Вчера Джо Байден во время выступления прочитал с телесуфлёра подсказки. Завершая одну из фраз, посвященную числу женщин в избирательных списках в США, Байден произнес: "Конец цитаты. Повторите строчку".
#ни_дня_без_весёлого_деда

🍿На развивающихся рынках грядет ряд дефолтов

• Стоит ожидать ряд дефолтов и долговых кризисов в развивающихся странах, таких как Пакистан, Египет, Тунис и Сальвадор — Bloomberg.

• Инвесторы верят в возможность дефолта, за последние полгода данный страх удвоился.

• В качестве еще одной причины для беспокойства Bloomberg отмечает возможный "эффект домино", при котором после дефолта одного государства трейдеры отказываются от инвестиций в страны со схожими экономическими проблемами, еще сильнее усугубляя положение.

#макро #мир

🏗 Риелтор предрек стагнацию российскому рынку недвижимости

Президент Российской гильдии риелторов Олег Самойлов заявил в интервью радиостанции "Говорит Москва", что российский рынок недвижимости ждет стагнация на фоне падения спроса россиян на приобретение жилья.

Он отметил, что в данном случае "заметного роста цен не предполагается, потому что у людей не будет возможности приобретать, но и значительного снижения цен, скорее всего, не будет, потому что застройщикам отступать некуда".

"Инфляция съедает деньги. Даже если цены на недвижимость никак не меняются, у людей не становится больше денег", — заявил он.

$SMLT $PIKK $LSRG #макро #кризис #россия

🎉🇨🇳 Тинькофф через поддержку подтвердил, что также, как и БКС отроет торговлю Гонконгскими акциями для всех в понедельник 11 июля

• торги также с 8:00 до 18:00

• с 8:00 можно купить только с валютой на балансе, так как до 10:00 валютная секция биржи не работает

Вы знаете, что это значит 😉

#китай #фонда $TCSG

💪🇨🇳🇭🇰 Китайские заявки на проведение IPO растут, опережая мировую тенденцию

Всплеск числа заявок на листинг от китайских компаний в июне почти удвоил число кандидатов на IPO в Китае до почти 1 000, что является самым высоким показателем за последние три года.

В первой половине этого года шанхайский рынок STAR был самой крупной биржей в мире по объёму IPO.

🎉 Завтра будет открытие КИТАЙСКИХ АКЦИЙ АКЦИЙ ДЛЯ ВСЕХ, поэтому сегодня мы постараемся для вас добить наш топ китайских компаний и сделаем большой итог.

С вас лайк 👍/🔥/❤️ и приготовьтесь — текста будет много 😦

#китай #фонда @warningbuffet #аналитика

🇨🇳🇭🇰 Юбилейчик 🥳 — настало время JD COM

🕷 Данная компания — прямой конкурент всеми известной Alibaba, но со специфичной бизнес-моделью

Чем же отличается ее модель?
К примеру, Alibaba является посредником между продавцов и покупателем, в то время как JD сам покупает и продаёт товары. В своё время Джек Ма, основатель Алибабы, сказал, что такая стратегия для JD обернётся плачевно, но, как показывает время, бизнес растёт и процветает, работая исключительно в своих секторах

📈 Да, JD начинал с некачественных и дешевых товаров, которых до сих пор много на Алибабе, однако сейчас JD продвинулась в качестве и уже заключила партнёрства с Tencent и Walmart

У компании четыре основных направления:

👉 Ритейл (JD Retail)
👉 Логистика и хранение (JD Logistic)
👉 e-grocery (Dada)
👉 Новые бизнесы

Локомотивом выручки, конечно, является ритейл, который приносит 86% дохода, и естественно из кармана ритейла развиваются все остальные направления бизнеса. Главное препятствие JD являются их склады, которые приходится содержать (у Алибабы такая проблема тоже есть, но она меньше)

📗 Выручка ежегодно растёт в среднем на 30%, в будущем катализатором роста будет Dada из сектора e-grocery, которую только недавно запустили

👍 JD не жалеет денег на развитие и в это же время у компании большая финансовая подушка безопасности, а чистый долг отрицательный

🖥 Что по технике?

