世界上最重要（但又最想装作没看见）的一张图：美股 vs 全世界 （VTI vs VEU）：从2007年到2024年，一条直线直上重霄九；尽管最近似乎换了方向，但已经是地球上最接近直线的地方了。
整整15年，全世界基本上只有一个赚钱的交易：做多美国大科技股。如果真的践行分散组合投资，那不管分散到哪个市场，几乎一点附加值都没有。
也就是说过去15年，闭眼盲做均值回归即可——这一招产生了多少美股策略大师。
我们当然可以列出好多“西降”信号，关税、DeepSeek、六亲不认的川马组合、欧洲开始财政刺激等等等等，两只手都数不够。
但现实是，把一根45度向上的直线变成大“A”（我是指形状），总共分几步？要多久？一步到位可能吗？
还有，15年来躺着押美股的基金经理们，还记得怎么研究非美市场吗？
整整15年，全世界基本上只有一个赚钱的交易：做多美国大科技股。如果真的践行分散组合投资，那不管分散到哪个市场，几乎一点附加值都没有。
也就是说过去15年，闭眼盲做均值回归即可——这一招产生了多少美股策略大师。
我们当然可以列出好多“西降”信号，关税、DeepSeek、六亲不认的川马组合、欧洲开始财政刺激等等等等，两只手都数不够。
但现实是，把一根45度向上的直线变成大“A”（我是指形状），总共分几步？要多久？一步到位可能吗？
还有，15年来躺着押美股的基金经理们，还记得怎么研究非美市场吗？
1. “慢则稳，稳则快”的意思是当你慢下来时事情会更平稳；而当事情平稳时可以行动得更快；
2. “他强任他强，清风拂山岗”的意思是与各领域最强的人同行，思考自己的局限性在哪，不做无用功，在自己最擅长的领域里，默默扎根成为一方大树；
3. “静能生慧”的意思是更清晰地认识自己和世界，自己的内心是世界的投影源，只要内心保持平静与安宁，便能拥有一个和谐美好的世界；
4. “原理”的意思是基本原则或根本原因，一旦正确地理解了它们，懂得事件为何发生或者它如何运行，就可以反复应用。
2. “他强任他强，清风拂山岗”的意思是与各领域最强的人同行，思考自己的局限性在哪，不做无用功，在自己最擅长的领域里，默默扎根成为一方大树；
3. “静能生慧”的意思是更清晰地认识自己和世界，自己的内心是世界的投影源，只要内心保持平静与安宁，便能拥有一个和谐美好的世界；
4. “原理”的意思是基本原则或根本原因，一旦正确地理解了它们，懂得事件为何发生或者它如何运行，就可以反复应用。
一文读懂老黄天天念叨的 AI 推理 & More Than GPU 的投资机会
最近对 AI 推理芯片的投资机会很有兴趣。
未来几个事情肯定会发生，一是推理的算力远大于训练的算力，比现在再大 4-6 个数量级。
二是推理的速度和价格会经历“2G to 4G 时刻”，想象2010年时我们对着手机半天刷不出页面，到2015 年后流量像免费一样狂刷视频，这种变化会发生在推理上。
三是当下的通用 GPU 并不是 LLM 推理的最优解，当大菜的做法固定下来，就需要新的厨具，把做菜效率提升 N 倍，也就是ASIC和创新架构的芯片。
最近的一些思考，一起看推理芯片的小伙伴写了一篇文章，也在关注这方向的同志们多交流
最近对 AI 推理芯片的投资机会很有兴趣。
未来几个事情肯定会发生，一是推理的算力远大于训练的算力，比现在再大 4-6 个数量级。
二是推理的速度和价格会经历“2G to 4G 时刻”，想象2010年时我们对着手机半天刷不出页面，到2015 年后流量像免费一样狂刷视频，这种变化会发生在推理上。
三是当下的通用 GPU 并不是 LLM 推理的最优解，当大菜的做法固定下来，就需要新的厨具，把做菜效率提升 N 倍，也就是ASIC和创新架构的芯片。
最近的一些思考，一起看推理芯片的小伙伴写了一篇文章，也在关注这方向的同志们多交流
为什么拼多多要对黑标商品提高费率？
为了缓和和商家的紧张关系，拼多多最近做了很多让利商家的举措，号称「百亿减免」。
