또람푸 당선에 따른 본격적인 기록을 하자면, 현재 너무나도 잘 정리된 내용들이 많아서 간단히 공약 내용은 아래와 같은데:

- 저금리
- 저물가
- 재정지출 확대
- 관세 인상
- 상호주의 무역
- 기업감세

이것들만 보면 또람푸의 중장기적 정책은 '인플레이션' 그 자체.

요약하자면, 감세와 재정지출은 '돈' 즉 추가 재원이 필요한데, 이를 세금만 으로 메꾸긴 어렵다. 그말은 즉슨 국채 발행 증가는 불가피 하다고 받아들일 수 있는데.

- 국채 발행 증가 > 국채 금리 상승 > 저금리 공약은 어떻게 되는거지(?)
- 시장금리 상승 > 미국 금리가 매력적이네? > 고금리 미국시장으로 달러 유입 > 약달러 말고, 강달러 현상

즉 정책간의 모순이 여러면에서 발생한다. 그외에도
중국 관세 60% 뙁!, 다른나라 10% 뙁! 일률적인 관세 인상은 > 물가 상승 불가피로 이어지고 미국 자체 제조업으로 공백을 꾸역꾸역 메꾸더라도 원가 경쟁력이 없으니 > 물가는 상승하는 구조가 되버린다.

또람푸가 또 그럼 물가 상승을 두고 볼 수는 없을 테고,
연준은 기준금리를 올려 물가 상승을 막아야 할 테고,
이러나저러나 정책과 '상충 and 상출 and 상충'의 연속이다.

트럼프 1기의 경우 민주당이 하원 장악으로 국회 견제도 했지만, 2기는 또람푸 완전체 = 상하원 도미네이션에 + 연방 대법원까지 '삼위일체'이다. "또람푸 너 하고 싶은거 다해!"라고 판까지 깔렸으니 공약을 정말 자유롭게 추진할 가능성도 높다.

한국은 뭐 말할게 있을까? (방위비, 중국 견제에 따른 한국의 수출 타격, 부동산과 가계부채 비율이 높은 한국에서 지속적인 인플레이션 압력으로 부동산 시장의 냉각은 보너스)

오늘 FOMC도 있고, 기준금리 인하는 내년까지 대략 3%대 금리를 예고하는 상황에서 아이러니하게도? 장기국채 투자, 부동산 등 금리에 영향을 크게 받는 종목들은 조금 신중히 고려할 필요가 있다고 본다.

내가 생각하는 내년 금리가, 그 금리가 아닐 수 있다.

이러다보니, 투자에도 사실 또람푸로 인해 불확실성이 커졌고...
그 외에도 엔캐리트레이드 청산(미-일 금리차 주시), 장단기 금리역전, 샴의법칙, 국가부채, 양극화, 주가의 기술적 부담 등 통화정책의 한계점이라는 느낌과 언제 무너져도 이상하지 않은 시그널들은 계속해서 나온다.
뭐 이러면서 계속 올라갈수도...?
(*다만 결국 미국은 내가 죽는날까지는 세계 최강국으로 남을것 같다.)

결론적으로 트럼프 공약은 실제 그 내용과 결과가 상충하는 부분이 많다. 향후 인플레이션이라는 복병은 언제든지 기습 가능하다는 것을 베이스라인으로 깔고가야 할듯…😇

또람푸의 금리 인상을 불러일으킬 만한 정책들을 기민하게 팔로업하고,공약 실행과 그에 따른 예측과 달라질 수 있는 시장 속에서 여러 투자 기회를 잘 포착해야 하는, 난이도 높은 4년이 되지 않을까 싶다.

시간이 지나며 보이는 훌륭한 진실들:

무언가의 목표를 이루어 내는 건, 내가 가진 것이 아닌 ‘나의 생각’에서 시작된다.

나의 목표를 방해하는 것도, 내 스스로를 한계 짓는 것도 보통 남이 아닌 나 자신이다.
우리는 해보지도 않고 얼마나 많은 것들을 지레 포기하는가.
스스로 운이 나쁘다고 생각하지 않는 한, 세상에 나쁜 운이란 없다.
지나고 보면 알게 된다, 정말 세상은 생각하는 대로 진행되고 이루어진다.
생각이 마음가짐을 결정하고, 마음가짐이 행동으로 이끌며 모든 걸 이루어내기 때문이다.

