🗣 Цены на топливо в США снова начали расти, — AAA

Бензин в США сегодня стоит $3,51/галлон. За последнюю неделю цена на топливо поднялась на 12 центов, а за месяц – на 41 цент.

На скачок цен повлияли рост цен на нефть и экстремальные погодные условия в США, которые останавливали НПЗ.

Инфляция и ставки опять наверх?)

@warningbuffet

ПРОЖАРКА 🔥

🐟 ПАО «Русская Аквакультура», она же теперь ИНАРКТИКА — является управляющей Компанией группы, лидирующей в сегменте производства атлантического лосося и форели в России, занимая 14% рыночную долю на российском рынке.

Ключевые направления деятельности Компании это товарное выращивание лосося и форели и их последующая продажа. Как такового названия атлантического лосося в России практически не встречается, всем нам привычная семга это и есть бизнес Инарктики.

📈 Долгосрочная стратегия развития Компании предполагает создание крупнейшего вертикально-интегрированного игрока в сегменте аквакультуры, включающего собственное производство кормов и малька, первичную переработку и дистрибуцию собственной продукции.

Бизнес-модель Компании

Компания занимается разведением и выращиванием рыбы в естественных водоёмах, а также на специально созданных морских плантациях.

Бизнес модель такая: сначала в Норвегии покупается икра, из неё выращивается малек. Привозится в Россию, дорастает до 2-4 кг, вылавливается и продается.

Производственный цикл можно разделить на 4 главных стадии:

1) Смолтовые заводы – приобретение икры и выращивание мальков (смолта) будущей рыбы;

2) Выращивание рыбы до товарного веса – выращивание рыбы в садках до среднего веса 4,5–5,5 кг);

3) Переработка – забой рыбы, потрошение и упаковка;

4) Реализация продукции – продажа через дистрибьюторов и напрямую в торговые сети ритейлерам

Теперь финансы: растут выручка, чистая прибыль, долг в норме. С 2020 года компания начала платить дивиденды.

🪙 Про дивиденды:

У компании пока нет стабильной дивидендной политики. Весь генерируемый кэш руководство направляет на развитие, остатки распределяет. Пока не нарастят производственные мощности до 50-60 тыс. тонн в год щедрых дивидендов ждать не стоит. В текущей ситуации еще остро стоит вопрос построения заводов корма для рыбы и смолта на территории РФ. Все вместе это может потребовать где-то 5 млрд рублей.

В постинвестиционном периоде, если компания начнет распределять 50% ЧП по МСФО, то дивиденд за 2025 год может составить 100 рублей на акцию — 16.67% по текущей цене*

➕ В связи с уходом иностранных поставщиков красной рыбы с РФ рынка для РусАквы открываются огромные возможности по сбыту своей продукции, которыми они и пользуются.

➕Недавно компанию переименовали в ИНТАРКТИКА. Создание бренда позволит дороже и эффективнее сбывать продукцию.

🗣Риски:

- Заводы, на которых выращивается малёк, расположены в Норвегии — это огромный и самый главный риск для Инарктики.

- Пока санкций не вводили, но десятый, двадцатый, тридцатый пакет никто не отменял.

- Компания планирует построить в России такой же завод как в Норвегии, только в 3 раза больше по мощности, но это пока только планы и разговоры. На котловане проект может и закончится)

ИТОГИ:

После начала СВО у компании появились как новые перспективы, так и новые риски. Лично наши мнени в большинстве сошлись: если у вас есть акции, то просто держите и не парьтесь. Если у вас их нет, то мы бы присмотрелись. Риск оправдан низкой стоимостью компании (P/E 8) и её перспективами.

Оценка:

Среди конкурентов/производителей пищи — 9.5/10
Общая оценка — 8.5/10

Лайк за обзор 👍, скоро приступим к следующим

Прошлая прожарка: Самолёт

Все другие полезные разборы и статьи в закрепе 🥰

@warningbuffet

💀 Байдену не позволят высвобождать нефть из резерва

Палата представителей США одобрила законопроект, который ограничит возможности Джо Байдена высвобождать нефть из стратегического резерва страны.

Напомним, что запасы на минимуме с 1984 года. А минэнерго США против всяких ограничений.

Поэтому можем увидеть новый виток инфляции из-за роста цен на топливо.

@warningbuffet

А теперь к действительно важным новостям – в Альпах не хватает снега

🤯Горнолыжные курорты в Альпах оказались под угрозой закрытия из-за нехватки снега, — WSJ.

В январе погода во французской коммуне Ла-Морт, где расположен курорт l'Alpe du Grand Serre, была такой тёплой, что не спас даже искусственный снег. Организаторам пришлось открыть летние веломаршруты, а во время пикового рождественского ажиотажа — закрыться.

@warningbuffet

💰В 2022 году россияне перевели рекордные объемы денег в соседние страны, —РБК

Переводы из России в Узбекистан, Казахстан, Грузию, Армению выросли на 300–500%, пишет издание.

@warningbuffet