在这种大背景下，为什么突然更新了协议，要对黑标品牌商品收取更高的费率呢？
根据新的规定，服饰配件、流行男鞋、男装、女鞋、女装以及内衣裤袜等类目将按照2.2%的费率收取技术服务费。
这不免引发一个问题：这些类目也不是拼多多的优势类目啊，提高费率，最终导致价格上涨，这样下去不是自毁长城吗？
猛一看确实让人有点迷惑。
我个人是这样理解的，我之前写过一篇分析拼多多是否反对品牌的文章。
我当时的结论是：
拼多多不反对品牌，但它考验品牌。
在从无序走向有序的商业社会中，值得信赖的品牌就像黑夜中的明珠，可以降低交易成本，促进交易速度和频次。而淘宝、拼多多这类平台的存在，也是为了降低交易成本，更好地撮合交易。
在促成交易这件事上，平台和品牌的存在价值，是存在冲突的。
既然两者存在冲突，那么该如何量化各自的价值呢？
换言之，「平台」如何给「品牌」定价呢？
我们设想下以下场景：
场景一：
同样一个商品，没有黑标的标价100元，有黑标的标价120元，同台竞技。
如果用户选择了没有黑标的，那他大概率是信任平台的。（就比如我）
如果用户选择了有黑标的，他大概率是信任品牌的，愿意支持溢价。
这样就实现了品牌溢价的可量化。
场景二：
同样一个商品，没有黑标的标价100元，有黑标的标价90元，同台竞技。
说明没有黑标的这个纯属二道贩子，有黑标的这才是最大哥。
大哥下场了。
场景三：
这个商品只有带黑标的，标价100元，你都搜不到不带黑标的。
说明不仅大哥下场了，而且这个大哥的渠道控制力还很强。
……
总而言之，听上去非常反直觉，但是本质上这还是拼多多筛选商家的一种方式。
不仅仅是筛选商家，而且还要筛选品牌。
如果你的品牌不够强势，其实挂黑标也意义不大，反而会影响自己的低价优势。
如果你的品牌足够强势，恭喜你，你已经掌握了定价权。
雁过拨毛，记得给拼多多多交点税。
为了缓和和商家的紧张关系，拼多多最近做了很多让利商家的举措，号称「百亿减免」。
在这种大背景下，为什么突然更新了协议，要对黑标品牌商品收取更高的费率呢？
根据新的规定，服饰配件、流行男鞋、男装、女鞋、女装以及内衣裤袜等类目将按照2.2%的费率收取技术服务费。
这不免引发一个问题：这些类目也不是拼多多的优势类目啊，提高费率，最终导致价格上涨，这样下去不是自毁长城吗？
猛一看确实让人有点迷惑。
我个人是这样理解的，我之前写过一篇分析拼多多是否反对品牌的文章。
我当时的结论是：
拼多多不反对品牌，但它考验品牌。
在从无序走向有序的商业社会中，值得信赖的品牌就像黑夜中的明珠，可以降低交易成本，促进交易速度和频次。而淘宝、拼多多这类平台的存在，也是为了降低交易成本，更好地撮合交易。
在促成交易这件事上，平台和品牌的存在价值，是存在冲突的。
既然两者存在冲突，那么该如何量化各自的价值呢？
换言之，「平台」如何给「品牌」定价呢？
我们设想下以下场景：
场景一：
同样一个商品，没有黑标的标价100元，有黑标的标价120元，同台竞技。
如果用户选择了没有黑标的，那他大概率是信任平台的。（就比如我）
如果用户选择了有黑标的，他大概率是信任品牌的，愿意支持溢价。
这样就实现了品牌溢价的可量化。
场景二：
同样一个商品，没有黑标的标价100元，有黑标的标价90元，同台竞技。
说明没有黑标的这个纯属二道贩子，有黑标的这才是最大哥。
大哥下场了。
场景三：
这个商品只有带黑标的，标价100元，你都搜不到不带黑标的。
说明不仅大哥下场了，而且这个大哥的渠道控制力还很强。
……
总而言之，听上去非常反直觉，但是本质上这还是拼多多筛选商家的一种方式。
不仅仅是筛选商家，而且还要筛选品牌。
如果你的品牌不够强势，其实挂黑标也意义不大，反而会影响自己的低价优势。
如果你的品牌足够强势，恭喜你，你已经掌握了定价权。
雁过拨毛，记得给拼多多多交点税。