'VIX'

< 경제 : 한번쯤 알면 보이기 시작하는 경제 현황 >

1) 현 경제 상황은 '핵심'을 우선 순위에 두고 하나씩 풀어보면 이해되기 시작한다.
2) 트럼프 정권은 ‘1) 저금리-2) 약달러-3) 저유가’을 원한다.
3) 이는 트럼프가 내건 미국의 수출 경쟁력, 제조업 부활, 그리고 경제 성장 촉진을 목표로 한다.
3) 당연하다는 듯이 초기 트럼프가 보호무역 정책과 관세로 미친듯이 날뛰자 인플레이션 우려로 10년물 금리가 떡상(4.8%) 한다.
4) 조금 지나자 시장은 조울증 처럼 관세가 단기적 물가 상승을 유발할 수 있겠지만, 장기적으론 소비·투자 위축으로 디플레이션 유발할 수 있다는 가능성을 제기하고 있다.
5) 시장이 오락가락 하는 중이다.
6) 어쨋든 트럼프는 ‘금리 인하’를 위해 달리는 중이다.
7) 저금리를 만드려면 ‘기준금리’와 ‘시장금리’를 내려줘야 한다.
8) ‘시장금리’는 국채의 수요-공급에 의해 결정되기 떄문에 트럼프가 컨트롤 가능하다.
9) 예를 들면 현재 일론을 필두로 'DOGE'를 통해 공무원 대량 해고를 통해 정부 재원을 아낀다.
10) "겨우 공무원 해고 정도로?"라고 할 수 있지만, 미국에는 약 900만명의 연방 공무원(계약직 포함)이 일하고 있다.
11) 우리나라 인구수의 약 1/5이 공무원이라고 보면 된다. 공무원 고용 상승률도 최근 25%가 넘는다.
12) 그리고 정부효율부 'DOGE'를 통해 쓸데없는 모든 정부 지원금을 차단하고 줄이고 있다.
13) 결국 연방 지출 삭감으로 국채 발행을 줄인다. 재무장관 베센트도 장기국채 확대는 없다고 못 박았다.
14) 국채는 공급이 줄면 > 국채 가격이 오르고 > 금리는 하락한다.
15) 일론이 이제 뭐하는지 보이나? 그는 그가 잘하는 해고를 하고 있다. - 트럼프는 매우 흡족해 하고 있다.
16) 국채 공급 사이드는 이렇게 정리될 수 있을 것 같다.
17) 국채 수요는 그럼 어떨까? - 국채를 누가 사주면 된다. 어떻게?
18) 이건 짧게 이야기하면 시중은행이 사줄수 있는 환경을 깔고 있다.
19) 시중은행 국채 매입 ‘은행 규제안(SLR)’을 주도한 인물이 자리에서 물러났고, 트럼프쪽 사람이 붙었다.
20) 그리고 '스테이블코인' 규제를 풀고, 크립토를 밀어주기 시작한다.
21) 왤까? - 최근 떠오르는 미국채 큰손이 누구일까? 바로 답이 나온다. 트럼프는 크립토 호황이 필요하다.
22) 그런데 ‘기준금리’는 트럼프로서 좀 답이 없다. 이건 연준의 권한이다.
23) 말년병장 파월은 트럼프의 금리인하 압박에도 꿈적하지 않는다. - 그는 안전하게 집에 가길 원한다.
24) 자그럼 여기서 트럼프는 결국 연준이 원하는걸 이루어주어야 하는데 연준의 핵심 키워드는 ‘물가’와 ‘고용’이다.
25) 미국의 물가는 ‘유가’와 직접적으로 연결된다.
26) 결론적으로 트럼프는 ‘유가’ 카드를 만지작 하고 있다.
27) 미국은 제품 생산 원자재부터, 에너지, 운송 등등 유가가 시작부터 끝까지 큰 영향을 미친다.
28) 트럼프는 "기후협정 NO, 친환경 NO"를 외치고 있다.
29) 또한, 미국 석유기업을 지원하고, 원유 증산을 요청중이다.
30) 유가 하락을 핵심 전략으로 삼아 물가 안정과 연준 금리 인하 환경 조성 시도하고 있다.
31) 이번 우크라이나 종전 스탠스를 보면서, 미국이 왜 이렇게 러시아를 봐줄까? 라는 의문은 여기서 해결된다.
32) 미국은 결국 러시아-우크라이나 종전을 통해 묶였던 러시아 원유 공급이 절실하다. 이는 유가를 낮추고 글로벌 원유 시장 안정화로 끌고갈 수 있다.
33) 이렇게 보면 젤란스키가 무시당했던 사건도 여러모로 참 안타깝다고 본다.
34) 저유가로 물가를 잡고, 저금리를 불러와 약달러를 만들어낸다.