Акция находится между поддержкой 242 и сопротивлением 267.
В бумаге явно кто-то усиленно продаёт акции, но ниже также есть покупательская поддержка.
В случае пробития сопротивления ожидается рост до 306, или в случае пробития глобального нисходящего тренда с 2021 года: рост до 331, 360

Заключение: бумага выглядит перспективно, но всё же стоит подождать пробития сопротивления для подтверждения того, что рост уверенно продолжится

📌 Итог (Не ИИР)

Чем хорош JD?: тем, что он не Алибаба, и он пока не влез полностью в IT-сектор. И это даёт ему право более свободно дышать в отличие от главного конкурента, которому вставляют палки в колеса гос. регулирование

Поэтому JD хоть и поменьше, но более гибкий, а хороший баланс и стабильный рост/выход на прибыль делает эту компанию привлекательной для покупки

@warningbuffet #китай #фонда #аналитика

🇨🇳🇭🇰 Одиннадцатый китайский монстр — Meituan

Китайская интернет-компания, специализирующаяся на приёме локальных заказов, доставке еды из ресторанов, продуктов из магазинов, цветов, подарков и других товаров, оказании различных услуг

📲 Фирма безумно популярна и занимает 2/3 рынка Китая в сегменте доставки еды, что является неоспоримым лидерством (однако из-за этой же причина компания платит антимонопольные штрафы)

В Meituan три сегмента развития: Доставка еды; Ин-сторы, отели и путешествия; новые инициативы

🚴 Главным драйвером бизнеса является их сильная сторона, доставка еды, и даёт доход в 53% от всей выручки.
И в отличии от американских компаний по доставке еды, фирмы из Китая научились зарабатывать на этом, и поэтому деньги, которые были заработаны на доставке, уходят на развитие других сегментов бизнеса. Темпы роста других сегментов ошеломляющие, что даёт надежду, что скоро они станут давать прибыль, особенно, после снятия ковидных мер.

Из-за причины выше операционная маржа доставки такая невысокая в районе 6.5%, а вся операционная прибыль отрицательная, при этом вся выручка за год выросла на 67%

📗 В плане задолженностей у Meituan все в порядке: денежных средств больше, чем долгов

🖥 Что по технике?

Бумага пробила нисходящий тренд, но сейчас находится на локальном сопротивлении. При его успешном прохождении можно говорить о росте до 240, 283
В случае же рыночной коррекции подборы: 170, 145 и мартовский минимум 114.5

Заключение: Компания сохранила глобальную восходящую тенденцию и имеет шансы для продолжения долгосрочного восходящего движения

📌 Итог (Не ИИР)

Meituan вполне подойдёт для покупки. Лидирующая фирма, которая невероятно быстро завоевывает новые рынки и направления. Конечно, конкуренция со стороны Alibaba напрягает, однако если Meituan нашла свою нишу и зарабатывает на ней, выбить ее оттуда конкурентам будет ой как непросто

@warningbuffet #китай #фонда #аналитика

📌 Графики:

1 — JDCOM

2 — Meituan

@warningbuffet #аналитика #китай

🇨🇳🇭🇰 ФИНАЛ: двенадцатая и заключительная компания Китая — Tencent

[Ч1] 🎉 Интернет-гигант, которого без преувеличения ждали на СПб бирже. Самая дорогая компания из Китая теперь доступна рядовому российскому инвестору

Начнём с направлений, в которых работает Tencent:

• Соцсети и способы коммуникации (Weixin & WeChat, QQ - это все номер 1 в Китае)

• Игры (самая большая выручка в мире)

• Интернет-контент (номер 1 в Китае по новостям, музыке, длинным видео, онлайн-литературе)

• ФинТех (номер 1 в Китае)

• Утилиты (браузер и кибербез - номер 1 в Китае)

• Облако (номер 2 по выручке в Китае)

Чувствуете масштаб, а?) Практически все # 1 в Китае. И это в стране с населением в полтора миллиарда человек

📗 Компания разделяет свои направления на несколько частей: Value Added Services (игры и соцсети), Online Advertising, FinTech and Business Services и другие

В предыдущем году наибольшую выручку дали соцсети (21% от общей), далее идут домашние игры и международные игры (23% и 8% соответственно), онлайн-реклама (16%) и ФинТех (31%). Всего так называемые “Value Added Services” занимают 52% выручки, однако это очень диверсифицированный бизнес

📗 Перспективы компании невероятно огромны. Начнём с того, что 2021 год прошёл для Tencent удачно. Посещение социальных сетей и других онлайн-сервисов заметно увеличилось. ФинТех более-менее удалось приспособить к новому китайскому законодательству. Две их игры стали самыми популярными в Китае

Но хотелось бы заострить внимание на облачную структуру, на которую сейчас Tencent не жалеет денег. Как говорилось ранее про Alibaba, собственные наработки в облаке дают дополнительное пространство для экспансии. В случае Tencent компания может интегрировать несколько своих платформ. Tencent усиленно работает в данном направлении, в SaaS и CRM, а также в IaaS и PaaS в облаке

Если проводить аналогию с американскими компаниями, то такая позиция, как у Tencent, сулит в будущем рост и большие прибыли

📎 Какие ещё будут точки роста?

