰。现实世界给人们不停灌输人人生而平等的理念，老师也告诉我们要努力拼搏，勤奋才能成功。但在交易的世界里，因为交易者掌握的资源不同，了解的市场信息不同，资金量不同，都会在交易中形成不公平，而这种不公平也并非努力拼搏和勤奋可以弥补的。
交易想实现盈利，必须要技术、认知、心理同步提高，如果只是单纯地钻研其中一方，再怎么勤奋学习都还是可能在市场中亏损。当然，如果交易的禁锢一旦被冲破，取得成功的收入也是非常有突破性的，这也是交易的魅力所在。交易的两面都很突出，需要我们自己有所取舍。
同时，开始交易对自己而言，可能也是一个黑天鹅事件。不可预知，突发的黑天鹅事件会对社会和历史的进步产生重大影响，而人生中的突发事件，也会对我们的人生走向形成重大的影响，就比如参加高风险的交易。对我而言，进入交易这行就是我人生的黑天鹅事件。在酒局上的一面之缘，从一个人口里了解到了交易这件事，从此我就深陷之中，开始了十几年的交易人生，我的人生轨迹也从此改变了方向。我曾经不知道自己进入了一个极端斯坦的世界，觉得自己无所不能，所以才经历了严重的亏损，陷入人生低谷，经过了万般挣扎在走到了今天。如果问我想不想再经历一次？可能我的答案是，宁愿去做生意，也不想再吃交易的苦了，因为太反人性了。
所以啊，我希望大家在开始交易之前，都要做最坏的打算，想想万一交易成为了你人生中的黑天鹅，自己是否能承受得住，再开始所谓的交易生涯。所以不管你处在交易的哪个阶段，我都建议可以读一读这本《黑天鹅》，会对交易中的风险有更深刻的理解，也会对自己的人生有更清晰的想法。
4️⃣《蒙田随笔》
《蒙田随笔》这本书可能很多人都没有听说过，这是一本哲学类书籍，作者是一位法国的思想家蒙田。他在 37 岁继承了父亲的蒙田庄园后，就过起了隐退的生活，可以这样来总结他的一生：几乎没有怎么工作过，全用来思考人生了。他用智者的眼光谈论了自己对大千世界众生相的思考，其中的一些理论我觉得很有意思，揭露了人性非常透彻的一面。
其中有一篇随笔叫《论恐惧》。“恐怖，把智慧从我的内心里赶走了”。在书的这一段里，讲了很多恐怖的例子。有人因为恐惧僵死在战场的阵地上，因为恐惧而犯错发狂的例子就更多了，“恐怖它的锋锐超过了一切情操”。有过交易经历的人都感受过 “恐惧” 的情绪，比如害怕止损，害怕盈利回撤，害怕开仓等等。恐惧这种情绪是与生俱来的，因为在交易中你会面对很多未知，就必然会伴随整个交易过程，而且恐惧这种情绪很强大，你再怎么样都无法完全战胜。就像我，已经做了 10 多年的交易，依然会有担忧和恐惧的情绪，只不过会比平常人要微量一些。
既然恐惧这种情绪是无法战胜的，我们要做的就是，在交易中尽量避免去挑战恐怖。怎么理解这句话呢？通过大量的练习，对交易技术的精进，对长期整体行情的深度了解，尽可能消除对交易的未知，你了解得越多，恐惧的情绪就会越淡。你把风险控制得越好，你的恐惧情绪也会越淡。我们不去挑战它，也不去消除它，不去跟它对着干，而是去顺应它，理解它，就可以与它和平共处，成为你交易的一部分。
“冲动的时候，是情绪在指挥，在说话，而不是我们自己”。“发怒最易导致判断失误，用情绪的眼光看错误，错误就会被扩大，这跟雾里看物是一个道理”。在《蒙田随笔》里，讲了很多对情绪的看法，也包括了发怒。当你处在一个发怒的状态下，基本上就会丧失所有理智，所有的情绪就会被无限放大。简单一点说，发怒的时候已经没有脑子了。在这种状态下做出的交易，错误的概率极高，并且错误还会被无限放大。所以在交易中，拥有一份稳定的情绪非常重要。
“一个人不对自己的一生确定一个大致的目标，就不可能有条有理地安排自己的个别行动，一个人在头脑里没有一个总体形状，就不能把散片拼凑一起”。
其实做交易跟其他的营生也很像，需要有一定的目标，也需要有一定的过程，它绝不是一蹴而就的。并且要记住一个点，来得越快的东西，如果是超出你的能力范围之外，它会以更快的速度消失在你的眼前。很多人在对交易了解得不深的时候，都会有大把盈利的经历，或者是阶段性大幅盈利的经历。这些盈利更多是来自于运气，而不是来自于交易能力，在后来的交易历程里，它都会以各种方式归还于市场，甚至透支自己的投入，这点也是我曾经交易失败感触最深的一点。
一开始交易都是接触到零零散散的交易信息，看到的也只是行情的冰山一角，曾经以为这些散片就是冰山的全貌，所以在撞到冰山的时候，才会猝不及防。所以在了解一个事物整体之前，不要妄下结论，也不要全情投入，而是多了解，多做计划，制定目标，在一点一点揭开全貌之后，再果断下手，成功的概率会高很多。
在这本书中，引人深思的内容太多了，我就不一一列举了。其实交易是一个很简单，又很复杂的东西。交易者都将目光看向别人，朝向外求索，寻找交易成功的标准，但少有人会将目光对着自己，反思自己，反思人性中根深蒂固的弱点，反思自己是否付出了努力，是否真的有能力做到成功。
很多人会觉得哲学类书籍读起来很枯燥，但其实整本书的行文非常随意流畅。读这本书的时候，我感觉我不是在看书，而是在跟蒙田交谈。从这位智者的身上，我看到了人性的影子，也看到了自己曾经在交易中的窘态，感慨万千。我不是想把交易拔高到哲学的层面，但不可否认，做好交易确实需要人生的智慧，而智慧来自于你人生的阅历，对过去的总结，对自己的反思。
今天我就先聊到这里，思绪有一点散乱，不过确实是自己的真实所想，我就用《蒙田随笔》中的一句话结束今天的内容吧：“我有两个忠实的助手，一个是我的耐心，另一个就是我的双手”——《蒙田随笔》。
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搞钱必看！美股/币圈的十大神级金融纪录片🔥
1. 经济机器是如何运行的 🌟9.5
推荐理由：这部纪录片由桥水基金创始人瑞达里欧亲自讲解，将复杂的经济概念拆解得清晰明了，非常适合对宏观经济感兴趣的兄弟们。
2. 货币崛起：世界金融简史 🌟8.6
推荐理由：这部纪录片以浅显易懂的方式讲述了世界金融的简史，从货币的起源到现代金融体系的形成，内容丰富且生动。
3. 百万美金交易员 🌟8.6
推荐理由：这部真人秀纪录片记录了8名零经验选手的真实交易经历，展现了他们在交易过程中的成长与挑战。
4. 货币（全10集） 🌟7.7
推荐理由：这部由央视制作的10集大型纪录片，全面解析了货币的奥秘。从货币的起源到现代金融体系的运作，内容权威且易懂。
5. 制高点：世界经济之战 🌟9.0
推荐理由：这部纪录片从经济学家的视角，深入探讨了世界经济的发展历程和关键事件。
6. 风投这东西 🌟7.8
推荐理由：这部纪录片被《商业周刊》评选为MBA必看50部电影之一，深入解析了风险投资的运作机制。
7. 为什么贫穷 🌟9.0
推荐理由：这部纪录片探讨了全球贫困问题及其解决途径，引发了深刻的社会思考。
8. 债务货币 🌟8.8
推荐理由：这部纪录片深入解析了现代金融体系中货币的本质，揭示了债务在金融体系中的作用。
9. 安然房间里最聪明的人 🌟8.4
推荐理由：这部纪录片记录了华尔街有史以来最大的商业丑闻——安然事件，揭示了商业伦理的重要性。
10. 华尔街（全10集） 🌟8.6
推荐理由：这部纪录片梳理了两百多年来华尔街的变迁史，全面展示了华尔街的发展历程
在币圈也好，美股也罢，学习是一个永无止境的过程。
对人性的理解，对市场心理的把握，以及对风险管理的深刻认识。
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1. 经济机器是如何运行的 🌟9.5
推荐理由：这部纪录片由桥水基金创始人瑞达里欧亲自讲解，将复杂的经济概念拆解得清晰明了，非常适合对宏观经济感兴趣的兄弟们。
2. 货币崛起：世界金融简史 🌟8.6
推荐理由：这部纪录片以浅显易懂的方式讲述了世界金融的简史，从货币的起源到现代金融体系的形成，内容丰富且生动。
3. 百万美金交易员 🌟8.6
推荐理由：这部真人秀纪录片记录了8名零经验选手的真实交易经历，展现了他们在交易过程中的成长与挑战。
4. 货币（全10集） 🌟7.7
推荐理由：这部由央视制作的10集大型纪录片，全面解析了货币的奥秘。从货币的起源到现代金融体系的运作，内容权威且易懂。
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8. 债务货币 🌟8.8
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推荐理由：这部纪录片梳理了两百多年来华尔街的变迁史，全面展示了华尔街的发展历程
在币圈也好，美股也罢，学习是一个永无止境的过程。
对人性的理解，对市场心理的把握，以及对风险管理的深刻认识。
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“如果你仔细算算伯克希尔·哈撒韦公司历史上做出的决策，你会发现每年真正有意义的决策并不多。”
“投资这件事，本质上是一场“长期在场的游戏”，然后在机会真正出现时能够识别出来，并且要承认一个事实：对于普通人而言，真正的好机会本来就不会太多。”
“但现在，有一群极其自信的人，表现得好像他们拥有“源源不断的绝佳机会”。这些人就像赛马场里的“掮客”一样，根本不值得尊敬。”
“把人生过成这样一种状态，假装自己什么都知道，把一切都包装成机会，却从不真正提供价值，这不是一种好的生活方式。
我的建议是：远离这种人。”
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“投资这件事，本质上是一场“长期在场的游戏”，然后在机会真正出现时能够识别出来，并且要承认一个事实：对于普通人而言，真正的好机会本来就不会太多。”
“但现在，有一群极其自信的人，表现得好像他们拥有“源源不断的绝佳机会”。这些人就像赛马场里的“掮客”一样，根本不值得尊敬。”
“把人生过成这样一种状态，假装自己什么都知道，把一切都包装成机会，却从不真正提供价值，这不是一种好的生活方式。
我的建议是：远离这种人。”
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一文读懂《新威科夫操盘法》揭秘市场的操盘手段「收藏级干货」
🔶聪明钱解读市场的三要素
聪明钱解读市场的三要素：价格、成交量、走势速度，解读走势的理论基础是供求关系。
·支撑和阻力——用价格判断
·走势涨跌的速度——趋势线的角度（用价格判断）
·辨识超买或超卖行情——（价格+成交量）
·识别某阶段是哪一方力量控盘——（价格+成交量）
·顶部，识别主力资金是否再制造狂热吸引大众交易者入市——（用成交量判断）
·利用供求关系原理判断支撑和阻力的质量。（用成交量）
·识别主力资金是否正在吸收阻力上的卖盘，并判断突破与否（用成交量）
🔶聪明钱的看盘顺序：
·价量形态：K 线的长度、成交量的高度、变化速度。
·价量形态的性质：走势的强弱，价量形态的原因和可能产生的后果。
·结论或预测：通过以上两方面信息，判断当前是处于上涨趋势的秩序当中还是下跌趋势的秩序当中。
·措施和行动：根据得出的趋势秩序，决定是否开始行动。
🔶超卖与恐慌抛售
·超卖：价格出现持续急速下跌，中间没有任何反弹。超卖最大的作用是快速消耗了当时市场上的供应。
·恐慌抛售：也叫超卖高潮。发生在下跌趋势持续了一段时间之后，标志着下降趋势的结束或接近结束，这种恐慌性的卖盘形成了极宽的振幅和超高的成交量，所有超卖高潮之后的成功二次测试将终止熊市。
🔶死角与震荡
死角：在支撑位或阻力位，K 线的高点不断降低，低点不断升高，价格波动越走越窄。死角意味着价格很快有大幅波动，这是个提前进场的好时机。
震荡：在震荡区中，一个故意使价格下降或上涨的行为，其目的是激起大众交易者平掉当前仓位而主力趁机接盘，分为普通震仓和终极震仓。普通震荡发生在上升趋势中，价格会快速回复上涨。终极震仓发生在吸筹过程中，目的是让还在死扛的大众交易者抛掉手里的股票，让主力资金控制更多筹码。
🔶主力资金观察走势所遵循的原则
·趋势的动力来自供求关系的不平衡（供求关系原则）
·趋势形成之前需要准备过程（因果关系原则）
·成交量的增长没有使价格大幅增长，这是走势停止行为（努力和效果原则）
·市场要是保持一种趋势，必须遵循现有的秩序。只要这种秩序不被破坏，趋势就在，就可以安心持仓。
🔶供求关系
·价格涨跌的基本元素：供求关系是价格涨跌的基本元素。在观察市场时，要不断地衡量供求关系的变化。
·因果关系：主要用来判断趋势反转。