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#和Deepseek聊天，他教我如何克服和朋友谈钱的心理卡点
周末我带朋友玩帆船，有大几千的成本，但是回来不好意思请他们a账单了怎么办。
我分析下，可能有几个原因，
一是我又忘了提前说明要分摊下；
一是我担心被觉得小气；
一是我觉得没有给他们带来最好的体验，
比如没有下水和探岛，比如有人迟到临末尾才到，比如我低估了拥堵程度，让他们回去太晚了。
但是我又觉得要提出来，
因为没有人主动提出来，我觉得别人都没有为我考虑，那我应该更直接点；
感觉人得付出点成本，才能意识到别人的付出；
而真正的朋友和合作伙伴才不会因为谈这钱而觉得小气，伤感情。
我应该怎么办？
DeepSeek说：
你的思考非常深刻，既看到了自己的纠结，也抓住了人际关系的核心矛盾——「付出与尊重的平衡」。
针对你的心理卡点和现实困境，我们可以用「心理建设+策略话术+关系筛选」三步破局：
一、心理建设：先给自己「松绑」
1. 破除「受害者心态」
* 朋友未必是故意装傻：许多人默认「组织者主动邀约=自愿承担费用」，尤其当活动由你发起且未提前说明时。这更多是社交习惯差异，而非恶意占便宜。
* 主动沟通≠撕破脸：把这次沟通当作一次「关系压力测试」——能坦然谈钱的朋友才值得长期深交。
2. 重构「付出认知」
* 你的价值≠他人是否付钱：你带朋友体验帆船的善意本身就有意义，无需用「对方是否主动给钱」来验证自己的价值。
* 付出需要「可视化」：人类天生对未明示的付出不敏感。直接沟通反而是帮助朋友理解你心意的机会。
3. 接纳「不完美的勇气」
* 体验不完美？那就坦率承认： “这次时间太紧，好多玩法没解锁，下次咱们提前策划个升级版！” （用「未来期待」转移对缺憾的关注）
二、行动策略：用「三明治沟通法」提需求
核心公式： 肯定回忆 → 量化付出 → 柔性请求 （既守住底线，又给足体面）
具体操作模板：
💬 话术示例 “这次帆船出海真的超难忘！（✨肯定回忆） 不过说实话，租船和装备花了快X千，完全超出我预算了（📊量化付出）… 大家要是能分担一部分就帮大忙了，比如每人XXX元？当然有困难随时和我说～”（🤝柔性请求）
📌 关键细节：
* 用具体数字替代模糊描述： ❌“花了好多钱” → ✅“实际成本7280元” （具体数字更易引发共情）
* 给出明确解决方案： ❌“你们看着给” → ✅“每人300元，支付宝/微信都行” （减少对方决策压力）
* 搭配「非金钱补偿」选项： “或者下次团建你负责找场地也行！” （给经济困难者留台阶）
三、关系筛选：用结果优化社交模式
1. 观察三类反应：
* A类朋友：秒转账+感谢你的组织 → 可深度交往，未来活动优先邀约
* B类朋友：拖延但最终付款 → 保持友好，但下次活动前需明确规则
* C类朋友：装傻/抱怨/道德绑架 → 自动降级为“泛泛之交”，止损精力
2. 未来活动防坑指南：
* 规则前置法： “周末想组个冲浪局，人均预算400含装备，确定参与的扣1！”
* 定金锁定法： 提前收50%费用，退款截止前3天不可退
* 责任共担法： “这次需要有人负责订餐、有人研究路线，谁来认领任务？” （用参与感对冲“白嫖心态”）
四、终极心法
1. 真正的朋友会怕你吃亏，而不是怕你谈钱。
2. 敢于设立边界的人，反而会获得更多尊重。
3. 所有关系的优化，都从一次「不舒适的沟通」开始。
现在就行动： 选一个最轻松的朋友私聊试水，比如： “老王，这次帆船你玩得咋样？说实话，我荷包大出血了哈哈哈…你要方便的话转我300就行！” （用吐槽语气降低攻击性）
如果连这一步都做不到： 直接把这次花费当作「人际关系筛选费」，从此只对A类朋友用心投入。
周末我带朋友玩帆船，有大几千的成本，但是回来不好意思请他们a账单了怎么办。
我分析下，可能有几个原因，
一是我又忘了提前说明要分摊下；
