📌 Графики:

1 — JDCOM

2 — Meituan

@warningbuffet #аналитика #китай

🇨🇳🇭🇰 ФИНАЛ: двенадцатая и заключительная компания Китая — Tencent

[Ч1] 🎉 Интернет-гигант, которого без преувеличения ждали на СПб бирже. Самая дорогая компания из Китая теперь доступна рядовому российскому инвестору

Начнём с направлений, в которых работает Tencent:

• Соцсети и способы коммуникации (Weixin & WeChat, QQ - это все номер 1 в Китае)

• Игры (самая большая выручка в мире)

• Интернет-контент (номер 1 в Китае по новостям, музыке, длинным видео, онлайн-литературе)

• ФинТех (номер 1 в Китае)

• Утилиты (браузер и кибербез - номер 1 в Китае)

• Облако (номер 2 по выручке в Китае)

Чувствуете масштаб, а?) Практически все # 1 в Китае. И это в стране с населением в полтора миллиарда человек

📗 Компания разделяет свои направления на несколько частей: Value Added Services (игры и соцсети), Online Advertising, FinTech and Business Services и другие

В предыдущем году наибольшую выручку дали соцсети (21% от общей), далее идут домашние игры и международные игры (23% и 8% соответственно), онлайн-реклама (16%) и ФинТех (31%). Всего так называемые “Value Added Services” занимают 52% выручки, однако это очень диверсифицированный бизнес

📗 Перспективы компании невероятно огромны. Начнём с того, что 2021 год прошёл для Tencent удачно. Посещение социальных сетей и других онлайн-сервисов заметно увеличилось. ФинТех более-менее удалось приспособить к новому китайскому законодательству. Две их игры стали самыми популярными в Китае

Но хотелось бы заострить внимание на облачную структуру, на которую сейчас Tencent не жалеет денег. Как говорилось ранее про Alibaba, собственные наработки в облаке дают дополнительное пространство для экспансии. В случае Tencent компания может интегрировать несколько своих платформ. Tencent усиленно работает в данном направлении, в SaaS и CRM, а также в IaaS и PaaS в облаке

Если проводить аналогию с американскими компаниями, то такая позиция, как у Tencent, сулит в будущем рост и большие прибыли

📎 Какие ещё будут точки роста?

Компания ожидает хорошего года от рекламного сектора. В секторе гейминга будут новые выпуски игр. А в видео-пространстве будет расширена монетизация путём привлечения новых создателей, рекламодателей и продавцов

📊 Перейдём к оценке Tencent

Итоговая валовая маржинальность на уровне 44%. «Value Added Services» - 52.5%. Online Advertising - 45.8%. FinTech - 29.8%. ФинТех в данном плане из года в год наращивает маржинальность

С ликвидностью у компании все в порядке. Налички у Tencent не супер много, но достаточно для форс-мажора

P/S сейчас 5.5x. Капитализация к валовой прибыли - 11x

Дивиденды тоже есть, но небольшие, в размере 0.4% годовых

@warningbuffet #аналитика #китай

TENCENT [Ч2] 🖥 Что по технике?

Бумага пока сохраняет нисходящую тенденцию с 2021, но удержала глобальный восходящий тренд, а для нас это главное

Заключение: уровни сейчас как никогда привлекательные для формирования долгосрочных позиций

📌 Итог (Не ИИР)

Компания однозначно хороша для покупки. И, пожалуй, она одна из самых лучших на китайском рынке в принципе. Хотя, конечно, хочется купить подешевле. Кстати, 37% инсайдеров держат Tencent, что довольно неплохо, и говорит нам о том, что внутри компании тоже верят в ее рост

@warningbuffet #аналитика #китай

🔍🇭🇰 Резюме по гонконгским акциям

Ниже собраны все статьи по 12 Гонконгским акциям:

Xiaomi

Alibaba $BABA

Sunny Optical

WH Group

Country Garden

Sands China

Sino Biopharmaceutical

CK Asset

CK Hutchison

JD.COM $JD

Meituan

Tencent

✏️ Изучая китайские акции, мы наткнулись на пару важных моментов

Не будет преувеличением сказать, что инвестиции в Китай требуют немного иного склада ума. Инвестирование в Америку немного расслабило инвесторов, потому что бигтех США имеет возможность решать большинство своих проблем через органы власти, если рыночные возможности практически исчерпаны.