·努力和结果的关系：主要作用是告诉我们走势出现停止行为。努力是指成交量，结果是指价格的变动
🔶聪明钱解读市场的三要素
聪明钱解读市场的三要素：价格、成交量、走势速度，解读走势的理论基础是供求关系。
·支撑和阻力——用价格判断
·走势涨跌的速度——趋势线的角度（用价格判断）
·辨识超买或超卖行情——（价格+成交量）
·识别某阶段是哪一方力量控盘——（价格+成交量）
·顶部，识别主力资金是否再制造狂热吸引大众交易者入市——（用成交量判断）
·利用供求关系原理判断支撑和阻力的质量。（用成交量）
·识别主力资金是否正在吸收阻力上的卖盘，并判断突破与否（用成交量）
🔶聪明钱的看盘顺序：
·价量形态：K 线的长度、成交量的高度、变化速度。
·价量形态的性质：走势的强弱，价量形态的原因和可能产生的后果。
·结论或预测：通过以上两方面信息，判断当前是处于上涨趋势的秩序当中还是下跌趋势的秩序当中。
·措施和行动：根据得出的趋势秩序，决定是否开始行动。
🔶超卖与恐慌抛售
·超卖：价格出现持续急速下跌，中间没有任何反弹。超卖最大的作用是快速消耗了当时市场上的供应。
·恐慌抛售：也叫超卖高潮。发生在下跌趋势持续了一段时间之后，标志着下降趋势的结束或接近结束，这种恐慌性的卖盘形成了极宽的振幅和超高的成交量，所有超卖高潮之后的成功二次测试将终止熊市。
🔶死角与震荡
死角：在支撑位或阻力位，K 线的高点不断降低，低点不断升高，价格波动越走越窄。死角意味着价格很快有大幅波动，这是个提前进场的好时机。
震荡：在震荡区中，一个故意使价格下降或上涨的行为，其目的是激起大众交易者平掉当前仓位而主力趁机接盘，分为普通震仓和终极震仓。普通震荡发生在上升趋势中，价格会快速回复上涨。终极震仓发生在吸筹过程中，目的是让还在死扛的大众交易者抛掉手里的股票，让主力资金控制更多筹码。
🔶主力资金观察走势所遵循的原则
·趋势的动力来自供求关系的不平衡（供求关系原则）
·趋势形成之前需要准备过程（因果关系原则）
·成交量的增长没有使价格大幅增长，这是走势停止行为（努力和效果原则）
·市场要是保持一种趋势，必须遵循现有的秩序。只要这种秩序不被破坏，趋势就在，就可以安心持仓。
🔶供求关系
·价格涨跌的基本元素：供求关系是价格涨跌的基本元素。在观察市场时，要不断地衡量供求关系的变化。
·因果关系：主要用来判断趋势反转。
·努力和结果的关系：主要作用是告诉我们走势出现停止行为。努力是指成交量，结果是指价格的变动
❤1
幅度。
🔶为什么上涨中经常出现回调？
原因 1：需求逐步减弱。（买方因为某种原因不愿意追高了，这样价格失去了继续上涨的动力，这会引起回调），这种上涨停止不是因为供应压力，而是因为买方自身能力减弱，所以这种回调不会造成趋势反转。
原因 2：供应压力而停止。这种压力来自当时短线供应的出货。
🔶支撑和阻力
主力资金的特点：通过运作（制造恐慌）把价格压到尽可能低的价格区，他们才出手。如果价格还没有跌到他们满意的价格区，他们不会买入，这样下跌趋势的供求秩序一直在保持，直到恐慌抛售行情出现，主力资金开始建仓，需求开始扩大，改变了原有的下跌趋势的秩序。
真正起到支撑和阻力作用的是成交量：因为成交量代表着流入和流出市场的资金量，成交量的大小反映出参与者的信心大小。
判断价格顺利上涨的原因是突破之后连续的三高（更高的高点、更高的低点、更高的收盘）
冰线：是上升趋势中的最后一道防线，冰线上的大量买单因为突破而被套牢，说明供应战胜了需求，突破冰线后的下跌的幅度会很大。
如何辨识冰线：一般确立冰线位置是在新高前的反弹波段的低点，或者下降趋势中回调前的反弹低点。
供应线：指是下降通道中的上轨。
垂直供应柱：简称 VSB，表示供应完全控制市场，它的顶是关键区，价格经常回来测试。如果你有多仓，可以在垂直供应柱的顶端离场，如果做空，在这和顶端出现停止行为的时候进场。
抢高高潮：是一种快速消耗市场需求的行为（也说明主力开始出货）
上冲回落：特点是突破阻力线后又收在阻力线之下，是个上影线，有时上冲回落由 2 - 3 根阴 K 线完成。上冲回落的意义：主力迅速吃掉空方止损单，然后任价格下跌（他们的本意是做空，但是故意向上突破，目的是扫清障碍）
🔶如何识别供应和需求扩大
上涨中垂直需求柱（VDB）：放量、长阳。说明需求控制市场，垂直需求柱的底部是支撑区，股票会回来测试这个底部，测试可作为进场和离场点。
JOC：这是一个 SOS 信号。价格强烈上涨突破了前期的关键阻力位置或者突破了交易区间的上边界，特征是高成交量和非常宽的振幅。
SOS：显示需求控制市场的信号或者上升趋势中需求良好的表现。SOS 之前常是一个交易区间或者吸筹阶段。
SOS 的特点是超长阳，伴随超大成交量，有时候 SOS 是连续的阳线，伴随递增的成交量，但是这种现象出现不确定是 SOS，须经过随后的价格回调确认确认过程一定是短 K 线和小成交量。
SOW：显示供应控制市场。价格下降伴随变宽的振幅，成交量增大。SOW 之前常是一个交易区间，它是熊市的标志，SOW 需要随后的反弹确认，如果反弹无力，确认 SOW 有效。
下冲反弹：也叫弹簧效应，英文：spring。弹簧效应是价格突破先前的支撑区域，主力资金利用它测试突破支撑的时候有多少供应参与，以及是否这些供应能够全部被吸收，成功的弹簧效应后，价格会持续上涨，如果弹簧效应之后，价格没有出现持续性的上涨，说明需求乏力，这会使供应积极，价格下跌。
熊市中价格下跌不需要带有扩大的成交量：原因是买盘较小（需求不足），如成交量扩大，是买盘扩大（需求增加）引起。
假如熊市中天量配上超长阴线：这不是股票继续大跌的信号，而是股票遇到买盘的信号，这种现象叫恐慌抛售。恐慌抛售是熊市结束的第一信号！
SOT：放量滞跌和放量滞涨的统称。放量说明供求都在扩大，供应来自大众交易者的抛售，这么大的抛售量没有是价格继续大跌，反而是波动范围或下跌幅度都减小，其中原因是需求在扩大，主力资金接盘产生的需求超过了大众交易者的抛售产生的供应，需求开始占上风。熊市中的放量滞跌和牛市中的放量滞涨都是属于停止行为，统称 SOT。
🔶牛市中怎么看出供应开始扩大：抢购高潮
抢购高潮：简称 BC，上升趋势结束是的抢购高潮，发生原因是大众交易者受到利好消息影响，担心错过未来的牛市而大举买入。大众交易者这种疯狂买入最终形成了高潮并在高潮中消耗了自身的力量。抢购高潮过程中，成交量明显增加且振幅变大。抢购高潮之后，市场将出现自然下跌或者横盘。在此之后，出现二次测试或者再次上涨。抢购高潮之后，如果价格回落非常弱，说明供应没有扩大或者正在消耗，这种情况的价格会继续上涨，但是通常而言，抢购高潮之后将形成自然下跌。
🔶因果关系
研究因果关系的目的：是判断趋势的反转。“因” 是指趋势形成之前的准备过程，“果” 是指趋势形成。从行情角度分析，趋势反转之前必须有一段震荡区交易（吸筹阶段），强调因果关系的目的是提醒大家不要着急抄底。
从熊市转到牛市的理论基础市场的供应出现枯竭（市场上的卖单流入量已经很少）需求必须扩大并保持力度。
大众交易者喜欢抄底的原因：怕错过趋势的大底；
缺乏市场行为方面的知识；缺乏耐心。
🔶努力和结果没关系
努力指成交量，结果就是这种努力下，价格的上涨或下跌幅度。
🔶成交量行为
所有的市场行为分析当中，成交量的行为是最重要的：我们分析市场节奏，其实是分析成交量行为。成交量表示资金流入和流出的密度（交易活动大小），价格只是资金流动的结果。
我们根据成交量能读出哪些市场信息？辨识抢购高潮和恐慌抛售；判断前面形成的支撑和阻力是否依然有效识别震仓和超买超卖行为识别吸筹和派发
趋势中的成交量行为特征大众交易者倾向上升趋势当中做多，保持上涨趋势秩序的核心原因是需求大于供应。需求和供应的表现形式是成交量大小。价格上涨伴随成交量递增，是需求大，买家积极主动投入。价格上涨停顿，伴随成交量递减，是人们对卖出没兴趣，说明供应不足。
上涨当中成交量减少，说明买家的人气开始不足，需求减弱，但并不代表市场的压力增加，因为市场只有供应持续增加，才能导致上涨趋势的停止。
如果过一段时间价格出现缓慢向下滑落，成交量还是保持低振幅，告诉我们市场依然没有出货压力，接下来上涨趋势会恢复，我们可以耐心持仓。
价格缓慢上爬，成交量非常低迷的时候，是需求疲软。但是需求不足的情况下，价格回落伴随递增的成交量，这是警告！
下降趋势的成交量与上涨不同：主要是大众交易者喜欢上升趋势中积极买入，不喜欢下降趋势中投入做空，下降趋势中的参与做空是专业的交易者。所以在下降趋势当中成交量要低于上涨趋势当中的成交量，下降趋势中看到的成交量低，不应有太多猜测，更不能随意抄底。
保持上涨趋势的秩序，需要两个条件：
成交量递增，表明买家人气不收价格上涨影响，投资始终保持踊跃（需求旺盛）
必须创新高（JOC），说明买家的努力有结果（看到了回报）
下跌阶段保持上涨趋势的秩序，需要的条件是：回落的时候保持低成交量或者递减（供应不足）
或者成交量扩大，但是努力没有结果（需求二次测试在最终确认供应耗尽）
形成顶部的成交量行为特征成交量保持很高的水平但价格上涨没有进展，这是趋势到顶的特征；
大众交易者关注点在于急涨的价格，错误理解是火爆的现象，导致重仓买入，这是主力资金希望看到的，该阶段上市公司和媒体报道利好消息激发大众交易者的贪婪。
🔶总结
评估供求关系，可以洞察：主力资金什么时候接盘，下跌趋势何时停止？
主力资金使用什么手段引诱和逼迫大众交易者割肉？
吸筹什么时候结束，我们该在哪里抓住趋势起飞前的最好入场时机？
如何从细节上识别出危机的来临，并提前做好离场的准备。
如何识别真假突破，主力资金把大众交易者甩出市场的手段。
跟踪趋势的真正含义在于：利用供求关系，跟踪主力资金的操作意图和操纵手法。
🔷底部研究
一、底部分类
总体趋势的底部：有更完整的底部形成过程，这种趋势底部的支撑，是吸筹过程中自己形成的；
局部波段底部：都有前面所形成的支撑做参考（局部的底部，分析重点是支撑的内涵和博弈），局部波段如果把时间框架缩小，也能看出完整的吸筹结构。
二、趋势怎么就到底了？
有两种力量能够造成价格反弹：一种是公众抄底，一种是空头平仓。空头平仓只是短线行为：货出完，反弹终止，不会持久；公众抄底是非专业交易者的着急行为：认为捡到便宜，但需求少，无法改变熊市；
三、底部形成过程中，收购方在这阶段做什么？
设置收购的价格上限：从底部开始扫货。
底部有多少卖单吃多少：这是主力被动等卖单的行为，不主动向上竞价（BID）。尽量清楚底部吸筹价格范围内的股票：清楚市场的浮动供应。底部价格的股票被扫光后，逐渐提高收购价：这是吸筹快要结束的信号；
四、吸筹过程
吸筹过程就是一个供应逐渐消失的过程，吸筹的终点就是供应彻底耗尽。
供应逐渐耗尽的现象：价格每次回到底部的时候，都是非常低的成交量。
主力位了买到股票，迫使散户割肉的手段之一：疲劳战术。价格从区间顶部非常枯燥地向区间底部滑落（枯燥的表现是低量短柱）。
吸筹快结束，主力提高收购成本的表现是：价格回落在空中（没到支撑位之前）就出现停止行为或出现支撑的动作。
五、哪些市场行为可以判断熊市终止？
从理论上讲：需求扩大后供应逐渐耗尽。
从量价行为讲，经过 4 个市场行为：初次支撑：触底最初市场行为是初次支撑，表市场需求开始扩大，部分主力看股票进入价值区，开始建仓。
恐慌抛售：大众交易者因恐惧产生的抛售行为，恐慌抛售产生真正持久的牛市市场，没有恐慌抛售的反弹不会持续太久。
自动反弹：是继恐慌抛售之后的正常市场行为，提醒大家不要在这里抄底，属于空头回补，上涨不会持续太久。
二次测试：理论上，二次测试是主力资金想知道市场上是否还有清仓行为，或者说市场上的供应是否恢复力量，使熊市继续；
量价关系上看，测试过程应该是大幅减小的 K 线和成交量，并保持高支撑，这种行为使熊市终止的理论根据成立。
六、自动反弹后的走势
自动反弹后的走势是小碎步式下跌，伴随成交量递减，表明熊市终止，恐慌抛售的卖盘力度已经不存在，市场接下来进去震荡区，主力资金会在震荡区暗自吸筹。
七、能够阻止熊市行情的是需求增强
真正能够提供这种需求的是主力资金，能够看出需求增强的信号是成交量明显扩大。
八、恐慌抛售两个关键因素
媒体（不断制造悲观情绪）
价格速度（长阴线），引起大众交易者的情绪
九、公众对两种行情感到恐慌
一种是恐慌抛售
一
🔶为什么上涨中经常出现回调？
原因 1：需求逐步减弱。（买方因为某种原因不愿意追高了，这样价格失去了继续上涨的动力，这会引起回调），这种上涨停止不是因为供应压力，而是因为买方自身能力减弱，所以这种回调不会造成趋势反转。