一是我担心被觉得小气；
一是我觉得没有给他们带来最好的体验，
比如没有下水和探岛，比如有人迟到临末尾才到，比如我低估了拥堵程度，让他们回去太晚了。
但是我又觉得要提出来，
因为没有人主动提出来，我觉得别人都没有为我考虑，那我应该更直接点；
感觉人得付出点成本，才能意识到别人的付出；
而真正的朋友和合作伙伴才不会因为谈这钱而觉得小气，伤感情。
我应该怎么办？
DeepSeek说：
你的思考非常深刻，既看到了自己的纠结，也抓住了人际关系的核心矛盾——「付出与尊重的平衡」。
针对你的心理卡点和现实困境，我们可以用「心理建设+策略话术+关系筛选」三步破局：
一、心理建设：先给自己「松绑」
1. 破除「受害者心态」
* 朋友未必是故意装傻：许多人默认「组织者主动邀约=自愿承担费用」，尤其当活动由你发起且未提前说明时。这更多是社交习惯差异，而非恶意占便宜。
* 主动沟通≠撕破脸：把这次沟通当作一次「关系压力测试」——能坦然谈钱的朋友才值得长期深交。
2. 重构「付出认知」
* 你的价值≠他人是否付钱：你带朋友体验帆船的善意本身就有意义，无需用「对方是否主动给钱」来验证自己的价值。
* 付出需要「可视化」：人类天生对未明示的付出不敏感。直接沟通反而是帮助朋友理解你心意的机会。
3. 接纳「不完美的勇气」
* 体验不完美？那就坦率承认： “这次时间太紧，好多玩法没解锁，下次咱们提前策划个升级版！” （用「未来期待」转移对缺憾的关注）
二、行动策略：用「三明治沟通法」提需求
核心公式： 肯定回忆 → 量化付出 → 柔性请求 （既守住底线，又给足体面）
具体操作模板：
💬 话术示例 “这次帆船出海真的超难忘！（✨肯定回忆） 不过说实话，租船和装备花了快X千，完全超出我预算了（📊量化付出）… 大家要是能分担一部分就帮大忙了，比如每人XXX元？当然有困难随时和我说～”（🤝柔性请求）
📌 关键细节：
* 用具体数字替代模糊描述： ❌“花了好多钱” → ✅“实际成本7280元” （具体数字更易引发共情）
* 给出明确解决方案： ❌“你们看着给” → ✅“每人300元，支付宝/微信都行” （减少对方决策压力）
* 搭配「非金钱补偿」选项： “或者下次团建你负责找场地也行！” （给经济困难者留台阶）
三、关系筛选：用结果优化社交模式
1. 观察三类反应：
* A类朋友：秒转账+感谢你的组织 → 可深度交往，未来活动优先邀约
* B类朋友：拖延但最终付款 → 保持友好，但下次活动前需明确规则
* C类朋友：装傻/抱怨/道德绑架 → 自动降级为“泛泛之交”，止损精力
2. 未来活动防坑指南：
* 规则前置法： “周末想组个冲浪局，人均预算400含装备，确定参与的扣1！”
* 定金锁定法： 提前收50%费用，退款截止前3天不可退
* 责任共担法： “这次需要有人负责订餐、有人研究路线，谁来认领任务？” （用参与感对冲“白嫖心态”）
四、终极心法
1. 真正的朋友会怕你吃亏，而不是怕你谈钱。
2. 敢于设立边界的人，反而会获得更多尊重。
3. 所有关系的优化，都从一次「不舒适的沟通」开始。
现在就行动： 选一个最轻松的朋友私聊试水，比如： “老王，这次帆船你玩得咋样？说实话，我荷包大出血了哈哈哈…你要方便的话转我300就行！” （用吐槽语气降低攻击性）
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⭕ 注意力的十大数字杀手
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07. 在内容平台或微信群跟人吵架
08. 试用最近又流行的什么新“玩具”
09. 买东西时为省几块钱到处比价
10. 存储的文件与记录的笔记分散各处
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