Компания ожидает хорошего года от рекламного сектора. В секторе гейминга будут новые выпуски игр. А в видео-пространстве будет расширена монетизация путём привлечения новых создателей, рекламодателей и продавцов

📊 Перейдём к оценке Tencent

Итоговая валовая маржинальность на уровне 44%. «Value Added Services» - 52.5%. Online Advertising - 45.8%. FinTech - 29.8%. ФинТех в данном плане из года в год наращивает маржинальность

С ликвидностью у компании все в порядке. Налички у Tencent не супер много, но достаточно для форс-мажора

P/S сейчас 5.5x. Капитализация к валовой прибыли - 11x

Дивиденды тоже есть, но небольшие, в размере 0.4% годовых

@warningbuffet #аналитика #китай

TENCENT [Ч2] 🖥 Что по технике?

Бумага пока сохраняет нисходящую тенденцию с 2021, но удержала глобальный восходящий тренд, а для нас это главное

Заключение: уровни сейчас как никогда привлекательные для формирования долгосрочных позиций

📌 Итог (Не ИИР)

Компания однозначно хороша для покупки. И, пожалуй, она одна из самых лучших на китайском рынке в принципе. Хотя, конечно, хочется купить подешевле. Кстати, 37% инсайдеров держат Tencent, что довольно неплохо, и говорит нам о том, что внутри компании тоже верят в ее рост

@warningbuffet #аналитика #китай

🔍🇭🇰 Резюме по гонконгским акциям

Ниже собраны все статьи по 12 Гонконгским акциям:

Xiaomi

Alibaba $BABA

Sunny Optical

WH Group

Country Garden

Sands China

Sino Biopharmaceutical

CK Asset

CK Hutchison

JD.COM $JD

Meituan

Tencent

✏️ Изучая китайские акции, мы наткнулись на пару важных моментов

Не будет преувеличением сказать, что инвестиции в Китай требуют немного иного склада ума. Инвестирование в Америку немного расслабило инвесторов, потому что бигтех США имеет возможность решать большинство своих проблем через органы власти, если рыночные возможности практически исчерпаны.

👺 В Китае есть путь КПК и только. Да, конечно, бывают поблажки со стороны государства, но у них бизнес практически никак не защищен от внезапных и очень неприятных законопроектов, которые могут перечеркнуть прошлые планы развития у китайских компаний.

Однако, с другой стороны, данное условие дисциплинирует менеджмент, и раз он может справиться с госмашиной, то и проблемы на рынке и конкуренция не будут ему так сильно трудны

😶‍🌫️ Также стоит отметить, что при просмотре отчётностей появлялись небольшие несостыковки и спорные моменты, которые можно было трактовать как умелое сокрытие неудобных фактов. Более того, можно вспомнить проблемы с американскими регуляторами, когда некоторые китайские компании не давали возможности аудиту проверить из отчётность.
Это все наводит на определенные мысли. Можно ещё вспомнить историю с Luckin Coffee и т.д.

📗 Большим плюсом инвестиций в Китай, несомненно, можно назвать жадность менеджмента фирм на успех и победу в конкурентной борьбе. У них новый взгляд на бизнес-процессы и стратегии. Более того, «умные деньги» начали активно заходить в Китай и вообще Азию где-то с 2018-19 годов. Да и сейчас мы уже становимся свидетелями того, что Китай становится поистине мировым финансовым центром

🧐 Это не значит, что надо вкладываться в любую китайскую компанию. Наоборот, здесь, как и везде, работает одно и то же правило: инвестировать надо в качественные компании с продуманной стратегией.

На наш взгляд, инвестировать в Китай стоит. На данный момент, наши фавориты:

• Tencent
• Meituan
• JD
• CK Hutchison
• Country Garden
• Sunny Optical
• Alibaba
• Xiaomi

Надеюсь вам, как и нам было интересно и полезно изучать китайские компании 😊 Уверены, что это не последняя такая акция

Но помните, что это все не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

@warningbuffet #аналитика #китай