原因 2：供应压力而停止。这种压力来自当时短线供应的出货。
🔶支撑和阻力
主力资金的特点：通过运作（制造恐慌）把价格压到尽可能低的价格区，他们才出手。如果价格还没有跌到他们满意的价格区，他们不会买入，这样下跌趋势的供求秩序一直在保持，直到恐慌抛售行情出现，主力资金开始建仓，需求开始扩大，改变了原有的下跌趋势的秩序。
真正起到支撑和阻力作用的是成交量：因为成交量代表着流入和流出市场的资金量，成交量的大小反映出参与者的信心大小。
判断价格顺利上涨的原因是突破之后连续的三高（更高的高点、更高的低点、更高的收盘）
冰线：是上升趋势中的最后一道防线，冰线上的大量买单因为突破而被套牢，说明供应战胜了需求，突破冰线后的下跌的幅度会很大。
如何辨识冰线：一般确立冰线位置是在新高前的反弹波段的低点，或者下降趋势中回调前的反弹低点。
供应线：指是下降通道中的上轨。
垂直供应柱：简称 VSB，表示供应完全控制市场，它的顶是关键区，价格经常回来测试。如果你有多仓，可以在垂直供应柱的顶端离场，如果做空，在这和顶端出现停止行为的时候进场。
抢高高潮：是一种快速消耗市场需求的行为（也说明主力开始出货）
上冲回落：特点是突破阻力线后又收在阻力线之下，是个上影线，有时上冲回落由 2 - 3 根阴 K 线完成。上冲回落的意义：主力迅速吃掉空方止损单，然后任价格下跌（他们的本意是做空，但是故意向上突破，目的是扫清障碍）
🔶如何识别供应和需求扩大
上涨中垂直需求柱（VDB）：放量、长阳。说明需求控制市场，垂直需求柱的底部是支撑区，股票会回来测试这个底部，测试可作为进场和离场点。
JOC：这是一个 SOS 信号。价格强烈上涨突破了前期的关键阻力位置或者突破了交易区间的上边界，特征是高成交量和非常宽的振幅。
SOS：显示需求控制市场的信号或者上升趋势中需求良好的表现。SOS 之前常是一个交易区间或者吸筹阶段。
SOS 的特点是超长阳，伴随超大成交量，有时候 SOS 是连续的阳线，伴随递增的成交量，但是这种现象出现不确定是 SOS，须经过随后的价格回调确认确认过程一定是短 K 线和小成交量。
SOW：显示供应控制市场。价格下降伴随变宽的振幅，成交量增大。SOW 之前常是一个交易区间，它是熊市的标志，SOW 需要随后的反弹确认，如果反弹无力，确认 SOW 有效。
下冲反弹：也叫弹簧效应，英文：spring。弹簧效应是价格突破先前的支撑区域，主力资金利用它测试突破支撑的时候有多少供应参与，以及是否这些供应能够全部被吸收，成功的弹簧效应后，价格会持续上涨，如果弹簧效应之后，价格没有出现持续性的上涨，说明需求乏力，这会使供应积极，价格下跌。
熊市中价格下跌不需要带有扩大的成交量：原因是买盘较小（需求不足），如成交量扩大，是买盘扩大（需求增加）引起。
假如熊市中天量配上超长阴线：这不是股票继续大跌的信号，而是股票遇到买盘的信号，这种现象叫恐慌抛售。恐慌抛售是熊市结束的第一信号！
SOT：放量滞跌和放量滞涨的统称。放量说明供求都在扩大，供应来自大众交易者的抛售，这么大的抛售量没有是价格继续大跌，反而是波动范围或下跌幅度都减小，其中原因是需求在扩大，主力资金接盘产生的需求超过了大众交易者的抛售产生的供应，需求开始占上风。熊市中的放量滞跌和牛市中的放量滞涨都是属于停止行为，统称 SOT。
🔶牛市中怎么看出供应开始扩大：抢购高潮
抢购高潮：简称 BC，上升趋势结束是的抢购高潮，发生原因是大众交易者受到利好消息影响，担心错过未来的牛市而大举买入。大众交易者这种疯狂买入最终形成了高潮并在高潮中消耗了自身的力量。抢购高潮过程中，成交量明显增加且振幅变大。抢购高潮之后，市场将出现自然下跌或者横盘。在此之后，出现二次测试或者再次上涨。抢购高潮之后，如果价格回落非常弱，说明供应没有扩大或者正在消耗，这种情况的价格会继续上涨，但是通常而言，抢购高潮之后将形成自然下跌。
🔶因果关系
研究因果关系的目的：是判断趋势的反转。“因” 是指趋势形成之前的准备过程，“果” 是指趋势形成。从行情角度分析，趋势反转之前必须有一段震荡区交易（吸筹阶段），强调因果关系的目的是提醒大家不要着急抄底。
从熊市转到牛市的理论基础市场的供应出现枯竭（市场上的卖单流入量已经很少）需求必须扩大并保持力度。
大众交易者喜欢抄底的原因：怕错过趋势的大底；
缺乏市场行为方面的知识；缺乏耐心。
🔶努力和结果没关系
努力指成交量，结果就是这种努力下，价格的上涨或下跌幅度。
🔶成交量行为
所有的市场行为分析当中，成交量的行为是最重要的：我们分析市场节奏，其实是分析成交量行为。成交量表示资金流入和流出的密度（交易活动大小），价格只是资金流动的结果。
我们根据成交量能读出哪些市场信息？辨识抢购高潮和恐慌抛售；判断前面形成的支撑和阻力是否依然有效识别震仓和超买超卖行为识别吸筹和派发
趋势中的成交量行为特征大众交易者倾向上升趋势当中做多，保持上涨趋势秩序的核心原因是需求大于供应。需求和供应的表现形式是成交量大小。价格上涨伴随成交量递增，是需求大，买家积极主动投入。价格上涨停顿，伴随成交量递减，是人们对卖出没兴趣，说明供应不足。
上涨当中成交量减少，说明买家的人气开始不足，需求减弱，但并不代表市场的压力增加，因为市场只有供应持续增加，才能导致上涨趋势的停止。
如果过一段时间价格出现缓慢向下滑落，成交量还是保持低振幅，告诉我们市场依然没有出货压力，接下来上涨趋势会恢复，我们可以耐心持仓。
价格缓慢上爬，成交量非常低迷的时候，是需求疲软。但是需求不足的情况下，价格回落伴随递增的成交量，这是警告！
下降趋势的成交量与上涨不同：主要是大众交易者喜欢上升趋势中积极买入，不喜欢下降趋势中投入做空，下降趋势中的参与做空是专业的交易者。所以在下降趋势当中成交量要低于上涨趋势当中的成交量，下降趋势中看到的成交量低，不应有太多猜测，更不能随意抄底。
保持上涨趋势的秩序，需要两个条件：
成交量递增，表明买家人气不收价格上涨影响，投资始终保持踊跃（需求旺盛）
必须创新高（JOC），说明买家的努力有结果（看到了回报）
下跌阶段保持上涨趋势的秩序，需要的条件是：回落的时候保持低成交量或者递减（供应不足）
或者成交量扩大，但是努力没有结果（需求二次测试在最终确认供应耗尽）
形成顶部的成交量行为特征成交量保持很高的水平但价格上涨没有进展，这是趋势到顶的特征；
大众交易者关注点在于急涨的价格，错误理解是火爆的现象，导致重仓买入，这是主力资金希望看到的，该阶段上市公司和媒体报道利好消息激发大众交易者的贪婪。
🔶总结
评估供求关系，可以洞察：主力资金什么时候接盘，下跌趋势何时停止？
主力资金使用什么手段引诱和逼迫大众交易者割肉？
吸筹什么时候结束，我们该在哪里抓住趋势起飞前的最好入场时机？
如何从细节上识别出危机的来临，并提前做好离场的准备。
如何识别真假突破，主力资金把大众交易者甩出市场的手段。
跟踪趋势的真正含义在于：利用供求关系，跟踪主力资金的操作意图和操纵手法。
🔷底部研究
一、底部分类
总体趋势的底部：有更完整的底部形成过程，这种趋势底部的支撑，是吸筹过程中自己形成的；
局部波段底部：都有前面所形成的支撑做参考（局部的底部，分析重点是支撑的内涵和博弈），局部波段如果把时间框架缩小，也能看出完整的吸筹结构。
二、趋势怎么就到底了？
有两种力量能够造成价格反弹：一种是公众抄底，一种是空头平仓。空头平仓只是短线行为：货出完，反弹终止，不会持久；公众抄底是非专业交易者的着急行为：认为捡到便宜，但需求少，无法改变熊市；
三、底部形成过程中，收购方在这阶段做什么？
设置收购的价格上限：从底部开始扫货。
底部有多少卖单吃多少：这是主力被动等卖单的行为，不主动向上竞价（BID）。尽量清楚底部吸筹价格范围内的股票：清楚市场的浮动供应。底部价格的股票被扫光后，逐渐提高收购价：这是吸筹快要结束的信号；
四、吸筹过程
吸筹过程就是一个供应逐渐消失的过程，吸筹的终点就是供应彻底耗尽。
供应逐渐耗尽的现象：价格每次回到底部的时候，都是非常低的成交量。
主力位了买到股票，迫使散户割肉的手段之一：疲劳战术。价格从区间顶部非常枯燥地向区间底部滑落（枯燥的表现是低量短柱）。
吸筹快结束，主力提高收购成本的表现是：价格回落在空中（没到支撑位之前）就出现停止行为或出现支撑的动作。
五、哪些市场行为可以判断熊市终止？
从理论上讲：需求扩大后供应逐渐耗尽。
从量价行为讲，经过 4 个市场行为：初次支撑：触底最初市场行为是初次支撑，表市场需求开始扩大，部分主力看股票进入价值区，开始建仓。
恐慌抛售：大众交易者因恐惧产生的抛售行为，恐慌抛售产生真正持久的牛市市场，没有恐慌抛售的反弹不会持续太久。
自动反弹：是继恐慌抛售之后的正常市场行为，提醒大家不要在这里抄底，属于空头回补，上涨不会持续太久。
二次测试：理论上，二次测试是主力资金想知道市场上是否还有清仓行为，或者说市场上的供应是否恢复力量，使熊市继续；
量价关系上看，测试过程应该是大幅减小的 K 线和成交量，并保持高支撑，这种行为使熊市终止的理论根据成立。
六、自动反弹后的走势
自动反弹后的走势是小碎步式下跌，伴随成交量递减，表明熊市终止，恐慌抛售的卖盘力度已经不存在，市场接下来进去震荡区，主力资金会在震荡区暗自吸筹。
七、能够阻止熊市行情的是需求增强
真正能够提供这种需求的是主力资金，能够看出需求增强的信号是成交量明显扩大。
八、恐慌抛售两个关键因素
媒体（不断制造悲观情绪）
价格速度（长阴线），引起大众交易者的情绪
九、公众对两种行情感到恐慌
一种是恐慌抛售
一
种是震仓
十、自动反弹
自动反弹是当时供应被迅速消耗的结果，但它不会持续很久。
十一、二次测试的关键作用
二次测试的关键作用是打破熊市的供求秩序，并宣布熊市暂时停止。二次测试的观察重点是供应是否扩大，如果二次测试过程中价格波动和成交量与恐慌抛售相比都很小，说明市场上供应减弱，是成功的二次测试。如果成交量依然大，但低于恐慌抛售的成交量，这属于二次测试，这种情况需要等待进一步的二次测试，直至确认供应耗尽。
十二、供应耗尽是吸筹战役中的主线
我们要时刻关注能够证明这条主线的量价关系！
十三、恐慌抛售出现之后，我们关注两点
市场的大部分供应是否消耗掉了？恐慌抛售的低点支撑是否确立，这支撑影响将整个市场的背景。
二次测试的质量也将影响整个市场背景，没有更多的供应出现，停在高支撑，高支撑代表供应的薄弱；
十四、停止行为
停止行为本身反映一种内部的供求关系的变化，标志一段趋势出现停止的信号。
两种停止行为：下跌过程中的比较大的下影线配合扩大的成交量，或者上升过程中比较大的上影线配合扩大的成交量，这种行为属于涨跌过程中的暂时停止行为，不代表趋势立刻反转，但给我们一个提醒。
在下跌中，K 线大幅缩小，但成交量增加，这是一种比较隐蔽的停止行为（努力没结果）；熊市中价格创新低时，成交量扩大，说明卖盘大幅增加，但是价格没有大幅下跌，说明卖方的努力没有得到结果。
十五、吸筹的第二阶段：哪些市场行为告诉我们吸筹结束和牛市开始？
整个吸筹过程的主线：底部的供应最终耗尽，浮动供应存在，吸筹就没有结束。
第二阶段是处于震荡交易区：这是吸筹活动进入拉锯阶段，为牛市建立平台。
当主力资金快结束收购的时候，会测试市场上是否有浮动供应：采用的测试方法：终极震仓（TSO）和终极弹簧效应（Spring）
吸筹过程中的供应关系：第一阶段：供应大于需求，恐慌抛售后，需求在慢慢吸收供应，直接成功的二次测试，供应慢慢耗尽，需求保持优势，熊市到这里中止。
第二、三阶段：供应和需求处理平衡阶段，主力资金是需求方，一直吸收大众交易者的供应，需求慢慢变强，供应慢慢耗尽，第三阶段出现 SOS 和 JOC，表明需求已超过供应，占据绝对优势。
吸筹中的进场首要原则：必须在震荡区的右手边进场，也就是在测试过程确认吸筹之后。
十六、主力资金迫使大众交易者出货的方法
十七、判断一个底部，最终重要的观察点在于
不再下跌（主力持续收购的结果）
横盘相持的过程当中，供应越来越少
以上两点可坐实了底部，因为没有继续下跌的动力（供应）
高支撑是第一步：证明底部供应已经耗尽
接下来注意涨价中买方人气的持续：上涨没有压力，开始进入上涨特征（SOS）
最后一步，价格回落时，供应依然不足（LPS）：就是我们着手入场的时候
十八、吸筹过程的第三阶段：确认吸筹结束的市场行为是什么？
主力资金在该阶段的主要任务是测试市场上方的股票供应：我们观察的测试的目的是确认震荡区是吸筹不是派发。测试的方法主要是终极震仓：主力资金让价格迅速跌破所有的支撑：以吸收市场上剩下的股票筹码；