‘3저 호황’

지금의 시장은 트럼프가 주도한 ‘의도적’인 디플레이션 신호를 시장이 선반영하고 있는 것 같다. 오히려 오히려 끈적한 인플레이션 재점화 가능성이 커지지 않을까 싶다.
쨋든, 이번이 본격적인 경기 침체는 아닐 확률이 높다고 본다.

원유복습.

시간이 지나면 지날수록 피부에 와닿도록 느끼는게 있는데…
투자는 성향도 따르지만, 초반에 주변에 누굴 만나냐가 진짜 중요한것 같다.

1) 초반에 코인만하는 친구들로 채워지는 것 = 이게 찐 ‘나’다.
2) 초반에 주식하는 친구들로 채워지는 것 = 대부분 사람들이지 않을까...
3) 초반에 부동산 갭투로 시작하는 친구들로 채워지는 것 = 몇몇 있는듯...

웃긴게 주변에 코인으로 흔히 말하는 ‘졸업’했다는 사람들이 많다.
혹은, 주식투자로 ‘텐배거(10x)’ 했다고 직장 동료들은 종종 이야기한다.
그런데 부동산은 별로 말도 없고, 수익률도 사실 그렇지 않다.

그런데 이상하게도 꿋꿋하게 실거주라도 한채 마련한 친구는 그냥 ‘잘’ 산다.
이걸 어떻게 표현해야할지 잘 모르겠는데, 그들은 여유가 있다.
이건 그냥 주변에 조금만 둘러봐도 알수 있을듯 하다.

부동산 투자가 답이라는 걸 말하자는게 아니라

그들은 그저 높은 확률에 배팅하고 시간지평을 넒게 가져갔을 뿐이다.
투자는 확률 게임이지만, 시간지평을 길게 둔 투자는 확률에 매몰되지 않는다.

초반에 나에게 이런걸 ‘납득’가도록 알려주는 사람은 없었다.

특히 나와같은 직장인 레벨에서
자신이 시장의 알파를 노릴 수 있다면,
투자를 공부하고 시장을 상회할 수 있는 노력을 하면된다
‘one of them’을 목표로 빌드업 해내가면되는데

냉정하게 아니라고 생각되면,
자본 X 시간 X 베타값(시장수익률)를 믿고 시장에 몸을 맡기는게 답일 수 있다는 점

투자란 참 신기한듯, 돌고돌고돌다보면 원점에 돌아와 있는 나를 발견하게 된다.

그나저나 크립토든 주식이든 그저 '시간'을 믿어보는 타임이 다가오는 듯 하다

< 토허제 확대지정 >

약 35일만에 재지정한건 ‘할말하않’하고,

“집값이 전반적으로 더 오를 수 있는 상황이라 이번 기회에 더 확대하는 것이 '전화위복'의 기회로 만들 수도 있겠다고 판단했다.” - 오세훈
= 폭락했지만 물타면서 이왕에 주식수까지 더 늘림으로써 이를 전화위복으로 만들겠다(?)

아니 근데 다른걸 다 떠나서 토허제가 무슨 옆집 댕댕이도 아니고
이렇게 쉽게 묶었다 풀었다 해도 되는 건지도 잘 모르겠다.