👺 В Китае есть путь КПК и только. Да, конечно, бывают поблажки со стороны государства, но у них бизнес практически никак не защищен от внезапных и очень неприятных законопроектов, которые могут перечеркнуть прошлые планы развития у китайских компаний.

Однако, с другой стороны, данное условие дисциплинирует менеджмент, и раз он может справиться с госмашиной, то и проблемы на рынке и конкуренция не будут ему так сильно трудны

😶‍🌫️ Также стоит отметить, что при просмотре отчётностей появлялись небольшие несостыковки и спорные моменты, которые можно было трактовать как умелое сокрытие неудобных фактов. Более того, можно вспомнить проблемы с американскими регуляторами, когда некоторые китайские компании не давали возможности аудиту проверить из отчётность.
Это все наводит на определенные мысли. Можно ещё вспомнить историю с Luckin Coffee и т.д.

📗 Большим плюсом инвестиций в Китай, несомненно, можно назвать жадность менеджмента фирм на успех и победу в конкурентной борьбе. У них новый взгляд на бизнес-процессы и стратегии. Более того, «умные деньги» начали активно заходить в Китай и вообще Азию где-то с 2018-19 годов. Да и сейчас мы уже становимся свидетелями того, что Китай становится поистине мировым финансовым центром

🧐 Это не значит, что надо вкладываться в любую китайскую компанию. Наоборот, здесь, как и везде, работает одно и то же правило: инвестировать надо в качественные компании с продуманной стратегией.

На наш взгляд, инвестировать в Китай стоит. На данный момент, наши фавориты:

• Tencent
• Meituan
• JD
• CK Hutchison
• Country Garden
• Sunny Optical
• Alibaba
• Xiaomi

Надеюсь вам, как и нам было интересно и полезно изучать китайские компании 😊 Уверены, что это не последняя такая акция

Но помните, что это все не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

@warningbuffet #аналитика #китай

🏆Тиньков ПОЛНОСТЬЮ ВЫЛЕЧИЛ лейкоз

- Олег Тиньков рассказал, что полностью излечился от рака. Несколько лет борьбы и пересадка костного мозга понадобились ему на это. Последний молекулярный тест показал, что у него наступила 100% ремиссия

Поздравляем Олега 🎉

😎 Чаще всех в России покупают жильё без ипотеки москвичи, — Сбер

😳 Доля таких сделок составила 37,9% от общего числа сделок в СберБанке.

На втором месте идут жители подмосковья (34%), далее расположились Санкт-Петербург (25,7%), Екатеринбург (20,3%) и Уфа (14,9%).

#россия

📈😎 В мире установлен новый рекорд по продаже виски.

😱 Неизвестный коллекционер из Азии купил бочку односолодового напитка винокурни Ardbeg за $19,3 млн. Это около 88 бутылок виски 1975 года по цене $43,3 тыс. за бутылку.

Их будут извлекать из запасов и доставлять покупателю в течение пяти лет.

🍽🇬🇧 Стоимость «Английского завтрака» в Великобритании выросла на 18% из-за инфляции - Bloomberg

📈Стоимость продуктов для приготовления «английского завтрака» в Великобритании подскочила на 18% за год из-за ускорения инфляции до максимума за четыре десятилетия. В традиционный «английский завтрак» входят бекон, колбаски, яйца, тосты и напиток.

#великобритания #кризис

📉🇨🇾 Кипр потеряет €600 млн из-за отсутствия российских туристов.

Об этом со ссылкой на правительство пишет местная газета Espresso. С февраля прямое сообщение между Кипром и Россией было прекращено, а туристы из РФ были вторыми по численности в стране после британцев.

#кипр #геополитика

🤔Британские аналитики заявили о росте зимой в стране цены на электричество.

В январе 2023 года стоимость газа и электроэнергии для британских домохозяйств может резко вырасти с нынешних "рекордных" £1.971 до £3.364 в месяц, пишет таблоид The Daily Mail

#энергетика