震仓可以继续迫使弱者卖掉手上股票（迅速消耗当时的供应）
在市场进入牛市之前，震仓可以造成继续下跌的假象：让散户不敢买入。
弹簧效应：概念来自终极震仓，是指价格小幅突破支撑后，立刻返回支撑上方。主力资金可以通过它评估突破时的股票供应。弹簧效应和震仓的主要区别是：突破幅度，震仓的突破幅度非常大，它突破了所有支撑。相对于震仓，弹簧效应的突破幅度要小很多。
终极震仓或弹簧效应后，会出现相应的二次测试：目的判断市场上的浮动筹码是否全部吸收。终极震仓和弹簧效应的二次测试是风险最低的抄底低点。
十九、吸筹过程的第四阶段：进入牛市
两个重要的市场行为告诉我们牛市的开始：强势出现（SOS） + 测试跳离震荡区（JOC） + 测试
JOC 跳跃小溪法：一个男孩要越过一条小溪（阻力区大流量的供应卖单），他肯定要找个小溪窄一点（窄振幅）和水流缓一点位置（波动不剧烈）跳过去。在准备跳之前，他要先退几步，然后一段助跑，最后越过小溪。在消耗了很大能量跳过去之后，他需要短暂的休息在继续向前走。
垂直供应柱的顶部是供应区（因为市场在垂直供应柱产生了大量的卖单）：价格经常回踩测试该供应区。
在窄幅盘整中：很多 K 线收盘价都收于中部或中部以上的位置，说明需求依然保持优势，没有看到供应的出现。
二十、吸筹过程的操作综合案例
吸筹较短：
一般恐慌抛售形成临时的支撑：该临时支撑是否成立，需要以下方法验证：价格突破下降趋势线（需求突破供应线）
通过二次测试：成功的二次测试告诉我们供应减少，恐慌清仓行为不再存在；
自然反弹：超卖行情后，价格会出现自然反弹，属于空头回补，不是真正的买单流入市场，所以上涨不会持续很久。
为什么支撑提高对反转有利呢？因为在更低的价格区，市场供应很稀少：主力资金买不到股票，所以需要把成本价提高来收购，这种行为确认了这个震荡区是吸筹，预示着牛市在孕育中。
牛市中上涨不需要天量，只需匀速运行：如果出现天量上涨，说明大众交易者的抢购高潮出现了，是主力出货现象。
长期吸筹：清掉浮动供应压力的办法就是震仓和疲劳战术：
表明底部阶段供应在逐渐稀少的现象：价格一到底部成交量就锐减持续一段时间在底部低量小幅波动高位支撑
SOT：突破幅度缩小，这是停止行为。K 线之间相比突破幅度缩小，波峰之间或波谷之间相比，突破幅度减小。
SOT 是重要的停止行为，对进场非常有用。比如价格在测试一个主要支撑或阻力的时候，如果价格行为出现 SOT，我们应该立刻进场。
底部形成过程的主线是供应耗尽：供应耗尽和上涨趋势秩序的苗头是我们动手之前必须看到两个市场行为。
恐慌抛售的低点非常重要：因为他是在恐慌行情中所能达到的最低价，在最低价之下已经没有卖单。所以这个最低价对于被套牢的大众交易者来说非常重要，也是决定市场再次出现恐慌的临界点。
二十一、震仓
终极震仓：终极震仓是主力资金制造恐怖气氛的一个策略：经常发生在吸筹的末期。终极震仓之前一般是震荡区或者主要支撑位。
终极震仓和 SOS（包括 JOC）是确认牛市的重要行为：如果在底部没有看到它们中之一，不要抄底。
普通震仓：发生位置：上升趋势中，经常发生在刚启动不久的个股上。
表现形态：价格急速下跌。
二次测试：如果震仓成交量较大，须等待二次测试确认（低量、小振幅）
震后结果：二次测试成交量非常小，说明供应耗尽，震仓是突发消息的短暂市场行为
处理方式：挪动止损，支撑是前面垂直需求柱底部，把止损放在其下方
急跌是一种超卖现象：迅速消耗了市场当时的供应，会引起反弹。
🔷顶部研究
一、主力资金的出货过程
牛市停止大的 4 个市场行为：初次供应（股票供应量开始扩大）
抢购高潮（股票供应量继续扩大，大众交易者进入疯狂接盘阶段）
自然回落
二次测试（成功的二次测试标志牛市的结束）
抢购高潮在图表上表现是成交量陡然剧增，同时上涨速度骤然加快（严重超过看 45 度角）：我们还不能忽视的信息：抢购高潮必须经过迅速回落的价格确认
上涨趋势停止，必须经过抢购高潮的二次测试确认
必须打破上涨趋势的秩序，才考虑是趋势反转
二、因果关系
我们尽量避免在震荡区间内交易：应该耐心等待震荡区右手边出现明显强势或弱势特征；
三、派发的确认阶段
通过测试行为确认市场是否在派发阶段：熊市特征（SOW）
创新高的上冲回落，包括巨量上涨没创新高。
两个做空点：上冲回落和 SOW 之后的回测
SOW 的两种变现形式：第一种，在震荡区内：表示供应完全控制市场，并且正努力向下突破震荡区；
第二种，直接突破震荡区：我们称为突破冰线，价格跌破冰线后会有个大幅下跌；
SOW 之后，价格以小的成交量和 K 线的反弹叫做最后的派发点：是最佳做空点。
只要二次测试阶段成交量小于抢购高潮阶段的量：就说明需求开始不足，不足的原因是在抢购高潮当中已经大量被消耗。
四、派发案例
抢购高潮和二次测试是主力资金建出货的支撑：
判断牛市接近终止，主要看供应是否增加和需求是否减弱：
任何震荡区出现的时候，要耐心等价格走到右手边并出现 SOW 时候：我们才能在 LPSY 阶段考虑进场。
一般下跌的速度要快于上升速度：所以做空的利润来得更快一些。
🔷持仓：洞察趋势的脉搏
一、趋势的脉搏
摸准趋势脉搏的 3 个因素：量化关系、资金活动情况、供求关系，很多交易者对持仓感到头痛的原因有两点：心理素质的原因，太受表象影响的原因
二、上涨趋势中的持仓和移动止损
上涨趋势，价格走势遵循的秩序：供应不足和需求保持强势
导致价格上涨停顿或回调的主要原因：需求不足，表现为上涨节奏开始迟钝，量递减
在市场的自身行为规则里面，回调是正常现象：是趋势的朋友。
三、下降趋势中的持仓和移动止损
下降趋势的主线是需求不足和供应持续保持力度：
造成反弹的两种力量：空头平仓和大众交易者的短线抄底
下降趋势持仓中，允许价格在到一定的反弹范围之内：这个范围包括：最后一波的 50% 之下；
下降趋势线（供应线）
最后一个小区间的顶部。等等
人气回升的证据：更高的高点、更高的低点、更高的收盘价、递增的成交量
持仓最大的心理障碍：心理不认可回调；
怕把利润亏光
有危机的时候，不舍得走
🟨 综合分析：进场、持仓、离场
一、市场本质交易法
每次分析走势的时候，先考虑理论基础：然后在图中找能确认理论基础的价量。
二、大跌形成的底部恰恰是前面的主要支撑区
确定区间属于吸筹最重要的特征：底部持续低量不继续下跌，向上 JOC 或向下震仓（然后迅速上扬）
三、交易计划与危机管理
交易计划：对行情进行综合分析做出预期判断，然后做出交易计划；
危机管理：对预期的可能存在与交易计划不符合的走势进行风险管理。
四、死角
死角是供求力量都弱（就是趋势线和阻力线交叉的位置）：市场进入枯燥状态，任何一方稍作努力都会打破僵局，并确定方向。死角预示一波大的行情来临，突破死角的后果是价格行为会很激烈。
五、一般需求匮乏将导致价格回调
但
十、自动反弹
自动反弹是当时供应被迅速消耗的结果，但它不会持续很久。
十一、二次测试的关键作用
二次测试的关键作用是打破熊市的供求秩序，并宣布熊市暂时停止。二次测试的观察重点是供应是否扩大，如果二次测试过程中价格波动和成交量与恐慌抛售相比都很小，说明市场上供应减弱，是成功的二次测试。如果成交量依然大，但低于恐慌抛售的成交量，这属于二次测试，这种情况需要等待进一步的二次测试，直至确认供应耗尽。
十二、供应耗尽是吸筹战役中的主线
我们要时刻关注能够证明这条主线的量价关系！
十三、恐慌抛售出现之后，我们关注两点
市场的大部分供应是否消耗掉了？恐慌抛售的低点支撑是否确立，这支撑影响将整个市场的背景。
二次测试的质量也将影响整个市场背景，没有更多的供应出现，停在高支撑，高支撑代表供应的薄弱；
十四、停止行为
停止行为本身反映一种内部的供求关系的变化，标志一段趋势出现停止的信号。
两种停止行为：下跌过程中的比较大的下影线配合扩大的成交量，或者上升过程中比较大的上影线配合扩大的成交量，这种行为属于涨跌过程中的暂时停止行为，不代表趋势立刻反转，但给我们一个提醒。
在下跌中，K 线大幅缩小，但成交量增加，这是一种比较隐蔽的停止行为（努力没结果）；熊市中价格创新低时，成交量扩大，说明卖盘大幅增加，但是价格没有大幅下跌，说明卖方的努力没有得到结果。
十五、吸筹的第二阶段：哪些市场行为告诉我们吸筹结束和牛市开始？
整个吸筹过程的主线：底部的供应最终耗尽，浮动供应存在，吸筹就没有结束。
第二阶段是处于震荡交易区：这是吸筹活动进入拉锯阶段，为牛市建立平台。
当主力资金快结束收购的时候，会测试市场上是否有浮动供应：采用的测试方法：终极震仓（TSO）和终极弹簧效应（Spring）
吸筹过程中的供应关系：第一阶段：供应大于需求，恐慌抛售后，需求在慢慢吸收供应，直接成功的二次测试，供应慢慢耗尽，需求保持优势，熊市到这里中止。
第二、三阶段：供应和需求处理平衡阶段，主力资金是需求方，一直吸收大众交易者的供应，需求慢慢变强，供应慢慢耗尽，第三阶段出现 SOS 和 JOC，表明需求已超过供应，占据绝对优势。
吸筹中的进场首要原则：必须在震荡区的右手边进场，也就是在测试过程确认吸筹之后。
十六、主力资金迫使大众交易者出货的方法
十七、判断一个底部，最终重要的观察点在于
不再下跌（主力持续收购的结果）
横盘相持的过程当中，供应越来越少
以上两点可坐实了底部，因为没有继续下跌的动力（供应）
高支撑是第一步：证明底部供应已经耗尽
接下来注意涨价中买方人气的持续：上涨没有压力，开始进入上涨特征（SOS）
最后一步，价格回落时，供应依然不足（LPS）：就是我们着手入场的时候
十八、吸筹过程的第三阶段：确认吸筹结束的市场行为是什么？
主力资金在该阶段的主要任务是测试市场上方的股票供应：我们观察的测试的目的是确认震荡区是吸筹不是派发。测试的方法主要是终极震仓：主力资金让价格迅速跌破所有的支撑：以吸收市场上剩下的股票筹码；
震仓可以继续迫使弱者卖掉手上股票（迅速消耗当时的供应）
在市场进入牛市之前，震仓可以造成继续下跌的假象：让散户不敢买入。
弹簧效应：概念来自终极震仓，是指价格小幅突破支撑后，立刻返回支撑上方。主力资金可以通过它评估突破时的股票供应。弹簧效应和震仓的主要区别是：突破幅度，震仓的突破幅度非常大，它突破了所有支撑。相对于震仓，弹簧效应的突破幅度要小很多。
终极震仓或弹簧效应后，会出现相应的二次测试：目的判断市场上的浮动筹码是否全部吸收。终极震仓和弹簧效应的二次测试是风险最低的抄底低点。
十九、吸筹过程的第四阶段：进入牛市
两个重要的市场行为告诉我们牛市的开始：强势出现（SOS） + 测试跳离震荡区（JOC） + 测试
JOC 跳跃小溪法：一个男孩要越过一条小溪（阻力区大流量的供应卖单），他肯定要找个小溪窄一点（窄振幅）和水流缓一点位置（波动不剧烈）跳过去。在准备跳之前，他要先退几步，然后一段助跑，最后越过小溪。在消耗了很大能量跳过去之后，他需要短暂的休息在继续向前走。
垂直供应柱的顶部是供应区（因为市场在垂直供应柱产生了大量的卖单）：价格经常回踩测试该供应区。
在窄幅盘整中：很多 K 线收盘价都收于中部或中部以上的位置，说明需求依然保持优势，没有看到供应的出现。
二十、吸筹过程的操作综合案例
吸筹较短：
一般恐慌抛售形成临时的支撑：该临时支撑是否成立，需要以下方法验证：价格突破下降趋势线（需求突破供应线）
通过二次测试：成功的二次测试告诉我们供应减少，恐慌清仓行为不再存在；
自然反弹：超卖行情后，价格会出现自然反弹，属于空头回补，不是真正的买单流入市场，所以上涨不会持续很久。
为什么支撑提高对反转有利呢？因为在更低的价格区，市场供应很稀少：主力资金买不到股票，所以需要把成本价提高来收购，这种行为确认了这个震荡区是吸筹，预示着牛市在孕育中。
牛市中上涨不需要天量，只需匀速运行：如果出现天量上涨，说明大众交易者的抢购高潮出现了，是主力出货现象。
长期吸筹：清掉浮动供应压力的办法就是震仓和疲劳战术：
表明底部阶段供应在逐渐稀少的现象：价格一到底部成交量就锐减持续一段时间在底部低量小幅波动高位支撑
SOT：突破幅度缩小，这是停止行为。K 线之间相比突破幅度缩小，波峰之间或波谷之间相比，突破幅度减小。
SOT 是重要的停止行为，对进场非常有用。比如价格在测试一个主要支撑或阻力的时候，如果价格行为出现 SOT，我们应该立刻进场。
底部形成过程的主线是供应耗尽：供应耗尽和上涨趋势秩序的苗头是我们动手之前必须看到两个市场行为。