적어도 한국에 살고 있고, 앞으로 살 예정이라면
경제, 코인도 이야기도 좋지만 한국은 부동산 제국인 만큼 오늘 이슈는 한번 짚고 넘어가 보자

‘토허제’ = 토지거래허가제 라고 하는데
간단히 말하면 집을 살때 국가의 허락을 받고 매수할 수 있다고 보면 된다.
하지만 핵심은 ‘실거주’ 강제성에 있는데, 토허제로 지정된 구역에서 집사면 3개월 내 입주해서 2년간 실거주 해야한다. (must)

보통 집값이 치솟는 구역에 전세를 끼고 매수하고 나는 실거주 하지 않는, 일명 ‘갭투자’를 방지하여 집값을 누르기 위함인데

이전 토허제 구역은 ‘잠삼대청’(잠실·삼성·대치·청담동)이었지만 지난 2월 해제 후
약 한달여 만에 서울 강남3구(강남·서초·송파구)와 용산구의 모든 아파트를 토허제로 다시 묶는 초강수를 뒀다.

“그래서 뭐가 문젠데?”
라고 하면 이야기가 길어지니 요약하자면

‘토허제’는 단기 집값을 누를 수 있으나, 결국 이번과 같이 눌렸던 가격은 폭발해버린다.
마치 압력 밥솥에 뚜껑을 올려둔 것과 같다고 볼 수 있는데..

그럼 이렇게 되면 앞으로 어떤 나에게 영향이 있는걸까?
먼 얘기같지만, 너에게도 영향이 있다면?

이번 정책이 시장에 미치는 영향을 순서대로 쉽게 요약해주면:

1) 강남3구는 '너도나도' 월급 꾸준히 모아서 가고 싶어하는 수요가 꾸준한 지역임
2) '토허제'로 인해 갭 투자가 막히고 전세를 낀 매물이 시장에 나오지 못해 묶임 (*24일 부터임)
3) 초기 잠시일 수 있지만 혼란이 찾아옴 (*이제 곧 벌어질 사태임)

-

이후

4) 갭투NO, 전세낀 매도NO > 결국 시간이 지나면서 공급 부족이 수요를 충족하지 못함
5) 요약하자면, 서울 집값 하락 압력이 슬슬 떨어지게 됨
6) 오히려 실거주 수요가 강하게 몰리는 시점이 오면 크게 상승하기도 함 (ex. 잠실)
7) 더 심각한 문제는 따로 있는데 토허제 지역에서 임대주는 아파트, 즉 공급이 늘기 어려움
8) 이전에는 일부였지만 지금은 강남3구+용산 전체라서 문제가 됨
9) “아파트 지으면 되잖아?” > 강남3구에+용산에 지을 땅 없음
10) 재건축, 재개발 뿐인데 이마저 30년까지 공급 역대 절벽임
11) 기존 임대를 주던 집들은 점차 실거주로 전환하게 됨
12) 보통 전세 만기 2년, 4년 마다 한번 매도 기회는 오겠지만 매수자도 ‘실거주’ 수요자임
13) 임대세대는 점점 쪼그라듦
14) 중요한건 실거주 세대는 주로 > 임대 세대로 전환되지 않는다는 점임
15) 실거주는 > 또 실거주로 넘어감
16) 이전 처럼 특정 구역(핀셋)만 그러면 모르겠는데, 강남3구+용산 전지역임
17) 임대 세대가 줄어들면 공급 감소로 ‘전월세’가 상승으로 자연스럽게 이어짐 (님 얘기임)
18) 거기만 오르는거 아니냐고? 부동산은 가격은 상급지부터 유기적으로 연동됨
19) “그럼 조금 지나서 토허제 해제하면 되잖아?”
20) 이번에 토허제 풀고 재지정하면서 난리난거 보면 누가 해제할까…?

토허제는 지정은 쉬운데, 풀기는 어려움 = 지금까지 그래 왔음
그리고 연장하면 할수록 더욱 어려워지는 구조임
압력밥솥(부동산 시장)에 뚜껑(규제)을 얹히긴 쉽지만 그 이후는? 나도 모르겠음 언젠가는 풀겠지...(*도돌이표)