恐慌抛售的低点非常重要：因为他是在恐慌行情中所能达到的最低价，在最低价之下已经没有卖单。所以这个最低价对于被套牢的大众交易者来说非常重要，也是决定市场再次出现恐慌的临界点。
二十一、震仓
终极震仓：终极震仓是主力资金制造恐怖气氛的一个策略：经常发生在吸筹的末期。终极震仓之前一般是震荡区或者主要支撑位。
终极震仓和 SOS（包括 JOC）是确认牛市的重要行为：如果在底部没有看到它们中之一，不要抄底。
普通震仓：发生位置：上升趋势中，经常发生在刚启动不久的个股上。
表现形态：价格急速下跌。
二次测试：如果震仓成交量较大，须等待二次测试确认（低量、小振幅）
震后结果：二次测试成交量非常小，说明供应耗尽，震仓是突发消息的短暂市场行为
处理方式：挪动止损，支撑是前面垂直需求柱底部，把止损放在其下方
急跌是一种超卖现象：迅速消耗了市场当时的供应，会引起反弹。
🔷顶部研究
一、主力资金的出货过程
牛市停止大的 4 个市场行为：初次供应（股票供应量开始扩大）
抢购高潮（股票供应量继续扩大，大众交易者进入疯狂接盘阶段）
自然回落
二次测试（成功的二次测试标志牛市的结束）
抢购高潮在图表上表现是成交量陡然剧增，同时上涨速度骤然加快（严重超过看 45 度角）：我们还不能忽视的信息：抢购高潮必须经过迅速回落的价格确认
上涨趋势停止，必须经过抢购高潮的二次测试确认
必须打破上涨趋势的秩序，才考虑是趋势反转
二、因果关系
我们尽量避免在震荡区间内交易：应该耐心等待震荡区右手边出现明显强势或弱势特征；
三、派发的确认阶段
通过测试行为确认市场是否在派发阶段：熊市特征（SOW）
创新高的上冲回落，包括巨量上涨没创新高。
两个做空点：上冲回落和 SOW 之后的回测
SOW 的两种变现形式：第一种，在震荡区内：表示供应完全控制市场，并且正努力向下突破震荡区；
第二种，直接突破震荡区：我们称为突破冰线，价格跌破冰线后会有个大幅下跌；
SOW 之后，价格以小的成交量和 K 线的反弹叫做最后的派发点：是最佳做空点。
只要二次测试阶段成交量小于抢购高潮阶段的量：就说明需求开始不足，不足的原因是在抢购高潮当中已经大量被消耗。
四、派发案例
抢购高潮和二次测试是主力资金建出货的支撑：
判断牛市接近终止，主要看供应是否增加和需求是否减弱：
任何震荡区出现的时候，要耐心等价格走到右手边并出现 SOW 时候：我们才能在 LPSY 阶段考虑进场。
一般下跌的速度要快于上升速度：所以做空的利润来得更快一些。
🔷持仓：洞察趋势的脉搏
一、趋势的脉搏
摸准趋势脉搏的 3 个因素：量化关系、资金活动情况、供求关系，很多交易者对持仓感到头痛的原因有两点：心理素质的原因，太受表象影响的原因
二、上涨趋势中的持仓和移动止损
上涨趋势，价格走势遵循的秩序：供应不足和需求保持强势
导致价格上涨停顿或回调的主要原因：需求不足，表现为上涨节奏开始迟钝，量递减
在市场的自身行为规则里面，回调是正常现象：是趋势的朋友。
三、下降趋势中的持仓和移动止损
下降趋势的主线是需求不足和供应持续保持力度：
造成反弹的两种力量：空头平仓和大众交易者的短线抄底
下降趋势持仓中，允许价格在到一定的反弹范围之内：这个范围包括：最后一波的 50% 之下；
下降趋势线（供应线）
最后一个小区间的顶部。等等
人气回升的证据：更高的高点、更高的低点、更高的收盘价、递增的成交量
持仓最大的心理障碍：心理不认可回调；
怕把利润亏光
有危机的时候，不舍得走
🟨 综合分析：进场、持仓、离场
一、市场本质交易法
每次分析走势的时候，先考虑理论基础：然后在图中找能确认理论基础的价量。
二、大跌形成的底部恰恰是前面的主要支撑区
确定区间属于吸筹最重要的特征：底部持续低量不继续下跌，向上 JOC 或向下震仓（然后迅速上扬）
三、交易计划与危机管理
交易计划：对行情进行综合分析做出预期判断，然后做出交易计划；
危机管理：对预期的可能存在与交易计划不符合的走势进行风险管理。
四、死角
死角是供求力量都弱（就是趋势线和阻力线交叉的位置）：市场进入枯燥状态，任何一方稍作努力都会打破僵局，并确定方向。死角预示一波大的行情来临，突破死角的后果是价格行为会很激烈。
五、一般需求匮乏将导致价格回调
但
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不一定导致趋势反转：要想牛市变熊市，供应必须扩大。
六、供应耗尽的现象往往在二次测试中确定
🟨 综合分析结果
熊市中的长下影线的低点更重要：因为它表明熊市秩序的延伸。
熊市要反转，必须看到需求持续扩大的现象：特别是在区间的右手边要出现强势上涨现象。
猛烈上涨的 K 线是一种严重透支体力和超买行为：
进场后最初阶段的风控尤为重要：它可以让我们在亏损最小的时候离场
任何无需求的反弹都是确认下降趋势秩序的核心：
常用术语解释
Spring：中文名弹簧效应，就是一种快速弹起的动作。当价格走到一个大家都认为可以赚钱的价格区域的时候，人们的需求势必增加，从而导致价格停止下跌，而需求的增加必须具有持续力度，才能是价格继续上涨。Spring 就是价格跌破支撑后又回到支撑之上。一般用于区间交易和回测交易。Spring 出现的时候，量不能大，如果量大，价格出现反弹，还是说明卖盘力度依然存在，这对进场做多又威胁，这种情况我们需要等待二次测试。
UT：价格冲出阻力之后又回到阻力之下。UT 出现的目的是引诱大众交易者继续做多（他们买的就是主力想卖的），同时 UT 还有另一层意思，就是宰杀已经入场的空头，空头的止损单被触及之后，立刻成为买单，UT 是一种停止行为，也是进场的扳机行为。
UTAD：指在派发现象出现之后的 UT，一般发生在高位。派发出现，本身代表市场即将进入熊市，而 UT 再出现，说明派发已经接近尾声，目的是让最后一波买家冲进去，同时打掉入场的空头止损，主力这样做的目的是准备让价格下跌，但是主力不让大众交易者看出来，反而要给大众交易者营造一种价格要向上突破的市场氛围。
JOC：跳过小溪，也就是创新高。JOC 是需求完全控制市场的表现，它的出现给我们带来潜在的交易机会，也是后面的无供应回测突破点。JOC 发生在吸筹结束的时候，也发生在区间交易结束的时候
SOS：市场发力的表现。与 JOC 一样，它经常发生在吸筹结束的时候，或者区间结束的时候。反而过说，它是区间结束的标志，一旦出现，我们等待回测无供应则可以做多
SOW：市场减弱的表现。与 SOS 相反，SOW 发生在派发阶段或者区间交易尾部。也就是它是派发结束或者区间交易结束的标志。它出现后，给我们提供了潜在的交易机会，我们可以选择在 SOW 出现之后无需求反弹中做空
LPS：最后的支撑。当需求控制市场之后，我们的任务就是在那种无供应的回落过程中进场做多，这种无供应回落表明需求控制市场的情况没有受到威胁，于是我们依据市场行为进场做多，它发生在 SOS 之后
LPSY：最后的供应释放点。当供应完全控制市场之后，我们需要看到需求确实已经枯竭，这样我们才能风险更低地进场。LPSY 正是这种需求反弹的表现，它发生在 SOW 之后，扣下了起跑发令的扳机，给我们进场的机会。
BC：属于疯狂抢购，是一种市场高潮行为，是人们的极端行为。当主力认为自己的利润目标已经达到，他们就准备出手收割了。但是在出货前，他们还想愚弄大众交易者一次，用大阳线吸引大众交易者眼球和冲动。大众交易者看到后，纷纷入场，这正是主力希望出现的情况，BC 之后，市场可能进入派发期。
SC：恐慌抛售，是一种市场高潮行为。当被套的大众交易者，在利空舆论的压力下，达到一种情绪点，在这个情绪点上，他们进入崩溃阶段，什么也不顾地把已经亏得很惨的股票抛掉，借此得以解脱，这时候市场可能进入吸筹阶段的标志。
SOT：突破缩短，属于停止行为。SOT 是趋势的停止苗头，也是我们进场的指令。
PS 与 PSY：初次支撑和初次供应。它们是趋势反转最早出现的苗头，如果后面出现 SC 和 BC，则确认了 PS 或 PSY 的成立。
TSO : 终极震仓。TSO 是穿过前期支撑区的，猛烈的价格大幅下降，主力目的是从意志不坚定的持有人手里买入股票，在这之前通常有一个交易区间，或者支撑区，或者吸筹末期，酝酿的就是这种使价格大幅度上涨的企图。终极震仓 TSO 使价格跌穿支撑区，目的是使意志不坚定的持有人感到害怕并迫使他们卖出股票，其关键是大量供应出现以及供应是否被吸收，这是非常重要的。
BOI：破冰，表示牛市结束的确认，牛市最后一道防线失效，将有大幅下跌。在派发过程中，当最后一批多头市场并被套牢后，市场中的需求匮乏，导致主力选择更低价格派发，当价格下跌至派发区间支撑线时，没有新的需求入场，供应轻松就使价格跌破该支撑。它意味派发结束，趋势开启熊市秩序。
TR：交易区间。交易区间中供需双方力量平衡，TR 的上线是重要的阻力区，有大量供应出现的地方，TR 下方是重要的支撑区，有需求进入的地方。如果在 TR 上限发现吸收行为，趋势将向上突破 TR，同理如果在 TR 下限出现供应强于需求，趋势将向下破 TR。
OB：市场超买,价格上涨加速，买方资金投入过量超出预期。中间没有任何的调整，市场超买通常会导致买方力量真空，上涨将暂时停止
OS：市场超卖。价格出现持续急速下跌（包括突破下降通道中超卖线），中间没有任何的反弹。超卖表明公众的恐慌抛售，也可能是主力制造恐怖气氛的一个策略。超卖出现后，在主要支撑位置会出现反弹。超卖行为和后面说的恐慌抛售行为，它们最大的作用就是快速消耗了当时市场上的供应。在下降趋势中，本身供应大于需求，一旦供应出现大规模的消耗，打破了原有的供求关系
VDB : 垂直需求柱。表示需求控制市场，它的底部是重要的支撑区，如果再次测试底部没有供应进入，价格可能上涨
VSB：垂直供应柱。表示供应完全控制市场，它的顶是关键区，价格经常来回测试，如果你有多仓，可以在垂直供应柱的顶端离场，如果做空，在这个顶端出现停止行为的时候进场
FT : 跟随。价格上涨到阻力区，需求反抗供应的压力，不但没有被压力打垮，反而是买方的行为引起市场上其他人的响应，表明买方有持续性，抗压能力强，后市看涨。
RHS：右手边。上涨趋势，调整后，再次上涨没有结果，二次测试成功，上涨行情走势进入右手边。同理，下跌趋势反弹后，再次下跌没有新低，二次测试成功，趋势进入右手边。
DIP：蜻蜓点水。上涨趋势超买之后，价格开始调整，调整过程是缩量价格波动幅度窄，表明回落过程没有供应，这样的调整不威胁上涨趋势
3H：HH、HL、HC，更高的高点、更高的低点、更高的收盘价。从供需双方的力量看，3H 表明需求的力量强于供应，支撑区 Spring 之后，有 3H 跟随，意味着 Spring 产生了作用，需求努力得到了响应
3L：LH、LL、LC，更低的高点、更低点低点，更低的收盘价。从供需双方的力量看，3L 表明供应力量强于需求，在 TR 区间的右侧，阻力区出现 3L，表明供应力量大于需求。
OKR：关键外包反转柱。表明为更高的高点，更低点低点并收盘价在中部或中部以下。开盘时，需求占据优势并使价格上涨，当上涨至某一价位时，供应大量进入市场，价格迅速跌回开盘价，并持续下跌创新低，这是供应进入并暂时控制市场的形式。
EvR : 努力和结果。努力没结果是一种停止行为。努力与结果，可以理解为过程和结果，主要用来判断短期趋势的改变。努力没结果，说明市场付出了努力，但是没有取得预期的效果，比如上涨趋势中出现增量，价格向上延伸的高度大幅度缩短，说明买方付出了更大的努力，但是没有取得预期的效果，意味价格上涨遇到了更大的供应。
ICE：冰线。这是在派发区域内，需求死守的支撑区，当价格接近冰线时，需求就进入市场，当需求耗尽时，价格在此支撑区就像跌入冰窟窿一样，快速下跌。我们称此支撑区为线。
CREEK：小溪。价格吸筹过程，就像一条蜿蜒的小溪，小溪的两边就是吸筹区间的两个边界，在吸筹的过程中，主力机构会设置 “天花板” 阻力区，阻挡价格继续上涨，目的是控制吸筹的成本，只有在主力机构收集到足够的筹码之后，才会允许价格突破小溪的阻力，开启牛市秩序。
ABS：吸收。上涨趋势阻力区，期待的下跌行为发生，最终没有出现，市场在阻力区展开了供应和需求的博弈，最终需求消耗掉了供应。吸收行为的出现意味价格上涨还没有涨到目标价位，吸收行为的发生告诉我们原有趋势可能继续。
COB：背景改变。COB 是指市场控制力量转移的行为，由需求控制转为供应控制，或者由供应控制转为需求控制，COB 常常发生在吸筹区或者派发区。
AR：自动反弹或者自然回落。下降趋势中，AR 通常在 SC 之后，SC 是由于恐慌性的卖盘和清仓导致，价格快速下降形成价格的真空，只要下降趋势停止，价格必将开始反弹，称之为 AR 自动反弹，是因为它的发生是自发的。一般而言，自动反弹持续数天至一周时间，反弹过程可能是弱反弹，也可能是强反弹。如果供应比较强，那么价格就不会有好的上涨，而是在底部横盘，持续数天或最多数周，价格随后继续下跌。
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六、供应耗尽的现象往往在二次测试中确定
🟨 综合分析结果
熊市中的长下影线的低点更重要：因为它表明熊市秩序的延伸。
熊市要反转，必须看到需求持续扩大的现象：特别是在区间的右手边要出现强势上涨现象。
猛烈上涨的 K 线是一种严重透支体力和超买行为：
进场后最初阶段的风控尤为重要：它可以让我们在亏损最小的时候离场
任何无需求的反弹都是确认下降趋势秩序的核心：
常用术语解释
Spring：中文名弹簧效应，就是一种快速弹起的动作。当价格走到一个大家都认为可以赚钱的价格区域的时候，人们的需求势必增加，从而导致价格停止下跌，而需求的增加必须具有持续力度，才能是价格继续上涨。Spring 就是价格跌破支撑后又回到支撑之上。一般用于区间交易和回测交易。Spring 出现的时候，量不能大，如果量大，价格出现反弹，还是说明卖盘力度依然存在，这对进场做多又威胁，这种情况我们需要等待二次测试。
UT：价格冲出阻力之后又回到阻力之下。UT 出现的目的是引诱大众交易者继续做多（他们买的就是主力想卖的），同时 UT 还有另一层意思，就是宰杀已经入场的空头，空头的止损单被触及之后，立刻成为买单，UT 是一种停止行为，也是进场的扳机行为。
UTAD：指在派发现象出现之后的 UT，一般发生在高位。派发出现，本身代表市场即将进入熊市，而 UT 再出现，说明派发已经接近尾声，目的是让最后一波买家冲进去，同时打掉入场的空头止损，主力这样做的目的是准备让价格下跌，但是主力不让大众交易者看出来，反而要给大众交易者营造一种价格要向上突破的市场氛围。
JOC：跳过小溪，也就是创新高。JOC 是需求完全控制市场的表现，它的出现给我们带来潜在的交易机会，也是后面的无供应回测突破点。JOC 发生在吸筹结束的时候，也发生在区间交易结束的时候
SOS：市场发力的表现。与 JOC 一样，它经常发生在吸筹结束的时候，或者区间结束的时候。反而过说，它是区间结束的标志，一旦出现，我们等待回测无供应则可以做多
SOW：市场减弱的表现。与 SOS 相反，SOW 发生在派发阶段或者区间交易尾部。也就是它是派发结束或者区间交易结束的标志。它出现后，给我们提供了潜在的交易机会，我们可以选择在 SOW 出现之后无需求反弹中做空
LPS：最后的支撑。当需求控制市场之后，我们的任务就是在那种无供应的回落过程中进场做多，这种无供应回落表明需求控制市场的情况没有受到威胁，于是我们依据市场行为进场做多，它发生在 SOS 之后
LPSY：最后的供应释放点。当供应完全控制市场之后，我们需要看到需求确实已经枯竭，这样我们才能风险更低地进场。LPSY 正是这种需求反弹的表现，它发生在 SOW 之后，扣下了起跑发令的扳机，给我们进场的机会。
BC：属于疯狂抢购，是一种市场高潮行为，是人们的极端行为。当主力认为自己的利润目标已经达到，他们就准备出手收割了。但是在出货前，他们还想愚弄大众交易者一次，用大阳线吸引大众交易者眼球和冲动。大众交易者看到后，纷纷入场，这正是主力希望出现的情况，BC 之后，市场可能进入派发期。
SC：恐慌抛售，是一种市场高潮行为。当被套的大众交易者，在利空舆论的压力下，达到一种情绪点，在这个情绪点上，他们进入崩溃阶段，什么也不顾地把已经亏得很惨的股票抛掉，借此得以解脱，这时候市场可能进入吸筹阶段的标志。
SOT：突破缩短，属于停止行为。SOT 是趋势的停止苗头，也是我们进场的指令。
PS 与 PSY：初次支撑和初次供应。它们是趋势反转最早出现的苗头，如果后面出现 SC 和 BC，则确认了 PS 或 PSY 的成立。
TSO : 终极震仓。TSO 是穿过前期支撑区的，猛烈的价格大幅下降，主力目的是从意志不坚定的持有人手里买入股票，在这之前通常有一个交易区间，或者支撑区，或者吸筹末期，酝酿的就是这种使价格大幅度上涨的企图。终极震仓 TSO 使价格跌穿支撑区，目的是使意志不坚定的持有人感到害怕并迫使他们卖出股票，其关键是大量供应出现以及供应是否被吸收，这是非常重要的。
BOI：破冰，表示牛市结束的确认，牛市最后一道防线失效，将有大幅下跌。在派发过程中，当最后一批多头市场并被套牢后，市场中的需求匮乏，导致主力选择更低价格派发，当价格下跌至派发区间支撑线时，没有新的需求入场，供应轻松就使价格跌破该支撑。它意味派发结束，趋势开启熊市秩序。
TR：交易区间。交易区间中供需双方力量平衡，TR 的上线是重要的阻力区，有大量供应出现的地方，TR 下方是重要的支撑区，有需求进入的地方。如果在 TR 上限发现吸收行为，趋势将向上突破 TR，同理如果在 TR 下限出现供应强于需求，趋势将向下破 TR。
OB：市场超买,价格上涨加速，买方资金投入过量超出预期。中间没有任何的调整，市场超买通常会导致买方力量真空，上涨将暂时停止
OS：市场超卖。价格出现持续急速下跌（包括突破下降通道中超卖线），中间没有任何的反弹。超卖表明公众的恐慌抛售，也可能是主力制造恐怖气氛的一个策略。超卖出现后，在主要支撑位置会出现反弹。超卖行为和后面说的恐慌抛售行为，它们最大的作用就是快速消耗了当时市场上的供应。在下降趋势中，本身供应大于需求，一旦供应出现大规模的消耗，打破了原有的供求关系
VDB : 垂直需求柱。表示需求控制市场，它的底部是重要的支撑区，如果再次测试底部没有供应进入，价格可能上涨
VSB：垂直供应柱。表示供应完全控制市场，它的顶是关键区，价格经常来回测试，如果你有多仓，可以在垂直供应柱的顶端离场，如果做空，在这个顶端出现停止行为的时候进场
FT : 跟随。价格上涨到阻力区，需求反抗供应的压力，不但没有被压力打垮，反而是买方的行为引起市场上其他人的响应，表明买方有持续性，抗压能力强，后市看涨。
RHS：右手边。上涨趋势，调整后，再次上涨没有结果，二次测试成功，上涨行情走势进入右手边。同理，下跌趋势反弹后，再次下跌没有新低，二次测试成功，趋势进入右手边。
DIP：蜻蜓点水。上涨趋势超买之后，价格开始调整，调整过程是缩量价格波动幅度窄，表明回落过程没有供应，这样的调整不威胁上涨趋势
3H：HH、HL、HC，更高的高点、更高的低点、更高的收盘价。从供需双方的力量看，3H 表明需求的力量强于供应，支撑区 Spring 之后，有 3H 跟随，意味着 Spring 产生了作用，需求努力得到了响应
3L：LH、LL、LC，更低的高点、更低点低点，更低的收盘价。从供需双方的力量看，3L 表明供应力量强于需求，在 TR 区间的右侧，阻力区出现 3L，表明供应力量大于需求。
OKR：关键外包反转柱。表明为更高的高点，更低点低点并收盘价在中部或中部以下。开盘时，需求占据优势并使价格上涨，当上涨至某一价位时，供应大量进入市场，价格迅速跌回开盘价，并持续下跌创新低，这是供应进入并暂时控制市场的形式。
EvR : 努力和结果。努力没结果是一种停止行为。努力与结果，可以理解为过程和结果，主要用来判断短期趋势的改变。努力没结果，说明市场付出了努力，但是没有取得预期的效果，比如上涨趋势中出现增量，价格向上延伸的高度大幅度缩短，说明买方付出了更大的努力，但是没有取得预期的效果，意味价格上涨遇到了更大的供应。
ICE：冰线。这是在派发区域内，需求死守的支撑区，当价格接近冰线时，需求就进入市场，当需求耗尽时，价格在此支撑区就像跌入冰窟窿一样，快速下跌。我们称此支撑区为线。
CREEK：小溪。价格吸筹过程，就像一条蜿蜒的小溪，小溪的两边就是吸筹区间的两个边界，在吸筹的过程中，主力机构会设置 “天花板” 阻力区，阻挡价格继续上涨，目的是控制吸筹的成本，只有在主力机构收集到足够的筹码之后，才会允许价格突破小溪的阻力，开启牛市秩序。
ABS：吸收。上涨趋势阻力区，期待的下跌行为发生，最终没有出现，市场在阻力区展开了供应和需求的博弈，最终需求消耗掉了供应。吸收行为的出现意味价格上涨还没有涨到目标价位，吸收行为的发生告诉我们原有趋势可能继续。
COB：背景改变。COB 是指市场控制力量转移的行为，由需求控制转为供应控制，或者由供应控制转为需求控制，COB 常常发生在吸筹区或者派发区。
AR：自动反弹或者自然回落。下降趋势中，AR 通常在 SC 之后，SC 是由于恐慌性的卖盘和清仓导致，价格快速下降形成价格的真空，只要下降趋势停止，价格必将开始反弹，称之为 AR 自动反弹，是因为它的发生是自发的。一般而言，自动反弹持续数天至一周时间，反弹过程可能是弱反弹，也可能是强反弹。如果供应比较强，那么价格就不会有好的上涨，而是在底部横盘，持续数天或最多数周，价格随后继续下跌。
共勉！
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当你用心研究了K线，你就知道币圈第一个100万该怎么赚？
为什么要看4小时、1小时、15分钟K线？
很多人在币圈反复踩坑，问题出在只盯一个周期。
今天讲一下我常用的多周期K线交易法，简单三步，把握方向、找点位、定时机。
一、4小时K线：决定你做多还是做空的大方向
这个周期足够长，能过滤掉短期杂音，清晰看到趋势：
——上升趋势：高点、低点同步抬升 → 回调低吸
——下降趋势：高点、低点同步降低 → 反弹做空
——横盘震荡：价格在箱体里反复，容易来回打脸，不建议频繁操作
记住一句话：顺势才有胜率，逆势只会送钱
二、1小时K线：用来划区间，找关键位
当大趋势确定后，1小时图能帮你找到支撑/阻力：
——接近趋势线、均线、前低这些位置，是潜在的进场点
——逼近前高、重要阻力、顶部形态出现，就要考虑止盈或者减仓了
三、15分钟K线：只做最后的“开枪动作”
这个周期专用来找进场时机，不是用来看趋势的：
——等关键价位出现小周期反转信号（吞没、底背离、金叉），再出手
——成交量放出来，突破才靠谱，否则容易假动作
多周期怎么配合？
1.先定方向：用4小时图选好做多还是做空
2.找进场区：用1小时图圈出支撑或阻力区域
3.精准进场：用15分钟图找临门一脚的信号
⚠️补充几点：
——如果几个周期方向冲突，宁可空仓观望，不做无把握的单
——小周期波动快，一定带止损，防止被反复扫掉
——顺势+位置+时机三者配合好，比盯着图瞎猜强太多
这套多周期K线法，我自己用了 3年多，是稳定输出的基础配置。能不能用好，就看你是不是愿意多看图、多去总结。
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一、4小时K线：决定你做多还是做空的大方向
这个周期足够长，能过滤掉短期杂音，清晰看到趋势：
——上升趋势：高点、低点同步抬升 → 回调低吸
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——横盘震荡：价格在箱体里反复，容易来回打脸，不建议频繁操作
记住一句话：顺势才有胜率，逆势只会送钱
二、1小时K线：用来划区间，找关键位
当大趋势确定后，1小时图能帮你找到支撑/阻力：
——接近趋势线、均线、前低这些位置，是潜在的进场点
——逼近前高、重要阻力、顶部形态出现，就要考虑止盈或者减仓了
三、15分钟K线：只做最后的“开枪动作”
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——等关键价位出现小周期反转信号（吞没、底背离、金叉），再出手
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多周期怎么配合？
1.先定方向：用4小时图选好做多还是做空
2.找进场区：用1小时图圈出支撑或阻力区域
3.精准进场：用15分钟图找临门一脚的信号
⚠️补充几点：
——如果几个周期方向冲突，宁可空仓观望，不做无把握的单
——小周期波动快，一定带止损，防止被反复扫掉
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预测市场做到现在这个程度，基本上就是在搞学术了😅
每天搜索和AI筛选信息的方案，跟去年底的一篇论文不谋而合，论文观察测试到的数据和结果和咱每天的统计数据的结论几乎一致。
手上的agent迭代了20多个版本，胜率已经可以摸到70%了，不过超越市场最佳还有一定距离。
核心就一点：有效信息
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终于有人把“市盈率”说清楚：什么是“市盈率”？值得散户深读10遍
首先兄弟们来看市盈率的计算方式：市盈率=市值÷当期年度净利润；
具体是什么意思呢？
怕萌新兄弟无法理解，我们还是用利润讲解一下基础概念，比如A公司市值是100亿，今年赚了5亿，
那么市盈率就是100÷5=20；如果说A公司今年赚了20亿，那么市盈率就是100÷20=5；
市盈率衡量的就是收回股票投资所需要的时间，市盈率是5，就需要5年，市盈率是100，就需要100年，有同学就问了，需要100年还有人投资？还真有，不仅100有，200，300的都有，下面会具体说！
所以同等条件下，市盈率当然是越低越好！但是记得是同等条件下，这个下面会具体讲解。
还有一种算法是市盈率=每股股价÷每股收益，这个转换很多同学都会懵，其实都是在市值和当期年度净利润的基础上除以了总股本，我们可以用数学的方式去理解，分母和分子都除以了一个相同的数字（这个数字就是总股本，总股本就是相当于份数，把一个公司的股票分成了多少份，平常我们购买的100股，就是100份），结果是不变的，因为市值除以总股本，就等于每股股价了，当期年度净利润除以总股本就是每股收益了。
那么这个东西怎么拿来具体分析呢？
问题一： 当我们看到一个公司之后，去看一下他的市盈率，有些200多，有些只有5左右，区别在哪里？
解析一：市盈率本质上是市场给股票的一种期望值，数字越大，我对你的期望就越高，反之越低，那么不同的行业市盈率就不一样，脱离行业去比较市盈率是没任何意义的；一般来说，银行业市盈率很低，一般在5到7左右，因为大家对银行的增长期望已经很低的，银行业大都规模极大，增长率偏低；地产行业一般在5到10左右，因为未来的增长率也有限了；而半导体行业普遍都在100以上，因为这部分是未来的经济增长引擎，市场对他的期望极高；新能源行业一般在30到50左右；通信行业一般在50左右；如果如果是不同的行业比较市盈率是没有意义的，朝阳行业普遍会比传统企业大很多。所以我们看市盈率，首先就要了解整个行业均值。
问题二：如何动态地看待市盈率？
解析二：市盈率跟我们生活一样，要动态看待，他今天过的很差，不代表以后也会这样，说不定什么时候就发财了，那么企业也是一样的，股票是对未来的一种估测，记住，不是现在，也不是过去，所以动态的理念很重要，比如说，A公司今年能赚20亿，市值是100亿，市盈率就是5，这个确实很低，那么明年能否赚这么多呢，市盈率
首先兄弟们来看市盈率的计算方式：市盈率=市值÷当期年度净利润；
具体是什么意思呢？
怕萌新兄弟无法理解，我们还是用利润讲解一下基础概念，比如A公司市值是100亿，今年赚了5亿，
那么市盈率就是100÷5=20；如果说A公司今年赚了20亿，那么市盈率就是100÷20=5；
市盈率衡量的就是收回股票投资所需要的时间，市盈率是5，就需要5年，市盈率是100，就需要100年，有同学就问了，需要100年还有人投资？还真有，不仅100有，200，300的都有，下面会具体说！
所以同等条件下，市盈率当然是越低越好！但是记得是同等条件下，这个下面会具体讲解。
还有一种算法是市盈率=每股股价÷每股收益，这个转换很多同学都会懵，其实都是在市值和当期年度净利润的基础上除以了总股本，我们可以用数学的方式去理解，分母和分子都除以了一个相同的数字（这个数字就是总股本，总股本就是相当于份数，把一个公司的股票分成了多少份，平常我们购买的100股，就是100份），结果是不变的，因为市值除以总股本，就等于每股股价了，当期年度净利润除以总股本就是每股收益了。
那么这个东西怎么拿来具体分析呢？
问题一： 当我们看到一个公司之后，去看一下他的市盈率，有些200多，有些只有5左右，区别在哪里？
解析一：市盈率本质上是市场给股票的一种期望值，数字越大，我对你的期望就越高，反之越低，那么不同的行业市盈率就不一样，脱离行业去比较市盈率是没任何意义的；一般来说，银行业市盈率很低，一般在5到7左右，因为大家对银行的增长期望已经很低的，银行业大都规模极大，增长率偏低；地产行业一般在5到10左右，因为未来的增长率也有限了；而半导体行业普遍都在100以上，因为这部分是未来的经济增长引擎，市场对他的期望极高；新能源行业一般在30到50左右；通信行业一般在50左右；如果如果是不同的行业比较市盈率是没有意义的，朝阳行业普遍会比传统企业大很多。所以我们看市盈率，首先就要了解整个行业均值。
问题二：如何动态地看待市盈率？
解析二：市盈率跟我们生活一样，要动态看待，他今天过的很差，不代表以后也会这样，说不定什么时候就发财了，那么企业也是一样的，股票是对未来的一种估测，记住，不是现在，也不是过去，所以动态的理念很重要，比如说，A公司今年能赚20亿，市值是100亿，市盈率就是5，这个确实很低，那么明年能否赚这么多呢，市盈率
是随着盈利而变化的，一个公司是否值得投资，需要观测未来它是否还能赚这么多钱，以及大概估测其增长率，比如一个科技公司，市盈率现在是200，但是如果明年利润翻十倍，那么市盈率就会变成20，就很便宜了；如果一个公司市盈率现在20，但是明年赚的钱只有今年的十分之一，那么市盈率就会急剧放大！大牛股往往存在于第一种情况，暴跌股往往出现在第二种情况，所以不要纯粹以为低就是好，有些东西贵有贵的理由，有些东西，便宜也有便宜的道理，关键你要对你购买的公司以及其行业很了解！
问题三：市盈率要跟什么结合看？
解析三：和市盈率永远联系在一起的是企业净利润的增长率，大家要知道，如果一个公司的利润可以长期稳定，并且保持一定幅度的增长，这种盈利的逻辑就比较强；如果一个公司现在市盈率很低，但是利润一直在跌，市盈率在不断放大，这种亏损的风险极大，所以除了看市盈率，一个公司的净利润增长率是伴随着的一个极其重要的指标，这里就有了一个新的指标，PEG,市盈率就是PE（当然，PE还有私募股权的意思，语境不一样，意思不一样，大家不要混淆了），PEG是什么意思呢？也就是PEG=市盈率÷净利润增长率，打个比方，如果一个公司今年的市盈率是20，明年的净利润增长率能够达到30个点，PEG=20÷30=0.67，那么这个数值就是比较好的，而这个公司如果长期能够保持这种增长，那么中长线就是一个很好的投资标的，PEG这个数值低于1就比较合适了。而如果一个公司今年市盈率是10，但是明年增长率只有5个点，PEG=10÷5=2，反而这个要更加贵，投资价值低于前一个公司。
所以大家可以看到，很多公司市盈率很低，股价还是一直跌，因为市场认为明年这个公司增长率很低，甚至负增长，对于市盈率放大的公司，就是一个极差的投资标的，如果购买这种股票，大概率会亏损，所以不要陷入低市盈率的陷阱，一定要对公司和行业有深刻的了解，看这个公司未来的前景。
这就解释了某些科技公司，为什么市盈率超过200了，仍然一直涨，因为市场估测他未来的净利润会持续告诉增长，市盈率会急剧降低，市盈率降低这个预期才是他涨的原因，当然有些垃圾公司市盈率也很高，但是却无法保持告诉增长，这种企业，就是投资的黑洞，投资的关键在于要有能力辨别一个公司是否则真的有实力维持高速增长！
问题四：如何实际操作？
解析四：当我们看到一个新的公司，市盈率是50，我不知道是好是坏，就需要我们去对这个公司进行深入研究，研究这个行业至少未来3年的前景，是否能够至少保持20%以上的增速，研究这个企业在行业的地位以及护城河，是否能够连续高于行业均值，如果可以，这就是一个不错的投资标的，如果能够更高，当然就更好了；如果不行，甚至是一个负增长的行业，而这个企业在行业地位又很一般，这种公司哪怕股票天天涨停，也不要去碰！还有一个需要注意的是，利润和营收不增长的企业，投资价值也是很有限的，有些公司每年的利润都还行，市盈率也不高，但是就是几乎停止增长了，这种未来的预期也不会很暖心！
关于价值投资
(一)低估值和高增长，前者往往具有确定性，而后者没有确定性。
当低估值因为总体经济不振，陷入低增长，是极好的买入时机。因为经济的规律总是高低相间，周而复始。一旦经济转好，低估值回到合理估值，就会有极佳的回报。
当低估值遇到流动性的问题，比如利率提高股市缺乏吸引力，比如股市过度扩容，但基于流动性总是会回到合理的水平，因此，一旦恢复，估值就会得到修复。
当然，最佳的状态是低估值加上高成长，那么，当低估值回到合理区域，就会获取公司快速增长带来的利润以及估值上升带来的利润。
简而言之，因为非公司长期转坏产生的低估值，就产生了很好的买点;同样，当大盘总体处于低估值的状态，因为经济总是增长的，所以，未来的收益就具有了极高的确定性。
低估值买入是王道的原因，就在于一些暂时性的问题总是会过去的，在于人们情绪转换后，价格又回到价值的身上。
(二)世界上最大的谎言，就是低估值的时候喊危险;高估值的时候喊安全。
很多人成日关注自己没有能力关注的宏观经济，忧心忡忡。(他们根本没有能力分辨哪个是真的经济学家，哪个是假的;他们也不知道经济学家是有很多派别的，看多看空本来就有两派，如果有第三派，那么就是中立的。他们认同的经济学家，往往是外行经济学家，因为往往越外行的人，说出来的东西越浅白;也只有外行的假冒的经济学家，敢说自己什么都懂。)当然，还有一些人精力过剩，喜欢看世界经济的，可惜的是他们谈起欧美经济貌似头头似道，实则狗屁不通。
如果他们现实点，回头好好想想一个简单的可以轻易论证的事实，那就是：即使是金融危机，也不比一个股票pe被腰斩更严重。美国次贷危机，美国的经济损失了百分50吗?欧债危机，欧洲的经济损失百分50了吗?我们看到的，最多也就是让经济增长停滞罢了。而股票的pe被腰斩，就可以让一个股票从20元跌到10元。
因此，股民谈经济有问题，不如多关心他买的股票是否估值太高了。因为即便公司一两年不盈利，也不过损失百分十几二十的利润罢了;而买太高估值的股票，一旦回归，就是玉石俱焚。
高估值是万恶之源;低估值带来未来的财富;故事周而复始。让我们看看巴菲特投资可口可乐。
1988年，巴菲特买入可口可乐时，可口可口市盈率近15倍。1988年到1998年十年间，可口可乐净利润复合增长率为14.7%(略低于15%)，1998底年股价达到66元，市盈率46.47倍!净利润的增长加上估值的提升，让巴菲特十年的投资净值增长12.64倍，年投资回报率达28%，这是一个标准的戴维斯双击。1998年到2011年，可口可乐的净利润年复合增速仍然有10%，但十三年间股价没有变化，只是市盈率从46.47倍下降至12.7倍，失落的十三年。
(三)大多人对市场的预期，是中短期预期。
不是长期的预期，就像一亩田，你可以预期它明年收成不好或者大好，但一亩田的产量其实是有个定数的。一亩田的长期平均产量是1000斤，当它有一年的产量是1300斤或者700斤的时候，这亩田的价值其实变化不大。在现实生活中，人们是根据这亩田长期稳定的产量进行定价的。但在股市中，因为市场先生的存在，因此当它是700斤的时候，就给500斤的价格;当它是1300斤的时候，就给1500斤的价格。
此外，大多好的公司长期的收益是相对确定的。拉长时间，这些优秀的公司收益率，除了极少数公司，大多相差不大。因此，如果两个同样的好公司，他们的估值相差巨大，正常情况下，就让人担心是否有透支的问题，或者，会欣喜的发现某些公司因为市场的乱流而产生严重低估。
投资是从大概率出发的，是从常识出发的。低估值，除了和自身对比之外，还和这个群体里的其他公司对比。高估的必然回落，低估的必然前行。辉煌的(透支)将蒙上尘埃;而遗弃的最终会被发现。万变不离其宗，这个宗，这个本源，就是价值，就是不通过博弈的价格而纯粹来源于公司的回报。而当我们假设其他变量相同，只从估值这个角度入手，低估值当然就是万王之王。低估百分50，就可以轻取一个好公司5-7年的辛苦经营;高估百分百，则意味这个好公司5-7年的利润事先被人领走了。
(四)不要去考虑宏观经济永远变坏的一天，
因为宏观经济总是会从阴天，雨天走向春暖花开，买在寒风萧瑟，卖在阳光雨露后。因为人们总是如此容易被外界影响，同时又不知道只是季节轮转，只是晨昏交替，只是潮涨潮落。
范仲淹如此描述到：若夫霪雨霏霏，连月不开;阴风怒号，浊浪排空;日星隐耀，山岳潜形;商旅不行，樯倾楫摧;暮冥冥，虎啸猿啼;满目萧然，感极而悲者矣!
而季节轮转后：至若春和景明，波澜不惊，上下天光，一碧万顷;沙鸥翔集，锦鳞游泳，岸芷汀兰，郁郁青青。而或长烟一空，皓月千里，浮光跃金，静影沈璧，渔歌互答，此乐何极!登斯楼也，则有心旷神怡，宠辱偕忘、把酒临风，其喜洋洋者矣!
低估值买入，是看清了轮转、交替、涨落，知道太阳会升起，知道没有解决不了的问题，是通过历史的经验确定二十四节气来推算的春耕夏种秋收冬藏。
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问题三：市盈率要跟什么结合看？
解析三：和市盈率永远联系在一起的是企业净利润的增长率，大家要知道，如果一个公司的利润可以长期稳定，并且保持一定幅度的增长，这种盈利的逻辑就比较强；如果一个公司现在市盈率很低，但是利润一直在跌，市盈率在不断放大，这种亏损的风险极大，所以除了看市盈率，一个公司的净利润增长率是伴随着的一个极其重要的指标，这里就有了一个新的指标，PEG,市盈率就是PE（当然，PE还有私募股权的意思，语境不一样，意思不一样，大家不要混淆了），PEG是什么意思呢？也就是PEG=市盈率÷净利润增长率，打个比方，如果一个公司今年的市盈率是20，明年的净利润增长率能够达到30个点，PEG=20÷30=0.67，那么这个数值就是比较好的，而这个公司如果长期能够保持这种增长，那么中长线就是一个很好的投资标的，PEG这个数值低于1就比较合适了。而如果一个公司今年市盈率是10，但是明年增长率只有5个点，PEG=10÷5=2，反而这个要更加贵，投资价值低于前一个公司。
所以大家可以看到，很多公司市盈率很低，股价还是一直跌，因为市场认为明年这个公司增长率很低，甚至负增长，对于市盈率放大的公司，就是一个极差的投资标的，如果购买这种股票，大概率会亏损，所以不要陷入低市盈率的陷阱，一定要对公司和行业有深刻的了解，看这个公司未来的前景。
这就解释了某些科技公司，为什么市盈率超过200了，仍然一直涨，因为市场估测他未来的净利润会持续告诉增长，市盈率会急剧降低，市盈率降低这个预期才是他涨的原因，当然有些垃圾公司市盈率也很高，但是却无法保持告诉增长，这种企业，就是投资的黑洞，投资的关键在于要有能力辨别一个公司是否则真的有实力维持高速增长！
问题四：如何实际操作？
解析四：当我们看到一个新的公司，市盈率是50，我不知道是好是坏，就需要我们去对这个公司进行深入研究，研究这个行业至少未来3年的前景，是否能够至少保持20%以上的增速，研究这个企业在行业的地位以及护城河，是否能够连续高于行业均值，如果可以，这就是一个不错的投资标的，如果能够更高，当然就更好了；如果不行，甚至是一个负增长的行业，而这个企业在行业地位又很一般，这种公司哪怕股票天天涨停，也不要去碰！还有一个需要注意的是，利润和营收不增长的企业，投资价值也是很有限的，有些公司每年的利润都还行，市盈率也不高，但是就是几乎停止增长了，这种未来的预期也不会很暖心！
关于价值投资
(一)低估值和高增长，前者往往具有确定性，而后者没有确定性。
当低估值因为总体经济不振，陷入低增长，是极好的买入时机。因为经济的规律总是高低相间，周而复始。一旦经济转好，低估值回到合理估值，就会有极佳的回报。
当低估值遇到流动性的问题，比如利率提高股市缺乏吸引力，比如股市过度扩容，但基于流动性总是会回到合理的水平，因此，一旦恢复，估值就会得到修复。
当然，最佳的状态是低估值加上高成长，那么，当低估值回到合理区域，就会获取公司快速增长带来的利润以及估值上升带来的利润。
简而言之，因为非公司长期转坏产生的低估值，就产生了很好的买点;同样，当大盘总体处于低估值的状态，因为经济总是增长的，所以，未来的收益就具有了极高的确定性。
低估值买入是王道的原因，就在于一些暂时性的问题总是会过去的，在于人们情绪转换后，价格又回到价值的身上。
(二)世界上最大的谎言，就是低估值的时候喊危险;高估值的时候喊安全。
很多人成日关注自己没有能力关注的宏观经济，忧心忡忡。(他们根本没有能力分辨哪个是真的经济学家，哪个是假的;他们也不知道经济学家是有很多派别的，看多看空本来就有两派，如果有第三派，那么就是中立的。他们认同的经济学家，往往是外行经济学家，因为往往越外行的人，说出来的东西越浅白;也只有外行的假冒的经济学家，敢说自己什么都懂。)当然，还有一些人精力过剩，喜欢看世界经济的，可惜的是他们谈起欧美经济貌似头头似道，实则狗屁不通。
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因此，股民谈经济有问题，不如多关心他买的股票是否估值太高了。因为即便公司一两年不盈利，也不过损失百分十几二十的利润罢了;而买太高估值的股票，一旦回归，就是玉石俱焚。
高估值是万恶之源;低估值带来未来的财富;故事周而复始。让我们看看巴菲特投资可口可乐。
1988年，巴菲特买入可口可乐时，可口可口市盈率近15倍。1988年到1998年十年间，可口可乐净利润复合增长率为14.7%(略低于15%)，1998底年股价达到66元，市盈率46.47倍!净利润的增长加上估值的提升，让巴菲特十年的投资净值增长12.64倍，年投资回报率达28%，这是一个标准的戴维斯双击。1998年到2011年，可口可乐的净利润年复合增速仍然有10%，但十三年间股价没有变化，只是市盈率从46.47倍下降至12.7倍，失落的十三年。
(三)大多人对市场的预期，是中短期预期。
不是长期的预期，就像一亩田，你可以预期它明年收成不好或者大好，但一亩田的产量其实是有个定数的。一亩田的长期平均产量是1000斤，当它有一年的产量是1300斤或者700斤的时候，这亩田的价值其实变化不大。在现实生活中，人们是根据这亩田长期稳定的产量进行定价的。但在股市中，因为市场先生的存在，因此当它是700斤的时候，就给500斤的价格;当它是1300斤的时候，就给1500斤的价格。
此外，大多好的公司长期的收益是相对确定的。拉长时间，这些优秀的公司收益率，除了极少数公司，大多相差不大。因此，如果两个同样的好公司，他们的估值相差巨大，正常情况下，就让人担心是否有透支的问题，或者，会欣喜的发现某些公司因为市场的乱流而产生严重低估。
投资是从大概率出发的，是从常识出发的。低估值，除了和自身对比之外，还和这个群体里的其他公司对比。高估的必然回落，低估的必然前行。辉煌的(透支)将蒙上尘埃;而遗弃的最终会被发现。万变不离其宗，这个宗，这个本源，就是价值，就是不通过博弈的价格而纯粹来源于公司的回报。而当我们假设其他变量相同，只从估值这个角度入手，低估值当然就是万王之王。低估百分50，就可以轻取一个好公司5-7年的辛苦经营;高估百分百，则意味这个好公司5-7年的利润事先被人领走了。
(四)不要去考虑宏观经济永远变坏的一天，
因为宏观经济总是会从阴天，雨天走向春暖花开，买在寒风萧瑟，卖在阳光雨露后。因为人们总是如此容易被外界影响，同时又不知道只是季节轮转，只是晨昏交替，只是潮涨潮落。
范仲淹如此描述到：若夫霪雨霏霏，连月不开;阴风怒号，浊浪排空;日星隐耀，山岳潜形;商旅不行，樯倾楫摧;暮冥冥，虎啸猿啼;满目萧然，感极而悲者矣!
而季节轮转后：至若春和景明，波澜不惊，上下天光，一碧万顷;沙鸥翔集，锦鳞游泳，岸芷汀兰，郁郁青青。而或长烟一空，皓月千里，浮光跃金，静影沈璧，渔歌互答，此乐何极!登斯楼也，则有心旷神怡，宠辱偕忘、把酒临风，其喜洋洋者矣!
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之前神鱼提到 Manus 肖弘曾在 2013 担任过 Cobo 实习生。从 Manus 的营销轨迹来看，本质是一套非常 web3 的冷启动打法
1. 邀请码控供给，制造稀缺。
Manus 合伙人张涛出来解释过邀请码机制，并强调容量有限，同时澄清从未开设付费获取邀请码渠道、从未投入市场推广预算
2. 二级市场溢价，邀请码在闲鱼等二手平台被炒到上万、甚至接近十万元的标价。央视也提到二手平台从几百到数万元、甚至更高的标价，并提醒谨慎。 是不是和炒 NFT 一样，买到的一天换一个手表。
3. 出口转内销，先在海外造势，再回流中文圈。Manus 团队在 X 上用英文发布，形成海外热度/叙事，再引发国内DeepSeek 效应式的回流讨论。 这就是币圈项目最常见的节奏。先拿英文社区/KOL 建共识，再把共识卖回中文世界。
4. 新加坡落点。Manus 在 2025 年 6 月把总部迁到新加坡，并在当地招聘。 随后又出现了更“Web3 味”的动作，清空微博/小红书内容、官网对中国地区显示不可用、海外 X 仍持续更新。 你把它放到 Web3 语境里看，会非常熟。
5. 同名币引发的 X 账号冻结插曲，反而强化了 Web3 观感。Manus 官方 X 账号曾被冻结，季逸超说初步判断与第三方提及加密货币诈骗有关，并再次澄清与加密无关。 这在 crypto 圈也很常见，注意力太热 → 冒名盘出现 → 真假叙事一起飞。
Manus 像不像“高控盘 NFT”？
不管怎么说，这套打法值得所有项目方借鉴。现在的中美 AI 局势下，你要利用好每一分的话题度和优势。
1. 邀请码控供给，制造稀缺。
Manus 合伙人张涛出来解释过邀请码机制，并强调容量有限，同时澄清从未开设付费获取邀请码渠道、从未投入市场推广预算
2. 二级市场溢价，邀请码在闲鱼等二手平台被炒到上万、甚至接近十万元的标价。央视也提到二手平台从几百到数万元、甚至更高的标价，并提醒谨慎。 是不是和炒 NFT 一样，买到的一天换一个手表。
3. 出口转内销，先在海外造势，再回流中文圈。Manus 团队在 X 上用英文发布，形成海外热度/叙事，再引发国内DeepSeek 效应式的回流讨论。 这就是币圈项目最常见的节奏。先拿英文社区/KOL 建共识，再把共识卖回中文世界。
4. 新加坡落点。Manus 在 2025 年 6 月把总部迁到新加坡，并在当地招聘。 随后又出现了更“Web3 味”的动作，清空微博/小红书内容、官网对中国地区显示不可用、海外 X 仍持续更新。 你把它放到 Web3 语境里看，会非常熟。
5. 同名币引发的 X 账号冻结插曲，反而强化了 Web3 观感。Manus 官方 X 账号曾被冻结，季逸超说初步判断与第三方提及加密货币诈骗有关，并再次澄清与加密无关。 这在 crypto 圈也很常见，注意力太热 → 冒名盘出现 → 真假叙事一起飞。
Manus 像不像“高控盘 NFT”？
不管怎么说，这套打法值得所有项目方借鉴。现在的中美 AI 局势下，你要利用好每一分的话题度和优势。